NUEVAS MANIFESTACIONES DE LA PROPIEDAD---------M1--------------- 04-DISTINTOS TIPOS DE FIDEICOMISOS

Distintos tipos de fideicomisos

Los distintos tipos de clasificación de los fideicomisos dependerán del fin para el
que se crean. En los fideicomisos de administración, por ejemplo, la tarea
específica es la gestión de los bienes. También se encuentran en nuestra
legislación el fideicomiso de garantía y el financiero.

Disposiciones Generales
Sujetos. Objeto. Efectos
En esencia, todo fideicomiso implica la administración del patrimonio por parte
del fiduciario, por lo cual, todas las clases se reducirían a solo una. También es
cierto que en los fideicomisos de inversión o de garantía, el fiduciario no cumplirá
su función con la mera administración de los bienes, sino que deberá, además,
alcanzar algún otro objetivo más como parte de las tareas encomendadas
(Márquez, 2000, p. 3).

Fideicomiso de garantía
Este tipo de fideicomiso se encuentra contemplado en el artículo 1680 del Código
Civil y Comercial. Allí, el fiduciante transfiere la propiedad al fiduciario de uno o
varios bienes en garantía de un crédito, propio o ajeno, para que, en caso de
incumplimiento del crédito garantizado, se destinen los frutos de los bienes o el
producido de su liquidación para el pago de las obligaciones.
Además,
Si el fideicomiso se constituye con fines de garantía, el fiduciario puede
aplicar las sumas de dinero que ingresen al patrimonio, incluso por cobro
judicial o extrajudicial de los créditos o derechos fideicomitidos, al pago de
los créditos garantizados. Respecto de otros bienes, para ser aplicados a la
garantía el fiduciario puede disponer de ellos según lo dispuesto en el
contrato y, en defecto de convención, en forma privada o judicial,
asegurando un mecanismo que procure obtener el mayor valor posible de
los bienes (infoleg, 2014, Recuperado de:
http://servicios.infoleg.gob.ar/infolegInternet/anexos/235000-
239999/235975/norma.htm).
Si pensamos nuevamente en el caso de las propiedades del Sr. López, se puede
realizar esta modalidad de fideicomiso si Mario decide tomar una deuda con
Márquez S. A., y para garantizarla, decide colocar su patrimonio en un
fideicomiso, cuya administración sería ejercida por el representante de la
empresa. Si en dicho supuesto, además, existen departamentos que se alquilan,
la empresa puede quedarse con dichos alquileres en caso de que Mario no pague
la deuda principal.
El fiduciario también puede disponer de otros bienes, dentro del contenido de las
garantías, teniendo en cuenta las disposiciones del contrato, y a falta de estas, ya

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sea en forma judicial o privada, para asegurarse de obtener el mayor valor posible
de los bienes.

Fideicomiso financiero
Se encuentra establecido en los artículos 1690, 1691 y 1692 del Código Civil y
Comercial.
Este fideicomiso tiene lugar cuando el contratante o fiduciario es una entidad
financiera o una sociedad autorizada por la Comisión Nacional de Valores (CNV).
Requiere que los beneficiarios sean los titulares de los títulos valores que están
garantizados con los bienes transmitidos.
Para la realización del contrato de este tipo de fideicomiso, se debe tener presente
el artículo 1667, que establece las exigencias generales. Además, se deben
agregar:
1) los términos y condiciones de emisión de los títulos valores;
2) las reglas de tomas de decisiones por parte de los beneficiarios, en caso de
insuficiencia del patrimonio fideicomitivo;
3) la denominación del fideicomiso financiero.
Los certificados de participación y títulos de deuda serán emitidos por el
fiduciario. Los títulos representativos de deuda garantizados por los bienes
fideicomitidos podrán ser emitidos por el fiduciario o por terceros, según fuere el
caso.
Se podrán emitir diversas clases de certificados de participación o títulos
representativos de deuda con derechos diferentes.
El párrafo final del artículo 1694 del Código agrega una novedad interesante: se
otorga el derecho a reclamar por vía ejecutiva a los titulares de títulos
representativos de deuda1.

