CONCEPTOS

Inflación: Es un desequilibrio (excedente) entre el circulante nacional y los bienes

(producción del país)

• Se provoca por exceso de dinero

Circulante nacional: efectivo

Demanda agregada: exceso de dinero (ya tenemos dinero, aumentan precio)

Inflación nominal= Inflación subyacente + tasa de perecederos

• Tasa de perecederos: Son los productos perecederos. Ej. Jitomates

• Inflación subyacente: son todos los productos y servicios que son duraderos
(no perecederos). Ej. Izzi, tenis, automóvil

Política monetaria: conjunto de instrumentos, herramientas y técnicas que se toman

para influir en la toma de dinero. Como Tasa de interés.

• Política monetaria expansiva: es cuando la economía está en un proceso

de baja de las tasas de interés con el fin de incentivar y estimular el mercado
interno. Si bajas la tasa → estimulas las compras
• Política monetaria restrictiva: es un proceso paulatino de incrementos a la
tasa de interés con la intención de bajar el consumo, disminuir el crédito y
escases de circulante.
▪ Actualmente estamos en esta política

Tasa de interés:

• Es como cambiar de velocidad no puede modificarse de un minuto a otro

• Cuando la capacidad de liquidez (préstamo) se reduce, la tasa aumenta

Tasa TIE: Es la tasa que utilizan en México como una referencia para que los bancos
se presten a sí mismos y está determinada por la tasa de fondeo de CETES del
banco de México.

• En función de esta tasa las empresas cobran una tasa a las empresas
• Sirve como referencia para determinar el riesgo

Tipo de cambio: es el precio de una unidad monetaria de un país, expresado en

términos de una moneda distinta.

• El precio del dólar lo fija el mercado, pero lo regula el Banco de México

Crecimiento económico: Es el PIB

 • Si en un país dice que crece 18% se enriende que todo crece 18%
• Solo funciona si se ve en la calidad de vida de las personas

PIB: total de bienes y servicios que produce un país al año

Desarrollo económico: es el impacto en una sociedad,

REGULADORAS DEL SISTEMA FINANCIERO MEXICANO

SHCP
Descentralizados Desconcentrados
Son autónomas lo cual da libertad
• CONDUSEF 1. CNBV
• IPAB 2. CONSAR
3. CNSF

1. Comisión Nacional del sistema de Ahorro para el Retiro

2. Comisión Nacional de Seguros y Fianzas
3. Comisión Nacional Bancario y de Valores
a. Sector de Derivados
b. Sector bursátil
c. Sector de Intermediarios Financieros No bancarios
i. Auxiliares de crédito
d. Sector de Ahorro y crédito Popular
e. Sector bancario
f. Fondos y Fideicomisos

Secretaria de Hacienda y crédito Publico

Funciones:

1. Organizar y planear el sistema bancario del país

OAD 2. Autorización de la bolsa de valores
3. Dicta las leyes y reglamentos de todos los objetos y participantes

Banco de México (BANXICO)

Proveer de la moneda nacional a México.

Funciones:

1. Reglas de capitalización
2. Permite realizar pagos en el mercado cambiario
3. Prestar servicios de Tesorería al Gobierno
4. Establece los límites de exposición al riesgo
Comisión Nacional para la protección y Defensa de los Usuarios de Servicios
Financieros (CONDUSEF)
Define y promueve tus derechos como usuario de productos

Es un conciliador legal para tus instrumentos financieros (tarjetas de débito,

créditos, etc.)

Si el banco no arregla tu problema, con el folio que te brindaron te pasa a

CONDUSEF.

Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV)

Es un órgano desconcentrado, con facultades en materia de autorización.

Encargado de regular y supervisar a las instituciones financieras.

1. Sector de Derivados
2. Sector bursátil
3. Sector de Intermediarios Financieros No bancarios
i. Auxiliares de crédito
4. Sector de Ahorro y crédito Popular
5. Sector bancario
6. Fondos y Fideicomisos

Comisión Nacional de Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR)

Regular y vigilar que las carteras del AFORE cumplan y respeten los estatutos de lo
que dijeron.

