INSTITUTO TECNOLOGICO DE

FRONTERA COMALAPA
ASIGNATURA:
CONTABILIDAD FINANCIERA

PROFESOR:

SEM RIVERA

TAREA:

5.3 ACT – TRABAJO DOCUMENTAL

ALUMNO:
ARELI BRAVO
NUMERO DE
CONTROL:
211260071

SEMESTRE:

CARRERA:

INGENIERA EN SISTEMAS
COMPUTACIONALES.

FRONTERA COMALAPA CHIAPAS

08 DE OCTUBRE DEL 2023
Contenido
Introducción ........................................................................................................................................ 2
Concepto y clasificación de los métodos de análisis. .......................................................................... 4
Métodos de análisis financiero ....................................................................................................... 4
Rentabilidad .................................................................................................................................... 4
Tasa de rendimiento ........................................................................................................................ 4
Liquidez ........................................................................................................................................... 4
Método De Análisis Vertical ............................................................................................................ 4
Método De Análisis Horizontal ........................................................................................................ 4
Método de porcientos integrales. ....................................................................................................... 5
Concepto ............................................................................................................................................. 5
Base del Método ................................................................................................................................. 6
Proceso matemático............................................................................................................................ 6
Aplicación del método......................................................................................................................... 7
Método de razones financieras. .......................................................................................................... 8
Definición ............................................................................................................................................ 9
Importancia ......................................................................................................................................... 9
Clasificación de las razones financieras ............................................................................................... 9
Razones de liquidez ........................................................................................................................... 10
Razón corriente o circulante ............................................................................................................. 11
Razón rápida ...................................................................................................................................... 12
Razón de disponibilidad .................................................................................................................... 13
Razones de actividad ......................................................................................................................... 13
Rotación de activos totales ............................................................................................................... 13
Rotación y ciclo de inventario ........................................................................................................... 14
Método de tendencias. ..................................................................................................................... 14
Conclusión ......................................................................................................................................... 16
Referencias ........................................................................................................................................ 17
Introducción
El análisis financiero consiste en una serie de técnicas y procedimientos (como
estudios de ratios financieros, indicadores y otros) que permiten analizar la
información contable de la empresa para obtener una visión objetiva acerca de su
situación actual y cómo se espera que esta evolucione en el futuro.

Objetivo del análisis financiero

El objetivo del análisis financiero es obtener un diagnóstico que permita que los
agentes económicos interesados o relacionados con la organización, tomen las
decisiones más acertadas.

El uso del análisis financiero dependerá de la posición o perspectiva en la que se

encuentre el agente económico en cuestión. Considerando lo anterior podemos
dividir a los agentes en dos grupos:

• Internos: Los administradores de la empresa utilizan el análisis financiero con

el fin de mejorar la gestión de la firma, corregir desequilibrios, prevenir
riesgos o aprovechar oportunidades. Un buen análisis financiero es clave
para poder planificar, corregir y gestionar.

• Externos: Los agentes externos utilizan el análisis financiero para conocer la

situación actual de la empresa y su posible tendencia futura. Así, por ejemplo,
para un inversor es un importante conocer el estado de una empresa para
ver si vale o no la pena invertir en ella. Otros agentes externos relevantes
son: clientes, proveedores, posibles inversores, reguladores, autoridades
fiscales, etc.

Cómo se realiza el análisis financiero

El análisis financiero se realiza a través de la observación de los datos contables de

la empresa (principalmente estados financieros de un determinado período), ratios,
índices y otros indicadores junto con información adicional principalmente
relacionada con contexto económico y competitivo en el que se desenvuelve la
organización.
Existen tres conceptos básicos sobre los cuales se debe informar:

• Rentabilidad: Se observan las cuentas relacionadas con ingresos, costos y

resultados. Se trata de determinar no solo el valor de la compañía, sino
también su composición, calidad, evolución y proyección.

• Liquidez: Esto es, la capacidad de hacer frente a sus necesidades de

recursos y de cumplir con sus deudas de corto plazo. Acá se observan
variables como: endeudamiento, activo circulante, periodo de maduración,
rotación, etc.

• Solvencia: Se refiere a su capacidad de cumplir con las deudas de largo plazo

y también poder invertir para crecer en el futuro. En este caso observamos
variables como: endeudamiento a largo plazo, patrimonio, fuentes de
financiación, etc.

