Apunte de Clase: Estados Financieros

Elaborado por Profesor: Luis Marchant Núñez

Objetivos de Aprendizaje:

Después de estudiar esta Unidad usted:

1. Conocerá los Estados Financieros que deben emitir las empresas y la finalidad, estructura y
características de cada uno de ellos.
2. Comprenderá el significado de las cuentas del Balance y del Estado de Resultados.
3. Entenderá algunos aspectos específicos referidos al Balance y al Estado de Resultados.
4. Podrá distinguir los Estados Financieros elaborados según los Principios Contables Generalmente
Aceptados de aquellos elaborados según las Normas Internacionales de Información Financiera.
5. Tendrá una primera visión simplificada del significado del Análisis Financiero.
6. Conocerá los Criterios de Reconocimiento y Valoración de las cuentas del Balance y del Estado de
Resultados.
7. Conocerá los Principios Contables Generalmente Aceptados o normas utilizadas en la elaboración de
los Estados Financieros.

I. INTRODUCCIÓN

En la clase anterior concluimos La importancia de la Contabilidad para los Ingenieros Comerciales

radica en que es un Sistema de Información que los apoya en la Gestión de las empresas. Sin
embargo, el Ingeniero Comercial necesita otros sistemas de información complementarios al Sistema
Contable.

Con la visión anterior revisaremos que información se puede obtener de los Estados Financieros para
la gestión de los ejecutivos de una empresa. En la segunda parte del curso veremos como se
construyen los Estados Financieros con el objetivo de los Ingenieros Comerciales puedan conversar
con los contadores de la empresa y los auditores que son expertos en estos temas

Los informes contables originados por las exigencias de tipo legal, que son propios de la Contabilidad
Financiera, se llaman Estados Financieros.

Para la elaboración de los mismos se requiere de informes contables previos: El Libro de Diario y el
Libro de Mayor. Estos últimos son agrupaciones de segundo nivel, de la base de datos contables, cuya
finalidad última es apoyar en la elaboración de informes Contables.

II. ESTADOS FINANCIEROS

Los Estados Financieros que deben ser emitidos, de acuerdo con las NIIF, son:
- Estado de Situación Financiera (Patrimonial) antes llamado Balance
- Estado de Resultados
Este Estado Financiero se divide en Estado de Resultados y Estado de Resultado Integral
- Estado de Flujo de Efectivo
- Estado de Cambios en el Patrimonio Neto

Los Estados Financieros se presentan acompañados de Notas a los Estados Financieros

que son notas y cuadros, que "revelan" o aclaran puntos de interés que por motivos técnicos o
prácticos no son reflejados en el cuerpo principal.

Utilidad de los Estados Financieros

Es útil al usuario general para contar con elementos de juicio respecto, entre otras cuestiones,
al nivel de eficiencia operativa, rentabilidad, riesgo financiero, grado de solvencia (estabilidad
financiera) y liquidez de la entidad.

Principios Contables que regulan el Sistema Contable

Como la Contabilidad es un lenguaje, requiere de ciertas normas o instrucciones a fin de que
todas las personas “lo hablen” de la misma forma, es decir, que cuando registren los hechos
económicos y elaboren los Estados Financieros, usen la Contabilidad de la misma forma. A
estas normas se les llama “Principios Contables Generalmente Aceptados” (Ver Anexo 1)

Proceso Contable y Confección de los Estados Financieros

El siguiente esquema muestra el proceso seguido por la Contabilidad, cuando usa el Sistema
Jornalizador, para llegar a la elaboración de los Estados Financieros.
Balance
Transacción Libro de Libro de Estados Estado de Resultados
Diario Mayor Financieros Flujo de Efectivo
Estado de Cambio en
el Patrimonio
Hecho Económico Registra Ordena Presenta

La Contabilidad registra todos los “Hechos Económicos” de una empresa, es decir aquellos que
son de carácter monetario. La información básica recopilada la organiza en unos informes o
reportes especiales llamados Estados financieros. Estos últimos son informes contables que
tienen una finalidad determinada, por ejemplo mostrar los recursos y obligaciones de una
empresa, las razones que modificaron la riqueza en un período determinado, etc.
A. Balance

El Balance o Estado de la Posición (situación) Financiera es un reporte, o informe contable

que muestra la posición financiera de la empresa. Es un inventario o enumeración de los
recursos (bienes) y las obligaciones que tiene la empresa en un momento dado en el tiempo.
Se dice que es una fotografía de la empresa en un momento del tiempo.

La Contabilidad usa su propio lenguaje, hace uso de cuentas para referirse a los hechos
económicos y hace uso de registros contables: Libro de Diario, Libro de Mayor y Estados
Financieros

Ejemplo de un Balance
Presentado con cuentas Internacionales (Lenguaje NIIF o IFRS) y cuentas locales (Lenguaje
PCGA)

Solares del Norte S.A

Balance General al 31 Diciembre de 2015
(Pesos)

Efectivo y Equivalente Efectivo 2.087

Caja 787
Banco 1.300
Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar 1.600
Clientes 1.600
Inventarios 3.000
Mercadería 3.000
Gastos Diferidos 550
Seguros Vigentes 500
Arriendos Pagados por Anticipados 50 . .
Activos Corrientes 7.237

Activos Intangibles 2.700

Patentes 700
Inversiones en Otras Sociedades 2.000
Propiedades, Plantas y Equipos Neto 15.982
Muebles 1.000
Terrenos 4.000
Edificio 11.000
Depreciación Acumulada ( 18) . .
Activos No Corrientes 18.682

