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Dirección Financiera
TAREA SEMANA 1
S1. 01 INDICADORES MACROECONÓMICOS
MINERA ANTAMINA
Apellido, Nombre
Lima 2022
INDICE
MINERA ANTAMINA.......................................................................................................................3
VISIÓN:..............................................................................................................................3
MISIÓN:.............................................................................................................................3
Principales accionistas.........................................................................................................4
Directorio............................................................................................................................4
1. Tasa de crecimiento del PBI.....................................................................................................4
2. Inflación (%)...........................................................................................................................6
3. Balances del PBI del mundo, por sectores.................................................................................7
4. Proyecciones de crecimiento del Sector...................................................................................11
5. Proyecciones de China y como repercute en la economía del sector minero................................12
6. Inversión extranjera (millones de dólares)................................................................................14
7. Análisis del crecimiento de la tasa de interés............................................................................16
8. Tasa de desempleo...............................................................................................................16
9. Descripción de la situación económica y política del Perú..........................................................16
Bibliografía...................................................................................................................................16
MINERA ANTAMINA
VISIÓN:
Ejemplo peruano de excelencia minera en el mundo. Extraordinarios líderes transformando
retos en éxitos. ¡Trabajando por el desarrollo del mañana… ahora!
MISIÓN:
Logramos resultados extraordinarios y predecibles en salud y seguridad, medio ambiente,
relaciones comunitarias, calidad, y eficiencia, con el compromiso, participación y liderazgo
de nuestra gente.
Principales accionistas
Antamina es una empresa constituida bajo las leyes peruanas, con trabajadores peruanos
que día a día buscan hacer del Perú un mejor país. Asimismo, surgimos como producto de
una alianza estratégica entre cuatro empresas líderes en el sector minero mundial.
Los accionistas de Antamina son:
BHP Billiton (33.75%)
Glencore (33.75%)
Teck (22.5%)
Mitsubishi (10%)
Directorio
El Directorio de Antamina está compuesto por nueve miembros. El cargo de presidente de
este órgano es rotativo y se renueva anualmente. El Directorio cuenta con tres comités:
Comité de Planeamiento y Estrategia del Negocio.
Comité de Finanzas.
Comité de Auditoría.
Además, Antamina cuenta con un Comité Asesor integrado por representantes de los cuatro
accionistas. El Comité Asesor supervisa la identificación y gestión del desempeño
económico, ambiental y social de Antamina.
En general, se prevén tasas bajas de crecimiento económico, a pesar de que existen factores
que podrían acelerar la expansión de la economía en el mediano plazo. Las buenas perspectivas
para el precio del cobre y un mayor desarrollo de obras de infraestructura podrían acelerar el
crecimiento en 2 o 3 puntos porcentuales.
Se proyecta un déficit alrededor de 2% para 2023 y 2024, consistente con un nivel de deuda pública bruta
que en estos dos años seguirá entre 34% y 35% del PIB, pero que más adelante mostrará cierta
tendencia al alza.
La moneda local mostrará cierta debilidad en 2023, en un entorno de mayor percepción global de riesgo y
disminución del diferencial de tasas de interés entre soles y dólares, con lo que disminuirá el apetito por
activos de economías emergentes.
Para el 2023 debido a la posible caída en los precios internacionales de los minerales, se estima que
existirán complicaciones negativas en las condiciones externas, que afectarán nuestras exportaciones de
minerales (ya complicadas por los conflictos sociales que han parado, en muchos casos, la producción);
y, sobre todo, tendremos los efectos de la reducción de las tasas de crecimiento de la inversión privada.
Se proyecta que esta sea de -3,7% para la inversión minera el 2022 y de – 0% para la inversión privada
total. Como se sabe, esta es el motor del crecimiento económico (en promedio, 20% del PBI se convierte
en inversión privada y solo 5% en inversión pública).
Análisis: La única forma para reducir la pobreza de manera estable es aumentando el PBI. Es
por ello por lo que en el cuadro se puede observar la variación que ha sufrido el PBI en los
últimos años ya que todo el contexto político ha afectado el crecimiento económico.
2. Inflación (%)
La alta inflación, los aumentos de las tasas de interés, el impacto de la guerra en Ucrania, y el COVID en
China han inducido una desaceleración de la actividad económica global a lo largo del año pese a la
resiliencia de los mercados laborales.
Respecto de las proyecciones, el BCRP estima que la inflación anual cerraría en un 7.8% en 2022 y
un 3% en 2023.
Por su parte, según el World Economic Outlook del FMI, el Perú cerraría el año con una inflación del
7.5%, mientras que las proyecciones para el próximo año se sitúan en un 4.4%.
Es importante precisar que el BCRP proyecta una tendencia decreciente de la inflación interanual con un
retorno al rango meta (1% - 3%) en el cuarto trimestre de 2023, debido a la moderación del efecto de los
precios internacionales de los alimentos y la energía, y a una reducción de las expectativas de inflación.