Afore (Administración de Fondos para el Retiro): es una canasta con bonos,

acciones.

• Estas se clasifican por edades

SAR: Sistema de Ahorro para el retiro. Es un conjunto de entidades.

Comisión Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF)

Regulación y supervisión del sector asegurador y financiero en México

La junta de gobierno esta integrada por 13 vocales propietarios y un secretario de

la Junta de gobierno.

SECTOR BURSATIL.
Mercado de valores
El mercado de valores inicia en Londres, en el siglo 17, por el petróleo de ballena.

La BVM fue fundada en 1894, marco el inicio del sistema bursátil en el país.

Organismos reguladores:
 1. CNBV: regula y supervisa el mercado financiero
2. BVM: es parte fundamental pero no regula ni supervisa

IPC (índice de Precios y Cotizaciones): mide el comportamiento general del

mercado bursátil mexicano y refleja el rendimiento de las 35 empresas litadas.

Acciones: es una parte proporcional correspondiente a la capital de las empresas.

Bursatilidad: es la capacidad con la que negocias. Por la familia Bursa

Bursátil: bolsa de valores

Extrabursátil: empresas que administran sistema para facilitar operaciones con

valores

Intermediarios; Sociedades distribuidoras de acciones, Sociedades de inversión

(son para todos), las AFORES (solo para los que están en el IMSS), instituciones de
crédito, casa de Bolsa.

Mercado de derivados
Empezó en 1998

Bolsa de derivados es un mercado alterno que nace por la necesidad de crear una
certidumbre para empresas que adquieren acciones (son como seguros de
cosechas). Pagamos el precio de hoy para utilizarlo después

Derivados: es todo aquel producto tangible e intangible

Commoditi: es aquel objeto o producto que puede ocupar cualquier ser humano.
Ej. Maíz, jitomate

BOLSA MEXICANA DE VALORES

Funciones:

• facilitar las transacciones con valores

FPF • Procurar el desarrollo del mercado
• Fomentar expansión y competitividad

Entidades de Apoyo:

• Indeval: Protege físicamente los valores. Guardo todo el papeleo del folio
físico de las acciones que tu ves en el teléfono
• CCV: una función de aval para proteger la compra y venta. Solo aplica para
cosas importantes Ej. Vender Banamex. Hace función de mercado pago, es
decir, se queda con el dinero del comprador y, asegurar que te pagan por
tu artículo, así como le asegura a comprador que recibirá su producto.
• Asigna: protege y cumple obligaciones adquiridas en el mercado de
derivados. Hace lo mismo que la CCV.
 • Mex Der
• Vlmer
• Sif Icap
• Inter Global
• CMMV

SECTOR BANCARIO

Banca o sistema bancario: es el conjunto de entidades o instituciones que, dentro

de una economía determinada, prestan el servicio de banco

Bancos: organizaciones que se dedican a la captación y colocación de recursos

• Banco Público: pertenece al estado. Financian las obras publicas que no

dejan rendimiento (las que nadie quiere (como carreteras).
o Banjercito: personas del ejercito
o Banco de bienestar: banca social para personas físicas
o SHF: vivienda
o FND: pequeños productores obtengan créditos
o FIRA: créditos de segundo piso
o Banobras; infraestructura
o Nafin: énfasis en PYMES
o Bancomext: Financiar comercio exterior
• Banco privado: ofrece servicios personalizados a individuos

Colocación: del dinero que captan lo destinan a créditos para que siga circulando
el dinero y se active la economía.

Banca de Nicho/Con licencia de operación limitada: se especializa en un nicho

especifico del mercado

Banca múltiple: son los bancos comerciales

• Operaciones: activas (ofrece un producto) pasivas (se captan fondos del

público con un retorno)

Neobancos o Bancas en Linea: ofrecen servicios financieros por internet. Surgen

en Reino Unido en los 2000

Banca de desarrollo: ha sido uno de los principales vehículos del Estado Mexicano
para promover el crecimiento económico y el bienestar social, apoyando con
financiamiento la creación y expansión de empresas productivas, con especial
énfasis en áreas prioritarias para el desarrollo nacional.

