TANIA MAYO

Empresa
Cifras reportadas en

Años a revisar 2017

ACTIVOS
Activo
Efectivo y equivalentes de efectivo $ 435,643.00
Inversiones en asociadas y negocios $ 180,451.00
Deudores comerciales y otras cuenta $ 957,568.00
Inventarios y activos biológicos $ 1,064,334.00
Otros activos corrientes $ 221,475.00
Terrenos $ 1,102,357.00
Construcciones y edificaciones $ 735,189.00
Maquinarias y equipo $ 1,581,946.00
Flota y equipo de transporte $ 8,025.00
Muebles y enseres $ 25,431.00
Redes y equipos de computo $ 15,029.00
Activos no corrientes mantenidos pa $ 6,557.00
Deudores comerciales y otras cuenta $ 26,509.00
Intangibles $ 1,181,350.00
Diferidos $ 4,133,963.00
Otros Activos $ 515,424.00
Plusvalía $ 2,118,226.00

PASIVOS
Obligaciones financieras CP $ 557,133.00
Proveedores y cuentas por pagar CP $ 993,241.00
Cuentas por pagar $ -
Impuestos, gravámenes y tasas $ 207,776.00
Pasivos por benefcios a empleados C $ 172,730.00
Pasivos por benefcios a empleados L $ 226,574.00
Otros pasivos a corto plazo $ 24,081.00
Obligaciones financieras LP $ 2,474,077.00
Bonos $ -
Cuentas por pagar LP $ 158.00
Impuestos LP $ 702,967.00
Obligaciones laborales LP $ -
Otros pasivos a largo plazo $ 559.00

PATRIMONIO

Capital social 2,301 $

Superávit de Capital e interés mino 546,832 $
Reservas 3,396,462 $
Revalorización del patrimonio(otro - $
Dividendos 216,744 $
Resultados del ejercicio 420,207 $
Resultados de ejercicios anteriores 4,541,854 $
Superávit por valorizaciones - $
Otras cuentas del patrimonio 42,525 $

Estado de resultados

Ingresos operacionales 8,720,968 $

Costo de ventas $ 4,994,723.00
Gastos de administración $ 399,846.00
Gastos de ventas $ 2,551,874.00
Ingresos no operacionales $ 77,611.00
Gastos no operacionales $ 26,604.00
Gastos financieros $ 307,548.00
Provisión Impuesto de renta $ 97,777.00

Información adicional
2017

Compras durante el año $ 360,086.00

Cartera al inicio de año
Inventarios al inicio del año
Proveedores al inicio del año
Activo corriente al inicio del año $
Activo fijo al inicio del año
Patrimonio al inicio del año
Depreciaciones y amortizaciones
del periodo
Costo de los proveedores
Costo de otros pasivos
$ 912,692.00
$ 1,104,094.00
$ 888,998.00
2,559,775.00
$ 11,139,779.00
$ 8,384,960.00
$ 1,162,681.00
$ 993,399.00
$ 24,640.00
Tasa de impuesto a la renta 34%
Política de rotación de cartera 30
Politica de rotación de inventarios 45
Politica rotación de proveedores 90
Número de acciones en circulación 460,123,458
Valor de la acción en el mercado $ 41,946.00
TANIA MAYORGA ID: 466402 MARIANA TORRES ID:476134
NUTRESA S.A.
Millones COP

2016 2015 2014 2013

$ 219,322.00 $ 286,064.00 $ 391,863.00 $ 415,478.00

$ 164,510.00 $ 114,720.00 $ 87,508.00 $ 357,830.00
$ 889,197.00 $ 878,280.00 $ 739,808.00 $ 829,822.00
$ 1,104,094.00 $ 1,086,088.00 $ 889,622.00 $ 725,323.00
$ 246,832.00 $ 220,762.00 $ 139,352.00 $ 47,694.00
$ 1,086,463.00 $ 1,118,100.00 $ 1,171,235.00 $ 610,416.00
$ 751,383.00 $ 807,777.00 $ 648,499.00 $ 242,188.00
$ 1,579,373.00 $ 1,499,486.00 $ 1,200,783.00 $ 572,892.00
$ 9,424.00 $ 9,819.00 $ 17,127.00 $ 8,966.00
$ 20,947.00 $ 17,857.00 $ 15,803.00 $ -
$ 15,198.00 $ 13,076.00 $ 6,168.00 $ 21,612.00
$ 100,330.00 $ 71,679.00 $ - $ -
$ 23,495.00 $ 26,729.00 $ 23,124.00 $ 27,477.00
$ 1,163,671.00 $ 3,213,360.00 $ 2,139,901.00 $ 2,038,332.00
$ 3,885,206.00 $ 355,461.00 $ 297,783.00 $ 70,031.00
$ 405,655.00 $ 3,458,794.00 $ 4,048,810.00 $ -
$ 2,034,454.00 $ - $ - $ 4,612,437.00

$ 847,689.00 $ 1,059,660.00 $ 455,480.00 $ 407,588.00

$ 888,840.00 $ 825,435.00 $ 656,458.00 $ 638,706.00
$ - $ - $ - $ -
$ 163,362.00 $ 172,323.00 $ 150,217.00 $ 159,523.00
$ 161,592.00 $ 160,628.00 $ 137,300.00 $ 131,144.00
$ 216,744.00 $ 211,533.00 $ 209,287.00 $ 7,234.00
$ 52,480.00 $ 31,056.00 $ 16,302.00 $ 11,400.00
$ 2,277,429.00 $ 2,034,604.00 $ 1,688,797.00 $ 1,589,149.00
$ - $ - $ - $ -
$ 158.00 $ 159.00 $ 159.00 $ 167.00
$ 705,700.00 $ 639,810.00 $ 471,713.00 $ -
$ - $ - $ - $ -
$ 600.00 $ - $ - $ 205,516.00

$ 2,301.00 $ 2,301.00 $ 2,301.00 $ 2,301.00

$ 546,832.00 $ 546,832.00 $ 546,832.00 $ 566,040.00
$ 3,655,280.00 $ 1,947,419.00 $ 1,757,417.00 $ 1,282,573.00
$ - $ 1,514,303.00 $ 1,305,618.00 $ 588,236.00
$ - $ - $ - $ -
$ 395,734.00 $ 428,152.00 $ 587,226.00 $ 380,235.00
$ 3,746,572.00 $ 3,569,478.00 $ 3,802,361.00 $ -
$ - $ - $ - $ 4,610,686.00
$ 38,241.00 $ 34,359.00 $ 29,918.00 $ -

8,714,662 $ 7,943,609 $ 6,467,594 $ 5,898,466 $

$ 5,113,725.00 $ 4,644,612.00 $ 3,753,808.00 $ 3,395,495.00
$ 401,100.00 $ 371,810.00 $ 328,368.00 $ 347,578.00
$ 2,384,866.00 $ 2,144,502.00 $ 1,709,315.00 $ 1,505,166.00
$ 96,122.00 $ 88,665.00 $ 83,993.00 $ 136,330.00 2015
$ 47,389.00 $ 41,162.00 $ 27,075.00 $ 54,865.00 68343
$ 324,637.00 $ 234,896.00 $ 170,648.00 $ 121,689.00
$ 143,333.00 $ 167,140.00 -$ 24,853.00 $ 145,113.00

