“AÑO DEL BICENTENARIO, DE LA CONSOLIDACIÓN

DE NUESTRA INDEPENDENCIA, Y DE LA
CONMEMORACIÓN DE LAS HEROICAS BATALLAS DE
JUNÍN Y AYACUCHO”

FACULTAD DE DERECHO Y CIENCIAS POLITICAS

CARRERA ACADEMICO PROFESIONAL DE DERECHO

TRABAJO ACADÉMICO

CURSO: DERECHO DE LA EMPRESA

CODIGO: 2018214402

ALUMNO: VICTOR EFRAIN FERNANDEZ MONTES

DOCENTE: JERSY ERIKA CABRERA LUDEÑA

SEMESTRE: IX

AREQUIPA-2024
 INDICE

CONTENIDO

INTRODUCCIÓN................................................................................................ 3
NORMAS DE DERECHO INTERNACIONAL APLICABLES A LOS.................5
TÍTULOS VALORES...........................................................................................5
1. EL DILEMA ENTRE SEGURIDAD JURÍDICA Y JUSTICIA MATERIAL........6
a) ARTÍCULO 113º.- CAPACIDAD PARA OBLIGARSE EN UN TÍTULO
VALOR................................................................................................................ 9
b) ARTÍCULO 114.- FORMALIDADES DE LOS TÍTULOS VALORES............9
c) ARTÍCULO 115º.-NATURALEZA Y EFECTOS DE LAS OBLIGACIONES
CAMBIARIAS..................................................................................................... 9
d) ARTÍCULO 116º.-PLAZOS Y PROCEDIMIENTOS PARA EL EJERCICIO Y
CONSERVACIÓN DE ACCIONES CAMBIARIAS............................................10
e) ARTÍCULO 117º.- APLICACIÓN DE LA LEY DEL LUGAR DE PAGO.....10
ANTECEDENTES INTERNACIONALES..........................................................11
a. BILLS OF EXCHANGE ACT 1882:............................................................11
b. CONVENCIÓN DE LAS NACIONES UNIDAS SOBRE LETRAS DE
CAMBIO Y PAGARÉS INTERNACIONALES (NUEVA YORK, 1988):.............12
1. PAGARÉ:................................................................................................... 12
2. LETRA DE CAMBIO:.................................................................................13
A. CONVENCIÓN INTERAMERICANA SOBRE CONFLICTOS DE LEYES
EN MATERIA DE CHEQUES, MONTEVIDEO, 1979........................................13
B. TRATAMIENTO EN LA LEY DE TÍTULOS VALORES:..........................14
PROYECTO DE LA LEY DE TÍTULOS VALORES..........................................16
GARANTIAS REALES DE LOS TITULOS VALORES.....................................17
LOS DERECHOS REALES DE GARANTIAS..................................................18
CARACTERÍSTICAS:.......................................................................................18
CONCLUSIONES............................................................................................. 19
BIBLIOGRAFIA................................................................................................ 20
 INTRODUCCIÓN

Si hablamos de la Ley aplicable a los Títulos Valor en el Derecho Internacional

Privado español, indudablemente tenemos que referirnos a las normas de
conflicto de leyes recogidas en la Ley 19/1985, de 16 de julio, Cambiaria y del
Cheque.

Estas normas fueron el resultado de una evolución legislativa que pretendía

conseguir una Regulación uniforme y con ello facilitar el comercio internacional.
Se buscó ya en los años 30 con el Convenio de las Naciones Unidas sobre
Letras de Cambio Internacionales y Pagarés Internacionales a través de una
unificación de la regulación de los Títulos Valor, lo que se convertiría en el
antecedente directo de nuestra regulación actual contenida en los Capítulos XV
y XI de los Títulos I y II de la ley 19/1985 respectivamente.

