Mercado publico de

valores

MARIA ANGELICA
JOSE CARLOS
QUÉ ES EL MERCADO PÚBLICO DE
VALORES?
Es el conjunto de
operaciones realizadas
por inversionistas con el
fin de negociar títulos
valores permitiendo,
entre otras cosas,
canalizar eficientemente
el ahorro del público al
sector productivo.
MERCADO PÚBLICO
DE VALORES
Conforman el mercado público de
valores la emisión, suscripción,
intermediación y negociación de los
documentos emitidos en serie o en
masa, respecto de los cuales se
realice oferta pública, que
otorguen a sus titulares derechos de
crédito, de participación y de
tradición o representativos de
mercancías.
MERCADO PÚBLICO
DE VALORES
La forma de negociación de los valore, esto es, la emisión,
suscripción, intermediación y negociación, plantean la
primera clasificación que se puede hacer del MPV

MERCADO PRIMARIO
Emisión y suscripción de valores

MERCADO SECUNDARIO
Intermediación y negociación
MERCADO PRIMARIO

 Es el mercado dentro del cual se

emiten y suscriben valores, como un acto
del emisor al primer suscriptor o
inversionista.

 Tiene la finalidad de obtener mediante

una emisión de valores los recursos de
financiamiento que requiere un emisor de
valores (empresa).
 CARACTERÍSTICAS DEL
MERCADO PRIMARIO Mercado Primario
Mercado Primario
en Bolsa
 Requiere de inscripción en el
RNVI( Registro Nacional de
Valores e Intermediarios ) y
autorización de oferta pública.
 Se pueden hacer emisiones
primarias para ser colocadas en
bolsa directamente o por fuera
de ella.
 Se requiere necesariamente la
participación de comisionistas
de bolsa.
 Resolución 400/95 y C.de Co.
en el OTC
 Requiere inscripción en el
RNVI
 Se colocan por fuera de
bolsa, independientemente de
que estén inscritos o no en ella.
 Están sujetas a las mismas
reglas de información, por ser
parte del mercado público de
valores.
 No se requiere
necesariamente la participación
de comisionistas de bolsa.
 Resolución 400/95 y C. de Co.
 MERCADO SECUNDARIO

 Es el mercado donde se negocian los

valores ya emitidos dentro del MPV,
libremente entre los inversionistas.

 Es un mercado de inversionistas de
compra y venta de valores .
CARACTERÍSTICAS DEL MERCADO
SECUNDARIO

 Participación exclusiva de
Comisionistas de Bolsa
 Tiene reglas definidas y precisas de
negociación
 Ciertos títulos son obligatoriamente
negociables en bolsa
 Existen ciertas excepciones
 Ventajas de negociar en Bolsa
QUIENES PUEDEN EMITIR

Papeles Titulariza-
Acciones Bonos Bocas
Comerciales ciones
Sociedad
Anónima
si si si si si
Sociedad
Limitada
NO si NO NO si

Cooperativa NO si NO NO si
Entidad
sin Animo NO si NO NO si
de Lucro
Persona
Natural
NO NO NO NO si
 Participantes en el mercado público de
valores
En los mercados de valores participan:
• Los emisores de valores
• Los intermediarios de valores, que son
los puestos de bolsa y las sociedades
administradoras que ofrecen sus fondos de
inversión
• Las Bolsa de Valores • Las calificadoras de valores
• Los inversionistas • Las entidades de custodia
• Los proveedores de precios
• Las Sociedades Fiduciarias
• Las Sociedades Titularizadoras
• El regulador del mercado de valores
Emisores de valores:

Son las empresas o fideicomisos

que ofrecen emisiones de
valores a la Entidades emisoras
de títulos valores venta con el
fin de captar ahorros del
público inversionista para
financiar sus inversiones u
obtener capital de trabajo para
Los emisores pueden ofrecer distintos tipos de
su operación normal. emisiones:
a- De renta fija
b- De renta variable.
ESCALA DE CALIFICACIÓN

Es de agregar que la opinión

emitida por las Sociedades
calificadoras se orienta a distinguir
entre dos grados:
 De inversión: Se considera que la
emisión no representa mayores
riesgos de incumplimiento.
 Especulativo: Se presentan
factores de riesgo que podrían
llevar al incumplimiento en el
pago de intereses o del capital.
Calificación de riesgo y para que sirve

La calificación es una opinión de

una entidad independiente
especializada en estudios de
riesgo, sobre la calidad crediticia
de una emisión de títulos. De esta
manera las sociedades calificadores
de valores promueven la eficiencia
y estabilidad en el mercado de
valores.
La calificación de riesgo ofrece grandes
ventajas para el desarrollo del mercado de
valores, entre las que se cuentan:
 Contribuye a una mayor transparencia y uso de
la información en el mercado de títulos de
deuda.
 Se crea una cultura de riesgo en la inversión
diferente a la rentabilidad y a la liquidez.
 Brinda una mayor eficiencia al mercado al
posibilitarse fijar la rentabilidad de los títulos
en función del riesgo implícito de los mismos.
 Facilita a los inversionistas institucionales
diseñar portafolios de inversión balanceados de
acuerdo con el riesgo.
 Permite a los inversionistas
involucrar fácilmente el factor
riesgo en la toma de decisiones
 Posibilita la ampliación del
número de emisores e
inversionistas que acuden al
mercado público.
 Al concientizarse el inversionista
sobre los riesgos que asume al
comprar un valor, se elimina la
concepción equívoca que existe
en el mercado público de
valores de algunos países sobre
la garantía implícita que el
Estado brinda a una emisión.
La bolsa de valores

Es una organización privada que brinda

las facilidades necesarias para que sus
miembros, atendiendo los mandatos de
sus clientes, introduzcan órdenes y
realicen negociaciones de compra y
venta de valores, tales
como acciones de sociedades o
compañías anónimas, bonos públicos y
privados, certificados, títulos de
participación y una amplia variedad
de instrumentos de inversión
La Bolsa de Valores de Colombia

 La Bolsa de Valores de Colombia

es una bolsa multi-producto y
multi-mercado que administra los
sistemas de negociación y
registro de los mercados de
acciones, renta fija, derivados,
divisas, OTC y servicios de
emisores en Colombia