UNIVERSIDAD OLMECA

Materia: Evaluación de proyectos de inversión

Nombre del trabajo: Unidad 2. Método del valor anual equivalente

Nombre del profesor: Gabriel Enrique Baquedano Moreno

Nombre del alumno: Sunduri Saemi Acosta Pérez

Carrera: Licenciatura en Ing. en Geología

Lugar y fecha: Villahermosa, Tab. 05 de octubre, del 2023

 Tarea #1 Sunduri Saemi Acosta Pérez

Índice
Introducción .............................................................................................................................. 1

Desarrollo ................................................................................................................................. 2
Conclusiones ............................................................................................................................ 9
Referencias bibliográficas ....................................................................................................... 10

Anexo A. Cuestionario de trabajo: .......................................................................................... 11

Introducción

El siguiente trabajo tiene con objetivo descubrir sobre el método de valor equivalente
anual, ya que por medio de este medio seremos capaces de determinar la rentabilidad y
viabilidad financiera de un proyecto a lo largo del tiempo, considerando los flujos de efectivo
que se generan o se requieren durante su vida útil.

El VAE se basa en el principio de que el valor del dinero cambia con el tiempo debido a
factores como la inflación, los costos de oportunidad y el riesgo. Por lo tanto, no es suficiente
simplemente sumar o restar los flujos de efectivo de un proyecto a lo largo de su vida útil sin
tener en cuenta estos factores. En cambio, el VAE utiliza la técnica de descuento, que consiste
en ajustar los flujos de efectivo futuros a su valor presente, tomando en cuenta una tasa de
descuento apropiada.

Esta tasa de descuento refleja el costo de oportunidad de los fondos invertidos, es decir,
la ganancia que podrían haber generado si se hubieran utilizado en otra inversión. Al calcular
el VAE, se busca determinar si un proyecto generará un retorno igual o superior a esta tasa de
descuento, lo que lo haría financieramente viable.

El VAE permite a los tomadores de decisiones comparar proyectos de inversión con

diferentes escalas de tiempo y magnitudes de flujos de efectivo de manera equitativa, lo que
facilita la toma de decisiones informadas sobre la asignación de recursos y la selección de las
inversiones más rentables.

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 Tarea #1 Sunduri Saemi Acosta Pérez

Por eso importante saber cuando tomar un proyecto y si este es rentable o no, ya que
la toma de decisiones que se tiene nos ayudara a manejar el dinero de forma responsable y
saber si es viable a lo largo del tiempo, considerando cada uno de su aspecto, permitiendo a
los inversionistas y gerentes tomar decisiones informadas y optimizar la asignación de recursos
en proyectos de inversión.

Desarrollo
Método del valor anual equivalente

2.1. Análisis y evaluación de un proyecto individual

Este método consiste en convertir en una Anualidad con pagos iguales todos los
ingresos y gastos que ocurren durante un período. Cuando dicha anualidad es positiva,
entonces es recomendable que el proyecto sea aceptado.

El método se utiliza comúnmente para comparar alternativas. El VAE significa que todos
los ingresos y desembolsos (irregulares y uniformes) son convertidos en una cantidad uniforme
anual equivalente, que es la misma cada período.

El proceso implica:

1. Estimación de flujos de efectivo anuales: Identificar y proyectar los flujos de

efectivo que se generarán a lo largo de la vida útil del proyecto, incluyendo
ingresos y gastos anuales.
2. Determinación de la tasa de descuento: Se utiliza una tasa de descuento
apropiada que refleje el costo de oportunidad de los fondos invertidos. Esta tasa
se utiliza para descontar los flujos de efectivo futuros a su valor presente.

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 Tarea #1 Sunduri Saemi Acosta Pérez

3. Cálculo del valor presente anual: Aplicar la tasa de descuento a los flujos de
efectivo anuales para calcular su valor presente anual equivalente. Esto significa
que se ajustan los flujos de efectivo a su valor en el tiempo actual.
4. Comparación con el umbral de decisión: Compara el valor presente anual
equivalente con un umbral de decisión predeterminado o requerido. Si el VAE es
igual o mayor que el umbral, el proyecto se considera viable; de lo contrario, se
podría rechazar.
5. Toma de decisiones: Basándote en la comparación entre el VAE y el umbral de
decisión, puedes tomar una decisión informada sobre si llevar a cabo el proyecto.
Un VAE igual o mayor al umbral generalmente sugiere que el proyecto generará
un retorno aceptable para los inversionistas.

