UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN MARTÍN

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS

ESCUELA PROFESIONAL DE ADMINISTRACIÓN

CURSO: Gestión estratégica

TEMA: Estrategias de adquisición y reestructuración, investigar dos casos que
se dieron en el mercado peruano, en diferentes contextos empresariales.

DOCENTE:

Prof. Julio César Cappillo Torres

ESTUDIANTES:
Nelva Lisbeth Diaz Rodríguez
Lorena Teran Cotrina
Celki Hernández Quispe
María de los Ángeles Espinoza Valentín

CICLO: X

Tarapoto - Perú
1. ESTRATEGIAS DE ADQUISICIÓN Y
REESTRUCTURACIÓN EN EL MERCADO PERUANO
1.1. ADQUISICIÓN EMPRESARIAL EN PERÚ
La adquisición de tecnología, talento, nuevas capacidades de producción y nuevas
empresas innovadoras está impulsando el interés de fusiones y adquisiciones.

Aunque el apetito por las fusiones y adquisiciones ha disminuido con respecto a

la encuesta anterior de 2020, casi la mitad (46%) de los ejecutivos peruanos tiene
la intención de buscar fusiones y adquisiciones en los próximos 12 meses. Tres
cuartas partes (74%) de los ejecutivos afirman que buscarán adquisiciones
complementarias. Además de la tecnología y la innovación, las empresas peruanas
buscan activos que los ayuden a asegurar las cadenas de suministros y a aumentar
la cuota de mercado.

Mientras que un tercio (32%) dice que buscará oportunidades transfronterizas de

fusiones y adquisiciones, la mayoría de las empresas peruanas planean quedarse
más cerca de casa, con Brasil, Argentina, Perú y Colombia como principales
destinos de inversión. En general, el 84% de los ejecutivos peruanos espera que
América Latina genere las mayores oportunidades de crecimiento para su empresa
en los próximos tres años.

1.2.¿QUÉ ES LA REESTRUCTURACIÓN EMPRESARIAL EN PERÚ?

La reestructuración empresarial en el Perú es el proceso en el que una empresa
realiza modificaciones integrales de su estructura organizacional y modelo de
negocio para hacerla más competitiva y rentable. Este proceso puede implicar
cambios significativos en la estructuración de la deuda, operaciones, tecnología y
prácticas de gestión.

Algunos dueños de negocios creen que la reestructuración corporativa está ligada

solo a empresas que se encuentran en una situación financiera desesperada, sin
embargo, ese no es siempre el caso. La reestructuración de una empresa suele
centrarse en la rentabilidad, la solvencia y la liquidez, pero también puede
utilizarse para mejorar la reputación y la competitividad, o simplemente para
adaptarse a las nuevas realidades del mercado.
 La reestructuración empresarial es un proceso complejo que exige un seguimiento
y una evaluación continuos. Por lo tanto, es aconsejable contratar a un especialista
local para asegurarse de que todo se esté haciendo de la mejor manera posible.

2. CASOS
2.1.ALICORP
2.1.1. Perfil
Alicorp es la empresa peruana de consumo masivo más importante en términos
de volumen de venta. Tiene como actividad principal la fabricación y
distribución de aceites y grasas comestibles, fideos, harinas, galletas, jabón,
detergentes, salsas, refrescos, alimentos balanceados y productos para el
cuidado personal y del hogar. Adicionalmente, se encarga de la distribución de
productos de terceros.

Es importante rescatar que la Empresa ha realizado diversas adquisiciones a

nivel local que le han permitido aumentar su capacidad productiva y su
portafolio de productos, consolidando su presencia en las líneas de negocio en
las que se desenvuelve. Asimismo, a través de las adquisiciones realizadas a
nivel internacional en los últimos años, ha podido ingresar a nuevos mercados
y expandir sus operaciones a nivel regional.

De esta manera, Alicorp maneja un amplio y diversificado portafolio de

productos, con presencia a nivel internacional; y es líder en casi todos los
negocios en los que opera a nivel nacional. Actualmente cuenta con
operaciones propias en Perú, Argentina, Ecuador, Chile, Bolivia y Honduras;
y con oficinas comerciales en Centroamérica. Además, exporta a más de 25
países.

