Actividad 3 - Investigacion Formativa .

ANTEPROYECTO INVESTIGATIVO (PARTE
1)
Curso: Investigación formativa Programa:
Administración Financiera
Investigación Formativa
Actividad 2
Preliminares del Anteproyecto Investigativo
Lezlie Katherine Gutiérrez Pineda ID 877541

Vanessa Agudelo Gallego ID 816187
Angie Daniela Jurado Toro ID 487190
Andrés Felipe Rueda Martínez ID 877245
NRC 45- 55648
Lic. Omar Andrés Borda Fernández
Corporación Universitaria Minuto de Dios

Facultad de Ciencias Empresariales
Sede Bogotá D.C. - Sede Principal
Programa Administración de Empresas
mayo de 2023
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1)
IMPACTO DEL INCREMENTO DEL VALOR DE LA UVR
Lezlie Katherine Gutiérrez Pineda ID 877541

Vanessa Agudelo Gallego ID 816187
Angie Daniela Jurado Toro ID 487190
Andrés Felipe Rueda Martínez ID 877245
NRC 45- 55648
Lic. Omar Andrés Borda Fernández
Corporación Universitaria Minuto de Dios

Rectoría Sede Principal
Sede Bogotá D.C. - Sede Principal
Programa Administración de Empresas
mayo de 2023

1)
Tabla de Contenido
1. Sublínea de investigación................................................................................................4
2. Tema de investigación................................................................................4
3. Planteamiento del problema........................................................................5
3.1. Árbol de problema....................................................................................5
3.2. Descripción del problema.........................................................................5
3.3. Pregunta problema....................................................................................6
5.0 Objetivos
5.1 Objetivo general…………………………………………………………………...12
5.2 Objetivos especificos……………………………………………………………...13
Referencias............................................................................¡Error! Marcador no definido.

1)
1. Sublínea de investigación.
El desarrollo social sostenible procura, entre otras, encontrar las herramientas con las cuales
satisfacer las necesidades básicas de las personas y de esta manera luchar contra la pobreza; lo
cual se encuentra alineado con la búsqueda de la equidad y la mejora de las condiciones de vida
de la sociedad en general.
Partiendo de esto, encontramos que tener una vivienda digna es una de las metas que
contemplamos, pero a la que infortunadamente no tiene acceso el 100% de la población.
Basándonos en esta realidad, nos encontramos con el escenario de las familias que logran
encontrar los medios para obtener su vivienda propia lo cual nos da la percepción de que la lucha
contra la pobreza está rindiendo frutos, sin embargo, encontramos que con la adquisición de una
“vivienda propia” se inicia un nuevo camino, que implica enfrentarse diariamente a las
variaciones en tasas de interés y UVR que hace que las familias deban desarrollar nuevas
dinámicas económicas para solventar los gastos y re organizar las prioridades del hogar.
2. Tema de investigación
Teniendo en cuenta que el incremento del valor de la UVR representa un riesgo de liquidez en los
hogares y un impacto en las finanzas familiares, la presente investigación busca desarrollar
estrategias que permitan a las familias tener el suficiente flujo económico optimizando los
recursos propios, que faciliten el desarrollo social sostenible de cada uno de los miembros del
núcleo familiar.

1)
3. Planteamiento del problema
3.1. Árbol de problema
3.2. Descripción del problema
Dentro del sistema financiero existe una modalidad de crédito hipotecario en UVR (Unidad de
valor real), esta es una unidad de cuenta que refleja el poder adquisitivo de la moneda con base en
la variación del índice de precios al consumidor (IPC) (Colombia, s.f.) , los créditos bajo esta
modalidad son desembolsados en UVR por lo tanto están expuestos a la variación que esta tenga,
por ejemplo si un crédito es desembolsado por 15.000 UVR y las cuotas son de 150 UVR al
momento del desembolso el valor de la cuota será de acuerdo al valor de la unidad en ese
momento y así durante toda la vida del crédito. Debido a la pandemia, cambio de gobierno,
inestabilidad

