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TRABAJO
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Tarea 1.
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CICLO DE CONVERSIÓN DE EFECTIVO: EMPRESA ABC123
Cecilia se desempeña como gerente de finanzas de la empresa ABC123, dedicada a la
comercialización de bienes.
La empresa ha tenido dificultades con la estimación del capital necesario para mantener sus
operaciones y cumplir con sus obligaciones, corriendo el riesgo de quedar sin liquidez durante
ciertos períodos.
Cecilia desea mejorar el análisis del ciclo de conversión de efectivo de su empresa, para ello recaba
la siguiente información:
A) Liste y caracterice los 3 elementos clave dentro de la composición del ciclo financiero (ciclo de
conversión de efectivo) tomando como referencia el problema “Ciclo de conversión de efectivo:
Empresa ABC123”.Caso 1: Apalancamiento financiero y operativo
El ciclo de conversión de efectivo, también conocido como ciclo financiero o ciclo de efectivo, es un
indicador financiero que mide el tiempo que una empresa tarda en convertir sus inversiones en efectivo
nuevamente en efectivo a través de sus operaciones. En el caso de la Empresa ABC123, los tres
elementos clave dentro de la composición del ciclo financiero son:
1. Período Promedio de Cuentas por Cobrar:
•Caracterización: El período promedio de cuentas por cobrar representa el tiempo promedio que la
empresa tarda en cobrar el dinero de sus clientes después de realizar las ventas. En este caso, se menciona
que las cuentas por cobrar promedio son de $50,000. Esto significa que, en promedio, la empresa tarda
cierto tiempo en recibir el pago de sus clientes una vez que ha vendido sus productos.
2.Período Promedio de Inventario:
•Caracterización: El período promedio de inventario refleja el tiempo promedio que los productos
permanecen en el inventario antes de ser vendidos. En este escenario, el inventario promedio se estima en
$40,000. Esto sugiere que la empresa mantiene productos en sus almacenes durante un período de tiempo
antes de que se conviertan en ventas.
3.Período Promedio de Cuentas por Pagar:
•Caracterización: El período promedio de cuentas por pagar representa el tiempo promedio que la
empresa tarda en pagar a sus proveedores después de recibir los bienes o servicios. La cuenta por pagar
promedio es de $30,000. Esto indica que la empresa tiene un cierto período para pagar a sus proveedores
después de haber recibido los bienes o servicios que necesitaba para su operación.
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En el contexto de la Empresa ABC123, mejorar la gestión de estos tres elementos clave es fundamental
para optimizar su ciclo de conversión de efectivo. La empresa debe esforzarse por acortar el período de
cuentas por cobrar, reducir el período de inventario y aprovechar al máximo el período de cuentas por
pagar, todo ello con el fin de liberar efectivo y mejorar su liquidez. La gestión eficiente de estos
componentes puede ayudar a la empresa a evitar la escasez de liquidez y mantener un flujo de efectivo
saludable.
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1.Razón de Cuentas por Pagar: La razón de cuentas por pagar mide la eficiencia de la empresa en la
gestión de sus cuentas por pagar. Se calcula dividiendo las cuentas por pagar promedio entre el costo de
ventas anuales.
Razón de Cuentas por Pagar = (Cuenta por Pagar Promedio / Costo de Ventas Anuales) * 365
Razón de Cuentas por Pagar = ($30,000 / $300,000) * 365 = 36.5 días
La empresa ABC123 tiene un promedio de cuentas por pagar que se paga en aproximadamente 36.5 días.
2. Ciclo de Conversión de Efectivo: El ciclo de conversión de efectivo, a veces llamado ciclo financiero,
mide el tiempo que la empresa tarda en convertir sus inversiones en efectivo nuevamente en efectivo a
través de sus operaciones. Se calcula como la suma del período promedio de cuentas por cobrar, el
período promedio de inventario y el período promedio de cuentas por pagar.
