La RT 17 incorporó muchísimos conceptos de matemá tica financiera.

Los cá lculos
financieros, en la prá ctica, se hacen utilizando el concepto de Interés Compuesto
o cá lculo exponencial. Esa idea se introdujo en las normas contables, por eso
necesitamos tener conocimientos de matemá tica financiera. Esto se contrapone
en que, anteriormente cuando uno accedía a la universidad, la mayor parte de los
estudiantes de Cs Eco. proveníamos de las escuelas de comercio (peritos
mercantiles), pero para obtener el título de perito mercantil tenía que cursar un
añ o entero de matemá tica financiera. En las normas contables, hoy, tenemos que
ver los primeros añ os de nuestra carrera universitaria concepto de matemá tica
financiera.

Devengamiento Exponencial.
*Es aquel que devenga el interés (en un periodo determinado), de forma que,
para el pró ximo período, el interés calculado se acumula al capital para devengar
un nuevo interés.
*Interés = El dinero tiene un precio, el uso del dinero de otra persona implica que
yo por usar un bien de otra persona generalmente pago un alquiler, si ese bien
que yo uso que es de otra persona es dinero, lo que tengo que pagar por el uso de
ese capital financiero es el interés. Puede que por el uso del capital ajeno, del
dinero, pacte que por cada $100 que me presta, le voy a pagar en concepto de
interés, $5. Entonces la tasa de interés es el 5%. El interés se paga por el uso de
ese capital ajeno durante un tiempo determinado (período de tiempo), lo habitual
es que los intereses se paguen de forma mensual. En el sistema financiero, se
pagan de forma mensual, en el mundo de las villas donde hay delincuencia, las
tasa de interés se pagan por día. Si yo tomo un préstamo de $100 y la tasa de
interés que pago es el 5% mensual, si utilice durante los 30 días el capital, pago lo
$5 de interés. Puede ser que devuelva el capital si eso ocurre, ya no debo má s
porque no genero má s intereses; o que pague el interés y siga usando el capital, al
pró ximo mes voy a tener que volver a pagar $5, eso es lo que se llama Interés
Simple.

Fórmula de Interés Simple.

M=C*(1+i)
Monto = Suma que hay que pagar que incluye el capital que se adeuda má s los
intereses que se han devengado en el período por el cual se efectuó el préstamo.
Supongamos que el capital es $100 y la tasa de interés es el 5%, el monto es igual
a $105. Si el préstamo me lo hacen por 90 días, puede ser que el monto se calcule
en forma de Interés Simple, entonces el i (tasa de interés de los 90 días), sería el
15% (o también 0,15), el monto sería igual a $115. Si yo actú o normalmente, y
los intereses del primer período se suman al capital y generan así los intereses
del segundo mes, y los intereses del primero y del segundo mes se suman al
capital y generan los intereses del tercer mes, para hacer ese cá lculo tengo que
utilizar la fó rmula de Interés Compuesto.

Fórmula de Interés Compuesto.

M = C * (1+i)n
n = Es igual al nú mero de períodos.
i = Es la tasa de interés de cada período.
Los intereses del primer mes se calculan sobre $100, los intereses del segundo
mes se calculan sobre $105, y los intereses del tercer mes se calculan sobre
$110,25.
Por eso se dice que el cá lculo es exponencial, el devengamiento es exponencial, se
reemplazaría de esta manera:
M = 100 * (1+0 , 05)3
3 = 90 días o 3 meses.
M = 100 * (1 + 0,1576)
M = 115,76.
La tasa efectiva se agranda, una cosa es la tasa nominal mensual que es del 5% y
otra cosa es lo que efectivamente se paga de interés que es 15,76% por los 3
meses (tasa efectiva).
Esto es calcular el monto, es decir, dado un capital hoy cuanto es el monto total
que voy a tener que devolver en el futuro, eso se llama Capitalizar. O sea cuanto
es el dinero y los intereses que voy a tener que pagar en el futuro. Puede ser que
yo tenga que hacer la operació n inversa, es decir, sabiendo cuanto es el dinero
que voy a recibir en el futuro y dada una tasa de interés: ¿Cuá l es el capital que yo
tendría que invertir ahora?
Puede ser que yo quiera saber cuá nto dinero tengo que invertir hoy, para dada
una tasa de interés determinada y el dinero que me van a devolver en el futuro,
cuanto es el capital que tengo que invertir hoy. La pregunta es: ¿Cuá nto tengo que
invertir hoy para que, dada una tasa de interés, me devuelvan o me den cierto
dinero? Esa operació n en matemá tica financiera se llama Valor Actual o Valor
Descontado.

