VALOR ACTUAL NETO (VAN)

Definición:

Es un método que se utiliza para la valoración de distintas opciones de inversión, lo

cual, consiste en actualizar los cobros y pagos de un proyecto o inversión y calcular su

diferencia. Para ello trae todos los flujos de caja al momento presente descontándolos

a un tipo de interés determinado.

Criterios de Decisiones:

El VAN sirve para generar dos tipos de decisiones: en primer lugar, ver si las

inversiones son efectuarles y, en segundo lugar, ver qué inversión es mejor que otra en

términos absolutos. Los criterios de decisión van a ser los siguientes: (Economipedia,

2020)

 VAN > 0: El valor actualizado de los cobro y pagos futuros de la inversión, a la

tasa de descuento elegida generará beneficio.

 VAN = 0: El proyecto de inversión generará pérdidas, por lo que deberá ser

rechazado.
  VAN < 0: El proyecto de inversión generará pérdidas, por lo que deberá ser

rechazado.

Formula del Valor Actual Neto

Aplicación del VAN a flujos diferentes

Determinar si es viable una inversión de S/. 6 000 en 5 años a una tasa de retorno

del 15% anual y sabiendo que tiene los siguientes movimientos en su negocio.

Año 1 2 3 4 5
Ingresos 1000 1900 2800 3800 5400
Egresos 2000 1500 1200 1000 1200

Solución:

1. Encontramos el flujo neto con la diferencia entre los ingresos y egresos:

Año 1 2 3 4 5
Flujo Neto -1000 400 1600 2800 4200

2. Aplicamos la formula del VAN para flujos diferentes

−1000 400 1600 2800 4200

VAN= -6000+ 1 + 2 + 3+ 4+ 5
(1+0.15) (1+0.15) (1+0.15) (1+0.15) (1+0.15)

VAN= -1826.03

VAN < 0, por lo tanto, se puede decir que la inversión no es viable a realizar.

Valor Actual Neto a flujos constantes

 Consiste en actualizar los cobros y pagos de un proyecto o inversión cuya diferencia

genera valores constantes. Se utiliza la siguiente fórmula:

[ ]
−n
1−(1+k )
VAN =−I 0 + FN
k

Ejemplo:

Una compañía desea evaluar si es factible invertir en la fabricación de útiles de

limpieza de hogar la suma de S/.60,000 para ser recuperados en 4 años con un retorno

promedio anual de S/.22,000 a una tasa interna de retorno del 15% anual.

Solución:

[ ]
−4
1− (1+ 0.15 )
VAN =−60,000+22,000
0.15

VAN =2,809.52

Ventajas del VAN

 método fácil de calcular

  Proporciona útiles predicciones sobre los efectos de los proyectos de

inversión sobre el valor de la empresa.

 Toma en cuenta los diferentes vencimientos de los flujos netos de caja.

Desventajas del VAN

 Dificultad de especificar una tasa de descuento.