UNIDAD 5: MONEDA

Moneda
Es el signo representativo del valor de las cosas, vigente en un país, para realizar acciones de
compraventa.

Clases de Moneda

• Según el material Constitutivo

◦ Moneda metálica o Moneda Tipo: esta acuñada en metal precioso. Vale lo que pesa.
◦ De Vellón o Subsidiaria: está constituida por aleaciones de metales no preciosos.
◦ Billetes de papel: en lugar de utilizar metales se utiliza papel.
• Según su convertibilidad: una moneda o billete es convertible cuando se los puede cambiar
por la moneda tipo, en cualquier momento.
• Según la razón de su existencia:
◦ Moneda real o de circulación: billetes y monedas que circulan dentro del país y que
son utilizados en las transacciones.
◦ Moneda Ideal o de Cuenta: es una moneda inexistente, pero que se utiliza como
medida de valor de ciertas circunstancias.

Dinero
Es todo lo que sirve como medio de cambio, en el sentido de que se acepte ampliamente como
medio de pago. Debe servir como deposito de valor.

Tipos de dinero

• Dinero-mercancía: consiste en la utilización de una mercancía como medio de pago para el

intercambio de productos. Debe ser:
◦ Duradera.
◦ Transportable: relación peso – valor.
◦ Divisible.
◦ Homogénea.
◦ Oferta Limitada.
• Dinero – signo: billetes o monedas cuyo valor extrínseco, como medio de pago es superior
al su valor intrínseco.
• El dinero metálico y el dinero papel.
• Dinero-Giral: representado por los depósitos bancarios.

Funciones del dinero

• Medio de cambio: es la mercancía generalmente aceptada por la sociedad para la

realización de transacciones y la cancelación de deudas y que, por lo tanto, evita el trueque
directo.
• Depósito de valor: la parte de la riqueza que un agente económico deseé mantener en forma
líquida, en forma de dinero, no se deteriora con el paso del tiempo.
• Unidad de cuenta: es la unidad de medida que se utiliza para expresar el precio y el valor,
en términos monetarios, de cualquier bien o servicio.
• Patrón de pagos diferidos: sirve para pactar contratos en los que se fijan ingresos y pagos
en el futuro.
SECTOR FINANCIERO ARGENTINO

El sector financiero es aquel en que se realizan diferentes tipos de operaciones con estos activos.
Esta constituido por el conjunto de instituciones que intermedian entre los demandantes y los
oferentes de recursos financieros.

Intermediarios financieros
Emiten obligaciones financieras para adquirir fondos del público y posteriormente ofrecerlos a las
empresas o individuos y al sector público.

Servicios que ofrecen los intermediarios financieros

• Como propietarios: la posibilidad de guardar su dinero en un sitio seguro y de obtener

unos intereses por los ahorros depositados en las instituciones financieras.
• Como prestamistas: ofrecen la posibilidad a sus clientes de pedir prestado dinero para
financiar sus gastos, tanto de consumo como de inversión.
• Como transferidores de dinero: ofrecen a los clientes la posibilidad de pagar cuentas, de
obtener dinero de otros sitios y de enviar dinero de unos individuos a otros.

Como esta integrado el sistema financiero argentino

• los que tienen capacidad para crear dinero, también llamados bancarios: son aquellos cuyos
activos financieros son aceptados con generalidad como medios de pago, es decir, son
dinero.
• Los que no tienen capacidad para crearlo, que se llaman no bancarios: se caracterizan por
emitir activos financieros, que no son dinero en sentido estricto.

Intermediarios financieros bancarios:

• Banco Central: Es una entidad autárquica del Estado Nacional por la ley 24.144/92, creado
en el año 1935. Su capital es del estado Nacional.
◦ Concede financiamiento al Sector Externo y a otros intermediarios financieros.
◦ Tiene a su cargo la emisión de billetes y monedas, y establece la política monetaria y
financiera.
• Banco Oficial y Privada.
• Cajas de Ahorro.
• Compañías Financieras.
• Cajas de Crédito.
• Sociedades de Ahorro y Préstamo.