2.2. Selección de alternativas mutuamente exclusivas

La alternativa mutuamente excluyente implica los desembolsos (servicios) o ingresos y

desembolso (ganancias) se implica las siguientes propuestas de proyección.

Las propuestas de proyectos se tratan como precursores de alternativas económicas.

Para ayudar a formular alternativas, se categoriza cada proyecto como uno de los siguientes:

• Mutuamente excluyente: sólo uno de los proyectos viables puede seleccionarse

mediante un análisis económico. Cada proyecto viable es una alternativa.
• Independiente: más de un proyecto viable puede seleccionarse a través de un
análisis económico.

La opción de no hacer regularmente se entiende como una alternativa cuando se realiza

la evaluación; y si se requiere que se elija una de las alternativas definidas, no se considera
una opción. La selección de una alternativa de “no hacer” se refiere a que se mantiene el
enfoque actual, y no se inicia algo nuevo; ningún costo nuevo, ingreso o ahorro se genera por
dicha alternativa de no hacer.

La selección de una alternativa mutuamente excluyente sucede, por ejemplo, cuando

un ingeniero debe escoger el mejor motor de diesel de entre varios modelos. Las alternativas

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mutuamente excluyentes son, por lo tanto, las mismas que los proyectos viables; cada una se
evalúa y se elige la mejor alternativa. Las alternativas mutuamente excluyentes compiten entre
sí durante la evaluación.

Los proyectos independientes no compiten entre sí durante la evaluación, pues cada

proyecto se evalúa por separado, y así la comparación es entre un proyecto a la vez y la
alternativa no hacer. Si existen m proyectos independientes, se seleccionarán cero, uno, dos
o más. Entonces, si cada proyecto se incluye o se omite del grupo seleccionado, existe un total
de 2m alternativas mutuamente excluyentes. Este número incluye la alternativa de no hacer.

Por último, es importante reconocer la naturaleza o tipo de alternativas, antes de

comenzar una evaluación. El flujo de efectivo determina si las alternativas tienen su base en
el ingreso o en el servicio.

Las alternativas se desarrollan a partir de propuestas para lograr un propósito

establecido, estas a su vez van acompañadas de ideas, información, experiencia, planes y
estimaciones. Se puede dar el caso de una propuesta de proyecto puede ser viable o no viable
a través de categorías mutuamente excluyentes o independiente.

2.3. Los ingresos y los gastos son conocidos

El método se utiliza comúnmente para comparar alternativas. El VAE significa que todos
los ingresos y desembolsos (irregulares y uniformes) son convertidos en una cantidad uniforme
anual equivalente, que es la misma cada período.

La alternativa seleccionada será aquella que tenga el valor anual equivalente (Siempre
y cuando esta anualidad sea positiva).

Ejemplo: Existen actualmente en el mercado dos tipos de pc con las cuales el servicio
de consultoría se podría proporcionar adecuadamente. Y se considera que para comparar
estas dos alternativas se va a utilizar un valor de TREMA de 25%

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Figura 1. _Ejemplo de
ejercicio #1

2.4. Solamente los gastos son conocidos

Ocurre que las alternativas son mutuamente exclusivas y que se están analizando,
generan los mismos ingresos, ahorrar, o beneficios.

Estos ahorros son intangibles por lo que las alternativas deber ser juzgadas por sus
calores anuales negativos.

Ejemplo: Los ingresos de una máquina cortadora de cintas adhesivas son difíciles de
evaluar por que pueden cortarse en diferentes medidas, di referentes precios y con diferentes
costos agregados. Para este tipo de situaciones se evalúa según sus costos relativos, porque
cada alternativa que sea capaz de satisfacer los requerimientos del sistema producirá el mismo
ingreso al sistema.

