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ALICORP
Presentado por:
Asesor:
Línea de investigación:
Finanzas Basicas
Piura, Perú
2021
ÍNDICE
CAPÍTULO I: ALICORP
1.1.1. Historia
1.1.2. Datos de Identificación
1.3. Misión
1.4. Visión
1.5. Objetivos
1.6. Estrategias de desarrollo de la empresa
1.7. Operaciones
1.8. Declaración de Responsabilidad
2.7. Inventarios
2.16. Patrimonio
ALICORP
1.1 Información General
1.1.1. Historia
En 1993, absorbió Calixto Romero S.A. y Compañía Oleaginosa Pisco S.A. que
fabricante de alimentos más grande de Perú del Grupo Bunge y Born de Argentina.
En 1995. CFP se fusionó con Nicolini Hermanos S.A. y Compañía Molinera del
CIIU: 1514
País: Perú
Departamento: Callao
Provincia: Callao
Distrito: Callao
Asiento : B-00007
Moneda: SOLES
de una Sociedad Anónima Abierta por contar con más de 750 accionistas al término
del ejercicio anual 2001, habiendo quedado posteriormente inscrita ante los
harinas, galletas, jabón para lavar, detergentes, salsas, panetones, cereales, refrescos
nivel local y también son exportados a otros países de la región como Chile, Bolivia,
en Bolivia y Perú.
Industrias de Aceite S.A. (FINO) y Global Cassini S.L. Por dicha operación se
julio de 2018, adquirió las acciones de las tres empresas dueñas de las acciones
de Sociedad Aceitera del Oriente S.R.L. (antes ADM SAO S.A.) por US$115.4
millones.
del hogar; en donde llegan a tener una participación de mercado cercana a 50%.
1.3 Misión
1.4 Visión
que es una empresa muy rentable, tal vez por mejorar su colocación en la bolsa
de valores.
1.5 Objetivos
recursos.
sociedad.
del rubro de alimentos, buscando posicionarse como líder dentro del mercado.
Asimismo tiene un equipo de profesionales altamente calificados, tanto a
etc.) han logrado posicionarse en el mercado como líderes en venta, productos que
1.7 Operaciones
o Productos Industriales
o Acuicultura
países.
muestran que Alicorp lidera todas las categorías de productos en los segmentos de
negocio de Consumo Masivo Perú y B2B. Alicorp compite con compañías
grande de los Andes. Gestiona más de 125 marcas líderes en los mercados
Activos 0 0 0
Activos Corrientes 0 0 0
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 2 927,637 185,994
Otros Activos Financieros 3 44,597 2,628
Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar 0 722,779 1,022,082
Cuentas por Cobrar Comerciales 4 447,959 732,052
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 6 232,971 247,111
Otras Cuentas por Cobrar 5 8,529 9,732
Anticipos 0 33,320 33,187
Inventarios 7 678,455 591,576
Activos Biológicos 0 0 0
Activos por Impuestos a las Ganancias 0 31,776 0
Otros Activos no Financieros 0 31,675 9,022
Activos Corrientes Distintos al Efectivo Pignorados como Garantía
Colateral 0 0 0
Total Activos Corrientes Distintos de los Activos no Corrientes o
Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como
Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los Propietarios 0 2,436,919 1,811,302
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición
Clasificados como Mantenidos para la Venta o como Mantenidos
para Distribuir a los Propietarios 0 9,917 9,917
Total Activos Corrientes 0 2,446,836 1,821,219
Activos No Corrientes 0 0 0
Otros Activos Financieros 3 17,894 12,109
Inversiones en Subsidiarias, Negocios Conjuntos y Asociadas 8 5,121,826 4,999,756
Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar 0 68,882 83,402
Cuentas por Cobrar Comerciales 0 0 0
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 6 46,384 60,840
Otras Cuentas por Cobrar 5 22,498 22,562
Anticipos 0 0 0
Inventarios 0 0 0
Activos Biológicos 0 0 0
Propiedades de Inversión 0 0 0
Propiedades, Planta y Equipo 9 1,391,866 1,401,048
