Apuntes de Clases: Gestion Economica Y Financiera para Ingenieros 2023 I 02 DE ENERO 2024

APUNTES DE CLASES: GESTION 02 DE ENERO 2024
ECONOMICA Y FINANCIERA PARA

INGENIEROS 2023 ‐ I
FACULTAD DE INGENIERIA CIVIL

IX SEMESTRE 2023 - I
CÓDIGO CURSO: 2I109G

DOCENTE:
DR. ING. MARTIN HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO
1
Do c e nte : DR. I NG. M . HAM I L T ON W I L SON HUAM ANCHU M O
Email: mhamwil@gmail.com / mhamwil@Hotmail.com
Email Institucional: hamilton.wilson@única.edu.pe Teléf.. (51) (056) – 225924 – (51)958654298
UNIVERSIDAD NACIONAL SAN LUIS GONZAGA DE ICA FACULTAD DE INGENIERIA CIVIL

CURSO: 2I109G GESTION ECONOMICA Y FINANCIEROS PARA INGENIEROS
1. LA ASISTENCIA OBLIGATORIA SEGÚN LO QUE INDICA EL REGLAMENTO

2. CELULAR APAGADOS
3. IDENTIFICACIÓN DEL ALUMNOS AL TOMAR LA LISTA DE ASISTENCIA DE
ENTRADA Y SALIDA
4. SE TENDRA ESPACIOS INTERMEDIOS PARA PREGUNTAS Y RESPUESTAS.
5. LA CLASE SE DIVIDIRÁ EN PERÍODO DE EXPOSICIÓN DE 25 A 35 MIN
6. LAS TAREAS Y TRABAJOS GRUPALES DE LECTURA ESTA SUJETO A
EVALUACION PERMANENTE EN AULA
7. EN LAS CLASES SE PLANTEARAN ANÁLISIS DE LECTURA, CASOS O
VIDEOS DESARROLLANDO UNA ACTIVIDAD DE TRABAJO COLABORATIVO
2
2
DOCENTE: DR. ING. M. HAMILTON WILSON HUAMANCHUMO

1. ¿Qué es el Dinero y cuales son sus propiedades y porque hay pagar

por su uso?
2. ¿Cómo definimos Economía Política y como influye en los Países ?
3. ¿Cómo define la necesidad humana y cual es sus proceso de
satisfacción?
4. ¿Cuáles son los factores de producción que influyen en la
organización empresarial para atender las necesidades de la
sociedad?
5. ¿Cómo se define el precio del Producto?
6. Cual es el principio que define la decisión de comprar?
DURACION: 30 MINUTOS
3
DOC. DR. ING. M. HAMILTON WILSON

HUAMANCHUMO ‐
EMAIL:hamilton.wilson@unica.edu.pe 1

SESION DE APRENDIZAJE Nº 05
DATOS INFORMATIVOS SESION DESCRIPCION
TITULO SESION: EL VALOR DEL DINERO LAS TASAS DE INTERES Y EL DIAGRAMA DE FLUJO
RECONOCER E INTERPRETAR EL VALOR DEL DINERO, LAS TASA DE INTERÉS Y LOS
PROPOSITO APRENDIZAJE:
DIAGRAMAS DE FLUJOS DE EFECTIVO
INTERPRETA EL VALOR DEL DINERO Y LA APLICACIÓN DE LAS TASAS DE
EVIDENCIA DE DESEMPEÑO:
INTERESES
PROCESO PEDAGOGICO – INICIO: ANALISIS Y DISCUSION DE VIDEOS – PRESENTACION 1ER. TRABAJO
PROCESO PEDAGOGICO – DESARROLLO: PRESENTACION PPT Y DESARROLLO DE LOS CONCEPTOS
PROCESO PEDAGOGICO – CIERRE: ANALISIS DE CASUSTICAS Y DISCUSION DE VIDEOS
INDICADOR DE EVALUACION DEL ANALIZA Y COMENTA LOS VIDEOS Y EXPONE CRITERIOS DE LOS PRINCIPIOS DE LA
APRENDIZAJE: ECONOMIA Y SU APLIACION
PARTICIPA EN GRUPOS, DESARROLLA EL TALLER COLABORATIVO ELABORA EL
INDICADOR DE EVALUACION ACTITUDINAL:
MAPAS CONCEPTUALES
BIBLIOGRAFIA:
 Carcía Montoya, D. (2011). INGENIERÍA ECONÓMICA Y PRÁCTICA: EJERCICIOS RESUELTOS Y PROPUESTOS. Ecoe Ediciones
 Tarquin, A. y Blank, L. (2006). INGENIERÍA ECONÓMICA (6A. ED.). McGraw-Hill Interamericana.
MATERIAL VISUAL SOPORTE:
 Ver video: (3 dic 2020) ¿En qué consiste el valor del dinero en el tiempo?: (19:29) https://www.youtube.com/watch?v=LYz6AbUlV2U
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SESION Nº 05
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VALOR DEL DINERO EN EL

TIEMPO
“El Dinero en un Bien económico que tiene la capacidad intrínseca de generar
mas dinero”
 Es el concepto más importante en las matemáticas financieras, El dinero, como cualquier otro
bien, TIENE UN VALOR INTRÍNSECO, es decir, su uso no es gratuito, hay que pagar para
usarlo.
 “Porque la importancia del dinero surge esencialmente de que es un eslabón entre el
presente y el futuro” (Keynes 1936).
 El valor del dinero depende del momento en que se considere, esto es, que S/. 100 hoy, es
diferente a S/. 100 dentro de un mes o un año.
 Esto se debe a la valoración del sacrificio del consumo actual por posponerlo al futuro, esta
compensación por aplazar el consumo recibe el nombre de interés.
 Donald G Newman expresa: ..” El uso del dinero es un bien valioso, tan valioso que la gente
está dispuesta a pagar por tener dinero disponible para usarlo, El dinero se puede rentar, en
esencia, de la misma manera que se renta un departamento excepto que con el dinero, el cargo
por usarlo se llama interés en lugar de renta.
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HUAMANCHUMO ‐