Ciclo de Conversión de Efectivo = Período Promedio de Cuentas por Cobrar + Período Promedio de
Inventario - Período Promedio de Cuentas por Pagar
En el cálculo anterior, ya hemos determinado el Período Promedio de Cuentas por Cobrar y el Período
Promedio de Inventario, que son 36.5 días y 48.67 días, respectivamente. Ahora, podemos calcular el
ciclo de conversión de efectivo:
Ciclo de Conversión de Efectivo = 36.5 días + 48.67 días - 36.5 días = 48.67 días
El ciclo de conversión de efectivo de la empresa ABC123 es de aproximadamente 48.67 días. Esto
significa que la empresa tarda alrededor de 48.67 días en convertir sus inversiones en efectivo
nuevamente en efectivo a través de sus operaciones, teniendo en cuenta tanto las cuentas por cobrar como
las cuentas por pagar.
1D) Con la información presentada en la “Tabla n.° 1. Empresa ABC123”, y considerando que el
capital de trabajo neto es de $50.000, determine el Capital de trabajo neto necesario para cubrir el
ciclo de conversión de efectivo de la Empresa ABC123.
Para determinar el capital de trabajo neto necesario para cubrir el ciclo de conversión de efectivo de la
Empresa ABC123, debemos considerar los elementos clave del ciclo financiero y calcularlos por
separado antes de calcular el capital de trabajo neto.
Hemos calculado previamente el ciclo de conversión de efectivo, que es de aproximadamente 48.67 días.
Además, se proporciona un capital de trabajo neto de $50,000.
El capital de trabajo neto necesario para cubrir el ciclo de conversión de efectivo se puede calcular
utilizando la siguiente fórmula:
Capital de Trabajo Neto Necesario = (Ciclo de Conversión de Efectivo / Días en el Año) * (Costo de
Venta Anual)
En este caso, asumiremos 365 días en un año para calcular el capital de trabajo neto necesario:
Capital de Trabajo Neto Necesario = (48.67 días / 365 días) * $300,000
Capital de Trabajo Neto Necesario = (0.1336) * $300,000
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Capital de Trabajo Neto Necesario ≈ $40,080
El capital de trabajo neto necesario para cubrir el ciclo de conversión de efectivo de la Empresa ABC123
es aproximadamente $40,080. Esto significa que la empresa debe tener al menos $40,080 en efectivo o
activos líquidos disponibles para cubrir las necesidades de efectivo durante su ciclo de conversión de
efectivo y mantener un margen de seguridad en su capital de trabajo neto de $50,000.
• Tarea 2
EMPRESA “FINA101”
FINA101 es una empresa financiera que ofrece servicios de crédito a sus clientes. Su principal
objetivo es proporcionar financiamiento a corto plazo para ayudar a las empresas a cubrir sus
necesidades de capital de trabajo. La empresa ha implementado políticas de crédito y cobranza
para garantizar la asignación adecuada del crédito y minimizar los riesgos asociados.
2A) Liste y caracterice las 4 variables que podrían afectar la asignación de un crédito, tomando
como referencia el problema “Empresa FINA101”.
La asignación de crédito es un proceso crítico para una empresa financiera como FINA101. Varias
variables pueden afectar la decisión de otorgar o negar un crédito a un solicitante. Aquí hay cuatro
variables clave que podrían influir en la asignación de un crédito en el contexto de la empresa FINA101:
1.Historial de Crédito del Solicitante: El historial de crédito de un solicitante es un factor esencial en la
toma de decisiones de crédito. Se refiere a la forma en que el solicitante ha manejado sus deudas y pagos
anteriores. Un historial de crédito positivo con pagos a tiempo y sin problemas aumentará las
posibilidades de aprobación, mientras que un historial de crédito negativo, con incumplimientos o deudas
impagas, puede resultar en un rechazo.