Métodos de análisis financiero

Existen dos métodos de acuerdo a cómo se estructura el análisis:

• Vertical: Se analizan los estados financieros de un solo período.

• Horizontal: Se estudian los estados financieros de más de un período y/o más

de una empresa.
Concepto y clasificación de los métodos de análisis.
El objetivo del análisis financiero es como su nombre lo indica analizar la
información financiera y su presentación a las personas interesadas sobre las
situaciones que en especifico deseen conocer. La obtención de estos informes se
logra a través de la aplicación de métodos de análisis, los cuales a través de
recopilaciones, comparaciones y el estudio de datos financieros, permiten
proporcionar a dichas personas los suficientes elementos de juicio para que éstos
se puedan basar para una correcta toma de decisiones.

Métodos de análisis financiero: Los métodos de análisis financiero se consideran

como los procedimientos utilizados para simplificar, separar o reducir los datos
descriptivos y numéricos que integran los estados financieros, con el objeto de
medir las relaciones en un solo periodo y los cambios presentados en varios
ejercicios contables. Para el análisis financiero es importante conocer el significado
de los siguientes términos:

Rentabilidad: es el rendimiento que generan los activos puestos en operación.

Tasa de rendimiento: es el porcentaje de utilidad en un periodo determinado.

Liquidez: es la capacidad que tiene una empresa para pagar sus DEUDAS
oportunamente.

De acuerdo con la forma de analizar el contenido de los estados financieros, existen

los siguientes métodos de evaluación:

Método De Análisis Vertical: Se emplea para analizar estados financieros como

el Balance General y el Estado de Resultados, comparando las cifras en forma
vertical.

Método De Análisis Horizontal: Es un procedimiento que consiste en comparar

estados financieros homogéneos en dos o más periodos consecutivos, para
determinar los aumentos y disminuciones o variaciones de las cuentas, de un
periodo a otro. Este análisis es de gran importancia para la empresa, porque
mediante él se informa si los cambios en las actividades y si los resultados han sido
positivos o negativos; también permite definir cuáles merecen mayor atención por
ser cambios significativos en la marcha.

A diferencia del análisis vertical que es estático porque analiza y compara datos de
un solo periodo, este procedimiento es dinámico porque relaciona los cambios
financieros presentados en aumentos o disminuciones de un periodo a otro.
Muestra también las variaciones en cifras absolutas, en porcentajes o en razones,
lo cual permite observar

Método de porcientos integrales.

PROCEDIMIENTO DE PORCIENTOS INTEGRALES

Concepto
Consiste básicamente en determinar matemáticamente las proporciones
porcentuales que representan cada una de las partes que componen un todo o una
unidad determinada. En otras palabras, se toma como base cierta parte especifica
de la información financiera que se desea analizar, se iguala ésta al cien por ciento,
y a las cantidades que sumadas representan esa cantidad, se les determina su valor
porcentual con respecto al parcial analizado, de forma tal que de la suma de los
porcentajes obtenidos, nos resulte nuevamente el cien por ciento.

Tomemos como ejemplo la cantidad total de ventas netas en un Estado de

Resultados, igualémosla al cien por ciento; Enseguida tomemos el costo de ventas,
los gastos de administración y los demás elementos que componen el Estado. El
valor porcentual que cada uno de ellos representa con respecto a las ventas, es por
sí el primer paso en la utilización de este método: convertir en porcentajes
cantidades que de otro modo no sería fácil comparar entre sí. De igual manera
puede aplicarse este método en un Balance General, tomando como base el total
de activo, si se desea determinar el valor porcentual de cada elemento que lo
compone o, si solamente se quiere trabajar con el activo circulante o fijo, la cantidad
que los representa en su totalidad se tomará como la cantidad a igualar con el cien
por ciento.
Base del Método
Este método toma como base el axioma matemático cuyo enunciado indica “el todo
es igual a la suma de sus partes”, de donde se le asigna un valor igual al 100% y a
las partes un porciento relativo.

Proceso matemático
Ya explicado de una manera teórica el concepto del método de Análisis Porcentual,
es conveniente que de una manera practica y utilizando cantidades originada por la
técnica contable, comprendamos la forma matemática de obtener resultados, y a la
vez busquemos alguna conclusión a los datos aportados.