Total Activos 25.919

Acreedores Comerciales y Otras Cuentas por Pagar 3.000

Proveedores 1.900
Letras por Pagar 1.100
Ingresos Diferidos 84
Arriendos Recibidos por Anticipados 84
Préstamos que Devengan Interés 100
Obligaciones con Bancos 100
Impuesto a la Renta 95
Impuesto a la Renta por Pagar 95 . .
Pasivos Corriente 3.279

Préstamos que Devengan Interés 4.000

Obligaciones con Bancos 4.000 . .
Pasivo No Corriente 4.000

Capital Emitido 17.100

Capital 17.100
Resultados Retenidos (Pérdidas Acumuladas) 1.540
Utilidades Retenidas 1.000
Utilidad del Ejercicio 540 . .
Patrimonio Neto 18.640

Patrimonio Neto y Pasivos 25.919

En las siguientes líneas veremos algunos aspectos específicos referidos al Balance

1. En el Balance se detallan:

Recursos y Derechos Activos: “A”

Los recursos son tangibles y los derechos son intangibles

Con terceros Pasivos: “P”

Obligaciones
Con Dueños Patrimonio: “Pat”
2. Cuentas del Balance de “Solares del Norte S.A” , según PCGA

a) Cuentas de Activos que son recursos (Tangibles: Se pueden ver y tocar)

Caja, Mercadería, Muebles, Terrenos, Edificios y una cuenta especial “Depreciación
Acumulada” que es una contra cuenta de Activo
b) Cuentas de Activos que son derechos (Intangibles: No se pueden ver ni tocar)
Banco, Clientes, Seguros Vigentes, Arriendos Pagados por Anticipados, Patentes
e Inversiones en Otras Sociedades
c) Cuentas de Pasivos, que detallan las obligaciones de la empresa con terceros
Proveedores, Letras por Pagar, Arriendos Recibidos por Anticipados, Obligaciones con
Bancos, Impuesto a la Renta por Pagar
d) Cuentas de Patrimonio, que representan la obligación de la empresa con los dueños:
Capital, Utilidades Retenidas y Utilidad del Ejercicio

Nota: En el Anexo 2: “Balance y Estado de Resultados: Información Complementaria”, se

entrega una definición de cuentas

3. Los activos no pertenecen a la empresa

Los recursos y/o derechos de la empresa han sido aportados por los dueños o provienen de
financiamiento otorgados por terceros, por tanto la empresa los está debiendo Lo anterior
implica que siempre se debe cumplir que:

Activos = Pasivos + Patrimonio Ecuación de la Igualdad del Inventario

4. Concepto de Patrimonio

El Patrimonio es un concepto abstracto que representa la riqueza monetaria de los

dueños o, mirado del punto de vista de la empresa, la obligación que la empresa tiene con
los dueños. El monto del Patrimonio depende de los recursos y/o derechos, y de las
obligaciones con terceros que tenga la empresa.

Despejando el Patrimonio de la ecuación de la Igualdad del Inventario, tenemos:

Patrimonio = Activos – Pasivos

Aquí se entiende que el Patrimonio es un concepto abstracto para reflejar la riqueza. Si los
activos y pasivos son cero, entonces la riqueza es cero. La riqueza de los dueños
 (Patrimonio) está detallada en los Activos (Recursos y/o Derechos) y Pasivos (Obligaciones
con Terceros), por tanto ésta cambia en la medida que cambian los Activos y/o Pasivos

5. Criterios de Ordenamiento de las cuentas del Balance

El orden de las agrupaciones de las cuentas del Balance no es arbitrario, obedece a criterios
de ordenamiento que permiten analizar importantes aspectos relacionados a la salud
financiera de la empresa, entre ellos:

Liquidez: Capacidad de pago de corto plazo, es decir dentro del año

Rentabilidad: Porcentaje que aumenta la riqueza de la empresa, generada por la gestión
de la misma, en relación a la riqueza invertida
Nivel de Endeudamiento: Mide el porcentaje de endeudamiento con terceros, en
relación al Patrimonio

Criterio de ordenamiento de los activos:

Liquidez: Se clasifican los activos en base a su capacidad de pago
Activos Corrientes
Activos no Corrientes.

Criterios de ordenamiento de los pasivos

a) Exigibilidad: Clasifica los pasivos en función a la exigencia de los pagos
Pasivos : Obligación con terceros. Hay exigencia de pago
Patrimonio: Obligación con los dueños. No hay exigencia de pago
b) Liquidez: Criterio que clasifica en base a la fecha de pago de las obligaciones
Pasivos corrientes: Obligaciones que se deben pagar dentro del año
Pasivos no corrientes: Obligaciones que se deben pagar a más de un año

División de las obligaciones del Patrimonio

En el apartado Patrimonio hay dos agrupaciones: Capital y Resultados Retenidos
¿Porque se hace esta distinción?. La razón es para diferenciar lo que los dueños han aportado
a la empresa (Capital) de aquel aumento de riqueza originado por la gestión realizada en la
empresa o por otros factores distintos a los aportes (Resultados Retenidos).