La unificación de las normas no fue generalizada en todos los países, de

hecho, hoy en día encontramos dos variantes que entienden de forma distinta
las normas internacionales referidas a los Títulos Valor. Por un lado, la corriente
continental europea derivada del Convenio de Naciones Unidas, de la que
nosotros somos partícipes y por otro la corriente anglosajona. Estas dos
corrientes serán analizadas dentro de este trabajo.

Como hemos dicho, la Ley 19/1985 es la que regula en gran medida todo lo
referido a los Títulos Valor, si bien hay aspectos de estos que son recogidos por
otras legislaciones como el Código Civil, pero al referirnos a esta Ley hay una
cuestión que salta a la vista y es su antigüedad.

A tal efecto el objetivo del trabajo será analizar la vigencia y solidez del
Derecho Internacional Privado contenido en la Ley 19/1985, lo que nos
proporcionará una respuesta sobre el estado actual de los Títulos Valor en el
marco del comercio mundial y a su vez nos hará comprender por qué, a pesar
de todas las reformas que se llevaron a cabo en otros ordenamientos en el año
2015, la Ley Cambiaria y del Cheque sigue manteniéndose vigente.

Para analizar esta vigencia y solidez de las normas internacionales de la Ley

19/1985, utilizaremos a modo de instrumento de análisis, el dilema entre
justicia material y seguridad jurídica de las normas en aquella ley contenidas, al
que dedicaremos un capítulo del trabajo. Por último, se dedicará otro capítulo a
estudiar las normas de conflicto de leyes aplicables a los Títulos Valor más
representativos en el Derecho Internacional Privado como son aquellas
referidas a la Letra de Cambio, Cheque y Pagaré y que se encuentran
recogidas en su ley rectora. La ley 19/1985.
 NORMAS DE DERECHO INTERNACIONAL APLICABLES A LOS

TÍTULOS VALORES

Esta Convención fue aprobada en la Asamblea General de la ONU el 09 de

diciembre de 1988, con el objeto de suprimir las distintas diferencias e
incertidumbres que existían respecto a los títulos valores usados como medios
de pagos internacionales.

La Convención establece que será aplicada siempre que se respeten las

formas señaladas en cada tipo de título valor. Surge de este modo por la suma
de acciones en conjunto que tienen la finalidad de establecer un régimen
jurídico internacional moderno y autónomo que sea aplicable en todo el mundo.
Sin embargo, no era la primera vez que esto sucedía ya que se tiene como
ejemplo las Leyes Uniformes de Ginebra sobre letras de cambio, pagarés y
cheques adoptadas en los años 1930 y 1931.

Así vemos cómo es que desde la Comisión de las Naciones Unidas para el
Derecho Mercantil Internacional (CNUDMI) surge la iniciativa política para
poner fin de una vez a la gran cantidad de problemas surgidos por la
circulación internacional de los títulos valores.

Esta Convención da sus propias definiciones de “Letra de Cambio” y de

“Pagaré”:

 Pagaré: Es aquel título escrito que contiene una promesa incondicional

mediante el suscriptor se compromete a pagar una suma determinada
de dinero al tomador o a su orden, es pagadero a requerimiento o en
una fecha determinada, tiene fecha, y lleva la firma del suscriptor

 Letra de Cambio: Es aquel título escrito que contiene una orden

incondicional del librador dirigida al librado de pagar una suma
determinada de dinero al tomador o a su orden, es pagadero a
requerimiento o en una fecha determinada, tiene fecha, y lleva la firma
del librador.
Además, para que sean considerados instrumentos internacionales, estos
deben contener el encabezamiento de “Letra de cambio Internacional” y de
“Pagaré internacional” según sea el caso. Es de relevancia notar que la
Convención mencionada no se aplica a cheques. Por otro lado, se necesita que
las distintas etapas de formación del instrumento sean realizadas en al menos
dos Estados distintos.

La Ley de Títulos Valores (Ley N. º 27287) contiene entre los artículos 113° y
118° las normas de Derecho Internacional que se aplican a estos títulos:

 Artículo 113°: Capacidad para obligarse en un título valor.

