Fase 4 – Política de endeudamiento y valorar la empresa

Estudiantes

Maria Alejandra García Arcila-CC 1003894897

Paulina Hernández Arteaga-CC 1000766556

Angie…

….

Tutora

Francy Milena Parra Andrade

Grupo: 106011_55

UNAD Universidad Nacional Abierta y a Distancia

ECACEN Escuela de Ciencias Administrativas, Contables, Económicas y de Negocios

Programa de Administración de Empresas

Curso: Finanzas Corporativas para la Toma de Decisiones

Noviembre de 2023
Introducción
 Objetivos

Objetivo General

Sustentar el valor de la empresa Tiendas D1 a partir de la generación de indicadores de gestión

Objetivos Específicos

- Dar a conocer los estados financieros de Tiendas D1

- Determinar la valoración de Tiendas D1, aplicando los distintos métodos

- Identificar escenarios en el que se considere financiamiento por parte de la organización

- Realizar una política de endeudamiento de Tiendas D1

 1. Presentación de Estados Financieros

NIT 900276962
AÑO 2 AÑO 1
Anális Variaci
is ón Variación
2022-12- vertic 2021-12- Análisis relativa absoluta ($)
(%)
Cuentas 31 al 31 vertical
Activos
Activos corrientes
-$
$556.289.469.00 $655.583.370.00 99.293.901.0
Efectivo y equivalentes al efectivo 0 11,35% 0 14,85% -15,15% 00
$
Cuentas comerciales por cobrar y otras 5.264.061.00
cuentas por cobrar corrientes $38.957.448.000 0,79% $33.693.387.000 0,76% 15,62% 0
$
$1.125.501.200. $942.611.363.00 182.889.837.
Inventarios corrientes 000 22,95% 0 21,35% 19,40% 000
-$
Activos por impuestos corrientes, 10.825.332.0
corriente $81.858.896.000 1,67% $92.684.228.000 2,10% -11,68% 00
#¡VALO
Activos biológicos corrientes - #¡VALOR! - #¡VALOR! R! #¡VALOR!
-$
8.596.988.00
Otros activos financieros corrientes $5.565.283.000 0,11% $14.162.271.000 0,32% -60,70% 0
$
$131.256.860.00 52.206.864.0
Otros activos no financieros corrientes 0 2,68% $79.049.996.000 1,79% 66,04% 00
Activos corrientes distintos al efectivo
pignorados como garantía colateral
para las que el receptor de
transferencias tiene derecho por
contrato o costumbre a vender o
pignorar de nuevo dicha garantía #¡VALO
colateral - #¡VALOR! - #¡VALOR! R! #¡VALOR!
Total activos corrientes distintos de los
activos no corrientes o grupo de activos
para su disposición clasificados como
mantenidos para la venta o como $
mantenidos para distribuir a los $1.939.429.156. $1.817.784.615. 121.644.541.
propietarios 000 39,55% 000 41,17% 6,69% 000
Activos no corrientes o grupos de
activos para su disposición clasificados
como mantenidos para la venta o como
mantenidos para distribuir a los #¡VALO
propietarios - #¡VALOR! - #¡VALOR! R! #¡VALOR!
$
$1.939.429.156. $1.817.784.615. 121.644.541.
Activos corrientes totales 000 39,55% 000 41,17% 6,69% 000
#¡VALO
Activos no corrientes #¡VALOR! #¡VALOR! R! #¡VALOR!
#¡VALO
Propiedad de inversión - #¡VALOR! - #¡VALOR! R! #¡VALOR!
$
$2.930.762.650. $2.565.293.031. 365.469.619.
Propiedades, planta y equipo 000 59,77% 000 58,10% 14,25% 000
#¡VALO
Plusvalía - #¡VALOR! - #¡VALOR! R! #¡VALOR!
 $
Activos intangibles distintos de la 2.148.705.00
plusvalía $14.162.531.000 0,29% $12.013.826.000 0,27% 17,89% 0
Inversiones contabilizadas utilizando el #¡VALO
método de la participación - #¡VALOR! - #¡VALOR! R! #¡VALOR!