6. Criterios de Reconocimiento y Valoración de Activos, Pasivos y Patrimonio

Ver Anexo 2: Balance y Estado de Resultados: Información Complementaria

(Revisar el apunte subido al aula)
B. Estado de Resultados Integrales

La finalidad del Estado de Resultados es, además de mostrar en forma detallada los
beneficios o pérdidas generados en un período determinado, explicar las razones que hicieron
variar la riqueza. En él se distinguen los resultados de explotación, como variaciones de
riqueza originados por la gestión de los ejecutivos, de aquellos que son resultado de factores
externos y no operacionales (Ejemplo: movimientos financieros y situaciones extraordinarias)

Principales Cuentas del E.R: Ingresos y Gastos.

Presentaciones de Estado de Resultado

Normas Internacionales permiten dos presentaciones del Estado de Resultado:

Según las funciones de la empresa: Es decir presentado por las unidades de la empresa
que están incurriendo en los gastos, ej: Gastos de Administración, Gastos de
Comercialización, etc .
Por naturaleza de Gastos: Es decir por el tipo de gasto incurrido, ejemplos, Sueldos,
comisiones, depreciación, etc.

A continuación se muestra el Estado de Resultados de la empresa Solares del Norte S.A.,

según el tipo de gasto incurrido.

Las cuentas que empiezan en el margen izquierdo son las exigidas por las Normas
Internacionales de Información Financiera (NIIF, IFRS en Inglés). Por el contrario, las cuentas
que parten con un cierto margen, son las cuentas utilizadas por los Principios Contables
Generalmente Aceptados (PCGA), estas últimas se agrupan y conforman las primeras.

Solares del Norte S.A

Estados de Resultados
(Pesos)

Ingreso de Explotación (Operación) 3.528

Ingresos por Venta 3528
Costo de Venta (2.088)
Costo de Venta (2.088) . .
Margen Bruto 1.440

Gastos de Explotación (Operacionales) 1.105

Gastos de Administración y Comercialización 1.105
Sueldos 685
Capacitación 90
Servicios Básicos 130
Depreciación 200 . .
Resultado de Explotación 335

Resultados de Inversiones en Otras Sociedades 300

Dividendos Percibidos 300

Resultados Antes de Impuestos 635

Impuesto a la Renta (95)
Impuesto a la Renta (95) . .
Utilidad del Ejercicio 540

Notas:
1. Si en el Estado de Resultados se presentan los gastos según funciones, no se detallan los
gastos y sólo se usa la cuenta “Gastos de Explotación (Operacionales)
2. El Estado del Resultado Integral comprende Otros Resultados Integrales, tales como:
- Diferencias de cambio al proceder a la conversión por negocios en el extranjero,
neto de impuestos
- Resultado de estudios actuariales:
Ej: Pérdidas actuariales sobre planes de pensión por beneficios
- Cambios en el valor razonable de los instrumentos de cobertura, neto de impuestos

En la cuenta Otros Resultados Integrales se incorporan partidas de ganancias o pérdidas no

realizadas del período, con ello las NIIF (IFRS) dejan en parte de lado el criterio conservador
incorporado en el principio de prudencia, que indica que en el reconocimiento de ingresos y
gastos indica que la empresa debe dar constancia de una transacción que le sea favorable una
vez sea completada con éxito. Contrariamente, se debe registrar una transacción de gasto o
pérdida enseguida que sepa de su conocimiento.

En las siguientes líneas veremos algunos aspectos específicos referidos al Estado

de Resultados

1. En el Estado de Resultados se detallan:

Ingresos Entradas de recursos y/o derechos que aumentan la riqueza

 De acuerdo con la NIF A-5 los ingresos se definen como el incremento de los activos o el
decremento de
pasivos de una entidad durante un periodo contable. Los ingresos son reconocidos
contablemente en el
periodo en el que se devengan

Gastos Salidas de recursos y/o aumento de obligaciones que disminuyen

la riqueza

Los gastos, para fines de estados son decrementos de los activos o incrementos de los pasivos de
una entidad durante un periodo contable

2. Cuentas del Estado de Resultados de “Solares del Norte S.A”, según PCGA

a) Cuentas de Ingresos
Ingresos por Venta e Ingresos por Dividendos

b) Cuentas de Gastos
Costo de Venta, Sueldos , Capacitación, Servicios Básicos, Depreciación e Impuesto a
la Renta

Notas:
- Las cuentas de Gastos que forman parte de “Gastos de Explotación” reciben el mismo
nombre por NIIF o PCGA
- En el Anexo 2: “Balance y Estado de Resultados: Información Complementaria” ,se
entrega una definición de cuentas

3. Importancia de entender, a través de las cuentas del Estado de Resultados, la

razón por la que varió la riqueza

Cada cuenta del Estado de Resultado indica alguna razón por la que varió la riqueza
Por ejemplo la cuenta “Costo de Venta” indica el sacrificio que tuvo que realizar la empresa
a fin de obtener entrada de recursos y/o derechos (Activos), ya que esta cuenta
representa el valor de la mercadería que se tuvo que entregar la empresa en la operación
de venta.

Si el valor de los Activos, recibidos en la operación de venta, supera el valor de los

recursos entregados (Valor de la mercadería) la empresa está obteniendo un Margen Bruto
positivo.
4. Las cuentas del Estado de Resultado pueden ser ordinarios o no ordinarios

Con base en el párrafo 48 de la NIF A-5, los ingresos, y gastos pueden ser de dos tipos:
.
a) Ordinarios.
Son los relacionados con el giro de la entidad, es decir, los que se derivan de las
actividades primarias que representan la principal fuente de ingresos para la entidad.
Estas cuentas muestran variaciones de riqueza originadas por la gestión de los ejecutivos

b) No ordinarios.
Son los que se derivan de las actividades que no representan la principal fuente de
ingresos para la entidad. se refieren a cuentas que reflejan variaciones de riqueza
provocadas por factores externos o situaciones extraordinarias

Anteriormente a estos ingresos y gastos se les deba el nombre de Operacionales y No

operacionales

Supongamos que “Solares del Norte S.A” es una librería dedicada a la compra y venta de
libros. Sus ingresos ordinarios son originados por la venta de libros, en cambio un ingreso
que proviene de un depósito a plazo es un ingreso no ordinario ya que no corresponde a la
actividad propia de la librería.

