UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN MARTÍN

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS

ESCUELA PROFESIONAL DE ECONOMÍA

MONOGRAFÍA:

Descuento comercial y descuento bancario

ESTUDIANTES:
Adriana Solansh Vásquez Trauco
Sharon Dianella Lorenzo Chota
Daime Diaz Shapiama
Erick David Machuca Zamora
María Fernanda Novoa Arrué
Jennifer Alexandra León Dávila
CURSO:
Matemática Financiera
CICLO:
IV
DOCENTE:
Econ. Mtra. Olga Adriana Arévalo Cueva

Tarapoto – 2022
 1

INTRODUCCIÓN
En campo de aplicación de las Matemáticas financieras es muy amplio, uno de los temas
importantes que comprende son los descuentos, que de manera sencilla podríamos decir que es
una disminución en el precio de los bienes o servicios que encontramos en el mercado. Esta
situación la encontramos en nuestro día a día, puesto que siempre estamos viendo ofertas,
rebajas y promociones en los diferentes rubros del mercado, por lo que los descuentos podrían
considerarse como una estrategia comercial para que las empresas puedan incrementar sus
niveles de ventas del bien o servicio que ofrecen.
Ahora bien, los descuentos pueden ser aplicados por las empresas según el contexto en el
que esta se encuentre, por ejemplo, se podría aplicar algún tipo de descuento cuando se desees
acabar con el stock de un producto, para dar a conocer un nuevo producto, para captar a clientes
de la competencia o también para su imposición en el mercado, entre otras razones. Hasta este
punto, hemos hecho énfasis en el descuento comercial, que lo más cercano y cotidiano. Sin
embargo, otro de las ramas del descuento esta por el lado financiero, que son aplicados
principalmente por las entidades financieras o bancos, quienes tiene procedimientos un poco
más complejos de poder calcular los descuentos que aplican mediante los pagarés o letras de
cambio, donde se consideran diferentes variables como las tasas de interés o las tasas de
descuento, el tiempo, el valor presente y el valor nominal.
Por lo mencionado anteriormente, a través de la presente monografía se pretenderá
profundizar nuestros conocimientos respecto a los dos tipos de descuentos y las demás
ramificaciones que comprenden. Para ello, se ha estructurado el tema en 3 capítulos: el primer
capítulo abordará de manera general y teórica el descuento; en el segundo capítulo,
desarrollaremos el descuento en el sistema bancario, es decir, el descuento financiero, el cual a
su ves se dividirá en descuento racional y descuento bancario, los cuales van a presentar
diferentes fórmulas si son simples, compuestos y por las tasas a utilizar. Por último, en el tercer
capítulo también se abordará de manera detallada a los descuentos en el sistema no bancario,
es decir a los descuentos comerciales que pueden ser del tipo unitario y sucesivo. Cabe recalcar
que por cada subtema o fórmula se desarrollaran ejemplos prácticos para tener una visión más
clara de su aplicación en situaciones de la vida real.
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CAPÍTULO I
EL DESCUENTO
1.1. Definición:
Es la disminución que se hace a una cantidad de dinero que se paga antes de su vencimiento;
es una operación de crédito que realizan principalmente las instituciones bancarias en donde
estas adquieren letras de cambio o pagares, de cuyo valor nominal se descuenta una suma
equivalente a los intereses que generaría dicha operación entre la fecha en la que se recibe y la
fecha de vencimiento.
En consecuencia, el capital resultante será de cuantía menor, siendo la diferencia entre ambos
capitales los intereses que el capital futuro deja de tener por anticipar su vencimiento ya que al
trasladar un capital desde el presente al futuro implica aumentar intereses, al realizar la
operación inversa, o sea anticipar su vencimiento, supondrá la minoración de esa misma carga
financiera.
1.2 Elementos:
• Valor nominal del pagare (S). Es el valor que está inscrito en la obligación, en el caso
del comercio se trata del capital.
• Descuento (D). Es la diferencia establecida entre el valor nominal y el valor que se
recibe al momento de descontar el pagare.
• Valor efectivo o liquido de un pagare (P). Es el valor nominal menos el descuento, es
decir, es el valor del dinero que se recibe en el momento de descontar la obligación. Es
el valor actual.
• Tasa de descuento (i, j). Es el tanto por ciento de descuento, o sea, un porcentaje del
valor nominal que deduce el prestamista al descontar el pagare.
• Plazo (n). Expresa el periodo de duración del préstamo.
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CAPÍTULO II
DESCUENTO EN EL SISTEMA BANCARIO
Este tipo de descuento se refiere principalmente a los descuentos que se aplican en el sistema
financiero, donde, según Monge (2016), catedrático de la Universidad Continental de Ciencias
e Ingeniería, el descuento dentro del sistema bancario presenta la siguiente clasificación:
2.1. Descuento racional:
El descuento racional también es conocido como el descuento real o matemático, el cual
vendría a ser una forma de financiamiento utilizado mayormente por las empresas en un periodo
de corto plazo, en otras palabras, sería una manera de obtener liquidez inmediata cuando la
entidad financiera adelanta el pago de las facturas por cobrar a una determinada empresa. Este
descuento también puede ser aplicado a los pagarés y letras de cambio.
Se calcula a partir de la diferencia entre el importe que hay que pagar y su valor actual. De
esta forma, no se toma en cuenta el valor nominal, sino el valor real en el momento en que se
negocia. Dicho de otra forma, hay que determinar el valor actual a una tasa específica y restarlo
de dicha cantidad. El resultado será la cantidad que se debe pagar menos el valor real del capital.
2.1.1. Descuento racional simple:
En el descuento racional simple, el valor presente del título valor se calcula a interés
simple, y al igual que esta última, también se trabaja con las tasas nominales y las unidades
de la tasa y el tiempo tiene que ser las mismas, sino se realizará la respectiva conversión.
Para este tipo de descuento, se tendrán en cuenta el tipo de tasa, si es constante o variable:

