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rama, 193 > Opciones sobre acciones: La guia defintiva -Novatos Trading Clu ‘+, Escuela Profesional de Traders Novatos Trading Club Opciones sobre acciones por Héctor - Escuela Profesional de Traders | Productos Financieros | 10 Comentarios Nelel-) fo[oreifolat sy éQué sabes sobre las opciones financieras? Te voy a hablar de ellas, y mas concretamente, sobre las opciones sobre acciones, Dentro de las opciones financieras que existen (indices, materias primas, bitcoin, divisas, tipos de interés, etc), quiz hoy sean las mas utilizadas. Y a pesar de ser un producto muy flexible y que reporta una buena rentabilidad por la gran cantidad de estrategias que permite, son algo casi desconocido para la mayoria de inversores y traders, ya sean noveles o experimentados, hitpsswww-novatestradingelub. comproductos-fnanciroslopciones-sobre-accionos! 1120 sam, 1113, > Opciones sobre acciones: La guia defintiva -Novatos Trading Clu Un poco de historia de las opciones financieras Las opciones y los futuros se crearon en el siglo XIX en Chicago, para operar exclusivamente con materias primas En 1973 se creé el mercado especifico de opciones sobre acciones cotizadas (seguramente te sonara haber visto el acrénimo CBOE, que viene de «Chicago Board Options Exchange«). Dado que fue en Chicago donde se generaron las primeras operaciones de derivados, a dia de hoy sigue siendo el mercado mas importante donde se negocian opciones y futuros, En Espajia, la sociedad rectora que regula los derivados es la MEFF (Mercado oficial de futuros y opciones financieros en Espafia) Gracias a la aparicién de opciones y futuros, se consiguié dar estabilidad a sectores que antes no podian tenerla, por lo peculiar de las negociaciones cuando se recogian las cosechas por su caducidad. Si tu fueses un agricultor, te daria mucha tranquilidad tener una buena parte de la produccién vendida antes de recogerla y asi podrias realizar las negociaciones del resto de la produccién con mas tranquilidad éQué son las opciones sobre acciones? hitpsswww-novatestradingelub. comproductos-fnanciroslopciones-sobre-accionos! 2120 san, 1113 » opciones sobre aesones: La ul ena - Novato Trading Cb La definicién de opciones sobre acciones es un poco abstracta y se entiende mejor explicando el papel de cada uno de los participates, pero basicamente son el derecho de compra o venta sobre un activo subyacente, Estan muy ligadas a los futuros en cuanto a funcionamiento, que, como sabes, son un producto derivado del que se pactan hoy las condiciones, pero se aplaza el pago a un futuro determinado y ambos operadores adquieren la misma obligacién, que es liquidar el contrato en una fecha conocida, de modo que el comprador esta obligado a pagar y el vendedor esta obligado a traspasar el producto subyacente. En las opciones, las obligaciones no son iguales, porque el comprador adquiere el derecho a ejecutar la operacién si las condiciones le favorecen, yes el vendedor el que adquiere la obligacion Como ves, hay una clara desventaja del vendedor si el planteamiento fuese sélo ese, pero en realidad recibe una compensacién econémica a cambio de esa obligacién. Esa compensacién es la prima de la opcién, que la paga el comprador de la opcién y que fija el vendedor dependiendo de varios factores que luego te explico. El plazo de vigencia de una opcién suele ser el mismo que el de los futuros, con una duracién de 3 meses, aunque en muchas ocasiones puede ser de 6, 9.6 12 meses. También puedes ejecutar la operacién antes de llegar a la fecha de vencimiento, pero eso depende de que sea una opcién Americana, en cuyo caso puedes ejercer el derecho sobre la opcién en cualquier momento