2016 2015 2014 2013

$ 419,106.00 $ 568,276.00 $ 492,667.00 $ 517,105.00

$ 905,009.00 $ 762,932.00 $ 857,299.00 $ 681,860.00
$ 1,086,088.00 $ 889,622.00 $ 725,323.00 $ 555,796.00
$ 825,594.00 $ 656,617.00 $ 638,873.00 $ 430,270.00
$ 2,542,873.00 $ 2,160,645.00 $ 2,018,317.00 $ 1,537,695.00
$ 10,635,179.00 $ 9,656,741.00 $ 8,562,181.00 $ 7,413,869.00
$ 8,042,844.00 $ 8,031,673.00 $ 7,430,071.00 $ 7,408,958.00

$ 919,485.00 $ 748,951.00 $ 472,733.00 $ 113,107.00

$ 888,998.00 $ 825,594.00 $ 656,617.00 $ 638,873.00
$ 53,080.00 $ 31,056.00 $ 16,302.00 $ 216,916.00
 25% 25% 25% 25%
30 30 30 30
45 45 45 45
90 90 90 90
460,123,458 460,123,458 460,123,458 460,123,458
$ 461,405.00 $ 125,838.00 $ 880,863.00 $ 377,513.00
 2014
45554
COP
Miles COP
Millones COP
USD
Miles USD
Millones USD
Empresa NU
Cifras reportadas en M

Años a revisar 2017

Activo

Efectivo y equivalentes de efectivo 435,643 $

Inversiones
Deudores comerciales y otras cuentas po 957,568 $
Inventarios y activos biológicos 1,064,334 $
Activos no corrientes mantenidos para l 6,557 $
Otros activos corrientes 221,475 $

Total Activos corrientes 2,685,577 $

Terrenos 1,102,357 $
Construcciones y edificaciones 735,189 $
Maquinarias y equipo 1,581,946 $
Flota y equipo de transporte 8,025 $
Muebles y enseres 25,431 $
Redes y equipos de computo 15,029 $
Inversiones en asociadas y negocios con 180,451 $
Deudores comerciales y otras cuentas po 26,509 $
Intangibles 1,181,350 $
Diferidos 4,133,963 $
Otros activos 515,424 $
Plusvalía 2,118,226 $

Total Activo no corriente 11,623,900 $

Total Activos 14,309,477 $

Pasivos

Obligaciones financieras CP 557,133 $

Proveedores y cuentas por pagar CP 993,241 $
Cuentas por pagar - $
Impuestos, gravámenes y tasas 207,776 $
Pasivos por benefcios a empleados C.P. 172,730 $
Pasivos estimados y provisiones - $
Otros pasivos a corto plazo 24,081 $

Total Pasivos corrientes 1,954,961 $

Obligaciones financieras LP 2,474,077 $

Bonos - $
Cuentas por pagar LP 158 $
Impuestos LP 702,967 $
Pasivos por benefcios a empleados L.P. 226,574 $
Otros pasivos a largo plazo 559 $

Total Pasivos no corrientes 3,404,335 $

Total Pasivos 5,359,296 $

Patrimonio

Capital social 2,301 $

Superávit de Capital e interés minorita 546,832 $
Reservas 3,396,462 $
Revalorización del patrimonio(otro resu - $
Dividendos - $
Resultados del ejercicio 420,207 $
Resultados de ejercicios anteriores 4,541,854 $
Superávit por valorizaciones - $
Otras cuentas del patrimonio 42,525 $

Total Patrimonio 8,950,181 $

Total Pasivo y Patrimonio 14,309,477 $

Diferencia - $
 NUTRESA S.A.
Millones COP

2016 2015 2014 2013

219,322 $ 286,064 $ 391,863 $ 415,478.00 $

889,197 $ 878,280 $ 739,808 $ 829,822.00 $

1,104,094 $ 1,086,088 $ 889,622 $ 725,323.00 $
100,330 $ 71,679 $ - $ - $
246,832 $ 220,762 $ 139,352 $ 47,694.00 $

2,559,775 $ 2,542,873 $ 2,160,645 $ 2,018,317.00 $

1,086,463.00 $ 1,118,100.00 $ 1,171,235.00 $ 610,416.00 $

751,383.00 $ 807,777.00 $ 648,499.00 $ 242,188.00 $
1,579,373.00 $ 1,499,486.00 $ 1,200,783.00 $ 572,892.00 $
9,424.00 $ 9,819.00 $ 17,127.00 $ 8,966.00 $
20,947.00 $ 17,857.00 $ 15,803.00 $ - $
15,198.00 $ 13,076.00 $ 6,168.00 $ 21,612.00 $
164,510 $ 114,720 $ 87,508 $ 357,830.00 $
23,495.00 $ 26,729.00 $ 23,124.00 $ 27,477.00 $
1,163,671.00 $ 3,213,360.00 $ 2,139,901.00 $ 2,038,332.00 $
3,885,206 $ 355,461 $ 297,783 $ 70,031.00 $
405,655.00 $ 3,458,794.00 $ 4,048,810.00 $ - $
2,034,454.00 $ - $ - $ 4,612,437.00 $

11,139,779.00 $ 10,635,179.00 $ 9,656,741.00 $ 8,562,181.00 $

13,699,554 $ 13,178,052 $ 11,817,386 $ 10,580,498 $

847,689.00 $ 1,059,660.00 $ 455,480.00 $ 407,588.00 $

888,840.00 $ 825,435.00 $ 656,458.00 $ 638,706.00 $
- $ - $ - $ - $
163,362.00 $ 172,323.00 $ 150,217.00 $ 159,523.00 $
 161,592.00 $ 160,628.00 $ 137,300.00 $ 131,144.00 $
- $ - $ - $ - $
52,480.00 $ 31,056.00 $ 16,302.00 $ 11,400.00 $

2,113,963.00 $ 2,249,102.00 $ 1,415,757.00 $ 1,348,361.00 $

2,277,429.00 $ 2,034,604.00 $ 1,688,797.00 $ 1,589,149.00 $

- $ - $ - $ - $
158.00 $ 159.00 $ 159.00 $ 167.00 $
705,700.00 $ 639,810.00 $ 471,713.00 $ - $
216,744 $ 211,533 $ 209,287 $ 7,234.00 $
600.00 $ - $ - $ 205,516.00 $

3,200,631.00 $ 2,886,106.00 $ 2,369,956.00 $ 1,802,066.00 $

5,314,594 $ 5,135,208 $ 3,785,713 $ 3,150,427 $

2,301.00 $ 2,301.00 $ 2,301.00 $ 2,301.00 $

546,832.00 $ 546,832.00 $ 546,832.00 $ 566,040.00 $
3,655,280.00 $ 1,947,419.00 $ 1,757,417.00 $ 1,282,573.00 $
- $ 1,514,303.00 $ 1,305,618.00 $ 588,236.00 $
- $ - $ - $ - $
395,734.00 $ 428,152.00 $ 587,226.00 $ 380,235.00 $
3,746,572.00 $ 3,569,478.00 $ 3,802,361.00 $ - $
- $ - $ - $ 4,610,686.00 $
38,241.00 $ 34,359.00 $ 29,918.00 $ - $