 Artículo 114°: Formalidades de los títulos valores.
 Artículo 115°: Naturaleza y efectos de las obligaciones cambiarias.
 Artículo 116°: Plazos y procedimientos para el ejercicio y conservación
de acciones cambiarias.
 Artículo 117°: Aplicación de la ley del lugar de pago.
 Artículo 118°: Derechos causales

1. EL DILEMA ENTRE SEGURIDAD JURÍDICA Y JUSTICIA MATERIAL

Una de las cuestiones a las que nos debemos referir cuando queremos
analizar la vigencia y solidez del Derecho Internacional Privado de la Ley
Cambiaria de 1985, es al dilema que se da entre seguridad jurídica y
justicia material, ya que el conocimiento de la tendencia de las normas
sobre títulos valor hacia una u otra parte nos proporcionará una base
para entender si es necesaria una reforma o si por el contrario el sistema
actual continúa teniendo solidez.
El dilema entre estos dos grandes mandatos requiere que primero
conozcamos brevemente el concepto de cada uno, aunque no será fácil
debido a la gran cantidad de autores que han centrado obras en estudiar
estos principios:
 a) La Seguridad Jurídica ha sido definida por autores como Gustav
Radbruch como: “la seguridad del Derecho mismo, que no debe
confundirse con la «seguridad por medio del Derecho, la
seguridad que el Derecho nos confiere al garantizar nuestra vida
o nuestros bienes contra el asesinato, el robo, etc., pues ésta va
ya implícita en el concepto de la adecuación a fin”. Por tanto, lo
importante de la Seguridad Jurídica es la certeza del derecho en
todos los ámbitos y la posibilidad de conocer las normas
impuestas por los poderes públicos. Este principio está recogido
en la CE. en el art 9.32

b) Por otro lado, nos encontramos con la Justicia Material, término

más abstracto ya que busca calificar como justa o injusta a la
norma o a un conjunto de ellas. Autores como Max Weber
declaran: “La justicia material no es capaz de generar normas
estables y es una de las fuentes de la aplicación irracional del
derecho. Esto nos conduce a explorar los tipos ideales de
derecho racional e irracional.”

La discusión entre los términos y su relación entre ellos es demasiado extensa

para poder plasmarla en este trabajo pero merece la pena citar a autores que
han dedicado obras a comprender mejor el dilema entre Seguridad Jurídica y
Justicia Material como pueden ser Norbert Lösing en su obra “Estado de
derecho, seguridad jurídica y desarrollo económico” o Peces Barba Martínez en
"La Seguridad jurídica desde la Filosofía del Derecho”.

Viendo los conceptos y comprobando que la Justicia Material es un término que

ofrece una idea más abstracta, la Seguridad Jurídica en muchos casos puede
anteponerse al requerir las normas de una mayor concreción ya que, como dice
Norbert Lösing: “La seguridad jurídica es también protección frente a la
arbitrariedad.”
En lo que se refiere a la Ley Cambiaria de 1985 y concretamente a los Títulos
Valores, lo que se debe conseguir es que el individuo que entra en contacto o
hace circular los Títulos Valores tenga la seguridad de que, en el tráfico
internacional, ese título continúe siendo válido y que tenga los mismos efectos
en otro Estado que los que se pretendían cuando se libró (en otro Estado).

El problema con los sistemas de Derecho Internacional es que cada Estado

tiene el suyo propio, con lo que resolver ciertas cuestiones que se susciten
sobre los Títulos Valores, puede tener una respuesta distinta en un Estado o en
otro, restando así seguridad jurídica y apareciendo lo que autores como
Alfonso-Luis Calvo Caravaca y Javier Carrascosa González denominan la
“Crisis de la seguridad jurídica en Derecho Internacional Privado”.

