Contaduría Pública

ACTIVIDAD N°13
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MATERIA: ANALISIS FINANCIERO II

Nombres y Apellido:

Registro:

La empresa comercial de cosméticos “Belicorp S.R.L”., cuenta con la siguiente informació n financiera auditada de las dos
ú ltimas gestiones, base para proyectar sus estados financieros para la gestió n 2023, y verificar la conveniencia de sus
estrategias.

ESTADO DE RESULTADO 2021 2022

Ventas Netas 775.740 853.314
(-) Costo de Ventas - 346.728 - 388.164
Margen Bruto 429.013 465.150
Gastos comerciales - 57.432 - 63.018
Gastos administrativos - 63.728 - 67.557
Depreciacion - 27.654 - 38.196
Utilidad antes de intereses e
impuestos 280.200 296.380
Gastos financieros - 9.366 - 14.746
Otros ingresos/egresos - 11.267 14.042
Utilidad antes de impuestos 259.567 295.677
Impuesto a las utilidades - 64.894 - 73.920
Ingreso Neto 194.674 221.757

Pago de Dividendos 58.401 70.000

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BALANCE DE SITUACION 2021 2022

ACTIVO
Caja Bancos 26.947 32.337
Clientes 72.058 80.812
Existencias 40.432 42.375
Activo Circulante 139.437 155.523
Propiedad planta y equipo 3.185.497 3.530.821
Depreciacion Acumulada - 136.448 - 174.643
Activo fijo neto 3.049.050 3.356.178
Total Activos 3.188.486 3.511.701
- -
PASIVO 2.021 2.022
Proveedores 48.951 39.725
Credito Bancario CP 36.750 60.638
Impuestos p/pagar 25.165 25.543
Pasivo Circulante 110.866 125.906
Prestamos Bancarios a LP 613.375 650.300
Total Pasivos 724.241 776.206
CAPITAL CONTABLE - -
Capital Social 2.086.000 2.086.000
Reservas 70.434 189.928
Utilidades retenidas 113.138 237.811
Utilidades de la gestion 194.674 221.757
Recursos propios 2.464.245 2.735.495
Total Pasivos y Patrimonio 3.188.486 3.511.701

Paso N°1

Utilizando los conceptos del aná lisis financiero, obtener las siguientes ratios comparativos:
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% Detalle 2021 2022

% Aumento en Ventas
% Margen bruto/Ventas
% Gastos Comercializacion/Ventas
% Gastos Administrativos/Ventas
% Depreciacion/Activo fijo
% Efectivo/Ventas
% Rentabilidad sobre activos (ROA)
% Rentabilidad sobre recursos propios (ROE)
Dias de cobro
Dias de existencia
Dias de pago
Coeficiente de liquidez

Posterior a ello los hechos que se consideraron de mayor importancia y preocupació n.

Paso N°2

Determinar el flujo de caja en la empresa a través del método indirecto (fuentes y usos), el cual mide las variaciones
patrimoniales de la empresa en un periodo determinado.

Nota: Este flujo de efectivo se debe elaborar a partir de las comparaciones los estados financieros de las gestiones 2021 y
2022.

CASH FLOW 2022

Ingreso neto (Resultado de la gestión)
(+) Depreciacion del ejercicio
(+) Reservas Legal
(-) Pagos de Dividendos
AUTOFINANCIACION
Aumento/Reduccion de capital social
Variacion del capital de trabajo
Inversiones Netas
Repago/Contratacion de la deuda
CASH FLOW

Paso N°3

Determinar los objetivos Financieros, considerando los resultados arrojados en los índices financieros.

Paso N°4
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Supuestos básicos de proyección

Considerando la planificació n estratégica de la empresa y los objetivos financieros formulados se presenta los siguientes
supuestos que tienen como base las ventas futuras que son extraídas del plan de mercadeo presentado por el
departamento de marketing., de esta manera se tendrá n estados financieros proyectados que relejen si las estrategias
planteadas dará n los frutos esperados, ademá s la informació n servirá para verificar si los objetivos financieros fueron
alcanzados esto se verificara después de haber realizado otra vez el aná lisis a través de los cocientes financieros
conocidos.

A continuació n, se muestran los supuestos bá sicos de proyecció n para la gestió n 2023:

PROYECCIONES 2023
% aumento de ventas 13% %
% margen en bruto/ventas 56% %
% gactos comerciales/ventas 6% %
% gastos administrativos/ ventas 7% %
% Depreciacion s/Activo fijo neto proyectado 2% %
% Costo del crédito 7% %
% Costo del Préstamo 5% %
Ingresos extraordinarios 7.500 Bs
Efectivo sobre ventas 25-30 %
% distribución de dividendos 30% %
Días deudores 25 Dias
Días Existencia 35 Dias
Días Proveedores 35 Dias
Inversiones en Propiedad planta y Equipo 65.500 Bs
Amortización deuda a Corto Plazo 6.780 Bs
Amortización deuda a Largo Plazo 19.450 Bs

Paso N°5

Proyección del Estado de Resultados

Considerando los objetivos financieros planteados en el paso N°3 y los supuestos del punto N°4 se elaborará n los estados
financieros para la gestió n 2023. Empezando por el Estado de Resultado, evitando los decimales, redondear las cifras.

Proyección del Balance General

Teniendo el ingreso neto proyectado en el paso N°4, la proyecció n del Balance general empieza por el patrimonio.

Paso N°6

Proyección del Flujo del Caja

Para concluir el modelo se elabora el cash-flow proyectado para la gestió n 2023, en base a las gestiones 2022 - 2023