Caso Dozier

Profesor: Ren Sanjins

Integrantes: Jaime Quiones

Nicols Fuentes
Cristbal Ortiz
Daniel Fassler

Antecedentes de la Empresa
Especializada en sistemas electrnicos de seguridad.
Fabricacin de sistemas a pequeas empresas en un principio,
creciendo y diversificndose hasta producir sistemas a las
fuerzas armadas.
Periodo de crecimiento durante una dcada, luego disminuyen
los beneficios por la alta competencia en algunos mercados.
Provocando un cambio de enfoque hacia las grandes
empresas.

Problemtica
Contrato de exportacin con una gran empresa britnica.
Decisin de realizar o no una operacin de cobertura, frente al
riesgo que implica tener un ingreso futuro en una moneda
extranjera, asumiendo el tipo de cambio existente en la fecha
de pago.

Datos
13 de Enero de 1986 se confirma contrato.
A esa fecha la Libra esterlina es de US$/1,4480
Contrato por 1.175.000, pagando un 10% (117.500) y el 90%
restante a 90 das.
Se espera recibir 1.057.500 el 14 de Abril de 1986.

Alternativa 1
No realizar cobertura. Esta opcin expone a Dozier a las
fluctuaciones de la libra, causando prdidas en caso de que la
libra se aprecie y ganancias en caso contrario.
Tasa spot en t0

1,482

Tasa esperada a 3 meses

1,4198

Monto a pagar

1.057.500

Utilidad en t0

US$ 1.501.438,5

Utilidad

US$ 1.567.215,0

Diferencia

US$ -65.776,5

Alternativa 2
Cobertura con contrato de venta forward de libras en 90 das.
De esta manera se asegura un tipo de cambio a futuro, lo que
mantiene fijo el ingreso a 3 meses en dlares, sin importar la
tasa spot en ese momento.

Alternativa 3
Prstamo en libras cambiando lo obtenido a dlares a la tasa
de cambio de la fecha. Transcurridos los 3 meses Dozier
utilizara el saldo de su contrato para pagar la deuda.
Cualquier ganancia o prdida en el saldo del contrato, debido
a cambios en el valor de la libra, estara contrarrestada por
prdidas o ganancias similares en el pago del prstamo.