RATIOS DE

ENDEUDAMIENTO O
APALANCAMIENTO

CASO CALIMOD S.A.C

Ratios de Endeudamiento o apalancamiento

1. Endeudamiento Tradicional.
2. Endeudamiento del activo.
3. Cobertura de Gastos Financieros.
4. Cobertura de Gastos Fijos.
Ratios de Endeudamiento o apalancamiento
1. Endeudamiento Tradicional.
2. Endeudamiento del activo.
3. Cobertura de Gastos Financieros.
4. Cobertura de Gastos Fijos.
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑜 𝐷𝑒𝑢𝑑𝑎𝑠 𝑎 𝑙𝑎𝑟𝑔𝑜 𝑝𝑙𝑎𝑧𝑜
𝐸. 𝑃 =
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜

E.P
El endeudamiento patrimonial refleja, el
componente de las inversiones totales que han
250.00%
sido financiadas con deudas a terceros. Dado
200.00%
que en el 2017 este índice fue mayor a la unidad,
150.00%
es decir, 200.4 aproximadamente, esto infiere que
200.40%
100.00%
146.81% los accionistas están financiándose más con
50.00% 91.19%
terceros que con capital propio, lo que se traduce
0.00%
2016 2017 2018 en menor autonomía financiera o un mayor
apalancamiento financiero.
Ratios de Endeudamiento o apalancamiento
1. Endeudamiento Tradicional.
2. Endeudamiento del activo.
3. Cobertura de Gastos Financieros.
4. Cobertura de Gastos Fijos.
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
𝐸. 𝐴 =
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙

E.A Este índice nos refleja la idea de la porción de las

inversiones totales que han sido financiadas con deudas
100.00%
a terceros. Mientras más alto sea este índice, mayor
80.00%
financiamiento con terceros, así, como podemos observar
60.00%
en todos los años, la proporción de pasivos que está
79.79%
40.00% 68.92% cubriendo con sus activos, representan solo el 50%, 79% y
50.81%
20.00% 68% de estos en cada uno de los periodos, lo cual refleja
0.00% que sostienen cierta inestabilidad financiera en la empresa.
2016 2017 2018
En el año 2018 su apalancamiento fue mayor.
Ratios de Endeudamiento o apalancamiento
1. Endeudamiento Tradicional.
2. Endeudamiento del activo.
3. Cobertura de Gastos Financieros.
4. Cobertura de Gastos Fijos.
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝐴𝑛𝑡𝑒𝑠 𝑑𝑒 𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠
𝐶𝑜𝑏𝑒𝑟𝑡𝑢𝑟𝑎 𝑑𝑒 𝐺𝐺. 𝐹𝐹 =
𝐺𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝐹𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑜𝑠

Cobertura de GG.FF Este índice refleja la cantidad de veces que la

3.50 veces utilidad operativa representa los gastos
3.00 veces financieros, de alguna manera expresa el
2.50 veces
riesgo financiero que la empresa obtiene al
2.00 veces

1.50 veces
3.07 veces adquirir compromisos con bancos. El índice es
1.00 veces
2.12 veces inestable ya que para el segundo año baja y para
1.32 veces
0.50 veces el tercero vuelve a subir.
0.00 veces
2016 2017 2018
Ratios de Endeudamiento o apalancamiento
1. Endeudamiento Tradicional.
2. Endeudamiento del activo.
3. Cobertura de Gastos Financieros.
4. Cobertura de Gastos Fijos.
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝐵𝑟𝑢𝑡𝑎
𝐶𝑜𝑏𝑒𝑟𝑡𝑢𝑟𝑎 𝑑𝑒 𝐺𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝐹𝑖𝑗𝑜𝑠 =
𝐺𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝐹𝑖𝑗𝑜𝑠

Este ratio permite visualizar la capacidad

Cobertura de gastos fijos
de supervivencia, endeudamiento y
2.00 veces también medir la capacidad de la empresa
1.80 veces
1.60 veces
para asumir su carga de costos fijos, con lo
1.40 veces
1.20 veces
que podemos decir que en el año 2018 estuvo
1.00 veces
1.66 veces
1.88 veces mejor este índice para la empresa.
0.80 veces
0.60 veces 1.07 veces
0.40 veces
0.20 veces
0.00 veces
2016 2017 2018
¿Se encuentra en buena
situación?
 Equilibrio entre los recursos propios y lo que la empresa debe
RANGO ADMITIDO 0,40 o 0,60
RANGO DE LA EMPRESA 0.91

La prueba ácida, este ratio tiene mucha relación con el ratio

de liquidez,
RANGO ADMITIDO hasta dos puntos sobre 100%---holgura
económica
RANGO DE LA EMPRESA 67% 68 % 73%

En el caso del endeudamiento neto tenemos

RANGO ADMITIDO 3 a 1
RANGO DE LA EMPRESA 0.9(90%) - 2(200%) – 1.5(150%)

POR LO FINANCIERAMENTE LA EMPRESA SE ENCUENTRA EN MAL

TANTO,
FINANCIERAMENTE, DEBE DE HACER LAS REESTRUCTURACIONES CORRESPONDIENTES PARA QUE
LA EMPRESA PROSPERE EN LOS PRÓXIMOS AÑOS, POR OTRO LADO DEBIDO A LOS AÑOS EN EL
MERCADO QUE LLEVA LA EMPRESA SE CREE QUE TIENE LA CAPACIDAD PARA PODER SOBRELLEVAR
ESTE PROBLEMA Y PODER SEGUIR CONTRIBUYENDO A LA SOCIEDAD.