• Cuando la tasa es constante: la tasa no sufre variaciones.

a) En función del valor presente: en este caso se conoce el valor actual del
documento, es decir el valor del documento después de haberse realizado el
descuento.
Fórmula:
𝐷 =𝑆−𝑃
Donde reemplazamos a S por su fórmula de monto a interés simple:
𝐷 = 𝑃(1 + 𝑗𝑛) − 𝑃
𝐷 = 𝑃 + 𝑃𝑗𝑛 − 𝑃
Simplificando, llegamos a la expresión final: Donde:
D = Descuento
𝑫 = 𝑷𝒋𝒏 P = Valor presente
j = Tasa de descuento
n = tiempo
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Ejemplos de aplicación:
I. Daniel descontón una letra 120 días antes de su fecha de vencimiento y le entregaron
5045.30 UM. Calcule el descuento racional siempre, si el banco aplicó una TNM de 1.8%.
Desarrollo:
D = ¿?
P = 5045.30
j = 0.018
120
n= = 4 días
30

Aplicando la fórmula: 𝐷 = 𝑃𝑗𝑛

𝐷 = 5045.30(0.018)(4)
𝐷 = 363.26

II. La Srta. Julia Hurts vendió un título valor 8 meses antes de su vencimiento y recibió 20245
UM. Determine la tasa de descuento siempre bimestral que le cobraron si el descuento
racional que le efectuaron fue de 1805.10 UM.
Desarrollo:
TNB = ¿?
D=
P = 20245
8𝑥30 240
n = 2𝑥30= 60 = 4

Despejamos j de la fórmula y reemplazamos los datos:

𝐷
𝑗 = 𝑇𝑁𝐵 =
𝑃𝑛
1805.10
𝑇𝑁𝐵 =
20245(4)
𝑇𝑁𝐵 = 0.02229068906
𝑇𝑁𝐵 = 2.229068906%
𝑇𝑁𝐵 = 2.23%
b) En función del valor nominal: cuando se conoce el valor nominal del
documento.
Fórmula:
𝐷 =𝑆−𝑃
Donde reemplazamos a P por su fórmula despejadas del monto a interés simple:
 5

𝑆
𝐷=𝑆−
1 + 𝑗𝑛
1
𝐷 = 𝑆 (1 − )
1 + 𝑗𝑛
1 + 𝑗𝑛 − 1
𝐷 = 𝑆( )
1 + 𝑗𝑛
𝑺𝒋𝒏
𝑫=
𝟏 + 𝒋𝒏
Despejamos cada una de sus variables y obtenemos sus fórmulas: Donde:
D = Descuento
𝑆𝑗𝑛 P = Valor presente
𝐷= S = Valor nominal
1 + 𝑗𝑛 j = Tasa de descuento
n = tiempo