Inversiones en subsidiarias, negocios

conjuntos y asociadas $571.000 0,00% $571.000 0,00% 0,00% $0
#¡VALO
Activos biológicos no corrientes - #¡VALOR! - #¡VALOR! R! #¡VALOR!

Cuentas comerciales por cobrar y otras #¡VALO

cuentas por cobrar no corrientes - #¡VALOR! - #¡VALOR! R! #¡VALOR!
#¡VALO
Inventarios no corrientes - #¡VALOR! - #¡VALOR! R! #¡VALOR!
-$
Activos por impuestos diferidos $18.976.592.000 0,39% $19.955.653.000 0,45% -4,91% 979.061.000

Activos por impuestos corrientes, no #¡VALO

corriente - #¡VALOR! - #¡VALOR! R! #¡VALOR!

#¡VALO
Otros activos financieros no corrientes - #¡VALOR! - #¡VALOR! R! #¡VALOR!

Otros activos no financieros no #¡VALO

corrientes - #¡VALOR! - #¡VALOR! R! #¡VALOR!
Activos no corrientes distintos al
efectivo pignorados como garantía
colateral para las que el receptor de
transferencias tiene derecho por
contrato o costumbre a vender o #¡VALO
pignorar de nuevo la garantía colateral - #¡VALOR! - #¡VALOR! R! #¡VALOR!
$
$2.963.902.344. $2.597.263.081. 366.639.263.
Total de activos no corrientes 000 60,45% 000 58,83% 14,12% 000
$
$4.903.331.500. $4.415.047.696. 488.283.804.
Total Activos 000 100,00% 000 100,00% 11,06% 000
#¡VALO
Patrimonio y pasivos #¡VALOR! #¡VALOR! R! #¡VALOR!
#¡VALO
Pasivos corrientes #¡VALOR! #¡VALOR! R! #¡VALOR!
#¡VALO
Provisiones corrientes #¡VALOR! #¡VALOR! R! #¡VALOR!
$
Provisiones corrientes por beneficios a 17.353.235.0
los empleados $63.152.689.000 1,33% $45.799.454.000 1% 37,89% 00
-$
2.081.017.00
Otras provisiones corrientes $599.040.000 0,01% $2.680.057.000 0% -77,65% 0
$
15.272.218.0
Total provisiones corrientes $63.751.729.000 1,34% $48.479.511.000 1% 31,50% 00
$
Cuentas por pagar comerciales y otras $2.384.838.802. $2.230.169.267. 154.669.535.
cuentas por pagar corrientes 000 50,17% 000 52% 6,94% 000
$
Pasivos por impuestos corrientes, $152.109.731.00 62.995.616.0
corriente 0 3,20% $89.114.115.000 2% 70,69% 00
$
2.568.620.00
Otros pasivos financieros corrientes $6.245.772.000 0,13% $3.677.152.000 0% 69,85% 0
#¡VALO
Otros pasivos no financieros corrientes - #¡VALOR! - #¡VALOR! R! #¡VALOR!
Total de pasivos corrientes distintos de $2.606.946.034. 54,84% $2.371.440.045. 55% 9,93% $
los pasivos incluidos en grupos de
activos para su disposición clasificados 235.505.989.
como mantenidos para la venta 000 000 000
Pasivos incluidos en grupos de activos
para su disposición clasificados como #¡VALO
mantenidos para la venta - #¡VALOR! - #¡VALOR! R! #¡VALOR!
$
$2.606.946.034. $2.371.440.045. 235.505.989.
Pasivos corrientes totales 000 54,84% 000 55% 9,93% 000
#¡VALO
Pasivos no corrientes #¡VALOR! #¡VALOR! R! #¡VALOR!
#¡VALO
Provisiones no corrientes #¡VALOR! #¡VALOR! R! #¡VALOR!

