C.A.E.

C
Módulo 1
Herramientas de Cálculo
Números Enteros: aquellos que aumentan o
disminuyen por unidad completa.
Ej. 1, 2, 3 Positivos / Negativos -3,-2,-1
Los negativos siempre van precedidos del
signo (-). En contabilidad las cantidades
negativas se simbolizan siempre entre
paréntesis. Por ejemplo si vemos ($200) esta
suma se resta, o es negativa. También
podemos encontrar cifras negativas destacadas
en color rojo.
Ejemplo:
Ventas $100.000
(Costo de Ventas) ($60.000)
Utilidad Bruta $40.000
Números Fraccionados: Son aquellos que
resuelven el problema del cociente exacto entre
dos números enteros, lo que soluciona
cualquier cuestión aritmética de repartos.

1
Nos sirven para indicar, las partes de una
unidad.
Partes comunes de una unidad: 0 - ¼ - ½ - ¾
- 1
El conjunto de los enteros y fraccionados
conforman los Números Racionales.
En el uso diario, para nombrar los racionales
usamos la forma decimal en lugar de
fraccionaria, o sea: mide 14,55 mts, pesa 5,750
kg, el libro cuesta $37.50.
*Las partes de una unidad pueden ser
expresadas en fracciones, decimales y
porcentajes, de acuerdo a los usos y
costumbres.
No obstante para un reparto más exacto es
siempre conveniente la fraccionaria a la
decimal.
Interpretación de fracciones
Si a María le corresponde la mitad de los
Bienes Gananciales y a sus 2 hijos (Luis y
Jorge) les toca la otra mitad. ¿Cómo se
expresaría el reparto?

2
María ½ Luis Jorge
¼ ¼

Si en el caso anterior se trata de repartir $2000

¿Cómo se calcula la fracción de María?
2.000 x ½ = 1.000 ó 2.000 / 2 = 1.000
Razones y proporciones numéricas:
Razón: Dados dos números (distintos de 0) se
llama razón al cociente entre ellos. Ejemplo:
1 / 2 = 1 / 3 = 1 / 4 =
0,5 0,33 0,25

También se denomina tasa a la razón.

Cuando se da una tasa por ejemplo de 1,5
sobre $800 implica multiplicar directamente
dicha tasa por el importe sobre el cual debe ser
calculada.
800 x 1,5 = $1.200 (1.200 / 800 = 1,5)
Coeficientes: son medidas que indican los
cambios en ―porcentajes‖. En la práctica suele
denominarse tasa a los que en realidad
constituye un porcentaje (la tasa de interés es
del 9% anual)

3
Porcentaje: es el tanto por ciento de una unida
tomada, indica que parte estoy tomando sobre
un todo que pasa a constituir el 100%.
Ejemplo 1: El 10% indica que tomo 10 partes
de un total de 100 (o la décima parte de 100)
Es lo mismo escribir 10%, que 10/100 ó 0,10.
Ejemplo 2: si deseo obtener el 25% de 200,
¿Que cálculo debo realizar?
Los 200 sería el 100%.
En calculadora: 200 x 25 / 100 = 50.
Cálculo mental: 200 x 25 = 5000 (le quito dos
ceros)
Ejercicio: Que porcentaje es $20.000 de
$2.000.000
Calculo: 20.000 / 2.000.000 x 100 = 1%
Regla de 3 simples:
2.000.000 ---------- 100%
20.000--------------- X
X = 20.000 / 2.000.000 x 100 = 1%
Módulo 2

4
Proporciones: existe cuando dados cuatro
números (distintos de 0) en un cierto orden, la
razón entre los dos primeros es igual a la de los
dos últimos.
Ejercicio: supongamos que se quiere distribuir
$6 entre 3 personas, a cada uno le
corresponde $2. Si las personas se elevan a 4
se debe aumentar a $8 el total a distribuir, por
lo que se agregan $2 cada vez que se agrega
una persona adicional para que le corresponda
a cada uno la misma proporción.
6/3=2y8/4=2
El valor constante obtenido, 2 en nuestro caso,
es el coeficiente de proporcionalidad.
Regla de tres: simple y compuesta, es una de
las aplicaciones más importantes de las
proporciones.
La proporción puede ser directa o inversa:
Ejemplo de directa: si 5 libros costaron $210,
¿Cuál es el precio de la docena?
5 libros_____ $210
12 libros____ X = 540

X = 12 x 210 / 5 = 540

5
Ejemplo de inversa: ( jóvenes piensan salir a escalar el Aconcagua
con víveres para 24 días, luego 2 deciden no ir, para cuantos días
les alcanzará los víveres?

8_____ 24

6_____ X 8 x 24 / 6 = 32 días.

Repartición Proporcional: otro de los temas importantes que se

resuelven aplicando proporciones es el de repartir en forma directa
o inversa.

Ejemplo: Juan y Luis invirtieron $2.000 y $3.000 respectivamente,

en un negocio que obtuvieron una ganancia de $1.000. ¿Cómo se
debe repartir la misma?

Solución: a la primera le damos X y a la segunda Y.

Siendo X + Y = 1.000

X = Y = 1.000

2000 3000 5.000

X = 1.000 x 2.000 / 5000 = 400

Y = 1.000 x 3.000 / 5.000 = 600

Aporte Ganancia Total Ganancia

Individual
Juan $2.000 X $400
Luis $3.000 Y $600
Total $5.000 $1.000

Si ahora quisiera expresar la participación en la ganancia en forma

de porcentaje, ¿Cuáles serían los valores de X e Y,
respectivamente?

X = 100 x 400 / 1000 = 40%

Y = 100 x 600 / 1000 = 60%

6
Juan $2.000 X 40%
Luis $3.000 Y 60%
Total $5.000 $1.000 100%

Algunos conceptos financieros

Capital: es el recurso económico disponible en
el momento cero, es decir al momento de tratar
el proyecto de inversión, también llamado valor
actual o valor presente, para referirse al
capital inicial.
Interés: es la ganancia que produce el capital
durante un periodo de tiempo. Puede ser:
Simple: o sea la ganancia producida por un
capital que permanece constante durante todo
el periodo de la operación. Es el interés que se
retira al final de cada unidad de tiempo.
Compuesto: es la ganancia producida por un
capital que aumenta con la acumulación de
intereses simples ganados en cada periodo, es
el interés que no se retira al final de cada
unidad de tiempo, sino que se deja agregado al
capital inicial.