Instituciones Financieras no Bancarias:

• Compañías Aseguradoras.
• Fondo de jubilaciones y pensiones.
• Fondos Comunes de Inversión.
• Sociedades Mediadoras en el Mercado de dinero.
• El Mercado de valores.
• Sociedades Emisoras de Tarjetas de crédito.
Sector monetario y sector financiero

Sector monetario
Se circunscribe a lo que acontece con grandes agregados monetarios, tales como la oferta
monetaria, la demanda monetaria, las reservas del Banco Central, los encajes bancarios o efectivos
mínimos y en general lo vinculado a la política monetaria.

Sector financiero
Se refiere al conjunto de instituciones financieras que suelen actuar como intermediarios entre los
ahorristas y los inversores, de cuya interrelación surgirá la tasa de interés tanto pasiva como activa.

Demanda monetaria
Es la parte del dinero que los agentes económicos desean mantener líquida, osea en efectivo. La
demanda de dinero intenta explicar que es lo que determina la cantidad de liquidez o efectivo que
quieren tener las empresas y familias.

Liquidez
Un activo es líquido cuando se puede transformar fácilmente en efectivo sin recurrir en costos.

Razones por las cuales los agentes económicos quieren retener dinero en efectivo

• Demanda por el Motivo Transacción: para poder satisfacer todas las transacciones que
requiere la compra de bienes y servicios que necesitan las familias, las empresas y el
gobierno.
• Demanda por el Motivo Especulación: es la que eventualmente pueden realizar los agente
financieros por razones de especulación financiera. Depende de la tasa de interés pasiva del
mercado.
• Demanda por Motivo Precaución: para cubrirse de posibles riesgos o acontecimientos
futuros inciertos.

Oferta Monetaria
Es la cantidad de medios de pago que existe en una economía en un determinado momento

Emisión de Dinero

Emisión Primaria

Es el volumen total de dinero primario creado por el Banco Central también denominado Base
Monetaria.

• Efectivo o Circulación Monetaria: Incluye el total de billetes y monedas emitidos que se

encuentra fuera del Banco Central, en poder del público
• Reservas Bancarias: Son la proporción de los depósitos bancarios que los bancos
comerciales mantienen en forma líquida y no pueden prestar a otros clientes. Pueden ser:
◦ Encaje Legal: fijado por el Banco Central mediante un porcentaje sobre los depósitos
que indica la cantidad de moneda que cada banco debe constituir como reserva de
capital.
◦ Encaje técnico: decidido libremente por los bancos en base a las necesidades propias de
su operatoria habitual.
Emisión Secundaria

Es la derivada del crédito bancario.

Bancos
Son empresas comerciales que reciben fondos de las personas, además de otros servicios que
pudieren prestar según su tipificación.
• Debe cuidar su Liquidez, capacidad de convertir depósitos recibidos en efectivo a solicitud
de sus clientes.
• Mantener Solvencia, que la institución tenga más dinero del que deben.
• Tener Rentabilidad: Beneficio/Inversión.

Tipos de Bancos
• De segundo piso (prestan solo a bancos)
• Bancos Comerciales (prestan a persona y a PyMES)
• Bancos Mayoristas que solo prestan a un grupo reducido de clientes.
• Bancos Hipotecarios prestan para la construcción o adquisición de viviendas constituyendo
la respectiva hipoteca como garantía.

Servicios que ofrecen los Bancos

• Depósitos
◦ A la vista: Son las cuentas corrientes (pueden utilizar cheques) y las cajas de ahorro
(NO cheques).
◦ No a la vista: son las cuentas a plazo.
• Transacciones.
• Préstamos.
• Cajas de seguridad.
• Otros servicios.

Oferta Monetaria
Es la cantidad de dinero o de medios de pago que hay en circulación en una economía en un
momento determinado. Incluye dinero líquido y dinero bancario. Es el Efectivo mas Depósitos
Bancarios. Se mide a partir de los agregados monetarios.