hitpsswww-novatestradingelub. comproductos-fnanciroslopciones-sobre-accionos! tamnaa, 148 » opciones sobre aesones: La ul ena - Novato Trading Cb antes del vencimiento, o una opcién Europea, que se tiene que alcanzar la fecha de vencimiento obligatoriamente. Hay muchas mas estrategias en las que sera conveniente una opcién europea, aunque a priori parezca que reduce mucho las posibilidades. Opciones Call y opciones Put Los dos tipos de opciones que existen son Call (Compra) y Put (Venta), y siempre desde el punto de vista de aquella parte que adquiere el derecho. Si compras una opci6n Call, pagaras la prima de la opcién, y, como te he comentado, adquieres el derecho final de elegir si compras 0 no el activo subyacente Si compras una opcién Put, pagaras una prima para obtener el derecho de elegir si finalmente venderas 0 no venderas. Ejercer tu derecho a ejecutar la opcién dependera de si las condiciones te favorecen. Si tienes prevision alcista de una accién, entonces te conviene comprar opciones Call, y si piensas que una accién va a caer, entonces compraras opciones Put. Entender las opciones sobre acciones con ejemplos hitpsswww-novatestradingelub. comproductos-fnanciroslopciones-sobre-accionos! 4720 san, 1113 » opciones sobre aesones: La ul ena - Novato Trading Cb La mejor manera de entender las opciones sobre acciones es con ejemplos. Ana cree que las acciones de Inditex van a subir y Luis, al contrario que Ana, opina que la cotizacién bajar. Ast que Ana decide comprar a Luis 1 opcién Call sobre Inditex a 20 euros y le paga, a cambio de obtener el derecho, una prima de 2 euros, que pase lo que pase, ya es para Luis. En esta operacién Ana tiene el derecho de elegir si compra las acciones de Inditex, pero no esta obligada En cambio Luis esta obligado a vender esas acciones si Ana decide ejecutar la opcién y comprar el subyacente. La unidad que se negocia son contratos y la minima cantidad de contratos que se pueden negociar es 1 Dentro de cada mercado, el nimero de acciones que representa cada contrato puede variar, pero en caso del MEFF suelen ser 100 acciones por contrato. Asi que, en este ejemplo en el que se negocia 1 contrato, en realidad se ponen sobre la mesa 100 acciones de Inditex. Si finalmente la cotizacién sube y alcanza los 25 euros, Ana podra ejercer la opci6n (antes del vencimiento o esperar a que expire) con lo que habra comprado 100 acciones de Inditex a 20 euros y las puede vender automaticamente a la cotizacién real de 25 y ganar los 5 euros de diferencia por accién. También ambos tienen la posibilidad de negociar sus contratos, asi que Ana podra vender el mismo contrato que compré a Luis por un precio hitpsswww-novatestradingelub. comproductos-fnanciroslopciones-sobre-accionos! san, 1113 > Opciones sobre acciones: La guia defintiva -Novatos Trading Clu superior y ganar la diferencia si consigue que le paguen una prima mayor. Esto es que, si Ana consigue vender 1 opcién Call (la que le compré a Luis) con una prima de 2,50 euros, habra ganado sin hacer practicamente nada 0,50 euros por accién. Y lo mismo Luis pero a la inversa, ya que le interesa comprarla mas barata. Cémo calcular la prima de una opcién Como te he dicho antes, hay varios factores que influyen en el precio de la prima Algunos influyen mas y otros menos, pero es muy importante conocerlos todos a la hora de trazar estrategias con opciones: © Tipos de interés: Son los que menos influyen, es casi despreciable, pero debemos conocerlo. Si suben los tipos de interés nos costaré mas la opcién Call y menos la opcién Put, y silos tipos bajan seria al revés. © Dividendos: También influyen, ya que los dividendos los cobraria el poseedor de esas acciones y no el comprador de una opcién sobre esa accién, y ademas