Fórmulas aplicables

Se pueden aplicar dos formulas en este procedimiento, a saber:

Cifra parcial /Cifra base

1.- Porciento integral = 100

(Por ciento integral es igual a cifra parcial sobre cifra base por cien)

100
Cifra base

2.- Factor constante = cada cifra parcial

(Factor constante es igual a cien sobre cifra base por cada cifra parcial)

Tomemos, como ejemplo, de un Estado de Resultados de la empresa “Bachiller

S.A.” por el año 200__, los siguientes datos”

Ventas netas 100,000

Costo de ventas 75,000
Utilidad bruta 25,000

Determinemos primero el valor porcentual del costo de ventas sobre las ventas
netas, aplicando el siguiente proceso matemático:

Costo de ventas / Ventas netas = 75,000 / 100,000 = .75 x 100 = 75%

Para determinar el valor porcentual de la utilidad bruta sobre las ventas netas
debemos proceder en forma similar a lo anterior:

Utilidad bruta / Ventas netas = 25,000 / 100,000 = .25 x 100 = 25%

Una conclusión inmediata a este sencillo ejemplo, sería de que,

independientemente de la cantidad en monetario de las ventas, el costo de ventas
o la utilidad bruta, y aún sin tomar en cuenta el tipo de mercancía vendida, ni las
unidades vendidas, un 75% del total de las ventas representa el costo de la
mercancía que se vende, y queda al nivel de utilidad bruta un 25% como utilidad.
De una manera semejante se puede utilizar el método Porcentual o de por cientos
integrales en cualquier tipo de información financiera que contenga un todo y
cantidades que sumadas lo formen.

Aplicación del método

Ejemplo: Reducir a porcientos integrales y obtener conclusiones del siguiente
estado financiero dinámico.
Industrial del Golfo, S.A.
Estado de Perdidas y Ganancias
Del 1º. De enero al 31 de Diciembre del 200__

Conclusiones para el informe.

Por cada peso de ventas netas, $ 0.45 corresponden al costo de los vendido, es
decir, lo que a la empresa le cuesta $ 0.45 lo vende a $ 1.00
Por cada $ 1.00 de ventas netas, la empresa obtiene $ 0.55 de margen sobre ventas.
Por cada $ 1.00 de ventas netas, $0.25 corresponden a los costos de distribución,
o bien, para vender $ 1.00 es necesario desembolsar $ 0.25 por concepto de gastos
de administración, gastos de ventas y gastos financieros.
Por cada $ 1.00 de ventas netas la empresa obtiene $ 0.30 de margen o utilidad de
operación.
Por cada $ 1.00 de ventas netas, la empresa provee, para impuestos sobre la renta
y participación de utilidades a los trabajadores, la cantidad de $ 0.10
Por cada $ 1.00 de ventas netas, la empresa obtiene una utilidad neta de $ 0.20
Ejemplo: Reducir a porcientos integrales y obtener conclusiones del siguiente
estado financiero estático.
Industrias de Puebla, S.A.
Balance General al 31 de Diciembre de 200___

Conclusiones

Por cada $ 1.00 deINVERSIÓN en el Activo total de Industrias de Puebla, S.A.

a) $ 0.08 corresponden a existencia en caja y bancos
b) $ 0.28 corresponden aINVERSIÓN en cuentas y documentos por cobrar:
c) $ 0.24 corresponden aINVERSIÓN en inventarios
d) $ 0.26 corresponden aINVERSIÓN en maquinaria
e) $ 0.10 corresponden aINVERSIÓN en equipo de reparto
f) $ 0.03 corresponden aINVERSIÓN en equipo de oficina: y
g) $ 0.01 corresponde a gastos de constitución
$ 1.00

El origen de la inversión del Activo ha sido como sigue:

a) $ 0.25 lo han aportado los acreedores a corto plazo
b) $ 0.16 lo han aportado los acreedores a largo plazo
c) $ 0.49 lo han aportado los propietarios de la empresa: y
d) $ 0.10 lo ha aportado la misma empresa
$ 1.00

Por cada $ 1.00 de Activo total de la empresa ha sido aportado:

a) $ 0.41 por los acreedores y
b) $ 0.59 por los propietarios y la misma empresa.

Método de razones financieras.

Las Razones Financieras, se comparan con las de la competencia y llevan al
análisis y reflexión del funcionamiento de las empresas frente a sus rivales. Éstas
dan indicadores para conocer si la entidad evaluada es solvente, productiva, si tiene
liquidez.
Definición
• Son una fotografía del momento, soslayando la dimensión en el tiempo.