1)
social nacional e internacional, políticas exteriores y demás factores macroeconómicos la UVR
ha incrementado su valor de manera exponencial en los últimos tres (3) años, ocasionando un
incremento en el valor de las cuotas y deuda total de las personas que tienen crédito bajo esta
modalidad, esto afecta su calidad de vida, ya que normalmente las personas que toman este tipo
de créditos son cabezas de hogar de familias de clase media y media-baja que cuentan con
ingresos limitados y tienen dependientes económicos ya sean hijos o padres, por lo tanto el
incremento que ha tenido la UVR en los últimos años causa un impacto negativo en el
comportamiento crediticio de estas personas, obligando a tomar recursos por medios no
tradicionales con tasas de interés que en muchas ocasiones superan la tasa de usura o en su
defecto atrasarse en las cuotas de su vivienda generando gastos de cobranza, reportes negativos
en centrales de riesgo y que pueden llegar hasta ejecución hipotecaria, además del impacto
negativo en su vida crediticia también se ven afectados en su desarrollo social ya que pueden
descuidar otros aspectos como la educación, ahorro, alimentación, etc., de sí mismos y de su
núcleo familiar.
3.3. Pregunta problema
¿Qué estrategias pueden solventar el impacto del incremento en el valor de la UVR en la clase
media y media-baja colombiana en los últimos 3 años?

1)
4. Estado del arte (avance)
4.1 Matriz estado del arte
Palabras
Título Año Autores Resumen Resultados Citación APA
clave
Efectos de 3 mayo Portafolio. TES, tasas, Las tasas para tomar Hasta el año pasado los PORTAFOLIO. (2007).
nuevos créditos usuarios del crédito
la alta de 2007 hipotecario, hipotecarios suben en hipotecario tuvieron la Efectos de la alta inflación:
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atados a la Unidad de
Valor Real
(UVR).
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encarece los fija, cuota, UVR y amenaza a los en
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deudor cancela BBVA, Davivienda y
en UVR y o cumplidamente su Bancolombia aseguran Financieras]. (2008, Aug 25).
obligación en UVR, que la competencia
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crédito 3,4 veces planeado aflojar la
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(incluido el capital) y oferta. Es más, creen
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2,2 veces. Esto subir las tasas en uno o
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1)
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seis años, el saldo social (donde más
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abona más a intereses pesos) los intereses hoy
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que a capital, son más bajos que hace
mientras que en pesos cuatro años, cuando
desde el principio se eran de 19 por ciento.
aporta a capital. 2008 Noticias
Financieras - 2008
GDA - Portafolio - All
rights reserved
El 85 por 13 abril Herfer Economía, Gabriel E. Flórez G. En este punto vale HERFER. (2016). El 85 por
k Economía y destacar un dato de la
ciento de de 2016 amortización, Negocios El Galería Inmobiliaria, ciento de los créditos de
escenario
en el que señala que 80
los créditos vivienda, inflacionario vivienda se toma en pesos.
complejo que por ciento de 1.820
de vivienda crédito, atraviesa Colombia compradores Portafolio, Retrieved from
ha obligado a los consultados en salas de
se toma en prestamos. compradores de venta en diciembre https://www-proquest-
vivienda a evaluar pasado habían
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por primera vez (ver
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necesidades: gráfico). En
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Real (UVR) o requerían de
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que se debe tener en Analistas coincidieron
cuenta es que cada en que la pregunta más -2
cliente es particular y
frecuente se centra en
elegir uno u otro
dependerá, entre otras los préstamos en UVR,
variables, del plazo que se impactan
del crédito y, claro, cuando la inflación
de la capacidad de aumenta.
pago. En ese entorno,
la Cámara
Colombiana de la
Construcción
(Camacol) reveló que
actualmente 85 por
ciento de las
solicitudes se toman
en pesos. La razón:
aunque se asume una
cuota más alta, la
ventaja, en medio de
la fluctuación del
IPC, es que es fija.

