MATEMÁTICAS

FINANCIERAS
UNIDAD III: Actualización simple y
compuesta
 LOS DOCUMENTOS DE CRÉDITO
Letras de cambio. Orden de pago incondicional, en la que el
«girador» emite la letra de cambio, ordenando al «girado»
pagar cierta suma de dinero a favor del «beneficiario» en
fecha y lugar determinado. No contempla intereses (pueden
estar incorporados en el monto) y después del vencimiento
tiene que ser protestada dentro de los tres días para que
tenga valor legal.
1. A la vista
2. A días o meses vista
3. A días o meses fecha
4. A fecha fija
 LOS DOCUMENTOS DE CRÉDITO
Pagaré. Promesa escrita e incondicional de pagar
una suma fija o determinable (cálculo de intereses)
de dinero en un momento determinado, debe ser
elevado a instrumento público mediante el
reconocimiento de firmas ante Notario de Fe Pública.
1. Simple o a sola firma
2. Con garantía personal
3. Con garantía prendaria
4. Con garantía hipotecaria
SISTEMAS DE ACTUALIZACIÓN
VALOR VALOR
actualizar
ACTUAL FUTURO

SIMPLE COMPUESTO

𝐶 ´ =𝐶 [ 1+(𝑘𝑡 ) ] 𝐶 =𝐶 [ ( 1+𝑘 ) ]
´ 𝑡

𝐶´ 𝐶´
𝐶= 𝐶=
[ 1+ ( 𝑘𝑡 ) ] ( 1+𝑘 )𝑡

C´ = monto capitalizado C´ = monto capitalizado

I = interés I = interés
C = capital C = capital
k = tasa k = tasa
t = tiempo t = tiempo
 DESCUENTO
Se denomina así a la operación financiera que tiene por objeto la sustitución de un
capital futuro por otro equivalente con vencimiento presente.

DESCUENTO

SIMPLE COMPUESTO

RACIONAL COMERCIAL RACIONAL COMERCIAL

 DESCUENTO SIMPLE
Sustitución de un capital futuro por otro equivalente con vencimiento presente,
mediante la aplicación de actualización simple. Teniendo en cuenta que el interés
lo genera siempre el mismo capital. Por lo tanto, el descuento es:

D = C´ – C

D = Descuento o valor monetario que disminuye al valor nominal

C´ = Capital final o valor nominal (desde donde se calculará el descuento)
C = Capital inicial o valor actual o valor efectivo (hasta donde se calculará el
descuento)

Que no es más que una disminución de intereses que experimenta un capital

futuro como consecuencia de adelantar su vencimiento, por lo tanto se calcula
como el interés total de un intervalo de tiempo y el descuento será simple si los
intereses aplicados son simples.
 DESCUENTO RACIONAL - SIMPLE
Se calcula sobre el valor actual (C) con una tasa de interés (k). Aplica para periodos
cortos que dan como resultado descuentos pequeños.
Para calcular el descuento: Para calcular el capital inicial:

𝐷=𝐶´ −𝐶 𝐶=
𝐶´
1+𝑘𝑡
𝐶´
𝐷=𝐶 ´ −
1+𝑘𝑡

𝐶 ´ ( 1+𝑘𝑡 ) −𝐶 ´
𝐷=
1+𝑘𝑡

𝐶 ´ [ ( 1+𝑘𝑡 ) −1 ]
𝐷=
1+ 𝑘𝑡

𝐶 ´ 𝑘𝑡
𝐷=
1+𝑘𝑡
DESCUENTO COMERCIAL - SIMPLE
Se calcula sobre el valor nominal o futuro (C´) con una tasa de descuento (d). Aplica en
la vida real para descuento de documentos comerciales.