7
Operaciones Financieras fundamentales:
Capitalización: permite calcular el valor final de
un capital inicial (se suma al capital el redito de
la inversión)
Actualización: Permite calcular el valor actual
de un capital futuro, es la operación inversa a la
anterior (es común ver esta operación cuando
se disminuye el precio por pago de contado) lo
que se está haciendo es actualizando un valor
que está ubicado en un momento futuro de
cobro.
El funcionamiento de la Bolsa:
La Bolsa cumple un rol fundamental dentro del
sistema financiero porque permite a las
empresas captar fondos y a los inversores ser
propietarios de una parte de la misma.
Imaginamos que una empresa quiere realizar
una inversión y para ello necesita fondos, una
opción sería solicitar un crédito bancario, pero
ese dinero tiene un costo (el interés) que suele
ser elevado.
Las firmas pueden captar fondos de una forma
más económica a través de inversores que
tengan interés en colocar un excedente de
8
dinero en una alternativa de inversión diferente
a las opciones de las instituciones financieras.
Las empresas entonces emiten Títulos (con un
rendimiento) que son vendidos a los inversores.
Estos títulos tienen un valor nominal y un precio
que se denomina ―a la par‖ que puede ser
igual, menor o superior (en este último se está
cobrando una prima por emisión del título).
Existen así 2 mercados:
Un Mercado Primario: aquel donde las
empresas emiten títulos (obligaciones, bonos,
acciones) teniendo los inversores por los títulos
adquiridos la posibilidad de obtener un
rendimiento.
Supongamos que el inversor quiere recuperar
el dinero invertido en títulos entonces debe
recurrir al mercado secundario, La Bolsa.
Un Mercado Secundario: aquel donde se
negocian los títulos ya emitidos y es la Bolsa la
que actúa como este mercado secundario que
facilita de forma organizada y transparente el
encuentro entre compradores y vendedores de
títulos.

9
La Bolsa de Comercio es la institución
encargada de controlar a las empresas que
cotizan en Bolsa.
La Bolsa baja o sube según determinadas
variables:
Si el interés ofrecido por los bancos es bajo la
Bolsa sube.
Si hay inflación aumenta el interés, entonces
las inversiones se desplazan a los Bancos y la
Bolsa baja.
Los rumores de una empresa con beneficios
altos elevan la cotización de la acción, lo
mismo cuando anuncia nuevas inversiones o
reducciones de deudas importantes.
Términos de la Bolsa:

Acción: porción del capital de una empresa.

Accionista: cualquier inversor que posee

títulos de una empresa., institución o del
Estado
.

10
Agente de Bolsa: intermediario que cobra la
comisión por el trámite de compra-venta de
títulos.

Dividendos: distribución de una proporción de

las ganancias netas pagadas por la empresa a
su accionistas.

Merval: índice del Mercado de Valores en la

Argentina, este índice indica si ha prevalecido
la compra, en cuyo caso aumenta o si ha
dominado la venta en cuyo caso disminuye.
Cada país tiene su propio índice:

Módulo 3
Empresa: es un tipo de organización que
combina recursos para la obtención de un
beneficio o lucro. Se constituye en base de un
aporte de capital inicial.
Recursos: Una empresa basa su desarrollo en
el manejo eficiente de sus recursos.
Esos recursos pueden ser transitorios o
permanentes.
Transitorios: son los elementos que permiten la
realización de las operaciones habituales de la
11
organización, a corto plazo. (Dinero, insumos,
bienes de inversión transitoria: plazos fijos, etc)
Permanentes: son aquellos que sirven de base
a las actividades que la empresa desarrolla a
largo plazo (el edificio, equipos, maquinarias,
mobiliario, derechos exclusivos a procesos:
marcas o patentes, etc)
Fuentes: son aquellas necesarias con las
cuales la empresa financia su operatoria. Son:
 Aportes de los propietarios
 Créditos de los proveedores (adelanto de
mercaderías)
 Préstamos de 3°
 Los Resultados obtenidos por operar.

Las operaciones en la empresa:

Las empresas combinan recursos y fuentes
para operar: Compra, pagos, producción,
distribución, ventas, cobros, etc.
Ciclo operativo: el ciclo comienza con la
compra de insumos, transcurre con la
producción, sigue con la venta y culmina en el
momento del cobro.

12
Capital de trabajo: está formado por el capital
necesario (inicial) para hacer funcionar los
ciclos hasta que se estabilicen las entradas en
dinero, con las cuales se autofinancia y
sobrevive, a su vez las ganancias obtenidas
con las operaciones de venta pueden
reinvertirse. A su vez, el faltante o déficit,
deberá resolverse con alguna medida eventual:
préstamos, refinanciaciones, nuevos plazos de
pago, etc.
La empresa debe asegurarse siempre un
capital de trabajo operativo.
Las organizaciones: Son entidades ideales
que incluyen personas que tienen la voluntad
de constituirla, estas personas están
involucradas unas con otras dentro de la
organización, interactúan dentro de algún tipo
de estructura y se fijan pautas de conducta y
coordinación, tiene objetivos propios que deben
ser compatibilizados con los objetivos
individuales de cada una de las personan que
la integran.

13
Clasificación de las organizaciones:
Con fines de lucro: Empresas
Sin fines de lucro: persiguen un beneficio, lo
cual implica igualmente el manejo eficiente de
los recursos.
Diferentes tipos jurídicos de organizaciones
(empresas)
Las empresas poseen un aporte inicial de
capital (bienes y/o derechos) el cual con el
tiempo y la gestión económica puede aumentar
o disminuir, esa evolución se refleja en el
Patrimonio Neto.
Las empresas por su tamaño se clasifican en:
pequeñas, medianas, y grandes. En Argentina
el 90% son Pymes.
Tipos jurídicos:
Empresa Unipersonal: Administradas por el
propietario de manera directa.
Legalmente, empresa y propietarios son una
misma cosa. El propietario responde
subsidiaria e ilimitadamente.
Sociedades Comerciales

14
De responsabilidad limitada: el capital se divide
en cuotas, existe una separación entre
propietarios y socios.
Legalmente: los socios limitan su
responsabilidad al capital aportado.
Sociedades colectivas: el capital se divide en
partes de interés, los socios están
perfectamente identificados.
Legalmente, el ente no está separado de sus
propietarios, cada socio es responsable
subsidiaria, solidaria e ilimitadamente al capital
aportado.
Sociedades Anónimas: se divide en acciones,
los socios no están identificados (accionistas)
Legalmente: limitan su responsabilidad a la
integración de acciones.
El Sistema de Información Contable
Es una parte del sistema de información
general de una empresa, implica la captación y
el procesamiento de datos económicos.
Contiene: Información referida a la composición
del patrimonio y a su evolución en el tiempo,

15
determinado si la empresa tuvo ganancias o
pérdidas en sus operatorias.
La información puede ser utilizada por las
administraciones para evaluar decisiones y
trazar nuevos planes de acción o bien ser
suministrada a terceros para facilitarles sus
decisiones (compra de acciones o la concesión
de un préstamo) como es obligatorio en el caso
de las sociedades por ejemplo.
Según la R.T.8 inc. e) ―Los estados contables
constituyen uno de los elementos más
importantes para la transmisión de información
económica y financiera sobre la situación y
gestión de los entes públicos y privados.
El proceso contable es sistemático, los pasos
se ejecutan de manera secuencial.
 Identifica los eventos que modifican la
composición del patrimonio, sea cualitativa
o cuantitativamente.
 Mide el evento que modificó el patrimonio,
dicho proceso se denomina Valuación.
 Registra el evento en las cuentas y libros
específicos.
 Comunica la información contable.