8,384,960.00 $ 8,042,844.00 $ 8,031,673.00 $ 7,430,071.00 $

13,699,554 $ 13,178,052 $ 11,817,386 $ 10,580,498 $

- $ - $ - $ - $
Empresa NUTRESA S.A.
Cifras reportadas en Millones COP

Años a revisar 2017 2016

Activo

Disponible 3.04% 1.53%

Inversiones 0.00% 0.00%
Deudores (Cartera) 6.69% 6.21%
Inventarios 7.44% 7.72%
Diferidos 0.05% 0.70%
Otros activos corrientes 1.55% 1.72%

Total Activos corrientes 18.77% 17.89%

Terrenos 7.70% 7.59%

Construcciones y edificaciones 5.14% 5.25%
Maquinarias y equipo 11.06% 11.04%
Flota y equipo de transporte 0.06% 0.07%
Muebles y enseres 0.18% 0.15%
Redes y equipos de computo 0.11% 0.11%
Otros activos no corrientes 1.26% 1.15%
Depreciación acumulada 0.19% 0.16%
Intangibles 8.26% 8.13%
Diferidos 28.89% 27.15%
Otros activos 3.60% 2.83%
Valorizaciones 14.80% 14.22%

Total Activo no corriente 81.23% 77.85%

Total Activos 100.00% 95.74%

Pasivos

Obligaciones financieras CP 3.89% 6.19%

Proveedores 6.94% 6.49%
Cuentas por pagar 0.00% 0.00%
Impuestos, gravámenes y tasas 1.45% 1.19%
Obligaciones laborales 1.21% 1.18%
Pasivos estimados y provisiones 0.00% 0.00%
Otros pasivos a corto plazo 0.17% 0.38%

Total Pasivos corrientes 13.66% 15.43%

Obligaciones financieras LP 17.29% 16.62%

Bonos 0.00% 0.00%
Cuentas por pagar LP 0.00% 0.00%
Impuestos LP 4.91% 5.15%
Obligaciones laborales LP 1.58% 1.58%
Otros pasivos a largo plazo 0.00% 0.00%

Total Pasivos no corrientes 23.79% 23.36%

Total Pasivos 37.45% 37.14%

Patrimonio

Capital social 0.02% 0.02%

Superávit de Capital 3.82% 3.99%
Reservas 23.74% 26.68%
Revalorización del patrimonio 0.00% 0.00%
Dividendos 0.00% 0.00%
Resultados del ejercicio 2.94% 2.89%
Resultados de ejercicios anteriores 31.74% 27.35%
Superávit por valorizaciones 0.00% 0.00%
Otras cuentas del patrimonio 0.30% 0.28%

Total Patrimonio 62.55% 61.21%

Total Pasivo y Patrimonio 100.00% 100.00%

NUTRESA S.A.
Millones COP

2015 2014 2013

2.00% 2.74% 2.90%

0.00% 0.00% 0.00%
6.14% 5.17% 5.80%
7.59% 6.22% 5.07%
0.50% 0.00% 0.00%
1.54% 0.97% 0.33%

17.77% 15.10% 14.10%

7.81% 8.19% 4.27%

5.65% 4.53% 1.69%
10.48% 8.39% 4.00%
0.07% 0.12% 0.06%
0.12% 0.11% 0.00%
0.09% 0.04% 0.15%
0.80% 0.61% 2.50%
0.19% 0.16% 0.19%
22.46% 14.95% 14.24%
2.48% 2.08% 0.49%
24.17% 28.29% 0.00%
0.00% 0.00% 32.23%

74.32% 67.48% 59.84%

92.09% 82.58% 73.94%

8.04% 3.85% 3.45%

6.26% 5.56% 5.40%
0.00% 0.00% 0.00%
1.31% 1.27% 1.35%
 1.22% 1.16% 1.11%
0.00% 0.00% 0.00%
0.24% 0.14% 0.10%

17.07% 11.98% 11.41%

15.44% 14.29% 13.45%

0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
4.86% 3.99% 0.00%
1.61% 1.77% 0.06%
0.00% 0.00% 1.74%

21.90% 20.05% 15.25%

35.89% 26.46% 22.02%

0.02% 0.02% 0.02%

4.15% 4.63% 4.79%
14.78% 14.87% 10.85%
11.49% 11.05% 4.98%
0.00% 0.00% 0.00%
3.25% 4.97% 3.22%
27.09% 32.18% 0.00%
0.00% 0.00% 39.02%
0.26% 0.25% 0.00%

61.03% 67.96% 62.87%

100.00% 100.00% 89.53%

Empresa NUTRE
Cifras reportadas en Millon

Año 2 - Año 1
Var absoluta Var Relativa
Activo

Disponible -216,321.00 $ -49.66%

Inversiones - $ 0.00%
Deudores (Cartera) -68,371.00 $ -7.14%
Inventarios 39,760.00 $ 3.74%
Diferidos 93,773.00 $ 1430.12%
Otros activos corrientes 25,357.00 $ 11.45%

Total Activos corrientes -125,802.00 $ -4.68%

Terrenos -15,894.00 $ -1.44%

Construcciones y edificaciones 16,194.00 $ 2.20%
Maquinarias y equipo -2,573.00 $ -0.16%
Flota y equipo de transporte 1,399.00 $ 17.43%
Muebles y enseres -4,484.00 $ -17.63%
Redes y equipos de computo 169.00 $ 1.12%
Otros activos no corrientes -15,941.00 $ -8.83%
Depreciación acumulada -3,014.00 $ -11.37%
Intangibles -17,679.00 $ -1.50%
Diferidos -248,757.00 $ -6.02%
Otros Activos -109,769.00 $ -21.30%
Valorizaciones -83,772.00 $ -3.95%

Total Activo no corriente -484,121.00 $ -4.16%

Total Activos -609,923.00 $ -4.26%

Pasivos

Obligaciones financieras CP 290,556.00 $ 52.15%

Proveedores -104,401.00 $ -10.51%
Cuentas por pagar - $ 0.00%
Impuestos, gravámenes y tasas -44,414.00 $ -21.38%
Obligaciones laborales -11,138.00 $ -6.45%
Pasivos estimados y provisiones - $ 0.00%
Otros pasivos a corto plazo 28,399.00 $ 117.93%

Total Pasivos corrientes 159,002.00 $ 8.13%

Obligaciones financieras LP -196,648.00 $ -7.95%

Bonos - $ 0.00%
Cuentas por pagar LP - $ 0.00%
Impuestos LP 2,733.00 $ 0.39%
Obligaciones laborales LP -9,830.00 $ -4.34%
Otros pasivos a largo plazo 41.00 $ 7.33%

Total Pasivos no corrientes -203,704.00 $ -5.98%

Total Pasivos -44,702.00 $ -0.83%

Patrimonio

Capital social - $ 0.00%

Superávit de Capital - $ 0.00%
Reservas 258,818.00 $ 7.62%
Revalorización del patrimonio - $ 0.00%
Dividendos - $ 0.00%
Resultados del ejercicio -24,473.00 $ -5.82%
Resultados de ejercicios anteriores -795,282.00 $ -17.51%
Superávit por valorizaciones - $ 0.00%
Otras cuentas del patrimonio -4,284.00 $ -10.07%

