CONDORI POMA LUZ LIZBETH

INVERSION (Sin IGV) REMUNERACIONES

Terreno 1er mes 30,000 planta
Edificios 90,000 Galponeros (2) 600
Equipos Veterinario 900
Molino de granos 5to mes 4,500 Ayudante (por jornal)
Peladora de pollos (FOB) 4to 2,500 Jornal 25
Camionetas (2) 3ro 20,000 Días trabajados al 15
Equipos de calefacción 5to 2,400 Oficina
Equipos de alimentación 5to 10,000 Administrador 1,200
Equipos de cómputo 6to 1,800 Secretaria 675
Muebles de oficina 6to 1,500 Vendedor 900
Otros equipos 6to 800 Chóferes (2) 600
Instalaciones complementarias 6to 3,000 Gratificaciones (2) igual remuneración mensual
Estudio de mercado 1,000 Seguro Social 9%
Asesoramiento 2,000 CTS 1
Derecho de marca 6to 5,000
FINANCIAMIENTO
DEPRECIACIONES Préstamo 60%
Edificios 5% Plazo 5
Equipos Tasa de interés 10.25%
Molino de granos 10% Período de gracia 6
Peladora de pollos (FOB) 10% Cuotas semestrales fijas
Camionetas 10%
Equipos de calefacción 20% IMPUESTOS
Equipos de alimentación 20% Alcabala 3%
Equipos de cómputo 25% Patrimonio vehicular 1%
Muebles de oficina 10% Predial 0.2%
Otros equipos 10% IGV 18%
Instalaciones complementarias 20% Impuesto a la renta 30%
Intangibles 25% Arancel 12%
Seguro y flete 8%
VENTAS Y PRODUCCION UIT 4,150
Merma promedio 5%
Precio unitario 5.00 DATOS ADICIONALES
Venta de gallinaza 0.20 Capital de trabajo 20%
Producción bruta (año 1) 40,000 Mantenimiento de galpone 1,200
Tasa de crecimiento (2 y 3) 10% Mantenimiento de camione 1,500
Peso promedio por pollo 2.30 Autovaluo
Terreno 15,000
COSTOS DE PRODUCTOS (Sin IGV) Edificios 80,000
Pollos BB 1.40 Valor residual (año 5) 140,000
Alimento balanceado 3.60 Tipo de cambio 3.00
Vacunas, medicinas y vitam. 0.30
Gas 0.40
Cama 0.10
Agua 0.25
Energía eléctrica 0.30
Gasolina 0.40
Otros gastos 0.05

CRONOGRAMA DE INVERSIONES
MESES
TOTAL
1 2 3 4 5 6
BIENES FISICOS
Terreno 30,000.00 30,000.00
Edificios 35,400.00 35,400.00 35,400.00 106,200.00
Equipos 0.00
Molino de granos 5,310.00 5,310.00
Peladora de pollos (FOB) 10,620.00 10,620.00
Camionetas (2) 23,600.00 23,600.00
Equipos de calefacción 2,832.00 2,832.00
Equipos de alimentación 11,800.00 11,800.00
Equipos de cómputo 2,124.00 2,124.00
Muebles de oficina 1,770.00 1,770.00
Otros equipos 944.00 944.00
Instalaciones complementarias 3,540.00 3,540.00
Total de bienes físicos 30,000.00 35,400.00 59,000.00 46,020.00 19,942.00 8,378.00 198,740.00
INTANGIBLES
Asesoramiento 500.00 500.00 500.00 500.00 2,000.00
Derecho de marca 5,000.00 5,000.00
Intereses preoperativos 5,962.20 5,962.20
Total de intangibles 500.00 500.00 500.00 500.00 0.00 10,962.20 12,962.20
INVERSION FIJA TOTAL 30,500.00 35,900.00 59,500.00 46,520.00 19,942.00 19,340.20 211,702.20
Capital de trabajo 103,132.00 103,132.00
INVERSION TOTAL 30,500.00 35,900.00 59,500.00 46,520.00 19,942.00 122,472.20 314,834.20