la cotizacién del subyacente bajaria aproximadamente lo mismo que el dividendo que pague * Volatilidad: es uno de los puntos mas influyentes, ya que la opcién de un subyacente con alta volatilidad tendra un coste mayor que otro que tenga una baja volatilidad. Tanto si compras una Call como una Put, hitpsswww-novatestradingelub. comproductos-fnanciroslopciones-sobre-accionos! tamnaa, 148 » opciones sobre aesones: La ul ena - Novato Trading Cb te interesa comprarla cuando la volatilidad es baja. Y si eres el vendedor de opciones te interesa vender cuando la volatilidad es alta. * Fecha de vencimiento: Cuanto mas lejana sea la fecha de vencimiento, mas cuesta esa opcién, porque es mas probable que el precio se mueva, Si compramos la opcién a falta de tres dias para el vencimiento, sera muy barata porque la probabilidad de que el precio se mueva a nuestro favor es menor. * Precio de ejercicio: Es el precio al que el comprador de una Call o el vendedor de una Put tienen derecho a comprar y vender las acciones respectivamente. Este precio tiene unos tramos establecidos y no podemos comprar una Call de Inditex a 23,37 euros por ejemplo, sino que seguramente los tramos estén en 23 euros, 23,25 euros, 23,50 euros, etc, Depende de cada accién que el precio sea en intervalos de 0,25 euros, 0,50 euros o lo que sea, pero que no te extrafie que no puedas encontrar el precio exacto que tenias planificado y tengas que adaptarte a los strikes que hay establecidos. Opciones Griegas Seguramente alguna vez hayas ofdo hablar de ellas. En realidad no son otra cosa que letras griegas como Delta, Gamma, Vega o Lambda, con las que se identifica determinada informacién de cémo influye cada minimo movimiento del precio del activo subyacente, en este caso acciones, sobre el precio de la prima de la opcién hitpsswww-novatestradingelub. comproductos-fnanciroslopciones-sobre-accionos! 120 sam, 1113, » opciones sobre aesones: La ul ena - Novato Trading Cb Por ejemplo, Delta representa cuanto varia el precio de la opcién con cada minimo movimiento del precio del subyacente, Vega nos indica cuanto varia si la volatilidad del subyacente cambia, Theta nos dice cémo se reduce la prima por cada dia que nos acercamos al vencimiento, etc, Para un inversor medio no es necesario conocerlas, ya que estan mas orientadas a operadores institucionales y traders que estan con una dedicacién del 100% a estas pequefias variaciones para basar en ellas sus estrategias. Comisiones de un broker de opciones sobre acciones Por operar productos derivados, generalmente, pagaris menos comisiones que operando acciones normales, Pero al igual que éstas, pagarés una comisin al abrir posicién y otra comisién del mismo importe al cerrarla, Tampoco es habitual pagar comisiones de mantenimiento, pero eso ya depende del broker Si se llegan a ejercer las opciones y, por lo tanto, hay intercambio del subyacente, se paga una comision de entrega que suele ser similar a la de abrir una posicién con acciones. Las condiciones de las opciones en general, varian ligeramente de un broker a otro, asi que conviene que, antes de hacer ninguna operacién con derivados, contactes con tu broker para conocer todas los detalles. hitpsswww-novatestradingelub. comproductos-fnanciroslopciones-sobre-accionos! sam, 1113, » opciones sobre aesones: La ul ena - Novato Trading Cb Existen brokers especificos para opciones, pero lo mas normal es que cualquier broker serio ofrezca opciones sobre acciones. Estrategias de trading para opciones sobre acciones El namero de estrategias que puedes hacer utilizando opciones, y combinandolas con otros productos derivados, es inmenso y merece la pena, ya que vas a diversificar mas, vas a obtener mayores rentabilidades y