ANÁLISIS ESTIMACIÓN FINANCIER

SOLO COMPLETAR LAS CELDAS E

INVERSIÓN INICIAL DE NEGOCIO

Inversión tangible Vida Util
computadora 40,000.00 5 8,000.00
mobiliario y equipo 25,000.00 5 5,000.00
celular 50,000.00 5 10,000.00
5 -
5 -
Total 115,000.00 23,000.00

Inversion efectivo

Total Inversion 115,000.00

Gastos principales Valor Mensual Año 1 Año 2

publicidad redes sociales 2,000.00 24,000.00 25,488.000
servicio de internet wifi 1,500.00 18,000.00 19,116.000
renta 15,000.00 180,000.00 191,160.000
salarios 65,000.00 780,000.00 828,360.000
- -
- -
Total Gastos Mensuales 83,500.00 1,002,000.00 1,064,124.000

CALCULAR EL INGRESO PROYECTADO

MODELO DE NEGOCIOS (cómo ganas dinero) Año 1 Año 2

Describe aquí hasta 3 modelos de negocio Unidades anuales

-
suscripcion 2,800.00 2,968.00
venta directa 150.00 159.00

Precio Unitario
0 -
suscripcion 230.00 243.80
 venta directa 15,000.00 15,900.00

Ingreso Proyectado
0 - -
suscripcion 644,000.00 723,598.40
venta directa 2,250,000.00 2,528,100.00

TOTAL INGRESO ESTIMADO ANUAL 2,894,000.00 3,251,698.40

COSTOS VARIABLES
Año 1 Año 2
0 - -
suscripcion 193,200.00 217,489.10
venta directa 675,000.00 759,861.00

FINANCIAMIENTO BANCARIO
Prestamo Bancario 63,250.00
Plazo 5
Interes

TABLA DE CÁLCULO COSTO DE CAPITAL

Costo de Recursos Propios: 17.25%
Tasa Libre de Riesgo 0.88%
Beta 1.38 Beta para la industria en linea intern
Premio por Riesgo 7.15%
Riesgo País 6.50% www.damodara
Se pueden cambiar los valores de esta tabla seg
Tasa de ISR 30% analizar en el enlace c
Horizonte de Evaluación 5

Financiamiento Bancario
Año 1 Año 2 Año 3
Saldo Inicial de Capital L 63,250.00 L 50,600.00 L 37,950.00
Cuota de Capital L 12,650.00 L 12,650.00 L 12,650.00
Pago de Intereses L 0.00 L 0.00 L 0.00
Saldo Final de Capital L 50,600.00 L 37,950.00 L 25,300.00

Estado de Resultados
 Año 1 Año 2 Año 3
Ingresos Proyectados
0 L 0.00 L 0.00 L 0.00
suscripcion L 644,000.00 L 723,598.40 L 813,035.16
venta directa L 2,250,000.00 L 2,528,100.00 L 2,840,573.16
TOTAL DE INGRESO L 2,894,000.00 L 3,251,698.40 L 3,653,608.32
Costos
0 L 0.00 L 0.00 L 0.00
suscripcion L 193,200.00 L 217,489.10 L 244,831.83
venta directa L 675,000.00 L 759,861.00 L 855,390.72
Gastos Mensuales
publicidad redes sociales L 24,000.00 L 25,488.00 L 27,068.26
servicio de internet wifi L 18,000.00 L 19,116.00 L 20,301.19
renta L 180,000.00 L 191,160.00 L 203,011.92
salarios L 780,000.00 L 828,360.00 L 879,718.32
0 L 0.00 L 0.00 L 0.00
0 L 0.00 L 0.00 L 0.00
Depreciación
Depreciación anual L 23,000.00 L 23,000.00 L 23,000.00
Gastos Financieros
Intereses por préstamo bancario L 0.00 L 0.00 L 0.00
TOTAL DE GASTOS L 1,893,200.00 L 2,064,474.10 L 2,253,322.25
Utilidad antes de ISR
Utilidad antes de ISR L 1,000,800.00 L 1,187,224.30 L 1,400,286.08
ISR Estimado según ley L 300,240.00 L 356,167.29 L 420,085.82
Utilidad o perdida Neta Apalancada L 700,560.00 L 831,057.01 L 980,200.25