El pago de sueldos a sus vendedores es un gasto ordinario ya que son sacrificios

necesarios para desarrollar la actividad de compra y venta de libros, sin embargo la
disminución de riqueza que le causa la inflación es un gasto no ordinario, porque fue
causado por un factor externo que no guarda relación con la actividad que desarrolla la
empresa

5. Operaciones de la empresa que varían la riqueza

El Estado de Resultados registra las operaciones que originan ingresos y/o gastos.
Cómo se comprenderá, es muy importante para las empresas saber cuáles son las operaciones
que le originan las variaciones de su riqueza. A continuación se detallan los hechos
económicos que le originan variaciones de riqueza

Hechos que originan Ingresos Cuenta en la que se registra (PCGA)

- Venta de bienes Ingresos por Ventas
- Prestación de Servicios Ingresos por Servicios
- Inversiones realizadas Interés Ganado, Dividendos Percibidos, etc
 - Donaciones recibidas Ingresos por Donaciones

Hechos que originan Gastos Cuenta en la que se registra

- Servicios recibidos
Del personal de la empresa Sueldos o remuneraciones
De empresas de Capacitación Capacitación
De empresas Financieras Gastos Financieros
De empresas de Servicios Servicios Básicos: Gastos de luz, etc
- Entrega de bienes en la venta Costo de Venta
- Desgaste de recursos por su uso Depreciación
- Donaciones efectuadas Gastos por Donaciones

Si:
Ingresos > Gastos => Utilidad del Ejercicio (aumento de riqueza)
Ingresos < Gastos => Pérdida del Ejercicio (disminución de riqueza)

6. El Estado de Resultado y el Criterio Devengado

Recordemos que el objetivo fundamental del Ingeniero Comercial es contribuir en la creación

de riqueza de las empresas por eso es fundamental que comprenda cuales son los hechos que
originan la disminución de la misma y si efectivamente la Contabilidad está registrando en
forma correcta estas situaciones.

En el apartado anterior vimos cuáles son los hechos económicos que originan variaciones de la
riqueza. Ahora explicaremos conceptualmente cuándo se origina un gasto y, con ello una
variación negativa de la riqueza

Las empresas tienen dos alternativas para reconocer las variaciones de riquezas del período,
utilizar la base caja o la base devengado. Las NIIF adaptaron el último criterio.

A diferencia de la base caja que reconoce las variaciones de riqueza cuando hay movimientos
de dinero, la base devengado las reconoce cuando ocurren algunos hechos críticos. Estos
hechos críticos se identificaron en el apartado anterior.

Para entender el concepto de gasto partiremos por definir el concepto de costo. Se entiende
por costo todo sacrificio que realiza una empresa a fin de obtener algún beneficio.
La empresa incurre en sacrificio cuando inicialmente una acción que realiza implica una
disminución de riqueza. Lo anterior ocurre cuando sacrifica recursos y/o aumenta sus
obligaciones. Esto se explica porque: Patrimonio (Riqueza) = Activo – Pasivo

El impacto inicial de disminución de riqueza puede generar definitivamente la disminución de

la misma o en simplemente una transformación de ella, ésto es porque los costos que efectúa
una empresa se pueden transformar en:

- Activos, si generan un beneficio futuro que se puede cuantificar razonablemente

en términos monetarios

- Gastos, si se trata de costos expirados, es decir de costos que originaron beneficios en

el pasado o los originan hoy.

Los costos que se transforman en activos, o también en disminuciones de pasivos, no varían la

riqueza, sólo lo transforman. Son los costos que se transforman en gasto los que disminuyen
la riqueza. De acuerdo a lo visto se explica que costos y gastos no son sinónimos

Esquemáticamente tenemos:

Si genera Beneficio Futuro => Genera “A” o Disminución “P” => Su impacto final, es
transformación de Riqueza
Costo

Si No Genera Beneficio Futuro (*) => Se transforma en “G” => Finalmente disminuye la riqueza

(*) Cuando es un costo incurrido por un beneficio recibido en el pasado o un beneficio

recibido hoy, se le llama Costo Expirado y constituye un gasto produciendo disminución de
riqueza

A través de un par de ejemplo aclaremos cuando un costo origina una transformación de

riqueza y cuando se transforma en un gasto:

Ejemplo 1:

Una empresa compra un computador en $ 100.000

a) Lo paga en efectivo
b) Lo queda debiendo al proveedor
Ya sea que la empresa compre al contado el computador o lo quede debiendo, incurre en un
costo, es decir incurre en un sacrificio, porque en ambos casos inicialmente disminuye la
riqueza. Según la ecuación del patrimonio:
Patrimonio = Activo – Pasivo

Si se paga el computador al contado, disminuye el activo Caja, entonces disminuye el

Patrimonio (Riqueza), implica un costo incurrido

Si se queda debiendo el computador aumenta el pasivo, entonces disminuye el Patrimonio

(Riqueza), implica un costo incurrido

Pero lo que importa es el efecto final, ¿La compra del computador generó una transformación
de riqueza o una disminución de la misma?