vas a reducir tu riesgo. Algunas de estas estrategias van desde las sencillas de compra o venta de Call y Put, hasta algo més elaborado como tinel alcista o bajista, spread alcista o spread bajista, diagonal, ratio, etc Una de mis estrategias de opciones favoritas, y que he utilizado en varias ocasiones, es la de venta de opciones Put, Esta estrategia la reservo para épocas en las que cuento con liquidez y en las que la bolsa esta en los inicios de una tendencia alcista o cuando ya esa tendencia alcista se ha estabilizado. Supongamos que, como en el ejemplo anterior, quiero comprar acciones de Inditex que cotiza en 23 euros. El precio me gusta pero prefiero apurar un poco mas y elegir un precio de entrada inferior. En ese caso puedo vender una opcién Put 20 con vencimiento dentro de 3 meses por la que cobraré una prima de 2 euros. Si se trata de 1 contrato, ya cuento con 200 euros (100 acciones x 2 euros de prima) pase lo que pase. hitpsswww-novatestradingelub. comproductos-fnanciroslopciones-sobre-accionos! san, 1113 > Opciones sobre acciones: La guia defintiva -Novatos Trading Clu 2Qué significa vender una Put 20? Pues que, a cambio de cobrar una prima, tengo la obligacién de comprar 100 acciones de Inditex a 20 euros si la parte compradora decide ejercer la opcién. Pero sélo lo hard si el precio de la accién cae por debajo del precio de ejercicio (20 euros), porque en caso de que la cotizacién sea superior a 20 es mas rentable que la otra parte venda sus acciones directamente en el mercado aun precio superior a 20 euros. Si la cotizacién se mantiene por encima de 20 euros, no tendré que comprar las acciones porque el comprador de la Put no la ejercera por lo que te he comentado arriba y habré obtenido los 200 euros de la prima. Si la cotizacién cae por debajo de 20 euros, aunque llegue a 18 euros o incluso a 15 euros, mi compra se realizara a 20 euros, que si afiadimos el coste de la prima cobrada, es como si hubiésemos comprado Inditex a 18 euros, que no esta nada mal, ya que era una acci6n que teniamos pensado comprar si caia un poco y de esta forma lo hemos conseguido. El ejemplo esta simplificado porque, ademas de lo que he comentado, podré jugar con el precio de ejercicio que elijamos y la fecha de vencimiento, ya que cuanto mas cercano sea el precio de ejercicio a la cotizacién real de la accién, mayor sera la prima, y cuanto mas lejana sea la fecha de vencimiento también aumentara la prima que cobraria Recuerda que Inditex cotiza a 23, entonces cobraré mas prima por vender una Put 22 que una Put 20 ya que es mas probable que se ejerza la opcién Y del mismo modo, cobraré mas por una fecha de vencimiento de 1 afio, que por una de 3 meses porque es mas probable que el precio se mueva a hitpsswww-novatestradingelub. comproductos-fnanciroslopciones-sobre-accionos! rama, 193 > Opciones sobre acciones: La guia defintiva -Novatos Trading Clu favor del comprador de la Put en 1 afio que en 3 meses. Tendré que ir jugando con esas variables y elegir lo que mas me interese. Como ves, hay multitud de combinaciones posibles y cada accién se encontrar en un momento diferente, asi que podras aplicar una compra o una venta de una Call 0 una Put, o incluso una estrategia diferente a cada accion. Espero que esta guia te sirva para adentrarte con buen pie en este desconocido mundo de las opciones sobre acciones. Te espero en comentarios @ Si quieres saber mas sobre trading, te aconsejo que empieces por aqui Articulos relacionados: hitpsswww-novatestradingelub. com/productos-fnanciroslopciones-sobre-accionos! 