Total Patrimonio -565,221.00 $ -6.32%

Total Pasivo y Patrimonio -609,923.00 $ -4.26%

 NUTRESA S.A.
Millones COP

Año 3- Año 2 Año 4- Año 3 Año 5- Año 4

Var absoluta Var Relativa Var absoluta Var Relativa Var absoluta

66,742.00 $ 30.43% 105,799.00 $ 36.98% 23,615.00 $

- $ 0.00% - $ 0.00% - $
-10,917.00 $ -1.23% -138,472.00 $ -15.77% 90,014.00 $
-18,006.00 $ -1.63% -196,466.00 $ -18.09% -164,299.00 $
-28,651.00 $ -28.56% -71,679.00 $ -100.00% - $
-26,070.00 $ -10.56% -81,410.00 $ -36.88% -91,658.00 $

-16,902.00 $ -0.66% -382,228.00 $ -15.03% -142,328.00 $

31,637.00 $ 2.91% 53,135.00 $ 4.75% -560,819.00 $

56,394.00 $ 7.51% -159,278.00 $ -19.72% -406,311.00 $
-79,887.00 $ -5.06% -298,703.00 $ -19.92% -627,891.00 $
395.00 $ 4.19% 7,308.00 $ 74.43% -8,161.00 $
-3,090.00 $ -14.75% -2,054.00 $ -11.50% -15,803.00 $
-2,122.00 $ -13.96% -6,908.00 $ -52.83% 15,444.00 $
-49,790.00 $ -30.27% -27,212.00 $ -23.72% 270,322.00 $
3,234.00 $ 13.76% -3,605.00 $ -13.49% 4,353.00 $
2,049,689.00 $ 176.14% -1,073,459.00 $ -33.41% -101,569.00 $
-3,529,745.00 $ -90.85% -57,678.00 $ -16.23% -227,752.00 $
3,053,139.00 $ 752.64% 590,016.00 $ 17.06% -4,048,810.00 $
-2,034,454.00 $ -100.00% - $ 0.00% 4,612,437.00 $

-504,600.00 $ -4.53% -978,438.00 $ -9.20% -1,094,560.00 $

-521,502.00 $ -3.81% -1,360,666.00 $ -10.33% -1,236,888.00 $

211,971.00 $ 25.01% -604,180.00 $ -57.02% -47,892.00 $

-63,405.00 $ -7.13% -168,977.00 $ -20.47% -17,752.00 $
- $ 0.00% - $ 0.00% - $
 8,961.00 $ 5.49% -22,106.00 $ -12.83% 9,306.00 $
-964.00 $ -0.60% -23,328.00 $ -14.52% -6,156.00 $
- $ 0.00% - $ 0.00% - $
-21,424.00 $ -40.82% -14,754.00 $ -47.51% -4,902.00 $

135,139.00 $ 6.39% -833,345.00 $ -37.05% -67,396.00 $

-242,825.00 $ -10.66% -345,807.00 $ -17.00% -99,648.00 $

- $ 0.00% - $ 0.00% - $
1.00 $ 0.63% - $ 0.00% 8.00 $
-65,890.00 $ -9.34% -168,097.00 $ -26.27% -471,713.00 $
-5,211.00 $ -2.40% -2,246.00 $ -1.06% -202,053.00 $
-600.00 $ -100.00% - $ 0.00% 205,516.00 $

-314,525.00 $ -9.83% -516,150.00 $ -17.88% -567,890.00 $

-179,386.00 $ -3.38% -1,349,495.00 $ -26.28% -635,286.00 $

- $ 0.00% - $ 0.00% - $
- $ 0.00% - $ 0.00% 19,208.00 $
-1,707,861.00 $ -46.72% -190,002.00 $ -9.76% -474,844.00 $
1,514,303.00 $ 0.00% -208,685.00 $ -13.78% -717,382.00 $
- $ 0.00% - $ 0.00% - $
32,418.00 $ 8.19% 159,074.00 $ 37.15% -206,991.00 $
-177,094.00 $ -4.73% 232,883.00 $ 6.52% -3,802,361.00 $
- $ 0.00% - $ 0.00% 4,610,686.00 $
-3,882.00 $ -10.15% -4,441.00 $ -12.93% -29,918.00 $

-342,116.00 $ -4.08% -11,171.00 $ -0.14% -601,602.00 $

-521,502.00 $ -3.81% -1,360,666.00 $ -10.33% -1,236,888.00 $

Año 5- Año 4
Var Relativa

6.03%
0.00%
12.17%
-18.47%
0.00%
-65.77%

-6.59%

-47.88%
-62.65%
-52.29%
-47.65%
-100.00%
250.39%
308.91%
18.82%
-4.75%
-76.48%
-100.00%
0.00%

-11.33%

-10.47%

-10.51%
-2.70%
0.00%
 6.20%
-4.48%
0.00%
-30.07%

-4.76%

-5.90%
0.00%
5.03%
-100.00%
-96.54%
0.00%

-23.96%

-16.78%

0.00%
3.51%
-27.02%
-54.95%
0.00%
-35.25%
-100.00%
0.00%
-100.00%

-7.49%

-10.47%
Empresa NUTRESA
Cifras reportadas en Millones

Años a revisar 2017 2016

Ventas (Ingresos operativos) 8,720,968.00 $ 8,714,662.00 $

Costo de ventas 4,994,723.00 $ 5,113,725.00 $

Utilidad bruta 3,726,245.00 $ 3,600,937.00 $

Gastos de administración 399,846.00 $ 401,100.00 $

Gastos de ventas 2,551,874.00 $ 2,384,866.00 $

Utilidad operativa (UAII) 774,525.00 $ 814,971.00 $

Ingresos no operacionales 77,611.00 $ 96,122.00 $

Gastos no operacionales 26,604.00 $ 47,389.00 $
Gastos financieros 307,548.00 $ 324,637.00 $

Utilidad antes de impuestos (UAI) 517,984.00 $ 539,067.00 $

Provision de renta 97,777.00 $ 143,333.00 $

Utilidad neta 420,207.00 $ 395,734.00 $

- $ - $
NUTRESA S.A.
Millones COP

2015 2014 2013

7,943,609.00 $ 6,467,594.00 $ 5,898,466.00 $

4,644,612.00 $ 3,753,808.00 $ 3,395,495.00 $

3,298,997.00 $ 2,713,786.00 $ 2,502,971.00 $

371,810.00 $ 328,368.00 $ 347,578.00 $

2,144,502.00 $ 1,709,315.00 $ 1,505,166.00 $

782,685.00 $ 676,103.00 $ 650,227.00 $

88,665.00 $ 83,993.00 $ 136,330.00 $

41,162.00 $ 27,075.00 $ 54,865.00 $
234,896.00 $ 170,648.00 $ 121,689.00 $

595,292.00 $ 562,373.00 $ 610,003.00 $

167,140.00 $ -24,853.00 $ 145,113.00 $

428,152.00 $ 587,226.00 $ 464,890.00 $

- $ - $ -122,336.00 $
Empresa NUTRESA S.A
Cifras reportadas en Millones CO

Año 2 - Año 1
Var absoluta Var Relativa
Ventas (Ingresos operativos) -6,306.00 $ -0.07%