Por tanto, las funciones que debe cumplir la seguridad jurídica internacional
según estos autores deben ser tanto la propia de dar seguridad como la de
reducir costes:

 La primera debida a que no existe un Derecho Mundial, hace que

se exija a las distintas normas de Derecho Internacional privado
que den el máximo nivel de seguridad posible ante las vicisitudes
que puedan encontrarse, en este caso, en el Tráfico de los Títulos
Valores. Para ello tales normas deben concretar tanto tribunales
competentes, como regímenes jurídicos aplicables a las
situaciones que se susciten, consiguiendo que no queden
situaciones sin cubrir o que sean válidas en un Estado, pero no
en otro (claudicantes). “El Derecho Internacional privado es el
Derecho de la seguridad jurídica internacional”.

 Las disposiciones sobre el Derecho Internacional Privado en

materia cambiaria no estaban previstas en la ley derogada 16587;
sin embargo, la actual ley, si lo ha considerado para estar al nivel
de las legislaciones más modernas del mundo en este campo,
 entrándose legislados en los artículos 113º al 118º de la Ley de
Títulos Valores.

a) ARTÍCULO 113º.- CAPACIDAD PARA OBLIGARSE EN UN TÍTULO

VALOR

113.1. La capacidad para obligarse en un título valor se determina por la

ley del lugar donde la obligación haya sido contraída.113.2. La persona
incapaz para obligarse según la ley señalada en el párrafo anterior
quedará válida mente obligada si hubiere intervenido en un título valor
cuyo pago debe realizarse en un país conforme a cuya legislación esa
misma persona fuese capaz para obligarse cambiariamente.

b) ARTÍCULO 114.- FORMALIDADES DE LOS TÍTULOS VALORES.

114.1. Las formalidades de un título valor se rigen por la ley del país en
el que haya sido emitido. No obstante, si las formalidades no son válidas
según dicha ley, pero sí lo son conforme a la ley del país en el que
alguna obligación posterior hubiese sido contraída o en el país señalado
para su pago, los defectos de forma según la primera afectarán la
validez del título valor.114.2. La forma de las declaraciones cambiarias
que contenga el título valor se rige por la ley del país en el que fue
emitido.

c) ARTÍCULO 115º.-NATURALEZA Y EFECTOS DE LAS

OBLIGACIONES CAMBIARIAS

115.1. La naturaleza, modalidades y los efectos de las obligaciones

contenidas en un título valor se rigen por la ley del país en el que hayan
sido contraídas o, si no se indica dicho lugar, por la ley del país donde
 debe cumplirse con la obligación principal que representa y, si éste no
constare, por la ley del país de su emisión.115.2. Los efectos de las
obligaciones que corresponden a personas distintas al obligado principal
se rigen por la ley del país en el que hayan intervenido, si conforme a las
normas del párrafo anterior no resultas en exigible.

d) ARTÍCULO 116º.-PLAZOS Y PROCEDIMIENTOS PARA EL

EJERCICIO Y CONSERVACIÓN DE ACCIONES CAMBIARIAS

116.1. Los plazos para el ejercicio de las acciones derivadas del título
valor se determina para todos los intervinientes, según la ley del lugar
donde estas acciones se ejerciten o deben ejercitarse.
116.2. Los procedimientos y plazos para la conservación de los
derechos contenidos en el título valor se rigen según las mismas leyes
señaladas en el párrafo anterior.

e) ARTÍCULO 117º.- APLICACIÓN DE LA LEY DEL LUGAR DE PAGO.

La ley del lugar de pago o de cumplimiento de la obligación que

representa un título valor determina si la aceptación puede limitarse a
una parte, si el tenedor está obligado a recibir un pago parcial, la forma y
plazos de protesto, las formas sustitutorias, la forma de los actos
necesarios para el ejercicio y conservación de los derechos y las
medidas que deben adoptarse en caso de pérdida, destrucción o
sustracción.