CARGOS ANUALES POR DEPRECIACION

AÑOS
TOTAL
0 1 2 3 4 5
Edificios 4,500.00 4,500.00 4,500.00 4,500.00 4,500.00 22,500.00
Equipos
Molino de granos 450.00 450.00 450.00 450.00 450.00 2,250.00
Peladora de pollos (FOB) 750.00 750.00 750.00 750.00 750.00 3,750.00
Camionetas (2) 2,000.00 2,000.00 2,000.00 2,000.00 2,000.00 10,000.00
Equipos de calefacción 480.00 480.00 480.00 480.00 480.00 2,400.00
Equipos de alimentación 2,000.00 2,000.00 2,000.00 2,000.00 2,000.00 10,000.00
Equipos de cómputo 450.00 450.00 450.00 450.00 1,800.00
Muebles de oficina 150.00 150.00 150.00 150.00 150.00 750.00
Otros equipos 80.00 80.00 80.00 80.00 80.00 400.00
Instalaciones complementarias 600.00 600.00 600.00 600.00 600.00 3,000.00
Bienes físicos 11,460.00 11,460.00 11,460.00 11,460.00 11,010.00 56,850.00
Intangibles 3,490.55 3,490.55 3,490.55 3,490.55 13,962.20
TOTAL 14,950.55 14,950.55 14,950.55 14,950.55 11,010.00 70,812.20

VALOR EN LIBROS DESPUES DE DEPRECIACION

AÑOS
0 1 2 3 4 5
Edificios 90,000.00 85,500.00 81,000.00 76,500.00 72,000.00 67,500.00
Equipos
Molino de granos 4,500.00 4,050.00 3,600.00 3,150.00 2,700.00 2,250.00
Peladora de pollos (FOB) 7,500.00 6,750.00 6,000.00 5,250.00 4,500.00 3,750.00
Camionetas (2) 20,000.00 18,000.00 16,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00
Equipos de calefacción 2,400.00 1,920.00 1,440.00 960.00 480.00 0.00
Equipos de alimentación 10,000.00 8,000.00 6,000.00 4,000.00 2,000.00 0.00
Equipos de cómputo 1,800.00 1,350.00 900.00 450.00 0.00 0.00
Muebles de oficina 1,500.00 1,350.00 1,200.00 1,050.00 900.00 750.00
Otros equipos 800.00 720.00 640.00 560.00 480.00 400.00
Instalaciones complementarias 3,000.00 2,400.00 1,800.00 1,200.00 600.00 0.00
Bienes físicos 141,500.00 130,040.00 118,580.00 107,120.00 95,660.00 84,650.00
Intangibles 13,962.20 10,471.65 6,981.10 3,490.55 0.00 0.00
TOTAL 155,462.20 140,511.65 125,561.10 110,610.55 95,660.00 84,650.00

PLANILLA DE SUELDOS Y SALARIOS

Remuneración Gratifica- Remuner. Seguro
Unidades CTS TOTAL
Mensual Anual ciones computable Social
Granja
Galponeros 2 1,200.00 14,400.00 2,400.00 16,800.00 1,512.00 1,400.00 19,712.00
Veterinario 1 900.00 10,800.00 1,800.00 12,600.00 1,134.00 1,050.00 14,784.00
Ayudante (por jornal) 1 375.00 4,500.00 750.00 5,250.00 472.50 437.50 6,160.00
Oficina
Administrador 1 1,200.00 14,400.00 2,400.00 16,800.00 1,512.00 1,400.00 19,712.00
Secretaria 1 675.00 8,100.00 1,350.00 9,450.00 850.50 787.50 11,088.00
Vendedor 1 900.00 10,800.00 1,800.00 12,600.00 1,134.00 1,050.00 14,784.00
Chóferes 2 1,200.00 14,400.00 0.00 0.00 0.00 0.00 14,400.00