ESTADO DE RESULTADO SIN PRÉSTAMO BANCARIO

RECURSOS PROPIOS Año 1 Año 2 Año 3

Utilidad antes de ISR L 1,000,800.00 L 1,187,224.30 L 1,400,286.08
ISR Estimado según ley L 300,240.00 L 356,167.29 L 420,085.82
Utilidad o perdidad Neta Recursos Propios L 700,560.00 L 831,057.01 L 980,200.25

Flujos Netos Apalancados

Año 0 Año 1 Año 2
Inversión tangible -L 115,000.00
Capital del trabajo L 0.00
Préstamo Bancario L 63,250.00 -L 12,650.00 -L 12,650.00
Utilidad Neta L 700,560.00 L 831,057.01
Depreciaciones L 23,000.00 L 23,000.00
Recuperación de Capital de Trabajo
Flujos Netos Apalancados -L 51,750.00 L 710,910.00 L 841,407.01
 Flujos Netos Recursos Propios
Año 0 Año 1 Año 2
Inversión tangible -L 115,000.00
Capital del trabajo L 0.00
Utilidad Neta L 700,560.00 L 831,057.01
Depreciaciones L 23,000.00 L 23,000.00
Recuperación de Capital de Trabajo
Flujos Netos Recursos Propios -L 115,000.00 L 723,560.00 L 854,057.01

ANÁLISIS DE APRO

COSTO DE CAPITAL
APALANCADO
Fuente Proporción Costo Ponderación
Préstamo Bancario 55% 0.00% 0.00%
Recursos Propios 45% 17.25% 7.76%
7.76%

TASA INTERNA DE RETORNO (TIR) Y VALOR PRESENTE NETO (VPN) DEL PROYECTO ESTIMADO
ESCENARIO 1 APALANCADO ANALIZAR

Si la TIR es mayor al costo de capital el proyecto debe

TIR 1392% de aceptarse, si es menor se debe rechazar.

El VPN debe ser positivo para que el proyecto deba

VPN L. 3,917,285.70 aceptarse, si es cero está en punto de equilibrio, y si
es negativo el proyecto está perdiendo.

CONSIDERACIONES DE ANÁLISIS DE TU ESTIMACIÓN

1. Se debe escoger el mejor escenario entre el apalancado y recursos propios, es normal que un proyecto apalancando
VAN en comparación a los valores del escenario de recursos propios, ya que si te fijas en el año cero en el flujo neto d
aporta el banco o el inversionista se coloca de forma positiva lo que viene a ayudar a tu inversión personal, esto influy
2. Recuerda que tu TIR matematicamente puede dar arribar de 100 pero esto es poco creíble ya que estás haciendo un
contacto con los clientes reales, esto los bancos o inversionistas lo ven como un escenario muy optimista, tendrías qu
genear confianza con un valor así. Lo ideal es tener una TIR arriba de tu costo de capital y menor a 100 solo por confia
la TIR puede superar el valor de 100 esto es normal, sobre todo cuando te apalancas 70 % el banco 30 % recursos prop
MACIÓN FINANCIERA DE PROYECTOS
LETAR LAS CELDAS EN COLOR AZUL
Gastos Principales
70,000.00
60,000.00
50,000.00
40,000.00
30,000.00
20,000.00

Monto
10,000.00
-
s ifi a s
le w nt ar
io
cia et re l
so rn sa
s te
de in
re de
d
da ici
o
il ci rv
b s e
pu
Categoria de gasto

Gastos Anuales totales afectados por

Año 3 Año 4 Año 5 1,300,000.00
27,068.256 28,746.488 30,528.770 1,100,000.00
20,301.192 21,559.866 22,896.578
900,000.00
203,011.920 215,598.659 228,965.776
700,000.00
879,718.320 934,260.856 992,185.029
Monto

- - - 500,000.00
- - - 300,000.00
1,130,099.688 1,200,165.869 1,274,576.153 100,000.00
1 2 3
To- 1,002,000.00
tal 1,064,124.00 1,130,099.68 1
OYECTADO 0 8

Año 3 Año 4 Año 5

TOTAL INGRESO ESTIMADO AN

- - - 4750000
3,146.08 3,334.84 3,534.94 4250000
3750000
168.54 178.65 189.37 3250000
2750000
2250000
1750000
- - - 1250000
750000
MONTO