El computador genera un beneficio futuro a la empresa, dado que éste prestará servicios
futuros. Luego el costo inicial significa una transformación de riqueza. En el caso a) disminuye
el Activo Caja pero por otro lado aumenta el Activo Mobiliario (Computador). Si analizamos el
caso b) también habrá una transformación de riqueza porque aumenta el Pasivo (Deuda con
Otros Proveedores) y el Activo Mobiliario

Ejemplo 2:

La empresa paga, en efectivo el sueldo a sus trabajadores por un monto $ 2.000.000

Vimos en el punto 5 que un servicio recibido del personal constituye un gasto. Ahora
revisando el criterio devengado confirmaremos lo anterior

Si se pagan los sueldos al contado, disminuye el activo Caja, entonces disminuye el Patrimonio
(Riqueza), implica un costo incurrido

Veamos el efecto final

El pago realizado se efectúa por un servicio recibido en el pasado, es decir se trata de un
costo expirado porque el beneficio del personal se recibió en el pasado, Si es un costo
expirado, el costo se transforma en un gasto

7. Criterios de Reconocimiento y Valoración de Ingresos y Gastos

Ver Anexo 2: Balance y Estado de Resultados: Información Complementaria

8. Otros en relación al Estado de Resultados

Hay que tener cuidado de no confundir ingreso con entrada de dinero ni egreso con gasto.
Hay ingresos que pueden representar derechos como es el caso de las cuentas por cobrar y
hay egresos que no son gastos como es el caso de la compra de una máquina.

Al igual que en el balance los ingresos y los gastos se clasifican en distintas cuentas porque es
de interés de los administradores saber porque motivo se recibieron ingresos y en qué se
utilizaron los recursos o qué servicios se recibieron. No es lo mismo utilizar recursos en el
pago al personal que en los pagos de la luz, por eso estos gastos se registran en cuentas
diferentes, a fin de llevar un mejor control. Por lo anterior nos encontraremos con cuentas
tales como: sueldos, capacitaciones, servicios de terceros, gastos generales, etc.

C. Estado de Flujo de Efectivo

El Estado de Flujo de Efectivo es un Estado Financiero que explica las variaciones del Efectivo
y Efectivo Equivalente ocurridas en un período determinado. Su estructura es la siguiente:

Estado de Flujo de Efectivo

Octubre- Diciembre 2014

Efectivo y Equivalente de Efectivo de Inicio del Período $ 20.000

+ (-) Flujos de efectivo originados por las actividades de explotación $ 550.000

Los flujos de efectivo procedentes de las actividades de explotación están fundamentalmente

motivados por las transacciones que intervienen en la determinación del resultado de la
empresa. En este sentido, el importe de partida del para su cálculo es el resultado del ejercicio
antes de impuestos.

+ (-) Flujos de efectivo originados por las actividades de inversión - $ 650.000

Incluye los pagos por inversiones y los cobros por desinversiones en las partidas de
inmovilizados materiales, inmovilizados intangibles, inversiones inmobiliarias o inversiones
financieras.

+ (-) Flujos de efectivo originados por las actividades de financiación $ 102.000

Incluye los cobros y los pagos por instrumentos de patrimonio tales como emisiones de
acciones, amortizaciones de acciones, cobro de subvenciones, dividendos pagados a
accionistas, etc.

También se consideran los cobros y los pagos motivados por instrumentos de pasivo
financiero tales como emisiones de nueva deuda, amortización de deuda ya emitida, nuevos
préstamos bancarios o cancelaciones de los antiguos, pagos de intereses, etc.

Por último también se incluyen los pagos a los accionistas en concepto de dividendos.

Efectivo y Equivalente de Efectivo de Final del Período $ 22.000

D. Estado de Cambio en el Patrimonio Neto

El estado de cambios en el patrimonio neto es un estado financiero que muestra y explica la

variación, para un período determinado, de cada una de las cuentas del patrimonio (capital
social, capital adicional, acciones de inversión, excedente de revaluación, reserva legal,
resultados acumulados) de un ente económico. En otras palabras explica la variación
patrimonial de un período que resulta de la comparación de dos Balances

Este estado financiero es importante porque prevé información para determinar las variaciones
patrimoniales e informa la situación patrimonial de la empresa.
Información que es utilizada para la toma de decisiones gerenciales.

Ejemplo:
III. ANALISIS ECONOMICO FINANCIERO BASICO

Para una empresa, el análisis económico financiero es un instrumento clave de planificación,

evaluación y control. Este diagnóstico sobre la salud económica y financiera ofrece una visión
global de la estructura de la organización en cada momento, en relación a su rentabilidad,
solvencia y riesgos. Con los datos obtenidos se pueden orientar mejor las decisiones a tomar.

Lo económico tiene relación con la variación de la riqueza de los dueños de una empresa y lo
financiero tiene relación con la liquidez y nivel de endeudamiento de la empresa, por ejemplo,
la información que ofrece sobre la estructura financiera es esencial para financiar con más
seguridad a una empresa, atendiendo a su posición de partida

Tanto los Estados Financieros como otros informes, cuadros y gráficos permiten calcular la
rentabilidad, solvencia, liquidez, valor en bolsa y otros parámetros que son fundamentales a la
hora de manejar las finanzas de una institución. Son las herramientas más importantes con
que cuentan las organizaciones para evaluar el estado en que se encuentran. Las instituciones
los utilizan para reportar la situación económica y financiera y los cambios que experimenta la
misma a una fecha o período determinado. Ésta información resulta útil para la
Administración, gestores, reguladores y otros tipos de interesados como los accionistas,
acreedores o propietarios.

