MATEMÁTICA FINANCIERA EN EXCEL

Las Matemáticas Financieras son parte de la Matemática aplicada que nos

resolver problemas dentro de un contexto financiero.
El término "financiero" es un derivado de Finanzas, el cual está asociado a
actividades relacionadas con el dinero en los negocios. la banca y la Bolsa.

CONCEPTOS BÁSICOS
Sistema Financiero
Conjunto de entidades que cumplen la función de "intermediación financiera"
Dichas entidades están reguladas y supervisadas por la Superintendencia de
Seguros y de AFPs (SBS).
Los intermediarios financieros por excelencia son los bancos pertenecientes
a la banca comercial, corporativa, de inversiones y de consumo.
Son también entidades del sistema financiero:
Financieras
Cajas municipales, mutuales, cooperativas.
Compañías de seguros y reaseguros.
AFPs
Almacenes de depósitos.
Intermediación Financiera

Flujo de capital

Oferta de capital Intermediario financiero

(Captaciones)

COSTO DE OPORTUNIDAD (CO)

Es el costo de la mejor alternativa o actividad dejada de realizar.
Ejemplo 01

AGRICULTOR

Selección de producto

Ejemplo 02
Suponga que dispone de un capital de $ 50 000 y le ofrecen las
alternativas de inversión que se muestran a continuación:
Inversión Rentabilidad
A 16.5% =COK (Costo de oportunidad
B 14.0%
C 18.0%
D 12.8%
E 9.0%
¿Cuál es su costo de oportunidad?
COK = 16.5%
¿Cuál sería la mejor alternativa de inversión?
La opción "C", pero no necesariamente.

P 8.25% Bco. de Crédito

Q 15% CLAE

¿CÓMO SE ENFOCA EL DINERO?

El capital usualmente se identifica como un "STOCK" o como un "FLUJO".
Ejemplo
Inversión en una Cta. Plazo Fijo / 6%
 VA = S/. 50,000.00

STOCK Valor presente (VP) o Valor Actual (VA)

Valor Futuro (VF)
Ejemplo
Préstamo bancario 1.85% mensual
Flujo uniforme

$2,500.00 P P P ... P

Cuota = $234.23
Total Intereses
$310.72
INTERÉS
Es el costo del dinero.
Ejemplo:
Préstamo S/. 2,000.00 Monto S/. 2,237.93
Tasa 2.85% mensual
Plazo 4 meses
Intereses S/. 237.93 (Interés Compuesto)
TASA DE INTERÉS
Es el interés que se paga o se cobra por unidad monetaria y por
unidad de tiempo.
En la mayoría de operaciones financieras se aplican principalmente
dos tipos de tasas:
Tasas efectivas
Tasas equivalentes
Una Tasa efectiva es aquella que se aplica directamente a los períodos
para la cual está señalada.
Ejemplos:
3.35% mensual
ó 3.35% efectivo mensual
ó 3.35% TEM
¿Cómo convierto una tasa efectiva en otra con distinto período?
Para convertir tasas se aplica Tasas equivalentes, que son aquellas
que teniendo distinto período generan la misma cantidad de intereses
a partir de un determinado capital al cabo de igual plazo.
Se usa la fórmula: Alt 94
i buscada = (1 + idato )^(m/n) - 1
Ejemplos:
Convertir 24% TEA a tasa mensual
24% TEA 0.01808758 1.81%
Convetir las siguientes tasas:
26.80% TEA a TED 0.00065978 0.066%
3.35% TEM a TEA 0.48499767 48.50%
1.85% TEM a TEQ 0.00920761 0.921%
5.40% TEB a TET 0.08208385 8.208%
12.50% TEA a TES 0.06066017 6.066%
aplicada que nos permite plantear y

l está asociado a todas las

banca y la Bolsa.

diación financiera".
perintendencia de Banca,

os pertenecientes

e capital

ario financiero Demanda de capital

(Colocaciones)
 Beneficios Costo de
esperados oportunidad
Papas 250,000 160,000

Camotes 160,000 250,000

Tomates 138,000

Yucas 124,000

o de oportunidad del capital)

amente.