AUXILIARES DE CREDITO
SOFON: Es una sociedad financiera de crédito múltiple
 • Es una sociedad financiera que se caracteriza por otorgar créditos a nichos
de mercado y a sectores rezagados de la economía donde los bancos no
les otorgan ese servicio
• La SOFON tiene el derecho de explicar la actividad de factoraje financiero
y arrendamiento (ej. Alumno que da liquidez a doctores)
• Hay reguladas (bajo el ojo público) y no reguladas (No debe especificar a
la CONDUSEF nada) E.N,R./ E.R
• Son más accesibles y flexibles, sin tanto rollo ej. El señor de los tamales quiere
un crédito
• Es la figura de crédito más barata

Empresas de Factoraje Financiero:

• La Empresa de Factoraje Financiero conviene con el cliente adquirir
derechos de crédito que éste tenga a su favor (cuentas por cobrar)
• Es una forma en la que las compañías obtienen liquidez de forma casi
inmediata.

Casa de cambio
Uniones de crédito
• Es una figura legal que permite agregar a personas físicas o morales en 1 solo
giro
• Es más fácil que te den un crédito cuando hay varios
• Sirve para pedir crédito colectivo a una tasa 0% o fungir como una
asociación de caja de ahorro
• Ej. Unión de crédito de Tamaleros

Arrendadoras financieras
• Por adquirir un bien por un tiempo a cambio de un pago Ej. Maquinaria
pesada de banquetas
• Son organismos auxiliares de crédito que adquieren bienes y conceden su
uso temporal a plazo determinado a una persona física o moral, a cambio
de que esta última le pague una cantidad de dinero
• Los arrendamientos son deducibles de impuestos, no se distrae del negocio
que realmente hace, no te descapitalizas, Cambias el equipo si no te gusta.
• Ej. El hospital con la maquina

Almacén general de Deposito

• Son bodegas autorizadas por el SAT
• Metes la mercancía y se queda como garantía
• Te dan un certificado de depósito que te otorga permiso de financiamientos
en garantía de los mismos.
• Ej. Tepiteños
FINTECH
• Son empresas que utilizan tecnologías innovadoras para ofrecer una amplia
variedad de servicios financieros
• Brindar servicios financieros de manera eficiente, ágil, cómoda y confiable
• Reguladas por SHCP Y CNBV
• Son conocidas por su flexibilidad y capacidad para especializarse en
servicios específicos. Por ejemplo, una fintech puede centrarse
exclusivamente en la gestión de inversiones o en facilitar préstamo
• Se diferencian de la banca digital porque la banca digital esta reguladas
como las bancas tradicionales y el Fintech puede ser regulada o facilitar
transacción sin ser banco.

MERCADO DE CAPITALES
Concepto: es un tipo de mercado financiero donde se realiza la compra-venta
de títulos valor, activos financieros de empresas y otras unidades económicas
como son las acciones, obligaciones y títulos de deuda a largo plazo.

Objetivo;

• Generar liquidez con base al nivel del riesgo de la inversión, así como el
desarrollo económico de distintos sectores productivos generando
ganancias
• Reduce los costos de selección y asignación de recursos a actividades
productivas
• Ofrece una amplia gama de productos, de acuerdo con las necesidades
de inversión o financiación de los participantes en el mercado

Participantes de capitales:

1. Inversionistas individuales: personas que invierten su dinero en valores

2. Emisores de Valores: entidades gubernamentales
3. Instituciones de crédito y aseguradoras: diversifican
4. Instituciones financieras: Bancos u otros que compran y venden acciones
5. Bolsa Mexicana de Valores: lugar donde se negocia y cotiza
6. Fondos de Inversión: entidades que administran fondos
7. CNBV: regulador
8. Casas de bolsa: intermediario

Mercado de capitales se divide en:

• Mercado de acciones
o Adquieres derechos
▪ Patrimoniales: el derecho a cobrar dividendos
 ▪ Corporativos: a tener voz y voto, este derecho lo restringen.
• Mercado de Deuda/bono/obligaciones/ crédito bursátil

Las empresas que cotizan en la bolsa de valores pasan de ser SACV →SAB

Para cotizar en la bolsa se necesita un Gobierno Corporativo, para ello un

Consejo Administrativo de Expertos (expertos en el negocio los cuales te mandan,
no puede ser un miembro de tu familia)

Bursatilizar: que cotice en la bolsa de valores

Valor de libro=capital/acciones. Es lo que realmente vale tu acción.