Para calcular el descuento: Para calcular el capital inicial:

𝐷=𝐶´ 𝑑𝑡 𝐷=𝐶´ −𝐶
Se puede calcular el descuento con
la fórmula de intereses (I=Ckt), porque
en capitalización simple, el interés se
genera siempre por el mismo monto
𝐶=𝐶´ − 𝐷
de capital (no capitalizable)

𝐶=𝐶´ − 𝐶´ 𝑑𝑡

𝐶=𝐶´ (1− 𝑑𝑡 )
 datos
C´= 100$

APLICATIVO
C=?
k = 10%
t = 3 años
D=?

Se pretende descontar al momento actual el vencimiento de una letra de

cambio de 100$ con vencimiento dentro de 3 años a una tasa efectiva del
10%. Calcular el capital inicial y el descuento de la operación (racional y
comercial).

RACIONAL COMERCIAL
Descuento Capital inicial Descuento Capital inicial
𝐶 ´ 𝑘𝑡 𝐶´
𝐷=
1+𝑘𝑡
𝐶=
1+𝑘𝑡
𝐷=𝐶´ 𝑑𝑡 𝐶=𝐶´ (1− 𝑑𝑡 )
100 × 0,1× 3 100
𝐷=
1+0,1 ×3
𝐶=
1+0,1 ×3
𝐷=100 ×0,1 ×3 𝐶=100(1− 0,1 ×3)
𝐷=23,08 $ 𝐶=76,92 $ 𝐷=30 $ 𝐶=70 $

100$ 100$
 EJERCICIOS
1. Calcule el descuento racional de un pagaré al día 26 de abril, cuya fecha de vencimiento es
el 30 de mayo, su monto nominal es 10.000$ y la tasa de interés simple anual es del 30%
(271,86)
2. Encuentre el descuento simple comercial sobre $ 775 para 2 años al 5% (77,50)
3. ¿Cuánto tiempo faltaría hasta la fecha de vencimiento de un préstamo con valor nominal
de $ 500 si la tasa de descuento comercial es del 4% y debe pagar $ 475 en el momento
actual? ¿y si fuera tasa de descuento racional? (1,25 años; 1,32 años)
4. Encontrar el descuento simple comercial y racional de un monto final de $ 1.250 al 6% por
(a) 3 meses (18,75; 18,47), (b) 6 meses (37,5; 36,41) y (c) 8 meses (50; 48,08)
5. Encuentre la tasa de descuento simple comercial y racional si el valor neto de $ 450 con
vencimiento dentro de 8 meses es de $ 433,50. (0,46% mensual; 0,48% mensual)
6. Encuentre el tiempo hasta el vencimiento de un préstamo de $ 680 que producirá
beneficios de $ 645,72 a la tasa de descuento simple (comercial y racional) del 5,5%. (8,86
años; 17,27 años)
7. Una persona que tiene un pagaré por 5.000$ con una tasa del 10%, quiere venderlo 6
meses antes de su vencimiento que tasa le convendrá cobrar ¿comercial o racional?
(Dc=250; Dr=238,1. Le convendrá el descuento racional)
8. Si un deudor, 3 meses antes del vencimiento de su crédito, tiene 1.000$ y quiere pagarlo
anticipadamente, ya que en esa fecha el monto total sería 1.250$ ¿le alcanzará el dinero
que tiene para pagar totalmente su préstamo si la tasa es del 10%? Calcular el descuento
racional. (30,49; no le alcanzará el dinero que tiene)
 DESCUENTO COMPUESTO
Al igual que el descuento simple este es la sustitución de un capital
futuro por otro equivalente con vencimiento presente, mediante
la aplicación de actualización compuesta:

D = C´ – C
D = Descuento verdadero
C´ = Capital final (desde donde se calculará el descuento)
C = Capital inicial (hasta donde se calculará el descuento)

Igualmente, el descuento será compuesto si los intereses aplicados

son compuestos.
 DESCUENTO RACIONAL - COMPUESTO
Para anticipar el vencimiento del capital futuro se considera generador de los intereses
de un período el capital al inicio de dicho período. El proceso a seguir será el siguiente:

Para calcular el capital inicial: Para calcular el descuento:

Periodo n-1

Periodo n-2
𝐷=𝐶 ´ 1−
[ 1
( 1+𝑘 )𝑡 ]
Periodo n-3

Periodo 0
𝐶´
𝐶=
( 1+𝑘 )𝑡
 DESCUENTO COMERCIAL - COMPUESTO
Para anticipar el vencimiento del capital futuro se considera generador de los intereses
de un período el capital al inicio de dicho período, utilizando la misma tasa de interés
como tasa de descuento. El proceso a seguir será el siguiente:
Para calcular el capital inicial: Para calcular el descuento:

Periodo n-1
Cn-1 = Cn – In = Cn – Cn x d = Cn x (1 – d) D = C´ – C 

Periodo n-2
Cn-2 = Cn-1 – In-1 = Cn-1 – Cn-1 x d = Cn-1 x (1 – d) = Cn x (1 – d) x (1 – d) = Cn x (1 – d)2 D = C´[1 – (1 – d)t]

Periodo n-3
Cn-3 = Cn-2 – In-2 = Cn-2 – Cn-2 x d = Cn-2 x (1 – d) = Cn x (1 – d)2 x (1 – d) = Cn x (1 – d)3

Periodo 0
C = C´ x (1 – d)t
 datos
C´= 10.000$

APLICATIVO
C=?
k = 5% sem. 10%
T = 5 años
t = c.anual 5 periodos
D=?
Se desea pagar anticipadamente un crédito con un monto final de 10.000$
que vence dentro de 5 años. Si el pago se hace en el momento actual,
¿cuánto habrá que pagar si la operación se concreta a un tipo de descuento
efectivo del 5% semestral capitalizable anualmente? ¿Cuánto nos habremos
ahorrado por el pago anticipado?
RACIONAL COMERCIAL
Descuento Capital inicial Descuento Capital inicial