Riesgo!

mo un "FLUJO".

anual
 VF = S/. 51,478.15

180 días
180
0
ctual (VA) Capital
Monto

12 meses

12 meses

palmente

los períodos
 período?
n aquellas
e intereses
90,000

(90,000)
CONCEPTOS BÁSICOS:
1 Costo de Oportunidad: Se refiere al costo de la mejor alternativa dejada de realizar.
Cuando se trata de actividades específicamente financieras se denomina Costo de Oport
cual representa la mínima tasa de rendimiento esperado de un capital.

2. Stock: Es una de las formas con la que se enfoca al dinero. Se refiere a toda cantidad
fecha o momento.
Puede expresarse de dos formas:
a) Stock inicial, Valor Presente Valor Actual o Capital (VP o VA)
b) Stock final, Valor Futuro o Monto (VF)

3. Flujo: Se refiere a toda sucesión de cantidades de dinero que se establecen a través d

cantidades son de igual valor y se producen periódicamente se tiene un flujo uniforme llam
anualidad, renta o pago.

4. Interés: Es el costo del dinero, es decir, aquello que se paga o cobra por el dinero en u
tiempo.
Es la ganancia que se genera por el préstamo de un capital y depende de la tasa de inter
Se le denota con la letra I.

5. Tasa de Interés: Es el interés que se paga o cobra por cada unidad monetaria y por cad
Generalmente se expresa en términos porcentuales (%) pero para los cálculos debe ser c
Se representa con la letra i.

6. Valor del Dinero en el Tiempo: Se refiere a un principio fundamental de las finanzas por
dinero tiene distinto valor a través del tiempo”, siendo la razón fundamental el interés o un

7. Diagrama de Tiempo – Valor: Es una herramienta auxiliar que nos permite representar
de un problema financiero que estén relacionados en un determinado contexto: Stocks, fl
horizonte temporal.
VALOR ACTUAL (VA) ANUALIDAD
(PAGO)
ativa dejada de realizar.
denomina Costo de Oportunidad de Capital (COK), el
capital.

Se refiere a toda cantidad asociada a una determinada

A)

e se establecen a través del tiempo. Cuando las

tiene un flujo uniforme llamado también serie uniforme,

o cobra por el dinero en un determinado período de

depende de la tasa de interés y del período de tiempo.

unidad monetaria y por cada unidad de tiempo.

ara los cálculos debe ser convertido a forma decimal.

amental de las finanzas por el cual se establece que: “el

fundamental el interés o un costo de oportunidad.

e nos permite representar gráficamente todos los datos

minado contexto: Stocks, flujos, tasa(s), períodos y el
 VALOR
FUTURO (VF)
FUNCIONES FINANCIERAS
Son un grupo especial dentro de las funciones disponibles en Excel
que se aplican a una gran diversidad de cálculos financieros:
Intereses, Tasa de interés, Monto, Capital, Cuotas de un préstamo
o crédito comercial, rentabilidad de una inversión, costo de financiamiento, etc.
Concepto Símbolo Función Descripción
Valor VP ó VA VA Expresa a toda cantidad futura en
términos de hoy (Actualización o
actual descuento)
Valor VF VF Calcula el monto de un capital
futuro (Capitalización)
Tasa de i TASA Permite obtener la tasa aplicada en
interés una operación financiera
Tiempo o n NPER Para calcular el plazo, el tiempo o el
# de
períodos número de cuotas.
Anualidad PóR PAGO Cuando un VA o un VF se convierte en
cuotas o depósitos uniformes
Valor VAflujo VNA Actualiza a cualquier tipo de flujo
actual de
un flujo (uniforme o general)
Tasa TIR TIR Calcula la rentabilidad asociada a un
Interna de flujo de efectivo (inversión o
retorno financiamiento)
PROCEDIMIENTO BÁSICO
Antes de aplicar una función se recomienda lo siguiente:
1° Ordenar los datos en la hoja de cálculo, cuidando que los registros
numéricos sean tales y no textuales. Si hubiera necesidad de cálculos
previos con fórmulas se harán antes de insertar la función.
2° Se identifica la función que se requerirá y a partir de una celda "vacía"
se la invoca, para lo cual click en fx al costado de la barra de fórmulas
En el cuadro de diálogo escoger Categoría "Financieras"
En la lista inferior seleccione la función requerida
Enter o Aceptar.
3° Se "cargan" los datos (argumentos de la función), seleccionando las
celdas correspondientes. Se necesitan 3 argumentos como mínimo.
Además se debe recordar que Excel maneja los cálculos en base a flujos
de efectivo (entradas "+" y salidas "-").
NOTA IMPORTANTE:
En cualquier cálculo financiero recordar que la tasa de interés y el tiempo
deben estar dados en la misma unidad !!
miento, etc.

