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Se sabe que el dinero disminuye su valor real con el paso del tiempo a una tasa aproximada al nivel
de inflación vigente. Por lo que se tomara en cuenta este cambio de valor real de dinero a través del
tiempo.
Se tiene una cantidad invertida el día de hoy la cual será “P”= Cantidad de dinero en presente. Esta
cantidad, después de cierto tiempo de estar depositada en el banco o invertida en una empresa, deberá
generar una ganancia a cierto porcentaje de la inversión inicial.
La variable “i” es la tasa de ganancia o interés, y los números de periodos en que P gana la tasa de
interés siendo “n” los números de periodos capitalizables (Año). Por lo que queremos saber la cantidad
acumulada en el futuro “Fn”.
𝐹𝑛 = (1 + 𝑖)𝑛
Es el valor monetario que resulta de restar la suma de los flujos desconectados inversión inicial.
Es muy útil conocer el costo o beneficio de una decisión. La decisión de comprar el terreno este año
para venderlo el próximo año se evaluaría con el valor presente neto (VPN), de la siguiente manera:
VPN = valor presente inversión + valor presente del precio de venta dentro de un año
Las principales ventajas del método del Valor Presente Neto son: Utiliza el concepto del valor del dinero
en el tiempo. Siempre da la decisión correcta de aceptación o rechazo de un negocio o proyecto. La
principal desventaja del método del Valor Presente Neto es que es muy sensible al valor de la tasa de
interés utilizado. Por lo tanto, requiere de una buena estimación de la tasa de interés esperada con la
cual se van a "descontar" los flujos de efectivo futuros. Tasa Interna de Rendimiento (TIR) La tasa
interna de rendimiento (TIR) es un método que proporciona otra medida de la rentabilidad de un
negocio o proyecto.
Desventajas
• Hipótesis de reinversión de los flujos intermedios de caja: Permite suponer que los flujos netos de caja
positivos sean reinvertidos a “r” y los flujos netos de caja negativos sean financiados a “r”.
• La inconsistencia de la TIR: No permite garantizar el asignar una rentabilidad a cada uno de los proyectos de
inversión, disponiendo de soluciones / resultados matemáticos sin un sentido económico como: a. Proyectos
con varias "r" reales y positivas
b. Proyectos sin "r" con sentido económico.
En el reemplazo de equipo, existen dos situaciones claramente definidas, que a su vez obligan a definir
un método específico de evaluación económica.
La primera situación surge cuando la maquinaria a sustituir solo es parte de un proceso productivo y
no produce ingresos por si misma, es decir, contribuye a la elaboración de un producto y es muy difícil
cuantificar con precisión con cuanto contribuye el trabajo de esa máquina, al costo real del producto.
En este caso, como la máquina bajo estudio no produce un ingreso directo porque junto con otras
máquinas elaboran un producto, la evaluación económica más recomendable es una comparación de
costos por el método de CAUE (costo anual uniforme equivalente).
Si la máquina bajo estudio produce directamente un artículo terminado que al venderse produce
ingresos, aunque la misma empresa produzca una gran variedad de artículos, es posible aislar la
evaluación económica de esa maquinaria por el método de análisis incremental, el cual permite
introducir al análisis toda la serie de datos reales que se pueden originar, como son aumento de
productividad, disminución de costos, depreciación, impuestos, etc.
Se llama análisis incremental porque cuantifica aumentos de inversión a los cuales debe corresponder
aumentos de ingresos, es decir, se tiene un equipo trabajando normalmente y éste produce
determinado ingreso, la inversión actual es cero, puesto que el equipo se compró hace tiempo.
Como se pretende reemplazar dicho equipo, se produce un incremento de inversión por la compra del
equipo nuevo; a este incremento de inversión debe corresponder un aumento proporcional de
ingresos, de no ser así la inversión tendría que rechazarse.
Métodos de evaluación que no toman en cuenta el valor del dinero a través del
tiempo
El análisis de las tasas o razones financieras es el método que no toma en cuenta el valor del dinero
a través del tiempo. Esto es válido, ya que los datos que toma para su análisis provienen de la hoja
de balance general.
Esta hoja contiene información de la empresa en un punto en el tiempo, usualmente el fin de año o
fin de un periodo contable, a diferencia de los métodos VPN y TIR, cuyos datos base están tomados
del estado de resultados que contiene información sobre flujos de efectivo concentrados al finalizar el
periodo.
Los cuatro tipos básicos de razones son:
• Razones de liquidez, que miden la capacidad de la empresa para cumplir con sus
obligaciones (pagos) a corto plazo.