VALOR DEL DINERO EN EL

TIEMPO
Cuando se evalúa la disponibilidad del dinero, se puede concebir las siguientes
formas:
 CAPACIDAD DE ADQUIRIR BIENES Y/O SERVICIOS hoy, es decir, la capacidad de
consumir ya, y también la capacidad de adquirirlos lo cual permitirá producirlos en el futuro.
 En la medida que se deje de percibir un monto
de dinero hoy, se estaría desperdiciando una
OPORTUNIDAD DE INVERSIÓN y se perdería
lo producido por ese dinero en el futuro.
 La existencia de usos alternativos del dinero,
es decir, la posibilidad de invertir una cantidad
hoy, con objeto de obtener una cantidad
mañana nos da una idea del valor del dinero
en el tiempo.
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PRINCIPIO DEL VALOR DEL

TIEMPO
 El dinero se valoriza a través del tiempo a una Tasa de Interés, por lo cual el tiempo es Dinero.
 El valor del dinero está relacionado con la capacidad y oportunidad de compra de éste y no con
la nominación que pueda tener.
 Lo que relaciona el valor del dinero con el tiempo es el COSTO DEL DINERO.
 Cuando es costo es explícito se denomina INTERÉS, siendo implícito al COSTO DE
OPORTUNIDAD.
 Este COSTO es fijado por el MERCADO
!Un Nuevo Sol de hoy
vale mas que un Nuevo
Sol de mañana!
Siempre es preferible tener S/. 1 hoy que tener S/.
1 mañana, ya que invirtiendo esa cantidad hoy, en
alternativas rentables, es posible tener mañana
una cantidad mayor a $1.
8

Otras opciones de obtener mayor

valor del Dinero
“El interés es la ganancia de un capital financiero en un plazo determinado”
 Una COLOCACIÓN DE CAPITALES FINANCIEROS, o de captación de ellos, es toda
acción en la que se produce un intercambio de capitales de vencimientos no simultáneos;
los cuales llevan implícitamente una equivalencia entre el valor financiero de los
intercambios con relación a una fecha de referencia
 En una operación financiera de este tipo, el prestamista suele otorgar al prestatario un
importe denominado principal exigible al finalizar determinado horizonte temporal: además de
la devolución del principal, se cobra un importe adicional llamado INTERÉS.
 El interés entonces corresponde:
 Al PRECIO DEL USO DEL CAPITAL AJENO durante un
determinado intervalo de tiempo.
 Al beneficio que se obtiene por la colocación del principal
representado por un stock de efectivo; o recíprocamente, al
costo que asume el prestatario por usar ese principal durante
el referido intervalo temporal.
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HUAMANCHUMO ‐

EN ANALISIS DEL DINERO EN

EL TIEMPO
“Uno de los conceptos básicos de las técnicas de análisis y evaluación de
inversiones, en toda gestión de Proyectos o Negocios empresariales es importante
tener la noción de que el dinero tiene un valor en el tiempo”
 Si $/. 1,000 se guarda en una caja y se almacena en la casa, los
$/.1,000 originales pueden ser recuperados en cualquier fecha.
 Sin embargo, si los mismos $/.1,000 se colocan en una “aventura
económica” (nueva empresa, cuenta bancaria, etc.) no solamente
recuperará los $/.1,000 sino un rendimiento adicional (INTERÉS -
RENDIMIENTO).
 La cantidad total de interés varía con el tiempo durante el cual el
dinero es invertido y también sobre la tasa de interés ó rendimiento
esperado.
 La tasa de interés es función del riesgo.
“El precio del Dinero se suele llamar TASA DE INTERES”
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EL INTERÉS
 El INTERÉS (I) es la compensación que reciben los individuos, firmas o personas
naturales, por el sacrificio en que incurren al ahorrar una suma P.
 El mercado brinda la posibilidad de invertir o la de recibir en préstamo; el hecho de que
existan oportunidades de inversión o de financiación, hace que exista el interés.
 También se puede definir EL INTERÉS, en forma muy simple como:
• Lucro producido por el capital.
• Provecho, ganancia, utilidad
• Precio pagado en dinero, por el uso del dinero de otro.
TASA DE INTERÉS = COSTO DEL CAPITAL
= RETRIBUCIÓN REQUERIDA POR EL USO DEL FACTOR CAPITAL.
TODO CAPITAL TIENE UN COSTO (REQUIERE UNA RETRIBUCIÓN)
EXPLÍCITO = EL INTERÉS PAGADO POR EL PRÉSTAMO./ IMPLÍCITO = EL INTERÉS DEJADO
DE GANAR SOBRE EL CAPITAL PROPIO
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El VALOR DEL DINERO cambia con el tiempo

y mientras más largo sea este, mayor es la
evidencia de la forma como disminuye su
valor
El dinero tiene entonces un valor diferente en el tiempo, dado que está afectado por varios factores,
tales como:
 LA INFLACIÓN que consiste en un incremento generalizado de precios hace que el dinero pierda
poder adquisitivo en el tiempo, es decir que se desvalorice.
 EL RIESGO en que se incurre al prestar o al invertir puesto que no
tenemos la certeza absoluta de recuperar el dinero prestado o
invertido.
 LA OPORTUNIDAD que tendría el dueño del dinero de invertirlo en otra
actividad económica, protegiéndolo no solo de la inflación y del riesgo sino
también con la posibilidad de obtener una utilidad.
 Los factores anteriores se expresan y materializan a través de la TASA DE
INTERÉS.
El dinero, tiene una característica fundamental, la capacidad de generar mas dinero, es decir
de generar MAS VALOR.
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HUAMANCHUMO ‐

