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Financiera
Financiera
Pablo Feliú
Ingeniero Comercial
MBA - UTFSM
Matemáticas Financieras
Recuperación de la + Ingreso
Beneficio = inversión adicional
Intereses
Estudiando los “Beneficios”...
La tasa de Interés:
AL
INTERÉS SIMPLE
Interés Simple
Comencemos
revisando los
conceptos claves :
Capital, Interés y
Tasa de Interés.
Interés Simple
Así abreviaremos :
C
I
i
Interés Simple
A continuación veremos como opera el cálculo de intereses…………..
REVISEMOS EL SIGUIENTE GRÁFICO :
Interés Simple
En el interés simple, el
Capital y la Ganancia por el
interés permanece
invariable en el tiempo.
Interés Simple
Analicemos el caso de un Capital de $10.000 colocado a una Tasa de
Interés de 8% anual durante 5 años :
Veamos ahora cómo funciona, en el siguiente gráfico :
Interés Simple
En el ejemplo anterior, notaste que el interés simple era de $800.
Ello es así porque el interés simple es directamente proporcional al Capital,
a la tasa de interés y al número de períodos.
Matemáticamente, ello se expresa de la siguiente forma:
I=Cxi x n
I Interés Simple
i Tasa de interés
C Capital
n Período
Interés Simple
El interés Simple posee las siguientes características :
A mayor
Mayor INTERÉS
CAPITAL
A mayor
Mayor INTERÉS
TASA DE INTERÉS
I = 100.000 x 0.06 x 5
I = $ 30.000
Interés Simple
A modo de práctica, resolvamos los siguientes ejercicios :
¿ Qué capital colocado al 24% anual producirá al cabo de 6 meses $
24.000 de Interés ?
¿ Qué fórmula usaras ?
¡Muy bien!
$200.000 es el
Verificando fórmula.....
CAPITAL
En este caso “n” = 6 meses o para
“homogeneizar”, 0,5 años.
Seleccionamos la fórmula :
I = $ 83,3
Interés Simple
OJO :
AL
INTERÉS COMPUESTO
Interés Compuesto
El interés simple es necesario de conocer, pero en la práctica se
emplea muy poco. La gran mayoría de los cálculos financieros se basan
en lo que se denomina INTERÉS COMPUESTO.
Al final de cada
período el capital
varía, y por
consiguiente, el
interés que se
generará será
mayor.
Interés Compuesto
Lo más importante que debes recordar es que para efectuar el cálculo de
cada período, el nuevo capital es = al anterior más el interés ganado en el
período.
Interés Compuesto
Revisemos cuidadosamente el siguiente desarrollo de la fórmula para
interés compuesto :
Interés Compuesto
Revisemos cuidadosamente el siguiente desarrollo de la fórmula para
interés compuesto :
Monto Compuesto, al
final del periodo “n”
estaría dado por :
MC = C*(1+i)^n El factor
Seleccionamos la fórmula : 1° R
MC = C * (1+i)^n
MC = 250.000 * (1+0.02)^8
MC = $ 292.915
Interés Compuesto
Ejercicio 2 :
Un CAPITAL de $200.000, colocados a una TASA DE INTERÉS COMPUESTO
del 3,5%, capitalizable mensualmente, se convirtió en un MONTO COMPUESTO
de $ 237.537 ¿Cuánto TIEMPO duró la operación?
Seleccionamos la fórmula :
N = 5,375731267 – 5,301029996
/ 0,01494035 = 4,999969739 = 5
Interés Compuesto
Ejercicio 3 :
Un CAPITAL de $200.000, colocados durante 5 MESES en un banco, se convirtió
en un MONTO COMPUESTO de $ 237.537, capitalizable mensualmente. ¿Cuál
es la TASA DE INTERÉS de la operación?
Seleccionamos la fórmula :
i = (MC / C ) ^ 1/n - 1
Entonces la TASA DE INTERÉS fue de un 3,5 %
mensual.