16
Los informes contables pueden ser:
 Generales: para usuarios internos/externos
(contabilidad financiera)

 Específicos: usuarios internos (contabilidad

de gestión)
Usuarios Internos: propietarios, gerentes y
administradores.
Usuarios Externos: accionistas, Bancos,
abogados, gobierno (DGI, Afip) proveedores,
acreedores, sindicatos, público en general, etc.
Finalidad de la contabilidad: brindar
información útil para la toma de decisiones y
el control.
Dicha información se refiere a:
 El patrimonio de la empresa
 Bienes de terceros en poder del ente
 Bienes del ente en poder de 3°
Informes contables: clasificación
Públicos: se trata de aquella información
contable disponible para 3°, debe ajustarse a
las normas contables vigentes.

17
Los estados contables publicables son:
 Estado de situación patrimonial
 Estado de resultados
 Estado de evolución del patrimonio neto
 Estado de origen y aplicación de los fondos
Internos: son informes que la empresa no está
obligada a publicar, por ejemplo en el caso de
aquellas empresas que no cotizan en Bolsa, es
decir que no realizan oferta pública de
acciones.
Módulo 4
Fundamentos de la Contabilidad
Entidad Económica: para todos los fines
contables la empresa es un ente que posee
vida económica propia.
Devengamiento: al momento de determinar si
corresponde el registro o no de una transacción
se tendrá en cuenta la adquisición del derecho
o la asunción de la obligación, sin importar si se
han cobrado o pagado respectivamente.
Según este principio de lo devengado las
variaciones patrimoniales se deben hacer en
los períodos en los que se generan.

18
RT16: Los efectos patrimoniales de las
transacciones y otros hechos deben
reconocerse en los periodos en que ocurren,
con independencia del momento en que se
produjeren los ingresos y egresos de fondos
relacionados.
Distinto es el caso del principio de lo
percibido (pagado o cobrado) también
llamado flujo de caja que solo considera los
ingresos y egresos que se han efectivizado.
Ejercicio Contable: se denomina así, al
periodo de tiempo calendario en que se divide
la vida de la empresa y durante el cual se
recopila la información referida a las
operaciones económicas y financieras
devengadas durante el mismo. Se efectúa un
corte técnico al final del periodo para elaborar
los estados contables de la situación
patrimonial de la empresa. Luego se continúa
con un nuevo periodo que tiene como punto de
partida los datos finales del ejercicio anterior.
Empresa en Marcha: RT17 Una ―empresa en
marcha‖ es una empresa que está en
funcionamiento y continuará sus actividades
dentro del futuro previsible...//
19
Unidad de Medida: La unidad de medida que
debe emplearse para elaborar información
contable presentada a terceros es la moneda
de curso legal del país. RT16.
Los informes contables internos pueden
elaborarse de acuerdo a las necesidades
particulares de cada empresa.
Principio de Realización: Los ingresos por
ventas y/o servicios deben reconocerse y
registrarse como ingresos en el momento en
que se realizan.
RT16: Los resultados deben reconocerse en
los periodos que se producen los hechos
sustanciales generadores de las
correspondientes variaciones patrimoniales.
Principio de Asociación: en un periodo
determinado y a los fines de reflejar
correctamente el resultado del ejercicio se
deben asociar los gastos con los ingresos cuya
generación posibilitaron.
Normas Contables Profesionales:
Se conocen como Resoluciones Técnicas, y
son normas que rigen el ejercicio del
profesional en ciencias económicas matriculado
20
en la actividad, la emisión de las mismas le
corresponde a los Consejos Profesionales que
son los organismos que regulan la actividad de
los contadores.
A nivel nacional emanan de la Federación
Argentina de Consejos Profesionales de
Ciencias Económicas, las cuales de ser
aceptadas, deben ser homologadas por los
Consejos Provinciales.
Las RT, son obligatorias desde su entrada en
vigencia, antes de eso son solo informes de
consulta.
Las normas contables se ocupan de cuestiones
de valuación y exposición de la información
contable, es decir: no se refieren a la parte
mecánica del procesamiento de datos. Por ej.
La RT17: se refiere específicamente a normas
contables profesionales de aplicación general.
Complementariamente, la RT18 desarrolla
normas contables de aplicación específica.
A su vez, la RT15 contiene normas
relacionadas con la actuación del contador
público como síndico societario.

21
Normas de Valuación: son pautas a seguir
para saber qué valor asignarle a los bienes,
derechos y obligaciones de la empresa, es
decir son reglas que indican como medir el
patrimonio y sus variaciones.
Normas de exposición: regulan lo relativo a
contenido, forma, presentación y orden de la de
la información contable.
Normas contables legales:
Son aquellas emanadas de los poderes del
estado mediante la sanción de leyes, decretos
o resoluciones.
Por ejemplo:
 Código de Comercio (libros contables)
 Ley de Sociedades Comerciales.
 Ley de Concursos y Quiebras.
 Resoluciones de la DGI / AFIP.
Que se debe hacer cuando no coinciden las
normas legales y profesionales (RT)?
a)Los emisores de estados contables deben
aplicar las normas legales contables
porque tiene la obligación de hacerlo.
Luego en ―Notas Contables‖ se explique la

22
 diferencia entre ambas normas y su efecto
sobre el evento económico.
b)Los auditores deben evaluar el impacto de
la desviación para determinar el carácter de
su opinión.
Responsables de los Estados Contables: los
administradores de la empresa son los
responsables por el establecimiento,
mantenimiento y operación del sistema
contable y también por la información
suministrada a los accionistas y terceros
interesados.
Delito de Balance Falso (art. 300 del CP)
Reprime con prisión a: fundador, director,
administrador, liquidador o síndico de una
sociedad, que a sabiendas publique, certifique
o autorice un inventario, balance, cuenta de
ganancias y pérdidas o los correspondientes
informes, actas o memorias, falsos o
incompletos o informe a la asamblea de socios
con falsedad o reticencia sobre hechos
importantes para apreciar la situación
económica de la empresa, cualquiera que sea
el propósito perseguido al verificarlo.

23
Pueden reputarse como falsos los documentos
que no hayan sido preparados aplicando las
normas legales correspondientes ya sea por no
cumplir con el código de comercio o ley de
sociedades comerciales por ej.
Módulo 5
Introducción a la Contabilidad
Partes de la ecuación contable:
Activo: se llama así al conjunto de bienes y
derechos a favor del cliente.
Aclaración: puede una empresa no poseer la
propiedad legal de un recurso pero si su
control, es decir la posibilidad de acceder en el
futuro algún valor de ese bien o derecho.
Pasivo: se trata del conjunto de obligaciones
que el ente ha contraído a favor de terceros.
Patrimonio Neto: aquí se encuentra el capital
que aportaron los propietarios de la empresa y
también se encuentran los resultados* de la
actividad a medida que se presentan. Se define
también como la diferencia entre activo y
pasivo.