258.43 273.93 290.37 250000

1 2 3 4
TOTAL NaN
IN- 2,894,000. 3,251,698. 3,653,60
GRESO 00 40 32
ESTI-
MADO
 2750000
2250000
1750000
1250000
750000

MONTO
250000
16,854.00 17,865.24 18,937.15 1 2 3 4
TOTAL NaN
IN- 2,894,000. 3,251,698. 3,653,60
GRESO 00 40 32
ESTI-
- - - MADO
813,035.16 913,526.31 1,026,438.16 ANUAL
2,840,573.16 3,191,668.00 3,586,158.17

3,653,608.32 4,105,194.31 4,612,596.33

Costos Variables
Año 3 Año 4 Año 5 Año 1 Año 2 Año 3
- - - - - -
244,831.83 275,612.09 310,262.04 69.00 73.28 77.82
855,390.72 962,930.45 1,083,990.06 4,500.00 4,779.00 5,075.30

industria en linea internet y comercio electrónico

www.damodaran.com
s valores de esta tabla segun la industria que sea del interés a
analizar en el enlace compartido.

Año 4 Año 5
L 25,300.00 L 12,650.00 Gastos Vrs Ingresos
L 12,650.00 L 12,650.00
L 0.00 L 0.00 L 4,750,000.00

L 12,650.00 L 0.00 L 4,250,000.00

L 3,750,000.00

L 3,250,000.00

L 2,750,000.00

L 2,250,000.00
Monto

L 1,750,000.00
 L 4,250,000.00

L 3,750,000.00

L 3,250,000.00

Año 4 Año 5 L 2,750,000.00

L 2,250,000.00
L 0.00 L 0.00

Monto
L 913,526.31 L 1,026,438.16 L 1,750,000.00
L 3,191,668.00 L 3,586,158.17
L 1,250,000.00
L 4,105,194.31 L 4,612,596.33
L 750,000.00
L 0.00 L 0.00 L 250,000.00
L 275,612.09 L 310,262.04
1 2 3
L 962,930.45 L 1,083,990.06
TOTAL DE INGRESO L 2,894,000.00 L 3,251,698.40 L 3,653,6
TOTAL DE GASTOS L 1,893,200.00 L 2,064,474.10 L 2,253,3
L 28,746.49 L 30,528.77
L 21,559.87 L 22,896.58
L 215,598.66 L 228,965.78 Utilidad o perdida Apalancada Vrs Rec
L 934,260.86 L 992,185.03
L 0.00 L 0.00 L 1,500,000.00
L 0.00 L 0.00
L 1,300,000.00
L 23,000.00 L 23,000.00
L 1,100,000.00
L 0.00 L 0.00
L 2,461,708.41 L 2,691,828.26 L 900,000.00

L 1,643,485.90 L 1,920,768.07 L 700,000.00

Monto

L 493,045.77 L 576,230.42
L 500,000.00
L 1,150,440.13 L 1,344,537.65

L 300,000.00
RIO
L 100,000.00
Año 4 Año 5
1 2
L 1,643,485.90 L 1,920,768.07
Utilidad o perdida Neta Apalancada L 700,560.00 L 831,057.01
L 493,045.77 L 576,230.42
Utilidad o perdidad Neta Recursos Propios L 700,560.00 L 831,057.01
L 1,150,440.13 L 1,344,537.65

Año 3 Año 4 Año 5

FLUJOS NET

L 1,500,000.00
-L 12,650.00 -L 12,650.00 -L 12,650.00
L 980,200.25 L 1,150,440.13 L 1,344,537.65 L 1,300,000.00
L 23,000.00 L 23,000.00 L 23,000.00
L 0.00 L 1,100,000.00
L 990,550.25 L 1,160,790.13 L 1,354,887.65
L 900,000.00

L 700,000.00
Monto

L 500,000.00
 L 1,300,000.00

L 1,100,000.00

L 900,000.00

L 700,000.00

Monto
L 500,000.00
Año 0 Año 1
Año 3 Año 4 Año 5 Apalancados -L 51,750.00
L 300,000.00 L 710,910.00
Recursos Prop -L 115,000.00 L 723,560.00
L 100,000.00

