Gerencia de Riesgos

CONCEPTOS GENERALES
SOBRE GERENCIA DE RIESGOS

CONCEPTO DE RIESGO
El diccionario de la Real Academia Española define la palabra

riesgo como “contingencia o proximidad de daño”. El riesgo se
asocia, en primera instancia, a la idea de “peligro” o “algo
negativo”.
En su segunda acepción se contempla su relación con el seguro:

“cada una de las contingencias que pueden ser objeto de un
contrato de seguro”.
CONCEPTO DE RIESGO
En el lenguaje de la Gerencia de Riesgos, el término “riesgo”
es utilizado, además de en sus acepciones mencionadas,
para definir conceptos más amplios e, incluso, diferentes;
así también se utiliza…
• Para definir contingencias que no puedan ser objeto de un

contrato de seguro –riesgos no asegurables-
• Para definir el objeto, asegurado o no, expuesto a la

contingencia mencionada que, a su vez, puede ser
asegurable o no.
DIFERENCIA ENTRE
RIESGO Y PELIGRO
Peligro: característica intrínseca de algo para resultar

dañino. Es percibida subjetivamente por las personas.
No puede ser cuantificado al no disponer de elementos

objetivos de medida.
DIFERENCIA ENTRE
RIESGO Y PELIGRO
Por el contrario, la noción de riesgo, permite establecer

cuantitativamente la relación entre la probabilidad de que
la capacidad para ocasionar daños se produzca y la
importancia de dichos daños. Es decir, es cuantificable.
TIPOS DE RIESGOS
Clasificación inicial:
• Riesgo especulativo o de negocio
• Riesgo puro o accidental

TIPOS DE RIESGOS
Otros tipos conforme a diversos criterios:
• Según su origen: humanos, tecnológicos, de la

naturaleza, económicos, etc.
• Según sus consecuencias: catastróficos y no

catastróficos, de acuerdo con la graduación de intensidad.
• Según las fuentes de valor de la empresa que pueden

verse involucradas: activos físicos, activos financieros,
empleados, clientes, intangibles (reputación y otros).
La medida del riesgo
Los riesgos pueden medirse en términos de probabilidad y

de magnitud (intensidad).
Normalmente, la expresión del riesgo se resume en esta fórmula:
RIESGO = PROBABILIDAD (DE OCURRENCIA) x INTENSIDAD (DE LAS CONSECUENCIAS)

Probabilidad (o frecuencia) del
riesgo
riesgo
• La materialización de los riesgos puede o no producirse
• Su aparición generalmente es impredecible
Sin embargo, sí es posible estimar la frecuencia con la que

se presenta un hecho concreto, por ejemplo un accidente,
con base en la propia experiencia y a la estadística (registros
de eventos pasados, series temporales históricas).
riesgo
Al número de veces que se prevé la materialización del

riesgo, es decir, el siniestro, en un periodo determinado se
le llama frecuencia del riesgo.
El concepto inverso de la frecuencia del siniestro es

denominado periodo de recurrencia.
riesgo
Ejemplo:
Por mediciones realizadas durante los años 1901 a 2000, se
conoce que en una determinada zona geográfica se han
presentado vientos superiores a 135 km/h en 12 ocasiones.
Entonces, en un primer análisis sencillo la frecuencia sería:
12 ocasiones = 0,12 veces al año (como aproximación matemática)

100 años
riesgo
12 ocasiones = 0,12 veces al año (como aproximación matemática)
100 años
También puede expresarse en términos de % de probabilidad

de ocurrencia (anual).
Para este caso, el valor sería de 12% anual.
Tengamos en cuenta que una probabilidad del 100%

corresponde a una frecuencia de 1 vez al año.
riesgo
Ejemplo:
Por mediciones realizadas durante los años 1901 a 2000, se
conoce que en una determinada zona geográfica se han
presentado vientos superiores a 135 km/h en 12 ocasiones.
El periodo de recurrencia sería de:
100 años = 8,3 años

12 ocasiones
riesgo
• Frecuencia baja: inferior a 1%
• Frecuencia media: entre 1 y 10%
• Frecuencia alta: superior a 10%