2. Capacidad de Pago: La capacidad de pago del solicitante se refiere a su capacidad financiera para
reembolsar el préstamo. FINA101 evaluará los ingresos del solicitante, sus gastos y deudas actuales para
determinar si puede manejar el nuevo préstamo. Una buena capacidad de pago es fundamental para la
aprobación del crédito.
3.Garantías o Colaterales: Algunos préstamos pueden estar respaldados por garantías o colaterales, como
bienes inmuebles, activos empresariales o valores. La presencia de garantías puede reducir el riesgo del
prestamista, ya que tiene un recurso para recuperar fondos en caso de incumplimiento. La calidad y el
valor de las garantías pueden influir en la decisión de asignar un crédito.
4. Riesgo del Sector o Industria: El riesgo asociado al sector o industria en la que opera el solicitante
también es un factor a considerar. Algunas industrias pueden ser más volátiles o propensas a recesiones
económicas que otras. FINA101 podría ser más cautelosa al otorgar crédito a empresas en sectores de alto
riesgo.
Estas variables se utilizan en el proceso de evaluación de crédito para determinar la solvencia y la
confiabilidad de un solicitante. La combinación de estos factores puede ayudar a FINA101 a tomar
decisiones informadas sobre la asignación de crédito y, al mismo tiempo, minimizar el riesgo de
incumplimiento. Es importante destacar que el proceso de evaluación de crédito puede variar según la
política y los procedimientos específicos de FINA101.
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2B) Liste y caracterice los 3 costos asociados a la emisión de un crédito de corto plazo, tomando
como referencia el problema “Empresa FINA101”.
La emisión de un crédito de corto plazo implica costos para la empresa financiera como FINA101. Estos
costos pueden afectar la rentabilidad y la toma de decisiones sobre la asignación de crédito. A
continuación, se presentan tres costos asociados a la emisión de un crédito de corto plazo en el contexto
de la empresa FINA101:
1.Costos de Financiamiento o Intereses: Los costos de financiamiento son el interés que la empresa debe
pagar por los fondos que presta a los solicitantes de crédito. Estos costos son una parte esencial de la
operación de FINA101, ya que representan el margen de ganancia que obtiene a través de las tasas de
interés que cobra a los prestatarios. Los costos de financiamiento pueden variar según la tasa de interés
acordada y el monto del préstamo.
2. Costos de Evaluación de Crédito: Los costos de evaluación de crédito incluyen todos los gastos
asociados con la evaluación y el procesamiento de una solicitud de crédito. Esto puede abarcar la revisión
del historial crediticio del solicitante, la verificación de la capacidad de pago, el análisis de riesgos y la
administración del proceso de solicitud. Los costos de evaluación de crédito pueden incluir salarios de
personal, tecnología, sistemas de puntuación crediticia y otros recursos relacionados con la toma de
decisiones de crédito.
3. Costos de Riesgo y Pérdidas: Los costos de riesgo y pérdidas se refieren a los posibles gastos en los
que FINA101 podría incurrir debido a incumplimientos o retrasos en el pago de los prestatarios. Estos
costos pueden incluir la necesidad de reservar fondos para pérdidas esperadas, la contratación de agencias
de cobranza en caso de incumplimiento y los costos legales asociados con la recuperación de deudas.
Minimizar estos costos es esencial para mantener la rentabilidad.
Es importante destacar que la gestión eficaz de estos costos es fundamental para la rentabilidad de
FINA101. La empresa debe equilibrar la generación de ingresos a través de las tasas de interés con la
mitigación de los costos asociados con la emisión de crédito. Además, la evaluación precisa de la
capacidad de pago y el riesgo del solicitante es esencial para reducir los costos de riesgo y pérdidas. La
gestión eficiente de estos costos contribuye a la salud financiera y la sostenibilidad de la empresa.
2C) Caracterice la función de cobranza y 3 de sus objetivos, tomando como referencia el problema
“Empresa FINA101”.
