Asignatura Datos del alumno Fecha

Control de Gestión y Apellidos:

Presupuestario Nombre:

Caso práctico: INDITEX

▸ Objetivos del caso

En esta actividad van a trabajar el análisis de estados financieros con las herramientas
vistas en la asignatura. Para ello, deberían utilizar distintos ratios e indicadores, con el
objeto de que sean capaces de analizar la situación de la empresa con los datos
disponibles.

▸ Descripción de la actividad

Industria de Diseño Textil S.A. (INDITEX) es un grupo dedicado al diseño, fabricación,

logística/distribución y venta en tiendas físicas y online.

Los inicios de INDITEX se remontan a 1963, cuando su fundador, Amancio Ortega,

estableció un taller de ropa de mujer con el nombre de Confecciones Goa. En 1975,
Amancio Ortega abrió la primera tienda “Zara” en Arteixo (A Coruña – España), sede
actual del grupo INDITEX, y en pocos años, las tiendas de la marca se extendieron por
toda España.

Fue en 1985 cuando se creó INDITEX como empresa holding, y desde entonces, sus
distintas marcas se han extendido por todo el mundo, a través de más de 7.000 tiendas,
repartidas en 96 mercados, y mediante la plataforma online, presentes en 202
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mercados. El número de empleados supera los 174.000 en el mundo.

Las marcas que componen INDITEX son: Zara, Pull & Bear, Massimo Dutti, Bershka,
Stradivarius, Oysho, Zara Home y Uterqüe.

Control de gestión y presupuestario

Actividad
1
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Desde 2001, la compañía cotiza en bolsa y forma parte de distintos índices bursátiles en
mercados internacionales.

Una de las bases del éxito del grupo es la exclusividad de sus colecciones. INDITEX llega
a lanzar hasta 25.000 colecciones anuales. Estas colecciones incluyen un pequeño
número de modelos, convirtiéndolas en exclusivas, gracias a que las exposiciones en las
tiendas se renuevan continuamente (dos veces a la semana).

▸ Preguntas

En la página web oficial de INDITEX (www.inditex.com) tienen acceso información

adicional del grupo; así como, a las cuentas anuales de los años 2018, 2017 y 2016. A
partir de la información que se muestra, y utilizando la información consolidada como
grupo, respondan a las siguientes preguntas:

1. ¿Cuáles son las ratios de liquidez del grupo INDITEX del año 2018 en comparación
con 2017 y 2016? Para contestar a esta pregunta, deben calcular las ratios
siguientes e, incluir una explicación y conclusión sobre las mismas:
• Liquidez (activo circulante / Exigible a corto plazo).
• Disponibilidad o test acido (Realizable + Disponible / Exigible a corto
plazo).
• Tesorería (Disponible / Exigible a corto plazo).
• Fondo de Maniobra (Activo corriente – Exigible a c/p).

2. ¿Cuáles son los indicadores de endeudamiento de los años 2018, 2017 y 2016?
Las ratios que tienen que calcular y, posteriormente, explicar y extraer
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conclusiones son:

• Ratio de endeudamiento (Exigible / [PN + Exigible]).

• Ratio de calidad de la deuda (exigible a c/p / Exigible total).

Control de gestión y presupuestario

Actividad
2
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Presupuestario Nombre:

3. ¿Cuáles son las ratios de rentabilidad ROA (Return of assets) y ROE (Return of
equity) de los años 2018, 2017 y 2016? Al igual que en las anteriores
dimensiones, comenten y extraigan conclusiones sobre los mismos.
4. Realicen un análisis vertical y horizontal para los ejercicios 2018, 2017 y 2016 y
comenten la estructura y evolución de éstos.
5. Realicen un perfil de empresa (mercados, segmentos en los que opera, breve
resumen de la estrategia) y realicen unas conclusiones generales sobre la
compañía, apoyándose en la información anteriormente analizada.

Para su presentación, el trabajo constará de tres archivos:

1. Hoja de Control en Excel, subido únicamente por el representante del equipo.

2. Hoja Excel, donde expondrán los cálculos realizados para la contestación de las
preguntas.

CADA ALUMNO DEBERÁ SUBIR LA HOJA EXCEL ELABORADA POR SU

EQUIPO.

3. Presentación en PowerPoint -en torno a 5 o 6 diapositivas-, en la que se tendrá

que plasmar:

i. Planteamiento del Caso: en qué consiste, de qué se trata, …

ii. Argumentación de la decisión tomada a las cuestiones del caso.

Recuerden: la información expuesta en el archivo formato ptt ha de ser

una presentación sintética con la información relevante suficiente, clara
y ordenada, que permita entender la razón de la toma de decisiones
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planteada.

En la primera diapositiva figurará:

i. Número del Equipo, Grupo y Aula.

Control de gestión y presupuestario

Actividad
3
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Presupuestario Nombre:

ii. Nombre y apellidos de los miembros del Equipo, con indicación del
portavoz del equipo que será el responsable de subir el archivo formato
ppt (ÚNICAMENTE ÉL SUBIRA LA PPT, PERO EL EXCEL TODOS LOS
MIEMBROS).

A efectos de la calificación del Caso, los criterios que se evaluarán estarán contemplados en la
rúbrica. A parte de tener en cuenta dichos criterios, se valorarán:

• Contenido del informe (muy sintético)

• Buena redacción y presentación.

La calificación obtenida por el trabajo será común para todos los miembros del equipo, siendo
únicamente modificada por la hoja de control, que deberá entregar el representante del equipo.

▸ Rúbrica de corrección

La calificación final de este caso será otorgada por el profesor, de acuerdo con los
siguientes criterios:

Puntuación
Peso
Criterios Descripción máxima
(puntos) %
Cálculo, explicación e interpretación de los
indicadores de liquidez para el periodo 2018 a 2016.
Criterio 1 2 20%
Se debe incluir un resumen detallado sobre esta
dimensión de la empresa.
Cálculo, explicación e interpretación de los
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indicadores de endeudamiento para el periodo

Criterio 2 2 20%
2018 a 2016. Se debe incluir un resumen detallado
sobre esta dimensión de la empresa
Cálculo, explicación e interpretación de los
indicadores de rentabilidad para el periodo 2018 a
Criterio 3 2 20%
2016. Se debe incluir un resumen detallado sobre
esta dimensión de la empresa

Control de gestión y presupuestario

Actividad
4
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Análisis horizontal y vertical de balance consolidado

y cuentas de pérdidas y ganancias consolidada para
Criterio 4 el periodo 2018 a 2016. Se debe incluir un resumen 2 20%
sobre su situación y evolución durante el periodo de
estudio.
Conclusiones generales sobre la compañía y
perspectivas de futuro, de acuerdo con su situación
financiera, utilizando como base los indicadores
anteriormente detallados.
Criterio 5 2 20%
Se debe incluir información adicional sobre la
compañía, de forma que sirva de base a posibles
interesados en ella (resumen mercados en los que
opera, segmentos, estrategia y posicionamiento,
etc.).
10 100%
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Actividad
5