En definitiva, el objetivo de los estados financieros es proveer información sobre el patrimonio

del ente emisor a una fecha y su evolución económica y financiera en el período que abarcan,
para facilitar la toma de decisiones económicas. Entre otros deben proporcionar la siguiente
información:

La situación patrimonial de la empresa a la fecha de dichos estados

Un resumen de las causas del resultado asignable a ese lapso;
La evolución de su patrimonio durante el período;
La evolución de su situación financiera por el mismo período,
Otros hechos que ayuden a evaluar los montos, momentos e incertidumbres de
los futuros flujos de fondos que los inversores y acreedores recibirán del ente
por distintos conceptos.

Son muchos los indicadores financieros que se pueden obtener de la información contable, sin
embargo no es objetivo de este curso ver en profundidad el tema de análisis financiero, ya un
mayor detalle de ello lo verán en el curso de Finanzas 1. La idea de este apartado es reforzar
la idea de que el Sistema de Información Contable es vital para los Ingenieros Comerciales en
su futura gestión profesional.

1. Importancia de las Razones o Indicadores Financieros

Los indicadores son ciertos índices que se pueden derivar de los Estados Financieros y que
permiten analizar la situación de las empresas. Sirven para realizar un diagnóstico de la “Salud
Financiera de la Empresa”.

Por ahora veremos tres de ellos cuya finalidad son medir conceptos que son fundamentales en
el manejo de las empresas: la Liquidez , la Rentabilidad y la Solvencia (Nivel de
Endeudamiento con Terceros)

Antes de ver los indicadores es necesario aclarar como la contabilidad mide los conceptos de
riqueza y variación de la riqueza. La riqueza que los dueños tienen en una empresa está
determinada por los propios aportes que ellos realizan, por las variaciones que se originan
producto de los operaciones del negocio y, por variaciones provocadas por el mercado.
Recordemos que para identificar los aportes de los dueños la contabilidad utiliza el concepto
de Capital en cambio para señalar las variaciones de la riqueza, producto de las operaciones
del negocio, utiliza los conceptos de Utilidad (Pérdida) Retenida y Utilidad (Pérdida) del
Ejercicio. A la sumatoria de estos conceptos se le llama Patrimonio.

2. Algunos aspectos de la salud financiera de la empresa que se pueden medir con

los indicadores o razones financieras
a) Liquidez

La liquidez es la capacidad de pago, y de operación, de corto plazo que tiene una empresa.
Una razón financiera (instrumento) que se utiliza para medir la liquidez es el Capital de
Trabajo. La fórmula es la siguiente:

Capital de Trabajo = Activo Corriente – Pasivo Corriente

De acuerdo con los datos del Balance de la empresa Solares del Norte visto en el punto II,
tenemos:
Capital de Trabajo = 7.237 – 3.279 = 3.958

Esto significa que los activos líquidos de la empresa, es decir los que le dan la capacidad de
pago de corto plazo (Menor o igual a un año), son suficientes para cubrir las obligaciones de
Corto Plazo de la empresa, es decir aquellas que vencen dentro de año. Además que queda un
sobrante de $ 3.958, los que le ayudarán a realizar otras operaciones propias del giro de la
empresa.

b) Rentabilidad

El indicador de rentabilidad permite medir la ganancia porcentual que la empresa obtiene

sobre lo invertido

El indicador de rentabilidad permite saber cuánto gana la empresa por cada peso invertido o
también por cada cien pesos invertidos.

Rentabilidad = (Variación de Riqueza/ Riqueza Inicial) x 100

Un ejemplo nos ayudará a entender este concepto. Supongamos que una persona invierte
$ 100, en un banco, a principio de año, y que a final del año retira $ 125. ¿Qué rentabilidad
obtuvo?

De acuerdo a los antecedentes tenemos:

Inversión $ 100 Retiro $ 125

0 1 Años
Riqueza Inicial = $ 100
Variación de Riqueza = 125 – 100 = 25
 Rentabilidad = 25/100 = 0,25

Esto significa que ganó, en el año, $ 0,25 por cada $ 1 invertido

Si se quiere saber cuánto ganó por cada $ 100 invertido, basta multiplicar por 100 la ganancia
obtenida por cada $ 1. En nuestro ejemplo tendremos:
Rentabilidad = 0,25 x 100 = 25%

Si traducimos el concepto de rentabilidad al lenguaje contable, que permite saber cuál es la

rentabilidad que genera la empresa a sus dueños, tendremos:

Rentabilidad = (Utilidad del Ejercicio/ Patrimonio Inicial) x 100

En necesario aclarar que:

Patrimonio Inicial = Patrimonio Final – Utilidad del Ejercicio

La ecuación anterior se utiliza cuando no hay aportes ni retiros de los dueños, en caso
contrario:

Patrimonio Inicial = Patrimonio Final – Utilidad del Ejercicio – Aportes de Capital

distribución de utilidades

De acuerdo con los datos de los Estados Financieros de la empresa Solares del Norte,
tenemos:
Utilidad del Ejercicio = $ 540 (Ver Estado de Resultados)
Patrimonio Final = 18.640 (Ver Balance)

Supongamos que no hubo aportes de Capital, ni retiros de utilidades, entonces:

