UNIVERSIDAD DE LAS FUERZAS ARMAD

NOMBRE: SABRINA PACHECO

NRC:

RESOLUCION DEL CASO PRACTI

PARTE 1
1. Calcule la tasa pasiva ponderada de las inversiones en el mercado monetario.

Capital $500,000.00

PORTAFOLIO INVERSIÓN MERCADO MONETARIO

Tasa pasiva Tasa
Bancos Interes Montos
nominal pondereada
Banco Pichincha 15% $75,000.00 4% 1.50%
Banco de Guayaquil 10% $50,000.00 6% 1.50%
Cooperativa de ahorro y
15% $75,000.00 8% 3.00%
crédito 18 de Noviembre
Total 40% $200,000.00 6.00%

La tasa pasiva ponderada es del 6%

PORTAFOLIO INVERSIÓN MERCADO CAPIT

Instrumento financiero Interes Montos Cupón Plazo
Bono cero 10% $50,000.00 0.00% 10
Bono perpetuo 20% $100,000.00 14.00% n
Bono constante o uniforme 30% $150,000.00 12.00% 4
Total 60% $300,000.00

2. Calcule el valor presente del bono perpetuo.

Monto x Cupón
VP=
R

$14,000.00
VP=
10%

VP= $140,000.00

3. Determine el valor presente del bono de cupón cero.

Monto
VP=
 VP=
(1+R)^t

$50,000.00
VP=
2.1589249973

VP= $23,159.67
4. Establezca cual es el valor de perdida para la empresa Alpha, bajo el supuesto de vender el bono en el
mercado secundario.

Valor Absoluto= Valor Nominal - VP

Valor Absoluto= $26,840.33

5. Calcule el valor presente del bono de cupón constante.

Capital $150,000.00 $18,000.00 $4,500.00

Tasa cupon 12%
Interes 7% 1.75%
Plazo 16

C 1
VP= x( 1 -
r (1+r)^T

$4,500.00 1
VP= x( 1 -
1.75% 1.3199293512

VP= $257,142.86 x( 1 - 0.7576163066

VP= $257,142.86 x 0.2423836934 + $113,642.45

VP= $62,327.24 + $113,642.45 0

VP= $175,969.68 Sobre la par

Capital $150,000.00 $18,000.00 $4,500.00

Tasa cupon 12%
Interes 12% 3.00%
Plazo 16

C 1
VP= x( 1 -
r (1+r)^T

$4,500.00 1
VP= x( 1 -
3.00% 1.6047064391
 VP= $150,000.00 x( 1 - 0.6231669392

VP= $150,000.00 x 0.3768330608 + $93,475.04

VP= $56,524.96 + $93,475.04 0

VP= $150,000.00 A la par

Capital $150,000.00 $18,000.00 $4,500.00

Tasa cupon 12%
Interes 15% 3.75%
Plazo 16

C 1
VP= x( 1 -
r (1+r)^T

$4,500.00 1
VP= x( 1 -
3.75% 1.8022278066

VP= $120,000.00 x( 1 - 0.5548688109

VP= $120,000.00 x 0.4451311891 + $83,230.32

VP= $53,415.74 + $83,230.32 0

VP= $136,646.06 Bajo la par

6. Determine el rendimiento absoluto de la inversión en el mercado monetario y el mercado de capitale

cupón constante.

Mercado monetario: $12,000.00

Mercado capital: Dif valor nominal - Valor presente c/u bonos

Valor nominal: $150,000.00

7% 12% 15%
Valor presente $175,969.68 $150,000.00 $136,646.06
Mercado capital $25,969.68 $0.00 -$13,353.94

Mercado capital $12,615.75

Rendimiento absoluto de la inversión

 rendimiento mercado monetario + rendimiento mercado capital
0
$12,000.00 + $12,615.75
Rendimiento absoluto de la inversión $24,615.75

7. Determine el rendimiento relativo de literal 6.

Mercado monetario: 6.00%

Neta
Mercado capital:
Total inversión bonos

$24,615.75
Mercado capital:
$300,000.00

Mercado capital: 8.21%

Rendimiento relativo de la inversión: Rendimiento mercado monetario + Rendimiento mercado capita

Rendimiento relativo de la inversión: 6.00% + 8.21%

Rendimiento relativo de la inversión: 14.21%

8. Interprete la decisión de la inversión tomada por el consejo de administración

La decisión que ha tomado el consejo de administración es buena porque al invertir en el mercado financiero
los 200mil dólares están obteniendo un rendimiento del 6% y en el mercado de capital con los 300mil dólares
están obteniendo un rendimiento de 8,21%. La empresa al invertir el 40% del capital en el mercado monetario
y el 60% en el mercado de capital está manejando bien su riesgo sistemático, y el rendimiento relativo de la
inversión dentro de los dos mercados es de 14,21%, lo que significa que la empresa si está ganando una buena
rentabilidad.

disponible tiene la siguiente estructura de costo: el 30% por aporte de capital de accionistas que esperan un
rendimiento del 8%, el 50 % con acciones preferentes que esperan un rendimiento del 4% y la diferencia por

Datos:
Estructura
Rendimiento
del costo
Aporte capital accionistas 30% 8%
Acciones preferentes 50% 4%
Deuda 20% 3%

Pedido:

1. Calcule el costo promedio ponderado de las fuentes de financiamiento.

 Porcentaje de Costo
Costo
Financiamiento Ponderado

Aporte capital accionistas 8% 30% 2.40%

Acciones preferentes 4% 50% 2.00%
Deuda 3% 20% 0.60%
COSTO DE CAPITAL 100% 5.00%

2. Determine el margen de contribución bruto absoluto.

Margen de contribución bruto absoluto= Inversión - Costo de capital

Inversión = $24,615.75
Costo de Capital = $25,000.00

Margen de contribución bruto absoluto= -$384.25

3. Calcule el margen de contribución relativa.

Margen de contribución bruto absoluto= Inversión - Costo de capital

Inversión

Margen de contribución bruto absoluto= -1.56%

DE LAS FUERZAS ARMADAS ESPE

CION DEL CASO PRACTICO

SIÓN MERCADO CAPITAL

Frecuencia de
Interes o descuento Nº pagos
pago
1 vez 8% 1 vez
n 10% n
4 veces al año 7% 12% 15% 16
o de vender el bono en el

F
)+
(1+R)^T

$150,000.00
)+
1.3199293512

)+ $113,642.45

F
)+
(1+R)^T

$150,000.00
)+
1.6047064391
 )+ $93,475.04

F
)+
(1+R)^T

$150,000.00
)+
1.8022278066

)+ $83,230.32

o y el mercado de capitales específicamente con respecto al bono de

nte.
endimiento mercado capital

en el mercado financiero
al con los 300mil dólares
en el mercado monetario
dimiento relativo de la
i está ganando una buena

onistas que esperan un

el 4% y la diferencia por