Reemplazando los valores en la fórmula :
i = 1,187685 ^ 1/5 - 1
i = 1,034999772 – 1 = 0,0349998 = 0,035
Interés Compuesto
Ejercicio 4 :
¿ Cuánto CAPITAL depositó una persona, a una TASA DE INTERÉS del 12%
anual, si al cabo de 2 AÑOS tiene un MONTO COMPUESTO de $ 250.000,
capitalizable anualmente ?.
Seleccionamos la fórmula :
Entonces el CAPITAL DEPOSITADÓ fue de
C = MC / (1 + i)^n
$ 199.298
C = 250.000 / (1 + 0,12)^2
ComoLos conceptos
muchos y ejercicios
otros bienes, que hemos
el dinero se deprecia en el tiempo
desarrollado
(tiene hasta
un menor valor). ahora,
En el caso siempre
del dinero, han
esto se produce
por el efecto que tiene sobre él un fenómeno denominado INFLACIÓN.
considerado el interés NOMINAL.
La inflación tiene un efecto directo sobre la rentabilidad que exigirá
un Inversionista respecto de su inversión.
No obstante, ustedes se deben interesar
siempre
El interés por
que se pacta el interés
normalmente, no o rentabilidad
tiene en cuenta el efecto de
la INFLACIÓN. Se le denomina INTERÉS NOMINAL.
REAL de su inversión.
PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
Inflación y tasas de interés
Inflación:
Aumento sostenido en el nivel general de precios.
Normalmente medido a través del cambio en el IPC
Periodo 0 Periodo 1
(Año 0) (Año 1)
$100 $100
Si π = 25%
PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
Inflación y tasas de interés
...continuación...
La tasa de interés (conocida como tasa nominal) deberá
incorporar:
A. La rentabilidad exigida para hacer indiferente un monto ahora o
en el futuro (valor dinero en el tiempo) (tasa real)
B. Diferencial que cubra la inflación y mantenga el poder
adquisitivo (tasa inflación)
$1000 $1100
Si π = 25%
Año 1 Año 1
$1100 $1375
PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
Inflación y tasas de interés
...continuación...
Ejemplo:
Si: ( 1 + i ) = ( 1 + ) * ( 1 + r )
Entonces: C1 = C0*(1+i)
= 500*(1,375)
C1= $ 687,5
PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
Inflación y tasas de interés
...continuación
Nota importante
IPC
IPM
REAL NOMINAL
REAL
NOMINAL
INFERIOR
MATEMÁTICA FINANCIERA
Temario
Valor del dinero en el tiempo
Valor futuro y valor actual
PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
Ejemplo
Un individuo obtiene hoy un ingreso (Y0) de $1.000 por una sola vez
y decide no consumir nada hoy. Tiene la opción de poner el dinero
en el banco.
a) ¿Cuál será el valor de ese monto dentro de un año si la tasa
rentabilidad o de interés (r) que puede obtener en el banco es de
10% ?
1.000 * (0,1) = 100 (rentabilidad)
100 + 1000 = 1.100 (valor dentro de un año)
Si r = 10%
Periodo 0 Periodo 1
(Año 0) (Año 1)
$1.000 $1.100
PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
Valor del dinero en el tiempo ...continuación
Periodo 1
(C0, C1) 600 (500, 550)
100
200
300
400
500
700
800
900
600
1.000
Si C0=200,
Periodo 0
C1=(1000-200)*1,1= 880
Consumo total= 200 + 880 = 1.080
PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
Valor futuro (VF) y valor actual (VA)
VALOR FUTURO Año: 0 1
Sólo 1 periodo VA VF
VF VA * 1 r Donde:
r = tasa de interés
Año: 0 1 2 3
VA VF
Si son 3 periodos
VF VA * 1 r 1 r 1 r VA 1 r
3
VF VA * 1 r
n
Caso General:
PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
Valor futuro (VF) y valor actual (VA)
...continuación...