𝐷=𝐶 ´ 1−
[ 1
( 1+𝑘 )𝑡 ] 𝐶=
𝐶´
( 1+𝑘 )𝑡
D = C´[1 – (1 – d)t] C = C´(1 – d)t

[ ]
1 10.000
𝐷=10000 1− 𝐶= D = 10000[1 – (1 – 0,1)5] C = 10.000(1 – 0,1)5
(1+0,1 )5 ( 1+0,1 )5

𝐷=3.790,79 $ 𝐶=6.209,21$ D = 4.095,10$ C = 5.904,90$

10.000$ 10.000$
 EJERCICIOS
1. Calcule el descuento racional de un pagaré al día 26 de abril, cuya fecha de vencimiento es
el 30 de mayo, su monto nominal es 10.000$ y la tasa de interés efectiva es del 30%
capitalizable diariamente. (275,47)
2. Encuentre el descuento comercial sobre 775$ para 2 años al 5% capitalizable
mensualmente nominal. (77,27)
3. ¿Cuánto tiempo faltaría hasta la fecha de vencimiento de un préstamo con valor nominal
de 500$ si la tasa de descuento comercial efectiva es del 4% y debe pagar 475$ en el
momento actual, calculado con tasa mensual? ¿y si fuera tasa de descuento racional?
(15,64 meses; 15,69 meses)
4. Encuentre la tasa de descuento compuesto comercial y racional capitalizable
mensualmente si el valor neto de 450$ con vencimiento dentro de 8 meses es de 433,50$
hoy día. (0,4659% mensual; 0,4680% mensual )
5. Encuentre el tiempo hasta el vencimiento de un préstamo de 680$ que producirá
beneficios de 645,72$ a la tasa de descuento (comercial y racional) efectiva del 5,5%
trimestral, calculado con tasa cuatrimestral. (8,68 cuatrimestres; 9,35 cuatrimestres)
6. Una persona que tiene un pagaré por 5.000$ con una tasa efectiva del 10% semestral,
quiere venderlo 6 meses antes de su vencimiento que tasa mensual le convendrá cobrar
¿comercial o racional? (461,53; 454,55; le convendrá el descuento racional)
7. Si un deudor, 3 meses antes del vencimiento de su crédito, tiene 1.000$ y quiere pagarlo
anticipadamente, ya que en esa fecha el monto total sería 1.250$ ¿le alcanzará el dinero
que tiene para pagar totalmente su préstamo si la tasa efectiva es del 10% capitalizable
semestralmente? Calcular el descuento racional (30,12; no le alcanzará el dinero que trae)
 EQUIVALENCIAS FINANCIERAS
El principio de equivalencia financiera establece que
dos sumas de dinero invertidas en fechas distintas, son
equivalentes cuando, analizados en un mismo
momento o tiempo conservan la misma cuantía.
Teniendo en cuenta lo anterior ambos capitales son
equivalentes cuando no hay preferencia de uno sobre
los demás.
La importancia de tener en cuenta el tiempo en una
equivalencia financiera es que el dinero no vale lo
mismo en momentos diferentes del tiempo.
 CAPITALES EQUIVALENTES
Cuando se dispone de varios capitales de diferentes
cuantías y situados en diferentes momentos de
tiempo y se desea transformarlos en uno solo en un
momento determinado de tiempo, se los debe
valorar a ese momento exacto con una tasa
determinada.
El momento de la valoración puede ser el momento
cero, o se podría elegir otro momento, según se
establezca como conveniencia de las partes.
 CAPITALES EQUIVALENTES
VALORACIÓN CONSIDERANDO EL MOMENTO CERO – CON TASA DE DESCUENTO
COMERCIAL SIMPLE
Se utiliza para vender varias deudas actualizadas
al momento de hoy con vencimiento futuro.

C?
C’1 C’2 C’n

(∑ )
n
𝐶′𝑛
0 t1 t2 t tn 𝐶= ( 1+ 𝑑 𝑡 𝐶 )
n= 1
( 1+ 𝑑 𝑡 𝑛 )

VALORACIÓN EN UN MOMENTO DIFERENTE A CERO – CON TASA DE INTERÉS Y DESCUENTO

COMERCIAL SIMPLE
C?
C1 C2 Cn n
𝐶´𝑛
n

𝐶=∑ 𝐶 ´ 𝑛 [ 1+𝑘 ( 𝑡 𝐶 −𝑡 𝑛 ) ] + ∑
n= 1 n= 1 1+𝑑 ( 𝑡 𝑛 −𝑡 𝐶 )
0 t1 t2 t tn

Vencimientos menores Vencimientos mayores

al vencimiento de C al vencimiento de C
se capitalizan se actualizan
 datos
C´1= 2.000$
C´2 = 4.000$
C´3 = 5.000$
t1 = 6 meses
t2 = 8 meses
APLICATIVO
t3 = 10 meses
T = 9 meses Una persona tiene tres deudas de 2.000, 4.000 y 5.000 $ con
C= ?
d = 8%
vencimientos a los 6, 8 y 10 meses, respectivamente. Propone
=> 0,67% mensual
sustituir las tres deudas por una sola a pagar a los 9 meses. Se pide:
a) Realice el cálculo considerando el momento 0, si la operación se
concierta al 8% de interés simple anual

C?

( )
2000 4000 5000 n
𝐶′𝑛
𝐶= ( 1+ 𝑑 𝑡 𝐶 ) ∑
0 6 8 9 10 meses n= 1
( 1+ 𝑑 𝑡 𝑛 )

𝐶= ( 1+0,0067 𝑥 9 ) ( 2000
+
4000
+
5000
1+0,0067 𝑥 6 1+0,0067 𝑥 8 1+0,0067 𝑥 10 )
=11.03 2 , 5 3 $
 datos
C´1= 2.000$