Valor de mercado: de acuerdo con la expectativa la empresa pone precio

OPI: Oferta Pública Inicial. Es el debut de una empresa, la primera vez que pone
en la Bolsa de Valores.

Casa de Bolsa: es el intermediario que coloca una parte de tu empresa en la

Bolsa. El mínimo que puedes vender de tu empresa es el 15%.

Mercado secundario: a partir de que acabamos de vender las acciones con el

valor nominal, empieza el mercado secundario, empiezan a vender más caro las
acciones. Las empresas ya no ganan, pero se hace mas reconocida. Por lo que
pueden vender su empresa más cara,

¿Por qué invierten las personas? Porque por ley se pagan dividendos. Las Empresas
invierten porque las acciones NO pagan intereses, pagan dividendos, por lo que
recibe la totalidad de ganancia.

Split: Para disminuir la acción, porque esta cara.

Reesplit: para aumentarla porque si no nos hace desconfiar.

Contratación primaria: Son las OPI, cuando una empresa sale por primera vez a la
historia.

Contratación secundaria: cuando le compras a otro inversionista. Te cuesta mas

caro porque se aprecia.

Las series restringen los derechos

Reporto: la bolsa asigna préstamos (te quedas el CETE por tanto días a menor
precio y lo regresas a la Bolsa ella te compra al valor actual más caro) pero
después se lo regresas con un porcentaje de lo que ganaste.

Rebalanceo de cartera: de las ganancias de una acción voy invirtiendo en otra,

para que vaya equilibrando y ganando.

Reportes a la bolsa de Valores: del 25 al 31 las empresas reportan, lo hacen cada

3 meses, ósea 4 veces al año.
Tipos de especulaciones:

1. Trading: compro y vendo

2. Patrimonial: espero a que se duplique para sacarlo

Tanto el mercado de dinero como el de capitales se puede vender en el Mercado

Secundario

Bonos: si los quieres vender antes del tiempo establecido restas entre la tasa de
interés actual por la que la compras. Si la tasa actual es baja ganas.

TITULOS DE DEUDA
Concepto: Permite a las empresas captar recursos a través de la emisión de
bonos. Te da una obligación. Compran y venden títulos de deuda.

Documentos con los que una empresa o el gobierno adquieren un préstamo

(financiamiento), y se compromete a devolverlo en un periodo de tiempo
determinado y bajo ciertas condiciones.

Objetivo: sirven para que una entidad pueda obtener algún financiamiento y así
se vea obligada a pagar una cantidad determinada de dinero en una fecha futura
especificada, junto con pagos de intereses periódicos

Participantes:

• Emisor: emite el tirulo para recaudar fondos

• Inversor: quien presta su dinero
• Principal: monto
• Tipo de interés: porcentaje
• Fecha
• Cupón: comprobante
• Clausulas

Instrumentos que los componen:

1. Bonos: Son títulos de deuda que generalmente emiten las corporaciones y

los gobiernos para financiar sus operaciones.
2. Bonos convertibles: Ofrecen al titular la opción de convertirlos en un
número predeterminado de acciones de la empresa emisora.
3. Bonos corporativos: Han sido emitidos por una corporación o empresa, con
el objetivo de hacer crecer el negocio a través de financiamiento externo.
4. Bonos del estado: Son aquellos emitidos por un gobierno o Estado para
conseguir financiamiento
5. Pagares: Son similares a los bonos, la diferencia es el tiempo de pago.
Mientras los bonos tienen plazos de 10 años o más, los pagarés tienen
plazos de solo 1 a 10 años.
 6. Letras del tesoro: Son emitidos por el gobierno, pero con una duración
menor a los bonos de estado. Se emiten a descuento. Es decir, el
comprador paga un valor por debajo del nominal y, al vencimiento, recibe
el valor nominal.
7. Obligaciones: Son títulos de deuda a largo plazo que suelen estar
respaldadas por bienes físicos, como inmuebles o maquinaria
8. Cedulas hipotecarias: Son títulos de deuda respaldados por hipotecas. El
inversor recibe pagos periódicos de intereses y principal a medida que los
prestatarios de las hipotecas realizan sus pagos.