L 980,200.25 L 1,150,440.13 L 1,344,537.65 -L 100,000.00

Año 0 Año 1 Añ
L 23,000.00 L 23,000.00 L 23,000.00 Apalancados -L 51,750.00 L 710,910.00 L 841,4
L 0.00 Recursos Propios -L 115,000.00 L 723,560.00 L 854,0
L 1,003,200.25 L 1,173,440.13 L 1,367,537.65

ANÁLISIS DE APROBACIÓN O RECHAZO DEL PROYECTO ESTIMADO

L
RECURSOS PROPIOS TIR
1500%
17.25%
1300%

1100%

900%
MONTO

700%

500%
DEL PROYECTO ESTIMADO DOS ESCENARIOS
ALIZAR ESCENARIO 2 RECURSOS PROPIOS 300%

100% TIR
de capital el proyecto debe
menor se debe rechazar. TIR 647% APALANCADO
TIR 1392%
para que el proyecto deba
en punto de equilibrio, y si VPN L 2,983,970.07
ecto está perdiendo.

Valor Present
L. 4,250,000.00
TU ESTIMACIÓN L. Valor Presente N
3,750,000.00
L. 3,250,000.00
ue un proyecto apalancando te de valores más atractivos en la TIR Y
año cero en el flujo neto de ambos escenarios la cantidad que te L. 2,750,000.00
versión personal, esto influye directamante en el cálculo de la TIR. L. 2,250,000.00
Axis Title

L. 1,750,000.00
L. 1,250,000.00
L. 750,000.00
L. 250,000.00
APALANCAD
 L. 2,750,000.00
L. 2,250,000.00

Axis Title
L. 1,750,000.00
L. 1,250,000.00
le ya que estás haciendo una estimación que todavía no ha tenido L. 750,000.00
muy optimista, tendrías que tener muy buenos argumentos para L. 250,000.00
menor a 100 solo por confianza, a veces en el proyecto apalancado
el banco 30 % recursos propios. APALANCAD
Valor Presente NETO L. 3,917,285
 stos Principales

Valor Mensual
a s
nt ar
io
re l
sa

ia de gasto

Total
1,002,000.00
1,064,124.000
otales afectados por la inflación
1,130,099.688
1,200,165.869
1,274,576.153

2 3 4 5

1,064,124.00 1,130,099.68 1,200,165.86 1,274,576.15

0 8 9 3

RESO ESTIMADO ANUAL

2 3 4 5 6

894,000. 3,251,698. 3,653,608. 4,105,194. 4,612,596.

00 40 32 31 33
 2 3 4 5 6

894,000. 3,251,698. 3,653,608. 4,105,194. 4,612,596.

00 40 32 31 33

tos Variables
Año 4 Año 5
- -
82.65 87.77
5,389.97 5,724.14

tos Vrs Ingresos

 2 3 4 5
1,698.40 L 3,653,608.32 L 4,105,194.31 L 4,612,596.33
4,474.10 L 2,253,322.25 L 2,461,708.41 L 2,691,828.26

Apalancada Vrs Recursos Propios

2 3 4 5
L 831,057.01 L 980,200.25 L 1,150,440.13 L 1,344,537.65
L 831,057.01 L 980,200.25 L 1,150,440.13 L 1,344,537.65

FLUJOS NETOS
 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
L 841,407.01 L 990,550.25 L 1,160,790.13 L 1,354,887.65
L 854,057.01 L 1,003,200.25 L 1,173,440.13 L 1,367,537.65

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

L 710,910.00 L 841,407.01 L 990,550.25 L 1,160,790.13 L 1,354,887.65
L 723,560.00 L 854,057.01 L 1,003,200.25 L 1,173,440.13 L 1,367,537.65

TIR

APALANCADO RECURSOS PROPIOS

1392% 647%
APALANCADO RECURSOS PROPIOS
1392% 647%

Valor Presente NETO

000.00 APALANCADO RECURSOS PROPIOS
000.00 L. 3,917,285.70 L 2,983,970.07
000.00
000.00
000.00
000.00
000.00
000.00
000.00
APALANCADO RECURSOS PROPIOS
000.00
000.00
000.00
000.00
000.00
000.00
APALANCADO RECURSOS PROPIOS
NETO L. 3,917,285.70 L 2,983,970.07