𝐷 𝐷 𝑆
𝑗= 𝑛= 𝑆 = 𝑃(1 + 𝑗𝑛) 𝑃=
(𝑆 − 𝐷)𝑛 (𝑆 − 𝐷)𝑗 1 + 𝑗𝑛

Ejemplos de aplicación:
I. El comercial André SRL vendió una máquina al crédito en S/ 48600.00 a la Sra. María
Izquierdo, quien firmó una letra de cambio a 120 días aplicándose una TNM de 2%.
Transcurrido 45 días después del negocio se realiza el descuento racional simple de dicha
letra. Determinar el valor del descuento.
Desarrollo:
D = ¿?
S = 48600
j = 0.02
(120−45) 75
n= = 30
30
𝑆𝑗𝑛
Aplicamos la fórmula: 𝐷 = 1+𝑗𝑛

75
48600(0.02) (30)
𝐷=
75
1 + (0.02) (30)

𝐷 = 2314.285714
𝐷 = 2314.29
 6

II. Una letra de S/ 20000 con vencimiento dentro de 60 días se descuenta hoy con una tasa
nominal anual del 24%. Calcule a) el descuento racional simple; b) el valor presente y c) el
interés que se cobrará sobre el importe realmente desembolsado.
Desarrollo:
a) Cálculo del descuento:
D = ¿?
S = 20000
j = 0.24
60
n = 360
𝑆𝑗𝑛
Aplicando la fórmula: 𝐷 = 1+𝑗𝑛

60
20000(0.24) (360)
𝐷=
60
1 + (0.24) (360)

𝐷 = 769.2307692
𝐷 = 769.23
b) Cálculo del valor presenta:
𝑆
𝑃=
1 + 𝑗𝑛
20000
𝑃=
60
1 + (0.24) (360)

𝑃 = 19230.76923
𝑃 = 19230.77
c) Cálculo del interés:
𝐼 = 𝑃𝑗𝑛
60
𝐼 = 19230.77(0.24) ( )
360
𝐼 = 769.2308
𝐼 = 769.23
• Cuando la tasa es variable: en este caso tenemos que la tasa varía, pero el valor
nominal se mantiene constante.
Fórmula:
1
𝐷 = 𝑆[1 − ]
1 + 𝑗1 𝑛1 + 𝑗2 𝑛2 + ⋯
 7

Ejercicios de aplicación:
I. Un pagaré de 8900 UM vence el 12 de noviembre, se descontará en un banco el 01 de agosto
del mismo año, en la fecha de descuento se aplicará una TNM de 2%, la cual cambiará a una
TNC de 3.9% a partir del 05 de septiembre y a una TNS de 6.5% a partir del 20 de octubre.
Calcule el descuento racional simple que se efectuará a dicho pagaré.
Desarrollo:
D = ¿?

Fecha de 35 días 45 días 23 días Fecha de

descuento vencimiento

01/08 05/09 20/10 12/11

TNM = 2% TNC = 3.9% TNS = 6.5%

1
Aplicando la fórmula: 𝐷 = 𝑆[1 − 1+𝑗 ]
1 𝑛1 +𝑗2 𝑛2 +⋯

1
𝐷 = 8900 [1 − ]
35 45 23
1 + 0.02 (30) + 0.039 (120) + 0.065 (180)

𝐷 = 393.5418354
𝐷 = 393.54

2.1.2. Descuento racional compuesto:

El descuento racional compuesto corresponde a la diferencia entre el valor nominal de
un título valor y su respectivo valor presente cuyo proceso para cada periodo de descuento
consiste en deducir del valor nominal un importe determinado (descuento) y disminuir su
valor nominal. Sobre este nuevo importe se repite la operación para el nuevo periodo de
descuento y así sucesivamente durante todo el plazo de la operación hasta la fecha en que
debe recibirse el valor presente del título valor.
Este descuento efectuado sobre un valor futuro produce el mismo resultado que el
interés compuesto aplicado sobre su respectivo valor presente, por lo tanto, existe cierta
reversibilidad. A demás el descuento racional compuesto al igual que la tasa de interés
compuesto trabaja con tasa efectiva las unidades del tiempo y la tasa tienen que ser las
mismas, en caso contrario se pasa a su respectiva conversión.
Existen tres casos que se tiene que tener en cuenta: con tasa constante, tasa variable y
tasa capitalizable.
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• Tasa constante:
La tasa siempre va a permanecer constante, no puede sufrir variaciones.
Fórmula:
𝐷 =𝑆−𝑃
Reemplazamos P por su fórmula en el monto con principal y tasa efectiva constante:
𝐷 = 𝑆 − 𝑆(1 + 𝑖)−𝑛
Factorizando, llegamos a la expresión final: Donde:
D = Descuento
𝑫 = 𝑺[𝟏 − (𝟏 + 𝒊)−𝒏 ] S = Valor nominal
i = Tasa de descuento
n = tiempo

