SOLUCION DEL EJERCICIO DEMOSTRATIVO DE CPPC Y VALUACIO

COSTO DE LA DEUDA ANTES DE IMPUESTO

Ki

COSTO DE LA DEUDA DESPUES DE IMPUESTO

Kd

DATOS
Ki COSTO DE LA DEUDA ANTES DE IMPUESTO
I TASA DE INTERES ANUAL DEL QUE DEVENGA EL B
VN VALOR NOMINAL DEL BONO
PNVb PRODUCTO NETO DE LA VENTA DE UN BONO
n TIEMPO DE VIGENCIAS EN AÑOS DEL BONO
E COSTO DE FLOTACION O SUSCRIPCION O CORRET
o tipo de operación " a la par"
T Tasa fiscal a la renta o utilidades

COSTO DE LAS ACCIONES PREFERENTES O PREFERIDAS

 Kp

Kp

DATOS
Dp DIVIDENDO DEVENGADO DE LAS ACCIONES PREFE
PNVp PRODUCTO NETO DE LAS ACCIONES PREFERENTE
VN
VM
O SOBRE LA PAR
E COSTO DE FLOTACION CORRETAJE O EMISION

COSTO DE CAPITAL DE LAS ACCIONES COMUNES U ORDI

Kc=Kr

KC=KR=16,84 %

DATOS
Kc COSTO DE CAPITAL DEL LAS ACCIONES COMUNES
Kr COSTO DE CAPITAL DE LAS UTILIDADDES RETENID
Dc DIVIDENDO QUE DEVENGAN LAS ACCIONES COMU
PNVc PRODUCTO NETO DE LA VENTA DE ACCIONES COM
G TASA DE CRECIMIENTO DE LAS ACCIONES COMUN
VM CALOR DE MERCADO DE LAS ACCIONES COMUNES
E COSTO DE EMISION O FLOTACION
VN VALOR NOMINAL
O SOBRE LA PAR

CUADRO DE DETERMINACION DEL COSTO PROMEDIO PON

CPPC

ITEM FUENTES DE FONDOS

1 DEUDAS A LARGO PLAZO-BONOS
2 ACCIONES PREFERENTES
3 ACCIONES COMUNES
4 UTILIDAD RETENIDAS
O DE CPPC Y VALUACION DEL PROYECTO MUTUAMENTE EXCLUYENTE
UESTO
I + VN -
PNVb +

90 + 1000 -
970 +
2

MPUESTO

Ki (1-T)
12.18 1-0,25) 9.14

DE IMPUESTO
QUE DEVENGA EL BONO

A DE UN BONO
OS DEL BONO
CRIPCION O CORRETAJE

NTES O PREFERIDAS
 Dp/PNVp

15/(150*(1-0,04))*100
10.42

AS ACCIONES PREFERENTES
IONES PREFERENTES

VM ES MAYOR QUE EL VALOR NOMINAL

TAJE O EMISION

ES COMUNES U ORDINARIAS Y UTILIDAD RETENIDA

Dc + G
PNVc

12 0.08
135.80

ACCIONES COMUNES
TILIDADDES RETENIDAS
AS ACCIONES COMUNES
A DE ACCIONES COMUNES
S ACCIONES COMUNES
ACCIONES COMUNES

OSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL = CPPC

= Sumatoria de Kn*Wn

IMPORTE Wn Kn
500,000.00 0.26 9.14
400,000.00 0.21 10.42
800,000.00 0.42 16.84
200,000.00 0.11 16.84
1,900,000.00 1.00 CPPC
AMENTE EXCLUYENTE
Ki
PNVb
VN

970 120
1000 0.1218
985

Kd

9.14%

=
= 9%
= 1000
= VMb-E
= 20
= 3%
= VN =VMb
IUE = 25%

Kp
 15 0.10417 10.42%
144

15%
VM-E
100
150
OR QUE EL VALOR NOMINAL
4%

ETENIDA

0.1684 16.84%

12%
VM-E 135.80
 8%
140
3%
100

= CPPC

PRODUCTO
2.40526316
2.19368421
7.09052632
1.77263158
13.46
 12.18%

90
500000/500 1000
1000*,97 970
AÑOS

N =VMb 1000=1000