2.5. Las vidas de las alternativas son diferentes

Cuando las vidas útiles de las alternativas son diferentes, se puede utilizar la suposición
de repetibilidad en su comparación; si el período de estudio puede ser infinito en duración o un
múltiplo común de las vidas útiles. Esto supone que las estimaciones económicas para el ciclo
de vida inicial de una alternativa se repetirán en los siguientes ciclos de reemplazo.

Otro punto de vista es considerar la suposición de repetibilidad como una ventaja del
modelado cuando se trate de tomar una decisión actual. Cuando esta situación es aplicable a
una situación de decisión, simplifica la comparación de alternativas. Si la suposición de
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 Tarea #1 Sunduri Saemi Acosta Pérez

repetibilidad no es aplicable a una situación de decisión, entonces necesita elegirse un período

de estudio apropiado (suposición de límite idéntico).

Los siguientes lineamientos se aplican a esta situación:1. (Vida útil) < (período de
estudio):

a) Alternativas de costo: como cada alternativa de costo tiene que proporcionar el mismo
nivel de servicio en el período de estudio, puede ser adecuada a la contratación del servicio o
el alquiler del equipo necesario en los años restantes.

b) Alternativas de inversión: la suposición que se usa es que todos los flujos de efectivo
se reinvertirían a la TREMA en otras oportunidades disponibles para la empresa hasta el final
del período de estudio

Análisis de las implicaciones que surgen cuando alternativas mutuamente exclusivas de

diferentes vidas son evaluadas.

Ejemplo: Una cortadora alemana, tiene una vida de 10 años en ligar de 5, con un costo
inicial de $900,00, gastos anuales de $60,000 y un valor de rescate de $100,00 y por la
naturaleza del negocio, el servicio que van a proporcionar estas máquinas cortadoras será
requerido por un tiempo de al menos 10 años. El costo anual será:

Figura 2. _ Ejemplo del

ejercicio.

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 Tarea #1 Sunduri Saemi Acosta Pérez

2.6. Selección de alternativas mutuamente exclusivas cuando más de dos alternativas son
consideradas.

Sí dos o más alternativas son comparada por este método, el procedimiento para
calcular el valor anual de cada alternativa y el criterio para seleccionar la mejor son
exactamente idénticos a los aplicados al de dos alternativas.

Ejemplo: Sí la empresa tiene un TREMA de 20% desea seleccionar la mejor de las

alternativas, y los valores de cada alternativa serían:

Por ello la alternativa C, teniendo mayor valor aula, se considera una mejor alternativa:

La alternativa elegida posee el menor costo anual equivalente o el mayor ingreso

equivalente. Directrices de elección para el método del VA:

Para alternativas mutuamente exclusivas, calcule él VA usando la TMAR:

Una alternativa: VA=0, la TMAR se alcanza o se rebasa.

Dos o más alternativas: se elige el costo mínimo o el ingreso máximo reflejados en él

VA. Si los proyectos son independientes, se calcula él VA usando la TMAR. Todos los
proyectos que satisfacen la relación VA=0 son aceptables.
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Cuando se comparan 2 o más alternativas en base de su costo capitalizado se emplea

el procedimiento del ejemplo 1 del tema anterior. Puesto que el costo capitalizado representa
el costo total presente de financiación y mantenimiento de una alternativa dada para siempre,
las alternativas se compararán automáticamente para el mismo número de años. La alternativa
con el menor costo capitalizado es la más económica.

Como en el método del valor presente y otros métodos de evaluación de

alternativas, solo se deben considerar las diferencias en el flujo d caja entre las alternativas.
Por lo tanto y cuando sea posible, los cálculos deben simplificarse eliminando los elementos
de flujo de caja comunes a las 2 alternativas.

2.7. Anualidades de inversiones de larga vida.

Esta sección es acerca del valor anual equivalente del costo capitalizado que sirve
para evaluación de proyectos del sector público, exigen la comparación de alternativas con
vidas de tal duración que podrían considerarse infinitas en términos del análisis económico.

En este tipo de análisis, el valor anual de la inversión inicial constituye el interés anual
perpetuo ganado sobre la inversión inicial, es decir, A =Pi.