Fideicomiso inmobiliario
En esta modalidad de fideicomiso es muy importante que como futuro notario
prestes especial atención a los requisitos que deberá contener el contrato de
fideicomiso inmobiliario a los fines de una correcta instrumentación, a saber:
Definición contractual de los sujetos
a) Inversores fideicomitentes.
b) Sociedad fiduciaria.
c) Futuros compradores (o beneficiarios).
Objeto: se detalla lo que hace al proyecto
Por ejemplo:
a) Se adquiere una fracción de tierra ubicada en…

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b) En dicho predio se construirá un total de… unidades en propiedad horizontal.
El detalle surge del plano que integra el presente contrato…
c) Detalle de la venta de las futuras unidades.
d) Plan de distribución de utilidades a los inversores.
e) Todo otro procedimiento que haga a esta sección del modelo.
Fideicomitentes
Se detallan las obligaciones, forma de aporte, asistencia a las reuniones que se
convoquen y toda modalidad que el requirente le pueda solicitar.
Sociedad fiduciaria
Se detallan las obligaciones, cómo debe hacerse el depósito de los inversores, la
administración de fondos, la forma de efectuar los pagos, las citaciones de
reuniones, la forma de llevar la contabilidad, entre otros puntos.
En esta parte se puede hacer cualquier tipo de cláusula a los fines de reglar la
actividad de la fiduciaria.
Beneficiarios
Serían los futuros compradores de las unidades. Se puede indicar la forma en
que pueden hacer la cesión de sus derechos.
Derechos de los fiduciarios
Se estipula el porcentaje que pueden percibir, se designa el escribano actuante,
entre otros.
Órganos deliberativos
Se indica, por ejemplo, que será considerada una asamblea, la forma de realizar
las futuras reuniones, el cuórum requerido para deliberar y tomar decisiones.
Se fijan los domicilios especiales para las partes del contrato.
Extinción
Se indica, por ejemplo, qué sucederá al finalizar la construcción de las unidades
o, en caso de imposibilidad absoluta, si se efectuará un balance de liquidación y
cómo será la entrega de los bienes o dinero remanentes.

Fideicomiso agrícola
El fideicomiso agrícola es un fondo de inversión que se crea frente a la evolución
del sector agrícola, exclusivamente para el sector de producción agropecuaria.
Con el dinero aportado se generan unidades productivas que permiten realizar
mejoras en el campo, la siembra, la cosecha y su posterior comercialización.
Una vez obtenidos los rendimientos de la campaña, se realiza la distribución
entre todos los aportantes. Por ejemplo, como partes podemos encontrar un
inversor que tiene una renta de entre el 3 % y el 30 % y un productor que va a
participar tanto en el riesgo de los quebrantos como de las futuras rentas.
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ESTRUCTURA
Hay un productor que entrega mercaderías en terminales
productoras. La modalidad contractual varía entre venta al
contado (que no supere el plazo de los 8 días) y de acuerdo con
el precio a fijar: con un plazo no superior a los 90 días.
VENTAJAS
Principalmente para los pequeños y medianos inversores, ya que
les permite acceder al instrumento financiero. También los
plazos de inversión son cortos y renovables (a 60 días, máximo).
Hay una disminución en el riesgo de incobrabilidad. Se obtienen
rentabilidades superiores a la obtenida en el mercado del dólar
estadounidense. Finalmente, el capital invertido mantiene su
valor.
INVERSIÓN
Hay distintas alternativas: Título de Deuda A, Título de Deuda B
y Certificados de Participación.
A continuación, se adjunta un modelo de escritura de constitución de un
fideicomiso. Es muy importante que puedas analizarlo para observar las
cuestiones prácticas a tener en cuenta al momento de desarrollarlo.
Lectura obligatoria: Modelo notarial.
Modelo Notarial.pdf380.9 KB
Fuente: Elaboración propia

Fideicomiso testamentario
El fideicomiso testamentario hoy es receptado en el artículo 1699 del Código Civil
y Comercial, pero debemos complementarlo con otras normas como los artículos
2445, 2448 y 2493 del mismo cuerpo normativo y las referidas al contrato de
fideicomiso.
El contrato debe establecerse dentro de los contenidos establecidos en el artículo
1667 del Código Civil y Comercial, el cual establece los requisitos previos:

 individualización del objeto del contrato;

 determinación del modo en que otros bienes podrán incorporarse;
 plazo de duración;
 destino de los bienes a la finalización del fideicomiso;
 derecho y obligaciones del fiduciario y modo de sustituirlo.

Un aspecto muy importante a tener en cuenta es que el plazo se computa a partir

de la muerte del causante. Es decir que si en el caso de las propiedades del Sr.
López, él hubiera dejado sus bienes en fideicomiso testamentario, el plazo de 30

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años (o menor, dependiendo del modo en que se constituyó) debe contarse desde
la muerte de este.