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•Resolución de disputas: Resolver disputas o problemas relacionados con los pagos a través de
negociaciones y acuerdos amigables.
•Recuperación de deudas: En caso de incumplimiento, la función de cobranza se encarga de tomar
medidas para recuperar las deudas pendientes, lo que puede incluir la utilización de agencias de cobranza
o acciones legales.
•Actualización de registros: Mantener registros precisos de los pagos y las transacciones financieras de
los prestatarios.
2D) Caracterice los conceptos de “utilidad” y “costo” asociados a la cobranza tomando como
referencia el problema “Empresa FINA101”.
En resumen, en el contexto de la empresa FINA101, la utilidad se refiere al valor neto obtenido de las
actividades de cobranza, mientras que el costo se refiere a los gastos asociados con estas actividades. La
empresa debe esforzarse por maximizar la utilidad al mantener los costos de cobranza eficientes y
asegurarse de que los esfuerzos de cobranza sean efectivos en la recuperación de deudas pendientes. La
eficiencia en la gestión de costos y la generación de utilidad positiva son indicativos de una función de
cobranza exitosa.
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Tarea 3
EMPRESA “XXYY”
3A) Caracterice las 2 fuentes de financiamiento utilizadas por la empresa (fondos propios y fondos
de terceros), acorde a lo recabado en el problema presentado.
En el caso de la empresa "XXYY," se utilizan dos fuentes de financiamiento: fondos propios y fondos de
terceros. A continuación, se caracterizan estas dos fuentes de financiamiento:
1. Fondos Propios:
Los fondos propios, también conocidos como capital propio o, se refieren a los recursos financieros que
provienen de los propietarios de la empresa o de sus accionistas. Estos fondos representan la inversión
directa de los dueños en el negocio y se reflejan en la parte de la propiedad de la empresa que no está en
deuda. En el caso de "XXYY," las utilidades obtenidas por la empresa por valor de $220,000,000
representan una fuente de financiamiento interna o de fondos propios.
Importancia: Los fondos propios son esenciales para el crecimiento y la estabilidad de la empresa.
Representan el compromiso financiero de los accionistas y su interés en el éxito a largo plazo del negocio.
Además, el uso de fondos propios puede ayudar a la empresa a mantener un mayor control sobre su
gestión y decisiones estratégicas.
2. Fondos de Terceros:
Los fondos de terceros son recursos financieros que la empresa obtiene de fuentes externas, como
préstamos, financiamiento bancario o emisión de bonos. En el caso de "XXYY," la empresa ha solicitado
un crédito a largo plazo a un banco comercial para fortalecer su liquidez y reestructurar sus pasivos.
Además, la empresa tiene acuerdos comerciales que le permiten comprar materia prima a crédito con
plazos de pago de 90 a 120 días.
Importancia: Los fondos de terceros son una fuente de financiamiento valiosa para las empresas que
desean expandir sus operaciones, adquirir activos o fortalecer su posición financiera. Sin embargo,
también conllevan costos financieros, como intereses y responsabilidades de pago. La gestión adecuada
de los fondos de terceros es crucial para evitar la sobrecarga de deuda y garantizar la capacidad de pago a
largo plazo.
En resumen, la empresa "XXYY" utiliza tanto fondos propios (provenientes de sus utilidades) como
fondos de terceros (a través de un crédito a largo plazo y acuerdos comerciales de compra a crédito) para
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financiar sus operaciones y su expansión. Cada fuente de financiamiento tiene sus ventajas y desventajas,
y su elección depende de las necesidades financieras y la estrategia de la empresa.
3B) Sintetice las variables que afectan el crédito como fuente de financiamiento, explicando por qué
una opción es diferente a otra, para ello, considere la siguiente tabla:
Las variables clave que afectan el crédito como fuente de financiamiento son el capital inicial, la tasa de
interés, el período y el capital final. En el ejemplo proporcionado, se presentan dos opciones de crédito
con características diferentes, el Banco A con un interés simple y el Banco B con un interés compuesto. A
continuación, se sintetizan las diferencias entre estas opciones:
1. Capital Inicial:
Ambos bancos ofrecen un capital inicial de $50,000,000. Esto representa la cantidad de
dinero que se recibe inicialmente como préstamo o financiamiento.
