MATEMÁTICA FINANCIERA

ANUALIDADES GENERALES O ASINCRÓNICAS

Una anualidad general, es una serie definida de pagos periódicos iguales, realizado al inicio o al
final de cada periodo, tal que el periodo de pago y la capitalización de intereses no coinciden

Hay dos casos de anualidades generales:

1. El periodo de pago es más largo que el periodo de capitalización, o al revés

2. El periodo de capitalización es más largo que el periodo de pago

ANUALIDADES EQUIVALENTES
Las anualidades generales deben transformarse en anualidades ordinarias, es decir en
anualidades en que los períodos de pago y capitalización de intereses coincidan; existen dos
métodos para transformar una anualidad general en una anualidad ordinaria (AYRES Jr, 1998):

1. El Criterio del Pago Equivalente: que transforma al pago periódico dado en un pago
que coincida con la capitalización de intereses dada. (Se desarrollará el Criterio del
Pago Equivalente para transformar las anualidades generales vencidas en anualidades
ordinarias vencidas).
2. El criterio de la Tasa equivalente: que transforma la tasa periódica dada en una tasa
cuyo período de capitalización coincide con el período de pago. (El criterio de la Tasa
Equivalente se puede aplicar en cualquier tipo de anualidad, sea esta anticipada o
vencida).

EJEMPLO 1

Una persona deposita al final de cada mes $ 200 en una cooperativa que reconoce el 12%
anual capitalizable semestralmente. ¿Cuánto tendrá en su cuenta al final de 5 años?
1° MÉTODO DE RESOLUCIÓN POR LA 2° MÉTODO DE RESOLUCIÓN POR EL CRITERIO DE LA
FÓRMULA TASA EQUIVALENTE
DATOS Pagos mensuales
R= 200 i= 12 % capitalizable semestralmente
Pagos mensuales Pasaremos la tasa que es capitalizable semestralmente a una
i= 12 % capitalizable semestralmente tasa mensual, de tal manera que coincida con los pagos
q=2 Para ello primero pasaremos la tasa (nominal) a una tasa
n= 5 años ; nq= 10 semestres efectiva, en este caso, la tasa capitalizable semestralmente, la
p= 12 (n° de pagos realizados en un año) dividimos entre 2 y obtenemos una tasa semestral (efectiva)
0,12
= 0,06 (𝑠𝑒𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑎𝑙)
FÓRMULA 2
𝑖 𝑛𝑞 Ahora pasamos la tasa semestral a una tasa mensual
[(1 + 𝑞 ) − 1] 1
𝑀=𝑅 𝑞
𝑖𝑒 = [(1 + 0,06)6 − 1] = 0,009758794179 (mensual)
𝑖 𝑝 Ahora que la tasa coincide con los pagos, aplicamos la fórmula
[(1 + 𝑞 ) − 1]
para hallar el M en anualidades sincrónicas
n= 5 años = 5. 12 (pagos mensuales)= 60 pagos
0,12 10
[(1 + ) − 1] 𝑖 𝑛𝑞
2 (1+ )
𝑞
−1 (1+0,00975879179)60 −1
𝑀 = 200 𝑀=𝑅 [ 𝑖 ]= 200 [ 0,009758794179
]
2
𝑞
0,12 12
[(1 + 2 ) − 1]
M= 16 207,90 $
M= 16 207,90 $
 MATEMÁTICA FINANCIERA