Activos Intangibles Distintos de la Plusvalía 10 323,587 264,043
Activos por Impuestos Diferidos 0 0 0
Activos por Impuestos Corrientes, no Corrientes 0 0 0
Plusvalía 11 154,739 154,739
Otros Activos no Financieros 0 0 0
Activos no Corrientes Distintos al Efectivo Pignorados como
Garantía Colateral 0 0 0
Total Activos No Corrientes 0 7,078,794 6,915,097
TOTAL DE ACTIVOS 0 9,525,630 8,736,316
Pasivos y Patrimonio 0 0 0
Pasivos Corrientes 0 0 0
Otros Pasivos Financieros 12 735,072 302,039
Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar 0 2,024,296 1,772,373
Cuentas por Pagar Comerciales 13 1,682,811 1,488,623
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 6 271,135 214,253
Otras Cuentas por Pagar 14 70,350 69,497
Ingresos Diferidos 0 0 0
Provisión por Beneficios a los Empleados 15 80,006 109,579
Otras Provisiones 0 74,760 44,887
Pasivos por Impuestos a las Ganancias 0 0 12,529
Otros Pasivos no Financieros 0 0 0
SALDOS AL 1ERO DE
4D0101 ENERO DE 2019 847,192 7,388 168,329 1,874,236 315,657 4,561 311,284 3,208,429
1. Cambios en
4D0126 Políticas Contables
2. Corrección de
4D0127 Errores
3. Saldo Inicial
4D0128 Reexpresado 847,192 7,388 168,329 1,874,236 315,657 4,561 311,284 3,208,429
4. Cambios en
4DT004 Patrimonio:
5. Resultado
4DT005 Integral:
6. Ganancia
(Pérdida) Neta del
4D0129 Ejercicio 195,213 195,213
7. Otro Resultado
4D0130 Integral -70,332 3,794 -59,644 -59,644
8. Total Resultado
Integral del Ejercicio,
4D0131 neto de Impuesto 195,213 -70,332 3,794 -59,644 135,569
9. Dividendos en
4D0104 Efectivo Declarados -205,099 -205,099
10. Emisión
(reducción) de
4D0105 patrimonio
11. Reducción o
Amortización de
Acciones de
4D0132 Inversión
12. Incremento
(Disminución) por
otras Aportaciones
4D0133 de los Propietarios
13. Disminución
(Incremento) por
otras Distribuciones
4D0134 a los Propietarios
14. Incremento
(Disminución) por
cambios en las
participaciones de
subsidiarias que no
impliquen pérdida
4D0135 de control
15. Importe
eliminado de
reservas de
coberturas de flujos
de efectivo e
incluido en el costo
inicial u otro
importe en libros de
activos (pasivos) no
financieros o
compromisos en
firme para los que se
aplica la
contabilidad de
coberturas del valor
4D0137 razonable
16. Importe
eliminado de
reservas de cambios
en el valor temporal
del dinero de
opciones e incluido
en el costo inicial u
otro importe en
libros de activos
(pasivos) no
financieros o
compromisos en
firme para los que se
aplica la
contabilidad de
coberturas del valor
4D0138 razonable
17. Importe
eliminado de
reservas de cambios
en el valor de los
elementos a término
de contratos a
término e incluido
en el costo inicial u
otro importe en
libros de activos
(pasivos) no
financieros o
compromisos en
firme para los que se
aplica la
contabilidad de
coberturas del valor
4D0139 razonable
18. Importe
eliminado de
reservas de cambios
en el valor de los
diferenciales de tasa
cambio de moneda
extranjera e incluido
en el costo inicial u
otro importe en
libros de activos
(pasivos) no
financieros o
compromisos en
firme para los que se
aplica la
contabilidad de
coberturas del valor
4D0140 razonable
19. Incremento
(Disminución) por
transacciones con
pagos basados en
4D0141 acciones -15,109 -15,109
20. Incremento
(Disminución) por
transacciones con
acciones propias en
4D0114 cartera
21. Incremento
(Disminución) por
Transferencia y
Otros Cambios de
4D0112 patrimonio
Total incremento
(disminución) en el
4D0136 patrimonio -15,109 -9,886 -70,332 3,794 -59,644 -84,639
SALDOS AL 30 DE
4D01ST JUNIO DE 2019 847,192 7,388 153,220 1,864,350 245,325 8,355 251,640 3,123,790
SALDOS AL 1ERO DE
4D0201 ENERO DE 2020 847,192 7,388 165,369 2,415,275 -7,771 9,704 -8,719 3,426,505
