C1: El Dinero: Valor Temporal, Capitalización y

Descuento
 Entender por qué el dinero tiene valor temporal.
 Saber qué fórmulas deben aplicarse para
la capitalización y descuento simple o compuesto.

Una Herramienta Imprescindible

El profesor Enrique Borrajeros nos destaca la importancia de conocer las dificultades que entraña
la valoración del dinero en el tiempo para ayudarnos a valorar los proyectos de inversión
Cálculos Financieros
Valor temporal del dinero

Las personas utilizan el dinero, en primer lugar, para realizar transacciones y, en segundo lugar, a
través de la inversión o el préstamo, para incrementar su riqueza. En ambos casos, el tiempo es una
variable importantísima ya que, debido a diversos motivos, modifica el valor del dinero.

Cuando tenemos un excedente de ingresos sobre nuestro nivel de gasto, sabemos que, si lo mantenemos en
cuenta corriente o “debajo del colchón”, corremos el riesgo de que la inflación reste capacidad de compra a
nuestro dinero.
La capacidad de compra del dinero se mide en unidades de bienes o servicios reales que podemos adquirir.
Así, si disponemos de 5€ para adquirir, por ejemplo, lápices, a razón de 1€ la unidad, nuestro poder
adquisitivo es de 5 lápices.
Si un año después, el precio de los lápices ha subido un 20%, hasta los 1,2€/unidad, podremos comprar 4,17
lápices, dado que no son divisibles, compraríamos 4 libros y nos sobraría 1€.
Ahora bien, al invertir o prestar asumimos, siempre, un cierto nivel de riesgo. Cuando invertimos, o
préstamos a alguien nuestro excedente actual de dinero, o compramos todo o parte de un negocio, un
inmueble, etc... quedamos expuestos a la evolución de los precios del mismo.
Además, una vez tomada la decisión de inversión, inmovilizamos nuestro dinero durante cierto periodo de
tiempo, incurriendo, de nuevo, en el coste de oportunidad de otras inversiones alternativas.
Resulta, por tanto, comprensible que una decisión de inversión o préstamo vaya siempre acompañada de
una compensación económica por el hecho de renunciar al consumo inmediato de nuestro dinero.
Cálculos Financieros
Capitalización y descuento simple

No son lo mismo mil euros hoy, que mil euros de hace diez años. Al inversor le interesa conocer
cuál es la relación entre un capital hoy y su capital equivalente dentro (o hace) de un tiempo.
Al capital en la fecha actual le denominamos valor inicial, actual o presente y a su equivalente en
fecha futura, valor final o, simplemente, valor futuro.

Supongamos que tenemos un capital de 100€ y nos ofrecen un interés del 8,3%. Al finalizar el año tendremos
los 100 euros más los intereses.
VF = VI × ( 1 + i )
VF = 100 × ( 1 + 0,083 ) = 108,3€

En caso de que estemos realizando el cálculo inverso (conocemos el VF y el tipo de interés), la expresión
anterior se convertiría en:
VI = VF
(1+i)

En el descuento simple existe una variante en función del capital que se considere para el cómputo de los
intereses. Así, si consideramos el capital inicial VI estaremos ante el descuento racional o matemático. En
cambio, si los intereses generados en la operación se calculan sobre el capital final o nominal VF, tendremos
el descuento comercial o bancario:
VI = VF × ( 1 - d × n )
En operaciones de capitalización y descuento simples no existen diferencias derivadas de la frecuencia con
que se pagan los intereses. Así un 12% anual es equivalente a un 3% trimestral, a un 6% semestral o a un 1%
mensual.
Por tanto, para las operaciones simples los tantos equivalentes, son proporcionales. En operaciones simples, la
expresión general para el cálculo de los tantos equivalentes es:
i=i k ×k
Una vez conocido el concepto de tanto equivalente, las fórmulas generales de la capitalización y el descuento
simples son:
VF = VI × ( 1 + i k × k × n)
VI = VF( 1 + i k × k × n)

Cálculos Financieros
Capitalización y descuento compuesto
En operaciones de capitalización y descuento simples si existen diferencias derivadas de la
frecuencia con que se pagan los intereses.

Capitalización Simple
En el siguiente vídeo, se explica en qué consiste la capitalización simple, cuando se utiliza, los
elementos que lo componen, sus características fundamentales y su expresión matemática. A través
de un ejemplo práctico, conocerás cómo se calcula el capital final tras una inversión del capital
inicial en un producto financiero.
Ejercicio

EJEMPLO DE CAPITALIZACIÓN Y DESCUENTO

Supongamos que tenemos un capital hoy de 1.000€. Al cabo de un año ese capital se ha convertido en
1.128€. El interés o rédito de la operación que pone equivalencia.
Capitalización Compuesta
En el siguiente vídeo, se explica en qué consiste la capitalización compuesta, cuando se utiliza, los
elementos que lo componen, sus características fundamentales y su expresión matemática. A través
de un ejemplo práctico, conocerás cómo se calcula el capital final tras una inversión del capital
inicial en un producto financiero.
Ejercicio
Supongamos que invertimos 950€ en un plazo de dos años. El tipo de interés anual es de 3,5%. ¿Cuánto
dinero recibiremos al cabo de dos años?

Despeje del Tipo de Interés en Capitalización Compuesta

En el siguiente vídeo, se explica, a través de un ejemplo práctico, cómo calcular el tipo de
interés (i) de una inversión de un capital, conocidos el capital inicial, el capital final y la duración
de la operación.

Ejercicio
Selecciona solo la opción que consideres correcta
Calcule el tipo de interés trimestral aplicado en una operación en la que un capital
inicial de 2.500.000€, se convierte en el plazo de 18 meses en 3.700.000€.

Despeje de la Variable Tiempo en Capitalización

Compuesta
En el siguiente vídeo, se explica, a través de un ejemplo práctico, cómo calcular el tiempo de
duración (n) de una inversión de un capital, conocidos el capital inicial, el capital final y el tipo de
interés.
Calcule el tiempo "n" en que está invertido un capital inicial de 35.000.000 de euros, si
al finalizar dicho plazo se ha convertido en 40.000.000 de euros. Tenga en cuenta que el
tipo de interés aplicado en la inversión es un tipo de interés anual que asciende al 5%.

Descuento Simple Comercial

En el siguiente vídeo, se explica en qué consiste el descuento simple, sus principales usos,
expresión matemática y los elementos que lo componen. A través de un ejemplo práctico, conocerás
como calcular el capital actual equivalente a una cuantía que nos debe un cliente en un plazo de 60
días.
Tantos Equivalentes en Capitalización Simple
En el siguiente vídeo, se explica cómo calcular los tantos equivalentes en capitalización simple. A
través de un interés mensual, se calcularán los equivalentes intereses semestrales, cuatrimestrales,
trimestrales, bimensuales y mensuales.
Tantos Equivalentes en Capitalización Compuesta
En el siguiente vídeo se explica cómo calcular los tantos equivalentes en capitalización compuesta.
A través de un tanto nominal de frecuencia trimestral se calcula el tanto nominal de frecuencia
mensual equivalente.
Diferencias entre Capitalización Simple y Compuesta
Una vez estudiada la capitalización simple y la capitalización compuesta, en este vídeo se explica
de manera resumida las principales diferencias entre ambas.