• Constituyen un segundo nivel de diagnóstico.

• Permiten proporcionar una visión del conjunto de la situación económica-

financiera.

• Son el punto de partida del análisis.

• Son consecuencias de políticas y de sucesos y no de causas.

• La utilización de numerosas razones pueden confundir, más que aclarar la

naturaleza del problema.

• No pueden ser más exactas que la información que le permite su cálculo.

Importancia
Las razones financieras tienen una significativa importancia para cualquiera
empresa, porque sus cálculos e interpretación de los resultados, le permite a la
entidad conocer su desempeño, posición, antecedentes y tendencias financieras,
sirviendo esto de base para su proyección futura, de lo cual se deriva la utilidad que
representa para el administrador financiero, porque le permite conocer si el negocio
se desenvuelve en una tendencia favorable o desfavorable y por lo que es necesario
disponer de una norma de base de comparación, pues una razón viene a ser
significativa cuando se compara con un estándar. De lo anterior se deduce que los
índices financieros sirven de pautas para que el administrador financiero
conjuntamente con los cuadros directivos, pueda hacer reflexiones y trazar las
estrategias más convenientes a seguir para mantener el negocio en marcha.

Clasificación de las razones financieras

• Razones de liquidez.

• Razones de actividad.

• Razones de endeudamiento.

• Razones de Rentabilidad.
 • Razones de crecimiento

Razones de liquidez
Su objetivo fundamental es determinar las condiciones financieras en que se
encuentra la entidad para hacer frente a los pagos que se derivan de su ciclo de
explotación. Ante la solicitud de un crédito, a la empresa le será necesario demostrar
que está en condiciones de hacer frente a su deuda, esta es la razón por la que los
analistas de créditos analizan varias medidas de liquidez. Los directivos se fijan en
los activos líquidos que son los que pueden convertirse fácilmente en efectivo a un
valor justo de mercado, por representar estas cifras más fiables, aunque tienen
como inconveniencia que pueden perder vigencia con rapidez. La liquidez es una
capacidad que se tiene para enfrentar las obligaciones a corto plazo a su
vencimiento, la misma va a estar dada por el activo líquido con que se cuenta, que
es aquel que puede convertirse fácilmente en efectivo a un valor justo de mercado.
La liquidez es la capacidad que tiene una compañía para cancelar sus obligaciones
de corto plazo a su vencimiento. La liquidez es esencial para dirigir una actividad de
negocios, particularmente en tiempos de adversidad, como ocurre cuando se cierra
un negocio por una huelga o cuando sobrevienen pérdidas en las operaciones
debidas a una recesión económica o a un aumento considerable en el precio de una
materia prima o de una pieza de equipo; Si la liquidez es insuficiente para amortiguar
tales pérdidas, puede surgir una dificultad financiera seria. La escasa liquidez se
parece a una persona que tiene fiebre un síntoma de un problema fundamental.

El análisis de la liquidez de una empresa es especialmente importante para los

acreedores. Si una compañía tiene una posición de liquidez deficiente, puede
generar un riesgo de crédito, quizás producir incapacidad de efectuar los pagos
importantes y periódicos de interés. Las razones de liquidez son de naturaleza
estática al final del año. Por lo tanto, también es importante para la administración
examinar los futuros flujos de caja, si se esperan altos desembolsos de efectivo en
el futuro en relación con los ingresos, la posición de liquidez de compañía se
deteriorará.
Razón corriente o circulante
La razón corriente es igual al activo corriente dividido por el pasivo corriente. Esta
relación, que está sujeta a fluctuaciones por temporadas, se utiliza para medir la
capacidad de una empresa para cancelar sus pasivos corrientes con los activos
corrientes; requiere una alta razón cuando la firma tiene dificultad para obtener se
prestan a corto plazo. Una limitante de esta razón es la de que puede elevarse justo
antes de haber dificultades financieras, por el deseo de una empresa de mejorar su
posición de dinero en efectivo, por ejemplo, por medio de la venta de activos fijos.
Tales disposiciones tienen un efecto perjudicial sobre la capacidad productiva. Otra
limitación de la razón corriente es que será excesivamente alta cuando el inventario
se lleva con base en el último que entra y el primero que sale.