Los flujos de efectivo periódicos a intervalos regulares o irregulares se manejan

exactamente como en los cálculos convencionales del VA; se convierten a cantidades anuales
uniformes equivalentes A para un ciclo. Se suman los valores de "A" a la cantidad RC para
determinar él VA total.

Las anualidades de inversiones de larga vida son una parte esencial del método de
Valor Anual Equivalente (VAE) utilizado en la evaluación de proyectos de inversión a largo
plazo. La manera en cómo se aplican las anualidades de inversión de larga vida en el método
de VAE es la siguiente:

1. Las anualidades de inversión de larga vida son flujos de efectivo que se generan
o se requieren en un proyecto de inversión durante múltiples períodos de tiempo,
generalmente a lo largo de toda la vida útil del proyecto.

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 Tarea #1 Sunduri Saemi Acosta Pérez

2. Identificación de flujos de efectivo anuales: En un proyecto de larga vida, se

identifican los flujos de efectivo anuales, que incluyen tanto ingresos como
gastos. Estos flujos de efectivo se extienden a lo largo de varios años y pueden
variar de un año a otro.
3. Cálculo del VAE: Para determinar la rentabilidad del proyecto, se calcula el Valor
Anual Equivalente (VAE) utilizando una tasa de descuento apropiada. El VAE
representa la cantidad de dinero que, si se recibe o se gasta anualmente durante
la vida útil del proyecto, tendría el mismo valor presente que los flujos de efectivo
reales del proyecto.
4. Aplicación de anualidades: Las anualidades se utilizan para simplificar el cálculo
del VAE. En lugar de calcular el valor presente de cada flujo de efectivo
individualmente, se agrupan en anualidades y se utiliza una fórmula específica
de anualidades para calcular el valor presente de esos flujos en conjunto.
5. Comparación con la tasa de descuento: El VAE se compara con la tasa de
descuento para determinar si el proyecto es financieramente viable. Si el VAE es
igual o mayor que la tasa de descuento, el proyecto se considera rentable; de lo
contrario, podría no ser una inversión atractiva.

Conclusiones
En conclusión, el VAE permite comparar proyectos con diferentes horizontes de tiempo
y flujos de efectivo de manera justa, ya que considera el valor presente de los flujos de efectivo
y la tasa de descuento. Esto facilita la toma de decisiones informadas sobre cuál proyecto es
más rentable.

El método reconoce que el dinero tiene un valor que cambia con el tiempo debido a la
inflación, los costos de oportunidad y el riesgo. Al descontar los flujos de efectivo futuros, el
VAE tiene en cuenta este valor temporal del dinero. El uso de anualidades en el cálculo del
VAE simplifica los procesos y permite una evaluación más eficiente de proyectos con flujos de
efectivo anuales repetitivos.

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Esto proporciona una base sólida para la toma de decisiones al evaluar proyectos de
inversión, lo que ayuda a los inversionistas, gerentes y tomadores de decisiones a asignar
recursos de manera efectiva y seleccionar proyectos que maximicen el valor para sus
organizaciones.

En cuanto a la selección de alternativas mutuamente excluyentes, donde se generan

flujos de ingresos, ahorros y beneficios, es fundamental considerar que cuando los ingresos y
gastos son conocidos, la alternativa preferida será aquella que tenga un valor anual
equivalente positivo. Por otro lado, si solo los gastos son conocidos, la evaluación se realiza
en función de sus costos relativos, al igual que en las vidas alternativas.

Como en el método del valor presente y otros métodos de evaluación de alternativas,

solo se deben considerar las diferencias en el flujo d caja entre las alternativas. Por lo tanto y
cuando sea posible, los cálculos deben simplificarse eliminando los elementos de flujo de caja
comunes a las 2 alternativas.

