LA CUMBRE S. A.

ESTADO DE RESULTADOS
AL 30 DE SETIEMBRE
Colones
2017 2018 2019
VENTAS NETAS 350,000 456,000 598,000
- COSTO DE BIENES VENDIDOS 140,000 200,000 294,400
= UTILIDAD BRUTA 210,000 256,000 303,600
- GASTOS DE VENTAS 50,000 55,000 61,600
- GASTOS ADMINISTRATIVOS 45,000 48,600 51,000
- GASTOS DE ARRENDAMIENTO 15,000 17,250 19,800
- GASTO DE DEPRECIACIÓN 3,500 4,500 5,800
= TOTAL GASTOS OPERATIVOS 113,500 125,350 138,200
= UTILIDAD OPERATIVA 96,500 130,650 165,400
- GASTO POR INTERESES 11,000 17,640 28,800
= UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 85,500 113,010 136,600
- IMPUESTO S. RENTA 25,650 33,903 40,980
= UTILIDA NETA 59,850 79,107 95,620
- DIVIDENDOS PREFERENTES 3,000 3,000 3,750
= UNCA 56,850 76,107 91,870
/ Nº ACCIONES COMUNES 800 1,000 1,100
= UPA 71.06 76.11 83.52

LA CUMBRE S. A.
BALANCE GENERAL
AL 30 DE SETIEMBRE
Colones
2017 2018 2019
EFECTIVO 25,000 30,000 32,000
VALORES NEGOCIABLES 3,000 5,000 7,500
CUENTAS POR COBRAR 80,000 100,000 120,000
INVENTARIOS 30,000 45,000 75,000
TOTAL ACTIVO CIRCULANTE 138,000 180,000 234,500
INVERSIONES A L. P. 25,000 35,000 40,000
ACTIVO FIJO BRUTO 30,000 32,000 35,000
- DEPRECIACIÓN ACUMUL. 3,000 3,500 4,700
ACTIVO FIJO NETO 27,000 28,500 30,300
TOTAL ACTIVOS 190,000 243,500 304,800

CUENTAS POR PAGAR 19,500 25,800 45,000

OTROS PASIVOS ACUMULADOS 1,500 1,200 1,400
IMPUESTOS POR PAGAR 7,000 7,500 8,400
DOCUMENTOS POR PAGAR 10,000 20,000 27,000
TOTAL PASIVOS CORRIENTES 38,000 54,500 81,800
DEUDA LARGO PLAZO 34,000 43,000 63,000
TOTAL PASIVOS 72,000 97,500 144,800
ACCIONES PREFERENES 20,000 20,000 25,000
ACCIONES COMUNES 88,000 109,000 115,000
UTILIDADES RETENIDAS 10,000 17,000 20,000
TOTAL PATRIMONIO 118,000 146,000 160,000
TOTAL PASIVO Y CAPITAL 190,000 243,500 304,800

RAZONES FINANCIERAS
LIQUIDEZ Formulas 2017
CAPITAL DE TRABAJO NETO AC-PC 100,000
RAZON LIQUIDA AC/PC 3.63
PRUEBA ACIDA (AC-INV)/PC 2.84
PRUEBA SUPER ACIDA (AC-INV-CxC)/PCP 0.74

ACTIVIDAD
ROTACIÓN CxC VTAS/CxC 4.38
PPC CxC/(VTAS/360) 82.29
ROTACIÓN CxP COMPRAS /CxP 7.18
PPP CxP/(COMPRAS/360) 50.14
ROTACIÓN DE INVENTARIOS CMV/INV 4.67
EPI INV/(CMV/360) 77.14
ROTACIÓN ACTIVO TOTAL VTAS/ACT TOT 1.84
ROTACIÓN ACTIVO CORRIENTE VTAS/ACT CORRIENTE 2.54
ROTACIÓN ACTIVO FIJO VTAS/ACT FIJO 12.96

