ER: no discrimina si ha ingresado o no efectivo  Empresa relacionada

EFE: discrimina si ingresa o sale el efectivo

Situación financiera de la empresa Cuando realizamos una cobranza, podemos
cobrar una parte de CP y va a haber una de LP.
BG: es una foto de la empresa, financieramente,
en un momento determinado

Las cuentas se ordenan según grado de liquidez PASIVOS

(facilidad para convertirse en dinero)
PASIVO CORRIENTE (CP)
BALANCE GENERAL:
 Sobregiros bancarios
Al 30/06/23  Obligaciones financieras (x
arrendamiento): prestamos de corto plazo,
ACTIVOS
financiamiento de importación,
ACTIVO CORRIENTE O CIRCULANTE exportación, pagarés, lising  productos
(corto plazo) bancarios
o Deuda por arrendamiento
 Efectivo financiero
 CxCxC  Cxpxc comerciales
o Cxcx comerciales  Cxpxc vinculadas
o Cxcxc vinculadas  Impuestos x pagar
 Inventario
 Gastos pagados por anticipado
 Otras cuentas x cobrar *lising: tipo de obligación financiera por
ACTIVO NO CORRIENTE O NO arrendamiento porque es desembolsado por una
CIRCULANTE (largo plazo) entidad financiera.
Se paga dependiendo del contrato
 CxCxC vinculadas de LP (no tan usual)
 Cxcxc comercial de LP (no tan usual) Beneficio: rengo mayor depreciación en
 Otras cuentas por cobrar y crédito fiscal los próximos 3 años y por tanto pago
 IME menos impuesto (escudo fiscal; beneficio
 Intangibles tributario)
 inversiones
El bien le sigue perteneneciendo al
CXCXC/CXPXC banco una vez que acaba el contrato, y
la maquinaria se vende a menor precio.
 Comerciales: debieran ser a clientes
o Terceros (clientes) Ej. compras una maquina que está 100M, está
o Vinculadas: (subsidiaria, debe depreciarse según la vida útil del bien, en
asociadas), cumplen requisitos este caso 10 años, y tocaría 10M por año.
como: Si se reurre al lising, según este, podría estar
 Accionariado común estimado a 3 años y entonces ocurre una
 Relación de control DEPRECIACIÓN ACELERADA, según contrato
(managment común; de leasing ( arrendamiento financiero) y tocaría
resultados dependientes depreciar cada año 33M.
entre empresas)
 No comerciales (ej. préstamos) *Leasing, cuenta de pasivo de LP. Mínimo son de
o Terceros (ej. el primo del 24 meses.
accionista que presta plata)
o Vinculadas (sucede con
regularidad) *del mes 13 en adelante:
 Accionistas (para medianas PASIVO NO CORRIENTE (LP)
empresas, no suele
suceder para  Deuda financiero LP
corporaciones grandes)  Deuda x arrendamiento LP
  Otros pasivos no corrientes
o Ingresos diferidos (sub cuenta)

OBLIGACIONES FINANCIERAS
CP: dividido en 2

 Deuda operativa: tiene que ver con la

actividad de la empres
 Parte corriente de la deuda a LP: es parte
de inversión, no tiene que ver con la
actividad de la empresa
Son a meses, no tienen cronograma
LP:

 Parte no corriente de deuda LP (lo mismo

que lo anterior, solo que contablemente es
necesario hacerlo)
Tienen un cronograma a LP

PATRIMONIO

 Capital social (dinero que puso el

accionista desde que se abrió y que ha
ido aumentando)
 Acciones de inversión (tengo dinero, ¿qué
hago con mi dinero? Entonces invertimos
en una empresa; algo del dinero de capital
social es destinado a inversión)
 Reserva legal
 Resultados acumulados: la suma de:
o Resultados acumulados
o Utilidad del ejercicio

