Balance Ajuste B Ajustado

Activo 145 7.6 152.6

Pasivo 95 0 95
Patrimonio 50 0 50

50 57.6

Cuentas de Resultados PER

Ventas
Costos
UB $ -
Gto Oper
UT OP $ -
Gto Fin
UAI $ -
Impuestos
Utilidad Neta $ 830,800,000

EMPRESA1 EMPRESA2 EMPRESA3

Utilidad Neta $ 871,000,000 $ 1,876,000,000 $ 3,551,000,000
Acciones $ 1,000,000 $ 1,500,000 $ 2,800,000
PPA 3,000 2,800 2,000
BPA $ 871.00 $ 1,250.67 $ 1,268.21
PER 3.44 2.24 1.58
CAP $ 3,000,000,000 $ 4,200,000,000 $ 5,600,000,000
 PER 3.44 2.24 1.58

Min 1.58
Prom 2.23
Max 3.44

Ventas $ 15,000,000,000
Costos $ 9,750,000,000
UB $ 5,250,000,000
Gto Oper $ 1,200,000,000
UT OP $ 4,050,000,000
Gto Fin $ 1,350,000,000
UAI $ 2,700,000,000
Impuestos $ 891,000,000
Utilidad Neta $ 1,809,000,000

ACCIONES 1,000,000

PPA $ 2,852.83 $ 4,028.90 $ 6,230.77

BPA $ 1,809

CAP $ 2,852,830,188.68 $ 4,028,898,054.14 $ 1,006,230.77

PER
MULTIPLO VENTAS = Precio / Ventas MARGEN NETO
MULTIPLO VENTAS = (Precio / Beneficio) / (Beneficio / Ventas)
INGRESOSO OP $ 20,000,000,000 $ 20,000,000,000
MULTIPLO 7.5 7.5
ACCIONES $ 1,700,000 $ 1,700,000
UTILIDAD NETA $ 6,650,000,000 $ 2,380,000,000
BPA $ 3,911.76 $ 1,400.00

INGRESOSO OP $ 150,000,000,000 $ 150,000,000,000

Margen Neto 33.25% 11.90%

PER $ 22.56 $ 63.03
PPA $ 88,235.29 $ 88,235.29
BPA 3911.76470588235 1400

CUENTA DE RESULTADOS EBITDA

Ventas $ 35,000 $ 35,000,000,000
Costos $ 10,000 $ 10,000,000,000
DEPRE $ 2,500 $ 2,500,000,000
UB $ 22,500 $ 22,500,000,000
Gto Oper $ 11,000 $ 11,000,000,000
Amortizacion $ 480 $ 480,000,000
UT OP $ 11,020 $ 11,020,000,000
Gto Fin $ 350 $ 350,000,000
UAI $ 10,670 $ 10,670,000,000
Impuestos $ 3,521 $ 3,521,100,000
Utilidad Neta $ 7,149 $ 7,148,900,000
EBITDA $ 14,000 $ 14,000,000,000 $ 70,000,000,000

ACCIONES 4,000,000

PPA $ 17,500

CAP $ 70,000,000,000

Ventas $ 15,000,000,000
Costos $ 10,700,000,000
DEPRE $ 1,300,000,000
UB $ 3,000,000,000
Gto Oper $ 880,000,000
Amortizacion $ 100,000,000
UT OP $ 2,020,000,000
Gto Fin 0
UAI $ 2,020,000,000
Impuestos $ 707,000,000
Utilidad Neta $ 1,313,000,000
EBITDA $ 3,420,000,000 $ 14,123,333,333

Dep $ 1,200,000,000 $ 2,400,000,000 $ 3,500,000,000

Amort $ 100,000,000 $ 100,000,000 $ 100,000,000
UOP $ 7,700,000,000 $ 6,500,000,000 $ 5,400,000,000
Ebitda $ 9,000,000,000 $ 9,000,000,000 $ 9,000,000,000

ACCIONES 3,000,000 4,000,000 5,000,000

PPA $ 8,000 $ 10,000 $ 9,500
CAP $ 24,000,000,000 $ 40,000,000,000 $ 47,500,000,000
MULTIPLO 2.67 4.44 5.28
Prom 4.13
 Multiplos Comparables
PER Precio Beneficio
Per = PPA / BPA PPA Precio por Accion
Per = CAP / B° BPA Benefio Por Acción
CAP Capitalizacion Bursatil
B° Benefio - Utilidad Neta