MODULO DE INGRESOS
AÑOS
0 1 2 3 4 5
Producción de pollos 40,000.00 44,000.00 48,400.00 48,400.00 48,400.00
Merma en la producción 2,000.00 2,200.00 2,420.00 2,420.00 2,420.00
Producción neta de pollos 38,000.00 41,800.00 45,980.00 45,980.00 45,980.00
Peso promedio en Kg./pollo 2.30 2.30 2.30 2.30 2.30
Producción neta en Kg. 87,400.00 96,140.00 105,754.00 105,754.00 105,754.00
Precio sin IGV (S/./Kg.) 5.00 5.00 5.00 5.00 5.00
Ingresos por pollos sin IGV 437,000.00 480,700.00 528,770.00 528,770.00 528,770.00
Ingresos gallinaza sin IGV 7,600.00 8,360.00 9,196.00 9,196.00 9,196.00
Total ingresos sin IGV 444,600.00 489,060.00 537,966.00 537,966.00 537,966.00
Precio con IGV (S/./Kg.) 5.90 5.90 5.90 5.90 5.90
Ingresos por pollos con IGV 515,660.00 567,226.00 623,948.60 623,948.60 623,948.60
Ingresos gallinaza con IGV 8,968.00 9,864.80 10,851.28 10,851.28 10,851.28
Total ingresos con IGV 524,628.00 577,090.80 634,799.88 634,799.88 634,799.88
IGV por ingresos 80,028.00 88,030.80 96,833.88 96,833.88 96,833.88

MODULO DE INVERSION
Sin IGV Con IGV
Terreno 30,000.00 30,000.00
Edificios 90,000.00 106,200.00
Equipos
Molino de granos 4,500.00 5,310.00
Peladora de pollos (FOB) 9,000.00 10,620.00
Camionetas (2) 20,000.00 23,600.00
Equipos de calefacción 2,400.00 2,832.00
Equipos de alimentación 10,000.00 11,800.00
Equipos de cómputo 1,800.00 2,124.00
Muebles de oficina 1,500.00 1,770.00
Otros equipos 800.00 944.00
Instalaciones complementarias 3,000.00 3,540.00
Total inversión tangible 173,000.00 198,740.00
Intangibles 12,962.20 12,962.20
Total inversión fija 185,962.20 211,702.20
Capital de trabajo 87,400.00 103,132.00
INVERSION TOTAL 273,362.20 314,834.20
IGV por inversión 35,145.76 41,472.00

MODULO DE COSTOS SIN IGV

AÑOS
0 1 2 3 4 5
Pollos BB 56,000.00 61,600.00 67,760.00 67,760.00 67,760.00
Alimento balanceado 144,000.00 158,400.00 174,240.00 174,240.00 174,240.00
Vacunas, medicinas y vitam. 12,000.00 13,200.00 14,520.00 14,520.00 14,520.00
Agua 10,000.00 11,000.00 12,100.00 12,100.00 12,100.00
Materiales directos 222,000.00 244,200.00 268,620.00 268,620.00 268,620.00
Galponeros 19,712.00 19,712.00 19,712.00 19,712.00 19,712.00
Ayudante 6,160.00 6,160.00 6,160.00 6,160.00 6,160.00
Mano de obra directa 25,872.00 25,872.00 25,872.00 25,872.00 25,872.00
Costos directos 247,872.00 270,072.00 294,492.00 294,492.00 294,492.00
Gas 16,000.00 17,600.00 19,360.00 19,360.00 19,360.00
Cama 4,000.00 4,400.00 4,840.00 4,840.00 4,840.00
Energía eléctrica 12,000.00 13,200.00 14,520.00 14,520.00 14,520.00
Gasolina 16,000.00 17,600.00 19,360.00 19,360.00 19,360.00
Otros gastos 2,000.00 2,200.00 2,420.00 2,420.00 2,420.00
Materiales indirectos 50,000.00 55,000.00 60,500.00 60,500.00 60,500.00
Veterinario 14,784.00 14,784.00 14,784.00 14,784.00 14,784.00
Chóferes 14,400.00 14,400.00 14,400.00 14,400.00 14,400.00
Mano de obra indirecta 29,184.00 29,184.00 29,184.00 29,184.00 29,184.00
Mantenimiento de galpones 1,200.00 1,200.00 1,200.00 1,200.00 1,200.00
Mantenimiento de camionetas 1,500.00 1,500.00 1,500.00 1,500.00 1,500.00
Depreciación 3,680.00 3,680.00 3,680.00 3,680.00 3,680.00
Gastos indirectos 6,380.00 6,380.00 6,380.00 6,380.00 6,380.00
Costos indirectos 85,564.00 90,564.00 96,064.00 96,064.00 96,064.00
COSTOS DE PRODUCCION 333,436.00 360,636.00 390,556.00 390,556.00 390,556.00
Vendedor 14,784.00 14,784.00 14,784.00 14,784.00 14,784.00
GASTOS DE VENTAS 14,784.00 14,784.00 14,784.00 14,784.00 14,784.00
Administrador 19,712.00 19,712.00 19,712.00 19,712.00 19,712.00
Secretaria 11,088.00 11,088.00 11,088.00 11,088.00 11,088.00
Impuesto predial 190.00 190.00 190.00 190.00 190.00
Impuesto Patrim. vehicular 200.00 200.00 200.00
Depreciación y amortización 11,270.55 11,270.55 11,270.55 11,270.55 7,330.00
GASTOS DE ADMINISTRAC. 42,460.55 42,460.55 42,460.55 42,260.55 38,320.00
GASTOS OPERATIVOS 57,244.55 57,244.55 57,244.55 57,044.55 53,104.00
TOTAL DE COSTOS 390,680.55 417,880.55 447,800.55 447,600.55 443,660.00