Al comienzo de la Ley de Títulos Valores (Ley N.º 27287) nos

encontramos con la siguiente definición dada a esta clase de
instrumentos financieros:
“Los valores materializados que representen o incorporen derechos
patrimoniales, tendrán la calidad y los efectos de Título Valor, cuando
estén destinados a la circulación, siempre que reúnan los requisitos
formales esenciales que, por imperio de la ley, les corresponda según su
naturaleza.”

Así vemos cómo es que la ley señala expresamente que aquello que
diferencia a los títulos valores de otros tipos de instrumentos viene a ser
su fin, la circulación. Y esta característica es algo que ha venido
acompañando a los títulos valores a lo largo de su historia surgiendo
como formas de representar la riqueza y que permitan que esta sea
trasladada de una persona a otra de una forma sencilla y segura.
De este modo se muestra que la principal función de un título valor es
circular, pero la circulación de estos títulos además trae consigo la
legitimación del tenedor de este. Acá es donde se aprecia la gran
innovación traída por los títulos valores al incorporar un derecho en
un soporte, se facilita en gran manera tener certeza sobre quién es el
legítimo tenedor y de este modo se agilizan las transacciones
comerciales y se abarata su uso al eliminar en gran medida la
incertidumbre.

Por estas características es que los títulos valores han sido preferidos a
lo largo de la historia para la realización de múltiples transacciones
comerciales que, incluso, pueden traspasar fronteras internacionales. Y
es acá dónde surge la pregunta de qué ordenamiento jurídico se aplica
en un título valor emitido en un país y cobrado en otro, y no solo eso, un
título valor puede viajar por innumerables países con distintos
ordenamientos jurídicos y en cada uno de ellos sufrir variaciones por
parte de sus tenedores, lo que puede llegar a generar gran
incertidumbre que terminaría eliminando gran parte de la funcionalidad
del título valor al eliminar la certeza y seguridad que en teoría debe
brindar.

ANTECEDENTES INTERNACIONALES
A lo largo de la historia se ha tratado de encontrar formas de uniformizar
el uso de los títulos valores con el fin de que cumplan mejor su objetivo
de hacer circular la riqueza y evitar la incertidumbre en las
transacciones.

a. BILLS OF EXCHANGE ACT 1882:

Es un “Act of Parliament” del Reino Unido concerniente a las

letras de cambio, dándoles la definición de ser una orden
escrita por una parte dirigida a otra destinada, en la que la
primera se compromete a sí misma o a un tercero a pagar una
suma específica de dinero.
Esta norma sirvió de ejemplo para los países de la
Mancomunidad de Naciones y para Estados Unidos al
momento realizar sus propias normativas concernientes a las
letras de cambio, sentando un gran precedente de iniciativa
para homogeneizar legislaciones con la finalidad de facilitar
las distintas transacciones comerciales.

b. CONVENCIÓN DE LAS NACIONES UNIDAS SOBRE LETRAS DE

CAMBIO Y PAGARÉS INTERNACIONALES (NUEVA YORK, 1988):

Esta Convención fue aprobada en la Asamblea General de la

ONU el 09 de diciembre de 1988, con el objeto de suprimir las
distintas diferencias e incertidumbres que existían respecto a
los títulos valores usados como medios de pagos
internacionales. La Convención establece que será aplicada
siempre que se respeten las formas señaladas en cada tipo de
título valor. Surge de este modo por la suma de acciones en
conjunto que tienen la finalidad de establecer un régimen
jurídico internacional moderno y autónomo que sea aplicable
en todo el mundo. Sin embargo, no era la primera vez que
esto sucedía ya que se tiene como ejemplo las Leyes
 Uniformes de Ginebra sobre letras de cambio, pagarés y
cheques adoptadas en los años 1930 y 1931. Así vemos como
es que desde la Comisión de las Naciones Unidas para el
Derecho Mercantil Internacional (CNUDMI) surge la iniciativa
política para poner fin de una vez a la gran cantidad de
problemas surgidos por la circulación internacional de los
títulos valores. Esta Convención da sus propias definiciones
de “Letra de Cambio” y de “Pagaré”:

1. PAGARÉ: Es aquel título escrito que contiene una

promesa incondicional mediante el suscriptor se
compromete a pagar una suma determinada de dinero al
tomador o a su orden, es pagadero a requerimiento o en
una fecha Determinada, tiene fecha, y lleva la firma del
suscriptor.