Costo de ventas 119,002.00 $ 2.38%

Utilidad bruta -125,308.00 $ -3.36%

Gastos de administración 1,254.00 $ 0.31%

Gastos de ventas -167,008.00 $ -6.54%

Utilidad operativa (UAII) 40,446.00 $ 5.22%

Ingresos no operacionales 18,511.00 $ 23.85%

Gastos no operacionales 20,785.00 $ 78.13%
Gastos financieros 17,089.00 $ 5.56%

Utilidad antes de impuestos (UAI) 21,083.00 $ 4.07%

Provision de renta 45,556.00 $ 46.59%

Utilidad neta -24,473.00 $ -5.82%

 NUTRESA S.A.
Millones COP

Año 3- Año 2 Año 4- Año 3 Año 5- Año 4

Var absoluta Var Relativa Var absoluta Var Relativa Var absoluta
-771,053.00 $ -8.85% -1,476,015.00 $ -18.58% -569,128.00 $

-469,113.00 $ -9.17% -890,804.00 $ -19.18% -358,313.00 $

-301,940.00 $ -8.39% -585,211.00 $ -17.74% -210,815.00 $

-29,290.00 $ -7.30% -43,442.00 $ -11.68% 19,210.00 $

-240,364.00 $ -10.08% -435,187.00 $ -20.29% -204,149.00 $

-32,286.00 $ -3.96% -106,582.00 $ -13.62% -25,876.00 $

-7,457.00 $ -7.76% -4,672.00 $ -5.27% 52,337.00 $

-6,227.00 $ -13.14% -14,087.00 $ -34.22% 27,790.00 $
-89,741.00 $ -27.64% -64,248.00 $ -27.35% -48,959.00 $

56,225.00 $ 10.43% -32,919.00 $ -5.53% 47,630.00 $

23,807.00 $ 16.61% -191,993.00 $ -114.87% 169,966.00 $

32,418.00 $ 8.19% 159,074.00 $ 37.15% -122,336.00 $

Año 5- Año 4
Var Relativa
-8.80%

-9.55%

-7.77%

5.85%
-11.94%

-3.83%

62.31%
102.64%
-28.69%

8.47%

-683.89%

-20.83%
 Análisis últimos dos años
Fuentes
Activo

Disponible - $
Inversiones - $
Deudores (Cartera) - $
Inventarios 164,299.00 $
Diferidos - $
Otros activos corrientes 91,658.00 $

Total Activos corrientes

Terrenos 560,819.00 $
Construcciones y edificaciones 406,311.00 $
Maquinarias y equipo 627,891.00 $
Flota y equipo de transporte 8,161.00 $
Muebles y enseres 15,803.00 $
Redes y equipos de computo - $
Otros activos no corrientes - $
Depreciación acumulada - $
Intangibles 101,569.00 $
Diferidos 227,752.00 $
Otros activos 4,048,810.00 $
Valorizaciones - $

Total Activo no corriente

Total Activos

Pasivos

Obligaciones financieras CP 47,892.00 $

Proveedores 17,752.00 $
Cuentas por pagar - $
Impuestos, gravámenes y tasas - $
Obligaciones laborales 6,156.00 $
Pasivos estimados y provisiones - $
Otros pasivos a corto plazo 4,902.00 $

Total Pasivos corrientes

Obligaciones financieras LP 99,648.00 $

Bonos - $
Cuentas por pagar LP - $
Impuestos LP 471,713.00 $
Obligaciones laborales LP 202,053.00 $
Otros pasivos a largo plazo - $

Total Pasivos no corrientes

Total Pasivos

Totales 7,103,189.00 $
nálisis últimos dos años
Usos

23,615.00 $
- $
90,014.00 $
- $
- $
- $

- $
- $
- $
- $
- $
15,444.00 $
270,322.00 $
4,353.00 $
- $
- $
- $
4,612,437.00 $

- $
- $
- $
9,306.00 $
- $
- $
 - $

- $
- $
8.00 $
- $
- $
205,516.00 $

5,231,015.00 $
Indicador

KT - Capital de trabajo

% Capital de trabajo KT

KTN - Capital de trabajo neto

Razón corriente

Prueba ácida o coeficiente liquidez

Indice de Contracción

KTO Capital de trabajo operativo

KTNO Capital de trabajo neto operativo

Liquidez Inmediata de primer grado

Liquidez Inmediata de segundo grado

Fondo de maniobra sobre deudas a corto
plazo

Solvencia Financiera o Solidez

Variación KTNO

Variación activos fijos

Fórmula Interpretación
Recursos a corto plazo para cubrir
Activo corriente deudas a corto plazo y la operación.
Activo corriente /Activo Porcentaje del activo corriente sobre
total el activo total de la empresa.

Activo corriente - Pasivo Recursos a corto plazo para cubrir

corriente deudas a corto plazo y la operaciòn.
Capacidad de la empresa para
responder por sus obligaciones a
Activo corriente / Pasivo corto plazo, por cada peso de deuda
corriente cuanto tiene la empresa de respaldo.

(Activo corriente - Capacidad para atender deudas de

inventarios) / pasivo corto plazo sin tener que recurrir a
corriente la venta de inventarios.
Es la inversa a la razon corriente;
establece el porcentaje en que la
empresa puede disminuir el activo
corriente sin que afecte las deudas a
(1-(1/Razon corriente)*100 corto plazo.

Recursos operativos de corto plazo

comprometidos en la operaciòn de
Deudores + Inventarios cartera e inventarios.
Valor de los recursos operativos de
corto plazo que no son financiados
por los proveedores (recursos
KTO - Proveedores propios).
Determina los recursos actuales
(Disponible + inversiones) disponibles para hacer frente a
/ pasivo corriente deudas inmediatas.
Determina los recursos actuales
(Disponible + inversiones disponibles y la cartera para hacer
+ deudores) / pasivo cte frente a deudas inmediatas.
Determina si el capital de trabajo
neto es suficiente para atender las
deudas a corto plazo. Valor adecuado
KTN / Pasivos corrientes 0.5 a 1
Capacidad que tiene la empresa a
Activo total / pasivo corto/largo plazo para demostrar su
total consistencia financiera.
 Establece cuanto aumentó o disminuyó
Diferencia KTNO entre cada el capital de trabajo neto operativo.
año Debe ser analizado
Determina el uso decon las ventas.
recursos para el
Diferencia saldo activos crecimiento de los activos fijos
fijos en cada año operativos.
 2017 2016 2015 2014 2013

2,685,577.00 $ 2,559,775.00 $ 2,542,873.00 $ 2,160,645.00 $ 2,018,317.00 $

0.19 0.19 0.19 0.18 0.19

730,616.00 $ 445,812.00 $ 293,771.00 $ 744,888.00 $ 669,956.00 $

1.37 1.21 1.13 1.53 1.50

0.83 0.69 0.65 0.90 0.96

2720.52% 1741.61% 1155.27% 3447.53% 3319.38%

2,021,902.00 $ 1,993,291.00 $ 1,964,368.00 $ 1,629,430.00 $ 1,555,145.00 $

1,028,661.00 $ 1,104,451.00 $ 1,138,933.00 $ 972,972.00 $ 916,439.00 $

0.22 0.10 0.13 0.28 0.31

0.71 0.52 0.52 0.80 0.92

0.37 0.21 0.13 0.53 0.50

2.67 2.58 2.57 3.12 3.36

75,790.00 $ 34,482.00 $ -165,961.00 $ -56,533.00 $

13,621.00 $ -23,493.00 $ -457,981.00 $ -1,034,202.00 $

Por cada peso que debe a corto plazo cuenta con 2.685.575.00
para cubrir las deudas a corto plazo
el 100 % de los activos del 2017el 0.19 % es convertido a corto
plazo

en el año 2017 luego de cancelar las obligaciones a corto plazo

cuento con peso
Por cada una disponibilidad
que debo en eldecorto
730.616
plazopara realizar
cuento con 1.37 para
inversiones.
cubrirlo, parte del activo corriente está siendo financiero por
pasivo no corriente y capital de recursos propios
(patrimonio)situación ideal que el activo corriente este siendo
apalancado con recurso de largo plazo

La empresa posee del activo más liquido 0.83 centavo para cubrir
el pasivo corriente, podemos observar que el indicador está por
debajo de 1 lo que quiere decir que los inventarios están
afectando con el (3.74%) para afectar la liquidez corriente

Nos refleja el porcentaje en que la empresa Nutresa puede

disminuir en los activos corrientes sin que afecte las deudas a
corto plazo
En el año 2017, la empresa Nutresa cuenta con 2.021.902 del
capital de trabajo operativo conformado por deudores e
inventarios.