MODULO DE COSTOS CON IGV

AÑOS
0 1 2 3 4 5
Pollos BB 66,080.00 72,688.00 79,956.80 79,956.80 79,956.80
Alimento balanceado 169,920.00 186,912.00 205,603.20 205,603.20 205,603.20
Vacunas, medicinas y vitam. 14,160.00 15,576.00 17,133.60 17,133.60 17,133.60
Agua 11,800.00 12,980.00 14,278.00 14,278.00 14,278.00
Materiales directos 261,960.00 288,156.00 316,971.60 316,971.60 316,971.60
Galponeros 19,712.00 19,712.00 19,712.00 19,712.00 19,712.00
Ayudante 6,160.00 6,160.00 6,160.00 6,160.00 6,160.00
Mano de obra directa 25,872.00 25,872.00 25,872.00 25,872.00 25,872.00
Costos directos 287,832.00 314,028.00 342,843.60 342,843.60 342,843.60
Gas 18,880.00 20,768.00 22,844.80 22,844.80 22,844.80
Cama 4,720.00 5,192.00 5,711.20 5,711.20 5,711.20
Energía eléctrica 14,160.00 15,576.00 17,133.60 17,133.60 17,133.60
Gasolina 18,880.00 20,768.00 22,844.80 22,844.80 22,844.80
Otros gastos 2,360.00 2,596.00 2,855.60 2,855.60 2,855.60
Materiales indirectos 59,000.00 64,900.00 71,390.00 71,390.00 71,390.00
Veterinario 14,784.00 14,784.00 14,784.00 14,784.00 14,784.00
Chóferes 14,400.00 14,400.00 14,400.00 14,400.00 14,400.00
Mano de obra indirecta 29,184.00 29,184.00 29,184.00 29,184.00 29,184.00
Mantenimiento de galpones 1,416.00 1,416.00 1,416.00 1,416.00 1,416.00
Mantenimiento de camionetas 1,770.00 1,770.00 1,770.00 1,770.00 1,770.00
Depreciación 3,680.00 3,680.00 3,680.00 3,680.00 3,680.00
Gastos indirectos 6,866.00 6,866.00 6,866.00 6,866.00 6,866.00
Costos indirectos 95,050.00 100,950.00 107,440.00 107,440.00 107,440.00
COSTOS DE PRODUCCION 382,882.00 414,978.00 450,283.60 450,283.60 450,283.60
Vendedor 14,784.00 14,784.00 14,784.00 14,784.00 14,784.00
GASTOS DE VENTAS 14,784.00 14,784.00 14,784.00 14,784.00 14,784.00
Administrador 19,712.00 19,712.00 19,712.00 19,712.00 19,712.00
Secretaria 11,088.00 11,088.00 11,088.00 11,088.00 11,088.00
Impuesto predial 190.00 190.00 190.00 190.00 190.00
Impuesto patrimonio vehicular 200.00 200.00 200.00 0.00 0.00
Depreciación y amortización 11,270.55 11,270.55 11,270.55 11,270.55 7,330.00
GASTOS DE ADMINISTRAC. 42,460.55 42,460.55 42,460.55 42,260.55 38,320.00
GASTOS OPERATIVOS 57,244.55 57,244.55 57,244.55 57,044.55 53,104.00
TOTAL DE COSTOS 440,126.55 472,222.55 507,528.15 507,328.15 503,387.60