1. Cambios en
4D0226 Políticas Contables
2. Corrección de
4D0227 Errores
3. Saldo Inicial
4D0228 Reexpresado 847,192 7,388 165,369 2,415,275 -7,771 9,704 -8,719 3,426,505
4. Cambios en
4DT007 Patrimonio:
5. Resultado
4DT008 Integral:
6. Ganancia
(Pérdida) Neta del
4D0229 Ejercicio 90,359 90,359
7. Otro Resultado
4D0230 Integral 58,126 -10,003 44,010 44,010
8. Total Resultado
Integral del Ejercicio,
4D0231 neto de Impuesto 90,359 58,126 -10,003 44,010 134,369
9. Dividendos en
4D0204 Efectivo Declarados
10. Emisión
(reducción) de
4D0205 patrimonio
11. Reducción o
Amortización de
Acciones de
4D0232 Inversión
12. Incremento
(Disminución) por
otras Aportaciones
4D0233 de los Propietarios
13. Disminución
(Incremento) por
otras Distribuciones
4D0234 a los Propietarios
14. Incremento
(Disminución) por
cambios en las
participaciones de
subsidiarias que no
impliquen pérdida
4D0235 de control
15. Importe
eliminado de
reservas de
coberturas de flujos
de efectivo e
incluido en el costo
inicial u otro
importe en libros de
activos (pasivos) no
financieros o
compromisos en
firme para los que se
aplica la
contabilidad de
coberturas del valor
4D0237 razonable
16. Importe
eliminado de
reservas de cambios
en el valor temporal
del dinero de
opciones e incluido
en el costo inicial u
otro importe en
libros de activos
(pasivos) no
financieros o
compromisos en
firme para los que se
aplica la
contabilidad de
coberturas del valor
4D0238 razonable
17. Importe
eliminado de
reservas de cambios
en el valor de los
elementos a término
de contratos a
término e incluido
en el costo inicial u
otro importe en
libros de activos
(pasivos) no
financieros o
compromisos en
firme para los que se
aplica la
contabilidad de
coberturas del valor
4D0239 razonable
18. Importe
eliminado de
reservas de cambios
en el valor de los
diferenciales de tasa
cambio de moneda
extranjera e incluido
en el costo inicial u
otro importe en
libros de activos
(pasivos) no
financieros o
compromisos en
firme para los que se
aplica la
contabilidad de
coberturas del valor
4D0240 razonable
19. Incremento
(Disminución) por
transacciones con
pagos basados en
4D0241 acciones -1,990 -1,990
20. Incremento
(Disminución) por
transacciones con
acciones propias en
4D0214 cartera
21. Incremento
(Disminución) por
Transferencia y
Otros Cambios de
4D0212 patrimonio
Total incremento
(disminución) en el
4D0236 patrimonio -1,990 90,359 58,126 -10,003 44,010 132,379
SALDOS AL 30 DE
4D02ST JUNIO DE 2020 847,192 7,388 163,379 2,505,634 50,355 -299 35,291 3,558,884
FIRMANTES
Firmante Fecha
Los estados financieros separados se preparan y presentan de acuerdo con las Normas
Internacionales de Información Financiera (NIIF), emitidas por el International Accounting
Standards Board (IASB), vigentes al 30 de junio de 2020 y 31 de diciembre de 2019.
Jun.2020
S/000
Total (53,537)
La Gerencia de la Compañía continuará monitoreando durante el ejercicio 2020, el impacto de los hechos que
puedan producirse en un futuro sobre la situación patrimonial y financiera de la Compañía; así como sobre
La Compañía mantiene depósitos a plazo en entidades financieras locales, con menos de tres
meses de vencimiento desde su fecha de constitución, principalmente en soles y dólares
estadounidenses, y generan intereses a tasas de mercado.
2.3 Otros Activos Financieros
Corriente No corriente
Jun.2020 Dic. 2019 Jun.2020 Dic. 2019
S/000 S/000 S/000 S/000
(a) Los fondos en garantía corresponden principalmente al efectivo transferido a las cuentas
de Cargill Inc - Risk Management, el cual es el “broker” internacional que la Compañía
utiliza para realizar sus transacciones con opciones y futuros sobre “commodities”.