Características

• Riesgos
• Plazos
• Horizontes: es el día en que vence el papel, No es lo mismo tener un
horizonte corto que uno largo por la clasificadora de valores

Clasificadora de valores: agarran un bono como el Bono M (que es para

extranjeros con un plazo muy alto) Clasifica el riesgo.

Clasificadora crediticia: Es la liquidez, es darle un valor a la gente/países. Ej.

Argentina está en el C-

El numero de la clasificación: es la sensibilidad a cabio bruscos en el mercado

Ej. INFONAVIR es AA-5 de buena calidad crediticia porque el gobierno lo respalda,

pero tiene un enorme riesgo porque puede venir un covid. CETES es clase AAA+
porque no hay riesgo y el horizonte es pequeño.

IPC: índice de la bolsa en México, engloba 35 empresas mas importantes del país
(cada una representativa del país)

• Correlación alta entre IPC y empresa

Para que una empresa este entre las 35 mas importantes de la IPC necesita varios
requisitos:

- Valor de capitalización; valor de la empresa, se saca No. de acciones X la

empresa.
- Sector al que se dedica, Amazon es menos importante que PEMEX
- Bolsa regional donde se encuentra

Precio objetivo: calcula el precio que podría pagar de acuerdo con los resultados
anteriores.

Tasa de descuento: es la que se aplica a la mercancía. No pones nada de dinero.

Tasa de rendimiento: va en función a cuánto dinero le meto para ganar lo que me

dieron de descuento. Pones tu dinero.
 FIBRAS
Fibra: es un instrumento hibrido porque es seguro, pero tienes una volatilidad. No es
CETE ni acción.

Al fideicomizar dejas de ser dueño del bien, objeto.

La empresa renta porque:

• bajar precios en la tributaria (impuestos) deducible de impuestos

• Si no funciona, pues ya no pierdo
• No me descapitalizo
• Evito broncas legales por tener viene inmuebles grandes
• Menos riegos

La ley dice que no puedes agarrar lo de las FIBRAS para construir más bienes
inmuebles, Debes de tener mínimo con 4 años.

La CNBV te da permiso para que aumente el Valor Libro de la FIBRA.

Fideicomiso: Para que a todos les deje, pero a su respectivo tiempo. PUEDE durar
100 años. Es una orden legal encima del testamento.

• Fideicomitente: pone dinero, carros, aviones y lo mete en fideicomiso. Puede

ser una empresa o persona física.
• Fiduiciario: Siempre es el BANCO puede ser BBVA, Banorte, por ley para un
beneficio de un fidicomisario.
• Fidicomisario: a los que les dejare

ETF´S
ETF: es que tienes acceso a una canasta de activos que están el mismo giro

¿Qué ganan en hacer ETF´S?

Lo que intentan es que si la bolsa te paga 7/ ellos te pagan 6,1% por costo operativo
y desviación estándar, te hace un paro porque no compras de 1 empresa por una
si a ti te gusta el IPC compras el NAFTRAC y ya tienes todas las empresas con u valor
menor.

Extrabursátil: son de un mercado muy específico por la naturaleza del activo, que
es un riesgo porque no tiene domicilio, son cosas que podemos invertir, pero no
podemos regular (nadie responde por ellas).