MODULO DE IGV TOTAL

AÑOS
0 1 2 3 4 5
IGV Ingresos 80,028.00 88,030.80 96,833.88 96,833.88 96,833.88
IGV Inversión (41,472.00)
IGV Costos (49,446.00) (54,342.00) (59,727.60) (59,727.60) (59,727.60)
Saldo IGV (41,472.00) 30,582.00 33,688.80 37,106.28 37,106.28 37,106.28
Crédito fiscal (41,472.00) (10,890.00) 0.00 0.00 0.00 0.00
IGV a pagar 0.00 0.00 22,798.80 37,106.28 37,106.28 37,106.28

MODULO DE SERVICIO DE LA DEUDA TES = 5%

Interés Amortización Pago
Año Semestre Principal Interés Amortización pago
anual anual anual
0 2 119,244.00 5,962.20 5,962.20 5,962.20 5,962.20
1 119,244.00 5,962.20 10,814.25 16,776.45
1 11,383.69 22,169.21 33,552.90
2 108,429.75 5,421.49 11,354.96 16,776.45
1 97,074.79 4,853.74 11,922.71 16,776.45
2 9,111.34 24,441.55 33,552.90
2 85,152.08 4,257.60 12,518.84 16,776.45
1 72,633.24 3,631.66 13,144.79 16,776.45
3 6,606.08 26,946.81 33,552.90
2 59,488.45 2,974.42 13,802.03 16,776.45
1 45,686.43 2,284.32 14,492.13 16,776.45
4 3,844.04 29,708.86 33,552.90
2 31,194.30 1,559.72 15,216.73 16,776.45
5 1 15,977.57 798.88 15,977.57 16,776.45 798.88 15,977.57 16,776.45

NECESIDADES DE CAPITAL DE TRABAJO

AÑOS
0 1 2 3 4 5
Capital de trabajo 103,132.00 113,445.20 124,789.72 124,789.72 124,789.72
Cambio en capital de trabajo (103,132.00) (10,313.20) (11,344.52) 0.00 0.00 124,789.72

ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

AÑOS
0 1 2 3 4 5
Venta de carne de pollo 437,000.00 480,700.00 528,770.00 528,770.00 528,770.00
Otros ingresos 7,600.00 8,360.00 9,196.00 9,196.00 9,196.00
Total de ingresos 444,600.00 489,060.00 537,966.00 537,966.00 537,966.00
Costo de ventas (333,436.00) (360,636.00) (390,556.00) (390,556.00) (390,556.00)
Utilidad bruta 111,164.00 128,424.00 147,410.00 147,410.00 147,410.00
Gastos de ventas (14,784.00) (14,784.00) (14,784.00) (14,784.00) (14,784.00)
Gastos de administración (42,070.55) (42,070.55) (42,070.55) (42,070.55) (38,130.00)
UAII 54,309.45 71,569.45 90,555.45 90,555.45 94,496.00
Gastos financieros (11,383.69) (9,111.34) (6,606.08) (3,844.04) (798.88)
UAI 42,925.76 62,458.11 83,949.37 86,711.41 93,697.12
Impuesto a la renta (12,877.73) (18,737.43) (25,184.81) (26,013.42) (28,109.14)
UTILIDAD NETA 30,048.03 43,720.67 58,764.56 60,697.99 65,587.99