100 millones en acciones

cotiza a 50 C/U
Beneficio Neto 320.000.000
CAP Capitalizacion Bursatil 5,000
PER Precio Beneficio 15.63 estoy vendiendo 15,63 veces mas cada accion
PER Precio Beneficio 15.63

acciones $ 200,000
PER del sector 6.5
Valor de todas las acciones = PER X BENEFICIO NETO
Valor Patrimonial a precio de mercado

PPA $ 27,001
BPA $ 4,154
CAP 1 $ 5,400,200,000
CAP 2 $ 5,400,200,000

EMPRESA4
$ 2,790,550,000
$ 2,000,000
2,300
$ 1,395.28
1.65
$ 4,600,000,000
1.65
recio Beneficio
recio por Accion
enefio Por Acción
apitalizacion Bursatil
enefio - Utilidad Neta

do 15,63 veces mas cada accion

 1 de En al 31 de 1 de En al 31 de Vertical S
Notas Dic de 2019 Dic de 2018 2019
Activo corriente

Disponible $ 4,784,895 $ 6,408,636 4.40%

Inversiones $ 5,010,495 $ 1,677,160 4.61%
Deudores Neto $ 54,053,520 $ 56,878,682 49.76%
Inventarios, neto $ 41,448,713 $ 18,589,243 38.15%
Intangibles $ 2,761,420 $ - 2.54%
Gastos pagados por Anticipado $ 579,174 $ 114,480 0.53%

Total activo corriente $ 108,638,217 $ 83,668,201 100.00%

Activo no corriente

Inversiones Permanentes $ 11,286,853 $ 12,923,398 6.55%

Deudores, Neto $ 2,865,664 $ 6,227,355 1.66%
Propiedad, Planta y Equipo, Neto $ 104,735,065 $ 83,915,579 60.73%
Intangibles, Neto $ 16,941,682 $ 14,620,725 9.82%
Diferidos $ 6,949,205 $ 4,309,660 4.03%
Otros activos $ 1,403,560 $ 473,064 0.81%
Valorizaciones $ 28,267,939 $ 12,916,905 16.39%

Total activo no corriente $ 172,449,968 $ 135,386,686 100.00%

Total activo $ 281,088,185 $ 219,054,887

Pasivo corriente

Obligaciones Financieras $ 25,390,132 $ 8,204,665 24.52%

Proveedores $ 26,908,495 $ 22,972,691 25.98%
Cuentas por pagar $ 28,890,308 $ 31,883,028 27.90%
Obligaciones Ley 550 $ 94,547 $ - 0.09%
Impuestos Gravamenes y Tasas $ 12,149,544 $ 5,318,220 11.73%
Obligaciones Laborales $ 5,542,614 $ 4,768,492 5.35%
Pasivo Estimados y Provisiones $ 4,123,235 $ 2,496,018 3.98%
Otros pasivos $ 466,412 $ 2,289,101 0.45%

Total pasivo corriente $ 103,565,287 $ 77,932,215 132.89%

Pasivo no corriente
Obligaciones Financieras $ 34,932,087 $ 22,216,621 41.33%
Obligaciones Ley 550 $ - $ 887,690 0.00%
Proveedores $ - $ 13,473 0.00%
Bonos y Papeles Comerciales $ 35,200,000 $ 35,200,000 41.65%
Cuentas por Pagar $ 10,468,241 $ 4,548,387 12.39%
Impuestos Diferidos y Otros $ 3,510,941 $ 584,781 4.15%
Obligaciones Laborales $ 160,218 $ 143,788 0.19%
Otros pasivos $ 246,431 $ 146,093 0.29%

Total pasivo no corriente $ 84,517,918 $ 63,740,833 100.00%

Total pasivo $ 188,083,205 $ 141,673,048

Interes Monitario $ 751,671 $ 490,488 0.81%

Patrimonio de los accionistas

Capital Social $ 1,057,775 $ 1,057,775 1.15%

Superavit de Capital $ 15,285,122 $ 15,823,953 16.57%
Reservas $ 26,991,812 $ 26,221,272 29.26%
Revalorización del Patrimonio $ 2,222,038 $ 3,895,831 2.41%
Superavit por Valorizaciones $ 28,074,971 $ 12,911,585 30.43%
Utilidades Acumuladas $ 18,621,591 $ 16,980,935 20.19%