Muestra la capacidad de la empresa para responder a sus obligaciones de corto

plazo con sus activos circulantes. Mide el número de veces que los activos
circulantes del negocio cubren sus pasivos a corto plazo. Para su análisis debe
tenerse en cuenta la calidad y carácter de los activos circulantes en términos de su
facilidad de convertirse en efectivos y las fechas de vencimientos de las deudas a
corto plazo. Este tipo de razón da una visión aproximada de la capacidad de la
empresa de hacer frente a sus compromisos a corto plazo. Es probablemente la
primera prueba desarrollada por los analistas y es situada por ellos en el lugar de
más importancia. El análisis de esta razón arroja la cantidad de activo circulante con
que dispone la empresa para enfrentar cada peso de sus obligaciones a corto plazo.

• Cuando se interpreta la razón corriente es necesario tener en cuenta una

serie de factores:

1. Los acreedores tienden a creer que mientras mayor sea la razón corriente
tanto mejor, aunque desde un punto de vista gerencial existe un límite
 superior. Una razón corriente demasiada alta puede indicar que el capital no
se está utilizando productiva mente en la empresa.

2. Como los acreedores tienden a considerar la razón corriente como un

indicativo de la solvencia a corto plazo, algunas compañías pueden tomar
medidas deliberadas para mejorar su razón corriente justo antes de la
presentación de los estados financieros al final del período fiscal con el
objetivo de presentarlo a los banqueros y demás acreedores. Esto puede
lograrse demorando las compras a crédito y pagando los pasivos corrientes.

3. La razón corriente calculada al final del año fiscal puede no representar la

posición corriente de la compañía a través del año. Como muchas de ellas
programan la terminación del año fiscal durante un punto bajo en temporada
comercial la razón corriente en el final del año es probablemente más
favorable que en cualquier otro período del mismo.

Razón rápida
La razón rápida, también conocida como razón de prueba ácida, es una prueba
rigurosa de liquidez. Se encuentra dividiendo los activos corrientes más líquidos
(efectivo, valores negociables y efectos, cuentas por cobrar) por el pasivo corriente.
El inventario no se incluye porque se necesita mayor tiempo para convertirlo en
efectivo. Los gastos pagados por anticipado u otros pagos tampoco se incluyen
porque no son convertibles en efectivo y por tanto no pueden cubrir los pasivos
corrientes.

Es una prueba más rigurosa de liquidez ya que indica la solvencia inmediata, sin
considerar los inventarios en virtud de que por lo general estos resultan ser lo menos
líquidos y constituyen una prueba estricta de la capacidad de pago a corto plazo.
Se le conoce también con el nombre de razón rápida.

Muestra la capacidad de la empresa para responder a sus obligaciones de corto

plazo con sus activos más líquidos, debe ser mayor que 1. Esta razón supone la
conversión inmediata de los activos circulantes más líquidos en dinero para cancelar
las obligaciones más apremiantes o urgentes. Un índice de 1 se considera
aceptable, ya que indica que se tienen con una cierta rapidez los recursos
necesarios para cubrir cada peso de lasDEUDAS inmediatas.

Razón de disponibilidad
• Efectivo en caja + Efectivo en Banco / Pasivos circulantes

1. El valor medio deseable debe ser aproximadamente de 0,3.

2. Si es menor, la entidad no posee capacidad mínima para atender sus

obligaciones a corto plazo.

3. Si es mayor, la entidad posee la capacidad mínima para asumir sus

obligaciones a corto plazo.

4. El auditor debe evaluar la incidencia de este indicador en relación con los

resultados que reporta el Estado de Flujo de Efectivo en el ámbito de las
actividades de operación.

Razones de actividad
Las razones de actividad se utilizan para determinar la rapidez con que varias
cuentas se convierten en ventas o efectivo. Las razones totales de liquidez
generalmente no proporcionan un cuadro adecuado de la liquidez real de una
compañía, debido a diferencias en las clases de activos y pasivos corrientes que
mantiene la compañía. Por lo tanto es necesario evaluar la actividad o liquidez de
cuentas corrientes específicas. Existen diversas razones para medir la actividad de
cuentas por cobrar, inventario y activo total.

Miden el grado de efectividad con que la empresa está usando sus recursos. Las
de rotación pueden utilizarse para ayudar a los acreedores a corto plazo a estimar
el tiempo requerido para rotar activos como inventarios y cuentas por cobrar en
efectivo. Este grupo de razones mide la efectividad con que se están administrando
los activos.