1)
Hipotecas 22 Portafolio Financieros, Los colombianos que Esto debido a que las Portafolio. (s/f). Hipotecas con
en la actualidad UVR, un mecanismo
con UVR diciembre crédito, UVR sentirán el efecto de la
posean un crédito de financiamiento
sentirán el de 2021 vivienda, inflación en 2022.
hipotecario reflejado hipotecario, con el que
efecto de la consumidor, en Unidad de Valor se pueden adquirir Portafolio.co. Recuperado el
Real (UVR) sentirán viviendas, está anclado
inflación en hipotecario. 29 de mayo de 2023, de
en el 2022 los efectos al valor del Índice de
2022 https://www.portafolio.co/eco
de una inflación Precios al Consumidor
cercana al 5 %, de (IPC) que calcula el nomia/finanzas/hipotecas-con-
acuerdo con lo que Departamento
uvr-sentiran-el-efecto-de-la-
estiman analistas Administrativo
inflacion-en-2022-559921
financieros. Nacional de Estadística
y cuya publicación
anual para 2021 se hará
el próximo 5 de enero
de 2022.
Valores de 05 enero Legis Variación, El Banco de la Al apreciar las Valores de la UVR entre
República dio a diferentes opciones de
la UVR de 2023 ámbito hipotecarios, enero 16 y febrero 15 del
conocer las cifras de los créditos
entre enero jurídico créditos, 2023. (s/f). Ámbito Jurídico.
la unidad de valor hipotecarios, podemos
16 y febrero UVR, cifras. real (UVR) vigentes concluir que los Recuperado el 29 de mayo de
para el periodo que mejores créditos
15 del 2023 2023, de
va entre el 16 de hipotecarios 2023 en
https://www.ambitojuridico.co
enero y el 15 de UVR son los ofrecidos
febrero del 2023. por Davivienda, m/noticias/general/valores-de-
Según el boletín, el mientras que los
la-uvr-entre-enero-16-y-
valor de la UVR mejores créditos
febrero-15-del-2023
estará entre 325.7311 hipotecarios 2023 en
y 329.7022, y tendrá Pesos son los ofrecidos
una variación de 0,57 por Colpatria, con las
puntos porcentuales tasas más bajas del
entre las fechas mercado
mencionadas.

1)
4.2. Estado del arte (avance)
 2007
En el mundo de los negocios, muchas decisiones se toman con base en las
expectativas de inflación. Particularmente, en los mercados financieros el dato de
inflación resulta determinante para los inversionistas, a la hora de hacer ganancias o
pérdidas. Julián Cárdenas, analista de la firma comisionista de bolsa Corredores
Asociados, dice que su desvalorización ha sido menor (cercana al 3 por ciento) en lo
corrido del 2007. El experto señala que estos papeles también han sido golpeados
por el aumento de las tasas de inflación. Pero más allá de este grupo tan calificado
de la opinión, la inflación tiene un efecto directo en el bolsillo de los ciudadanos
comunes y corrientes. Para empezar, en la vivienda. Los créditos pactados en UVR
(Unidad de Valor Real) se mueven al ritmo de la inflación, que determina el valor
de esta unidad. De hecho, para el período comprendido entre el 16 de mayo y el 15
de junio, la UVR será ajustada en 0,90 por ciento que fue la variación que tuvieron
los precios en abril.
 2008
La consecuencia de un mayor costo de vida sería que los bancos redujeran su oferta
crediticia en pesos o que la vuelvan más costosa. Desde hace cuatro años y como
una alternativa para superar los traumas que dejó la crisis de la Upac, los
compradores de vivienda pueden tomar crédito con una tasa fija en pesos.
De hecho, una de las razones que motivaron a los bancos a ofrecer créditos con
cuota y tasa de interés fija (que se diferencian de los de UVR porque se paga el
mismo monto durante la vida del préstamo) fue el constante descenso de la
inflación, que de estar por encima de 16 por ciento en 1998, en el 2003 iba en 6,5
por ciento. Pese a los temores sobre el impacto de la inflación en los créditos
hipotecarios con cuota fija, entidades como el BBVA, Davivienda y
Bancolombia aseguran que la competencia seguirá y que no tienen planeado
aflojar la oferta.