24
*Resultados: refiere a lo que gana o pierde la
empresa al desarrollar su actividad, en el 1°
caso se trata de una ganancia y se sumará al
patrimonio, en el 2° caso se trata de una
perdida y se restará al patrimonio.
La ecuación contable también llamada
ecuación patrimonial, por tratarse de una
relación matemática de igualdad no puede
nunca salirse de su equilibrio, siempre que
estemos frente un nuevo recurso este debe
tener su origen: o es un aporte nuestro o surge
como consecuencia de haber contraído una
obligación.
Parte I
Caso simple de iniciación de disciplina
contable:
José abre un negocio: elementos
 Capital aportado: 1.000
 Préstamo en efectivo: 2.000
 Adelanto mercaderías: 5.000
 Utilitario en préstamo: 6.000
Debo conformar una lista con mis ACTIVOS (lo
que dispongo para conformar el negocio) y con
mis PASIVOS (lo que debo)
25
Ambas deben siempre respetar el equilibrio y la
igualdad.
En el siguiente cuadro vemos como José
organiza la información sobre:
Los recursos del negocio: (diferentes
préstamos y su propio dinero) y el destino que
les dio.
La fuente de esos recursos: o sea el origen
de los mismos.

INVERSION en el negocio Como se logró la FINANCIACION

Contablemente, escribiríamos lo mismo de la

siguiente manera:

ACTIVO PASIVO
Caja Proveedores
2.000 5.000
Bancos Acreedores
1.000 8.000
Mercaderías Patrimonio Neto
5.000
Utilitarios Capital

26
6.000 1.000
Total. 14.000 Total. 14.000

Así queda planteada la ECUACION CONTABLE FUNDAMENTAL:

ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO NETO

Parte II
José comenzó su actividad: gana 1.300 por un
servicio prestado. Los recursos se incrementan,
dicho ingreso debe corresponderse con alguna
fuente., como es una ganancia, se anotará
como un resultado positivo en el PATRIMONIO
NETO. Y se anota en caja para equilibrar, ya
que es un ingreso en efectivo.
ACTIVO PASIVO
Caja Proveedores
3.300 5.000
Bancos Acreedores
1.000 8.000
Mercaderías Patrimonio Neto
5.000 Capital
Utilitarios 1.000
6.000 Resultados
1.300
Total Total
15.300 15.300

Presta otro servicio: por $500, no lo cobra en

efectivo, sino que agrega una Cuenta Clientes
27
(cuenta a cobrar) para las ventas a plazo
(fiado).
ACTIVO PASIVO
Caja Proveedores
3.300 5.000
Bancos Acreedores
1.000 8.000
Clientes Patrimonio Neto
500 Capital
Mercaderías 1.000
5.000 Resultados
Utilitarios 1.800
6.000
Total Total
15.800 15.800

La empresa de José quedaría:

1. Estado de Resultados:
Ingreso por servicios 1.800
Egresos
0
Resultado del Ejercicio 1.800

2. Estado de Evolución del Patrimonio

Neto:
Capital 1.000
Resultado del ejercicio 1.800
PN al final 2.800

3. El Estado de Situación Patrimonial:

28
ACTIVO PASIVO
Caja y Bancos Cuentas por pagar
4.300 (13.000)
Créditos por Venta Total Pasivo
500 13.000
Mercaderías
5.000 Patrimonio Neto
Bienes de uso 2.800
6.000
Total Total
15.800 15.800

Partida Doble: esto es, que siempre existe una

contrapartida cuando estamos tratando eventos
económicos. Ejemplos:
 Si compramos un rodado en efectivo<.
Ingresa el mismo (activo) y sale el dinero
(pasivo)
 Si vendemos una maquinaria en cuotas,
sale la misma e ingresa paulatinamente el
dinero en cuotas.
 Si pagamos una deuda en efectivo, sale el
dinero y deja de existir la deuda.
Conclusión: Si se trata del INGRESO de un
recurso, siempre existirá un ORIGEN del
mismo.
Variaciones patrimoniales
29
Los eventos económicos, pueden alterar el
patrimonio de dos formas:
1)Cualitativamente: cambia la composición
interna del cuadro patrimonial pero el total
del patrimonio neto no varía.
ACTIVO Pasivo
Aumento de activo: compro un
mueble por $500
Disminución de activo: lo pago
en efectivo ($500) Patrimonio Neto

2)Cuantitativamente: cambian el importe del

PN, de esta forma indican que hubo una
ganancia (si aumenta) o una pérdida (si
disminuye)

ACTIVO Pasivo
Aumento de activo: un plazo fijo
nos da ganancia de intereses
$200. Patrimonio Neto: aumenta con
los intereses de ganancia $200
(resultado positivo)
ACTIVO Pasivo
Disminución del activo: pago del
alquiler del local $900.
Patrimonio Neto: disminuye,
tengo una pérdida $900
(resultado negativo)

30
Estados Contables Básicos
Los estados contables básicos son 3:
Estado de Situación Patrimonial: informa
sobre la situación patrimonial del ente a una
fecha determinada, de una manera sintética
expone los rubros del activo, pasivo y
patrimonio neto.
Estado de resultados: en él se informan las
causas según las cuales se originó el resultado
del ejercicio. Efectúa un detalle de los ingresos
y egresos que motivaron el resultado final de la
empresa (o sea si obtuvo una ganancia o una
perdida) Dicho ―resultado‖ se sumará o restará
al PN en el Balance General.
Estado de Evolución del PN: muestra las
causas de las variaciones sufridas en el PN, en
ese estado podemos encontrar detallado como
se conforma el importe que muestra el PN en el
Balance General.
Estado de Origen y Aplicación de Fondo: este
estado se agrega opcionalmente, indica como
varió el capital corriente y las causas que
motivaron esa variación.

31
Los Estados Contables se complementan
con Notas y Anexos que amplían
información.
Existe una estrecha conexión entre los tres
estados contables básicos:
1°) se confecciona el Estado de Resultados:
Detalla el total de operaciones de ingresos y de
gastos (costos o pérdidas) que se efectuaron
en un periodo determinado.
2°) se completa el Estado de Evolución del
PN:
Se traslada a este estado el resultado del
ejercicio obtenido anteriormente y se llega a
obtener el PN al final del ejercicio, de esta
forma puede observarse la evolución del PN
durante el periodo de análisis.
3°) finaliza la tarea confeccionando el
Estado de Situación Patrimonial (o Balance
General)
Se coloca el importe del PN suministrado por el
estado anterior y se logra completar así la
situación patrimonial del ente.
Módulo 6