Patrimonio Inicial = Patrimonio Final – Utilidad del Ejercicio
Patrimonio Inicial = 18.640 – 540 = 18.100
Por tanto, Rentabilidad = (540/18.100) x 100 = 2,98%

c) Solvencia

La Razón de Endeudamiento permite ver cuán endeudada está la empresa con terceros, en
relación a la riqueza de los dueños. Entre otros determina si la empresa está muy endeudada
y, por tanto, si tiene un nivel crítico de endeudamiento.
Razón de Endeudamiento = Pasivo Corriente + Pasivo No Corriente
Patrimonio

De acuerdo con los datos del Balance de la empresa Solares del Norte, tenemos:

Razón de Endeudamiento = 3.279 + 4.000 = 0,39

18.640

Se observa que el Patrimonio (Riqueza de los dueños) cubre sin problemas los compromisos
contraídos con terceros

IV Ejercicios varios relacionados a los Estados Financieros

Ejercicio 1

A continuación se presentan cuentas del Libro de Mayor a partir de las cuáles se elaboran el Balance y
el Estado de Resultados. Ud. debe indicar, en cada una de las cuentas locales, a que agrupación de los
Estados Financieros en lenguaje NIIF, pertenece:

Cuentas locales Se clasifica en Agrupación (Lenguaje NIIF)

Agrupación Nº

Proveedores 0 1. Efectivo y Equivalente Efectivo

Caja 1 1. 2, Ingresos Diferidos

Seguros Pagados por 0 3. Propiedades, Plantas y

Anticipados
Equipos

Mercaderías 0 4. Ingresos de Explotación

Valores Negociables 1 5. Préstamos que Devengan

Interés

Arriendos Pagados por 0 6. Deudores Comerciales y Otras

Anticipados
Cuentas por Cobrar

Edificios 3 7. Activos Intangibles

Intereses Ganados 0
 Utilidad del Ejercicio 0

Mobiliario 3

Obligaciones con Bancos 5

Depreciación Acumulada 3

Costo de Venta 0

Máquinas 3

Gastos de Capacitación 0

Nota: Si descubre que alguna cuenta no pertenece a ninguna de las agrupaciones señaladas,
ponga un cero

La solución está en la misma pregunta, en la columna “ Se clasifica en Agrupación Nº ”

Ejercicio 2

A partir de las siguientes cuentas de la empresa Miró, al 31 de Diciembre de 2014, que se

presentan a continuación:

Gasto de Arriendo 8.000 Edificios 500.000

Costo de Venta 110.000 Servicios Básicos 4.000
Muebles 50.000 Banco 5.700
Mercadería 15.000 Patentes 10.000
Maquinarias 200.000 Gasto de Publicidad 4.000
Ingresos por Venta 190.000 Sueldos por Pagar 10.000
Utilidades Retenidas 30.000 Sueldos 40.000
Acciones 206.000 Proveedores 8.000
Arriendos recibidos por anticipado 15.000 Capital 641.700
Bonos por Pagar 150.000 Dividendos Percibidos 10.000
Caja 12.000 Obligaciones con Bancos 110.000
Utilidad del Ejercicio 34.000

Notas Adicionales
(1) En el caso de las acciones hay $ 6.000, que por su alta liquidez, la empresa los
mantiene como activos de pago. El resto corresponde a acciones que la empresa no
 tiene intención de venderlas ya que mantiene el control de la empresa relacionada
(2) Los arriendos recibidos por anticipado corresponden a 5 meses
(3) Salvo la publicidad, los gastos se distribuyen en un 60% para comercialización y un
40% para administración
(4) La patente tiene una vigencia de dos años
(5) La deuda con los proveedores se debe cancelar dentro de dos años
(6) Los Bonos se deben rescatar en el plazo de 5 años
(7) Del préstamo bancario solicitado hay $ 10.000 que vencen dentro del año

Se pide:
Construya el Balance y el Estado de Resultados utilizando las Normas Internacionales de
Información Financiera. Detalle las cuentas de PCGA que agrupa

Solución

Miró S.A
Balance al 31 de Diciembre de 2014

Efectivo y Equiv. Efectivo 23.700 Acreed. Comerc. y Otras Cuentas 10.000

Caja 12.000 .por Pagar
Banco 5.700 Sueldos por Pagar 10.000
Valores Negoc.(1) 6.000 Préstamos que Devengan Interés 10.000
Inventarios 15.000 Obligaciones con Banco C.P 10.000
Mercadería 15.000 Ingresos Diferidos 15.000
Activo Corriente 38.700 Arriendos Recib. x Anticipados 15.000
Pasivo Corriente 35.000
Inversiones Contabiliz. (2) 200.000
Invers, en Asoc (3) 200.000 Acreed. Comerc. y Otras Ctas x Pag. 8.000
Activos Intangibles 10.000 Proveedores 8.000
Patentes 10.000 Préstamos que Devengan Interés 250.000
Propiedad, Planta y Equipo 750.000 Obligaciones con Banco L.P 100.000
Muebles 50.000 Bonos por Pagar 150.000
Maquinaria 200.000 Pasivo No Corriente 258.000
Edificio 500.000
Activo No Corriente 960.000 Capital 641.700
Capital 641.700
Total Activos 998.700 Resultados Retenidos 64.000
Utilidad Retenida 30.000
Utilidad del Ejercicio 34.000
Patrimonio 705.700