La intensidad del riesgo
El concepto “riesgo” también se aplica a la magnitud
potencial del “hecho negativo”, clasificándose el riesgo,
desde este punto de vista y como primera aproximación,
como sigue:
Intensidad del riesgo
Leve Grave Catastrófico

Leve: aquél cuya previsible materialización ocasiones
pérdidas que puedan ser asumidas por la empresa sin tener
que tomar medidas financieras extraordinarias.
Grave: aquél cuya previsible materialización ocasiones

pérdidas que requieran actuaciones financieras
extraordinarias, como ampliación de capital u operaciones
de endeudamiento adicional.
Catastrófico: aquél cuya previsible materialización es capaz

de producir la quiebra de la empresa.
Por supuesto que la clasificación del riesgo puede expresarse

de otras formas, como:
• No significativo
• Menos grave
• Muy grave
U otras denominaciones similares.

La matriz del riesgo
La matriz del riesgo
FRECUENCIA
Baja Media Alta
INTENSIDAD
Leve Aquí se trasladarán los
valores de frecuencia e
Grave intensidad para cada
riesgo
Catastrófico
DESARROLLO HISTÓRICO DE LA
GERENCIA DE RIESGOS
Breve historia de la Gerencia de
Riesgos
Mediados del siglo XX Gerente de Seguros

Insurance Manager
(economista, actuario o
experto en seguros)
Riesgos
Evolución:
1. Protección contra incendios de carácter obligatorio.

Pólizas convencionales de seguros con clausulado muy rígido
a través de agentes de seguros.
Escaso contacto entre asegurado y asegurador.
Riesgos
Evolución:
1. Protección contra incendios.
2. El riesgo se va agravando con el desarrollo de las

actividades de los países, especialmente en los sectores
industrial y de servicios.
Riesgos
Evolución:
2. El riesgo se va agravando.
3. El mercado de seguros se va tecnificando y diversificando.

El aumento de siniestralidad hace que aumenten las primas.
Riesgos
Evolución:
3. El mercado de seguros se diversificando.
4. La competencia entre aseguradores eleva las franquicias y

deducibles a fin de bajar las tasas de prima sujeto a
sistemas de protección.
Riesgos
Evolución:
4. Competencia, deducibles y sistemas de protección.
5. Aparece el corredor o bróker (precursor del Gerente de

Riesgos). Aconseja medidas de reducción de siniestralidad.
Riesgos
Evolución:
5. Aparece el corredor o bróker.
6. Inspecciones de riesgo por parte del asegurador mejora el

conocimiento del riego y amplía las opciones de
aseguramiento.
Breve historia de la
Gerencia de Riesgos
Evolución:
5. Aparece el corredor o bróker.
6. Inspecciones de riesgo por parte del asegurador.
OBJETIVOS DE LA
GERENCIA DE RIESGOS
Los objetivos de la Gerencia de Riesgos
Su objetivo básico es minimizar los aspectos adversos de los

riesgos relacionados con sus actividades, a fin de obtener un
beneficio sostenido.
Desde el punto de vista de los riesgos puros, gestionarlos de

modo que afecten a la empresa los menos posible
garantizando su continuidad, al menor costo.
Este objetivo básico debe compatibilizarse con los llamados
objetivos operativos, que se resumen así:
a) Mantener la actividad de la empresa dentro de la

legalidad.
b) Aminorar la inseguridad de la empresa hasta límites

tolerables, reduciendo los riesgos.
c) Hacer más seguras las condiciones de trabajo del

personal.
Este objetivo básico debe compatibilizarse con los llamados
objetivos operativos, que se resumen así:
d) Transferir adecuadamente los riesgos catastróficos,

incluso los de frecuencia insignificante.
e) Facilitar la continuidad de las actividades tras un

siniestro.
f) Facilitar estabilidad de los planes de la empresa tras un

siniestro (imagen, cuota de mercado, desarrollo previsto).
Gerencia de riesgos y
compañías de seguros
Gerencia de riesgos y aseguradoras
El gerente de riesgos debe:
 Mantener operativas las pólizas de seguros

