La inflación (incremento del nivel general de los precios) es un fenómeno multicausal, y se

mide mediante el Índice de Precios al Consumidor (IPC).

La inflación se genera por:

- Especulación (expectativa a futuro).
- Emisión monetaria.
- Aumento de los costos de producción.
- Impuestos.
- Oferta y demanda (cuando aumenta la demanda, también aumenta la oferta).
- Monopolios (en donde las estructuras más concentradas controlan los precios, ya que
son los únicos oferentes).

Visión monetarista de la inflación

Teoría cuantitativa del dinero (´50): La velocidad de circulación es estable, y la emisión

monetaria debe acompañar el crecimiento del PBI.
En contraparte, si el Banco Central emite por encima del ritmo que crece el PBI, habrá
aumento de precios (inflación).

BM x Vcirculación = Valor de los bienes y servicios de esa economía

El déficit fiscal (cuando los gastos superan los ingresos) genera inflación.

Visión no monetarista de la inflación

Inflación cambiaria: el dólar genera inflación.

- En los países subdesarrollados hay alta importación de insumos, por lo que este tipo
de estructuras productivas están determinadas por el precio del dólar (un tipo de
cambio alto beneficia al exportador, por lo que suben los precios).
- El tipo de cambio también afecta a las expectativas, ya que cuando sube el dólar, los
vendedores tienden a subir los precios.

Inflación de costos: suben los precios para recomponer el márgen de ganancia.

Margen de ganancias: ganancias - costos
La ganancia del empresario va a depender del total de bienes que vende y el costo que estos
valieron. Cuando los costos de producción suben el empresario busca recomponer el margen
de ganancia generando inflación.

Se da una Puja distributiva, esto es, una lucha entre los factores de producción (trabajo,
capital y tierra) para llevarse la mayor ganancia de la economía.
Herramientas de los factores para pujar por las ganancias:
trabajador — paritarias (negocio de los salarios).
empresario — suba de precios.
terratenientes — tipo de cambio.

Por su parte, la Curva de Phillips relaciona la tasa de desempleo con la inflación.

Cuando hay mucho desempleo, la inflación baja (y los sindicatos reclamarán aumento
laboral).
Cuando hay poco desempleo, la inflación sube (y los sindicatos reclamarán aumento
salarial).

Estructuralismo latinoamericano: Corriente de pensamiento que ponen el foco sobre la

periferia. Su abordaje brinda respuestas a los problemas de los países subdesarrollados.

Sostienen una visión “Centro - Periferia”, haciendo referencia a que los países centro marcan
el ritmo de la demanda mundial, influyendo sobre los países perifericos.
Con esto se presenta un problema en la estructura productiva de los países (en Arg.
particularmente, en el campo, en la industria y en los servicios), ya que se dará una situación
de “Estructura productiva desequilibrada”, en donde habrá un sector muy desarrollado,
mientras que a los demás sectores les cuesta más crecer.

Por esto, los estructuralistas sostienen que debe haber medidas que equilibren la estructura
económica (ser buenos en todo, y no apostar a solo un sector).

Problemas que afectan los precios (perspectiva estructuralista sobre la inflación):

1) Precio internacional de los alimentos (commodities): Cuando suben los precios
internacionales, localmente se genera inflación.

2) Conformación de la cadena productiva de un país: La presencia de monopolios y

oligopolios puede disparar los precios.

3) Estrangulamiento de la oferta: Suba de precios generales debido a una caída de precios en

bienes esenciales.

Inflación por expectativa: Si hay expectativas negativas, se produce inflación.

Factores que tornan “negativa” la expectativa:
- Dólar: si se espera que suba mucho, afecta las expectativas.
- PBI: Si la economía no crece, afecta las expectativas.
- Salarios: La pérdida del poder de compra de los salarios torna negativa las
expectativas.
- Elasticidad: Cómo responde la demanda frente a la suba de precios.
 - Inflación inercial: Indexación de la economía (ajuste debido a la inflación). Si la
economía está muy indexada, fortalecerá la tendencia inercial de la inflación.

Es necesario anclar las expectativas y tener estabilidad política para generar confianza y
controlar la inflación.