20 rama, 193 > Opciones sobre acciones: La guia definiva -Novatos Trading Clu — —— — | brwner bance de Que sar leg Productos, EEUU ennegeciar | warrants yporqué) | financieres de con NO operarion | inversion | = | 10 Comentarios « Héctor - Escuela Profesional de Traders Hola Gorka. Degiro no es un broker que use para esta operativa, pero creo recordar que tienes que buscar los strikes activos y a partir de ahi ya ves cémo hacerlo, pero no lo uso hace mucho tiempo. Recuerda que te pueden ayudar desde el propio broker, puedes hablar con ellos directamente por teléfono y en espafiol. Saludos. « Gorka Buenas tardes, Tengo la cuenta active de degiro y quiero vender una put sobre una accién americana y no veo la forma. alguno sabria como hacerlo? tps: www novatestradingelub.comproductos-fnanciroslopciones-sobre-accionos! 1200 sam, 1113, « > Opciones sobre acciones: La guia definiva -Novatos Trading Clu Héctor - Escuela Profesional de Traders Muchas gracias Luis. Gracias a ti por pasar por aqui, luis excelente contenido, muchas gracias David Buenos dias, Con interactive borkers puedo operar con opciones espafiolas de forma individual, es decir, opciones de IAG, Santander, etc ? Gracias, Jose Hola Hector, gracias por contestar, pero seguro que DeGiro e IBroker permiten opciones sobre accioneas americanas. Son las que realmente me interesan. Héctor - Novatos Trading Club hitpsswww-novatestradingelub.comproductos-fnanciroslopciones-sobre-accionos! 1920 sam, 1113, > opciones sobre aesones: La ul ena - Novato Trading Cb Hola Jose, ademas de Interactive Brokers, tienes DeGiro, 0 iBroker. Cada una tiene sus particularidades en cuanto a comisiones asf que conviene compararlas bien. Jose Con que broker se puede operar opciones sobre acciones americanas? Ademas de IB Héctor - Novatos Trading Club Hola Néstor. Muchas gracias, voy a tratar de resolver tus dudas. Antes de nada, el precio de ejercicio es el precio pactado en el contrato al que el comprador de una Call y el de una Put, compraran y venderan las acciones respectivamente. En el caso de la Put 20, el precio de ejercicio son 20 euros y el precio de cotizacién es el que baja a 17 0 sube a 24 en tus ejemplos. En la parte 1 que pones hay un error. Cito: «Yo como vendedor en este escenario, me va bien dado que obtengo beneficios si ef comprador ejerce su opcién de compra...» En realidad el comprador de la Put 20, si ejerce su derecho, me vende sus acciones y yo estaria obligado a comprarlas a 20 euros. Y me quedaria con los 200 euros de la prima y 100 acciones de Inditex compradas obligatoriamente a 20 euros que me habria supuesto un desembolso de 2000 euros. En este caso el comprador de la Put 20 ha pagado una prima de 200 euros, pero ha vendido 100 acciones de hitpsswww-novatestradingelub, comfproductos-fnanciroslopciones-sobre-accionos! 14120 sam, 1113, > Opcionts sobre aecones: La. quia diva - Novos Trading Cha Inditex a 20 euros que le reportan unas ganancias de 2000 euros que inmediatamente puede comprar a 17 euros y quedarse con la diferencia. Habra pagado 200 de prima y habra ganado 300 con la compra de acciones después de vendérmelas a mi, con lo que su balance es de +100 euros. Por eso digo que esta estrategia la reservo para épocas que tengo liquidez, porque se puede dar el caso de tener que comprar acciones si ejercen la opcién y hay que tener el dinero disponible En la parte 2, pones el supuesto que Inditex sube a 24, En ese caso, el comprador de la Put 20 nunca ejercera la opcién, porque tiene el derecho de venderme 100 acciones de Inditex a 20, y no tendria sentido vender acciones de Inditex a 20 euros ejerciendo la opcién, si en el mercado las puede vender por 24 euros. En este caso, nosotros ganamos 200 euros de la prima, que son los que ha perdido el comprador de la Put 20. Estas dando por supuesto que el comprador de la Put al ejercer compraria acciones, y es al revés, el comprador