El NAFTRAC → réplica del IPC, pero siempre hay desviación, pero vende barato,
pero muchísimo. Como Bodega Aurrera
 ORGANISMOS INTERNACIONALES
Fondo Monetario Internacional (FMI):
• EL FMI es una caja que guarda todos los países, liderado por Alemania (que
es el mero mero en Europa como en América es EUA).
• Presta dinero a los países
• Le da una regañiza
• Pone condiciones
• Es el único que puede sacar del país par salir de una catástrofe o
endeudamiento
• Entre mejor se porte el gobierno del país más le prestan

Banco Interamericano de Desarrollo BID:

• Fuente de financiamiento de proyectos en América Latina y Caribe.
• Este tipo de organizaciones se agarrar de las deficiencias que falta energía
agricultura, y funcionan como usureros “déjame ayudarte, pero fima esto y
eso”.

Organización para la cooperación y el desarrollo

Económico (OECD):
• Es como una junta de consejo que mide en que son mejores los Países y en
que son los peores (NO HABLA DE DINERO, es MAS SOCIAL) Ej. Nosotros somos
número 1 en violencia, Narcotráfico.

Banco Mundial (BM):

• Conformado por 189 estados, por eso los países que no están dentro son los
que están en contra de EUA como Corea del Norte.
• presta a gremios, comunidad indigena,a la FCA no debe pasar por un
gobierne, un político, sino a la comunidad, presta directamente a las
necesidades.

Banco Central Europeo: BCE

• Se encargan de cuidar el euro en la zona del euro (a unión europea tiene
una moneda particular).
• Estabiliza el euro, para que cuando estén Europa gastes lo mismo en euros
MONEDA UNICA., para que no haya el peso francés, otro peso alemán, etc.

Comité de Mercado Abierto: FOMOC

Organismo que toma decisiones de política monetaria, Agencia gubernamental
independiente.

Organización Mundial de Comercio: OMC

En caso de que un país tenga un tratado de libre comercio con otro y lo viole, el
asunto se va a la organización mundial de comercio.
 • Tiene que ver con los aranceles

Reserva Federal de EEUUA

• SISTEMA Bancario Central de EEUU
• Estados unidos tiene 12 bancos centrales. (California, etc.) son los que
deciden
 NOTAS:
Clasificadora: te desmembrar, te desnuda, sabe todo de la empresa para
ponerte una calificación (AAA+) La empresa ya puede colocar bonos con una
calificación con un premio el cual está en función a un punto más que un CETE.

Bono convertible: el valor mínimo es de $100

Bono corporativo: dura 3, 5, 10.

Bono de gobierno: dura 10, 30, 50 años

Estimula la economica: baja la tasa de interés para que compremos.

Valor nominal: Capital social/#Acciones

Bono de carbono: Es como si la empresa pagara para que deje de contaminar

por ti. Una empresa americana financia proyectos enormes para que las
comunidades dejen de contaminar con leña, aceite, etc y en su caso ocupe
tecnologías buenas, para que dejen de contaminar por la empresa. por Lo que
salga del bono lo utilizan para fundaciones o comunidades para que alguien deje
de contaminar por la empresa.

El único bono que se vende a descuento es el CETE, todo lo demás es a valor

nominal.

Empresas de consumo son empresas ANCLA, es decir, cuando baja, debo si o si

comprar porque nunca siempre son indispensables. Ej. Acciones Costco

La empresa para cotizar en la bolsa mínimo debe dar 15% de su capital social.

Las empresas pueden comprar sus mismas acciones en la bolsa se llama OPA

Conceptos importantes:

• Sistema financiero mexicano

• Ventajas y desventajas de reguladoras
• Funciones básicas de las mismas
• Analizar y entender el sector bancario, banca multiple y banca de
desarrollo
• Analizar y entender sector bursalit
• Funcionamiento de la Bolsa Mexicana de Valores y sus entidades de apoyo
• Entender el sector de auxiliares de crédito y por lo menos 5 entidades mas
importantes entre ellas FIntec

Operativo

• Mercado de capitales: concepto, objetivo, participantes de capitales

• Mercado de títulos de deuda: concepto, ojetivo y participantes e
instrumentos que los componen
• Fibras y etf´s: concepto y funcionamiento
• Organismos internacionales: mencionarlas agregar reserva federal de EEUU