EL VALOR DEL DINERO A TRAVÉS DEL TIEMPO

1. ¿Qué es la tasa del costo de oportunidad?

R// Es la tasa de rendimiento que se podría obtener al invertir en la mejor

alternativa disponible. Se utiliza para analizar el valor del dinero a través del
tiempo y determinar el valor presente de los flujos de efectivo futuros.

¿Cómo se emplea, para analizar el valor del dinero a través del tiempo, y
dónde aparece en la línea de tiempo del flujo de efectivo?

R// Se aplica al descontar los flujos de efectivo futuros para obtener su valor
presente, esto implica que los flujos de efectivo futuros se reducen en
función de la tasa del costo de oportunidad para reflejar su valor actual.

¿Es la tasa del costo de oportunidad una sola cifra que se puede utilizar en
todas las situaciones?

R// No es una sola cifra que se puede utilizar en todas las situaciones, en
cada situación, se debe determinar la tasa del costo de oportunidad
adecuada para reflejar las condiciones específicas de la inversión.

2. Una anualidad se define como una serie de pagos de un monto fijo durante
un número específico de periodos. De este modo, cien dólares al
año durante diez años son una anualidad, pero cien dólares en el año 1,
200 en el año 2 y 400 en el año
a 3 a 10 no constituyen una anualidad. Sin embargo, la segunda serie
contiene una anualidad. ¿Esta afirmación es verdadera o falsa?

R// es falsa la afirmación, la segunda serie de pagos mencionada no

constituye una anualidad, ya que no es una serie de pagos de un monto fijo
durante un número específico de periodos, es una serie de pagos que
aumentan en cada periodo.

3. Si las utilidades por acción de una empresa crecieran desde un dólar hasta
dos a lo largo de un periodo de diez años, el crecimiento total sería de
100%, pero la tasa anual de crecimiento sería inferior a 10%, ¿Verdadero o
falso? Explique su respuesta. ¿Bajo qué condiciones sería, realmente la
tasa anual de crecimiento igual a 10% por año?

R// La afirmación es verdadera. Si las utilidades por acción de una empresa

crecen desde un dólar hasta dos a lo largo de un periodo de diez años, el
crecimiento total sería de 100%. Sin embargo, la tasa anual de crecimiento
sería inferior al 10%.
 4. ¿Preferiría usted tener una cuenta de ahorros que pagara 5% de intereses
semestrales compuestos o una que pagara 5% de intereses diarios
compuestos. ¿Explique su respuesta?

R// Preferiría tener una cuenta de ahorros que pague 5% de intereses

diarios compuestos en lugar de una que pague 5% de intereses
semestrales compuestos al optar por una cuenta de ahorros que pague
intereses diarios compuestos se obtendrá un mayor rendimiento en
comparación con una cuenta que pague intereses semestrales compuestos,
ya que los intereses se acumulan y se reinvierten con mayor frecuencia.

5. Para determinar el valor presente da una serie desigual de flujos de efectivo

debe encontrar los valores presentes de los flujos de efectivo individuales y
posteriormente sumarlos. los procedimientos de las anualidades nunca
pueden tener la utilidad, aun si algunos de los flujos de efectivo constituyen
una anualidad por ejemplo cien dólares en cada uno de los años 3, 4, 5 y
6), puesto que la totalidad de la serie no es una anualidad, ¿Es verdadera o
falsa esta afirmación? ¿Explique su respuesta?

R// La afirmación es falsa porque los procedimientos de las anualidades

pueden tener utilidad, incluso si algunos de los flujos de efectivo constituyen
una anualidad y otro no.

6. Defina cada uno de los siguientes términos:

a)

 VP-Valor Presente:
Es el valor en el momento actual de flujos de efectivo futuros, que se
calcula descontando estos flujos a una tasa específica.
 Tasa de Interés (i):
Representa el costo del dinero o la ganancia esperada en un cálculo
financiero.

 Interés (INT):
La cantidad adicional de dinero ganada o pagada debido al uso de capital
prestado o invertido.

 Valor Futuro (VFn):

Indica el valor de una inversión o flujo de efectivo en un momento futuro,
calculado a partir de un valor presente y una tasa de interés determinada.

 Número de Períodos (n):

 El número de unidades de tiempo en los que ocurren los flujos de efectivo.

 Valor Presente Anual (VPAn):

Es el valor presente de flujos de efectivo futuros anuales, descontados a
una tasa específica.

 Valor Futuro Anual (VFAn):

Representa el valor futuro de flujos de efectivo anuales futuros, calculado a
partir de un valor presente anual y una tasa de interés determinada.

 Período de Amortización (PA):

El tiempo necesario para pagar un préstamo o liquidar una inversión.

 Número de Períodos de Amortización (m):

Indica cuántos períodos se requieren para pagar un préstamo o liquidar una
inversión.