APLICATIVO
C´2 = 4.000$
C´3 = 5.000$
t1 = 6 meses
t2 = 8 meses
t3 = 10 meses
T = 9 meses Una persona tiene tres deudas de 2.000, 4.000 y 5.000 EUR con
C= ?
d = 8%
vencimientos a los 6, 8 y 10 meses, respectivamente. Propone
=> 0,67% mensual
sustituir las tres deudas por una sola a pagar a los 9 meses. Se pide:
b) Calcular el importe a pagar el mes 9 si la operación se concierta al
8% de interés simple anual

C?
2000 4000 5000 n n
𝐶´𝑛
𝐶=∑ 𝐶 ´ 𝑛 [ 1+𝑘 ( 𝑡 𝐶 −𝑡 𝑛 ) ] + ∑
n= 1 n= 1 1+𝑑 ( 𝑡 𝑛 −𝑡 𝐶 )
0 6 8 9 10 meses

5.000
𝐶=2.000 ( 1+ 0,0067 𝑥(9− 6) ) +4.000 ( 1+0,0067 𝑥 (9 − 8))+ =11.033 , 33 $
1+0,0067 𝑥 (10 −9)
 EJERCICIOS
1. En pago de diversas compras he firmado 3 letras: la primera de 800$, que vence dentro de
20 días; la segunda de 1.500$, pagadera dentro de 45 días; y la tercera de 3.200$, cuyo
importe debo satisfacer dentro de 60 días. ¿Cuál debe ser el nominal de un efecto
equivalente a esas letras, al plazo de 50 días, si la sustitución se ha acordado a una tasa de
descuento comercial del 5%? (Realice el estudio considerando el momento 0 y para el día
50 directamente) (5.499,95; 5.499,94)
2. Dado un capital de 13.000€ que vence dentro de 3 años y otro de 15.000€ que vence
dentro de 5 años, y un tipo de interés efectivo del 10% simple anual ¿cuál sería el capital
equivalente a 1 año?:
a. Calcular el capital equivalente en t=0. (22.000)
b. Calcular el capital equivalente en t=1 año. (21.547,62)
3. Tres cuentas cuyos valores nominales son 150, 200 y 225 €, vencen dentro de 45, 90 y 120
días, respectivamente. Si estas cuentas se reemplazan por otro único con vencimiento
dentro de 60 días, si la tasa de descuento comercial es del 10% semestral y se considera el
año comercial, se pide:
a. ¿Cuál será el capital equivalente considerando el momento 0? (566,01)
b. ¿Cuál será el capital equivalente en el día 60? (565,43)
 VENCIMIENTO COMÚN
Es el momento de tiempo «t» en que vence un capital
único «C», conocido, que sustituye a varios capitales C
´1, C´2, … , C´n, con vencimientos en t1, t2, … , tn,
respectivamente, todos ellos conocidos.
Se tiene que cumplir:
𝐶 ≠ 𝐶 ´ 1 +𝐶 ´ 2 +…+ 𝐶 ´ 𝑛

Para obtener este vencimiento se debe proceder de la

misma forma que en el caso del capital común, siendo
ahora la incógnita el momento donde se sitúa ese
capital único.
 VENCIMIENTO COMÚN
LA FECHA DE ANÁLISIS ES EL MOMENTO CERO – CON TASA DE DESCUENTO COMERCIAL SIMPLE

C
C’1 C’2 C’n 𝐶
−1
𝐶´𝑛
∑
n

0 t1 t2 t? tn
n= 1 1+ 𝑑𝑡 𝑛
𝑡𝐶 =
𝑑
 datos
C´1= 2.000$
C´2 = 4.000$
C´3 = 5.000$
t1 = 6 meses
APLICATIVO
t2 = 8 meses
t3 = 10 meses
t= ? Un señor tiene tres deudas de 2.000, 4.000 y 5.000 € con
C = 11.200
d = 8%
vencimientos a los 6, 8 y 10 meses, respectivamente. Propone
=> 0,67% mensual
sustituir las tres deudas por una sola de 11.200 €. Se pide:
a) Calcular el momento de pago si la operación se concierta al 8%
de interés simple anual. La fecha de estudio es el momento cero