EJEMPLO 2
¿Qué depósito semestral deberá realizarse durante 8 años en una cuenta que paga el 12 %
anual para luego de ese tiempo disponer de $ 5000?
1° MÉTODO DE RESOLUCIÓN POR LA 2° MÉTODO DE RESOLUCIÓN POR EL CRITERIO DE LA
FÓRMULA TASA EQUIVALENTE
DATOS Pagos semestrales
M= 5000 i= 12 % anual
Pagos semestrales Pasaremos la tasa que es anual a una tasa semestral, de tal
i= 12 % anual manera que coincida con los pagos
1
q=1 𝑖𝑒 = [(1 + 0,12)2 − 1] = 0,05830052443 (semestral)
nq= 8 años
p= 2 (n° de pagos realizados en un año) Ahora que la tasa coincide con los pagos, aplicamos la fórmula
para hallar M en anualidades sincrónicas y despejaremos R
FÓRMULA n= 8 años = 8. 2 (pagos semestrales)= 16 pagos
𝑖 𝑛𝑞
[(1 + 𝑞 ) − 1] 𝑖 𝑛𝑞
(1+ ) −1
𝑞
𝑀=𝑅 𝑞 𝑀=𝑅 [ 𝑖 ]=
𝑖 𝑝 𝑞
[(1 + 𝑞 ) − 1]
(1 + 0,05830052443)16 − 1
5000 = 𝑅 [ ]
0,05830052443
[(1 + 0,12)8 − 1]
5000 = 𝑅 1 R= 197,50 $
[(1 + 0,12)2 − 1]

R= 197,50 $

3. Encuentra el monto de un conjunto de 10 depósitos mensuales de $ 250, si la tasa

de interés que se gana es del 30% anual capitalizable semestralmente.
1° MÉTODO DE RESOLUCIÓN POR LA 2° MÉTODO DE RESOLUCIÓN POR EL CRITERIO DE LA
FÓRMULA TASA EQUIVALENTE
DATOS
10 depósitos mensuales 10 depósitos mensuales
R=250 i= 30 % capitalizable semestralmente
i= 30 % anual capitalizable semestralmente
q=2 Pasaremos la tasa que es capitalizable semestralmente a una
nq =? tasa semestral, y luego la tasa semestral a una tasa mensual,
Para determinar el valor de nq debemos de tal manera que coincida con los pagos
pasar los 10 pagos mensuales= 10 meses a
semestres (CA*)
P= 12 (n° de pagos realizados en un año) 0,3
2
= 0,15 (semestral)
FÓRMULA 1
𝑖 𝑛𝑞 𝑖𝑒 = [(1 + 0,15)6 − 1] = 0,02356707312 (mensual)
[(1 + 𝑞 ) − 1]
𝑀=𝑅 𝑞 Ahora que la tasa coincide con los pagos, aplicamos la
𝑖 𝑝 fórmula para hallar M en anualidades sincrónicas
[(1 + 𝑞 ) − 1]
nq= 10 pagos

𝑖 𝑛𝑞
(1+ ) −1
𝑞
𝑀=𝑅 [ 𝑖 ]=
𝑞
 MATEMÁTICA FINANCIERA

5
0,3 3
[(1 + 2 ) − 1] (1 + 0,023567077312)10 − 1
𝑀 = 250 [ ]
𝑀 = 250 0,02356707312
2
0,3 12
[(1 + 2 ) − 1]
M= 2782,50 $
M= 2782,50 $

CÁLCULO AUXILIAR (*)

1 semestre ---------6 meses
x ----------- 10 meses
10 5
𝑥= 6
= 3
semestres

EJEMPLO 4
Encuentra el valor actual de un conjunto de 4 pagos trimestrales de $ 5000, si el interés es
de 36% anual convertible mensualmente.
MÉTODO DE RESOLUCIÓN POR EL CRITERIO DE LA TASA EQUIVALENTE
R=5000
4 pagos trimestrales
i= 36 % capitalizable mensualmente

Pasaremos la tasa que es capitalizable mensualmente a una tasa mensual, y luego la tasa mensual a una tasa
trimestral, de tal manera que coincida con los pagos

0,36
12
= 0,03 (mensual)
𝑖𝑒 = [(1 + 0,03)3 − 1] = 0,092727 (trimestral)
Ahora que la tasa coincide con los pagos, aplicamos la fórmula para hallar M en anualidades sincrónicas
nq= 4 pagos

𝑖 −𝑛𝑞
1−(1+ )
𝑞
𝐶=𝑅 [ 𝑖 ]=
𝑞

1 − (1 + 0,092727)−4
𝐶 = 5000 [ ]
0,092727

C=16102,11 $