2.1.2. Adquisiciones
El 17 de mayo del 2018, Alicorp adquirió la totalidad de las acciones de
Industrias de Aceite S.A. (Fino), empresa integrada dedicada a bienes de
consumo, molienda y B2B, siendo el monto de la transacción de US$293.0
MM. Posteriormente, el 24 de julio del 2018, se cerró la adquisición de las
acciones de las tres empresas propietarias de las acciones de Sociedad Aceitera
del Oriente S.R.L. (antes ADM SAO S.A.), compañía enfocada en la trituración
de semillas oleaginosas y bienes de consumo, por un saldo de US$115.4 MM.
 Estas compras se financiaron mediante efectivo y la utilización de líneas
bancarias disponibles. De esta manera, se recibió un préstamo por US$400 MM
para las adquisiciones.

Estas adquisiciones permitieron entre otros: i) incrementar la presencia en

Bolivia; ii) crear una empresa líder integrada de bienes de consumo y B2B con
importantes participaciones de mercado en diferentes productos (aceites
comestibles, margarinas y untables, grasas para cocinar, cuidado del hogar,
entre otros); iii) acceso y estabilidad del suministro de granos; y, iv) generación
de sinergias a partir de la integración comercial y la complementariedad de la
cartera de productos.

Posteriormente, el 31 de enero del 2019, Alicorp adquirió la totalidad de las

acciones del capital social de la empresa Tecnología Aplicada S.A., la cual es
propietaria del 99.78% de las acciones comunes de Intradevco Industrial S.A.,
empresa peruana dedicada al rubro de limpieza del hogar y cuidado personal,
con una presencia importante dentro de la región andina.

El monto de la transacción fue de US$490.5 MM. Dicha compra se financió

mediante un préstamo por US$500 MM, el cual posteriormente se canceló con
los recursos obtenidos de la emisión de bonos internacionales colocados en
abril 2019.

Esta adquisición se alineó a la estrategia central de Alicorp: i) crecimiento

enfocado en la región andina (Perú, Ecuador y Bolivia), replicando el actual
modelo de negocio peruano; y, ii) desarrollar la plataforma de cuidado del
hogar a nivel regional.

2.2. TEJIDOS LA UNIÓN S.A

2.2.1. Perfil
Como cosa anecdótica la primera empresa que cumplió el Plan de
Reestructuración Empresarial fue Tejidos La Unión S.A, empresa líder en el
Perú con 5000 trabajadores y cuya crisis se inició en 1989 y fue declarada en
insolvencia en abril de 1993 a pedido del acreedor principal, Banco
Continental.

En el sector de la Industria Textil, en el Perú, el impacto de la Globalización

ha sido muy fuerte, por las malas condiciones administrativas y tecnológicas
 en que se encontraba la industria en esos momentos, pues la crisis empresarial
compromete a más del 30% del total de las empresas, sin embargo, muy pocas
han entrado al régimen de reestructuración Patrimonial.

Siguiendo la metodología arriba mencionada estudiemos como una muestra del

proceso de reestructuración el caso de una importante empresa Textil de Lima
Metropolitana: "El Consorcio Textil del Pacífico" acogida al sistema de
Concurso Preventivo cuyo desarrollo y resultados de la aplicación de la Ley de
reestructuración Patrimonial.

Tomemos como muestra de estudio a una de las grandes empresas textiles en

el Perú, El Consorcio Textil del Pacífico S.A, para analizar el proceso de
reestructuración Patrimonial, y estudiar las debilidades de la ley, así como las
deficiencias en la administración de la misma para salir de su crisis.

Los datos obtenidos tienen como fuente principal los boletines de información
de INDECOPI, así como otras fuentes de publicaciones emitidas por
organismos vinculados a la Reestructuración Patrimonial y funcionarios
vinculados al ramo.