VALOR ACTUAL Año: 0 1
Caso 1 periodo VA VF
VF
VA
1 r Donde:
r = tasa de interés
Año: 0 1 2 3
VA VF
Caso 3 periodos
VF VF
VA
1 r * 1 r * 1 r 1 r 3
VF
VA
Caso General:
1 r n
PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
Valor futuro (VF) y valor actual (VA)
...continuación...
Ejemplos VF y VA:
a) Si se tiene $1.000 hoy y la tasa de interés anual es de 12%.
¿Cuál será su valor al final del tercer año?
Año 0: 1.000
Año 1: 1.000 * (1+0,12) = 1.120
Año 2: 1.120 * (1+0,12) = 1.254
Año 3: 1.254 * (1+0,12) = 1.405
Alternativamente:
VF= 1.000 * (1+0,12)3 = 1.000 * 1,4049 = 1.405
PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
Valor futuro (VF) y valor actual (VA)
...continuación
Ejemplos VF y VA:
b) Si en cuatro años más necesito tener $ 3.300 y la tasa de
interés anual es de 15%.
¿Cuál es el monto que requiero depositar hoy para lograr la meta?
Año 4: 3.300
Año 3: 3.300 / (1+0,15) = 2.869,6
Año 2: 2.869,6 / (1+0,15) = 2.495,3
Año 1: 2.495,3 / (1+0,15) = 2.169,8
Año 0: 2.169,8 / (1+0,15) = 1.886,8
Alternativamente:
VA= 3.300 / (1+0,15)4 = 3.300 / 1,749 = 1.886,8
PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
Valor futuro (VF) y valor actual (VA)
...continuación
Ejemplos VF y VA:
Caso especial
c) Si los $1.000 de hoy equivalen a $1.643 al final del año 3.
¿Cuál será la tasa de interés anual relevante?
y este total es el que gana intereses para un segundo periodo.
VF = Monto capitalizado (valor final)
VA = Inversión inicial (valor actual)
VF VA * 1 r
n r = tasa de interés del periodo
n = número de períodos
VA
VF
1 r n 1
(1+r) n : Factor de descuento
PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
Tasas de interés compuesta y simple
...continuación...
Tasa de interés simple
Concepto poco utilizado en el cálculo financiero, es de fácil obtención,
pero con deficiencias por no capitalizar la inversión periodo a periodo.
El capital invertido es llevado directamente al final sin que se capitalice
periodo a periodo con los intereses ganados
VF = Monto acumulado (valor final)
VA = Inversión inicial (valor actual)
VF VA * (1 r * n) r = tasa de interés del periodo
n = número de períodos
VA
VF
1 r * n 1
(1+r*n) : Factor descuento simple
PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
Tasas de interés compuesta y simple
...continuación...
Ejemplo tasa interés compuesta versus tasa interés simple
Si se tiene $1.000 hoy y la tasa de interés anual es de 12%.
¿Cuál será su valor al final del tercer año?
Con tasa interés compuesta:
C = 1.000 * (1+0,12)3 = 1.000 * 1,4049 = 1.405
1000 1120 1254 1405 Intereses ganados:
Año 1: $ 120
1+r 1+r 1+r Año 2: $ 134
Año 3: $ 151
Con tasa interés simple:
C = 1.000 * (1+0,12*3) = 1.000 * 1,36 = 1.360
Intereses ganados:
1000 1360 Año 1: $ 120
1+r*3 Año 2: $ 120
Año 3: $ 120
Interés Real y Nominal
i=C*I*n
Ejercicios
¿ Cuál es la alternativa correcta ?
Si una persona invierte $30.000 a un interés
simple de 7% anual, al final de un período de
30 años, habrá obtenido un interés de :
a) $63.000
b) $90.000
c) $42.000
d) $65.000