DEFINICION DE LA TASA
DE INTERÉS
 La definición de la palabra tasa se deriva del verbo tasar que significa
MEDIR.
Como expresión matemática la TASA DE INTERÉS, (i%), se
𝑰

representa por un porcentaje, siendo una relación entre lo que se
recibido o pagado por un periodo llamado intereses (I) y la 𝒊%
cantidad prestada inicial o invertida (P), siendo la siguiente 𝑷
formula; .
Efecto Económico de los Intereses:
 El interés afecta el nivel de la actividad económica ya que influencia las compras del
consumidor y las decisiones de inversión.
 Para las decisiones de inversión, el interés juega un papel fundamental en
asegurar que el capital será utilizado donde más se lo necesita.
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MEDICION DE LA TASA DE
INTERÉS
 Se denomina a la medida porcentual del VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO.
 Es el precio por el uso del dinero y representa la rentabilidad de una unidad monetaria en
una unidad de tiempo.
V V
 Se expresa en porcentaje. % i f  i x 100
V
 Se identifica por la variable: i i
 El dinero, desde la perspectiva financiera, es un bien
económico, que como tal tiene un precio. Vi Vf
 El precio del dinero se suele llamar tasa de interés. i
 Al ser el dinero un bien económico, entonces las decisiones
financieras en cuanto a la oferta y demanda de dinero, se
deben tomar teniendo en cuenta la tasa de su valor (TASA 0
DE INTERÉS). t n
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PRINCIPIO FUNDAMENTAL
Tiempo
D D + D
 La TASA DE INTERÉS (o tipo de interés) es el precio del dinero o pago
estipulado, por encima del valor depositado, que un inversionista debe recibir, por
unidad de tiempo determinando, del deudor, a raíz de haber utilizado su dinero durante
ese tiempo.
 Con frecuencia se le llama "PRECIO DEL DINERO" en el mercado financiero,
ya que refleja cuánto paga un deudor a un acreedor por usar su dinero durante un
periodo.
 El prestatario después de un plazo pagará una cantidad de dinero mayor que lo prestado.
 Ello implica que el dinero del prestamista se incremento en una cantidad que llamaremos
INTERESES (D). Por esto decimos que el dinero se valoriza a través del tiempo.
¿Pero que pasa cuando simultáneamente hay inflación? Que dicen………….
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HUAMANCHUMO ‐

A TENER EN CUENTA CON LA

TASA DE INTERÉS
 La TASA DE INTERÉS constituye la variable más sensible e importante de las finanzas,
también es una herramienta de política económica que utilizan los bancos centrales en
todos los países para estimular una economía en crisis, como también para frenar una
economía acelerada
 En su acepción más simple es aquel
porcentaje (%) que se aplica a un
capital inicial en un tiempo determinado;
que convencionalmente se ha
generalizado en un año.
 La tasa de interés es el precio que
regula las cantidades demandadas y
ofrecidas de dinero y deberá variar de
acuerdo a la relativa abundancia o
escasez del mismo.
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A TENER EN CUENTA CON LA

TASA DE INTERÉS
…. Continua
 En nuestra realidad esta tasa es básicamente libre y se aplica según los tipos de
operaciones activas (de créditos, pagarés, letras) o pasivas (de depósito de ahorro o
a plazo) que generan los bancos, cajas, cooperativas y compañías financieras entre otras.
 En términos prácticos, la tasa de interés es el
precio del dinero tanto para el que lo necesita
porque paga un precio por tenerlo, como para el
que lo tiene porque cobra un precio por
prestárselo al que lo requiere.
 EL DINERO ES UNA
“MERCANCÍA” que tiene un precio, y como
tal, su valor lo fija el mercado como resultado de
la interacción entre la oferta y demanda.
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EXPRESION DE LA TASA DE
INTERÉS
 En el ámbito de la economía y las finanzas, el concepto de interés hace referencia al
costo que tiene un crédito o bien a la rentabilidad de los ahorros y se expresa
porcentualmente respecto al capital que lo produce
 Se trata de un término que, por lo tanto, permite describir al provecho, utilidad, valor
o la ganancia de una determinada cosa o actividad siendo el pago por el uso del dinero, y
se expresa en porcentajes que representa el costo de oportunidad de la utilización de una
suma de dinero.
Las tasas de interés expresadas en términos nominales o efectivos.
 LAS NOMINALES son aquellas en que el pago de intereses no se capitaliza
 LAS EFECTIVAS corresponden a las tasas de intereses anuales equivalentes a la
capitalización de los intereses periódicos, bien sea anticipadas o vencidas.
 LA TASA DE INTERÉS EFECTIVA es el instrumento apropiado para medir y comparar el
rendimiento de distintas alternativas de inversión.
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HUAMANCHUMO ‐

“Un dólar recibido hoy puede invertirse inmediatamente para ganar

interés, pero un dólar futuro no puede generar interés sino cuando
recién se haya recibido”
“Un monto de dinero hoy, ganará una cantidad en el futuro
dependiendo de lo que se haya hecho con él, de la tasa de interés y del
tiempo involucrado”
 PRIMER FUNDAMENTO: de estas equivalencias, el uso del INTERÉS COMPUESTO; que el
interés ganado por un capital original es adicionado y se convierte en parte del capital al final de
cierto periodo; es decir, en subsecuentes periodos de interés se gana tanto sobre el capital original
como sobre el interés ganado en periodos anteriores, esta modalidad también se conoce como la
capitalización de intereses.
 EL SEGUNDO FUNDAMENTO, debe entenderse, que se refiere a la EQUIVALENCIA de las
relaciones matemáticas. Por ejemplo, $100 de hoy es equivalente a $110 de mañana, siempre que
gane un ratio de interés del 10% en el periodo de un año; y finalmente da varios flujos de dinero en
diferentes épocas, éstos no pueden sumarse ni restarse, sólo se suman o restan dinero de la
misma época.
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Tipo de intereses como Política