Creación de la empresa: 01/01/23 a

 SEMANA 03. PD 2: 02.09.23
RECLASIFICACIONES Gastos que se hacen para operar.
1. Cxc/Cxp vinculadas (relacionadas) 2do indicador de rentabilidad:
 cxc/cxp comerciales
 Utilidad operativa
2. Anticipos
a. A proveedores (activo corriente)
– derecho  cxc/cxp
comerciales  Ingresos financieros: intereses
b. De clientes (pasivo corriente) – ganados x cobrar (por préstamos, por
obligación  cxc/cxp ejemplo)
comerciales  Gastos financieros: intereses pagados
3. Pasivo x arrendamiento financiero (comisiones, carta fianza)
 deuda financiera (corto o largo  Otros ingresos/gastos:
plazo)  Diferencia por tipo de cambio (neto de
4. Intereses x pagar (otros pasivos, ganancia*tipo de cambio –
provisiones)  deuda financiera (corto pérdida*tipo de cambio)
plazo o largo plazo)
3er indicador de rentabilidad:
 Utilidad antes de impuestos y
DEUDA FINANCIERA participaciones
Deuda operativa Pasivo
(máx 12 meses) corriente
Deuda de Parte corriente de la Pasivo  Impuestos a la renta y participaciones
largo deuda largo plazo corriente
plazo  UTILIDAD NETA
Deuda de Parte no corriente Pasivo
largo de la deuda LP no
DEPRECIACIÓN: artificio contable para
plazo corriente
identificar la pérdida de un valor de un activo
usado normalmente en:
ESTADO DE RESULTADOS
- Costo de ventas
 (+) Ventas (única fuente de ingreso) - Gastos de ventas
 (-) Costo de ventas (costos en los que - Gastos administrativos
incurre la empresa para fabricar un
AMORIZACIÓN: similar a la depreciación,
bien o servicio)
pero con intangibles
1er indicador de rentabilidad:
 Utilidad bruta
INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA
**Compras del periodo, dentro de COSTO
 (-) Gasto de ventas: publicidad, mkt, DE VENTAS
comisiones (permite impulsar ventas,
debería ser proporcional a las ventas).
Usualmente es un costo variable. **COSTO DE ENAJENACIÓN: venta a
menor precio, no es operativo, se descarta
 Gastos administrativos: todos los
gastos que se realizan para operas 
servicios básicos, alquileres, personal **si en diferencia de cambio, no aparece
administrativo puedes sacar neteando (+/-) lo siguiente:
  Ingresos financieros:
o Intereses cobrados
o Ganancia por tipo de cambio
 Gastos financieros:
o Intereses pagados
o Perdida por tipo de cambio

INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA:
Importante para sacar ratios
EBDITA: Generación real de la empresa
Utilidad operativa + depreciación +
amortización
2 opciones para depreciación del periodo:
1° detalle de la nota de IME
2° detalle de la nota de costo de ventas,
gasto de ventas y gastos administrativos

DEPRECIACION DEL PERIODO

Saldo al 01 de enero de 202x
+ adiciones
COMPRAS DEL PERIODO – Costo de
ventas
Todo lo que se consume en el periodo.
Existencias o inventario
+ inventario inicial
+ compras
------ inventario final

Costo de bienes y servicios.

Esto sirve para calcular el periodo de ratio de
inventario.
“promedio” Se consideran estas cuentas porque durante
el ciclo operativo, existen etapas como:
Saldos Balance General
 Compra de md – pago a proveedores
Ej. promedio de la deuda financiera
o Periodo de pago promedio
= año en evaluación + año anterior o Cxp comerciales: originada por
proveedores
2
 Venta – cobro
o Periodo de cobro promedio
ROA 2022 o Cxc comerciales: originada por
la venta del producto a los
= Utilidad operativa 2022 clientes
[(activos totales 2022 + activos totales 2021)]
2 Balance de liquidez. Quiere decir que con el
efectivo que tienes a la fecha, puedes o no
puedes pagar tus deudas de corto plazo
ROE 2022
= utilidad neta
Servicio de deuda. Todo lo que tengo que
[(patrimonio 2022 + patrimonio 2021)] pagar en el corto plazo + gastos financieros u
otros intereses que apliquen (de todo el
2
periodo del año)
“promedio”

Cobertura del servicio de deuda.

“variación”: Capacidad, tras lo generado durante todo el
año, para cubrir mi deuda a corto plazo y los
Saldo del año en curso – saldo del año
intereses de todo el año.
anterior
*uno de las ratios más importantes
1.5 o más, hay capacidad de pago.
LIQUIDEZ Y GESTION.
Si el resultado sube es porque generaste
Liquidez. Compuesta por recursos
más ebidta o porque redujiste las
corrientes y pasivos corrientes.
obligaciones financieras.
Si no tienes liquidez, no puedes pagar
Cobertura servicio de deuda =
obligaciones y “mueres”.
Ebidta + efectivo / obligaciones cp + gf
Razón corriente. Las veces en las que
puedo cubrir mis gastos corrientes con mis Si sube se mantiene
activos corrientes
Entonces el ratio aumenta
1 = tiene la capacidad de cubrir
obligaciones con activos corrientes
Más ebidta, ratio menor; menos ebidta, ratio
Razón ácida.
mayor
Capital de trabajo operativo:
(+) Cxc comerciales
ESTRUCTURA DE CAPITAL Y SOLVENCIA
(+) inventarios
Solvencia, capacidad de cubrir
(-) cxp comerciales obligaciones de largo plazo.
Grado de endeudamiento total. Cuanto
representan mis pasivos de mi total de
activos  ¿qué tanto me esto ¿qué tanto me
estoy endeudando?

Deuda financiera. Deuda de corto y largo

plazo

Composición de la deuda. Cuanto de la

deuda corresponde al corto plazo

Costo estimado de la deuda. Cuanto es la

tasa de interés que pagamos en promedio

Deuda financiera/ebitda: nivel de

apalancamiento sobre ebidta; cuantas veces
es mi nivel de deuda sobre el ebidta.
Apalancamiento: cuan endeudado
estoy sobre mi ebidta

Apalancamiento financiero = deuda

financiera/ebidta