Provisiones no corrientes por beneficios #¡VALO

a los empleados - #¡VALOR! - #¡VALOR! R! #¡VALOR!
#¡VALO
Otras provisiones no corrientes - #¡VALOR! - #¡VALOR! R! #¡VALOR!
#¡DIV/
Total provisiones no corrientes $0,00 0,00% $0,00 0% 0! $0
$
Cuentas comerciales por pagar y otras $2.146.655.621. $1.902.433.512. 244.222.109.
cuentas por pagar no corrientes 000 45,16% 000 45% 12,84% 000
#¡VALO
Pasivo por impuestos diferidos - #¡VALOR! - #¡VALOR! R! #¡VALOR!

Pasivos por impuestos corrientes, no #¡VALO

corriente - #¡VALOR! - #¡VALOR! R! #¡VALOR!

#¡VALO
Otros pasivos financieros no corrientes - #¡VALOR! - #¡VALOR! R! #¡VALOR!

Otros pasivos no financieros no #¡VALO

corrientes - #¡VALOR! - #¡VALOR! R! #¡VALOR!
$
$2.146.655.621. $1.902.433.512. 244.222.109.
Total de pasivos no corrientes 000 45,16% 000 45% 12,84% 000
$
$4.753.601.655. $4.273.873.557. 479.728.098.
Total pasivos 000 100% 000 100% 11,22% 000
#¡VALO
Patrimonio #¡VALOR! #¡VALOR! R! #¡VALOR!
Capital emitido $1.079.894.000 0,72% $1.079.894.000 1% 0,00% $0
#¡VALO
Prima de emisión - #¡VALOR! - #¡VALOR! R! #¡VALOR!
#¡VALO
Acciones propias en cartera - #¡VALOR! - #¡VALOR! R! #¡VALOR!
Inversión suplementaria al capital #¡VALO
asignado - #¡VALOR! - #¡VALOR! R! #¡VALOR!
#¡VALO
Otras participaciones en el patrimonio - #¡VALOR! - #¡VALOR! R! #¡VALOR!
#¡VALO
Superavit por revaluación - #¡VALOR! - #¡VALOR! R! #¡VALOR!
Otras reservas $10.419.000 0,01% $10.030.000 0% 3,88% $ 389.000
$
$148.639.532.00 $140.084.215.00 8.555.317.00
Ganancias acumuladas 0 99,27% 0 99% 6,11% 0
$
$149.729.845.00 $141.174.139.00 8.555.706.00
Patrimonio Total 0 100,00% 0 100% 6,06% 0
$
$4.903.331.500. $4.415.047.696. 488.283.804.
Total de patrimonio y pasivos 000 100,00% 000 100% 11,06% 000
2. Valoración de la Empresa

- Métodos de enfoque

- Métodos Contables

- Métodos basados en utilidades o dividendos

- flujo de caja libre

- EBITDA

- VAN

- ROE y ROA
 - costo de capital y EVA.

3. Presentar un escenario en el que se considere financiamiento por parte de la

organización

4. Desarrollar una política de endeudamiento

Política de Endeudamiento de: Tiendas D1

Tiendas D1, con relación al endeudamiento, debe ser adecuadamente planificado,

justificado y aprobado
 4.1. Objetivo:

El propósito de la política de endeudamiento de tienda D1 es establecer directrices claras

y prudentes para gestionar la deuda de la empresa, asegurando un equilibrio adecuado entre el

uso de recursos propios y financiamiento externo.

4.2. Principios básicos para la gestión de endeudamiento

Es fundamental que todos los involucrados en el área de la organización manejen y

tengan clara la nitidez al instante de informar la situación de la empresa, optimizar la

rentabilidad, actuar de manera rápida a las necesidades de endeudamiento, equilibrio y

flexibilidad de la empresa

- Transparencia

- Sostenibilidad

- Integración

- Eficacia y eficiencia

- Comparabilidad

- Competencia

4.3. Alcance:

La política presente, se aplica en todos los niveles decisivos de Tiendas D1.

4.4. Base legal:

- Ley N° 27170, Ley de FONAFE

- Decreto Supremo N° 072-2000-EF, que aprobó el reglamento de la Ley N° 27170.

- Decreto Legislativo N° 1031, que promueve la eficiencia de la actividad empresarial

del Estado.
 - Decreto Supremo N° 176-2010-EF, que aprobó el Reglamento del Decreto

Legislativo N° 1031.