Total Pasivo y Patrimonio 998.700

(1) Valores Negociables = Acciones de Alta Liquidez = $ 6.000
(2) Inversiones Contabilizadas A Valor de Participación = Resto de Acciones = 206.000 – 6.000 = 200.000
(3) Inversiones en Asociadas

Miró S.A
Resultado Año 2014

Ingresos de la Operación (Ordinarios) 190.000

Ingreso por Venta 190.000
Costo de Venta (110.000)
Costo de Venta (110.000)
Margen Bruto 80.000

Gastos de Administración 20.800

Gastos de Comercialización (Mercadotecnia) 35.200
Gastos Operacionales 56.000 (1)

Resultado de Explotación

Resultados de Inversiones en Asociadas 10.000

Dividendos Percibidos 10.000
Resultados Financieros 10.000

Utilidad del Ejercicio 34.000

(1) Gastos de Administración y Comercialización 56.000

Gastos Arriendo 8.000
Sueldos 40.000
Gastos Publicidad 4.000
Servicios Básicos 4.000

Ejercicio 3

La empresa “Oso Polar” presenta los siguientes balances, en las fechas que se indican:

Balance General
31.12.2013 31.12.2014
Activo Corriente 104.800 92.000
Activos Intangibles 44.000 48.000
Propiedad, Planta y Equipo 110.400 104.000
Total Activos 259.200 244.000

Pasivo Corriente 128.000 64.400

Pasivo No Corriente 94.400 116.400

Capital 24.000 34.000

Resultados Retenidos 12.800 29.200
Patrimonio 36.800 63.200

Total Pasivo y Patrimonio 259.200 244.000

Notas:
1. Detalle de la Utilidad Ejercicio
Año 2013: $ 12.800
Año 2014: $ 16.400

2. Detalle de Efectivo y Equivalente a Efectivo, del año 2013:

Caja = 80.000, Banco = 24.800

De acuerdo con esta información calcule:

1. La liquidez de la empresa para cada año

2. La variación de la riqueza en el año 2014, detallando las razones del cambio e
indicando si éstos son cambios de tipo operacional o no operacional.
3. El monto de las obligaciones, con terceros y con los dueños, en cada uno de los años.
4. La Solvencia de la empresa en cada año
5. La rentabilidad del año 2013, si se sabe que la empresa se inició en ese año
6. Suponga ahora que durante el año 2014 se repartieron dividendos de $ 5.400, y que el
aporte de Capital se realizó durante el año 2014; entonces indique cuál era el Patrimonio
de la empresa al inicio del año 2014
7. Calcule el porcentaje de Activos financiados con fondos de terceros
en el año 2013
8. Indique el monto de Valores Negociables, a menos de 90 días, que tenía la empresa en el
año 2013

Justifique numéricamente sus respuestas

Solución
1. La liquidez de la empresa para cada año
Capital de Trabajo 2013 = Activo Corriente – Pasivo Corriente
Capital de Trabajo 2013 = 104.800 – 128.000 = - 23.200
Capital de Trabajo 2014 = 92.000 – 64.400 = 27.600

2. Variación Riqueza 2014 = Patrimonio Final – Patrimonio Inicial

Variación Riqueza 2014 = 63.200 – 36.800 = 26.400
Detalle Variación:
Aporte Capital = 10.000 Razón no Operacional
Utilidad Ejercicio = 16.400 Razón Operacional

3. El monto de las obligaciones, con terceros y con los dueños, en cada uno de los años.
Obligaciones con Terceros = Pasivo Corriente + Pasivo No Corriente
Obligaciones son los Dueños = Patrimonio

2013 2014
Obligaciones con Terceros 222.400 180.800
Obligaciones con dueños 36.800 63.200

4. La Solvencia de la empresa en cada año

Razón de Endeudamiento = (Pasivo Corriente + Pasivo No Corriente)/ Patrimonio

2013 2014 .
Razón Endeudamiento 222.400 = 6,0 180.800 = 2,9
36.800 63.200

5. Rentabilidad = (Utilidad del Ejercicio/ Patrimonio Inicial) x 100

Como la empresa se inició el año 2013, significa que:
Patrimonio Inicial = Capital = 24.000

Rentabilidad 2013 = 12.800 x 100 = 53,3%

24.000

6. Tenemos:
Pat Inicial = Pat Final – Utilidad Ejercicio – Aportes Capital + Distribución de Utilidades
Pat Inicial = 63.200 – 16.400 – 10.000 + 5.400 = 42.200

7. Tenemos:
 Activos: 259.200
Fondos de Terceros = Pasivo Corriente + Pasivo No Corriente = 128.000 + 94.400
Fondos de Terceros = 222.400

Por tanto:
% Activos Financiado por Terceros = (222.400/259.200) x 100 = 86,4%

8. Los valores negociables a menos de 90 días forman parte de la cuenta Efectivo y

Equivalente Efectivo. En el detalle del año 2013, no figura la cuenta Valores Negociables,
por tanto quiere decir que la empresa no tenía valores negociables, es decir su saldo es
cero

ANEXOS

ANEXO 1 : Principios Contables Generalmente Aceptados

ANEXO 2: Balance y Estado de Resultados: Información Complementaria

A. VOCABULARIO CONTABLE

1. Cuentas del Balance (Activo, Pasivo y Patrimonio)

2. Cuentas del Estado de Resultado (Ingresos y Gastos)

B. Criterios de Reconocimiento y Valoración de Activos, Pasivos y Patrimonio

NOTA: El detalle de estos anexos está subido al aula oficial del curso, en el apunte
Estados Financieros