 Renovar las mismas sin incidentes apreciables
 Informar acerca de sus riesgos (directamente o a través de
su agente/corredor)
 Informar las medidas de reducción de riesgos
 Facilitar la inspección de riesgos por parte de los técnicos
de la compañía o de consultores externos
EL PROCESO DE LA
GERENCIA DE RIESGOS
Gerencia de riesgos
COMO PROCESO DIRECTIVO
Suele definirse la gerencia (management) como el proceso

de planificar, organizar, dirigir y controlar los recursos y
actividades de una empresa, o de un departamento de la
misma, para conseguir sus objetivos al menor coste posible.
Gerencia de riesgos
COMO PROCESO DIRECTIVO
De igual modo, se define la gerencia de riesgos (risk

management) con el fin de minimizar los efectos adversos de
los sucesos accidentales que afecten a la empresa al menor
coste posible.
Se contempla así la gerencia de riesgos como un proceso

directivo o administrativo restringido al ámbito del riesgo
accidental o puro. Los riesgos especulativos o de negocio son
tratados por la dirección de los correspondientes
departamentos de la empresa.
Gerencia de riesgos
COMO PROCESO DE TOMA DE DECISIONES
Desde otro punto de vista, se define la gerencia de riesgos
como un proceso de toma de decisiones cuya secuencia
lógica es:
1. Establecer el contexto
2. Identificar los riesgos
3. Analizar los riesgos
4. Evaluar los riesgos
5. Tratamiento de los riesgos
6. Seguimiento y revisión
Establecer el contexto
Estratégico
Organizacional
Administración de riesgos
Desarrollar criterios
Decidir la estructura
Identificar riesgos
¿Qué puede suceder?
¿Cómo puede suceder?
Analizar riesgos
Deteminar controles existentes
Determinar Determinar
posibilidades consecuencias
Estimar el nivel de riesgo

Evaluar los riesgos
Comparar contra criterios
Establecer prioridades de riesgos
¿Se aceptan
los riesgos?
Tratar los riesgos
Identificar opciones de tratamiento
Evaluar opciones de tratamiento
Seleccionar opciones de tratamiento
Preparar planes de tratamiento
Implementar planes
Establecer el contexto
Estratégico
Organizacional
Administración de riesgos
Desarrollar criterios
Decidir la estructura
Identificar riesgos
¿Qué puede suceder?
¿Cómo puede suceder?
Analizar riesgos
Deteminar controles existentes
COMUNICAR Y CONSULTAR
MONITOREAR Y REVISAR
Determinar Determinar
posibilidades consecuencias
Estimar el nivel de riesgo
Evaluar los riesgos

Comparar contra criterios
Establecer prioridades de riesgos
¿Se aceptan
los riesgos?
Tratar los riesgos

Identificar opciones de tratamiento
Evaluar opciones de tratamiento
Seleccionar opciones de tratamiento
Preparar planes de tratamiento
Implementar planes
Fuente AS/NZS 4360 Risk Management

La valoración de activos
Elaborar un inventario de todos los activos y valorarlos

adecuadamente es imprescindible, ya que garantiza:
a) Conocer con detalle las pérdidas, simular escenarios de

riesgo y estimar pérdidas y consecuencias.
b) Que el tratamiento asegurador es correcto

La valoración de activos
Tras la ocurrencia de un siniestro, la empresa puede

encontrarse en una de las situaciones siguientes:
a) Infraseguro (Ver medida de la prestación de la póliza)
b) Supraseguro (prima en exceso)
c) Seguro pleno (situación idónea)

La identificación y
evaluación de los riesgos
TEÓRICAMENTE
El método para realizar este inventario es confeccionar un

listado de todos los riesgos y otro de todos los sujetos
expuestos a ellos. Se confrontan ambos y se determina
cuáles de los riesgos podrían ser dañados por los distintos
peligros si tuviesen siniestros, uno a uno.
Resultado: un listado muy extenso y difícil de manejar.