Al cierre de 2015 solo quedaron vigentes dos contratos de call spread y swap de cupones
por US$50 millones, adquiridos en ese mismo año, que cubrían las variaciones en el tipo
de cambio hasta un límite de S/3.60 por US$1. Durante el 2016 se firmó la compra de un
nuevo call spread para cubrir US$13 millones adicionales y las variaciones en el tipo de
cambio hasta el límite de S/3.60 por US$1. El precio pagado por los contratos vigentes,
fue financiado a plazos, generándose un pasivo por el instrumento (Nota 12(b)). El
vencimiento de los contratos vigentes es el 20 de marzo de 2023.
Entre los años 2017 al 2020 no se han realizaron nuevas operaciones en relación con
este tipo de derivados.
S/000 S/000
Facturas por cobrar (a) 410,583 650,771
Facturas por cobrar a partes relacionadas 103,709 118,784
Letras por cobrar (a) 17,252 17,356
531,544 786,911
Estimación por deterioro de cuentas por cobrar (b) (83,585) (54,859)
Total 447,959 732,052
(a) Las facturas por cobrar son de vencimiento corriente y no devengan intereses. Las letras
por cobrar no generan intereses y tienen vencimiento entre 30 y 360 días.
(b) La Compañía aplica el enfoque simplificado para calcular la pérdida de crédito esperada
(PCE) según lo establece la NIIF 9. Al 30 de junio de 2020, debido al brote del
COVID-19 se ha reconocido en los estados financieros separados un incremento en la
estimación de cobranza dudosa por aproximadamente S/ 20,985 (ver nota 1(c)).
Corriente No Corriente
Jun.2020 Dic. 2019 Jun.2020 Dic. 2019
S/000 S/000 S/000 S/000
Subsidios por cobrar 1,959 1,701 - -
Cuentas por cobrar al personal 1,784 1,126 542 606
Depósitos en garantía 883 830 - -
Reclamos a seguros 315 2,450 - -
Intereses por cobrar 143 92 - -
Reclamos de tributos - - 21,628 21,628
Otras cuentas por cobrar 3,445 3,533 328 328
Otras cuentas por cobrar deterioradas 16,990 16,990 - -
25,519 26,722 22,498 22,562
Corriente No corriente
Jun.2020 Dic. 2019 Jun.2020 Dic. 2019
S/000 S/000 S/000 S/000
Por cobrar:
Alicorp Holdco España S.L. (a) 139,318 136,406 - -
Pastificio Santa Amalia S.A. (b) 68,021 66,797 46,384 60,840
Vitapro S.A. 7,860 2,359 - -
Alicorp Inversiones S.A. 5,577 5,577 - -
Industrias de Aceite S.A. 3,258 2,776 - -
Atlantis S.A 2,827 - - -
Alicorp Argentina S.C.A. 1,404 29,555 - -
Downford Corporation 1,101 1,052 - -
Vitapro Ecuador Cía Ltda. 879 406 - -
Vitapro Chile S.A. 722 516 - -
Consorcio Distribuidor Iquitos S.A. 663 - - -
Global Alimentos S.A.C. 456 325 - -
Alicorp Uruguay S.R.L 433 404 - -
Otras partes relacionadas 452 938 - -
Total 232,971 247,111 46,384 60,840
Por Pagar:
Industrias Teal S.A. (c) 181,841 130,472 - -
Vitapro Chile S.A. (d) 89,207 83,672 - -
Alicorp Argentina S.C.A. - 25 - -
Otras partes relacionadas 87 84 - -
Total 271,135 214,253 - -
(a) Al 30 de junio de 2020, el saldo corresponde a un préstamo por US$50 millones más
intereses otorgados el 16 de diciembre de 2019, con vencimientos el 15 de marzo de
2021. El préstamo devenga intereses a una tasa anual de 1.98%.
(b) Al 30 de junio de 2020, el saldo corresponde a cuatro préstamos por US$49.6 millones
más intereses, con vencimientos entre 2020 y 2022. Dichos préstamos devengan
intereses a tasas efectivas anuales entre 3.25% y 4.40%.