• Tasas de apalancamiento. Miden el grado en que la empresa se ha financiado por medio de la
deuda.
• Tasas de actividad. Este tipo de tasas no se deben aplicar en la evaluación de un proyecto, ya
que, como su nombre lo indica, mide la efectividad de la actividad empresarial y cuando se
realiza el estudio no existe tal actividad.
• Tasas de rentabilidad. La rentabilidad es el resultado neto de un gran número de políticas y
decisiones. En realidad, las tasas de este tipo revelan qué tan efectivamente se administra la
empresa.
Se deduce que mientras no deba tomarse en cuenta una tasa de interés, es útil y válido usar las
razones financieras. Para medir el rendimiento sobre la inversión se sugiere no utilizar este tipo de
métodos y, en cambio, recurrir a los que toman en cuenta el valor del dinero a través del tiempo.
Análisis de sensibilidad
Se denomina análisis de sensibilidad al procedimiento por medio del cual se puede determinar cuánto
se afecta la TIR ante cambios en determinadas variables del proyecto.
Durante el proyecto existen diferentes variables, el AS no está encaminado en modificar cada una de
estas para observar su efecto sobre TIR.
FLUJO ANUAL UNIFORME EQUIVALENTE Y RAZON COSTO BENEFICIO
El método de razón costo/beneficio (B/C) se utiliza para evaluar las inversiones gubernamentales o de
interés social. Su aplicación sirve para la evaluación de casos con criterios sociales.
Para las inversiones privadas la razón costo/beneficio determina el total de costos y beneficios de
todas las alternativas para seleccionar la mejor o más rentable de todas.
Para calcularla se basa en la relación entre el valor actual de las entradas de efectivo futuras y el valor
actual del desembolso original.
El método de flujo anual (FA) tiene los mismos principios que el VPN o TIR. Su obtención se basa en
descontar todos los flujos de efectivo en el presente y analizarlos a lo largo del horizonte de la
planeación.
Este método se usa exclusivamente para el análisis del reemplazo de equipos los cuales son una parte
del todo que se dedica a la producción. Por lo que no es posible aislar su análisis y obtener una
contribución marginal a los ingresos y costos totales de la empresa.
Entonces este método se limita a hacer una comparación de costos individuales entre varias
alternativas. Estos dos métodos de evaluación toman en cuenta el valor del dinero a través del tiempo.
CASO PRÁCTICO
DISPENSADOR DE AGUA
El agua potable-purificada es una necesidad para todos y en un promedio normal debemos tomar 2
litros diarios por persona dándonos el sustento un garrafón de 20 litros que en una familia de 4
duraría 2 días y medio un solo garrafón, eso quiere decir que por semana tendrían que usar 3
garrafones, por mes serían 12 garrafones y por año 144 garrafones.
Y es aquí en donde se ocupa el agua purificada de garrafón que normalmente en los abarrotes o
tiendas de servicio rondan en los $41.00 pesos mexicanos. Estos datos nos dan que por un año nos
habremos gastado más de $5900 pesos. En solo el agua purificada de cada día.
Algo importante que ha sido la solución para miles de familias en el pasado y sobre todo en la
actualidad son los dispensarios de agua purificada.
El VPN para el Proyecto 1 (Truper) es de 25.998 USD y el Proyecto 2 (DeWalt) es de 15.496 USD.
Dado que el Proyecto 1 (Truper) tiene un valor de VPN más alto, nuestra empresa debería invertir en
este proyecto.
Métodos de evaluación que toman en cuenta el valor del dinero a través del
tiempo.
1. Tasa circulante
Sirve más que nada para saber o pronosticar aproximadamente las ganancias a obtener de algún
proyecto
1er año
Sirve más que nada para saber o pronosticar aproximadamente las ganancias a obtener de algún
proyecto
Conclusión
Básicamente en nuestra clase obtuvimos todo sobre cómo debe ser nuestro proyecto en el modo de
si en algún momento será rentable o no, por lo que si nuestra prioridad es generar dinero o ganancia
para poder recuperar la inversión inicial y sin embargo, como parte del resumen podemos observar
que realmente no estamos en el top de ganancia y talvez no podamos obtener una ganancia mejor a
nuestra inversión.
Bibliografías.
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5. Potabilización y tratamiento de agua, 1ª Ed, 2009, Guillermo Etienne.
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Weber.
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macion_frecuente/salarios_minimos/default.asp
15. http://consulta.mx/web/index.php/estudios/otros-estudios/505-
encuestanacional-de-ingresos-y-gastos-de-los-hogares-inegi