En el año 2017 cuenta con $1.028.661 de capital de trabajo

operativo neto cancelando los ocompromisos a corto plazo
operativos .
En el año 2017 se cuenta con 0,22 pesos para cubrir las
obligaciones de corto plazo, sin tocar los recursos operativos

En el año 2017 la empresa cuenta con 0,71 pesos de su cartera

para cubrir obligaciones a corto plazo.

En el año 2017 cuenta con el 0,37 disponible de su capital de

trabajo neto para cubrir las obligaciones a corto plazo.
Indicador Fórmula

deudores promedio * 365

Días de rotación deudores
Días de rotación inventario
Ciclo de caja operativo
días / ventas
inventario promedio *
365 días / costo de
ventas
días de cartera + días
inventario

proveedores promedio *
Días de rotación proveedores 365
días días / compras
de cartera+días
inventario-días
Ciclo de caja operativo neto proveedores

Rotación de activo corriente
Rotación de activo operativo
Rotación de capital
Activo corriente
promedio * 365 días /
ventas
Ventas / Activo
operativo neto
Ventas / ( patrimonio +
pasivos a largo plazo)

Rotación del patrimonio Ventas / patrimonio

Rotación del efectivo 365 / ciclo de caja neto

Fondos
Cuenta Valor
Deudores
Inventario
Proveedores
KTNO
Interpretación 2017 2016

Mide el número de días que tarda la

empresa en recuperar la cartera. Se
compara con la política de la empresa. 39 39
Determina en cuantos días la empresa
convierte sus inventarios en efectivo o en
cartera. 45 45
Determina los días que requiere la empresa
para convertir lo producido en efectivo. 85 84
Determina los días que tarda la empresa en
cancelar a los proveedores. Debe ser
comparado
Determina con
los política de crédito.
días necesarios de caja
954 820
operativa que no son financiados con los
proveedores. - 869 - 736
Determina los días que están comprometidos
los recursos de corto plazo para generar
ventas. 110 110
Mide por cada peso invertido en activo
operativo neto cuanto se genera en ventas
durante el período. 2.61 2.54
Determina el grado de financiación propia
y a largo plazo en las ventas de la
empresa. 0.71 0.75
Participacion en las ventas de la
inversión de los propietarios. 0.97 1.04
Veces que rota el ciclo operativo neto en
el período. - 0.42 - 0.50

Fondos Ociosos
Política de
Días de rotación rotación Saldo justo
 2015 2014 2013

37 37 44

46 45 46

83 83 90

551 549 457

- 468 - 466 - 367

107 108 118

2.31 2.29 3.41

0.73 0.62 0.64

0.99 0.81 0.79

- 0.78 - 0.78 - 0.99

Fondos
ociosos
La empresa NUTRESA en los años 2014, 2015 y 2016 hubo un
mejoramiento poco progresivo de dias en la recuperacion de
la cartera pero vemos que en el año 2017 hay una gran reducción
en los dias ya que la administración de la empresa ha
mejorado.

La empresa en el año 2017 cada 22 días convierte sus inventarios

en efectivo o en cartera.
En el año 2017 la empresa requiere de 42 dias para convertir la
produccion en efectivo.
En el año 2017 la empresa tarda 124 dias en cancelar sus
obligaciones a corto plazo.

En el año 2017 la empresa NUTRESA tiene 56 dias comprometidos

los recursos de corto plazo para generar ventas.

En el año 2017 por cada peso invertido en el capital corriente se

genera 3 en ventas por periodo.
En el año 2017 el 1 es financiación propia y a largo plazo en las
ventas del banco.
En el año 2017 la participación en las ventas de los propietarios
corresponde al 1.
Indicador

Margen Bruto -
Rentabilidad bruta
Margen Operativo -
Rentabilidad operativa

Margen antes de impuestos

Margen neto - Rentabilidad neta -
Productividad marginal

Carga de costos de ventas

Carga administrativa

Carga mercadeo y ventas

Carga gastos financieros

Otros ingresos netos a ventas

Ebitda

Margen Ebitda

Potencial de utilidad
% ROA - Return on assets
Retorno sobre activos

% ROI - Return on investment

Retorno sobre inversión
% ROE - Return on Equity
Rentabilidad sobre patrimonio

Utilidades por acción

Dividendos por acción

Valor en libros por acción

Valor de la acción en el mercado

Q de Tobin

Relación Precio Ganancia - RPG

Sistema Dupont
Fórmula
Utilidad bruta / ventas
UAII / ventas
UAI / ventas
Utilidad neta / ventas
Costo de ventas / ventas
Gastos administrativos / ventas administrativos sobre las ventas.
Gastos de mercadeo y ventas /
ventas
Gastos financieros / ventas
Otros ingresos netos / ventas
UAII + depreciación +
amortización
EBITDA / ventas
Utilidad neta / activos totales de utilidad neta.
Ebitda / activo total
UAII / activos operativos
promedio
Interpretación
Determina la capacidad de ventas para
generar utilidad bruta, es decir, para
cubrir los costos de ventas.
Cuanto genera de utilidad operativa
sobre las ventas al cubrir costos y
gastos en desarrollo de su objeto
social.
Cuanto ha obtenido la empresa como
utilidad sobre las ventas antes de
cubrir los impuestos de renta.
Por cada peso en ventas cuanto se
obtiene de utilidad neta incluyendo
operación y no operacional.
Cuanto representan los costos de
ventas sobre el total de las ventas.
Cuanto representa el total de gastos
A cuanto equivale el total de gastos
de mercadeo y ventas sobre el total de
las ventas
Cuanto del período.
equivale el total de gastos
financieros sobre las ventas del
período.
Cuanto representan los ingresos no
operativos netos sobre el total de
ventas.
Caja operativa durante el período al
no considerar partidas de causación
contable que son movimiento de caja.
Determina cuantos pesos se obtienen de
caja operativa por cada $100 obtenidos
en ventas durante el período.
Rendimiento del total de activos
durante el período por la generación
Determina la caja operativa obtenida
en el período con el uso de la
inversión total en activos.
Determina el rendimiento obtenido por
la empresa en su operación con el uso
de los activos operativos.