rmulas
el tiempo
TASAS DE INTERÉS

1. Tasa Nominal: Es una tasa de referencia. Tasa de interés que se anuncia para un perío
determinado. Tasa de interés del período multiplicado por el número de períodos en el a
Es una tasa relativa o referencial para la cual se debe indicar el período de capitalización
cálculo se debe convertir a una tasa efectiva

1.1. Frecuencia de Capitalización: Es el número de veces que se capitalizan los interese

lapso (señalado en la tasa nominal)

Tasa efectiva = Tasa Nominal / Frecuencia de capitalización

2. Tasa Efectiva: Es aquella que se aplica directamente a los períodos para la cual está d
puede convertir a otra efectiva con distinto periodo.
TEA (anual) TEB (bimestral)
TES (semestral) TEM (mensual)
TEC (cuatrimestral) TEQ (quincenal)
TET (trimestral) TED (diaria)

3. Tasas Equivalentes: Dos tasas con distintos períodos o frecuencias de capitalización s

a partir de un cierto capital producen igual cantidad de intereses en un mismo plazo.

Para convertir una tasa efectiva en otra efectiva equivalente se aplica:

i buscada = (1 + i dato)^(m/n) - 1
Donde:
= Tasa efectiva del periodo que se quiere calcular.
= Tasa efectiva del periodo dado como dato.
m/n = Relación entre el número de periodos de la tasa
buscada y la tasa dato, en ese orden, expresados en la misma unidad de tiempo.

24% TEA a TEM 0.0180876 1.81%

Convierta las tasas dadas

a) 27.5% TEA a TED

b) 3.35% TEM a TEA

Convierta las tasas dadas

a) 27.5% TEA a TED 27.50% TEA a TED

b) 3.35% TEM a TEA 3.35% TEM a TEA

c) 11.25% TES a TEM
11.25% TES a TEM
d) 1.85% TEM a TED
1.85% TEM a TED
e) 5.8% TEC a TEA
5.80% TEC a TEA
f) 2.87% TEB a TEM
2.87% TEB a TEM
g) 30% anual, capitalizable
mensualmente a TEA
30% 2.50% TEM
h) 3% mensual, capitalizable 12
quincenalmente a TEA
3% 1.50% TEQ
2
e se anuncia para un período de tiempo
úmero de períodos en el año.
el período de capitalización y que para efectos de

se capitalizan los intereses en un determinado

alización

eríodos para la cual está dada o en su defecto se

uencias de capitalización son equivalentes cuando

s en un mismo plazo.

te se aplica:

a
unidad de tiempo.
0.0006751 0.07%

0.4849977 48.50%

0.0179271 1.79%

0.0006112 0.06%

0.1842871 18.43%

0.0142485 1.42%

0.3448888 34.49%

0.4295028 42.95%
EJERCICIOS PROPUESTOS

1. Al cabo de seis años, un señor retiró $40000 de una entidad financiera que le pagó 4
y 3,85% el tiempo restante. ¿Cuál el capital inicial colocado?