Agregados Monetarios
Son las medidas de la cantidad de dinero existente en una economía. El banco central suele
definirlas para efectuar análisis y tomar decisiones de política monetaria.

Interés
Es el pago que se efectúa por el uso del dinero (expresado en pesos).

Tasa de Interés
Es la cantidad de intereses pagada por unidad de tiempo expresado en porcentaje de la cantidad
recibidas en préstamo.

Tasa de Interés Nominal

Mide el rendimiento expresado en pesos anuales por cada peso invertido. Es el pagado o cobrado
por cada peso en unidad de tiempo.
Tasa de Interés Real: mide la cantidad de bienes que obtendremos mañana a cambio de los bienes
que renunciamos hoy.

Velocidad de circulación del dinero

Se llama así al número de veces que una unidad monetaria cambia de propietario por unidad de
tiempo. Es la cantidad de veces que el dinero debe pasar de manos para financiar la compra de todo
el PBI de una economía.

Monetización de la Economía
Se entiende como la relación entre la cantidad de dinero en circulación y en nivel de actividad
económica.

Multiplicador del Dinero

Número de veces en que se debe multiplicar la base monetaria para obtener la oferta monetaria o
dinero. Indica cuanto varía la cantidad de dinero por cada peso de variación de la base monetaria.
Sirve para saber que cuando necesitamos expandir la oferta monetaria podemos lograrlo
aumentando la base monetaria.

Banco central y política Monetaria

El Banco Central es una entidad autárquica del Estado Nacional, cuya misión es promover la
estabilidad monetaria, la estabilidad financiera, el empleo y el desarrollo económico con equidad
social.

Funciones del Banco Central

Leerlas del apuntes son muchas

Funciones estrictamente Bancarias del Banco Central

1. Administrador y custodio de las reservas de oro y divisas:

2. Agente financiero del gobierno nacional
3. Responsable de la política monetaria.
4. Banco de Bancos.
5. Proveedor de efectivo.
6. Superintendente de entidades financieras.
7. Ejecutor de la política cambiaría.

Política Monetaria
Es el conjunto de actuaciones que lleva a cabo el Banco Central para poder controlar la cantidad de
dinero y los tipos de interés, y en general, las condiciones de crédito. Su objetivo primordial es
lograr la estabilidad monetaria o de precios y lograr la estabilidad bancaria. La política monetaria
puede ser:
• Restrictiva: engloba un conjunto de medidas tendientes a reducir el crecimiento de la
cantidad de dinero y a encarecer los préstamos. (elevar tasas de interés).
• Expansiva: formada por aquellas medidas tendientes a acelerar el crecimiento de la
cantidad de dinero y a abaratar los préstamos.

Instrumentos de la Política Monetaria

1. Operaciones de Mercado Abierto: Son la compra y venta de títulos públicos, divisas y

otros activos financieros por parte del Banco Central. Puede regular la cantidad de dinero.
 2. Tenencias de Divisas: si la autoridad considera pertinente disminuir la oferta monetaria,
puede vender divisas extranjeras y viceversa.
3. Redescuentos y Operaciones de pase
1. Redescuentos: son préstamos que concede el Banco Central a las entidades bancarias
para cubrir deficiencias transitorias de caja.
2. Operaciones de pase: consisten en la venta transitoria por parte de un banco al Banco
Central de un activo con el compromiso de recomprarlo, devolviendo entonces el dinero
recibido más el interés pactado.
4. Encajes Legales: o requisito de liquidez se define como el porcentaje sobre el total de
depósitos que las entidades financieras han de cubrir en efectivo o en forma de depósitos en
el Banco Central.

Efectos de la modificación del Encaje Legal

Incremento del % del encaje legal.

Disminución del dinero en circulación: Esto crea liquidez y anula o disminuye la emisión
secundaria.

Aumenta la tasa de interés.

Disminución del % del encaje legal