UAI / patrimonio promedio
Utilidades netas / número
acciones circulación
Dividendos pagados / número
acciones circ.
Patrimonio / número acciones
circulación
Valor de la acción al cierre de
cada período contable en el
mercado accionario (en caso de
cotizar en bolsa)
Precio en bolsa / valor en
libros por acción
Precio en bolsa / utilidad neta recuperaría la inversión en acción a
por acción
Margen neto: Utilidad neta /
ventas
Eficiencia activos: Ventas /
activo total
Margen neto x eficiencia uso
activos
Determina el rendimiento obtenido
antes de impuestos sobre la inversión
realizada
Determina por los propietarios.
el monto de utilidades
obtenidas por cada acción ordinaria en
circulación.
Determina el valor de dividendos que
se pagó a cada accionista.
Determina el valor aproximado de cada
acción con base en el valor del
patrimonio o activos menos pasivos.
Determina el valor de la acción cuando
la empresa cotiza en bolsa. Es el
precio de la acción a diciembre 31 de
cada año.
Es el respaldo del patrimonio sobre el
precio de mercado. Determina si la
acción esta sobre o subvalorada.
Determina en cuantos períodos se
partir de la utilidad obtenida.
Rendimiento del total de activos
durante el período por la generación
de utilidad neta.
2017 2016 2015 2014

0.43 0.41 0.42 0.42

0.09 0.09 0.10 0.10

0.06 0.06 0.07 0.09

0.05 0.05 0.05 0.09

0.57 0.59 0.58 0.58

0.05 0.05 0.05 0.05

0.29 0.27 0.27 0.26

0.04 0.04 0.03 0.03

0.01 0.01 0.01 0.01

1,937,206 1,734,456 1,531,636 1,148,836

0.22 0.20 0.19 0.18

0.03 0.03 0.03 0.05

0.14 0.13 0.12 0.10

0.23 0.24 0.23 0.22

 0.03 0.03 0.04 0.03

- - - -

- - - -

0.019 0.018 0.017 0.017

41,946 461,405 125,838 880,863

2,156,419 25,319,532 7,199,072 50,463,425

0.10 1.17 0.29 1.50

0.08 0.07 0.09 0.17

2013

En el año 2017 el 0,43 estan destinados a cubrir los costos de

0.42 ventas.

En el año 2017 el 0,09 corresponde a la utilidad despues de

0.11 cancelar los costos y gastos de la empresa.

En el año 2017 la empresa ha obtenido el 0,06 de utilidad sobre

0.10 las ventas antes de cubrir los impuestos.

En el año 2017 por cada peso en ventas se obtiene el 0,05 de

0.08 utilidad neta incluyendo operación y no operacional.
En el año 2017 el 0,57 correponde al costo de las ventas sobre las
0.58 ventas totales.
En el año 2017 el 0,05 representa el total de los gastos
0.06 administrativos sobre las ventas de la empresa.

0.26

0.02

0.02

763,334

En el año 2017 por cada $100 en ventas del periodo se obtiene el

0.13 0,09 en efectivo para realizar actividades operativas.
En el año 2017 se obtuvo el 0,03 del total de activos durante la
0.04 generacion de utilidad neta.

En el año 2017 se determina que la caja operativa obtenida fue del

0.07 0,05 con la inversion total de activos

En el año 2017 se determina que el rendimiento obtenido por la

0.29 empresa durante su uso de los activos operativos fue del 0,23
 En el año 2017 se determino que el rendimiento obtenido antes
de impuestos sobre la inversion realizada por los propietarios fue
0.04 del 0,06

0.016

377,513

23,378,321

0.81

0.14
Indicador

Endeudamiento total

Endeudamiento a corto plazo

Apalancamiento a largo plazo

Financiación con proveedores

Financiación con obligaciones
financieras
Financiación con pasivos
laborales

Financiación con impuestos

Carga financiera
Cobertura de gastos
financieros o veces que se ha
ganado el interés
Relación gastos financieros a
Ebitda
Relación obligaciones
financieras a Ebitda

Laverge o Apalancamiento
financiero
Laverage o Apalancamiento
total
Estructura corriente

Estructura de capital
Fórmula Interpretación

Determina el grado de
Pasivo total / activo apalancamiento de acreedores en
total los activos de la empresa.
Establece cual es el porcentaje
del total de deudas que deben
Pasivo corriente / ser canceladas en el corto
pasivo total plazo.
Determina del total de deudas,
Pasivo a largo plazo / cuanto está financiado a largo
pasivo total plazo.
Determina cuanto de los recursos
financiados con terceros están
Proveedores / pasivo comprometidos con los
total proveedores.
Determina del total de pasivos
Obligaciones financieras cuanto es financiado con
totales / pasivo total obligaciones financieras.
Determina cuanto de los recursos
financiados con terceros están
Obligaciones laborales / comprometidos con pasivo
pasivo total laboral.
Determina cuanto de los recursos
financiados con terceros
Impuestos por pagar / corresponden a impuestos por
pasivo total pagar.
Porcentaje de las ventas que son
Gastos financieros / dedicadas a cubrir la carga
Ventas financiera.
Capacidad de la empresa para
EBIT / gastos generar utilidades operativas y
financieros cubrir sus intereses. (Veces)
Relación de los gastos
financieros con la caja
Gastos financieros / operativa generada por la
Ebitda empresa.
Determina cuanto de la caja
operativa está comprometida por
Obligaciones financieras deudas con el sistema
totales / Ebitda financiero.
Compromiso del patrimonio con
entidades financieras. Por cada
$100 de patrimonio cuanto se
Obligaciones financieras debe por obligaciones
totales / patrimonio financieras.
Compromiso de los propietarios
con los accionistas. Por cada
Pasivo total / $100 de patrimonio cuanto es
patrimonio deuda total
 Establece cuanto es la
financiación de corto plazo con
Pasivo corriente / respecto al total de los
activo total activos.
Determina cual es la
(Pasivo largo plazo + financiación de largo plazo
patrimonio) / activo (pasivo l.p. y patrimonio) para
total crecimiento de la empresa.
2017 2016 2015 2014

0.37 0.39 0.39 0.32

0.36 0.40 0.44 0.37

0.64 0.60 0.56 0.63

0.19 0.17 0.16 0.17

0.57 0.59 0.60 0.57

0.07 0.07 0.07 0.09

0.17 0.16 0.16 0.16

0.04 0.04 0.03 0.03

2.52 2.51 3.33 3.96

0.16 0.19 0.15 0.15

1.56 1.80 2.02 1.87

0.34 0.37 0.38 0.27

0.60 0.63 0.64 0.47

0.14 0.15 0.17 0.12

0.86 0.85 0.83 0.88

2013

Para el año 2017 se determina que el grado de apalancamiento de

0.30 acreedores es de 0,37 de los activos de la empresa.

Para el año 2017 el porcentaje de total de deudas que deben ser canceladas
0.43 en el corto plazo es de 0,36

0.57 Para el año 2017 esta financiado a largo plazo un 0,64

0.20

Para el año 2017 el total de pasivos financiado con obligaciones financieras

0.63 es de 0,57

0.04

Para el año 2017 se determina que el 0,17 son los recursos financiados con
0.05 terceros corresonden a impuestos por pagar.

0.02

5.34

0.16

Para el año 2017 encontramos que el 1,56 de la caja operativa esta

2.62 comprometida por deudas con el sistema financiero.