32
Comprobantes y Registros Contables
Todos los actos relativos a la gestión del
patrimonio deben ponerse de manifiesto por
medio de comprobantes y registrarse en los
libros de contabilidad.
El registro debe estar acompañado de la
documentación respaldatoria respectiva.
Comprobantes Comerciales: Son
documentos formales, constituyen la base del
proceso de registración, para su confección
debe respetarse las normas prescriptas por la
ley. La legislación le da plena validez.
Registro de las transacciones: la manera de
conocer la historia de los sucesos económicos
del ente, es a través de la contabilidad, deben
registrarse respetando:
1. Cronología: registro permanente y
consecutivo de las operaciones del ente,
respetando la línea de tiempo.
2. Sistematización: la contabilidad utiliza el
sistema de Partida Doble, en el cual se
debe dar una situación de igualdad: lo que
ingresa debe ser igual a lo que sale.
Metodología:
33
 1. Libro Diario: registro diario de las
operaciones a medida que suceden.
2. Libro Mayor: mayorización de las cuentas,
se hace un traspaso del movimiento
ocurrido en cada cuenta.
3. Balance General: realización de los
ajustes necesarios.
4. Confección de los Estados Contables
Básicos: Estado de Resultados – Estado
de Evolución del Patrimonio Neto –
Balance general.
Los Libros (o registros contables): Son los
medios físicos que se utilizan como soporte de
la información contable. Se clasifican en:
a)Libro Diario (registro cronológico) la
operación de registrar el libro diario se
denomina “jornalización”, se asientan las
operaciones en el orden que se realiza.
b)Libro Mayor: la operación de registrar el
libro se denomina ―mayorización‖, las
partidas se agrupan por cuentas.
El Código de Comercio, considera obligatorio el
Libro Diario, no así el libro mayor.
Régimen de emisión de comprobantes: es la
AFIP la encargada de dictar las resoluciones
34
que hacen a la emisión y registro de los
comprobantes que respaldan las diferentes
operaciones comerciales.
Lo relativo a dicho régimen se encuentra en la
RG 1415 de la Afip respecto de las operaciones
que allí se detallan, estando obligados a utilizar
el ―controlador fiscal‖
a)Los responsables inscriptos en IVA
b)Pequeños contribuyentes adheridos al
régimen de Monotributo.
El respaldo documental de las operaciones
realizadas se efectuará mediante la emisión y
entrega – en forma progresiva y correlativa –
de los comprobantes, debiendo emitirse como
mínimo 2 ejemplares: original (entregado al
adquirente) y duplicado (quedará en poder del
emisor para su procesamiento administrativo y
contable).
La Afip, mediante RG 4104 obliga a quienes
desarrollen actividades comerciales instalar
equipos electrónicos llamados “controladores
fiscales”, a fin de erradicar la evasión
impositiva derivada del ocultamiento y/o
distorsión de operaciones comerciales.

35
Son equipamientos electrónicos de memoria
inviolable, homologados por la DGI destinados
a procesar, registrar y emitir comprobantes y
conservar datos de interés fiscal que generan
con sus operaciones (ej. cajas registradoras,
impresoras fiscales etc.)
Todos los contribuyentes inscriptos en el IVA
están obligados a usarlas.
Módulo7
La Cuenta
Una vez identificado y medido el evento
económico, nos encontramos en el paso
siguiente que es registrarlo.
La registración debe hacerse en orden y por
agrupamientos, para consolidar dicha situación
la contabilidad utiliza un soporte físico llamado
Cuenta. Partes de una cuenta:
 Título: denominación representativa de su
contenido.
 Debe: lado derecho de la cuenta, cuando
se registra en él debe se dice que ―se
debita de la cuenta‖
 Haber: lado izquierdo, se dice que ―se
acredita en la cuenta‖
36
  Saldo: representa el importe final que
contiene una cuenta a una fecha
determinada, si está del lado del Debe: es
saldo acreedor, si está del lado del Haber:
es saldo deudor.
Ejemplo de la cuenta ―Caja‖: Cobramos dinero
en efectivo x 1.000 – Pagamos alquiler x 900.
Debe Caja Haber

1000 900

100

Clasificación de las cuentas:

Patrimoniales de Activo: representan todo lo
que se posee (bienes y derechos)
Patrimoniales de Pasivo: representan todo lo
que se debe (obligaciones)
Patrimoniales de Patrimonio Neto: representan
los derechos de los socios sobre el activo
Cuentas: algunas denominaciones de uso corriente

Cuentas Patrimoniales de Activo

Caja: dinero y cheques recibidos (debe) salida de dinero y cheques ajenos
(haber)
Banco: depósitos (debe) extracciones (haber) de cuentas bancarias corrientes,
se emplea una cuenta por cada Banco.
Deudores por ventas (Clientes) = créditos por ventas a plazo (debe) cobros a
los deudores (haber)
Documentos a cobrar = pagarés recibidos (debe) cobrados (haber)
Mercaderías =
Plazo Fijo: depósitos bancarios
Rodados: vehículos de la empresa

37
Inmuebles
Maquinarias y equipos
Marcas y patentes

Cuentas Patrimoniales de Pasivo

Obligaciones a pagar
Proveedores
Acreedores
Prestamos
Sueldos a pagar
Impuestos a pagar

Plan de cuentas:

Contiene el detalle de las cuentas que son

utilizadas por la contabilidad de una empresa
determinada. Los planes de cuenta incorporan
un código a cada cuenta y se valen de él
siempre que quieren efectuar una registración o
localizar una información. Dicha codificación es
progresiva.

Módulo 8

Balance

El Balance General muestra, en un momento

determinado, el detalle del activo, pasivo y

38
patrimonio neto. Balance General y Estado de
Situación Patrimonial son sinónimos.
Presentación formal del Balance General (RT 8 y 9)

Activo: bienes y derechos

Pasivo: obligaciones

Patrimonio Neto: es = al activo – el pasivo, incluye aportes de los

propietarios (capital) y los resultados acumulados.

Dentro del Balance la partida de activos y

pasivos, se clasifican en: Corrientes y NO
Corrientes. Se clasifican en corrientes y no
corrientes en base al plazo de un año:
Activo Corriente: se espera se convierta en
dinero o equivalente en el plazo de un año
Activo No Corriente: todos los que no puedan
ser clasificados como corrientes.

Pasivo Corriente: exigibles al cierre del periodo

contable, o cuyo vencimiento o exigibilidad se
produce en los 12 meses siguientes al cierre.
Pasivo No Corriente: todos los que no puedan
ser clasificados como corrientes.

39
Análisis de los rubros principales:

A) Activos:

Cajas y Bancos: Concepto (RT 9) Incluye el

dinero en efectivo en caja y bancos del país y
del exterior y otros valores de poder
cancelatorio: cheques comunes no diferidos
como pagos (cheques de terceros)
Inversiones: (RT 9) las realizadas con el ánimo
de obtener una renta u otro beneficio, no
forman parte de los activos dedicados a la
actividad principal del ente. (Ej. Títulos valores,
depósitos a plazos fijos, préstamos
concedidos.
Cuentas a Cobrar: (RT 9) son derechos que el
ente posee contra terceros para percibir sumas
de dinero u otros bienes o servicios. (Ej.
Clientes en cuenta corriente, en mora o
judicializados, préstamos a empleados,
adelantos a proveedores, etc.)
Bienes de Cambio: (RT 9) son los bienes
destinados a la venta en el curso habitual de la
actividad del ente o que se encuentran en
proceso de producción o que resultan

40
consumidos en la producción de bienes y
servicios destinados a la venta, así como los
anticipos a proveedores por las compras de
estos bienes. (Ej. Mercaderías, materias
primas, productos terminados, etc.)
Bienes de Uso: (RT9) son aquellos bienes
destinados a ser utilizados durante la
explotación de la empresa y no adquiridos con
el ánimo de ser vendidos, se estiman con una
vida útil superior a un año (rodados, inmuebles,
maquinarias etc.)
Activos Intangibles: aquellos representativos,
patentes, marcas, derechos de autor, llaves de
negocio, etc.