2. Tasa de Interés:
Banco A ofrece una tasa de interés simple del 6%.
Banco B ofrece una tasa de interés compuesto del 6%.
Diferencia: La principal diferencia radica en cómo se calcula el interés. En el caso de Banco A, el interés
se calcula sobre el capital inicial durante todo el período, mientras que en Banco B, el interés se calcula
sobre el capital inicial y los intereses acumulados anteriormente, lo que resulta en un crecimiento
exponencial de los intereses a lo largo del tiempo.
3. Período:
En ambas opciones, el período es de 5 años, lo que representa la duración del préstamo o
financiamiento.
4. Capital Final:
Banco A ofrece un capital final de $65,000,000.
Banco B ofrece un capital final de $66,911,279.
Diferencia: La diferencia en el cálculo de los intereses se refleja en el capital final. Debido a que el
Banco B utiliza el interés compuesto, el capital final es ligeramente mayor que el del Banco A al final del
período.
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En resumen, las variables que afectan el crédito como fuente de financiamiento incluyen la tasa de interés
y la forma en que se calcula (simple o compuesta). La elección entre un crédito con interés simple o
interés compuesto puede tener un impacto significativo en la cantidad total a pagar al prestamista al final
del período. En este ejemplo, el Banco B con interés compuesto resulta en un capital final ligeramente
mayor debido al efecto del interés acumulado. Los prestatarios deben considerar estas variables al tomar
decisiones financieras.
3C) Determine las diferencias entre obtener un crédito para la Empresa “XXYY” con una tasa de
interés simple y con una tasa de interés compuesto. Para ambos casos, utilice una tasa del 4%
anual, por un total de $ 120.000.000, en un período de 4 años.
Para determinar las diferencias entre obtener un crédito para la Empresa "XXYY" con una tasa de interés
simple y una tasa de interés compuesto, utilizaremos los siguientes datos:
Tasa de interés: 4% anual
Capital solicitado: $120,000,000
Período: 4 años
Primero, calcularemos el monto total a pagar en ambos casos:
1. Tasa de Interés Simple:
La fórmula para calcular el monto total con interés simple es:
Monto Total = Capital Inicial + (Capital Inicial * Tasa de Interés * Tiempo)
Monto Total = $120,000,000 + ($120,000,000 * 0.04 * 4) = $139.200.000
2. Tasa de Interés Compuesto:
La fórmula para calcular el monto total con interés compuesto es:
Monto Total = Capital Inicial * (1 + Tasa de Interés) ^ Tiempo
Monto Total = $120,000,000 * (1 + 0.04) ^ 4 = $140383027,2
Diferencia entre Interés Simple e Interés Compuesto:
Con interés simple, el monto total a pagar es de $139.200.000.
Con interés compuesto, el monto total a pagar es de $140383027,2
La diferencia es que el interés simple se calcula únicamente sobre el capital inicial, mientras que el interés
compuesto se calcula sobre el capital inicial y los intereses acumulados. En este caso, el interés simple
resulta en un monto total más alto que el interés compuesto, lo que significa que la Empresa "XXYY"
tendría que pagar más en términos de intereses si opta por el interés simple. La diferencia con una brecha
de $1,187,027.20 entre los dos enfoques.
3D) Determine el valor cuota y complete la siguiente tabla de amortizaciones, considerando un crédito
solicitado por la empresa “XXYY” por un monto de $60.000.000, a una tasa de interés compuesto de 6%
anual, por un período de 4 años.
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Monto del crédito $ 60.000.000
Tasa de interés 6%
N° de períodos 4
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