2. LETRA DE CAMBIO: Es aquel título escrito que contiene

una orden incondicional del librador dirigida al librado de
pagar una suma determinada de dinero al tomador o a su
orden, es pagadero a requerimiento o en una fecha
Determinada, tiene fecha, y lleva la firma del librador.
Además, para que sean considerados instrumentos
internacionales, estos deben contener el encabezamiento
de “Letra de cambio Internacional” y de “Pagaré
internacional” según sea el caso. Es de relevancia notar
que la Convención mencionada no se aplica a cheques.
Por otro lado, se necesita que las distintas etapas de
formación del instrumento sean realizadas en al menos dos
Estados distintos.

A. CONVENCIÓN INTERAMERICANA SOBRE CONFLICTOS DE LEYES

EN MATERIA DE CHEQUES, MONTEVIDEO, 1979
 Como menciona al comienzo, esta norma internacional
surge con la finalidad de solucionar los conflictos que
puedan surgir en materia de cheques entre los distintos
países interamericanos. Esta convención fue firmada por
los siguientes países americanos: Bolivia, Brasil, Chile,
Colombia, Costa Rica, Ecuador, El Salvador, Guatemala,
Haití, Honduras, Panamá, Paraguay, Perú, República
Dominicana, Uruguay y Venezuela. En esta norma se
buscan establecer disposiciones sobre la capacidad para
obligarse por medio del cheque, las obligaciones surgidas,
lugares de pago, lugar de emisión, procedimientos y plazos
para el protesto, entre otros. El principal espíritu de la
Convención no fue unificar cada aspecto de la regulación
en materia de cheques, sino simplemente establecer qué
ley es la aplicable en cada distinta situación. Pese a que se
pueda escuchar que lo mejor hubiese sido establecer de
una vez por todas, una ley uniforme, esto no es posible ya
que hay distintos temas que entran como los asuntos de
capacidad y los derechos causales que en cada Estado
tienen una regulación diferente y que modificarlos
implicaría una renovación total del Derecho Nacional.

B. TRATAMIENTO EN LA LEY DE TÍTULOS VALORES:

La Ley de Títulos Valores (Ley N.º 27287) contiene entre los

artículos 113° y 118° las normas de Derecho Internacional que
se aplican a estos títulos:

 Artículo 113°: Capacidad para obligarse en un título

valor. Artículo 114°: Formalidades de los títulos valores.
 Artículo 115°: Naturaleza y efectos de las obligaciones
cambiarias.
  Artículo 116°: Plazos y procedimientos para el ejercicio
y conservación de acciones cambiarias.
 Artículo 117°: Aplicación de la ley del lugar de pago.
 Artículo 118°: Derechos causales.

En el artículo 114° se regula las distintas formalidades

exigidas en los títulos valores, estableciendo que se tendrá
que seguir la ley del país en el que se fue emitido Sin embargo
permite que en caso las formalidades no estén amparadas
bajo esa ley, pero sí según la de un país en el que alguna
obligación posterior haya sido contraída o en el país señalado
para el pago, no se verá afectada la validez del título.

Sobre los plazos para el ejercicio y conservación de acciones

cambiarias el artículo 116° establece que serán determinados
según la ley en el que las acciones se ejerciten, lo mismo se
dispone sobre los plazos para la conservación de los derechos
contenidos en el título.