Para el año 2017 por cada $100 de patrimonio se debe pagar 0,34 por
0.27 obligaciones financieras.

Para el año 2017 por cada $100 de patrimonio se debe pagar 0,60 de deuda
0.42 total.
 Para el año 2017 la financiacion de corto plazo es de 0,14 con respecto al
0.13 total de los activos.

Para el año 2017 se determina cual es la financiacion de largo plazo es de

0.87 0,86 para el crecimiento de la empresa.
Indicador

KTNO

Productividad del KTO

Productividad KTNO

Margen Ebitda

Palanca de crecimiento

AON (activos operativos netos)

UODI - Utilidad operativa
después de
impuestos

% RAN (rentabilidad del activo

neto)
Fórmula Interpretación
Recursos operativos invertidos por
Cartera + inventarios - la empresa diferentes a los
proveedores financiados por proveedores.
Valor de los recursos operativos de
corto plazo que no son financiados
por los proveedores (recursos
KTO / Ventas propios).
Recursos necesarios para generar
cada $100 en ventas durante el
KTNO / Ventas período.
Recursos generados como caja
operativa por cada $100 en ventas
Ebitda / Ventas del período.
Veces que se recupera la inversión
en KTNO para la generación de
ventas con la caja operativa
Margen Ebitda / PKTNO (Ebitda). Debe ser > 1
Activos operativos netos utilizados
para la generación de utilidades
KTNO + activos fijos operativas sin considerar otros
netos activos.
A la utilidad operacional le
descuentan impuestos para
determinar la verdadera utilidad
UAII * (1-%imporenta) operativa generada.
Rentabilidad operativa después de
impuestos lograda a partir de los
activos involucrados en la
UODI / AON operación.
2017 2016 2015 2014

1,028,661.00 $ 1,104,451.00 $ 1,138,933.00 $ 972,972.00 $

0.23 0.23 0.25 0.25

0.12 0.13 0.14 0.15

0.22 0.20 0.19 0.18

1.88 1.57 1.34 1.18

2,317,135.12 $ 2,330,756.13 $ 2,307,263.14 $ 1,849,282.15 $

341,869.44 $ 404,300.25 $ 446,469.00 $ 421,779.75 $

0.15 0.17 0.19 0.23

 2013

En el año 2017, 1028661 fueron invertidos por la empresa diferentes

916,439.00 $ a los financiados por proveedores.

0.26

0.16
Por cada 100 pesos en ventas en 2017, el 0,22 es correspondiente a
0.13 recursos generados como caja operativa.

En el año 2017,se recupero la inversion en KTNO el 1,88 veces para la

0.83 generación de ventas con la caja Operativa EBITDA.

815,080.16 $

En el año 2017, 341869.44 fue la verdadera utilidad operativa

457,502.25 $ generada por la Empresa despues de descontar los impuestos.

En el año 2017, 0,15 fue la rentabilidad operativa lograda despues de

0.56 impuestos a partir de los activos involucrados en la operación.
Pronóstico de ventas

Promedio Móvil Ponderado

Histórico

Análisis de regresión

Método Delphi

Datos Macroeconómicos
Proyección Inflación 4.09% 2018
Crecimiento PIB 2.70% 2018
Crecimiento sector 3% 2018

Años proyectados 2017

Ingresos porvtas
Ingresos de Ventas
del ###
periodo ###
Recuperación de cartera 71385
Pago costos ###
Pago costos del periodo ###
Pago de costos anteriores -119002
Compra de inventarios ###
Pago de gastos ###
Pago gastos del periodo ###
Pago de gastos anteriores 0
Pago de impuestos 910743
Flujo de caja operacional ###
Compra de activos 5189
Venta de activos 0
CAPEX FC Inversión 22868
Aportes de capital 0
Repartición de dividendo 245706
créditos recibidos -94653
Intereses pagados 307,548
amortización de créditos -
FC Financiación - 647,907

Flujo de caja neto ###

FCL ante de Imptos ###

pago de Imptos sin fin 207,776

Flujo de Caja Libre ###

Flujo de ingresos ###

Flujo de costos y gastos CAPITAL 201 ###
2,301 ###
TIR 47054% PRUEBA
VPN $18,539
Costo beneficio 0.89
Rentabilidad Sector Comerc 0,25
2016 2015 2014 2013
### ### ### 6,755,765
### ### ### 5,898,466
7683 142077 -94367 857299
### ### ### 4,120,818
### ### ### 3,395,495
469113 890804 358313 0
### ### 889,622 725,323
### ### ### 2,012,267
### ### ### 1,852,744
0 0 0 0
869062 812133 621930 159523
### ### ### 622,680
0 406500 1603541 1456074
 -3327 0 0 0
-2053016 1479959 1705110 3494406
0 0 0 0
229141 212577 198773 0
193846 919817 214471
324,637 234,896 170,648 121,689
- - - -
- 359,932 472,344 - 154,950 - 121,689

### ### ### 500,991

### ### ### 500,991

163,362 172,323 150,217 159,523

### ### ### 341,468

### ### ### 5,898,466

### ### ### 6,133,085
### ### ### - 234,619
- 4,602
Costo Deuda

% Patrimonio 62.87%
% deuda Err:509

2017
UODI (NOPAT) 341,869.44 $
TOTAL ACTIVOS operacionales ###
TOTAL PASIVOS - que financian
la operación Err:509
PATRIMONIO ###
Promedio pasivos Err:509
Promedio patrimonio 1858679.59985418

Valor deuda % Ponderación

0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
- $

KD 0.00%

Costo del capital

Krm(Tasa libre de Riesgo)
EMBI Prima de riesgo
Km(ROE sector) Healthcare
Sector Services
Beta Emergente 0.69
54
Ke(Costo de Capital sin
prima ) 0.00%
Ke(Costo de Capital con
prima de riesgo ) 0.00%
Beta Apalancado (bl) -
Ke apalancado 0.00%

WACC 0.00%
WACC promedio 0.00%

EVA ###
 2016 2015 2014
404,300.25 $ 446,469.00 $ 421,779.75 $
### ### ###

Err:509 Err:509 Err:509

### ### ###

Tasa Tipo Tasa Efectiva

1.00% 1.00%
12.00% 12.00%
2.00% 2.00%
3.00% 3.00%
4.00% 4.00%
5.00% 5.00%
6.00% 6.00%
3.00% 3.00%
3.00% 3.00%
3.00% 3.00%
3.00% 3.00%

E.A.
0.00% 0.00% 0.00%

### ### ###

 2013
457,502.25 $
###

Err:509
###

Ponderación
deuda
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%

###
Método patrimonial

Valor del patrimonio ###

Valor inventarios $ 725,323.00
Valor Cartera $ 829,822.00
Valor activos operacionales $ 796,569.00

Valor del patrimonio 7430071.00

Método de múltiplos

Método de flujos
descontados

Año 2,014
Periodo relevante ###

Perpetuidad $ -
 Valor presente de la
perpetuidad $ 0.00
Valor presente del periodo
relevante -$ 6,824,827.00
Valor de la empresa en
marcha -$ 6,824,827

Valor presente e las

obligaciones
Otros activosfinancieras
no ###
operacionales ###
Total patrimonio -5793374.00
Factor descuento
Factor descuento
Factor descuento

2,015 2,016 2,017

-$ 2,142,909.00 ### -$ 1,593,296.00
2,018
###