2.2.2. Acuerdo Global De Refinanciación

Conste por el presente documento el ACUERDO GLOBAL DE
REFINANCIACION aprobado en la fecha por la JUNTA DE ACREEDORES
de la empresa CONSORCIO TEXTIL DEL PACIFICO S.A., en adelante EL
DEUDOR, convocada de acuerdo a la Ley de Reestructuración Empresarial,
según los actuados que corren en el Expediente Nº 008-CP-1999/CRP-ODI-
CAMARA, iniciado a solicitud de dicha empresa, ante INDECOPI para
acogerse al proceso de Concurso Preventivo, y que fuera admitido mediante
Resolución de INDECOPI Nº 1981-1999/CRP-ODO-CAMARA de fecha 05
de octubre de 1999, publicada en el Diario El Peruano el 11 de octubre de 1999
y cuyos antecedentes referencias, contenido y apéndices.

2.2.3. Plan De Refinanciación

1. CONDICIONES GENERALES DE LOS CRÉDITOS: La administración de
la empresa estima necesario establecer ciertos parámetros para el tratamiento
general de los créditos incorporados en el presente proceso. Estos parámetros
están relacionados a la actualización de los créditos desde la fecha de la
aprobación del Acuerdo Global de Refinanciación hasta la prevista para el
inicio del Plan de Refinanciación.

Como se indica más adelante, la fecha de inicio del Plan será aquella a partir
de la cual entrará en vigencia el régimen aplicable a cada agrupamiento en que
han sido divididos los acreedores. En consecuencia, se propone considerar las
siguientes condiciones generales aplicables a los créditos desde la fecha de
aprobación del Acuerdo Global hasta la fecha de inicio del Plan:

- Fecha de Inicio del Plan: se entiende por fecha de inicio del Plan a la fecha
efectiva prevista para que los créditos incorporados en el proceso se regulen
conforme a los términos previstos para cada agrupamiento y que para todos
los fines se fija el 01 de marzo del 2000.
- Fecha de corte y créditos incorporados al proceso: se incorporarán al
presente plan, todas las obligaciones a cargo de CTP reconocidas o no,
existentes al 11 de octubre de 1999 (en adelante, fecha de corte) y aquellas
aún pendientes de pago a la fecha de inicio.
- Actualización de los créditos comprendidos en el proceso desde la fecha de
corte a la fecha de inicio: los créditos incorporados al presente proceso,
serán actualizados desde la fecha de corte a la fecha de inicio, en la moneda
y condiciones pactadas con cada uno de los acreedores de EL DEUDOR.
- Dadas las características de la deuda, en términos de plazos, tasas, garantías
y tipos de crédito y según el tratamiento que van a recibir cada una de ellas,
y con el sustento del estado de ganancias y pérdidas y del flujo de caja
proyectado (ver anexos), se ha establecido un cronograma de pago según
se detalla en anexo, en el que se puede apreciar la evolución de la deuda a
reprogramar.
 3. CONCLUSIONES

Cabe recalcar la gran importancia que tiene la reestructuración cuando

nuestra empresa requiere cambiar por completo su proceso, aunque parezca
arriesgado, son muchos los beneficios que se logran al aplicar adecuadamente
este método.

Se están viviendo tiempos donde los adelantos tecnológicos están evolucionando a

pasos agigantados y existe la posibilidad que puchas empresas no se percaten de lo
que ocurre y cuando estas decidan reaccionar ya sea demasiado tarde es por eso que
se tiene que estar a la vanguardia de estos.

La reestructuración empresarial posee muchas ventajas y desventajas, pero

debemos saber que la adaptación de nuestra empresa al entorno es vital para garantizar
su supervivencia. La crisis económica está afectando gravemente a las empresas
de los sectores comercio, servicios, y manufactura. Esta situación ha enfrentado a las
empresas que pertenecen a los mencionados sectores económicos a no cumplir con
sus compromisos financieros.

4. RECOMENDASIONES

Los empresarios tienen que plantear planes de reestructuración que permitan satisfacer
las aspiraciones de la empresa por mantenerse en el mercado y, deesa manera,
continuar siendo una fuente de puestos de trabajo, y de las aspiraciones de los
acreedores que pretender recuperar el capital que han invertido o en los servicios
prestados.