Monetaria
Desde el punto de vista de la política monetaria del Estado, una tasa de interés alta
incentiva el ahorro y una tasa de interés baja incentiva el consumo.
De ahí la intervención estatal sobre los tipos de interés a fin de fomentar ya sea el ahorro o la
expansión, de acuerdo a objetivos macroeconómicos generales.
Dado lo anterior, las tasas de interés "reales", al público quedan fijadas por:
 La tasa de interés fijada por el BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ
para préstamos (del Estado) a los otros bancos o para los préstamos entre los bancos (la tasa
interbancaria).
 Esta tasa corresponde a la política macroeconómica del país (generalmente es fijada a fin de
promover el crecimiento económico y la estabilidad financiera).
 La situación en los mercados de acciones de un país determinado. Si los precios de las acciones
están subiendo, la demanda por dinero (a fin de comprar tales acciones) aumenta, y con ello, la
tasa de interés.
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Determinantes de la Tasa de
Interés
La situación de la preferencia por la liquidez
 Se refiere al aspecto de la demanda de dinero y la segunda a la oferta monetaria.
 La preferencia por la liquidez significa el deseo de la gente de mantener algunos de sus
bienes de capital en forma de dinero.
La cantidad de dinero.
 Se refiere a la cantidad de dinero en forma de monedas, papel
moneda y depósitos bancarios que existe en un sistema
económico en un momento determinado.
 Otros elementos que pueden afectar el interés cobrado, y que
resultan en una gran variedad de valores, son: el nivel de riesgo,
los costos administrativos, las imperfecciones del mercado, y la
tasa de inflación.
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HUAMANCHUMO ‐

PRINCIPIO N°1
EL EFECTO DE LA INFLACIÓN
 Con la tasa de interés el dinero se valoriza, pero con la inflación se desvaloriza
¿entonces en que quedamos?
 Si partimos del supuesto que la tasa de interés es mayor que la tasa de
inflación:
Valoración a una tasa de interés
Desvalorización por inflación
Valoración real
Con o sin inflación, el dinero se valoriza a través del tiempo.

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EL EFECTO DE LA
INFLACIÓN
 El efecto de la inflación o mejor, las expectativas de inflación, que es propio
de la economía donde se presenta el problema de inversión.
 La inflación mide el aumento del nivel general de precios, a través de la
canasta familiar; su efecto se nota en la pérdida del poder adquisitivo de la
moneda.
A mayor inflación, mayor tasa de interés.
Periodo 0 Periodo 1
(Año 0) (Año 1)
S/.100 Si i = 25% S/.100
23

PRINCIPIO N°2
El EFECTO DEL RIESGO
El efecto del riesgo, que es intrínseco al negocio o inversión en que
se coloca el dinero o capital.
A mayor riesgo, mayor tasa de interés
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HUAMANCHUMO ‐

PRINCIPIO N°3
EL PERIODO DE INTERES
 El período de interés es el espacio de tiempo durante el que se generan intereses sobre un
capital inicial.
 Al final de cada período se retiran las ganancias y existen dos formas de cuantificar el número de
días comprendidos entre dos fechas.
 El Tiempo exacto incluye todos los días, excepto el primero y la otra es el tiempo aproximado, el
cual consiste en considerar, por ejemplo, que todos los meses tienen 30 días.
 Ejemplo: Calcular el tiempo exacto y aproximado entre el 6 de abril y el 29 de agosto.
MES TIEMPO EXACTO TIEMPO APROXIMADO
ABRIL 24 (30-6)
Observamos que el numero de
MAYO 31 Meses del 06 de abril al 06 de Agosto
JUNIO 30 son 4 meses, resultando 4 x 30 días
JULIO 31 (120 Días), luego le adicionamos 23
AGOSTO 29 días (29 agosto - 06 agosto)
TOTAL 145 143
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EL INTERÉS Y EL PERIODO DE
CAPITALIZACION
El precio a pagar por disponer de un capital, denominado interés, depende en gran medida de los
siguientes factores: • El beneficio económico o social a obtener con la
utilización de dicho capital.
• Del tiempo de la operación, a mayor tiempo mayor
I
N
T
interés aunque la tasa de interés permanezca
E invariable..
R
• De la seguridad sobre el buen fin de la inversión,
E
MONTO S y del respaldo de la persona que solicita el crédito.
C FINAL C • Se supone que a mayor riesgo debe corresponder
A A
MONTO P P una mayor tasa de interés y viceversa.
INICIAL
I
T
I
T
• De la situación del mercado de dinero, una mayor
A A demanda sobre la oferta presionará a un incremento
L L
de la tasa de interés o a elegir entre aquellos
TIEMPO TRANSCURRIDO demandantes de capital que presenten un menor
riesgo potencial.
“El interés es la diferencia que existe entre un monto
• De tres variables de carácter económico. Político,
o capital final y el importe original que lo produjo”
Social, etc. 26

Componentes de la
Tasa de Interés
 Se puede considerar que la magnitud de la

TASA DE INTERÉS CORRIENTE, o sea la
que se encuentra en el mercado (la que usan
los bancos o cualquier otra entidad financiera)
tiene tres componentes o causas
1. La cobertura por efecto de la Inflación
2. Prima por el Riesgo
3. El periodo del Tiempo y/o la Tasa de Interés
Real o Pura
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HUAMANCHUMO ‐