Se aplican, además, en este fideicomiso los artículos 2448 y 2493 del Código Civil
y Comercial. El primero establece que el causante puede, a favor de un heredero
con discapacidad, disponer, además de la porción disponible, de un tercio de las
porciones legítimas para aplicarlas a descendientes o ascendientes con
discapacidad, entendiéndose como persona con discapacidad a aquella que
presente una alteración funcional permanente o prolongada, física o mental, que
en relación con su edad y medio social implica desventajas considerables para su
integración familiar, social, educacional o laboral. Y el segundo artículo
mencionado nos dice que debe establecerse este contrato de fideicomiso ya sea
sobre todos los bienes de la herencia, una parte indivisa o sobre bienes
determinados, pero siempre bajo la determinación de los recaudos que establece
la sección 8, capítulo 30 del título IV del libro tercero.
Entonces, si el Sr. López quisiera beneficiar con el fideicomiso a un sobrino y él
tuviera hijos, solo podrá beneficiarlo con un tercio (ya que esa es su porción
disponible), salvo que el mismo sea incapaz, en cuyo caso podrá agregarle, a ese
tercio, un tercio de la porción legítima de sus herederos (es decir, un tercio de los
dos tercios que le corresponden a estos).
Romina tiene dos hijas, pero ellas tienen un buen pasar económico,
por lo que Romina quiere disponer que cuando muera, parte de sus
bienes se transfieran a su sobrina, quien está declarada incapaz
por sentencia judicial. Como no quiere que el representante de su
sobrina venda los bienes, quiere dejar un fideicomiso de
administración de los bienes por el lapso que dure la vida de su
sobrina. Romina posee dos hijas y cuatro autos de igual valor. El
notario le informa que puede colocar en el fideicomiso dos autos.
Dicha afirmación es:
Verdadera, ya que con esa cantidad de bienes no estaría violando la legitima de
sus hijas, debido a que utilizaría su porción disponible.
Falsa, ya que ese porcentaje de bienes estaría violentando la porción legítima de
sus hijas como herederas.
DEVOLUCION: Romina puede utilizar esos bienes, ya que, si bien
tiene hijas y por ende su porción disponible es solo un tercio de los
bienes, dado que el beneficiario es una persona incapaz, la ley
establece una excepción y permite que se disponga de un tercio de
las porciones legítimas para aplicarlas a descendientes o
ascendientes con discapacidad.

Enfoque notarial
Es sumamente importante como notario estar al tanto de las modificaciones aquí
descriptas, ya que el fideicomiso como institución es aplicado cotidianamente por

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un número importantísimo de personas y hoy, con la nueva reforma del Código
Civil y Comercial, se marca un avance en el estudio de cuestiones particulares
para la dinámica del negocio fiduciario.

Vincula cada una de las oraciones de la primera columna con la clase de

fideicomiso correspondiente.

DEVOLUCIÓN: Cada una de las distintas clases de fideicomiso posee un objetivo

particular. Es por ello que la normativa requiere distintos elementos al momento de
su constitución y funcionamiento. Tú como notario deberás prestar atención a la
voluntad del requirente en cada caso para determinar cuál es la modalidad que
mejor se aplica al caso concreto, y si él mismo es jurídica y materialmente posible.

Referencias
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Notarial, Nro. 83/84, 1-2.
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Permuta e Hipoteca sobre inmuebles. Mendoza.
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Publicado en Compendio Jurídico, tomo 69, p. 53. Recuperado de
ftp://ftp.errepar.com. Última consulta: 14-03-2015.
Zinny, M. A. (2002). Casos notariales, fideicomiso de beneficencia, estudio de
títulos y responsabilidad notarial, asesoramiento y responsabilidad notarial.
Trabajo presentado en XLIV Seminario Teórico Práctico Laureano Arturo Moreira.

Revisión del módulo

Hasta acá aprendimos
Dominio
+ El concepto de propiedad ha ido sufriendo distintas modificaciones a lo largo de
la historia. A lo largo de la historia han surgido diferentes concepciones de
propiedad y en consecuencia, diferentes alcances. Estudiamos los cambios de sus
concepciones y en su dependencia al régimen que le sirve de base.
Propiedad
+ El concepto de propiedad es variable según el tiempo y el lugar; se transforma
de un Estado a otro y se manifiesta en distintas dimensiones dependiendo del
desarrollo político y social operado. Analizamos disposiciones generales antes y
después de la reforma de la Ley 26994, y nos introducimos en el dominio
fiduciario y sus gravámenes.
Dominio fiduciario
+ Estudiamos la concepción del fideicomiso como contrato, sus características,
plazo y obligaciones del fiduciario. Por otra parte, los causales de cesación que
establece nuestra legislación, los efectos del fideicomiso y características del
patrimonio fideicomitido.
Distintos tipos de fideicomisos
+ Los distintos tipos de clasificación de los fideicomisos dependerán del fin para el
que se crean, para ello analizamos sus disposiciones generales, el fideicomiso de
garantía, financiero, inmobiliario, agrícola y testamentario. Con la nueva reforma
del Código Civil y Comercial, se marca un avance en el estudio de cuestiones
particulares para la dinámica del negocio fiduciario, por lo que es importante
como notario estar al tanto de las modificaciones.