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  • 02+tarea+1 1+1 2+1 3+

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    Jairo Alberto Moreno Montoya
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    Este documento presenta tres tareas relacionadas con el cálculo del rendimiento de los socios y el costo de capital de una empresa bajo diferentes escenarios de financiamiento. La primera tarea pide calcular estos indicadores considerando diferentes tasas de interés para un préstamo bancario. La segunda tarea busca determinar la tasa máxima de interés para un préstamo antes de que el rendimiento de los socios sea menor que el costo de capital. La tercera tarea analiza cómo varía la relación entre el rendimiento de los socios y el costo de

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    02+Tarea+1.1+1.2+1.3+

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    Inversión Y Financiamiento

    Tarea 1.1. Determinar el tipo de apalancamiento y el rendimiento de los socios tomando en cuenta que el banco puede
    financiar el 50% del activo con diferentes C. C. considerando los datos que se muestran en el cuadro.

    Sin C. C.
    apalanc. 15% 25% 20%
    Activo 500,000
    Este problema es similar al ejercicio 1,
    Pasivo 0
    nada más cambian los datos.
    Capital 500,000
    Ventas 300,000
    - Costos Variables 100,000
    = M. C. 200,000
    - Costos Fijos. 100,000
    = Util Oper. 100,000
    - Gastos Financ. 0
    = Util. Antes Imp. 100,000
    - 30% Impuestos 30,000
    = Util. Neta 70,000

    R. O.
    C. C.
    Apalancamiento
    R. S.

    Tarea 1.2. Determinar la tasa máxima de costo de capital que podrá soportar la empresa a continuación detallada antes de
    que su costo de capital sea mayor que el rendimiento de los accionistas. Tome en cuenta que el banco puede financiar el
    50% del activo. Los costos variables son el 20% de las ventas, y los costos fijos el 15% de las ventas.

    Sin C.C.
    apalanc. 10%
    En este problema deberás probar con varios costos
    Activo 600,000 600,000
    de capital (C.C. celda sombreada en amarillo, solo
    Pasivo 0 enteros, es decir, 11%, 12%, 13%, etc.) hasta
    Capital 600,000 encontrar el C.C. adecuado que haga que el C.C. sea
    Ventas 450,000 mayor que el rendimiento de los socios (R.S.). En la
    - Costos Variables (20% Ventas) celda R.S. VS. C.C. deberás poner la función Si de
    = M. C. Excel (abajo indicada) que te indique si el R.S. es
    - Costos Fijos (15% Ventas) mayor, menor o igual al C.C.
    = Util Oper. Función Si.
    - Gastos Financ. =SI(I20>I18,"Mayor",SI(I20=I18,"Igual","Menor"))
    = Util. Antes Imp.
    R.S. Está en la celda I20.
    - 30% Impuestos
    C.C. Está en la celda I18.
    = Util. Neta

    R. O.
    C. C.
    R.S. VS. C. C.
    R. S.
    Tarea 1.3. Determinar el rango del monto del financiamiento para que la empresa tenga un R. S. menor al C. C., un R. S.
    igual al C. C. y un R. S. mayor al C. C. El banco puede financiar cualquier porcentaje del activo. Los costos variables son el
    40% de las ventas, y los costos fijos el 25% de las ventas.

    Sin C.C.
    apalanc. 20%
    Activo 600,000 600,000 En este problema deberás probar con
    Pasivo 0 10,000 varios montos de pasivo (celda
    Capital 600,000 sombreada en amarillo, solo enteros)
    Ventas 450,000 hasta encontrar el monto del pasivo
    - Costos Variables (40% Ventas) que haga que el C.C. sea igual que el
    = M. C. rendimiento de los socios (R.S.). En la
    - Costos Fijos (25% Ventas) celda R.S. VS. C.C. deberás poner la
    = Util Oper. Función Si que te indique si el R.S. es
    - Gastos Financ. mayor, menor o igual al C.C.
    = Util. Antes Imp.
    Toda vez que encuentres el monto
    - 30% Impuestos
    que iguale, deberás sumar y después
    = Util. Neta
    restar un peso a dicha cantidad para
    verificar que cambia la condición a
    R. O.
    menor o mayor.
    C. C.
    R. S. Vs. C. C.
    R. S.

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