687,364 596,452
Estimación para deterioro de inventarios (8,909) (4,876)
Total 678,455 591,576
SUBSIDIARIAS:
Alicorp Inversiones S.A. 3,064,807 3,146,893
Industrias Teal S.A. 699,824 696,364
Cernical Group S.A. 406,363 409,248
Vitapro S.A. 409,613 325,337
Global Alimentos S.A.C. 338,751 331,633
Alicorp Ecuador S.A. 83,964 77,280
Otras subsidiarias 116,639 10,203
Total subsidiarias 5,119,961 4,996,958
ASOCIADA:
Panificadora Bimbo del Perú S.A. 1,865 2,798
(c) El 27 de marzo de 2019, la subsidiaria Alicorp Inversiones S.A. adquirió el 25% restante
de las acciones de Masterbread S.A., las cuales eran propiedad de la empresa Naturpan
S.A.C.
(d) Durante el año 2020, la Compañía no ha recibido dividendos de sus subsidiarias (Cernical
Group S.A. por S/280,473, Alicorp Inversiones S.A. por S/18,270, Vitapro S.A. por
S/60,007, Alicorp Honduras S/6,153 y Alicorp Ecuador S.A. por S/3,545 en el 2019)).
(e) Durante el periodo de seis meses terminado el 30 de junio de 2020, la Compañía registró
una ganancia neta resultante de la aplicación del valor patrimonial en subsidiarias y
asociadas por S/63,943 (S/100,053 en el 2019).
2.9. Propiedades, planta y equipo (neto)
S/000 S/000
Costo:
Depreciación Acumulada:
(a) Las adiciones de propiedades, planta y equipo efectuadas durante el primer semestre de
2020 ascendieron a S/38,081; siendo las principales:
Los ingresos por subarrendamiento de los activos por derecho de uso durante el primer
semestre de 2020 y de 2019, ascienden a S/778 y S/724, respectivamente, y se
muestran en el rubro otros ingresos operativos del estado separado de resultados.
2.10. Activos intangibles distintos a la plusvalia (neto)
Licencias y Proyectos
Software Marcas Otros en curso Total
S/000 S/000 S/000 S/000 S/000
2020 2019
S/000 S/000
(b) La amortización registrada en los resultados del primer semestre de 2020 fue de S/4,474
(S/3,461 en el año 2019).
2. 11. Plusvalía
Corriente No Corriente
Jun.2020 Dic. 2019 Jun.2020 Dic. 2019
Otros pasivos:
Financiamiento de prima de "call spread" (b) 2,075 1,979 4,741 5,792
10
(i) Con fecha 15 de marzo de 2013, la Compañía emitió bonos en el mercado internacional
por US$450 millones bajo la regla 144A y la Regulación S. Dichos bonos serán
redimidos a su vencimiento en marzo de 2023 y los intereses son pagados
semestralmente.
Durante el año 2015, la Compañía efectuó ofertas privadas de compra de estos bonos
internacionales con el propósito de reducir su exposición a las fluctuaciones del tipo
de cambio, al término de los cuales adquirió US$387.2 millones del monto principal.
Con fecha 27 de julio de 2016, la Compañía realizó una nueva compra privada por
un total de US$400 del monto principal de los bonos. Al 30 de junio de 2020 y 31 de
diciembre de 2019, el saldo de la deuda asciende a US$62,382.
(ii) Con fecha 22 de enero de 2015, la Compañía emitió bonos corporativos por
S/500,000. Dichos bonos serán redimidos a su vencimiento en enero de 2030 y los
intereses son pagados semestralmente. La emisión forma parte del Tercer Programa
de Bonos Corporativos de Alicorp.
(iii) Con fecha 23 de marzo de 2016, la Compañía emitió bonos corporativos por
S/70,262 (Tercera Emisión) y S/159,953 (Cuarta Emisión). Los bonos de la Tercera
Emisión fueron redimidos a su vencimiento en marzo de 2019, mientras que los
bonos de la Cuarta Emisión serán redimidos en marzo de 2023; los intereses son
pagados semestralmente. Ambas emisiones forman parte del Tercer Programa de
Bonos Corporativos de Alicorp.