EL INTERÉS Y EL PERIODO
DE CAPITALIZACION
Interés es el pago que se hace al propietario del capital por el uso
del dinero.
 Cuando una persona deposita dinero en el banco, de hecho le está prestando ese dinero
para que éste lo use, por tanto, el banco debe pagar cierto interés al propietario del dinero.
 En ingeniería económica al interés se le designa con la letra i.
 El pago de interés siempre está asociado a un periodo de tiempo.
 Cuando un banco ofrece a sus ahorradores 20 % de interés anual significa que el ahorrador
deberá dejar su dinero depositado por mi periodo de un año exacto para percibir el interés
ofrecido.
i  f ( capital , tasa , tiempo , riesgo , etc )
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DE CAPITALIZACION
 El periodo mínimo necesario para que se pueda cobrar un interés se llama periodo de
capitalización.
 Si una persona le presta a otra S/. 1000 al 10 % de interés pero con la condición de liquidar
tanto los S/. 1000 como el interés de S/. 100 al cabo de una semana, el periodo de
capitalización del que presta es de una semana.
 Se llama periodo de capitalización porque a su término
ya se tiene o ya se formó más capital.
 Así, quien prestó S/. 1000 al 10 % de interés semanal
tendrá S/. 1100 en una semana.
 De igual forma, si otra persona deposita S/. 1000 en un
banco que paga 20 % de interés anual, pasado el
periodo de capitalización de un año, su capital habrá
aumentado de S/. 1000 a S/. 1200.
29

DE CAPITALIZACION
 El capital puede estar dado en moneda nacional o
moneda extranjera.
 La tasa de interés se suele expresar en tanto por
ciento (%), y trabajarse en las formulas financieras
en tanto por uno.
 El tiempo esta referido al plazo total de la
operación.
 El riesgo es la medida de la incertidumbre de que
el deudor honre al acreedor su compromiso al
vencimiento del plazo pactado, el precio del riesgo
se incluye en el costo del dinero: la tasa de interés.
30

HUAMANCHUMO ‐

PROBLEMA.- Una persona presta S/. 3,500 con la condición de que le paguen S/.
4,025 al cabo de un año. ¿Cuál es la tasa de interés anual que cobra
el prestamista?
SOLUCIÓN.
Para encontrar una fórmula que permita hacer este cálculo;
Determinamos el Interés cobrado;
(F- P) = 4025 – 3500 = 525
Se divide la cantidad de interés cobrado sobre la cantidad original, lo cual, si se multiplica por
100, determinará el porcentaje de ganancia sobre la cantidad original, o sea, la tasa de interés
correspondiente a ese periodo.
F P F   4025 
 1 x 100   15 %
i x100  1100 i
p P   3500 
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INTERES COMERCIAL Y REAL

 Cuando se realizan cálculos financieros que involucran las variables tiempo y tasa de interés,
surge la duda sobre qué número de días se toma para el año, es decir, si se toman 365 o 360 días.
 Esto da origen a dos tipos de interés: el INTERÉS ORDINARIO O COMERCIAL, que es el que se
calcula considerando el año de 360 días; y el INTERÉS REAL O EXACTO que se calcula
considerando el año de 365 días, o 366 días si se trata de año bisiesto.
 Para un mismo capital, tasa de interés y tiempo, el interés comercial resulta mayor que el
interés exacto, razón por la cual lo utilizan las instituciones financieras y las casas
comerciales en sus operaciones de crédito.
 Ejemplo: Calcular el Interés Comercial y el Interés real o exacto de S/. 15,000 a una Tasa de
Interés del 36% anual durante 45 días calendarios
 Interés Comercial: Año de 360 Días 0.36
𝐼 𝑷𝑥𝒊𝑥𝒏 15,000 𝑥
𝑥 45 𝟔𝟕𝟓. 𝟎𝟎
360
 Interés Real o exacto: Año de 365 Días o 366 Días, si es año bisiesto
0.36 Se verifica que el Interés comercial resulta
𝐼 𝑷 𝑥 𝒊 𝑥 𝒏 15,000 𝑥 𝑥 45 𝟔𝟔𝟓. 𝟕𝟓
365 mas alto que el interés real o exacto
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PRINCIPALES TIPOS DE
TASAS DE INTERES
 INTERÉS SIMPLE
 INTERÉS COMPUESTO
Otras Tasas en el sistema Financiero y Bancario:
1. Tasa de interés Nominal 8. Tasa de continua
2. Tasa de interés efectiva 9. Tasa de interés compensatoria
3. Tasa de interés equivalente 10. Tasa de interés moratoria
4. Tasa de Interés Real 11. Tasa de Interés legal
5. Tasa de interés adelantada - 12. Tasa de costo efectivo anual (TCEA)
anticipada 13. Tasa de Rendimiento Efectivo Anual
6. Tasa de interés a rebatir (TREA)
7. Tasa de interés flat (no 14. Tasa de Rentabilidad de una Inversión o
recomendable) TMAR
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HUAMANCHUMO ‐

INTERÉS SIMPLE Y
COMPUESTO
 El INTERÉS SIMPLE ocurre cuando éste se
genera únicamente sobre la suma inicial, a diferencia
del Interés Compuesto
 EL INTERÉS COMPUESTO, que genera
intereses sobre la suma inicial y sobre aquellos
intereses no pagados, que ingresan o se suman al
capital inicial.
 La diferencia fundamental que se da entre el interés simple y el interés
compuesto es que en el primero el capital permanece constante, y en el
segundo el capital cambia al final de cada periodo de tiempo debido a la
capitalización.
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INTERÉS SIMPLE
 El que se calcula sobre un capital que permanece invariable o constante en el
tiempo y el interés ganado se acumula solo al termino de la transacción.
 Las características que operan sobre este tipo de interés son:
 El Capital es constante.
 La Liquidación de intereses para cada período es sobre el capital original.
 Los Intereses para cada período es de igual magnitud.
CÁLCULO DEL INTERÉS:
𝑰 𝑷𝒙𝒊𝒙𝒏
En interés simple, el interés a pagar por una deuda varía en forma directamente
proporcional al capital y al tiempo, es decir, a mayor capital y mayor tiempo es mayor
el valor de los intereses. 35

