Calculo Financiero:

Homogeneizar => Llevar todos los valores a la misma fecha, para poder comparar

C0❑ = Capital inicial = Momento 0

Capitalización = Evolución del capital inicial a través del tiempo

Régimen financiero simple -> Los intereses ganados se retiran y no se suman al C0❑, el
interés siempre se calcula sobre el C0❑
Régimen financiero compuesto -> Los intereses ganados se suman al C0❑al final de cada
periodo, los intereses periódicos siguientes se calculan sobre el C0❑+ Intereses acumulados

.) Elementos - componentes de las operaciones financieras:

-) Eje temporal ->

-) C0❑o Momento 0 o Valor Presente (VP) o Capital inicial

-) Cf o Cn o Momento T o Valor Futuro (VF) o Capital final => La suma que retiramos al final
de la operación financiera
Cn > C 0❑ya que Cn = C0❑+ Interés

R o%
-) i -> Tasa de interés =
100
-) Unidad de tiempo (u.t.) = Mide la duración del periodo en el que la tasa otorga su valor
por cada $ invertido
-) Tiempo plazo de la operación T
-) n => Cantidad de periodos de capitalización o veces que se gana la tasa
T
n= -> Homogeneizar las variables
u .t .
Ej.: 2 años n= 24/1 expresado en meses o n= 720/30 expresado en días = 24, que
son la cantidad de veces que ganó la tasa mensual en 2 años.

n siempre debe quedar expresada en la u.t. de la tasa( si la tasa es mensual, n representa

los meses que tiene la operación)

C 0❑ . R . T
Interes Simple (Is) = = C0❑. i. n
100 . u . t .
Ej.: Cap inicial de $1000 colocado al 2% mensual de interés durante 30, 60 y 15 días
1000.2 . 30
Is = = 20 n= cantidad de veces que hago el plazo mensual
100 . 30
 1000.2 . 60
Is = = 40 n= 60/30 = 2
100 . 30
1000.2 . 15
Is = = 10 n= 15/30 = 0,5
100 . 30

E.j. entre fechas:

a) Del 2do día al 8vo día, hago 8 - 2= 6 días. Tengo intereses durante esos 6 días, ya que el
depositar en sí mismo no genera intereses.
Ultimo dia menos primer dia para excluir al primer dia
b) Depósito del 20/6 al 4/8
Junio -> 30 - 20= 10 dias
Julio -> 31 días 45 días total
Agosto -> 4 días

.) Tasas anuales del interés simple:

- Ordinaria -> Toma como base un año de 360 días
- Exacta -> Toma como base un año de 365 días

.) Monto simple: Nominal = Interés simple

Monto que obtenemos por aplicar el régimen simple
E.j.: Depositamos $50 en el momento 0 al 5% nominal mensual de interés i=0,05

Momento 0 -> $50 I1= 50. 0,05 . 1= 2,5 C1: 52,5 No invierto los 2,5
Momento 1 -> $52,2 I2= 50. 0,05 . 1= 2,5 C2: 55 No invierto los 2,5
Momento 2 -> $55
Momento 3 -> $57,2
Momento n (meses)

Fórmula => Cn= C0❑. (1 + i.n) (1 + i.n) => Factor de capitalización simple
Lo utilizo cuando quiero encontrar el VF teniendo el VP

−1
(1+i .n) -> Lo utilizo cuando quiero encontrar el VP teniendo el VF

Interés Compuesto =>

❑
Monto Compuesto => C0❑. (1+i)n
❑
Factor de capitalización Compuesto => (1+i)n

Tasa efectiva y Recapitalización de los intereses ganados

Rendimiento de una operación financiera:

I p❑
r p❑= I p❑-> Intereses del periodo en cuestión
C p−1❑

.) En régimen simple/tasa nominal los rendimientos son decrecientes, no reflejándose con la

tasa
.) En régimen compuesto/tasa efectiva los rendimientos son constantes y coinciden con la
tasa

Ecuaciones de Valor/Balance:
Homogeneizar los valores monetarios a la misma fecha.
Fecha focal (FF)

E.j. con tasa nominal : Saldar 2 deudas, una de $2500 que vence el mes 6 y otra de $1800
el mes 12. Pago único (P.U.) al 4% cuatrimestral.
a) Fecha focal -> Momento 0 b) Fecha focal -> Mes 3

a) P.U.= 2500.(1+0,04. 6/4)❑−1+ 1800.(1+0,04. 12/4)❑−1 = 3965,63

b) P.U. . (1+0,04.¾)= 2500.(1+0,04.¾)❑−1+ 1800.(1+0,04. 9/4)❑−1= 3959,76

E.j. con tasa efectiva: Datos iguales al anterior

a) P.U.= 2500.(1+0,04)❑6 /4 + 1800.(1+0,04)❑12/ 4 = 3957,36

b) P.U. . (1+0,04)❑3/ 4 = 2500.(1+0,04)❑−3 /4 + 1800.(1+0,04)❑−9 /4 = 3957,36
Tasas de interés:
.) Tasa efectiva de interés => Contempla la capitalización periódica de intereses, refleja el
verdadero rendimiento, la unidad de tiempo de la tasa coincide con la unidad de tiempo de
la capitalización.