1)
 2016
En el cual comparó las condiciones de tasas para compra de vivienda de finales de
julio del año pasado con igual periodo del 2017, arrojó que en la actualidad, una
persona se estaría ahorrando, en promedio, poco más de 550.000 pesos cada mes si
aplica al descuento total de tasas, incluido el subsidio otorgado por el Gobierno,
que, dicho sea de paso, serán 20.000 cupos para el 2018 y un número similar para el
2019. La entidad acaba de anunciar además su ajuste de tasas para compra de
cartera de tarjetas de crédito desde el 0,84 por ciento mensual. Aunque los
préstamos hipotecarios son los que ayudan a ‘jalonar’ el débil crecimiento de la
cartera bancaria del 2,2 por ciento real, mientras que la de vivienda lo hace al 7,7,
según la Superintendencia Financiera, lo que están viendo los banqueros es que la
dinámica de las hipotecas es cada vez menor, por lo que una de las estrategias para
evitar que se sigan desacelerando es otorgar estímulos vía tasas de interés. Por su
parte, la del año corrido, a julio, fue de 3,30 % (en el mimo lapso del 2016, de 5,65
por ciento). Además, en los últimos 12 meses –también a julio pasado– fue de 3,40
por ciento, 5,57 puntos menos que la del mismo lapso del 2016.
 2021
Si el crédito es pactado en UVR, el valor de la cuota y el saldo del crédito pueden
aumentar o disminuir de acuerdo con el comportamiento de la inflación, pero jamás
crecerán por encima de la variación de la inflación. Tiene la cuota en pesos más
baja de todos los sistemas de amortización, al inicio del crédito. La toma de créditos
por parte de los colombianos no entra en pausa. En 2021, los desembolsos, según
Asobancaria, llegaron a 442 billones de pesos, después de una aceleración de la
inclusión financiera en los últimos dos años, en parte para enganchar al sistema de
financiación a los beneficiarios de subsidios.
 2023
Este febrero, según indicó el Dane la variación anual del IPC se ubicó en 13,28%,
5,27 puntos porcentuales por encima del mismo mes el año anterior, con lo que

1)
surge la pregunta entre los tenedores de créditos de si es un buen momento para
pasar de la variable UVR a una tasa fija, No obstante, para los analistas el tener una
tasa fija tampoco sería garantía, pues como explica José Luis Hernández, trader
institucional, las tasas aún se encuentran muy altas, algunas por encima de 45% y
las de consumo, con la “guerra de tasas” en un umbral de 25%. El que esté tomando
un crédito a tasa fija está cogiendo la cresta y va a quedar a una tasa muy alta,
recomendaría más uno a tasa indexada, al IBR, a la inflación o al IPC. Con las tasas
así de altas, lo que se esperaría es que empiecen a descender lentamente, entonces si
tomas el crédito a una tasa indexada ganar las correcciones a la baja”, concluye el
analista. Corficolombiana reportó que la carga financiera de los hogares, es decir, la
proporción del ingreso disponible que se destina para pagar deuda de consumo e
hipoteca habría terminado en 34% al cierre de 2022, mientras que en 2021 se ubicó
en 31%. El resultado del año pasado sería el nivel más alto desde que hay
información (1995). Por otro lado, el crecimiento nominal anual de la cartera de
consumo se desaceleró a 17% en febrero de 2023.
5. Objetivos
5.1 Objetivo general
El objetivo principal de esta propuesta es enriquecer la información que se presenta

al deudor hipotecario, desde una perspectiva de riesgos financieros, en el momento
de tomar la decisión con respecto a la financiación de su vivienda en créditos
denominados en UVR, y buscar diferentes estrategias para mitigar el riesgo
financiero en los hogares colombianos