de una Put tiene el derecho de vender. Es el comprador de una Call el que tiene derecho a comprar el activo subyacente. Espero haberte aclarado el funcionamiento basico. Néstor Buenas Una explicacién sublime, pero me ha surgido una duda en la parte final del post, concretamente en «éQué significa hitpsswww-novatestradingelub. comproductos-fnanciroslopciones-sobre-accionos! sam, 1113, » opciones sobre aesones: La ul ena - Novato Trading Cb vender una Put 20?», Creo que lo he entendido al revés, y por eso desarrollo esta explicacion. Alla va: @ Parte 1 — Inditex Precio de ejercicio 17 €, por debajo de la opcién Venta Put de 20 € @ Yo como vendedor en este escenario, me va bien dado que obtengo beneficios si el comprador ejerce su opcién de compra. Tengo que comprar acciones a 17€ y se las vendoa 20 €, Esto es: (Precio de venta - Precio de ejercicio de compra) + Nam.Acciones + Prima - NiamAcciones ; ahora con ndmeros (20€-17€) x 100 acciones + 2€ x 100 acciones 300€ +200€ = 500E f El comprador si decide ejercer su opcién de compra, tendria pérdidas dado que estaria comprando a 20€ cuando el precio de ejercicio es de 17€, Lo mas sensato seria no ejercer dicho derecho y quedarse con las pérdidas de pagar laprima, @ Parte 2 - Inditex con Precio de ejercicio 24 €, por encima de la opcin Venta Put de 20 € @ Yo como vendedor en este escenario, obtendria pérdidas si el comprador ejerce su opcién de compra. Compro acciones a 24€ y se las vendo a 20€. Esto es: (20€-24€) x 100 acciones + 2€ x 100 acciones EJ - 400€ +200€ = - 200€ hitpsswww-novatestradingelub. comproductos-fnanciroslopciones-sobre-accionos! tamnaa, 148 » opciones sobre aesones: La ul ena - Novato Trading Cb © El comprador si decide ejercer su opcién de compra, tendria beneficios dado que estaria comprando a 20€ cuando el precio de ejercicio es de 24€. Esto es: (24€-20€) x 100 acciones - 2€ x 100 acciones EE) 400€ - 200€ = 200€ f él precio de cotizacién equivale al precio de ejercicio? Si alguien ve mi error o mis errores, adelante. Equivocarme aqui me sale gratis. Este sitio usa Akismet para reducir el spam. Aprende como se procesan los datos de tus comentarios. Top articulos Cémo ganar dinero con criptomonedas. Cémo ganar dinero en la Bolsa Graficos de trading: Aprende a leerlos Cémo hacer trading. Cémo invertir en Bolsa. hitpsswww-novatestradingelub. comproductos-fnanciroslopciones-sobre-accionos! 1120 rama, 193 > Opciones sobre acciones: La guia defintiva -Novatos Trading Clu Buscador Buscar Top categorias Analisis técnico Gestion de capital Indicadores Trading con criptomonedas Inversion en bolsa Mantente al dia y in f o a hitpsswww-novatestradingelub. comproductos-fnanciroslopciones-sobre-accionos! rama, 1913 > Opciones sobre acciones: La guia defintiva -Novatos Trading Clu De interés © Curso de trading gratis © Blog © Brokers © FAQ Afiliados Formaci6n Curso de bolsa online ‘© Cémo ganar dinero con criptornonedas * Curso Bolsa para principiantes Master de trading y bolsa Stop Loss © Cémo invertir en bolsa Mas buscado © Comprar acciones Velas Japonesas © Como hacer Trading * DeGiro Volumen trading *# Cémo invertir en Criptornonedas Suscribete nombre email teléfono (opcional) Apuntarme hitpsswww-novatestradingelub. comproductos-fnanciroslopciones-sobre-accionos! rama, 193 > Opciones sobre acciones: La guia defintiva -Novatos Trading Clu Contacto Brokers Trabajacon nosotros Aviso legal f ¥ © Disefiado y desarrollado por Novatos Trading Club - Idalian Soluciones, SL. ~ NIF: 870536016 - Av. de Lamadosa, 14 Bajo Derecha 15008 La Corufa, Espafia - email: web@novatostradingclub.com hitpsswww-novatestradingelub. comproductos-fnanciroslopciones-sobre-accionos! 20120

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