(iv) Con fecha de 25 de octubre de 2018, la Compañía emitió bonos corporativos por
S/219,790, a un plazo de 6 años, con intereses que serán pagados semestralmente a
una tasa de interés de 6.5%. Esta primera emisión de bonos realizada bajo el Primer
Programa de Bonos Corporativos e Instrumentos de Corto Plazo se destinó al
refinanciamiento de deuda de corto plazo.
(v) Con fecha 17 de abril de 2019, la Compañía emitió bonos en el mercado internacional por S/1,640
millones bajo la regla 144A y la Regulación S. Dichos bonos serán redimidos en tres cuotas de igual
importe en abril de 2025, abril de 2026 y abril de 2027. Los intereses serán pagados semestralmente.
2.13. Cuentas por pagar comerciales
(a) Las cuentas por pagar comerciales están denominadas principalmente en soles y dólares
estadounidenses, son de vencimiento corriente, no generan intereses y no tienen garantías
específicas.
2.14. Otras Cuentas por Pagar
2.16. Patrimonio
• Reserva legal
A Junio 2020:
Consumo
2020 masivo B2B Otros Total
S/000 S/000 S/000 S/000
Resultados:
Costo de ventas (1,181,825) (576,364) - (1,758,189)
Gastos operativos administrativos y ventas (328,646) (110,203) (52,344) (491,193)
Otros ingresos y gastos operativos, neto 145 526 18,251 18,922
Otras ganancias (pérdidas) (59) (33) (250) (342)
Utilidad operativa 197,539 (416) (34,343) 162,780
Otra información:
Activos por segmento:
Cuentas por cobrar comerciales (neto) 319,638 128,321 - 447,959
Inventarios (neto) 484,107 194,348 - 678,455
Propiedad planta y equipo (neto) 993,156 398,710 - 1,391,866
Plusvalía 154,739 - - 154,739
Activos no distribuidos - - - 6,852,611
Total activos 9,525,630
Resultados:
Costo de ventas (907,765) (610,444) - (1,518,209)
Gastos operativos administrativos y ventas (298,211) (75,384) (22,586) (396,181)
Otros ingresos y gastos operativos, neto (1,196) 1,179 15,416 15,399
Otras ganancias (1,851) (5,927) - (7,778)
Utilidad operativa 169,386 73,813 (7,170) 236,029
Otra información:
Activos por segmento:
Cuentas por cobrar comerciales (neto) 478,348 253,704 - 732,052
situación(neto)financiera: 386,557 205,019 - 591,576
Propiedad planta y equipo (neto) 915,495 485,553 - 1,401,048
Inventarios 154,739 - - 154,739
Plusvalía
- - - 5,856,901
Activos no distribuidos
8,736,316
Total activos
Consumo
A Junio 2020: masivo B2B Otros 5,309,811
Total pasivos no distribuidos 2020 S/000 S/000 S/000 S/000
Total
A Diciembre 2019:
Consumo
2019 masivo B2B Otros Total
S/000 S/000 S/000 S/000
Información del Estado de situación financiera:
Activos por segmento:
Cuentas por cobrar comerciales (neto) 478,348 253,704 - 732,052
Inventarios (neto) 386,557 205,019 - 591,576
Propiedad planta y equipo (neto) 915,495 485,553 - 1,401,048
Plusvalía 154,739 - - 154,739
Activos no distribuidos - - - 5,856,901
Total activos 8,736,316
Este rubro comprende lo siguiente, por el periodo de seis meses terminado el 30 de junio de
2020 y de 2019:
Jun.2020 Jun.2019
S/000 S/000
Este rubro comprende lo siguiente, por el periodo de seis meses terminado el 30 de junio de
2020 y de 2019:
Jun.2020 Jun.2019
S/000 S/000
Este rubro comprende lo siguiente, por el periodo de seis meses terminado el 30 de junio de
2020 y de 2019:
Jun.2020 Jun.2019
S/000 S/000
La ganancia por acción básica se calcula dividiendo la ganancia neta del período entre el
promedio ponderado del número de acciones en circulación durante el período. La ganancia
por acción básica y diluida son la misma debido a que no hay efectos reductores sobre las
ganancias.
Jun.2020 Jun.2019
• Los estados financieros separados al 30 de junio de 2020 han sido aprobados para su
publicación por la Gerencia de la Compañía el 12 de agosto de 2020.
3.1. Hecho de importancia
3.2. Análisis y Discusión de la Gerencia