Análisis: Se proyecta una significativa desaceleración de la inflación desde marzo del próximo
año, y en el segundo semestre regresar al rango meta (entre 1% y 3%), sostuvo el presidente del
Banco Central de Reserva (BCR), Julio Velarde
El crecimiento del 2023 estará en línea con la recuperación esperada de minería y si asumimos
un año de condiciones normales para la pesca”, anotó. Adelantó que por el lado del gasto se
prevé que la inversión privada se mantenga en niveles similares al 2022, afectada por bajas
expectativas empresariales y el menor impulso de la autoconstrucción.
Análisis: Se observa que los años con menor caída del PBI mundial fueron los años 2009 y
2020 en donde se observó porcentajes negativos comparado. Sin embargo, podemos
observar que para el 2023 se establece en 2.0% teniendo un decrecimiento ante los años
2021 y 2022.
Se necesitan medidas de política inmediatas para impulsar el crecimiento y la inversión,
entre ellas la reasignación del gasto existente, como subsidios ineficientes a la agricultura y
los combustibles.
Análisis: Se observa que a nivel mundial el PBI va a tener una reducción en países
desarrollados por 0.9%, sin embargo, en los países emergente habrá un crecimiento de
0.5%., lo que a nivel mundial podemos observar un decrecimiento entre el 2023 en
comparación del 2022.
Otros choques adversos podrían empujar a la economía mundial a una recesión. Los
pequeños Estados son particularmente vulnerables a dichos choques debido a su
dependencia del comercio y el financiamiento externos, su limitada diversificación, su
elevada deuda y su susceptibilidad a los desastres naturales.
Análisis: Se observa que el PBI de los países principales del mundo van a tener un
crecimiento, sin embargo, ninguno de los principales países alcanza el mínimo porcentaje
para una óptima economía.
Se proyecta que esta sea de -3,7% para la inversión minera el 2022 y de – 0% para la
inversión privada total. Como se sabe, esta es el motor del crecimiento económico (en
promedio, 20% del PBI se convierte en inversión privada y solo 5% en inversión pública).
Análisis: Podemos observar que la Minería para este 2023 tiene un gran crecimiento de
7.6%, siendo la primera categoría en crecer en este indicar. Para el caso del sector Minería
podemos observar que se proyecta un crecimiento a 8.4% contra el 2022 con un 1.6%.
En su más reciente Reporte de Inflación, el BCR proyecta que nuestro PBI crecerá 3% el
2023, en tanto la Inversión Privada crecería solamente 1,8%. Esto no es bueno porque la
evidencia empírica nos muestra que el crecimiento de la inversión privada debe ser mayor
que el crecimiento del PBI para que este sea sostenible.
Análisis: Podemos observar que nuestro PBI anual puede llegar a tener un crecimiento del
3%, siempre y cuando las inversiones privadas lleguen al aumento del 1.8% estimado, lo
que en estos días es muy cuestionable ya que la inestabilidad política tiene mucho que ver
con este indicador.
Actualmente, la minería en el Perú atraviesa un período crítico. Pese al alza en los precios
internacionales, la producción se redujo en 3,3% anual durante los primeros ocho meses del
año. Ello se debe, principalmente, a los conflictos sociales que alcanzaron su nivel más alto
desde el 2017, y paralizaron Las Bambas y Cuajone, dos minas que representaban casi un
cuarto de la producción de cobre antes de la pandemia.
Análisis: Podemos observar que la Minería para el sector Norte que es donde pertenece la
empresa Antamina, viene proyectando en negativo para este 2023, lo que afecta el
crecimiento de este sector.
Durante 2023 se espera que el precio de las materias primas tenga una tendencia alcista,
en particular el oro, el cobre, el trigo y el maíz, siempre y cuando el dólar continúe
debilitándose a través de las medidas que tome la Reserva Federal de Estados Unidos
(Fed), se concrete la apertura de las fronteras en China y se mantengan las preocupaciones
por la escasez mundial de granos.
Análisis: Podemos observar que los productos de exportación como el Oro, Plata, Cobre y
Zinc, tienen porcentajes por debajo de lo esperado llegando hasta un -17% de variación
contra el 2022 lo que hace que los países principales compradores de estas materias
aumenten sus compras.
El Banco Central de Reserva (BCRP) estima que el PBI del sector minero crecerá 8,4% en
el 2023, 6,8 puntos porcentuales (pp) más que el crecimiento proyectado para el 2022
(1,6%), debido en gran parte a la mayor producción de Quellaveco.
Análisis: Podemos observar que para el 2023 ya se está estimando la baja de precios de los
principales metales que se exportan, acercándonos al promedio de los últimos 15 años. Sin
embargo, se observa que no estamos en lo esperado que es el comparativo al año 2019.