Rotación de activos totales

La razón de rotación de activos totales es útil para evaluar la capacidad de una
compañía para utilizar su base de activos eficazmente en la generación de ingresos.
Una razón baja puede deberse a muchos factores y es importante identificar las
razones subyacentes. Por ejemplo, la inversión en activos es excesiva cuando se
compara con el valor de los artículos que se producen. Si es así, la compañía podría
desear consolidar su operación actual, tal vez con la venta de algunos de sus activos
y la inversión del producto para lograr mayores ingresos o utilizarlos para dedicarse
a un área más rentable.

Regula las ventas generadas por cada peso de activo.Determina el nivel de recursos
generados respecto a la magnitud de los recursos usados.Mide tanto la efectividad
y eficiencia de la administración en su uso y provecho de los recursos disponibles,
como las ventas generadas por cada peso de inversión, o la magnitud de la
inversión necesaria para generar un determinado volumen de venta. Si la rotación
es baja, podría indicar que la empresa no está generando el suficiente volumen de
ventas en proporción de su inversión.

Rotación y ciclo de inventario

Si una compañía mantiene un exceso de inventarios, significa que tiene restringidos
fondos en inventarios que podrían emplearse en otra parte. Además, habría altos
costos de manejo por el almacenamiento de mercancías, lo mismo que por el riesgo
de que caigan en desuso. Por otra parte, si el inventario es demasiado bajo, la
compañía puede perder clientes porque se queda sin mercancía. Las dos razones
más importantes para evaluar el inventario son: la rotación de inventario y el
promedio de edad de este.

Método de tendencias.
Mediante este método, se puede determinar la propensión relativa y absoluta de las
cifras plasmadas en los estados financieros de la empresa. Desde luego que los
conceptos deberán ser homogéneos.
Algunas de las características a observar en este método:

• Renglones similares
• Importe base y comparado
• Tendencias: (%) relativo, absoluta ($), mezcladas (%,$)
• Es recomendable tomar en cuenta las siguientes consideraciones mínimas
que deberán observarse en su aplicación.
• Este procedimiento facilita la retención y apreciación mental de la tendencia
de las cifras, hecho que facilita el hacer la estimación de posibles cambios
futuros en la empresa.
• Las normas para valuar deben ser las mismas para los estados financieros
que se presentan, que sean congruentes con el estudio y lo que se persigue.
• La información descrita en los estados financieros dinámicos que se
presentan, debe corresponder al mismo ejercicio o período.
• Para su aplicación se sugiere, comparar estados financieros de ejercicios
anteriores, ya que permitirá observar cronológicamente la tendencia de las
cifras al presente en que se analiza.
• Las cifras comparadas deben pertenecer a estados financieros de la misma
empresa.
• Puede aplicarse paralelamente con otro procedimiento, dependiendo del
criterio del analista financiero y en función del objetivo que se persiga.
• Al ser este un estudio que explora el pasado y su tendencia al paso del
tiempo, se logra identificar probables anomalías sobre el estado que guardan
las cifras de la empresa, por lo que constituye una base para el estratega
financiero para futuros estudios así como para plantear una serie de
recomendaciones.
Conclusión

Podemos concluir, entonces, que los Estados Financieros son una herramienta
fundamental para una empresa, expresando la realidad de la misma en un momento
determinado, pues con esta los usuarios de esta información financiera como el
área de planeación, contabilidad e inversionistas podrán entender cómo va la
marcha de las operaciones empresariales y cómo ha sido su desempeño respecto
a otros periodos, siendo estos el principal objeto de estudio de el análisis
fundamental.
Referencias
Blog. (06 de octubre de 2023). Interpretacion financiera. Obtenido de Contabilidad y finanzas:
https://bind.com.mx/blog/contabilidad-y-finanzas/interpretacion-financiera

PDF. (06 de octubre de 2023). Analisis e interpretacion de la informacion financiera. Obtenido de

Contabilidad:
https://www.fcca.umich.mx/descargas/apuntes/Academia%20de%20Finanzas/Finanzas%2
0I%20Mauricio%20A.%20Chagolla%20Farias/7%20analisi%20e%20interpretacion%20de%2
0la%20informacion%20financiera.pdf