FINANZAS CORPORATIVAS – EVALUACIÓN

SUMATIVA INFORME UNIDAD 2 SEMANA 8

Identificación
del estudiante: Alex Meza Ortiz

Tema: Rentabilidad de una inversión.

Actividad: Preparar un informe de aplicación que consiste en estimar la

rentabilidad de la acción de una empresa que rige bajo normas de CMF.

Aprendizaje Esperado: Determinar rentabilidad esperada de empresa real por

medio de Modelo CAPM.

Sugerencias de estrategias de trabajo

Ten en cuenta cada uno de los recursos de aprendizaje a tu disposición en la

plataforma, así como la bibliografía de referencia sobre el tema. Recuerda que
antes de realizar tu trabajo debes revisar la rúbrica con la que serás evaluado(a).
Aspectos Formales

Debes cumplir con los aspectos formales que se identifican a continuación:

 Utilizar Formato Word de tarea entregable.

 Seguir las instrucciones de la evaluación en el orden solicitado en las
indicaciones.
 Se debe ocupar un tamaño de letra correspondiente a 12 Arial e interlineado
de 1,5.
 Uso adecuado de citas y referencias según norma APA.
 El informe debe incorporar desarrollo y conclusión de resultados. Su
redacción debe ser integrada, NO con estilo: pregunta-respuesta.
 El formato de entrega debe ser ejecutivo (estilo bancario) y de 3 páginas de
extensión.

El informe es de carácter individual. Recuerda que debes enviarlo a más

tardar a las 23:55 horas del día domingo de esta semana. Esta actividad
pondera un 5% de la nota final del curso.
ACTIVIDAD:

Supongamos que debes realizar una asesoría a un inversionista que dispone de

un capital, para invertirlo en el mercado bursátil de Chile.
Debes recomendarle un portafolio de acciones con distintas ponderaciones de
inversión. Las acciones interesadas del inversionista son: Falabella, CAP, CCU,
SQM-B, Banco BCI, Banco de Chile y Ripley.
La solicitud del inversionista es que la cartera se debe componer de 3 acciones.
La asesoría debe contener la siguiente información:
Argumento de selección de las 3 acciones.
Ponderación de inversión sobre las 3 acciones elegidas.
Rentabilidad esperada del portafolio recomendado por Modelo CAPM.
Incorporar 3 gráficos que potencien el análisis de recomendación de inversión.

En el archivo Excel “Precios acciones” están disponibles los precios diarios de las
acciones desde el 01 de enero 2016 hasta el 19 de agosto 2020, además del
índice bursátil IPSA.
Corresponde que prepares un informe de recomendación de portafolio de
inversión, considerando 3 de las 7 acciones dadas.
Recomendación de estimación de algunos datos:
 El dato de prima por riesgo puede ser estimada por la información
entregada de la página web de Aswath Damodaran
(http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/), o si bien, estimas su valor por otra
referencia, debe ser incluida en el informe.
 Toma como tasa libre de riesgo las tasas BCU-10 del Banco Central de
Chile.

OBSERVACIÓN: El formato de Informe debe ser ejecutivo (estilo bancario) y de 3

páginas de extensión.
Desarrollo

Se solicito evaluar inversión en el mercado bursátil de chile.

En las siguientes acciones (Falabella, Cap, Bci, Ccu, Banco Chile, Ripley y
Sqm-B).

 Para evaluar el entorno de las empresas antes mencionadas se realizó el

siguiente análisis la variabilidad de su rentabilidad respecto a la rentabilidad
promedio del mercado.

Resultado de estas:

Rendimiento esperado de cada accion, en base a tasa libre de riesgo , premio de

mercado y su respectivo beta.

Rendimiento esperado del mercado

E(Rm) 8,2%
Se observaa que existe un mayor riesgo en las empresas FALABELLA ,CAP,
SQM-B , dado que obtuvieron valores altos de beta.
Esto quiere decir que al ser mas riesgosas existe mayor retorno.
Estas tres empresas pertenecen a distintos rubros por lo tanto serian las 3
empresas escogidas para invertir debido a su alta probabilidad de rentabilidad y
correlacion entre ellas.

 La ponderacion de las 3 empesas a invertir dado su retorno de inversion y

correalcion se distrubullen de la siguiene manera.

Fuentes de informacion .

 https://si3.bcentral.cl/Siete/ES/Siete/Cuadro/CAP_TASA_INTERES/
MN_TASA_INTERES_09/TMS_16/T312

 https://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/
Con datos obtenidos post analis del medelo CAPM, se obersa un beta sobre 1%,
si bien es riesgoso la rentabilidad esperada de este portafolio es superior al premio
de mercado , en este caso una rentadilidad del 10,21%.
  En la grafica se muestra la distribucion de las acciones.
Con la proporcion determinada se mejora el desempeño del portafolio ,
considerando el rendimiento mensual de cada acciones, esto nos genera un
desempeño de 23%.
Con una distribucion en partes iguales el desempeño alcanzaria un 17%.
  Correlacion .
En grafica adjunta se muestra la correlacion de las acciones de las 3 empresas
escogidas, donde queda demostrado su correlacion inversa ante cambios en el
mercado, ante una eventualiada el riesgo esta diversificado.
Por la tendencia podemos suponer que no tienen una correlacion directa perfecta
(1), se aprecia una correlacion media.
  Beta.
Riesgo de mercado de cada acciones.
Se muestra el riesgo a la cual esta expuesta cada accion, en este caso las 3
empresas seleccionadas , las que mantienen el mayor riesgo a su vez entregan
una mayor rentabiladad.