- Lineamientos para la Gestión Global de Activos y Pasivos y el Reglamento de

Depósitos aprobados mediante Resolución Directoral No 016-2012- EF/52.3

- Directiva de Gestión de FONAFE, aprobada mediante Acuerdo de Directorio Nº 001-

2013/006-FONAFE y sus modificatorias.

- Ley N° 26887, Ley General de Sociedades.

- Lineamiento Corporativo: “Lineamiento de Gestión de Endeudamiento”, aprobado

por Acuerdo de Directorio N° 005-2016/011-FONAFE.

- “Lineamientos que regulan la gestión de los financiamientos otorgados a las

Empresas bajo el ámbito de FONAFE.

4.5. Evaluación Integral:

La toma de decisiones respecto al endeudamiento se basará en una evaluación integral de

la situación financiera de la empresa, considerando los métodos de valoración, proyecciones de

flujo de efectivo y otros indicadores financieros relevantes.

4.6. Riesgo y Rentabilidad:

Se buscará un equilibrio adecuado entre el riesgo y la rentabilidad al considerar nuevas

deudas. Se buscarán oportunidades que ofrezcan rendimientos superiores a los costos asociados

con el endeudamiento.

4.7. Capacidad de Pago:

 La capacidad de pago se evaluará cuidadosamente, considerando tanto los flujos de

efectivo proyectados como la capacidad de generar ingresos suficientes para cubrir los pagos de

intereses y amortizaciones.

4.8. Costo de Capital:

Se buscará mantener un costo de capital competitivo y sostenible, considerando las

condiciones del mercado y los costos asociados con diferentes fuentes de financiamiento.

4.9. Estructura de Capital:

Se buscará mantener una estructura de capital equilibrada, evitando la dependencia

excesiva de una sola fuente de financiamiento y diversificando las fuentes de deuda.

4.10. Rendición de Cuentas:

El equipo de dirección será responsable de informar regularmente sobre la situación

financiera y los niveles de endeudamiento a los accionistas y otras partes interesadas.

4.10. Refinanciamiento y Reestructuración:

Se evaluarán continuamente las oportunidades de refinanciamiento y reestructuración

para optimizar las condiciones de endeudamiento en función de las condiciones del mercado.

4.11. Límites de Endeudamiento:

Los niveles máximos de endeudamiento se establecerán en función de los límites

prudentes determinados por los indicadores financieros y las proyecciones de la empresa.

4.12. Monitoreo Continuo:

 La situación financiera y los niveles de endeudamiento se monitorearán continuamente

para asegurar el cumplimiento de esta política y realizar ajustes según sea necesario.

4.13. Revisión Periódica:

Esta política será revisada periódicamente para asegurar su alineación con los objetivos

estratégicos de la empresa y realizar ajustes en respuesta a cambios en el entorno económico y

empresarial.

4.14. Nombrar funcionarios:

Tiendas D1 nombra a un funcionario externo mensual para la auditoria de esta zona

- Definición de la metodología contable que se ejecutará para identificar las

obligaciones de deuda: Tiendas D1 Reconocerá y aceptará cada obligación en el

momento que se genere el pasivo, se contabilizará y se tendrá en cuenta la fecha de

vencimiento de la deuda para no generar más interés

- Manera de medición y reconocimiento de las obligaciones: Tiendas identifican la

obligación, en el instante en que se inicie a cumplir compromiso con el banco, en las

fechas acordadas

4.15. Vigencia

Tiendas D1 implementará las políticas a partir del 1 de Febrero de 2024

 Conclusiones

Los estados financieros nos permiten examinar la rentabilidad de la empresa, es decir; la

capacidad de generar beneficios, nos permiten analizar la liquidez de la organización, quiere

decir que, es su capacidad para hacer frente a las obligaciones a corto plazo. En cuanto a la

valoración de una empresa, este actúa como un indicador a la hora de decidir si continuar o no

con la línea de producto o modelo de negocio. También, nos demuestran los factores

perjudiciales de la empresa que están perjudicando su valor y no permiten aprovechar lo que nos

ofrecen aún más.

Recomendaciones