EN LA PRÁCTICA
Para facilitar su tratamiento se agrupan, los riesgos como

“fuentes de riesgo” y los sujetos en “grupos de sujetos”.
Fuentes de riesgo son por ejemplo:

• Un incendio
• Una inundación
• La responsabilidad civil de la empresa
• Los accidentes de tránsito de sus vehículos
• Daños a las mercaderías transportadas, etc.
Los grupos de sujetos son los conjuntos de activos,
materiales e inmateriales, de la empresa que tienen
características similares, tales como:
• Edificios
• Existencias (materia prima, productos en proceso de
elaboración, productos terminados)
• Personal de la empresa
• Maquinarias
• Mobiliario,
• Imagen de la empresa, etc.
Confrontando así las fuentes de riesgo con los grupos de

sujetos, obtendremos el inventario de riesgos de la empresa,
ya organizado para su tratamiento.
El inventario de riesgos establecerá:
a) La relación de las fuentes de riesgo
b) La relación de los grupos de sujetos
c) La cualificación de las pérdidas potenciales de cada

grupo de sujetos frente a cada fuente de riesgo
Análisis de las técnicas de
control de riesgos
ELIMINACIÓN O REDUCCIÓN
RETENCIÓN FINANCIERA
TRANSFERENCIA OPERATIVA
TRANSFERENCIA FINANCIERA SEGURO

Selección de la aparente mejor opción
1. ANÁLISIS DE LA MATRIZ DE RIESGO
A = Riesgos asumibles por la empresa.

T = Riesgos que deben ser transferidos en condiciones razonables de coste.
R = Riesgos que deben reducirse.
E = Riesgos que deben considerarse en la empresa como gastos de explotación.
I = Riesgos que hacen inviable la actividad de la empresa.
FRECUENCIA
Baja Media Alta
INTENSIDAD
Leve A A +T E
Grave T R+T R+T
Catastrófico T R+T I
2. SELECCIÓN DE LA OPCIÓN
El análisis de la matriz de riesgo será el punto de partida de

esta segunda etapa en la que se analizarán con detenimiento
las cuatro técnicas del control del riesgo y las proporciones
en que estas técnicas deben aplicarse.
2. SELECCIÓN DE LA OPCIÓN
A partir de este análisis deberá seleccionarse la opción que

parezca más adecuada y que se materializará en la
elaboración de dos programas:
 El de reducción y control de riesgos
 El de financiación de riesgos
3. PROGRAMA DE REDUCCIÓN Y CONTROL DE RIESGOS
El programa de reducción y control de riesgos (o de

prevención y protección de riesgos) establecerá las medidas
de mitigación del riesgo cuya aplicación se recomienda a la
dirección de la empresa, evaluando su conveniencia y
proponiendo el cronograma con las fechas de realización.
4. PROGRAMA DE FINANCIACIÓN DE RIESGOS
 Riesgos retenidos, indicando si son en concepto de

autoseguros o con cargo a la cuenta de resultados.
 Riesgos transferidos
 Riesgos parcialmente asumidos: periodos de carencia,
deducible, etc.
Aplicación de la opción seleccionada
o Remisión de los programas de control “pre-siniestro” y

“post-siniestro”.
o Formalización de las pólizas de seguros

Análisis de los resultados y
actuaciones consecuentes
Periódicamente (en general).
En particular después de un hecho capaz de variar

significativamente la situación del riesgo:
• Implementación de un sistema de protección
• Un siniestro de magnitud
DEFINICIÓN DE
LA POLÍTICA DE
RIESGOS
Política de riesgos
La gerencia de riesgos debe disponer del documento

descriptivo de sus objetivos, de sus derechos,
responsabilidades, de su encuadramiento jerárquico y
funcional en el organigrama de la empresa y de los medios
a su disposición para el desarrollo de su cometido:
presupuesto, información, colaboración de otros
departamentos, etc.
Política de riesgos “pre-siniestro”
Debe fijar el conjunto de pautas que deben seguirse en el

tratamiento de los riesgos. En el documento queda
establecido:
a) Cuantificación de la pérdida máxima asumible por

siniestro y en el acumulado anual.
b) Cuantía de la pérdida potencial de riesgos según

clasificación.
c) Eliminación al máximo nivel razonable de retención

involuntaria debido a la imprevisión o infravalorización del
riesgo.
d) Niveles razonables, mínimo y máximo, de retención

voluntaria del riesgo
e) Orden de prioridad en las decisiones de proteger o

transferir determinados riesgos.
f) Establecer un programa simple para facilitar su