En cuanto al cobre hay una mayor seguridad de que el precio siga subiendo, debido a la
reapertura en China, que está eliminando la política de cero COVID, lo que implica que la
actividad económica en ese país tendrá un mayor dinamismo. "China es uno de los
mayores importadores de este metal, que está muy asociado a la actividad económica
mundial", mencionó Quiroz.
Análisis: Podemos observar que la economía china a mantenido un crecimiento constante entro
los años 2012 al 2019, sin embargo, en el 2020 sufre una caída significativa. Esto debido a que
la economía global se vio fuertemente impactada por el efecto de la COVID-19, a pesar de esto
el 2021 logra tener un crecimiento positivo.
China es el mayor comprador de cobre a nivel mundial, por lo que una menor demanda por su
parte ocasionaría una caída en los precios de este mineral, lo que complicaría aún más el
panorama para el Perú.
Análisis: Podemos observar que el año con menor inversión fue el 2014 esto fue debido a que la
economía peruana durante el año 2014 experimentó una desaceleración al pasar de un
crecimiento 5,8% en el año 2013 a 2,4% en el 2014. y entre los años 2016 – 2019 la inversión se
mantiene casi constante, sin embargo, en el 2020 tenemos una inversión negativa de -871
millones de dólares. Esto debido a que la economía global se vio fuertemente impactada por el
efecto de la COVID-19, que disminuyó los flujos de IED en diversas partes del mundo.
7. Análisis del crecimiento de la tasa de interés.
La Tasa de Interés de Referencia BCRP fija con la finalidad de establecer un nivel de tasa de interés
de referencia para las operaciones interbancarias, la cual tiene efectos sobre las operaciones de las
entidades financieras con el público.
Perú ha subido sus tipos de interés 0,25 puntos, desde el 7,5% hasta el 7,75% anual.
Los tipos de interés son una de las herramientas más importantes, utilizadas por los bancos
centrales, para llevar a cabo su política monetaria.
Programa monetario enero 2023, BCRP. Eleva la tasa de interés de referencia a 7.75%
Análisis: Podemos observar el Directorio del Banco Central de Reserva del Perú acordó elevar
la tasa de interés de referencia a 7,75 por ciento, continuando con los ajustes de la posición
de política monetaria.
Una subida de los tipos de interés sirve para frenar la inflación y proteger la divisa. Este cambio es el
primero que se produce desde el 7 de diciembre de 2022, cuando el Banco Central subió los tipos
de interés 0,25 puntos, hasta los 7,5%.
La tasa de interés nominal expresa la capitalización de intereses obtenida por una cantidad de
dinero prestada. En cambio, la tasa real refleja las ganancias netas porque resta los efectos de la
inflación
Análisis: inflación es un fenómeno global Los bancos centrales han elevado sus tasas de
interés desde 2021 en función de sus propias condiciones macroeconómicas.
8. Tasa de desempleo
La economía de nuestro país se ha visto afectada desde la pandemia mundial que venimos
atravesando desde marzo del 2020. Para poder pensar en la reactivación económica tenemos que
pensar en la inversión extranjera. Tarea que no es fácil, ya que el actual contexto político de nuestro
país no genera las condiciones de viabilidad para que ello ocurra. Existen condiciones estructurales
que dificultan el capital extranjero: la existencia de estructuras públicas precarias que vienen siendo
invadidas por la corrupción, así como la inestabilidad política que vive nuestro país, la cual se ha
presentado desde la elección del presidente Pedro Castillo.
La proyección Se estima que la economía crezca 3,0 por ciento en 2022, debido principalmente
al menor crecimiento del PBI primario registrado en el primer semestre. La economía crecería
3,0 por ciento en 2023.
Se espera que Perú mantenga un crecimiento por encima del promedio de la región durante este
y el próximo año.
Bibliografía
López, P. (2022, 6 de diciembre). BBVA Research prevé un crecimiento del PIB de 2,7%
para 2022 y 2,5% para el 2023 . BBVA. https://www.bbva.com/es/pe/bbva-research-
preve-un-crecimiento-del-pib-de-27-para-2022-y-25-para-el-2023/
https://estadisticas.bcrp.gob.pe/estadisticas/series/anuales/resultados/PM05660BA/html
https://datos.bancomundial.org/indicator/NY.GDP.MKTP.KD.ZG?
end=2021&locations=CN&name_desc=true&start=2010&view=chart
https://www.mef.gob.pe/es/?option=com_content&language=es-
ES&Itemid=100869&lang=es-ES&view=article&id=3731
https://datosmacro.expansion.com/pib/china
https://www.comexperu.org.pe/articulo/que-impacto-tendria-la-desaceleracion-china-
sobre-la-economia-peruana