C4: El Entorno Internacional

Ismael Andrey Fernandez Peña

William Moreno Lopez

Electiva 1

2024
 Solución al caso práctico

Caso Práctico - Parte 2

Resultado de Aprendizaje: Evalúa de manera crítica las complejas interacciones entre variables

económicas, permitiendo así la formulación de opiniones fundamentadas sobre cómo estas

interrelaciones impactan el entorno económico en diversos contextos para contribuir de manera

significativa a la comprensión y toma de decisiones en el ámbito económico.

Contexto General

Estados Unidos subió su tasa de interés y el dólar superó los $5.000 Inflación

Ante una inflación descontrolada que ya alcanzó el 8,2% en el último año, la Reserva Federal de los

Estados Unidos (FED), que es el banco central de ese país, decidió aumentar por sexta vez consecutiva

su tasa de interés en 0,75%, llevándola a entre 3,75% y 4%. La institución señaló que los indicadores

recientes apuntan a un crecimiento moderado del gasto y la producción, pese a los incrementos

anteriores en la tasa de interés que precisamente lo que buscaban era que las personas empezaran a

consumir menos para que bajaran los precios.

Además, “la creación de puestos de trabajo ha sido sólida en los últimos meses y la tasa de desempleo

se ha mantenido baja. La inflación sigue siendo elevada, lo que refleja los desequilibrios de la oferta
y la demanda relacionados con la pandemia, el aumento de los precios de los alimentos y la energía

y presiones de precios más amplias”, se lee en el comunicado. La FED también mencionó que la

guerra de Rusia contra Ucrania está causando graves dificultades humanas y económicas, lo que está

creando una presión alcista adicional sobre la inflación y están pesando sobre la actividad económica

mundial, por lo que sigue muy atenta a los riesgos de inflación. Esta subida de tasas de interés fue el

empujón que le faltaba al dólar para ubicarse de manera más decidida sobre los $5.000. Aunque la

noticia se dio luego de que cerrara la mesa de valores en Colombia, donde se transa el dólar, todo el

mundo la daba por descontada. El martes la divisa se cotizó por momentos del día por encima de esa

cifra, pero en el promedio de la jornada quedó $24,42 por debajo. Sin embargo, en la ronda bursátil

de ayer cerró en un promedio de $5.016,07 y la Superintendencia Financiera acreditó la Tasa

Representativa del Mercado (TRM) para hoy en $5.015,84.

¿Por qué sigue disparado? “Parte de la depreciación del peso puede estar reflejando que la subida de

tasas del Banco de la República fue modesta frente al contexto de nerviosismo en los mercados”,

indicó Julio Romero, economista jefe de Corficolombiana. Y es que, mientras la FED siga subiendo

las tasas de interés, los inversionistas se van a sentir más motivados para llevar sus recursos a Estados

Unidos, que, dada su estabilidad, es un mercado muy interesante y seguro, y con tasas altas el atractivo

es enorme. Pero no todo el peso de la devaluación puede recaer en la FED, pues si fuera la única

determinante el peso se devaluaría al mismo ritmo que el resto de monedas emergentes, pero no ocurre

así. Según cifras de Bloomberg, el peso es la cuarta moneda emergente que más cae frente al dólar

en 2022, con una depreciación de 18,53%. El top cinco lo completan el peso argentino (-34,79%), la

lira turca (-28,56%), el forínt húngaro (-21,51%) y el won surcoreano (-16,14%). En cambio, otras

divisas han tenido apreciaciones frente al dólar, como ocurre con el rublo ruso (21,25%), el real

brasileño (8,34%), el peso mexicano (4,30%) y el sol peruano (0,73%).

Entonces, varios analistas consultados por EL COLOMBIANO coincidieron en que lo único que

puede hacer el Gobierno para evitar la parte de la devaluación recae sobre él, que es por decirlo de
algún modo su responsabilidad, es dar mensajes claros al mercado de que tendrá recursos suficientes

para encarar sus gastos y de manera muy importante sus deudas, y eso se logra, en las condiciones

actuales del país, únicamente a través de los hidrocarburos, por eso el mensaje que le están

reclamando tiene que ver con que ceda en la decisión de no firmar nuevos contratos de explotación

petrolera y gasífera.

Cuestiones – Parte 2

1. ¿Cuál es la razón por la cual Estados incrementa sus tasas de interés?

Los tipos de interés son una de las herramientas más importantes, utilizadas por los bancos centrales,

para llevar a cabo su política monetaria. Estados unidos utiliza la subida de los tipos de interés con el

fin de frenar la inflación y proteger la divisa. El marcado aumento de las tasas de interés en Estados

Unidos durante el último año representa una amenaza significativa para los mercados emergentes y

las economías en desarrollo, en conclusión, estados unidos utiliza el incremento de las tasas de interés

como un anticipo a las medidas de control que toman los bancos centrales, para tratar de devolverle

el equilibrio a la economía.

2. ¿Cómo incide el aumento de la tasa de interés en USA, sobre la tasa de cambio en

Colombia? Explique amplia y claramente (paso paso) ese proceso.

En un aumento en la tasa de interés de la reserva federal de los Estados Unidos también trae consigo

el aumento de la deuda de los países deudores como es el caso de Colombia, pues esta se encuentra

en dólares y, por ende, envía una clara señal de alerta para nuestro país debido a la ya devaluada tasa

de cambio, acrecentando el déficit fiscal y disminuyendo la posibilidad de cerrar la brecha de este en

el corto plazo. Aunque no estemos directamente involucrados en el comercio internacional y nuestra

moneda oficial sea el peso colombiano, el valor del dólar sí puede impactar nuestras finanzas, pues

cuando el dólar sube o baja, tiene un efecto dominó en muchas cosas que usamos y compramos.
 3. Explique amplia y claramente: ¿De qué manera la variación en la tasa de cambio de

Colombia, tras el alza de la tasa de interés en USA, incide sobre la economía colombiana

(producción, empleo, ingreso, demanda, precios, inflación, deuda)

El dólar es la moneda más utilizada en el mundo para el comercio internacional, las inversiones y las

reservas de los bancos centrales. Por eso, su valor tiene un impacto directo en la economía de los

países que lo usan como referencia o que tienen una alta dependencia de sus exportaciones o

importaciones. En el caso de Colombia, el dólar es la principal divisa con la que se negocian los

productos que vende y compra el país, como el petróleo, el café, las flores, los minerales y otros

bienes. Además, el dólar es el medio de pago de la deuda externa del país y de muchas obligaciones

financieras de empresas y personas.

La caída del precio de las materias primas, como el petróleo, el gas y el carbón, que son los principales

productos de exportación de Colombia, reduce los ingresos en dólares del país y afecta su balanza

comercial.

Los cambios en el tipo de cambio pueden tener un impacto en la tasa de inflación y, a su vez, en los

precios al consumidor. Si el dólar se deprecia frente al peso colombiano, esto puede aumentar los

precios de los bienes importados y llevar a un aumento en la inflación. De igual forma el valor del

dólar ha aumentado el precio de los productos de consumo y de la canasta familiar.

Referencias

Kennedy, M. I. (1998). Dinero sin inflación ni tasas de interés. Editorial Del Nuevo

Echeverry-Garzón, J. C., & Eslava, M. (1997). Notas sobre la tasa de interés y la inflación en

Colombia. Borradores de Economía; No. 78.

Misas, M., & Vásquez, D. M. (2002). Expectativas de inflación en Colombia. Borradores de

Economía; No. 212.

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