comprensión y aplicación.
g) Cualquier otra condición necesaria para conciliar la

política de riesgos con la política general de la empresa.
Política de riesgos “post-siniestro”
 Grado de protección económicamente rentable.
 Criterio de valoración de los objetos asegurados (valor

real, valor de reposición a nuevo, etc.)
 Influencia del siniestro en otras áreas para evaluar el

impacto total en la cuenta de resultados.
LA GERENCIA DE RIESGOS
POST-SINIESTRO
Gerencia de riesgos post siniestro
Siniestro: materialización de una fuente de riesgo sobre un

grupo de sujetos.
Conato de siniestro: el grupo de sujetos afectado no sufre

daños, gracias a la protección frente al riesgo.
Las fases de un siniestro
Momento de la ocurrencia.
Periodo destructivo.
Salvamento
Recuperación o reconstrucción a la situación anterior
Cierre del siniestro
Los planes de emergencia
Acciones urgentes que deben realizarse durante las fases del

periodo destructivo del siniestro y salvamento, así como
medidas complementarias para evitar el agravamiento del
riesgos durante esos periodos (agotamiento de medios de
extinción, etc.)
El plan de contingencia
Un plan anticipado de actuación es de gran utilidad para

minimizar la intensidad de los daños acaecidos.
Es aconsejable realizar ejercicios de simulación de

siniestros, al menos los de intensidad catastrófica, que
ayuden a la elaboración del plan de contingencia.
La tramitación del siniestro
A la gerencia de riesgos le compete la cuantificación del

siniestro en colaboración con el perito designado por la
entidad aseguradora, así como el cobro de la indemnización
que corresponda.
La “crisis en la crisis”
El gerente de riesgos deberá reconsiderar la conveniencia de

ciertas condiciones contractuales que hayan generado algún
tipo de inconveniente en la tramitación del siniestro y
revisar los programas de control de riesgos corrigiendo las
medidas de protección que, tras el siniestro, aparezcan
como insuficientes.
LOS MEDIOS TÉCNICOS
DEL SEGURO
Estadísticas
Tratamiento científico-técnico experimental de una serie de

datos o hechos para conocer de un modo global las causas
que intervienen en su aparición, la frecuencia con la que se
producen, su intensidad media, etc.
Utiliza:
• Ley de los grandes números
• Cálculo de probabilidad
La ley de los grandes números
Los fenómenos eventuales que circunstancialmente se

producen o manifiestan, al examinar continuadamente un
mismo acontecimiento, decrecen en su irregularidad hasta
adquirir una constante, a medida que aumenta el número de
veces en que la observación es realizada o se extiende la
masa de hechos a que se aplica dicha observación.
El cálculo de las probabilidades
Permite, a través de métodos estadísticos, establecer con

relativa exactitud el grado de probabilidad de que se
produzca determinado evento (siniestro) de entre un gran
número de casos posibles (riesgos).
Ejemplo: tabla de mortalidad del seguro de vida.

DISTRIBUCIÓN DE
RIESGOS
Distribución de riesgos
Se entiende por distribución de riesgos el reparto o dispersión de

los mismos que la actividad aseguradora precisa realizar a fin de
obtener una compensación estadística, igualando los riesgos que
componen la cartera de bienes asegurados.
Esta distribución puede llevarse a cabo de dos modos:
 El Coaseguro
 El Reaseguro
Coaseguro
Existe coaseguro cuando dos o más entidades aseguradoras

participan simultáneamente en la cobertura de un mismo riesgo,
cubriendo cada una de ellas una parte o cuota del mismo. Cada
coaseguradora sólo responde por la participación que ha asumido.
El coaseguro puede ser de póliza única o de pólizas separadas.

En el primer caso, se suscribe una sola póliza, que firman todas las
entidades coaseguradoras, con expresión del porcentaje de
participación en el riesgo que corresponde a cada una; en el
segundo caso, cada entidad coaseguradora emite una póliza por la
que garantiza su participación individual en el riesgo.
Reaseguro
Es un mecanismo que permite al Asegurador ceder a otros

Aseguradores, que pasan a ser sus reaseguradores, parte de
los riesgos que ha suscripto.
Los reaseguradores pueden ceder a otros reaseguradores

parte del riesgo que aceptaron del Asegurador, y éstos, a su
vez, a otros. Esta operación se denomina retrocesión.
De esta forma se produce la dispersión del riesgo.