B) Pasivos: Definición RT8: representa

las obligaciones ciertas del ente y las
contingentes que deben registrarse:
proveedores, cuentas por pagar,
acreedores, prestamos, documentos a
pagar, remuneraciones y cargas sociales,
alquileres cobrados por adelantado, etc.)

Contingencia. Lo que puede suceder o no.

Previsiones: un hecho incierto al momento de
la confección del estado contable, que de

41
ocurrir en el futuro, originaría una valuación
patrimonial negativa y un aumento del pasivo
(previsión por despidos, por pérdidas de juicios
y reclamos, etc.)

C) Patrimonio Neto: Definición RT 8: es

igual al activo menos al pasivo, incluye los
aportes de los propietarios y los resultados
acumulados, se expone en una línea y se
referencia al Estado de Evolución del
patrimonio Neto.

Módulo 9

Cuentas de Resultado

A medida que una empresa desarrolla sus

actividades, algunos eventos económicos
generan ―resultados”, es decir la empresa
obtiene ganancias o pérdidas. Los resultados
que se devengan durante el periodo contable
son detallados en el Estado de Resultados.
Estado de Resultados: informa sobre las
causas que originaron el resultado
correspondiente al período analizado.
42
Pérdidas y Ganancias: las cuentas de resultado
no son cuentas patrimoniales, solo sirven para
informar de donde surge el resultado del
ejercicio, es decir, donde se originaron las
ganancias y como se agotaron los ingresos por
las pérdidas sufridas.
Ejemplo:
Cuenta de Ganancia (ingresos):

Ingresos por venta y/o servicios 250.000

Comisiones ganadas 10.000
Alquileres cobrados 30.000
Intereses bancarios ganados 20.000
Descuentos comerciales 5.000
obtenidos
Total ingresos 315.000

Cuenta de Perdida (egresos)

Costo de mercaderías vendidas 100.000

Sueldos y cargas sociales 60.000
Intereses comerciales pagados 5.000
Depreciación de equipos 5.000
Gastos de publicidad 30.000
Servicios públicos (tel. luz, etc.) 10.000
Alquileres pagados 5.000
Total egresos 230.000
Resultado del Ejercicio 85.000
(ganancia neta)

La diferencia entre las cuentas de ganancia y la

de pérdida origina el: Resultado del Ejercicio.
43
Si el resultado es ganancia > incrementa el PN.
Si el resultado es perdida < disminuye el PN.

Estado de resultados: Empresa de Servicios y

Empresa Comercial, es diferente en una u
otra:
De servicios Comercial
Ingresos por servicios Ingresos por ventas
(costos de operación) (costos por ventas)

Se obtiene el resultado al Se obtiene la ganancia o pérdida

restarle a los ingresos obtenidos bruta al restarle a la venta de
con la prestación del servicio bienes los necesarios para su
(entrada, honorarios, etc) de los fabricación y disposición.
costos derivados de la utilización
del mismo (sueldos,
mantenimientos, alquiler, etc.)

Pautas para la confección del estado de

Resultados según RT 8 y 9:

Resultados ordinarios: debe discriminarse de

modo que puede distinguirse:
Ingresos provenientes de la actividad principal
del ente.
El costo para lograr tal ingreso.
Los gastos operativos.
Los resultados producidos por inversiones
permanentes en otros entes.

44
Los resultados provenientes de otras
actividades secundarias
Etc.

Resultados Extraordinarios:
Ventas
Costo de los bienes vendidos o servicios
prestados.
Gastos de administración Etc.

Módulo 10

Patrimonio Neto

Concepto económico de capital: es un factor

de producción que combinado con el esfuerzo
humano incrementa la utilidad.
Concepto jurídico de capital: es el aporte que
se obligaron a suscribir los socios en un
contrato social y las posteriores modificaciones
que puedan resultar del acto constitutivo.

El criterio jurídico de capital coincide con el

criterio contable sobre el capital de aportación o
capital social.

45
Módulo 11

Los Estados Contables Consolidados

La confección y presentación de los estados

contables consolidados como estados
complementarios, deben ser presentadas en el
caso de sociedades anónimas que controlan
otra sociedad anónima mediante la posesión de
una mayoría de sus acciones de capital. Así lo
establece la LSC.
La sociedad que ejerce el control se denomina
―empresa matriz‖ y la sociedad cuyas acciones
están en manos de otra se denomina ―empresa
subsidiaria‖.
Dado el fenómeno de la globalización y la
integración económica, el aumento del número
de participaciones de una empresa en otras
hace cada vez más necesario el uso de los
estados contables consolidados.
Ley de Sociedades Comerciales: De la
Documentación y de la Contabilidad.
ARTICULO 65. — Para el caso que la
correspondiente información no estuviera

46
contenida en los estados contables de los
artículos 63 y 64 o en sus notas, deberán
acompañarse notas y cuadros, que se
considerarán parte de aquéllos. La siguiente
enumeración es enunciativa.
ARTICULO 66. — Los administradores deberán
informar en la sobre el estado de la sociedad
en las distintas actividades en que se haya
operado y su juicio sobre la proyección de las
operaciones y otros aspectos que se
consideren necesarios para ilustrar sobre la
situación presente y futura de la sociedad. Del
informe debe resultar:
1) Las razones de variaciones significativas
operadas en las partidas del activo y pasivo;
2) Una adecuada explicación sobre los gastos y
ganancias extraordinarias y su origen y de los
ajustes por ganancias y gastos de ejercicios
anteriores, cuando fueren significativos;
3) Las razones por las cuales se propone la
constitución de reservas, explicadas clara y
circunstanciadamente;
4) Las causas, detalladamente expuestas, por
las que se propone el pago de dividendos o la

47
distribución de ganancias en otra forma que en
efectivo;
5) Estimación u orientación sobre perspectivas
de las futuras operaciones;
6) Las relaciones con las sociedades
controlantes, controladas o vinculadas y las
variaciones operadas en las respectivas
participaciones y en los créditos y deudas;
7) Los rubros y montos no mostrados en el
estado de resultados —artículo 64, I, b—, por
formar parte los mismos parcial o totalmente,
de los costos de bienes del activo.

Reserva legal.
ARTICULO 70. — Las sociedades de
responsabilidad limitada y las sociedades por
acciones, deben efectuar una reserva no menor
del cinco por ciento (5 %) de las ganancias
realizadas y líquidas que arroje el estado de
resultados del ejercicio, hasta alcanzar el veinte
por ciento (20 %) del capital social.
Cuando esta reserva quede disminuida por
cualquier razón, no pueden distribuirse
ganancias hasta su reintegro.

Módulo12
48
Cash Flow o Estado de Caja

Un estado de caja es un resumen de

información similar a la contenida en un cuadro
de resultados, con la diferencia que solo
considera hechos o eventos económicos que
signifiquen entrada o salida de efectivo, es
decir lo efectivamente cobrado y pagado.