De la misma fórmula, se derivan otras fórmulas para cada factor

𝑫 = 𝑺[𝟏 − (𝟏 + 𝒊)−𝒏 ]

𝑆 = 𝑃(1 + 𝑖)𝑛 1 𝐷
𝑃 = 𝑆(1 + 𝑖)−𝑛 𝐷 −𝑛 𝑙𝑜𝑔 (1 − 𝑆 )
𝑖 = (1 − ) − 1 𝑛=−
𝑆 𝑙𝑜𝑔(1 + 𝑖)
Ejemplos de aplicación:
I. Calcule el Calcule el descuento racional compuesto a practicarse a un pagaré con valor
nominal de S/. 10 000 y vencimiento a 60 días. Utilice una tasa efectiva mensual del 4%.
Desarrollo:
D = ¿?
S = 10 000
i = 4% = 0.04
60
𝑛 = 30 = 2 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠

Aplicando fórmula:
𝐷 = 𝑆[1 − (1 + 𝑖)−𝑛 ]
𝐷 = 10 000[1 − (1 + 0.04)−2 ]
𝐷 = 754.4379
II. ¿Por qué monto deberá aceptarse un pagaré con vencimiento a 60 días, para descontarlo
racionalmente hoy, si se requiere disponer un importe de S/. 10 000? Utilizar una tasa
efectiva mensual (TEM) del 4%.
Desarrollo:
S = ¿?
 9

P = 10 000
i = 4% = 0.04
60
n = 30 = 2 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠

- Primero se encuentra el valor nominal, con la siguiente fórmula:

𝑆 = 𝑃(1 + 𝑖)𝑛
𝑆 = 10 000(1 + 0.04)2
𝑆 = 10 816
- Luego calculamos el descuento:
𝐷 = 𝑆[1 − (1 + 𝑖)−𝑛 ]
𝐷 = 10 816[1 − (1 + 0.04)−2 ]
𝐷 = 816

• Tasa variable: En este caso el valor nominal es constante, pero la tasa si varía.
Fórmula:
𝟏
𝑫 = 𝑺 [𝟏 − ]
(𝟏 + 𝒊𝟏 )𝒏𝟏 . (𝟏 + 𝒊𝟐 )𝒏𝟐 …
Ejemplos de aplicación:
I. Una empresa descontó el 01 de julio un pagaré de S/. 15 899.00 y con vencimiento dentro
de 150 días en un banco que aplica una tasa vencida de interés nominal que cambiará
conforme al siguiente cronograma.

TASA A PARTIR DE
TEM 1.5% 01/Julio
TEA 13.8% 17/Setiembre
TEQ 0.06% 30/Octubre
Se requiere calcular el descuento racional compuesto que se aplicará al pagaré.
Desarrollo:
S = 15 899

78 días 43 días 29 días

28/11
01/07
TEM 1.5% 17/09 30/10
TEA 1.5% TEQ 1.5%
 10

Se aplica la siguiente fórmula:

𝟏
𝑫 = 𝑺 [𝟏 − ]
(𝟏 + 𝒊𝟏 )𝒏𝟏 . (𝟏 + 𝒊𝟐 )𝒏𝟐 …

1
𝐷 = 15 899 [1 − 78 43 29 ]
(1 + 0.015)30 . (1 + 0.138)360 . (1 + 0.0006)15
𝐷 = 855.51

II. La empresa “ABREGU” descontó el 31 de marzo un pagaré de S/. 8 923.00 y con

vencimiento en 100 días en un banco que aplica una tasa vencida de interés nominal que
cambiará conforme al siguiente cronograma de descuentos.

TASA A PARTIR DE
TES 2.5% 31/Marzo
TEM 15.5% 15/Abril
TEA 20% 23/Mayo
Desarrollo:
S = 8 923

15 días 38 días 47 días

09/07

31/03 15/04 23/03

TES 2.5% TEM 15.5% TEA 20%

Se aplica la siguiente formula:

𝟏
𝑫 = 𝑺 [𝟏 − ]
(𝟏 + 𝒊𝟏 )𝒏𝟏 . (𝟏 + 𝒊𝟐 )𝒏𝟐 …

1
𝐷 = 8 923 [1 − 15 38 47 ]
(1 + 0.025)180 . (1 + 0.155)30 . (1 + 0.20)360
𝐷 = 1678.4874

• Tasa capitalizable: En este caso la tasa tiene que ser una tasa nominal que capitaliza
“m” veces.
 11

