MACROECONOMÍA

Clase 2 – 2° Cuatrimestre 2022

Lic. Juan Nahuel Fresca

ECONOMÍA KEYNESIANA
El modelo keynesiano supone:

• Elevado desempleo

• Capacidad Ociosa

• Salarios y precios fijos

• Economía cerrada

• Sin dinero

A corto plazo sólo varían las cantidades y no los precios. La economía se mueve por cambios en la
demanda agregada.

Así, el objetivo será explicar cómo se determina el PIB (Y) de una economía y qué factores lo pueden hacer variar.
 Demanda Agregada - Componentes

La identidad fundamental era:

𝒀 ≡𝑪+𝑰+𝑮+𝑿−𝑴

Si pensamos en una economía cerrada, tenemos:

𝒀 ≡𝑪+𝑰+𝑮

Donde:

Y = PIB / Producción / Renta / Demanda Agregada

C= Consumo de los hogares
I= Inversión
G= Consumo Público
Demanda Agregada - Componentes

Para ver cómo afectan al PIB, debemos analizar el comportamiento de cada

componente de la Demanda Agregada
Demanda Agregada - Consumo

¿Qué dijimos sobre el consumo?

• Componente más importante desde el punto de vista cuantitativo ( 55% Arg.2020)

Posible función de consumo

𝐶 = 𝐶(𝑦𝑑; 𝑦𝑒; 𝑖)

1. Keynesiana
Existen distintas teorías sobre el consumo 2. Ciclo Vital

3. Ingreso Permanente
 Demanda Agregada – Consumo – Función keynesiana

La idea de Keynes es intuitiva → EL CONSUMO ES UNA FRACCIÓN DEL INGRESO DISPONIBLE

Se introduce el concepto de PMgC (estable)

PROBLEMAS y LIMITACIONES

1. No incorpora el rol de la tasa de interés (precio relativo entre consumo presente y consumo futuro)

2. No incorpora el rol de expectativas (o sólo vivimos pensando en hoy?)

3. La evidencia empírica sugiere que el consumo es más estable que el ingreso a lo largo del tiempo.

Es una teoría estática

Demanda Agregada – Consumo – Teoría del Ciclo Vital

• Desarrollado por Franco Modigliani

• Cada persona cumple con un ciclo en su vida económica.

Sin
Trabaja Jubilación
ingresos

• Los individuos intentan “suavizar” el consumo (ahorran / desahorran)

Esas tres fases se representan de la siguiente manera…

Demanda Agregada – Consumo – Teoría del Ciclo Vital
 Demanda Agregada – Consumo – Teoría del Ciclo Vital

Síntesis

• Lo importante de la teoría es que al decidir la trayectoria de consumo, el individuo planifica teniendo en

cuenta TODA su trayectoria de ingresos.

• Aplicaciones: Sistema de Seguridad Social → Reparto (pay as you go) y Capitalización individual (fully-
funded)
Si bien ambos sistemas son distintos, una pequeña cuestión:

- Si los individuos ahorrasen según la teoría del ciclo vital, el SCI no tendría efecto sobre la economía real.
- Si los individuos se comportaran según la teoría del ciclo vital, el SR no tendría efecto sobre la economía real.

¿Por qué existe la seguridad social?

- Inconsistencia intertemporal: Los individuos no tienen incentivos para ahorrar para la vejez, ya que si no ahorran
los gobiernos no dejarán pasar pobreza en la vejez. La conducta óptima de los individuos es sub-ahorrar. Entonces,
¿para qué ahorrar si lo puedo conseguir luego? Esto es una inconsistencia intertemporal. Aunque los jóvenes no
quieran subsidiar a los que no ahorran, cuando vean a los viejos sin ingresos terminarán subsidiándolos.
- Permite resolver problemas en el mercado de trabajo
Demanda Agregada – Consumo – Teoría del Ingreso Permanente

• Teoría desarrollada por Milton Friedman.

• También parte de la idea de que los individuos desean “suavizar” el consumo.

• La diferencia es que cuando el ingreso cambia (shock), los individuos no tienen certeza si ese cambio es
transitorio o permanente.

• Es importante la cuestión temporal: los individuos observan el pasado (t-1, t-2, etc…) para ver si los cambios son
transitorios o permanente.

• Teoría del Ciclo Vital y de Ingreso Permanente son complementarias.

• Los individuos planean su consumo con una visión de largo plazo

• Consumo responde con más fuerza cuando el shock es permanente (transitorio se promedia).
Demanda Agregada – Consumo

• Vamos a seguir la función keynesiana de consumo (suponiendo una función lineal)

- Consumo Autónomo: 𝑪𝟎 > 𝟎

- Ingreso Disponible: 𝒀𝒅 = 𝒀 − 𝑻 + 𝑻𝑹

- Propensión Marginal a Consumir: 𝟎 < 𝒄𝟏 < 𝟏

Entonces,

𝑪 = 𝑪𝟎 + 𝑪𝟏𝒀𝒅
Además, podemos suponer que las transferencias son constantes (𝑻𝑹) y que los impuestos tienen una parte
ഥ) y una parte que depende de los ingresos (𝒕𝒀).
autónoma (𝑻

Así, 𝑪 = 𝑪𝟎 + 𝑪𝟏[𝐘 − 𝑇ത − 𝒕𝒀 + 𝑇𝑅]

 Demanda Agregada – Inversion (I) y Gasto Público (G)

INVERSIÓN:

- Sigue la teoría keynesiana.

- Inversión autónoma: 𝐼 ҧ > 0

GASTO PÚBLICO:

- También autónomo: 𝐺 = 𝐺ҧ
Función de Demanda Agregada

VAMOS AL PIZARRÓN!
Recapitulando…

Bajo los supuestos keynesianos, las fluctuaciones del PIB deben ser explicados por
cambios en la demanda agregada.

La DA es el total de bienes y servicios que se desean comprar en la economía.

Con economía cerrada, está formada por Consumo, Inversión y Gasto Público.

La DA se ve afectada por cambios en los componentes autónomos y en los

parámetros c1 y t.

El mercado de bienes está en equilibrio si Y=DA

Si no hay equilibrio, hay ajuste automático

Recapitulando…

El ajuste es iterativo. En cada ronda, el desequilibrio se reduce hasta lograr el

equilibrio.

Variaciones en los componentes autónomos tienen impacto determinado por el

multiplicador.

Variaciones de la PMgC (c1) o de la tasa impositiva (t) afectan el multiplicador y el

ingreso de equilibrio.