Ingresos en efectivo – Egresos en efectivo = SALDO DE CAJA (EN

EFECTIVO)

El Estado de origen y aplicación de fondos

(EOAF) sirve para ver en que ha invertido la
empresa (en qué activos) y como lo ha
financiado. Así se puede analizar el equilibrio
entre el crecimiento y el financiamiento de la
empresa.
Módulo13
Los problemas de las empresas y sus
posibles causas
El análisis económico financiero
El análisis normalmente tiene dos aspectos
fundamentales: el financiero y el económico y
49
el objetivo está en desarrollar un diagnóstico de
la situación de la empresa en base a la
información provista por los estados contables,
completada por información adicional
cualitativa (memoria, reseña informativa, notas
a los estados contables) análisis de tendencias
(a nivel horizontal) y ratios o índices (a nivel
vertical)
Los datos complementarios son una parte
importante en el análisis económico financiero,
dentro de los mismos podemos citar:
 Informaciones de tipo general (marcha de
la economía, coyuntura económica)
 Informaciones sectoriales (sector comercial
donde la empresa opera, sindicatos)
 Información de la empresa.
Pasos para realizar el análisis de los estados
contables:
1. Confeccionar la información, basada en la
tarea contable de armado y presentación
de los estados contables, cuadro
patrimonial, de resultado, de origen y
aplicación de fondos, estado de caja).

50
 2. Manejo de los datos, mediante
comparaciones a nivel horizontal, partiendo
de dos ejercicios (análisis de tendencias)
3. Calculo de índices o ratios.
4. Conclusiones generales sobre la situación
económica y financiera por separado y en
forma conjunta a modo de conclusión final.

Módulo 14
Análisis de Tendencias
Análisis Horizontal: es un análisis de carácter
cuantitativo que nos permite observar la
evolución de los distintos rubros en distintos
momentos consecutivos y de esta forma poder
proyectar el comportamiento futuro del mismo.
Podemos realizar el cálculo de la siguiente
forma.

Determinando la diferencia absoluta a partir de

restar los dos valores observados (del mismo
ítem en diferentes momentos) lo cual nos da un
aumento o una disminución del rubro y una
conclusión favorable o desfavorable. Por ej.

51
Caja al 31-12-96 Caja al 31-12-97 Tendencia
100 150 +50

Análisis Vertical: este se realiza observando el

estado contable de un periodo y consiste en
determinar la carga porcentual que representa
cada rubro relacionado con el total del activo y
del pasivo, más el patrimonio neto. Por ej.

Total de activo: 400

Rubro caja: 100
Participación de caja en el total del activo 100/400 = 0,25 x 100 = 25%

Módulo 15
Ratios o Indicadores
Como utilizar los índices o relaciones: las
distintas referencias de comparación como
base de la valoración de los índices pueden
ser:
 Valores ideales que el índice permite tomar
como base por sus características, como
por ej. el índice de liquidez corriente.
 Relaciones, índices o indicadores
provenientes del sector al que pertenece la
empresa, de otras empresas del ramo, de

52
 políticas u objetivos que la misma entidad
se fija, por ej. el nivel de rentabilidad.
Análisis de liquidez: es un análisis de corto
plazo, es decir que no supere el año desde la
fecha de cierre del ejercicio. El objetivo es:
medir la capacidad de la empresa para
atender el pasivo corriente a medida que
vayan venciendo los compromisos en dicho
periodo. Este pasivo generalmente representa
las obligaciones que la empresa tiene dentro
del año originadas en el movimiento del
negocio, ej. Sueldos, impuestos, proveedores,
etc.
La pregunta es:
¿De dónde sacara la empresa los fondos para
atender esos compromisos?
¿Lo hará en tiempo y forma?
A continuación se presentan: índices, ratios y
relaciones que permiten analizar el tema
liquidez en la empresa.
1. Liquidez corriente: el dinero para pagar
los compromisos deberá generarse del
activo corriente, es decir del propio dinero
en efectivo que la empresa tenga, más las
53
 inversiones temporarias, más los créditos
por ventas, más los productos terminados.
Entonces una primera medida de liquidez a
corto plazo sería es: el índice de liquidez
corriente.

Liquidez corriente = Activo corriente

Pasivo corriente

Esto indica a simple vista, cuantos pesos del

activo corriente financia un peso del pasivo
corriente. Un índice menor de 1,0 pone de
manifiesto por lo general, problemas para
afrontar los compromisos de corto plazo en
tiempo y forma, a su vez un índice de liquidez
corriente muy alto tampoco es beneficioso dado
su alto grado de ociosidad. Puesto que la
ociosidad tiene un costo financiero, tanto a
nivel monetario como empresarial, ya que los
recursos que no se integran al circuito
productivo tienden a perder valor. Esto se
traduce en un costo de oportunidad, que
representa lo que se deja de ganar por
mantener disponible una suma determinada de
dinero.

54
También puede ocurrir que la empresa no esté
invirtiendo en nuevos productos o haciendo
nuevas inversiones a largo plazo necesarias
para su supervivencia.
Por ello lo que puede ser bueno para un Banco,
como ser tener un nivel de liquidez corriente
alto, puede no serlo para otro tipo de empresa.
2. Prueba Ácida: esta relación es similar a la
anterior, pero mide la liquidez desde un
punto de vista más restrictivo, digamos que
descarta aquellos bienes de cambio u otros
créditos que si bien son fondos a recibir, los
mismos están comprometidos para pagos
específicos o tienen un cierto riesgo de
demorar su conversión en efectivo.
La ecuación sería:

Prueba Ácida = caja y bancos + inversiones (temporarias) + créditos por ventas

Pasivo corriente

En este tipo de prueba un valor cercano a 1 es

muy fuerte, significa que la empresa puede
pagar su pasivo corriente total con el efectivo,
con el cuasiefectivo (inversiones temporarias) y
las cuentas a cobrar de los clientes, de todas
55
formas si está por debajo de 1, levemente, no
es problema tampoco, siempre que la
existencia de bienes de cambio, especialmente
los productos terminados y las mercaderías de
venta, se puedan transformar rápidamente en
dinero efectivo.
En definitiva, la liquidez está estrechamente
relacionada con la velocidad de conversión del
efectivo.
3. Liquidez Absoluta: tiene un nivel de
mayor exigencia, esta relación además, le
resta a los activos corrientes los conceptos
provenientes por créditos por ventas, por lo
cual solo toma en cuenta el efectivo que la
empresa tiene, como modo de afrontar los
compromisos a largo plazo.
La ecuación es:

Liquidez Absoluta = cajas y bancos + inversiones temporarias

Pasivo corriente

Para mejorar las relaciones vistas, se pueden

tomar medidas tales como:
1. Aporte de capital

56
 2. Liquidación de activos no corrientes
3. Refinanciar deudas (esto es convertir
pasivos corrientes en no corrientes)
Capital de Trabajo: la liquidez de una empresa
está estrechamente relacionada con su
posición en cuanto al capital de trabajo.
Este concepto se refiere a todos los aspectos
ligados con la gestión de los activos y pasivos
corrientes, esto es: que son realizables dentro
del año.
El capital de trabajo incluye acciones tales
como la aceleración de cobranza de los
créditos por ventas, reducir la existencia de
bienes de cambio y ampliación en el pago de
las deudas.
Se calcula:

Capital de trabajo = activos corrientes – pasivos corrientes

Si el capital de trabajo es cero, o levemente

más alto la empresa se considera
operativamente eficiente.
Se mide en pesos, es el sobrante del activo
corriente o el faltante si es negativo.