Fórmula:
𝒋 −𝒏
𝑫 = 𝑺 [𝟏 − (𝟏 + ) ]
𝒎

Ejercicios de aplicación:
I. Una persona posee una letra de 25 000 UM que vence el 05 de agosto, por falta de liquidez,
dicha persona decide vender el documento a un banco, el 02 de mayo del mismo año, con
una TNA de 18% capitalizable bimestralmente. Calcule el importe del descuento racional
compuesto que se efectuó al valor nominal de la letra.
Desarrollo:
S = 25 000
j = 0.18
m = 6 meses
95
n = 60

𝑗 −𝑛
𝐷 = 𝑆 [1 − (1 + ) ]
𝑚
95
0.18 −60
𝐷 = 25 000 [1 − (1 + ) ]
6

𝐷 = 1143.0784
II. Calcular los intereses de descuento racional que aplica el poyo Interfip por una letra de
variabilidad que asciende a 4250 UM, faltando un año su inclinación. El poyo cobra una
TES del 12% capitalizable mensualmente.
Desarrollo:
D = ¿?
S = 4250
j = 12% = 0.12 TES
n = 1 año (360/30)
m = 6 meses
𝑗 −𝑛
𝐷 = 𝑆 [1 − (1 + ) ]
𝑚
360
0.12 − 30
𝐷 = 4250 [1 − (1 + ) ]
6

𝐷 = 898.90
 12

2.2.Descuento bancario:
Al momento de efectuar el descuento, se utiliza una tasa de interés distinta a la tasa que
origino el valor nominal del título valor. El descuento racional utiliza la tasa anticipada.
2.2.1. Descuento bancario simple:
También conocido como descuento comercial simple o descuento comercial
circunstancial, se compone con varios pagares que se negocian con la entidad bancaria. AL
momento de efectuar el descuento, se utiliza una tasa de interés distinta a la tasa que origino
el valor nominal del título valor. El descuento racional utiliza la tasa anticipada.
Por ello, el descuento bancario simple es el producto nominal del título-valor la tasa
anticipada nominal y por el número de periodos que faltan para el vencimiento del descuento.
Para el descuento bancario simple se tiene en cuenta que existen casos con tasa constante y
tasa variable

• Tasa constante: En este caso la ata siempre va a permanecer constante no puede sufrir
variación.
Fórmula: Donde:
D = Descuento
𝐷 = 𝑆. 𝑑. 𝑛 S= Valor nominal
d= Tasa de descuento
n = tiempo

Ejercicios de aplicación:
I. Una letra cuyo cambio nominal es de 9875um es descontado en una entidad financiera
faltando 4 meses para su vencimiento. Se requiere conocer el importante del descuento
bancario simple efectuado a dicho documento sabiendo que se aplicó una tasa de interés
adelantada de 13.5% TNA.
Desarrollo:
D = ¿?
S= 9875
d= 13.5%
4
n =4 días= 12

Aplicando la fórmula: 𝐷 = 𝑆. 𝑑. 𝑛
4
𝐷 = 9875(13.5%) ( ) = 444.38
12
 13

II. Calcule la tasa anticipada cuatrimestral de descuento simple aplicado a un pagare cuyo valor
nominal era de s/. 15 700.00 y su descuento fue s/. 1 071.50. Dicho documento se descontó
6 meses antes de su vencimiento.
1071.50
𝑑= = 4.549893843%
6
15700 (4)

𝑑 = 4.55%

• Tasa variable: En este caso el valor nominal es constante, pero la tasa si varia.
Fórmula:
D = S(d1d1 + d2n2 … )
Ejercicios de aplicación:
I. La Sra. Emperatriz cajas requiere conocer el importe que le depositará el banco por el
descuento bancario simple de un pagare de 12 589um, que realizará el 12 de abril y vencerá
el 01 de agosto del mismo año. En el plazo se aplicarán las siguientes tasas nominales como
descuento:
TASA A PARTIR DEL
Semestral 6% 12/04

Mensual 2.5% 25/06

Desarrollo:
En el ejercicio tenemos que hallar el valor presente, las unidades de las tasas esta expresadas
en diferentes unidades, años y la de los tiempos están en días, por lo tanto, tenemos que
realizar las diferentes conversiones y finalmente reemplazamos los datos en la formula.
74 38
𝑃 = 12589 [1 − (0.06. + 0.25. )] = 11879.82
180 30
𝑃 = 11879.82