DEUDA
INDICE DE ENDEUDAMIENTO PAS TOT/ACT TOT 38%
COBERTURA DE INTERESES UOp/INT 8.77
COBERTURA DE CARGA FINANC UOp/(INT+(DIV PREF/(1-T))) 6.31
COBERTURA DE CARGOS FIJOS UOp/(INT+((DIV PREF+AMORT)/(1-T))) 0.07
RAZÓN PASIVO/CAPITAL PAS TOT/PAT 0.61
MAF ACT TOT/PAT 1.61

RENTABILIDAD
MUB UB/VTS 0.60
MUOp UOp/VTS 0.28
MUN UN/VTS 0.17
ROA UN/ACT TOT 0.32
ROE UN/PAT 0.51

ANALISIS DUPONT
DUPONT ROA=MUN*ROT ACT TOT
DUPONT MODIFICADA ROE=ROA*MAF
2017
100%
40%
60%
14%
13%
4%
1%
32%
28%
3%
24%
7%
17%
1%
16%
0%
0%

2017
13%
2%
42%
16%
73%
13%
16%
2%
14%
100%

27%
2%
10%
14%
53%
47%
100%
 17%
75%
8%
100%

2018 2019
125,500 152,700
3.30 2.87
2.48 1.95
0.64 0.48

4.56 4.98
78.95 72.24
7.75 6.54
46.44 55.03
4.44 3.93
81.00 91.71
1.87 1.96
2.53 2.55
16.00 19.74

40% 48%
7.41 5.74
5.96 4.84
0.09 0.12
0.67 0.91
1.67 1.91

0.56 0.51
0.29 0.28
0.17 0.16
0.32 0.31
0.54 0.60
Análisis Vertica

2018
100%
44%
56%
12%
11%
4%
1%
27%
29%
4%
25%
7%
17%
1%
17%
0%
0%

Análisis Vertica
2018
12%
2%
41%
18%
74%
14%
13%
1%
12%
100%

26%
1%
8%
21%
56%
44%
100%
 14%
75%
12%
100%

Es la diferencia entre los activos corrientes de una empresa (todo lo que la empresa posee o se le
Indica qué proporción de deudas de corto plazo pueden ser cubierta
indicador que determina la capacidad de la empresa para generar flujos
se basa en determinar los resultados de liquidez sobre el efectivo disponible o aquellos bienes que p

medida que indica la cantidad de veces que una empresa puede cobra
son tipos de conversión de monedas y defla
índice que nos permite conocer la liquidez que tienen las empresa
compara el nivel de vida entre distintos países, atendiendo al Producto Intern
es una medida de la rapidez con la que una empresa está vendiendo y reponiend
un campo emergente de las Relaciones Internacionales que estudia las interacciones entre la
mide cuán efectiva es tu empresa en el uso de los activos fijos y lo
Refleja las veces que se ha utilizado el activo corr
Se trata de un ratio que nos indica el buen funcionamiento de la empresa y su función

El ratio de endeudamiento evalúa la proporción de financiación aje

Ratio que indica, para un período de tiempo determinado, cuánta
cobertura de gastos financieros y representa el peso de los m
Se utiliza para medir la capacidad de una institución para cubrir con sus cargos, después del ingreso
ndica la relación entre los fondos a largo plazo que suministran los acr
valor de la transferencia del bien luego de haber culminado el contrato si

métrica analítica que se utiliza para evaluar la s

describe la propiedad de los activos en una estructura pr
ganancia que una persona recibe por poner sus ahorros en una institu
Es una ratio que nos indica la rentabi
Es una ratio que mide la rentabilidad de la com

consiste en una formula-diagrama que permite ver fácilmente l

técnica que correlaciona los indicadores de gestión o acti
 Análisis Horizontal

2019 2017-2018 2018-2019

100% 30% 31%
49% 43% 47% De las ventas netas totales, entre los costos de bienes vendidos y l
51% 22% 19%
10% 10% 12%
9% 8% 5%
3% 15% 15%
1% 29% 29%
23% 10% 10%
28% 35% 27%
5% 60% 63%
23% 32% 21%
7% 32% 21%
16% 32% 21%
1% 0% 25%
15% 34% 21%
0% 25% 10%
0% 7% 10%