APLICACIÓN INTERÉS SIMPLE

Se llama interés simple al que, por el uso del dinero a través de varios
periodos de capitalización, no se cobra interés sobre el interés que se debe.
CASO 2.
El prestamista del Caso anterior cobra interés simple en sus operaciones.
Si presta S/. 3500 durante cuatro años al 15% de interés anual y acuerda que tanto el capital como los
intereses se pagarán en una sola suma al final de los cuatro años, ¿a cuánto asciende este único
pago?
SOLUCION. Como se cobra interés simple, esto significa que cada año, se acumularán intereses por
S/. 525, aunque no se efectúe ningún pago al propietario del dinero, por tanto, la suma pagada al final
del año 4 será:
F = 3,500 + 525 x 4 = 5,600
Aunque se han desarrollado fórmulas para este tipo de cálculos, actualmente el interés simple dejó de aplicarse
en los negocios desde hace mucho tiempo, por lo que la utilidad de dichas fórmulas es nula en la actualidad. La
tasa de interés simple, su crecimiento es de carácter aritmético, la capitalización se efectúa únicamente en la
fecha de cancelación de la operación
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HUAMANCHUMO ‐

INTERÉS SIMPLE
Ejemplo: Calcular el valor de los intereses que produce un capital de S/. 10,000
durante 5 meses, a una tasa de interés simple del 3% mensual.
I =?
P = Capital = S/. 10,000
i = Tasa de Interés por periodo mensual 3%
n = Nº de periodos
I =Pxixn
I = 10,000 x 0.03 x 5
I = 1,500
37

INTERÉS SIMPLE
El que se calcula sobre un capital que permanece invariable o constante en el tiempo
y el interés ganado se acumula solo al termino de la transacción.
i =12% anual
P= S/. 1,000 S= S/. 1,120
0 4 8 12
Ganancia ó Interés = Monto - Capital Inicial n= Año =12 meses
Ganancia ó Interés = 1,120 - 1,000

Ganancia ó Interés = 120
DESVENTAJA DEL INTERÉS SIMPLE:
 Su aplicación en el mundo financiero y comercial es limitado
 Desconoce el valor del dinero en el tiempo
 No capitaliza los intereses no pagados y, por lo tanto, estos pierden poder adquisitivo.
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EJERCICIOS PROPUESTOS DE INTERÉS SIMPLE

1. Si deseo ganar un interés simple de S/. 15,000 en un período comprendido entre el 23 de Abril y 15
de Julio del mismo año ¿qué capital debo colocar en un banco que paga una tasa de interés
simple trimestral del 7%?
2. ¿Qué capital colocado al 2% mensual ha producido S/. 1,000 de interés simple al término de 2
años?
3. Calcular el interés que produce un capital de S/. 120,000 colocado al 1% quincenal durante 2 años.
4. Se solicita un préstamo de S/. 8,000 al Banco Continental para ser pagado en 90 días a una tasa de
interés del 65% anual. Determinar el interés, el monto a pagar.
5. ¿Cuál es la tasa de interés que aplicada a un depósito de S/. 20,000 permitió retirar S/. 24,800 al
cabo de 3 trimestres?
6. Durante qué tiempo habrá estado impuesto un capital de S/. 50,000 al 5% mensual si el interés
producido fue de S/. 25,000.
7. Se solicita un préstamo al Banco de Crédito por S/. 5,000 para ser cancelado en 2 años a una tasa
de interés del 80% anual. Determinar el interés y el monto a pagar.
8. Un alumno de la UNICA decide ahorrar por 5 meses un capital de S/. 2,000. ¿Cuánto será el
interés acumulado al final de dicho período si la tasa fijada es del 11% anual?
39

HUAMANCHUMO ‐

INTERÉS COMPUESTO
 Esta modalidad de interés se caracteriza porque para la liquidación de los intereses se toma
como base el capital más los intereses devengados (liquidados) y no pagados en períodos
anteriores.
 Esto quiere decir que los intereses liquidados en el pasado se han convertido en capital y por lo
tanto generan nuevos intereses, fenómeno conocido como la CAPITALIZACIÓN DE INTERESES.
 Generalmente se establece el interés compuesto como una tasa anual, la cual puede ser
capitalizada en forma continua, horaria, diaria, mensual, bimensual, trimestral o semestral.
S1= S2= S1 +S x i S3= S2 +S x i S4= S3 +S x i

P+Pxi 1 2 3
P S
i i i i
0 1 2 3 4 meses
40

Formulas de interés compuesto

P  F
n


1  i 

𝐹 𝑃 1 𝑖
 
 
i  n F  1
Donde : P
P = Capital inicial n  log F  log P
i = tasa de interés del periodo log 1  i 





 
n = periodo de tiempo
F = Monto total o capital final
 Esta fórmula es conocida como la fórmula básica de las Matemáticas Financieras.
 El factor 𝟏 𝒊 𝒏 se conoce con el nombre de “Factor simple de capitalización” (FSC).
CARACTERÍSTICAS:
 Se define un período de capitalización (el lapso de tiempo al cabo del cual se reinvertirán los intereses).
 El capital se actualiza cada período sumando los intereses generados.
 Los intereses se liquidan sobre el capital actualizado.
41

Calculo del interés Compuesto

En los problemas de interés compuesto deben expresarse i y n en la misma unidad
de tiempo efectuando las conversiones apropiadas cuando estas variables
correspondan a diferentes periodos de tiempo.
Datos
P = 1,000 i=F–P
I= 0.12 anual
i mensual = 0.12 / 12 = 0.01 o 1% mensual F = P * (1+i) n
n = 12 meses
I= ? F = 1,000*(1+0.01)12
F = 1,126.82
𝐹 𝑃 1 𝑖 i = 1,126.82 – 1,000
i = 126.82
42