2.2.2. Descuento bancario compuesto:

El descuento bancario compuesto es básicamente aplicar una sucesión de operaciones de
descuento bancario simple, en las que después de la primera, su valor líquido se constituye
en el valor nominal de la siguiente, y así sucesivamente hasta llegar a la fecha del descuento.
 14

Donde:
Fórmula: D = Descuento
𝑑𝑒 = Tasa de descuento
𝐷 = 𝑠[1 − (1 − 𝑑𝑒 )𝑛 n = Tiempo
S = Valor nominal

𝐷 1 𝐷
𝑠= 𝐷 𝑛 log (1 − 𝑠 )
[1 − (1 − 𝑑𝑒 )𝑛 ] 𝑑𝑒 = 1 − (1 − ) 𝑛=
𝑠 log(1 − 𝑑𝑒 )
Para el descuento bancario compuesto se tiene en cuenta que existen casos con tasa
constante, tasa variable y tasa capitalizable.

• Tasa constante: En este caso la tasa de descuento siempre va a permanecer constante

no puede sufrir variaciones.
Ejercicios de aplicación:
I. Un título-valor de $15 000 y que tiene como fecha de vencimiento el 15 de setiembre se
descuenta en un banco el 01 de junio del mismo año con una TET anticipada de 3.6%. Se
requiere calcular el importe del descuento bancario compuesto y el valor líquido percibido.
Datos:
S = 15 000
de = 3.6%
Días = 106
n = 90
106
𝐷 = 15 000 [1 − (1 − 0.036) 90 ]

𝐷 = 633.94
Valor líquido = S – D
15000 – 633.94 = 14366.06

II. Una persona descontó un pagaré de 18 095um con una tasa efectiva anticipada mensual de
1.85%, dicha tasa generó un descuento de 701um. ¿Con cuánto tiempo de anticipación se
descontó el documento?
Datos:
D = 701
s = 18 095
de = 1.85%
 15

701
log (1 − )
𝑛= 18 095
log(1 − 0.0185)
𝑛 = 2.12 = 2 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠

• Tasa variable: En este caso el valor nominal es constante, pero la tasa de descuento si
varía.
𝐷 = 𝑆[1 − (1 − 𝑑1 )𝑛1 . (1 − 𝑑2 )𝑛2 …
Ejercicios de aplicación:
a) Calcule el descuento bancario compuesto que se efectuará a un pagaré de S/.9 050.00 que
vencerá el 01 de noviembre y será descontada por un banco el 01 de julio, del mismo año,
con una TEA fue 13%, la cual cambiará a una TEQ del 1.5% a partir del 25 de setiembre
y a una TEC del 3.55% a partir del 05 de octubre.
86 10 27
𝐷 = 9050 [1 − (1 − 0.13)360 . (1 − 0.015)15 . (1 − 0.0355)120 ]

𝐷 = 454.0762
b) Un pagaré con valor nominal de 5000 y que vence dentro de 4 meses ha sido descontado
bancariamente aplicando una tasa de descuento anual del 36% con capitalización mensual
para el primer mes y del 48% anual con capitalización mensual para los últimos 3 meses.
¿Cuál será su valor líquido?
Datos:
S = 5000
36% CM = 36/12 = 3%
48% CM = 48/12 = 4%
𝐷 = 𝑆 (1 − 𝑑1 )𝑛1 . (1 − 𝑑2 )𝑛2
𝐷 = 5000 (1 − 0.03) . (1 − 0.04)3
𝐷 = 4290.9696

• Tasa capitalizable: En este caso la tasa tiene que ser una tasa nominal que capitaliza
“m” veces.
𝑑𝑛 𝑛
𝐷 = 𝑆 [1 − (1 − ) ]
𝑚
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Ejercicios de aplicación:
I. La empresa “Motores SAC” descontó una letra de $ 24 890 en un banco cuando faltaban
270 días para su vencimiento. Se requiere conocer el importe del descuento bancario
compuesto que efectuó el banco al aplicar como tasa de descuento una TNA de 13%
capitalizable mensualmente.
270
0.13 30
𝐷 = 24 890 [1 − (1 − ) ]
12

𝐷 = 2324.23
II. La empresa “Galería 97” descontó una letra de $ 60 550 en un banco cuando faltaban 180
días para su vencimiento. ¿Cuál será el importe del descuento bancario compuesto que
efectuó el banco al aplicar como tasa de descuento una TNT de 9?8% capitalizable
mensualmente?
180
0.098 30
𝐷 = 60 550 [1 − (1 − ) ]
3

𝐷 = 56617.67

2.3.Equivalencia entre la tasa vencida y la anticipada

• Tasa de interés vencida: Es aquella donde se genera los intereses al termino de cada
periodo de capitalización.
• Tasa de interés anticipada: Es aquella que genera intereses al comienzo de cada periodo
de capitalización.