Análisis Horizontal
2019 2017-2018 2018-2019
10% 20% 7%
2% 67% 50%
39% 25% 20%
25% 50% 67%
77% 30% 30%
13% 40% 14%
11% 7% 9%
2% 17% 34%
10% 6% 6%
100% 28% 25%

31% 32% 74%

1% -20% 17%
6% 7% 12%
19% 100% 35%
56% 43% 50%
44% 26% 47%
100% 35% 49%
16% 0% 25%
72% 24% 6%
13% 70% 18%
100% 24% 10%
28% 25%
re los costos de bienes vendidos y los dastos operativos pesan el 72%, limitando el margen de ganancia neta la empresa, y los acciones
cia neta la empresa, y los acciones.
 Bills S. A.
Estado de Situación Financiera
Al 31 Diciembre 2021 y Diciembre 2022
(en Colones Costarricenses - ₡ CRC)

Diciembre 2021 Diciembre 2022

CRC CRC
ACTIVO
Activo Corriente
Efectivo y Equivalentes de efectivo 70,409,882 86,082,798
Inversiones transitorias - -
Cuentas Por Cobrar 67,167,214 81,820,450
Gastos pagados por Adelantado 5,443,523 1,836,483
Inventarios 154,414,068 126,615,804
Mercancias en Transito - -
Anticipos Proveedores - -
Otros Activos - 3,143,286
Total Activo Corriente 297,434,687 299,498,821

Activo No Corriente
Propiedad, planta y Equipo, neto 19,057,855 22,258,713
Cuentas por Cobrar a largo plazo - -
Otros Activos - -
Total Activo No Corriente 19,057,855 22,258,713

TOTAL ACTIVO 316,492,542 321,757,533

PASIVO Y PATRIMONIO
Pasivo Corriente
Cuentas y Efectos por Pagar 88,496,853 99,437,873
Documento por pagar C.P - -
Impuesto por Pagar (565,548) 2,624,656
Gastos Acumulados por pagar 4,382,497 725,788
Provisiones y retenciones por pagar 5,319,309 3,273,206
Total pasivo corriente 97,633,111 106,061,523

Pasivo no corriente
Cuentas por pagar a Terceros 32,531,181 34,806,506
Documentos por pagar a largo plazo 15,783,035 15,783,035
Otras Cuentas por pagar a largo plazo - 5,130,822
Total Pasivo no corriente 48,314,216 55,720,363

Total pasivos 145,947,327 161,781,886

Patrimonio
Capital Social 85,000 85,000
Reserva Legal 1,006,110 1,006,110
Utilidad del periodo actual 10,569,567 10,061,099
Utilidad no distribuidas periodos anteriores 158,884,537 148,823,438
Total patrimonio 170,545,215 159,975,647

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 316,492,542 321,757,533

 Bills S. A.
Estado Resultados Acumulado
Al 31 Diciembre 2021 y Diciembre 2022
(en Colones Costarricenses - ₡ CRC)

Diciembre 2021 Diciembre 2022

CRC CRC

Ingresos
Ingresos por ventas 804,085,801 935,208,058
Total Ventas 804,085,801 935,208,058

Costo de Ventas
Inventario Inicial 148,959,769 -
Compras netas 597,094,592 774,917,292
Mercaderia disponible a la venta 746,054,361 774,917,292
Inventario Final 181,663,610 148,959,769
Total Costo de la mercadería vendida 564,390,751 625,957,523

Utilidad Bruta Ventas 239,695,050 309,250,535

Gastos de ventas y Administración 221,755,215 289,928,433

Gasto por Depreciacion 5,205,234 6,276,466
Utilidad operativa neta 12,734,601 13,045,636###

Otros ingresos y (gastos) no operativos

Ingresos (Gastos) Financieros (299,816) (1,209,049)
###
Total ingresos y gastos no operativos (299,816) (1,209,049)

Utilidad antes de Impuesto 12,434,785 11,836,587###

Gasto de impuesto sobre la renta (3,730,436) (3,550,976)

###
Utilidad neta del periodo 8,704,350 8,285,611###