Periodo 6 años
VF $40,000
Tasa final 3.85% anual
VA a 2 años $37,089
Tasa inicial 4.30% anual
VA a 4 años S/. 31,340.78

2. ¿A qué tasa de interés anual debe colocarse un capital para que se duplique en quin

Tasa ? 4.70% Rspta

Capital X
NPER 15 años
VF 2X

3. Una corporación solicita un préstamo por $4.300.000, que fue desembolsado el 3 de

interés fijada fue 10,5% anual efectivo y hasta la fecha de cancelación generó $56.418
de pago.
Prestamo $4,300,000
tasa 10.50% anual
interes $56,418.98
Fecha pago

4. ¿En qué tiempo un capital colocado al 6% anual produce intereses equivalentes al 1

5. Un inversionista dispone de $30.000 y tiene dos opciones de inversión:

a) Depositar en una cuenta a plazo fijo durante 180 días, siendo la tasa de interés del
b) Cambiar su capital a S/. con un tipo de cambio de S/3,48 por dólar para depositarlo
16,5% anual, estimando que dentro de 180 días el tipo de cambio será de S/3,57 por d
¿Cuál opción recomendaría?
5. Un inversionista dispone de $30.000 y tiene dos opciones de inversión:
a) Depositar en una cuenta a plazo fijo durante 180 días, siendo la tasa de interés del
b) Cambiar su capital a S/. con un tipo de cambio de S/3,48 por dólar para depositarlo
16,5% anual, estimando que dentro de 180 días el tipo de cambio será de S/3,57 por d
¿Cuál opción recomendaría?

6. Se solicitó un préstamo por $2.200.000, que fue desembolsado el día 14 de octubre

interés del 12% anual que generó hasta la fecha de pago $19.477,51 por concepto de
de pago.

7. Mediante un avance en cuenta corriente se recibe $1.000.000 con fecha 10 de mayo

20 de mayo con el pago de $1.002.524,13. ¿Cuál es la tasa anual aplicada?

8. Patty abre una cuenta de ahorros con un depósito de S/ 2800,00, siendo la tasa de i
cabo de 5 meses efectúa otro depósito de S/ 1700,00 y tres meses después retira S/ 5
acumulado en la cuenta 15 meses después del segundo depósito, si 7 meses antes la

9 Se recibe un préstamo de $ 2.000 con una tasa efectiva anual del 18.5 % que será ca
de $ 700 dentro de dos meses, $ 650 dentro de cuatro meses y el saldo 45 días despu
último pago?
9 Se recibe un préstamo de $ 2.000 con una tasa efectiva anual del 18.5 % que será ca
de $ 700 dentro de dos meses, $ 650 dentro de cuatro meses y el saldo 45 días despu
último pago?

10. ¿A qué tasa mensual se concedió un préstamo de $ 4000 durante 92 días, si al cab
cancelado con un pago de $ 4224,72?
ciera que le pagó 4,3% los primeros cuatro años

se duplique en quince años?

sembolsado el 3 de octubre. Si la tasa de

ón generó $56.418,98 de interés, halle la fecha

es equivalentes al 16% de su monto?

ersión:
asa de interés del 7,25% anual; o,
ar para depositarlo en una cuenta que rinde
erá de S/3,57 por dólar.
ersión:
asa de interés del 7,25% anual; o,
ar para depositarlo en una cuenta que rinde
erá de S/3,57 por dólar.

l día 14 de octubre, acordándose una tasa de

1 por concepto de intereses. Determine la fecha

n fecha 10 de mayo y que se cancelará el día

plicada?

siendo la tasa de interés del 15,8% anual. Al

después retira S/ 500,00. Halle el saldo
si 7 meses antes la tasa cambió al 16,5% anual.

18.5 % que será cancelada mediante el pago

aldo 45 días después. ¿A cuánto asciende el
 18.5 % que será cancelada mediante el pago
aldo 45 días después. ¿A cuánto asciende el

te 92 días, si al cabo de dicho tiempo fue

CAPITALIZACIÓN
Proceso mediante el cual los intereses generados por un capital
se adicionan a éste, de modo que el nuevo capital formado genera
los siguientes intereses al término de cada período, repitiéndose
el proceso hasta el final del plazo.
Capitalizar también significa hallar el Valor Futuro de un capital
o de un flujo de efectivo.
Por último, "capitalizar" también se refiere al hecho de "cerrar" una
inversión recuperándose el capital colocado más los intereses
o réditos ganados.