Total patrimonio de los accionistas $ 92,253,309 $ 76,891,351 100.00%

Total pasivo y patrimonio de los accionistas $ 281,088,185 $ 219,054,887

$ - $ -
VerticalT Vertical S VerticalT
Vari Abs Var %
2019 2018 2018

1.70% 7.66% 2.93% -1,623,741 -25.34%

1.78% 2.00% 0.77% 3,333,335 198.75%
19.23% 67.98% 25.97% -2,825,162 -4.97%
14.75% 22.22% 8.49% 22,859,470 122.97%
0.98% 0.00% 0.00% 2,761,420 0.00%
0.21% 0.14% 0.05% 464,694 405.92%

38.65% 100.00% 38.20% 24,970,016 29.84%

4.02% 9.55% 5.90% -1,636,545 -12.66%

1.02% 4.60% 2.84% -3,361,691 -53.98%
37.26% 61.98% 38.31% 20,819,486 24.81%
6.03% 10.80% 6.67% 2,320,957 15.87%
2.47% 3.18% 1.97% 2,639,545 61.25%
0.50% 0.35% 0.22% 930,496 196.70%
10.06% 9.54% 5.90% 15,351,034 118.84%

61.35% 100.00% 61.80% 37,063,282 16.92%

13.50% 10.53% 5.79% 17,185,467 209.46%

14.31% 29.48% 16.22% 3,935,804 17.13%
15.36% 40.91% 22.50% -2,992,720 -9.39%
0.05% 0.00% 0.00% 94,547 0.00%
6.46% 6.82% 3.75% 6,831,324 128.45%
2.95% 6.12% 3.37% 774,122 16.23%
2.19% 3.20% 1.76% 1,627,217 65.19%
0.25% 2.94% 1.62% -1,822,689 -79.62%

55.06% 100.00% 55.01% 25,633,072 32.89%

 18.57% 34.85% 15.68% 12,715,466 57.23%
0.00% 1.39% 0.63% -887,690 -100.00%
0.00% 0.02% 0.01% -13,473 -100.00%
18.72% 55.22% 24.85% 0 0.00%
5.57% 7.14% 3.21% 5,919,854 130.15%
1.87% 0.92% 0.41% 2,926,160 500.39%
0.09% 0.23% 0.10% 16,430 11.43%
0.13% 0.23% 0.10% 100,338 68.68%

44.94% 100.00% 44.99% 20,777,085 32.60%

0.81% 0.64% 0.64% 261,183 53.25%

1.15% 1.38% 1.38% 0 0.00%

16.57% 20.58% 20.58% -538,831 -3.41%
29.26% 34.10% 34.10% 770,540 2.94%
2.41% 5.07% 5.07% -1,673,793 -42.96%
30.43% 16.79% 16.79% 15,163,386 117.44%
20.19% 22.08% 22.08% 1,640,656 9.66%

100.00% 100.00% 100.00% 15,361,958 19.98%

 1 de En al 31 de 1 de En al 31 de 2020
Notas
Dic de 2019 Dic de 2018 Proyectado
Activo corriente

Disponible $ 4,784,895 $ 6,408,636

Inversiones $ 5,010,495 $ 1,677,160
Deudores Neto $ 54,053,520 $ 56,878,682
Inventarios, neto $ 41,448,713 $ 18,589,243
Intangibles $ 2,761,420 $ -
Gastos pagados por Anticipado $ 579,174 $ 114,480

Total activo corriente $ 108,638,217 $ 83,668,201 $ -

Activo no corriente

Inversiones Permanentes $ 11,286,853 $ 12,923,398

Deudores, Neto $ 2,865,664 $ 6,227,355
Propiedad, Planta y Equipo, Neto $ 104,735,065 $ 83,915,579
Intangibles, Neto $ 16,941,682 $ 14,620,725
Diferidos $ 6,949,205 $ 4,309,660
Otros activos $ 1,403,560 $ 473,064
Valorizaciones $ 28,267,939 $ 12,916,905