2.3.1. Descuento simple:

Fórmulas: Donde:
j = tasa nominal vencida
𝑑𝑛 𝑗
𝑗= 𝑑𝑛 = d n = tasa nominal
1 − 𝑑𝑛 𝑛 1 + 𝑗𝑛 anticipada
n = tiempo

Ejemplos de aplicación:
I. La Sr. Dalia descontó un pagaré de $ 10 000.00 cuando faltaban 3 meses para su vencimiento
y el descuento bancario simple fue $ 1 500.00, con una tasa nominal anticipada de 5%
mensual. ¿Qué TNM vencida debe aplicarse para obtener el mismo importe del descuento,
pero con un descuento racional simple?
 17

Desarrollo:
TNM vencida = ¿?
Dn= 5%
n = 3 meses
𝑑𝑛
Aplicando la fórmula: 𝑗 = 1−𝑑𝑛 𝑛

5%
𝑗=
1 − 5% ∗ 3
1
𝑗=
17
𝑗 = 0.05882352941
𝑗 = 5.88235241%
Entonces, esto significa que al aplicar una tasa anticipada de 5%. El equivalente de su tasa
vencida es 5.88235241%
II. El ingeniero Grandes redujo un pagaré de $ 45 000.00 cuando faltaban 9 meses para su
vencimiento y el descuento bancario simple fue $ 3 000.00, con una tasa nominal anticipada
de 7% mensual. ¿Qué TNM vencida debe aplicarse para obtener el mismo importe del
descuento, pero con un descuento racional simple?
Desarrollo:
TNM vencida = ¿?
Dn= 7%
n = 9 meses

𝑑𝑛
Aplicando la fórmula: 𝑗 = 1−𝑑𝑛 𝑛

7%
𝑗=
1 − 7% ∗ 9
7
𝑗=
37
𝑗 = 0.1891891892
𝑗 = 18.91891892%
Entonces, esto significa que al aplicar una tasa anticipada de 7%. El equivalente de su tasa
vencida es 18.91891892%
 18

2.3.2. Descuento compuesto:

Donde:
𝑑𝑒 𝑖 I= tasa efectiva vencida
𝑖= 𝑑𝑒 = De= tasa efectiva
1 − 𝑑𝑒 1+𝑖 anticipada

Ejemplos de aplicación:
I. El descuento bancario compuesto efectuado a un pagaré de S/. 10 000.00, cuando faltaban 9
meses para su vencimiento fue S/. 890.65, con una tasa efectiva anticipada de 3.6% mensual.
¿Qué TEM vencida debe aplicarse para obtener el mismo importe del descuento, pero con
un descuento racional compuesto?
Desarrollo:
TEM vencida = ¿?
De= 3.6
3.6%
𝑖=
1 − 3.6%

9
𝑖=
241
𝑖 = 0.03734439834
𝑖 = 3.734439834%
Entonces, esto significa que al aplicar una tasa anticipada de 3.6%. El equivalente de su
tasa vencida es 3.734439834%
II. El descuento bancario compuesto efectuado a un pagaré de S/. 36 000.00, cuando faltaban 3
meses para su vencimiento fue S/. 369.85, con una tasa efectiva anticipada de 7.4% mensual.
¿Qué TEM vencida debe aplicarse para obtener el mismo importe del descuento, pero con
un descuento racional compuesto?
Desarrollo:
TEM vencida = ¿?
De= 7.4
7.4%
𝑖=
1 − 7.4%

37
𝑖=
463
 19

𝑖 = 0.07991360691
𝑖 = 7.991360691%
Entonces, esto significa que al aplicar una tasa anticipada de 7.4%. El equivalente de su
tasa vencida es 7.991360691%
 20