Además, en el artículo 117° menciona que la aceptación y la

obligación de recibir el pago serán regidas por la ley del lugar
de pago. Así la norma actual reconoce el problema originado
cuando los títulos valores circulan entre distintos países,
pudiendo originarse dudas sobre los derechos relativos a
aquellos, por lo que de forma certera regula las disposiciones
que se debe aplicar en distintos casos sin buscar imponer la
normativa nacional. Es más, por la lectura de los artículos se
desprende que el fin de estas disposiciones es que los
distintos actos en la vida de un título valor sean regidos por la
ley del país de origen en el que se lleven a cabo. Esto permite
que la incertidumbre disminuya y no se vulnere la naturaleza
de los títulos valores ni se pierda el sentido que le dio origen
en su respectivo lugar de origen. Como ya se ha visto, no es la
 primera vez que el Perú busca establecer disposiciones claras
que eviten incertidumbres en la circulación del cheque.

Como se mencionó anteriormente se tiene el caso de la

“Convención Interamericana sobre Conflictos de Leyes en
Materia de Cheques”, que fue firmada el 08 de mayo de 1979
por el Perú y ratificada el 09 de abril de 1980, norma en la que
encontramos prácticamente las mismas disposiciones dadas
por la actual Ley de Títulos Valores. Pese a la gran
importancia de este tema, la Antigua Ley de Títulos Valores
(Ley N.º 16587) pese a ser muy similar a la actual ley, e
incluso superior en muchos aspectos, no regulaba este
asunto. Cuestión entendible si se tiene en cuenta la multitud
de reglas internacionales que existe en la materia y la gran
importancia de los usos y costumbres en el Derecho Mercantil.

Sin embargo, la nueva ley presenta un gran avance al dejar en

claro las disposiciones a seguir en este tema.

PROYECTO DE LA LEY DE TÍTULOS VALORES

La naturaleza y el sistema general en que descansa el proyecto de Código de

comercio excluyo totalmente de su contenido la regulación de los títulos
valores.

Como decíamos anteriormente, un código que regula al sujeto comerciante y

sus actividades no podría abarcar instituciones que para su existencia no
exigen sujetos mercantiles por no merecer carácter mercantil; los títulos valores
no figuran en ese código.

El proyecto de Ley General de los Títulos Valores y Operaciones Bancarias, en

su sistema general, sigue la doctrina más avanzada en la materia. Son su
fuente principal el Código de las Obligaciones suizo, revisado en el año 1936;
el Código Civil Holandés de 1942, la ley General de Títulos y Operaciones de
Crédito de México y el Código de Comercio de Honduras de 1950.

En especial las dos últimas legislaciones tienen influencia importante en su

sistemática y al igual que el Código de Comercio de Honduras sigue la
denominación Germánica de Titulo – Valor, por considerarle más amplia y
técnica que la de Títulos de Crédito.

El proyecto está dividido en dos partes, una general, relativa a los principios
generales para fijar a naturaleza y definición de los Títulos Valores y sus notas
características fundamentales y esenciales. La segunda parte esta subdividida,
a su vez, en dos partes, conteniendo la primera los Títulos más usuales, tales
como los nominativos no a la orden, nominativos a la orden, títulos al portador,
letra de cambio y pagare, cheques, etc.

Otra parte corresponde a las operaciones bancarias tales como depósitos

bancarios, cajas de seguridad, descuento, apertura de crédito y anticipo
bancario, cartas de crédito, crédito confirmado, operaciones bancarias en
cuenta corriente, etc.

Los países como Argentina, Uruguay y Perú conservan Códigos de Comercio

Tradicionales.