.) Tasa nominal => Unidad de tiempo de la tasa ≠unidad de tiempo de la capitalización ->
Operación asincrónica que no contempla la capitalización de intereses y que no refleja el
rendimiento de la operación

Jm = 0,12 nominal anual (Unidad de tiempo de la tasa) con capitalización mensual (unidad
de tiempo de capitalización)

Nomenclatura de tasas:
.) Jm = [Tasa nominal anual con capitalización periódica] -> Régimen compuesto
.) im = Tasa efectiva periódica
ut(t)
.) m = Frecuencia de capitalización =
ut( c)

Jm
.) im = o Jm = im . m
m

Relación de proporcionalidad -> Entre tasa nominal con capitalización periódica y la tasa
efectiva para el mismo periodo

im = 0,12/ (360/30) = 0,01 tasa efectiva mensual

.) Relación de equivalencia -> Entre tasas efectivas

C0.(1+i1)t/uti1 = C0.(1+i2)t/uti2

Jm <- Proporcionalidad-> im <- Equivalencia -> ix <- Proporcinalidad -> Jx

Actualización/Descuento:
Descuento es la compensación/retribución que se paga por la disponibilidad inmediata de
un valor futuro.

D= VF.d.n
d -> Tasa de descuento, la aplico sobre un VF
n -> Periodos de actualización o veces que se descuenta la tasa
a) Régimen simple de actualización:
Los descuentos periódicos no se restan ni reducen del valor futuro, los descuentos de cada
periodo se calculan sobre el VF original.

.) Descuento comercial/bancario/simple -> VP con descuento simple =>

VP = VF.(1-d.n) (1-d.n) -> Factor de actualización simples

Si fuera para ir adelante en el eje temporal se lleva el factor a la -1

Rentas:
Una sucesión de cuotas con vencimiento en fechas X distantes.
c-> Cuotas
Periodo de la renta -> Intervalo de tiempo entre cuotas
Duración de la renta -> El número de cuotas que la componen.

Clasificación:
-Según el importe de las cuotas:
a) Rentas constantes => Cuotas del mismo importe
b) Rentas variables => Cuotas que difieren entre si

-Según el vencimiento de las cuotas:

a) Cuotas vencidas => Las cuotas vencen al finalizar cada periodo
b) Cuotas adelantadas => Las cuotas vencen al inicio de cada periodo

-Según su relación entre el comienzo de la renta y el momento de valuación:

a) Rentas inmediatas => Coincide el comienzo y momento de valuación o comienza un
periodo después del momento de valuación (Valuación a valor presente)
b) Rentas diferidas -> El comienzo de la renta es posterior en + de 1 periodo al momento de
valuación ( valuación a valor presente)
c) Rentas adelantadas => El comienzo de la renta es anterior al momento de valuación

Si me piden el valor de la renta en el momento n -> el VF de la renta

Si me piden el valor de la renta en el momento 0 -> el VP de la renta

.) VF de una renta constante temporaria:

( 1+ i )n −1
A) Cuotas mensuales vencidas y constantes => VF(1;n;i) = C.
i
Llevar todas las cuotas al mes de valuación FF, no hay cuota en el momento 0.
Núcleo/concentro/dejo valuada la renta en el momento de pago de la última cuota.

( 1+ i )n −1
B) Cuotas mensuales adelantadas y constantes => VF(0;n;i) = C. . (1+i)1
i
Le capitalizo un periodo adicional.
No hay cuota en el momento n. Empiezo a pagar desde el momento 0 las cuotas.

0 -> Adelantamiento de las cuotas

1-> Vencimiento de las cuotas
n -> Numero de cuotas en la renta
i -> Tasa efectiva sincrónica con el periodo de cuotas

.) VP de una renta constante temporaria:

( 1+ i )−n
A) VP de renta constante vencida temporaria => a(1;n;i) = C.
i
Deja valuada la renta un periodo antes al pago de la primera cuota

( 1+ i )−n
B) VP de renta constante adelantada temporaria => a(0;n;i) = C. . (1+i)1
i
Capitalizo un periodo mas (por eso el 1 arriba al final), ya que lo anterior es el momento -1.

Tasa real de interés(Impacto Inflacionario):

Tasa aparente -> ia Es siempre +

Tasa real -> ir Puede ser +, - o nula
Tasa de inflación estimada -> φ

(1+ ia ) = (1+ ir ) . (1 + φ) ia >φ => ir >0 ia =φ => ir =0 ia <φ => ir < 0

Créditos reajustables -> Crédito original . índice de ajuste = crédito ajustado . ir

Créditos no reajustables -> Crédito original . ia