C
2.000 4.000 5.000 𝐶
−1
𝐶´𝑛
∑
n

0 6 8 t? 10
n= 1 1+ 𝑑𝑡 𝑛
𝑡𝐶 =
𝑑

( )
11.200
−1
2.000 4.000 5.000
+ +
1+0,0067 × 6 1+0,0067 × 8 1+0,0067 × 10
𝑡𝐶 = =11,4 0 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
0,0067
 VENCIMIENTO MEDIO
Es el momento de tiempo «t» en que vence un capital único
«C», conocido, que sustituye a varios capitales C´ 1, C´2, … , C
´n, con vencimientos en t1, t2, … , tn, respectivamente, todos
ellos conocidos.
Se tiene que cumplir:

𝐶=𝐶 ´ 1+ 𝐶 ´ 2+ …+𝐶 ´ 𝑛

El cálculo es idéntico al vencimiento común, lo único que

varía es la cuantía del capital único que sustituye al
conjunto de capitales de los que se parte, que ahora debe
ser igual a la suma aritmética de los montos que sustituye.
 VENCIMIENTO MEDIO
LA FECHA DE ANÁLISIS ES EL MOMENTO CERO – CON TASA DE DESCUENTO COMERCIAL SIMPLE

C
C1 C2 Cn

∑
n

𝐶 𝑛 × 𝑡𝑛
0 t1 t2 t? tn 𝑡𝐶 = n= 1

𝐶
 datos
C´1= 2.000$

APLICATIVO
C´2 = 4.000$
C´3 = 5.000$
t1 = 6 meses
t2 = 8 meses
t3 = 10 meses
t= ? Un señor tiene tres deudas de 2.000, 4.000 y 5.000 € con
C = 11.000
vencimientos a los 6, 8 y 10 meses, respectivamente. Propone
sustituir las tres deudas por una sola, que resulta de la suma de las
otras tres, 11.000 €. Se pide:
a) Calcular el momento de pago si la operación se concierta al 8%
de interés simple anual. La fecha de estudio es el momento cero

C
2.000 4.000 5.000

∑
n

0 6 8 t? 10 𝐶𝑛× 𝑡𝑛
𝑡𝐶 = n= 1

( 2.000 × 6 ) + ( 4.000 ×8 )+ (5.000 × 10 )

𝑡𝐶 = =8,55 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
11.000
 EJERCICIOS
1. Dado un capital de 13.000€ que vence dentro de 3 años y otro de 15.000€ que vence dentro
de 5 años, y un tipo de interés efectivo del 10% simple anual:
a. Calcular el vencimiento común si se quisiera pagar 30.000 €. (5 años)
b. Calcular el vencimiento medio. (4,07 años)
2. Tres cuentas cuyos valores nominales son 150, 200 y 225 €, vencen dentro de 45, 90 y 120
meses, respectivamente. Si estas cuentas se reemplazan por otro único y la tasa de
descuento comercial es del 10% semestral, se pide:
a. ¿Cuál será vencimiento común si el monto único fuera 600 €? (89,55 meses)
b. ¿Cuál será el vencimiento medio? (90 meses)
3. En pago de diversas compras he firmado 3 letras: la primera de 800$, que vence dentro de 20
días; la segunda de 1.500$, pagadera dentro de 45 días; y la tercera de 3.200$ en 60 días,
quiero convertir todas las deudas en una sola de 6.000$. ¿Cuándo deberé cancelarla si se ha
acordado a una tasa de descuento del 5%? y si quisiera pagar 5.500$ ¿Cuándo sería el
vencimiento con la misma tasa de interés? (expresar el vencimiento en años, meses y días)
(1 año, 11 meses y 19 días; 1 mes y 20 días)