FLUJOS DE CAJA
AÑOS
0 1 2 3 4 5
Venta de carne de pollo 515,660.00 567,226.00 623,948.60 623,948.60 623,948.60
Otros ingresos 8,968.00 9,864.80 10,851.28 10,851.28 10,851.28
Total de ingresos 524,628.00 577,090.80 634,799.88 634,799.88 634,799.88
Costo de ventas (379,202.00) (411,298.00) (446,603.60) (446,603.60) (446,603.60)
Utilidad bruta 145,426.00 165,792.80 188,196.28 188,196.28 188,196.28
Gastos de ventas (14,784.00) (14,784.00) (14,784.00) (14,784.00) (14,784.00)
Gastos de administración (31,190.00) (31,190.00) (31,190.00) (30,990.00) (30,990.00)
IGV a pagar 0.00 (22,798.80) (37,106.28) (37,106.28) (37,106.28)
Utilidad operativa 99,452.00 97,020.00 105,116.00 105,316.00 105,316.00
Impuesto a la renta (16,292.84) (21,470.84) (27,166.64) (27,166.64) (28,348.80)
FLUJO DE CAJA OPERATIVO 83,159.17 75,549.17 77,949.37 78,149.37 76,967.20
Inversión fija (211,702.20)
Cambio en capital de trabajo (103,132.00) (10,313.20) (11,344.52) 0.00 0.00 124,789.72
Valor residual 132,395.00
FLUJO DE CAJA INVERSIONES (314,834.20) (10,313.20) (11,344.52) 0.00 0.00 257,184.72
FLUJO DE CAJA ECONOMICO (314,834.20) 72,845.97 64,204.65 77,949.37 78,149.37 334,151.92
Principal 119,244.00
Interés (11,383.69) (9,111.34) (6,606.08) (3,844.04) (798.88)
Amortización (22,169.21) (24,441.55) (26,946.81) (29,708.86) (15,977.57)
FLUJO DE CAJA DE DEUDA 119,244.00 (33,552.90) (33,552.90) (33,552.90) (33,552.90) (16,776.45)
Ahorro de impuestos 3,415.11 2,733.40 1,981.83 1,153.21 239.66
FLJO DE CAJA FINANCIERO (195,590.20) 42,708.18 33,385.15 46,378.29 45,749.68 317,615.14

EVALUACION
Tasa Libre de Riesgo (RF) 4%
Rentabilidad del mercado (RM) 12% ,
Beta desapalancada (bu) 1.25
C. Capital sin deuda (Ku) 14.00% Ku = Rf + bu * (RM - Rf)

AÑOS
0 1 2 3 4 5
F.C. ECONOMICO AJUSTADO (314,834.20) 77,854.21 68,281.79 80,999.96 80,068.20 334,822.98

VA (V) 396,809.82 374,508.98 358,658.45 327,870.67 293,704.37 257,184.72

TASAS DE DESCUENTO
AÑOS
0 1 2 3 4 5
Deuda (D) 119,244.00 97,074.79 72,633.24 45,686.43 15,977.57
Capital (E) 277,565.82 277,434.18 286,025.21 282,184.24 277,726.80 257,184.72
VA (V) 396,809.82 374,508.98 358,658.45 327,870.67 293,704.37 257,184.72 Vt = (FCLt+1 +Vt+1 +T*Dt*Ku)/(1+Ku)
Proporción de Deuda (D/V) 0.3005 0.2592 0.2025 0.1393 0.0544
Proporción de Capital (E/V) 0.6995 0.7408 0.7975 0.8607 0.9456
Costo de Deuda (Kd) 9.55% 9.39% 9.10% 8.41% 5.00%
Kd(1-t) 6.68% 6.57% 6.37% 5.89% 3.50%
Beta de la deuda (bd) 0.6933 0.6732 0.6369 0.5517 0.1250 bd = (Kd - Rf)/(RM - Rf)
Beta apalancada (be) 1.4174 1.3913 1.3590 1.3291 1.2953 bet = bu + (bu - bd)*(1 - T)*(Dt-1/Et-1)
Costo Capital con deuda (Ke) 15.34% 15.13% 14.87% 14.63% 14.36% Ke = Rf + be * (Rm - Rf)
WACC 12.74% 12.91% 13.15% 13.41% 13.77% WACCt = (Dt-1/Vt-1) * Kd (1 - T) + (Et-1/Vt-1) * Ket

AÑOS
0 1 2 3 4 5
VA(V) = VA(FCE, WACC) 396,809.82 374,508.98 358,658.45 327,870.67 293,704.37 257,184.72
VA(E) = VA(FCF, Ke) 277,565.82 277,434.18 286,025.21 282,184.24 277,726.80 257,184.72

VAN(F) = VAN(FCE, WACC) 81,975.62

VAN(F) = VAN(FCF, Ke) 81,975.62

ECONOMICA FINANCIERA
Valor Actual Neto 70,901.49 81,975.62
Tasa Interna de Retorno 20.83% 26.12%
Relación Beneficio-Costo 1.225 1.419

VAN (D) = 11,074.12