HUAMANCHUMO ‐

Nº Periodos (m) Capital Inicial Interés (I) P Capital + Interes (S) P + I Fn

(P) x ip x n
1 1000.0 10.0 1010.0 S1
2 1010.0 10.1 1020.1 S2
3 1020.1 10.2 1030.3 S3
4 1030.3 10.3 1040.6 S4
5 1040.6 10.4 1051.0 S5
6 1051.0 10.5 1061.5 S6
7 1061.5 10.6 1072.1 S7
8 1072.1 10.7 1082.8 S8
9 1082.8 10.8 1093.6 S9
10 1093.6 10.9 1104.5 S10
11 1104.5 11.0 1115.5 S11
12 1115.5 11.1 1126.6 S12
Total 126.6 1,126.6 St
43

FÓRMULAS DE INTERÉS
Problema.- CAPITALIZADO
Un propietario del dinero en vez de prestar su dinero al 15 % de interés simple anual durante cuatro
años, decide depositarlo, es decir, prestarlo a un banco, que paga un interés del 15 % capitalizado
anualmente, también por un periodo de cuatro años. ¿Cuánto tendrá acumulado al final del año
cuarto?
SOLUCION .
El banco calculara el saldo del ahorrador al final del año cuarto:
1. Se deposita el dinero en el periodo cero, y al final del primer año los S/. 3,500 habrán ganado
3,500 x 0.15 = 525, siendo:
F1 = 3,500 + 3,500 (0.15) = 4,025
2. El ahorrador inicia el año 2 con S/. 4025 y sobre esta cantidad vuelve a ganar otro 15 %, por lo
que al final de ese año habrá acumulado:
F2 = 4,025 + 4,025 (0.15) = 4,628.75 44

......Continúa .
3. Bajo el mismo razonamiento, al final del año tres habrá acumulado:

F3 = 4628.75 + 4628.75 (0.15) = 5323.06
4. Y al final del cuarto año habrá acumulado:
F4 = 5323.06 + 5323.06 (0.15) = 6121.52
Obsérvese cómo sobre el interés ganado cada año se vuelve a ganar más interés, de ahí el
nombre de INTERÉS CAPITALIZADO, lo que significa que a partir de un interés ganado se
produce o se gana más capital.
El hecho más importante de este tipo de interés es que, de los datos del Caso, aplicando
INTERÉS SIMPLE, la suma acumulada al final del año cuarto es de tan sólo S/. 5600,
mientras que, aplicando al dinero el interés capitalizado la suma al final de los cuatro años se
eleva a S/. 6121.52, lo cual representa una gran diferencia en ganancia.
45

HUAMANCHUMO ‐

......Por lo Tanto; .
Sean: Fn = la cantidad acumulada al final del periodo n

i = la tasa de interés
n = periodo de capitalización
P = la cantidad inicial depositada en el periodo cero
Si se deposita una cantidad P a una tasa de interés i durante un periodo de capitalización n = 1, la

cantidad F1 acumulada al final de ese periodo será:
F1 = P + Pi = P (1+i)1
Siguiendo exactamente el mismo razonamiento utilizado en el Caso para calcular las Fn, la
cantidad F2 acumulada al final del periodo de capitalización 2 (n = 2) será:
F2 = P + Pi + (P + Pi)i
P + Pi es la cantidad acumulada al final del periodo 1 y por tanto es la inicial del periodo 2.
46

Multiplicando y factorizando se obtiene:
F2=P+ Pi + Pi +Pi2 = P(1 +2i +i2) = P(1 + i)2
Del mismo modo, la cantidad F3 acumulada al final del periodo 3 después de multiplicar y
factorizar es:
F3 = P+ Pi + Pi + Pi2 + (P + 2Pi + Pi2) i =

= P + 2Pi + Pi2 + Pi + 2Pi2 + Pi3= P + 3Pi + 3Pi2 + Pi3 =
= P(1+3i+3i2+i3) = P(1 + i)3
Las fórmulas que el exponente de F1 es 1, de F2 es 2 y de F3 es 3, lo cual se puede generalizar
como:
 P 1  i 
n
n F
47

Aplicando la fórmula para calcular las Fn del ejemplo:

F1 = 3500 (1 + 0.15)1 = 4025.00
F2 = 3500 (1 + 0.15)2 = 4628.75
F3 = 3500 (1 + 0.15)3 = 5323.06
F4 = 3500 (1 + 0.15)4 = 6121.52
Estos resultados demuestran que se cuenta con una fórmula básica que refleja exactamente la
aplicación práctica del interés capitalizado.
Si en vez de transferir el valor del dinero del presente al futuro se desea hacerlo a la inversa del
futuro al presente, basta con despejar P de la formula:
Fn
P 
1  i n
48

HUAMANCHUMO ‐

Problema
Una persona espera recibir una herencia dentro de cinco años por un total de S/.
50,000. Si la tasa de interés es de 12% anual capitalizado cada año, ¿A cuánto
equivalen los S/. 50,000 al día de hoy?
SOLUCION .
Fn
Datos son Fn = 50,000 o F = 50,000, i = 12 %, n = 5. P 
Utilizando la fórmula:
1  i n
F = S/. 50,000
50000
P  28,370.00
1  0.125
0
1 2 3 4 5
P=? 49

Interés Simple VS. Interés Compuesto

 La diferencia fundamental que se da entre EL INTERÉS SIMPLE Y EL INTERÉS COMPUESTO es que en el
primero el capital permanece constante, y en el segundo el capital cambia al final de cada periodo de tiempo
debido a la capitalización.
 Para una mejor comprensión observemos el PERIODOS INTERES SIMPLE INTERES COMPUESTO
siguiente ejemplo utilizando el mismo Nº CAPITAL INTERES CAPITAL INTERES
capital, tiempo y tasa de interés, con la única 1 100,000 30,000 100,000 30,000
diferencia en el tipo de interés.
2 100,000 30,000 130,000 39,000
P = S/. 100, 000 3 100,000 30,000 169,000 50,700
I = 30% anual 4 100,000 30,000 219,000 65,910
5 100,000 30,000 285,610 85,683
n = 5 años
150,000 271,293
 Se evidencia que hay mucha diferencia entre los intereses cobrados en
𝐹 𝑃 1 𝑖 total a pesar de que el valor inicial, la tasa y el número de periodos haya sido
el mismo, esto se debe a la capitalización que se da en el interés compuesto.
50