Fórmula de Valor Actual o Valor Descontado.

Va = M / (1+i)n
Capital = Valor Actual.
Capitalizació n // Monto // Capital má s intereses.

Interés
Implícito
Original
Impuest Intereses Monto Tasa de Factor Monto
o Interés Capital
Original
Simple 120 10 129,99 0,0833 1,0833 129,99
Compuesto 120 4,93 124,93 0,041 1,041 124,92
1° Período
Compuesto 124,92 5,08 130 0,041 1,041 130,04
2° Período

0, 083 = ( 130 / 120 ) – 1.

120 * 0,0833 = 9,99, esto es Interés Simple.

124,93 / 120 = 1,041

1° Período.

Valor Actual // Valor Descontado.

1 / (1+i )n
Monto Intereses Intereses Factor de Valor
implícitos Actualizació Actual
n
Simple 130 10 120 0,9231 120
Compuesto 130 5,12 124,8 0,9606 124,88
1° Período
Compuesto 124,88 4,88 120 0,9606 120
2° Período

¿Por qué se introdujo en las normas contables de la RT 17, el devengamiento

exponencial?
Coincide con la forma de devengamiento de los intereses en las imposiciones
financieras de la Argentina, responde a la realidad econó mica.
 ¿Qué es el Valor Actual Neto?
Es el valor financiero al momento en que se refiere el cá lculo, resultante de
descontar una suma futura de fondos con una tasa determinada. La tasa de
descuento que plantea la RT 17 pueden ser 2:
*La original, implícita en la operació n. El valor que vamos a obtener, es un valor
histó rico.
*La tasa en el momento en que estoy haciendo el cá lculo, podría ser al cierre de
ejercicio, voy a utilizar una tasa que esté vigente en el mercado al cual accede la
empresa. En ese caso el valor que voy a obtener es el valor corriente o valor de
mercado.

Valor Actual = Capital.

Valor Futuro = Monto.
( 1+i )n= Puede ser la tasa de capitalizació n o de descuento. Si este está debajo del
valor futuro, es tasa de descuento y si está multiplicando al valor actual, es tasa
de capitalizació n.

Tasa Interna de Retorno.

Es la tasa de interés que me iguala el valor actual con el valor futuro, donde ese
valor futuro puede ser una sucesió n de flujos (pagos o cobranzas) que genera una
inversió n. Se calcula por aproximaciones.

Venta por $100.000 en 4 cuotas iguales y consecutivas de $30.000 c/u mensuales.

Es decir, presto $100.000 y me devuelven 4 pagos mensuales de $30.000, o sea
me pagan $20.000 de interés.

Cá lculo de la Tasa Comprobació n.

Interna de Retorno.

Concepto Flujo de Fondos

Inversió n -100.000 Cuota Monto Tasa Valor Actual
inicial 1 30.000 1,077138 $27.852,00
Cuota 1 30.000 2 30.000 1,077138 $25.857,00
Cuota 2 30.000 3 30.000 1,077138 $24.005,00
Cuota 3 30.000 4 30.000 1,077138 $22.286,00
Cuota 4 30.000 Total $100.000,00
TIR 7,71385%
Evolució n Contable. Segú n las normas de la RT 17, los costos financieros, los
intereses, siempre son un resultado, deben imputarse a cuenta de resultado.
Excepcionalmente, los resultados financieros pueden formar parte del costo de los
activos, pero deben darse ciertas condiciones: que el proceso de producció n,
construcció n o montaje del bien sea en razó n de la naturaleza del bien
prolongado. Por ejemplo, si yo quiero elaborar vino de alta calidad, lo tengo que
hacer dormir un tiempo (tiene que superar el añ o), proceso prolongado, pero yo
necesito que duerma en esas vasijas de roble para hacer vino de alta calidad.
Si el proceso de construcció n, producció n o montaje del bien se prolonga en el
tiempo por una decisió n mía, los intereses no se pueden activar.
Si el proceso de construcció n, producció n o montaje se interrumpe por un hecho
fortuito, no corresponde que yo cargue el costo financiero.

A B C D E
Fecha Saldo TIR Intereses Amortización Saldo
Inicial Inicial
=a*b =a+c-d
31/12/2000 100.000 7,71385 7713,84 30.000 77713,84
31/01/2001 77713,84 5994,73 30.000 53708,57
28/02/2001 53708,57 4143,00 30.000 27.851,57
31/03/2001 27851,57 2148,43 30.000 0

20.000 120.000