Reaseguro
Reaseguros Proporcionales:
La participación del Reasegurador tanto en la prima cedida
como en el capital cedido es proporcional. Así mismo se da
su participación en un siniestro.
Reaseguros No Proporcionales:
La participación de un Reasegurador se da únicamente en
Exceso de un monto estipulado entre las partes.
Ejemplo: Contrato XL (Exceso de Perdida), existen otros
tipos de Reaseguros pero que no son muy utilizados en
nuestro mercado.
Reaseguro
Reaseguros Activos/Aceptados: Son los Reaseguros

aceptados por la Compañía.
Reaseguros Pasivos/Cedidos: Son los reaseguros cedidos por

la compañía.

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CONCEPTOS GENERALES

SOBRE GERENCIA DE RIESGOS

El diccionario de la Real Academia Española define la palabra

En su segunda acepción se contempla su relación con el seguro:

• Para definir contingencias que no puedan ser objeto de un

• Para definir el objeto, asegurado o no, expuesto a la

Peligro: característica intrínseca de algo para resultar

No puede ser cuantificado al no disponer de elementos

Por el contrario, la noción de riesgo, permite establecer

• Riesgo especulativo o de negocio

• Riesgo puro o accidental

• Según su origen: humanos, tecnológicos, de la

• Según sus consecuencias: catastróficos y no

• Según las fuentes de valor de la empresa que pueden

Los riesgos pueden medirse en términos de probabilidad y

Normalmente, la expresión del riesgo se resume en esta fórmula:

RIESGO = PROBABILIDAD (DE OCURRENCIA) x INTENSIDAD (DE LAS CONSECUENCIAS)

Sin embargo, sí es posible estimar la frecuencia con la que

Al número de veces que se prevé la materialización del

El concepto inverso de la frecuencia del siniestro es

Entonces, en un primer análisis sencillo la frecuencia sería:

12 ocasiones = 0,12 veces al año (como aproximación matemática)

También puede expresarse en términos de % de probabilidad

Para este caso, el valor sería de 12% anual.

Tengamos en cuenta que una probabilidad del 100%

El periodo de recurrencia sería de:

100 años = 8,3 años

• Frecuencia baja: inferior a 1%

• Frecuencia media: entre 1 y 10%

• Frecuencia alta: superior a 10%

Intensidad del riesgo

Leve Grave Catastrófico

Grave: aquél cuya previsible materialización ocasiones

Catastrófico: aquél cuya previsible materialización es capaz

Por supuesto que la clasificación del riesgo puede expresarse

U otras denominaciones similares.

Mediados del siglo XX Gerente de Seguros

1. Protección contra incendios de carácter obligatorio.

2. El riesgo se va agravando con el desarrollo de las

3. El mercado de seguros se va tecnificando y diversificando.

4. La competencia entre aseguradores eleva las franquicias y

5. Aparece el corredor o bróker (precursor del Gerente de

6. Inspecciones de riesgo por parte del asegurador mejora el

Su objetivo básico es minimizar los aspectos adversos de los

Desde el punto de vista de los riesgos puros, gestionarlos de

a) Mantener la actividad de la empresa dentro de la

b) Aminorar la inseguridad de la empresa hasta límites

c) Hacer más seguras las condiciones de trabajo del

d) Transferir adecuadamente los riesgos catastróficos,

e) Facilitar la continuidad de las actividades tras un

f) Facilitar estabilidad de los planes de la empresa tras un

El gerente de riesgos debe:

 Mantener operativas las pólizas de seguros

Suele definirse la gerencia (management) como el proceso

De igual modo, se define la gerencia de riesgos (risk

Se contempla así la gerencia de riesgos como un proceso

Estimar el nivel de riesgo

Estimar el nivel de riesgo

Evaluar los riesgos

Tratar los riesgos

Fuente AS/NZS 4360 Risk Management

Elaborar un inventario de todos los activos y valorarlos

a) Conocer con detalle las pérdidas, simular escenarios de