COMPARACION TASA DE INTERES

COMPUESTO Y TASA DE INTERES SIMPLE
51

HUAMANCHUMO ‐

DIAGRAMA DE FLUJOS DE
EFECTIVO
 El concepto de flujo de caja se refiere al análisis de las entradas y salidas de dinero
que se producen (en una empresa, en un producto financiero, etc.), y tiene en
cuenta el importe de esos movimientos, y también el momento en el que se producen.
 “Estas van a ser las dos variables principales que van a determinar
si una inversión es interesante o no”
 Generalmente el DIAGRAMA DE FLUJO DE EFECTIVO se representa
gráficamente por flechas hacia arriba que indican un ingreso y flechas hacia abajo
que indican un egreso. Estas flechas se dibujan en una recta horizontal cuya longitud
representa la escala total de tiempo del estudio que se esté haciendo.
 Esta recta se divide en los periodos de interés del estudio, la duración de estos
periodos debe ser la misma que el periodo en el cual se aplica la tasa de interés.
52

Grafica del Diagramas de

flujo de Efectivo
Unidades
monetarias
Flechas hacia arriba:

entradas de
efectivo
Hoy
Tiempo
Flechas hacia abajo:

salidas de efectivo
53

REPRESENTACIÓN DEL DIAGRAMA DE

LOS FLUJOS DE EFECTIVO
 En cualquier tipo de entidad, ya sea física o moral, siempre se presenta el movimiento de dinero.
 Toda persona física o compañía cobra o percibe dinero, por algún concepto, llámese sueldo, pensión,
comisión, y entrega a alguna otra entidad llamados pagos, lo cual se denomina entradas de dinero
(ingresos) y desembolsos de dinero (salidas o costos) que ocurren en un tiempo dado.
 Estas entradas y desembolsos en un intervalo dado de tiempo
constituyen un flujo de efectivo o caja, en el cual los flujos de caja
positivos representan usualmente entradas y los negativos
representan desembolsos o salidas.
En cualquier tipo de negocio formado por sociedades, el
movimiento del dinero es más evidente.
 Aquí se percibe dinero por la venta de bienes o servicios
producidos y se entrega dinero a los proveedores de insumos,
especialmente mano de obra, materiales y servicios, que hacen
posible producir bienes o servicios para el consumo de la
sociedad en general.
54

HUAMANCHUMO ‐

FLUJOS DE EFECTIVO
 Los movimientos de dinero, se llaman formalmente FLUJOS DE EFECTIVO,
 Se requiere herramientas, tanto gráficas como
algebraicas, para representar de manera clara y
sencilla tales flujos de efectivo; independientemente
del tipo de entidad en la que se produzca, es decir, ya
sea física. o moral, la representación de los
movimientos de dinero debe ser similar, para facilitar
su estudio y comprensión en ambos casos.
 Para resolver los problemas de matemáticas financieras, el primer paso y quizás el

más importante es la elaboración correcta del flujo de caja, porque además de mostrar
claramente el problema nos indica las fórmulas que se deben aplicar para su solución.
Podemos concluir que toda operación financiera es un flujo de caja.
55

Flujo de Efectivo que entra o sale

con respecto a una Entidad
 Si la entidad es una empresa, se dice que tiene un flujo de
efectivo positivo cuando recibe dinero por la venta de sus
productos; de igual forma, tendrá un flujo de efectivo
negativo cuando el dinero fluya o salga de la empresa,
como cuando paga el sueldo a sus trabajadores.
 Al TIEMPO se le representa como una línea horizontal.
 El inicio del periodo siempre se ubica en el extremo
izquierdo y el final en el extremo derecho de la línea.
 Los flujos de efectivo estarán representados por
flechas, con la punta hacia arriba o hacia abajo, según sea
positivo o negativo el flujo con respecto a la entidad
analizada.
56

GRAFICA DE FLUJOS DE EFECTIVO

Supóngase que una persona depositó S/.1000 en el banco el 1° de enero de 1990 y
pudo retirar S/. 1750 el 31 de diciembre de 1992.
La representación de ese hecho, desde el punto de vista de la persona que deposita, se

ilustra en la gráfica:
F = S/. 1,750
O 1990 1992 1993
1 2 3 AÑOS
P = S/. 1,000
57

HUAMANCHUMO ‐

Análisis de la Grafica de Flujos

de Efectivo
 El momento en que la persona deposita o inicio del periodo de análisis, 1° de enero
de 1990 en el ejemplo, se designa como el presente o, simplemente, P.
 El momento del retiro del dinero o fin del periodo de análisis, 31 de diciembre de
1992, se designa como futuro, o F.
 Obsérvese que son tres años completos los que permanece el dinero depositado,
los que aparecen numerados en la parte superior de la línea de tiempo.
 En Análisis Económico de los Flujos de Efectivo no es usual representar al tiempo
con los años calendario sino simplemente como periodo de tiempo, por lo que al
presente corresponde el periodo cero.
58

GRAFICA DE FLUJOS EN
EFECTIVO DEL PAGO DEL BANCO
La gráfica ejemplifica el punto de vista del ahorrador en el momento del
depósito, y aparece una flecha hacia abajo o salida de dinero para él.
Lo contrario sucede en el momento del retiro. Desde el punto de vista del banco
que recibe el depósito, la gráfica sería;
O 1990 1992 1993
1 2 3 AÑOS
P = S/. 1,000
F = S/. 1,750
59

!Continuamos
la Próxima
Clase!
60

HUAMANCHUMO ‐

Apuntes de Clases: Gestion Economica Y Financiera para Ingenieros 2023 I 02 DE ENERO 2024

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APUNTES DE CLASES: GESTION 02 DE ENERO 2024

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