Total activo no corriente $ 172,449,968 $ 135,386,686 $ -

Total activo $ 281,088,185 $ 219,054,887 $ -

Pasivo corriente

Obligaciones Financieras $ 25,390,132 $ 8,204,665

Proveedores $ 26,908,495 $ 22,972,691
Cuentas por pagar $ 28,890,308 $ 31,883,028
Obligaciones Ley 550 $ 94,547 $ -
Impuestos Gravamenes y Tasas $ 12,149,544 $ 5,318,220
Obligaciones Laborales $ 5,542,614 $ 4,768,492
Pasivo Estimados y Provisiones $ 4,123,235 $ 2,496,018
Otros pasivos $ 466,412 $ 2,289,101

Total pasivo corriente $ 103,565,287 $ 77,932,215 $ -

Pasivo no corriente

Obligaciones Financieras $ 34,932,087 $ 22,216,621

Obligaciones Ley 550 $ - $ 887,690
Proveedores $ - $ 13,473
Bonos y Papeles Comerciales $ 35,200,000 $ 35,200,000
Cuentas por Pagar $ 10,468,241 $ 4,548,387
Impuestos Diferidos y Otros $ 3,510,941 $ 584,781
Obligaciones Laborales $ 160,218 $ 143,788
Otros pasivos $ 246,431 $ 146,093

Total pasivo no corriente $ 84,517,918 $ 63,740,833 $ -

Total pasivo $ 188,083,205 $ 141,673,048 $ -

Interes Monitario $ 751,671 $ 490,488

Patrimonio de los accionistas

Capital Social $ 1,057,775 $ 1,057,775

Superavit de Capital $ 15,285,122 $ 15,823,953
Reservas $ 26,991,812 $ 26,221,272
Revalorización del Patrimonio $ 2,222,038 $ 3,895,831
Superavit por Valorizaciones $ 28,074,971 $ 12,911,585
Utilidades Acumuladas $ 18,621,591 $ 16,980,935

Total patrimonio de los accionistas $ 92,253,309 $ 76,891,351 $ -

Total pasivo y patrimonio de los accionistas $ 281,088,185 $ 219,054,887 $ -

$ - $ - $ -
 2021 2022 2023 2024 2025 2026
Proyectado Proyectado Proyectado Proyectado Proyectado Proyectado

$ - $ - $ - $ - $ - $ -

$ - $ - $ - $ - $ - $ -

$ - $ - $ - $ - $ - $ -

$ - $ - $ - $ - $ - $ -
$ - $ - $ - $ - $ - $ -

$ - $ - $ - $ - $ - $ -

$ - $ - $ - $ - $ - $ -

$ - $ - $ - $ - $ - $ -

$ - $ - $ - $ - $ - $ -
 PRODUCTOS NATURALES DE LA SABA
Estados Consolidados de Resultado

1 de En al 31 de 1 de En al 31 de 1 de En al 31 de
Dic de 2019 Dic de 2018 Dic de 2020
Operacionales
Ingresos Operacionales $ 652,071,617 $ 566,685,910
Costo de ventas -$ 421,632,754 -$ 377,434,364
Utilidad Bruta $ 230,438,863 $ 189,251,546

Gastos Operacionales
De Administracion -$ 39,159,706 -$ 28,250,114
De Ventas -$ 142,041,540 -$ 123,634,617
Utilidad Operacional $ 49,237,617 $ 37,366,815

No Operacionales
Ingresos financieros $ 7,081,314 $ 5,422,249
Gastos financieros -$ 15,677,558 -$ 13,205,349
Gastos No Operacionales -$ 11,480,145 -$ 3,237,115
Utilidad Antes de Impuestos $ 29,161,228 $ 26,346,600

Impuesto Sobre la Renta -$ 10,832,546 -$ 9,187,092

Pareticipación Interes Minoritarios $ 292,909 -$ 178,573
Utilidad Neta del Año $ 18,621,591 $ 16,980,935

Utilidad Neta del Por Acción $ 88,022 $ 80,267

UCTOS NATURALES DE LA SABANA
dos Consolidados de Resultados

1 de En al 31 de 1 de En al 31 de 1 de En al 31 de 1 de En al 31 de 1 de En al 31 de 1 de En al 31 de
Dic de 2021 Dic de 2022 Dic de 2023 Dic de 2023 Dic de 2024 Dic de 2025
 RATIOS FINANCIEROS