GARANTIAS REALES DE LOS TITULOS VALORES

La ley considera la posibilidad de respalda el pago de las obligaciones

contenidas en los titulo valores mediante el otorgamiento de garantías, sean
personales o reales. Se establece como condición para que la garantía surta
efectos a favor de cualquier tenedor, que se deje constancia de ello en el
mismo título o registro respectivo. En lo que se refiere a las garantías reales,
estas deben guardar las formalidades establecidas en la legislación sobre la
materia para su constitución. Cuando dichas garantías aseguren el
cumplimiento de las obligaciones frente a cualquier tenedor, debe señalarse en
el mismo título o en el respectivo registro, la existencia de tales garantías y, en
su caso, las referencias de su inscripción registral. El artículo 63° se refiere al
cumplimiento de las formalidades y requisitos para la constitución de garantías
reales, debiendo observarse aquellas que exigen las respectivas disposiciones
legales para la constitución de estas que respalden títulos valores, así como su
señalamiento de su existencia en el mismo título o en el respectivo registro,
cuando proceda la correspondiente ficha o partida de acuerdo a la naturaleza
del bien. En el titulo valor se debe mencionar los bienes que garantizan la
obligación. Para que la transferencia del título tenga plena eficacia sin
requerirse del asentimiento del obligado ni del constituyente de la garantía,
debe señalarse en el mismo título o en el respectivo registro, la existencia de
tales garantías y, en su caso, las referencias de su inscripción registral según
se entiende del art. 63°.2.

LOS DERECHOS REALES DE GARANTIAS

Son aquellos derechos que aseguran el cumplimiento de una obligación

mediante la concesión de un poder directo e inmediato sobre una cosa ajena.
Este poder facultar a su titular para, si aquella se incumple, promover la
enajenación de esta y hacerse pago con su precio de dicha obligación
asegurada o de la suma a que asciende la responsabilidad por el
incumplimiento.

CARACTERÍSTICAS:

1. Son derechos reales: porque se establece un poder directo e inmediato

sobre una cosa.
2. Son derechos accesorios: porque aseguran el cumplimiento de una
obligación principal.
3. Son derechos indivisibles: porque recaen sobre todo el bien para
asegurar la obligación garantizada hasta su cumplimiento, por esta
razón no procede a solicitar la cancelación parcial de la hipoteca, por el
hecho de haber cancelado parte de la obligación.
4. En las garantías reales, una o varias cosas de propiedad del deudor
quedan afectadas en forma especial para asegurar el cumplimiento de la
obligación así garantizada. Esas cosas son gravadas con derechos
reales a favor del acreedor. Ejemplo: hipoteca, la prenda, la anticresis.
Con esto se disminuye notoriamente el riesgo que el que dejan
subsistente las garantías personales.

CONCLUSIONES

1. La actual Ley de Títulos Valores hace muy bien al

establecer las distintas normas internacionales aplicables a
los títulos valores, situación en la que mejora a la anterior
ley. Sin embargo, esto no significa que las disposiciones en
esta materia sean absolutas y solo puedan ser
determinadas por normas nacionales positivizadas.
2. En cuestiones de comercio, la realidad sobrepasa
rápidamente al Derecho y no tarda mucho en dejar a este
último obsoleto. Día a día millones de transacciones son
realizadas, dentro de las cuales muchas veces surge
innovación por parte de los comerciantes con la finalidad
de facilitar su actividad.
3. Es por este motivo que la actual ley sirve mucho al evitar
distintas confusiones, y lo logra por no tratar de imponer
disposiciones nacionales en materia de Derecho
Internacional. Se hizo muy bien al acoger lo dispuesto por
 anteriores convenciones internacionales que versan sobre
la materia.

BIBLIOGRAFIA

614003603-Importancia-de-Titulos-Valores.pdf

Normas de Derecho Internacional Aplicables A Los Títulos Valores | PDF | Pagaré | Cheque
(scribd.com)

464104415-Normas-de-Derecho-Internacional-Aplicables-a-Los-Titulos-Valores.pdf

Ley N.º 27287 “Nueva Ley de Títulos Valores”

https://vlex.com.pe/tags/normas-derecho-internacional-aplicables-a-titulos-valores472873

http://revistas.uexternado.edu.co/index.php/emerca/article/view/3334/3341