Referencias bibliográficas
Airam. (s. f.-b). Unidad 2 Métodos de evaluación y selección de alternativas. Análisis de tasa

de rendimiento. http://itvh-mjhb-ingenieria-economica.blogspot.com/2013/02/unidad-2-

metodos-de-evaluacion-y.html

Guerrero, A. (s. f.-b). El método del Valor Anual equivalente (VAE).

http://ingenieriaeconomica250512.blogspot.com/2015/09/el-metodo-del-valor-anual-

equivalente.html

Arredondo, E. (s. f.). Método del valor anual equivalente. prezi.com.

https://prezi.com/yibutokemhu8/metodo-del-valor-anual-

equivalente/#:~:text=Solo%20los%20gastos%20son%20conocidos&text=El%20VAE%

20significa%20que%20todos,es%20la%20misma%20cada%20per%C3%ADodo.

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Anexo A. Cuestionario de trabajo:

Preguntas de Baquedano tarea 2:

1._ ¿Cuántos procesos incluye el método de valor anual equivalente?

a) 8

b)2

c)5

2._ Para escoger una alternativa por el método de valor anual equivalente, ¿Qué
condición debe existir]?

a) Tener un valor anual equivalente positivo

b) Tener un valor anual equivalente negativo

c) Que tenga distintos valores

3._ ¿La selección de una alternativa de “no hacer” se refiere a que se mantiene el
enfoque actual, y no se inicia algo nuevo?

a) Verdadero

b) Falso

4._Cuando las vidas útiles de las alternativas son diferentes, no puede utilizar la
suposición de repetibilidad en su comparación; si el período de estudio puede ser infinito en
duración o un múltiplo común de las vidas útiles, ¿Verdadero o falso?

a) Verdadero

b) Falso

5._Relacionar el concepto con su definición correctamente:

a) Toma de decisiones Aplicar la tasa de descuento a los flujos de

efectivo anuales para calcular su valor
presente anual equivalente. Esto significa

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que se ajustan los flujos de efectivo a su valor

en el tiempo actual

b) Estimación de flujos de efectivo anuales Se utiliza una tasa de descuento apropiada

que refleje el costo de oportunidad de los
fondos invertidos.

c) Cálculo del valor presente anual Identificar y proyectar los flujos de efectivo
que se generarán a lo largo de la vida útil del
proyecto, incluyendo ingresos y gastos
anuales.

d)Determinación de la tasa de descuento Basándote en la comparación entre el VAE y

el umbral de decisión, puedes tomar una
decisión informada sobre si llevar a cabo el
proyecto.

6._ Relacionar el concepto con su definición correctamente:

a)Alternativa de inversión Este método consiste en convertir en una

Anualidad con pagos iguales todos los
ingresos y gastos que ocurren durante un
período. Cuando dicha anualidad es positiva,
entonces es recomendable que el proyecto
sea aceptado

gb) Alternativas Independientes Flujos de efectivo que se generan o se

requieren en un proyecto de inversión
durante múltiples períodos de tiempo,

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generalmente a lo largo de toda la vida útil

del proyecto.

c) Las anualidades de inversión de larga vida La suposición que se usa es que todos los
flujos de efectivo se reinvertirían a la TREMA.
en otras oportunidades disponibles para la
empresa hasta el final del período de estudio

d) Metódo de valor Anual Equivalente Más de un proyecto viable puede

seleccionarse a través de un análisis
económico.

7._La alternativa de ____ implica los desembolsos (servicios) o ingresos y desembolso

(ganancias).

a) Mutuamente excluyente

b) Calculo del valor presente anual

c)Toma de decisiones

8._ En las alternativas de inversión: la suposición que se usa es que todos los flujos de
efectivo se reinvertirían a la ____ en otras oportunidades disponibles para la empresa hasta el
final del período de estudio.

a) VAE

b) TREMA

c) CAT

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9._ ¿Cuáles son los pasos que se aplican a las anualidades de inversión de larga vida
en el método de VAE?

1._Definición de anualidades de inversión de larga vida

2._Identificación de flujos de efectivo anuales

3._Cálculo del VAE

4.Aplicación de anualidades

5.Comparación con la tasa de descuento

10._ ¿Qué es una alternativa mutuamente excluyente?

Sólo uno de los proyectos viables puede seleccionarse mediante un análisis económico.
Cada proyecto viable es una alternativa.

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