CAPÍTULO III
DESCUENTO EN EL SISTEMA NO BANCARIO
3.1. Descuento comercial:
Es un tipo de descuento de defectos que consiste en una operación de financiación a corto
plazo ofrecida por entidades financieras. Así, cuando un cliente presenta un título de crédito a
una entidad financiera para que esta le anticipe el importe del crédito que aún no ha vencido, la
misma supone que a partir de entonces se encargara de la gestión de cobros del crédito al deudor
del cliente. En consecuencia, la empresa recibirá un anticipo del valor nominal menos los
intereses que se generen de esta operación y los gastos de gestión, además cederán a la entidad
una porción de los derechos de cobro futuros (aun no vencidos) de la empresa.
El descuento se podrá llevar a cabo a través de pagares, recibos, letras de cambio o facturas,
con un plazo de 30, 45 y/o 60 días.
3.1.1. Descuento comercial unitario:
Es el resultado de aplicar una sola vez una tasa de descuento sobre el precio de venta de
un determinado producto. Se calcula mediante la siguiente formula:
Formula:
Donde:
𝐷𝑐 = 𝑝𝑣(𝑑) Dc: Descuento comercial
Pv: Precio de venta
𝑃𝑅 = 𝑝𝑣(1 − 𝑑) d: tasa de descuento
PR: Precio rebajado

Ejemplos de aplicación:
I. El precio de venta de un artículo es de s/1,000.00 y se le aplica una tasa del 10%. Se desea
saber el descuento comercial y el precio rebajado.
Desarrollo:
(1) (2) (3) = (1)x(2) (4)= (1) – (3)
PV d Dc PR
1000 0.1 100 900
PV d PV(d) PV – PV(d)= PV(1-d)

El descuento comercial es de s/100.00 y el precio rebajado es de s/900.00

 21

II. Un determinado articulo para automóviles cuesta s/125.00, pero existe una oferta con un
descuento del 12.5% sobre el precio total si se compra 2 o más de estos artículos. Una
persona decide comprar 2 unidades. Determinar el valor del descuento y cuanto es el importe
a pagar.
Desarrollo:
Pv = 125 x 2= 250
𝐷𝑐 = 𝑝𝑣(𝑑)
Dc = 250 x (0.125) = 31.25

𝑃𝑅 = 𝑝𝑣(1 − 𝑑)
PR= 250 (1 – 0.125) = 218.75

El valor del descuento será de s/31.25.00 y el importe a pagar será de s/218.75

3.1.2. Descuento comercial sucesivo:

El descuento comercial sucesivo se da cuando se aplican diferentes tasas sucesivas de
descuento comercial, el primero sobre el precio original del producto y los siguientes sobre
los precios ya rebajados.
Fórmula:

𝐷 = 𝑝𝑣[1 − (1 − 𝑑1 )(1 − 𝑑2 ) … … . (1 − 𝑑𝑛 )]
𝑃𝑅𝑛 = 𝑝𝑣[1 − (1 − 𝑑1 )(1 − 𝑑2 ) … . (1 − 𝑑𝑛 )]
𝑑 = [1 − (1 − 𝑑1 )(1 − 𝑑2 ) … . (1 − 𝑑𝑛 )]
Ejemplos de aplicación:
I. La empresa “Deporte mundial SAC” está ofreciendo cierto artículo con tres descuentos
sucesivos de 8%,12% y 20%, determine la tasa única de descuento
Desarrollo:
1er descuento: 8%
2do descuento:12%
3er descuento:20%
𝑑 = [1 − (1 − 8%)(1 − 12%)(1 − 20%)]
𝑑 = 35.232%
 22

II. Suponga que un artículo tiene un precio de venta de S/. 1 000 a los que se aplican
sucesivamente descuentos del 10% y 5%, entonces los cálculos serán?
Desarrollo:
(1) (2) (3) (4) (5) (6) (7)

(1)x(2) (1) – (3) (4) x (5) (4)-(6)

PV d1 Dc PR1
d2 Dc2 PR2
1000 0.1 100 900 0.05 45 855

PV d PV(d) PV – PV(d)= PV (1- PR1 – Dc2=

D2 d1)d2 PV(1-d1)(1-
PV(1-d) d2)

El descuento comercial sucesivo total es igual a la diferencia del precio de venta original y el
último precio rebajado:
DC= PV - PRn
DC= 1000-855
DC= 145
 23

REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS
Monge, J. (2016). Matemática financiera. Universidad Continental.
https://repositorio.continental.edu.pe/bitstream/20.500.12394/4273/1/DO_FCE_EE_MAI
_UC0563_2018.pdf
Aliaga, C. (1995). Manual de Matemática Financiera (2da ed.). Universidad del pacífico.
https://repositorio.up.edu.pe/handle/11354/2278