RATIOS DE LIQUIDEZ 2019 2018

RAZÓN CORRIENTE 104.90% 107.36%
CAPITAL DE TRABAJO NETO $ 5,072,930 $ 5,735,986
PRUEBA ÁCIDA 64.88% 83.51%

RATIOS DE ENDEUDAMIENTO 2019 2018

NIVEL DE ENDEUDAMIENTO 66.91% 64.67%
ENDEUDAMIENTO FINANCIERO 9.25% 5.37%
IMPACTO DE LA CARGA FINANCIERA 2.40% 2.33%
COBERTURA DE INTERESES -3.14 14.36
CONCENTRACIÓN DE ENDEUDAMIENTO EN CORTO PLAZO 55.06% 55.01%
LEVERAGE TOTAL 203.88% 184.25%
LEVERAGE CORTO PLAZO 112.26% 101.35%
LEVERAGE FINANCIERO 65.39% 39.56%

RATIOS DE ACTIVIDAD 2019 2018

ROTACION DE CARTERA
PERIODO PROMEDIO DE COBRO
ROTACIÓN INVENTARIO
PERIODO PROMEDIO DE INVENTARIO
ROTACIÓN PROVEEDORES
PERIODO PROMEDIO PROVEEDORES
ROTACIÓN DE LOS ACTIVOS FIJOS
ROTACIÓN DE LOS ACTIVOS OPERACIONALES
ROTACIÓN DE LOS ACTIVOS TOTALES
CICLO DE EFECTIVO

RATIOS DE RENTABILIDAD 2019 2018

MARGEN BRUTO 35.34% 33.40%
MARGEN OPERACIONAL 7.55% 6.59%
MARGEN NETO 2.86% 3.00%
EBITDA
MARGEN EBITDA 0.00% 0.00%
RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO (ROE) 20.19% 22.08%
RENTABILIDAD DE LA INVERSIÓN (ROI)
RENDIMIENTO DEL ACTIVO TOTAL (ROA) 6.62% 7.75%
RENDIMIENTO DEL ACTIVO TOTAL (DUPONT) 6.62% 7.75%
 Productos Naturalez de la Sabana

Formula
ACTIVO CORRIENTE/PASIVO CORRIENTE
ACTIVO CORRIENTE-PASIVO CORRIENTE
ACTIVO CORRIENTE-INVENTARIOS/PASIVO CORRIENTE

Formula
TOTAL PASIVO/TOTAL ACTIVO
OBLIGACIONES FINANCIERAS/VENTAS NETAS
GASTOS FINANCIEROS /VENTAS
UTILIDAD OPERATIVA/INTERESES PAGADOS
PASIVO CORRIENTE/PASIVO TOTAL CON TERCEROS
PASIVO TOTAL / PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE/PATRIMONIO
PASIVO FINANCIERO/ PATRIMONIO

Formula
VENTAS CREDITO / CXC PROMEDIO
365 / ROTACION CARTERA
COSTO DE VENTAS / INVENTARIO PROMEDIO (VECES)
365 / ROTACIÓN INVENTARIO
COMPRAS A CRÉDITO / PROVEEDORES PROMEDIO (VECES)
365 / ROTACIÓN PROVEEDORES
VENTAS / ACTIVOS FIJOS BRUTOS (VECES)
VENTAS / ACTIVOS OPERACIONALES BRUTOS (VECES)
VENTAS / ACTIVOS TOTALES BRUTOS (VECES)
ROTACIÓN DE CARTERA (DIAS) + ROTACIÓN DE INVENTARIOS (DIAS) –
ROTACIÓN PROVEEDORES (DÍAS)

Formula
UTILIDAD BRUTA / VENTAS NETAS
UTILIDAD OPERACIONAL / VENTAS NETAS
UTILIDAD NETA / VENTAS NETAS
UTILIDAD OPERACIONAL DE CAJA
EBITDA / VENTAS NETAS
UTILIDAD NETA / PATRIMONIO
NOPLAT / ANOP
UTILIDAD NETA / TOTAL ACTIVO
(UTILIDAD NETA / VENTAS) X (VENTAS / ACTIVO TOTAL)