 Interés Simple (iSIMPLE):

Un método de cálculo de intereses donde el interés se calcula únicamente
sobre el capital inicial, sin considerar los intereses acumulados previos.

b)

 Flujo de Ingreso de Valor Futuro (FIVF i,n):

Representa flujos de efectivo que se recibirán en el futuro y se calculan
utilizando una tasa de interés (i) durante n períodos.

 Pago de Inversión de Valor Futuro (PIVFi,n):

Es un desembolso de dinero realizado para invertir en el futuro y se calcula
utilizando una tasa de interés (i) durante n períodos.

 Flujo de Ingreso de Valor Futuro Anual (FIVFA i,n):

Similar al FIVF, pero con flujos de efectivo anuales y se calcula utilizando
una tasa de interés (i) durante n períodos.

 Flujo de Ingreso de Valor Futuro Anual Anticipado (FIVFA (ANT)i,n):

Similar al FIVFA, pero con flujos de efectivo anuales anticipados y se
calcula utilizando una tasa de interés (i) durante n períodos.

 Pago de Inversión de Valor Futuro Anual Anticipado (PIVFA(ANT)i,n):

Similar al PIVFi,n, pero con flujos de efectivo anuales anticipados y se
calcula utilizando una tasa de interés (i) durante n períodos.
c)

Tasa del Costo de Oportunidad:

La tasa de interés mínima requerida para que una inversión sea atractiva,
considerando otras alternativas de inversión de similar riesgo.

d)

 Anualidad:
Una secuencia de pagos iguales realizados o recibidos en intervalos
regulares a lo largo de un período de tiempo específico.

 Pago de Suma Acumulada:

Un solo pago que representa la suma total de flujos de efectivo futuros,
traídos al valor presente.

 Flujo de Efectivo Electivo:

Flujos de efectivo seleccionados o pertinentes para un cálculo financiero
particular.

 Corriente Desigual de Flujo de Efectivo:

Una serie de flujos de efectivo que varían en cantidad o frecuencia a lo
largo del tiempo.

e)

 Anualidad Ordinaria (Diferida):

Una serie de pagos iguales realizados o recibidos al final de cada período
dentro de un período de tiempo específico.

 Anualidad Pagadera:
Una serie de pagos iguales realizados o recibidos al comienzo de cada
período dentro de un período de tiempo específico.

f)

 Perpetuidad:
Una secuencia infinita de flujos de efectivo que continúan indefinidamente
en el tiempo.

 Bono de Consolidación:
Un instrumento financiero emitido por el gobierno utilizado para agrupar o
consolidar deudas existentes.

g)
  Flujo de Salida de Efectivo:
El dinero que sale de una empresa o inversión, como gastos o pagos.

 Flujo de Entrada de Efectivo:

El dinero que ingresa a una empresa o inversión, como ingresos o cobros.

 Línea de Tiempo de Flujo de Efectivo:

Una representación gráfica de los flujos de efectivo a lo largo del tiempo.

h.

 Capitalización:
El proceso de calcular el valor futuro de una inversión o una suma de dinero
utilizando una tasa de interés específica.

 Descuento:
El proceso de calcular el valor presente de una inversión o una suma de
dinero utilizando una tasa de interés específica.
i)

Capitalización Anual, Semi Anual, Trimestral, Mensual y Diaria:

Los procedimientos para calcular el valor futuro utilizando tasas de interés que se
aplican anualmente, semestralmente, trimestralmente, mensualmente o
diariamente, respectivamente.

j)

 Tasa Anual Efectiva (TAE):

La tasa de interés que refleja el costo total de un préstamo o la rentabilidad
de una inversión, incluyendo el efecto de la capitalización de intereses.

 Tasas de Interés Simple (Cotizada):

Tasas de interés expresadas sin tener en cuenta la capitalización de
intereses.

 Tasa Periódica de Interés (TPA):

La tasa de interés aplicada en cada período en un cálculo financiero.

 Tasa Periódica:
La tasa de interés que se utiliza en cada período de tiempo en un cálculo
financiero.
k)

 Programa de Amortización:
Un plan que ilustra cómo se realizarán los pagos de un préstamo a lo largo
del tiempo.
  Componente del Capital versus Componente de Interés de un Pago:
La parte del pago de un préstamo que se destina a reducir el saldo
principal se denomina componente de capital, mientras que la parte que
representa el costo del préstamo se llama componente de interés.

 Préstamo Amortizado:
Un préstamo en el que se realizan pagos de capital e intereses a lo largo
del tiempo.

l)

 Valor Terminal: El valor de un activo o inversión en un punto futuro,

generalmente al final de un período de tiempo, después de considerar todos
los flujos de efectivo y su valor presente.