57
Módulo16
Índice de rotación de existencias de bienes
de cambio y periodo promedio de stock o de
inventario: indica cuanto tiempo permanecen
los bienes de cambio antes de que se
conviertan en productos para la venta, es decir
que se conviertan en dinero en efectivo.
Se calcula en 2 partes:
1. La rotación propiamente dicha (determinar
las veces)
2. Relacionarlo con el tiempo para calcular el
periodo (periodo promedio de cobro)
Este indicador está vinculado con la liquidez a
corto plazo.
Ecuación:
Rotación de la existencia de los bienes de cambio = Costo de mercaderías vendidas
Promedio de existencias

Ratio de la rotación de los créditos por ventas y

periodo promedio de cobro
Este índice indica cuantos días demora el
cliente en pagar sus facturas: se hacen dos
cálculos.
1°) Ratio de rotación de cuentas por cobrar = ventas netas______________________

58
 Cuentas a cobrar (se denominan créditos por
ventas)

Mientras menor sea el número, mejor será para

la empresa, puesto que sus recursos no están
ociosamente invertidos en cuentas por cobrar
que generan por lo común una baja en la
rentabilidad. Y mientras más alto el número de
días, mayor será la morosidad de los clientes y
su consecuente costo de financiar a terceros
que la empresa asume.
2°: se divide 365 por el índice de rotación
obtenido

Periodo promedio de cobro = 365

Rotación de Cuentas por Cobrar

Los plazos normales abracan periodos de 30

días.
Índice de Cuentas por Pagar y Periodo
Promedio de Pago: este índice indica cuanto
tiempo le toma a una empresa cumplir con sus
obligaciones, principalmente de tipo comercial,
relacionadas directamente con la actividad. Se
divide las compras por la cuentas de los
proveedores:
59
1°) Índice de rotación de cuentas por pagar: Compras
Cuentas proveedores

2°) Período Promedio de Pago: 365

Índice de la rotación de cuentas por pagar

Si el plazo promedio está más allá de lo normal

(30 días) la empresa puede estar confiada de la
actitud de los proveedores e incluso perder los
descuentos por pronto pago, recordemos que
perder entre el 2 y el 3% mensual en
descuentos equivale a un 36% anual.
Ciclo Operativo y Ciclo Financiero:
Mediante el cálculo del ciclo operativo se puede
determinar el tiempo del circuito: comprar –
pagar – vender – cobrar, resumiendo el tiempo
que transcurre desde que se invierte en
producir la mercadería hasta que se convierte
en dinero como consecuencia del cobro de la
venta de la misma.
Ciclo operativo = *periodo promedio de stock + *periodo promedio de cobro

*ambos se calcularon previamente.

Para completar el análisis se lo relaciona con el
Periodo Promedio de Pago de la siguiente
forma:
Ciclo Financiero = Ciclo Operativo – Periodo Promedio de Pago

60
Si la empresa tarda más de 100 días en cubrir
su ciclo operativo y sus compromisos con los
proveedores son a 60 días, está denotando
posibles problemas financieros para cumplir
sus obligaciones, por lo que deberá recurrir al
financiamiento de otras fuentes, por ej.
préstamos bancarios.
Módulo17
La Empresa y El Endeudamiento

Toda empresa que busca obtener recursos

externos procura con ellos el mayor
rendimiento para así poder devolver el capital
más los intereses en el tiempo y la forma
prevista y acordada.
Mientras más crece y se desarrolla una
empresa mayor será la necesidad de acudir a
financiamiento externo para lo cual deberá
siempre atender a la información que le
proporciona sus registros contables.
Financiación en las distintas etapas de la
vida de la empresa:
Las condiciones y necesidades de financiación
dependen siempre de la actividad de la

61
empresa, el entorno económico y el grado e
desarrollo que tenga.
Existen 3 periodos o fases claves en la vida de
toda empresa:
1. Crecimiento y Posicionamiento: hay
financiamiento propio, representado por el
aporte de los propietarios del capital. Ya
que al ser poco conocida la empresa en su
inicio se reduce la posibilidad de obtener
financiación de terceros.
2. Desarrollo: aquí, la financiación de la
empresa dependerá de la confianza que la
misma genere y de los proyectos en que
esté embarcada.
3. Consolidación: la gestión que la empresa
haya realizado en la etapa de desarrollo
será clave para obtener financiación en
esta tapa.
A esto se relaci0ona las llamadas Metas
Financieras:
SOBREVIVIR CASH FLOW
TRIUNFAR VENTAS E INGRESOS
PROSPERAR VALOR DE LAS ACCIONES Y RENTABILIDAD

62
Tipos de Recursos de Financiación: dependerá
de lo que el Pasivo y el Patrimonio Neto nos
informe.
1. Préstamos a corto plazo: por deudas
comerciales, descubierto en el banco,
proveedores.
2. Préstamos a largo plazo: con vencimientos
que superen los estados contables
internos.
3. Aportes de capital: lo ideal es contar con
dinero proveniente de los resultados que la
empresa pueda generar con su gestión ya
que son financiación genuina, es mejor a
que los socios aporten más capital del que
hicieron los inicios.
Índice de Endeudamiento: mide la posición
relativa de los prestamistas y propietarios del
capital en un negocio. Se calcula:
Índice de Endeudamiento = Total del pasivo
Patrimonio Neto

La finalidad de este índice es medir la

combinación de fondos en el estado de
situación patrimonial (fondos que financian el
activo) y extraer una comparación entre los que
han sido proporcionados por los propietarios
63
(accionistas) y los tomados por terceros (pasivo
corriente y no corriente)
Como regla general, cuanto más alto es el
índice, mayor es el riesgo de que la empresa
no pueda devolver los préstamos y pagar otras
deudas. El valor ideal está entre 0,5 y 1 de
fracción o en un 50%, no más.
Índices de Rentabilidad: los índices
anteriores,, median el grado de solvencia que
poseía una empresa para afrontar sus
obligaciones, en cambio los índices de
rentabilidad miden la capacidad para generar
beneficios y relacionar estos con el capital
invertido en un negocio., los indicen que se
analizan tienen que ver con 4 variables:
activos, capitales propios, beneficios y ventas.
Índice de rentabilidad económica (o
rendimiento económico) este índice indica
cuanto ha generado la empresa en concepto de
utilidades a partir del activo invertido.
Rentabilidad económica = Beneficios
Activo total

El resultado obtenido nos dice cuántos pesos

en utilidades se han obtenido por cada peso d

64
activo invertido., mientras mayor es su valor
mejor es el índice.

65