VA o flujo VF

ACTUALIZACIÓN

VA VF o FLUJO
Ejemplo 01 VF
Si se invierten $30 000 en un fondo del que se espera un rendimiento del 24% anual, dete
producirá al cabo de 7 meses.

Inversión $30,000.00
24% anual
Plazo 7 meses
Monto (VF) $34,010.83
Ejemplo 02 VF
Para cancelar un préstamo de $ 2 000, al 20% anual se deberán efectuar los siguientes p
de 45 días, $ 850 dentro de 3 meses y el saldo 1 mes después. Calcule el importe de dich

Préstamo $2,000.00
20% anual
Capitalizo al día 45 $2,046.10
$600.00 Pago a cta
$1,446.10 Saldo al 45° día
Capitalizo al mes 3 $1,479.44 (por 45 días)
$850.00 Pago a cta
$629.44 Saldo al 3er. Mes
Capitalizo al 4° mes $639.08
Ejemplo 03 NPER
Si se invierten $ 20 000 en un fondo que rinde 18% anual, ¿en cuánto tiempo se podría o
de $24 000?

Inversión $20,000.00
Monto $24,000.00
18% anual
Cálculo del tiempo, con NPER
1.101544726073 años
1.21853671288 meses
6.556101386388 días
Ejemplo 04 NPER CON FECHAS
Una corporación recibe el 12 de julio un préstamo de $ 1 800 000 y que al vencimiento se
pago de $ 1 836 469,25. Si tasa fijada para la operación fue 10,25% anual, determine la f

Préstamo 1,800,000.00
Monto 1,836,469.25
10.25% anual
Calculo el plazo del préstamo con NPER
0.205555543526 años
73.99999566933
74 días
Ejemplo 05 TASA
Un inversionista colocó $ 45 000 en un fondo especial de modo que al cabo de 1 año y 3
capitalizó su inversión logrando un monto de $ 49 064,24.
Determine la tasa de rendimiento anual que obtuvo.

Inversión 45,000.00
Monto 49,064.24
Plazo 1a 3m 15
Calculo la rentabilidad con TASA
7.16% anual

Ejemplo 06 VA
Si un fondo de pensiones colocó cierto capital en un proyecto especial del que se esperab
rentabilidad del 4,3% semestral. Al cabo de 10 meses y 14 días la inversión generó un mo
S/.699 534,79. ¿Cuánto fue el capital colocado?

Capital? S/. 650,000.00

Monto 699,534.79
4.30% semestral
Plazo 10m 14d 314

Ejemplo 07
La distribuidora Alfa vende mercadería a la Comercial Beta por un total de S/. 4 567 libra
L/C, con fecha 16/9, a 90 días. Luego, Alfa procede a descontar dicha letra en el Banco l
6/10. Si la tasa aplicada por el Banco es 2,7% mensual, ¿cuánto se abonará en la Cta. C
Alfa?

Venta 16-Sep
Valor nominal 4567 15-Dec
Descuento 6-Oct
Plazo descuento 70
Tasa 2.70% mensual
Valor líquido o producto S/. 4,291.74
Descuento S/. 275.26
 r un capital
rmado genera
epitiéndose

un capital

e "cerrar" una
intereses

F o FLUJO

ndimiento del 24% anual, determine el monto que se

berán efectuar los siguientes pagos: $ 600 dentro

ués. Calcule el importe de dicho saldo.

Prestamo
tasa anual
 VF1 a 45 días

45° día
VF2 al mes 3

3er. Mes
VF3 al mes 4

¿en cuánto tiempo se podría obtener un monto

1a,1m y 7 días

00 000 y que al vencimiento se canceló con un

e 10,25% anual, determine la fecha de cancelación.

12-Jul
24-Sep
modo que al cabo de 1 año y 3 meses

meses

to especial del que se esperaba una

días la inversión generó un monto de

días

por un total de S/. 4 567 librando una

ontar dicha letra en el Banco local el día
uánto se abonará en la Cta. Cte. de
días
$2,000
20%
$2,046.10
$600.00 pago cta
$1,446.10 Saldo al 45° día
$1,479.44 (por 45 días)
$850.00 Pago a cta
$629.44 Saldo al 3er. Mes
$639.08 por un mes