1)
5.2 Objetivos específicos
La Unidad de Valor Real o UVR, es una unidad de valor para calcular el costo de
los créditos de vivienda de acuerdo con el comportamiento de la inflación, es decir,
si sube o baja el costo de vida, en esta investigación uno de sus objetivos es dar a
conocer diferentes estrategias para mitigar la carga financiera a los hogares
colombianos y así alcanzar tasas bajas de inflación.
Dar a conocer las diferentes propuestas para cambiar el tipo de crédito de UVR a
tasa fija, basándose en las diferentes opciones de las entidades financieras y con
esto lograr tomar la mejor decisión de acuerdo a cada hogar colombianos que
adquirió su crédito en UVR.
Realizar capacitaciones financieras a los hogares colombianos, para que ellos

tengan el conocimiento de los tipos de créditos de vivienda que hay en el pais, y
puedan saber las ventajas y desventajas de los mismos, y de acuerdo a esto logren
tomar la mejor decisión en la compra de vivienda.

1)
Referencias
Aumento de la inflación encarece los préstamos en UVR y amenaza a los en pesos: [source:
Noticias Financieras]. (2008, Aug 25). Noticias Financieras Retrieved from https://www-
proquest-com.ezproxy.uniminuto.edu/wire-feeds/aumento-de-la-inflacion-encarece-los-
prestamos-en/docview/466934075/se-2
HERFER. (2016). El 85 por ciento de los créditos de vivienda se toma en pesos. Portafolio,
Retrieved from https://www-proquest-com.ezproxy.uniminuto.edu/trade-journals/el-85-por-
ciento-de-los-créditos-vivienda-se-toma/docview/1780454929/se-2
Santos Valencia, R. A. Barroso Tanoira, F. G. & Chuc Canul, F. A. (2020). Cómo elaborar un
proyecto de investigación.. Instituto Mexicano de Contadores Públicos.
https://elibro.net/es/ereader/uniminuto/130921?page=1
PORTAFOLIO. (2007). Efectos de la alta inflación: Vivienda, salarios y TES.

Portafolio, Retrieved from
https://www-proquest-com.ezproxy.uniminuto.edu/trade- journals/efectos-de-la-
alta-inflación-vivienda-salariosy/docview/334395088/se-2
Portafolio. (s/f). Hipotecas con UVR sentirán el efecto de la inflación en 2022. Portafolio.co.
Recuperado el 29 de mayo de 2023, de
https://www.portafolio.co/economia/finanzas/hipotecas-con-uvr-sentiran-el-efecto-de-la-
inflacion-en-2022-559921
Valores de la UVR entre enero 16 y febrero 15 del 2023. (s/f). Ámbito Jurídico. Recuperado el
29 de mayo de 2023, de https://www.ambitojuridico.com/noticias/general/valores-de-la-
uvr- entre-enero-16-y-febrero-15-del-2023
Colombia, B. d. (s.f.). Obtenido de

https://www.banrep.gov.co/es/estadisticas/unidad- valor-real-uvr
https://repository.eafit.edu.co/bitstream/handle/10784/100/
AndresMauricio_MoraCuartas_2010.pdf?sequence=1&isAllowed=y

1)


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5.1 Objetivo general…………………………………………………………………...12

5.2 Objetivos especificos……………………………………………………………...13

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3.1. Árbol de problema

3.2. Descripción del problema

***Este documento está clasificado como PUBLICO por TELEFÓNICA.

comportamiento crediticio de estas personas, obligando a tomar recursos por medios no

descuidar otros aspectos como la educación, ahorro, alimentación, etc., de sí mismos y de su

3.3. Pregunta problema

media y media-baja colombiana en los últimos 3 años?

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4.1 Matriz estado del arte

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5.1 Objetivo general

El objetivo principal de esta propuesta es enriquecer la información que se presenta

***Este documento está clasificado como PUBLICO por TELEFÓNICA.

5.2 Objetivos específicos

Realizar capacitaciones financieras a los hogares colombianos, para que ellos

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PORTAFOLIO. (2007). Efectos de la alta inflación: Vivienda, salarios y TES.

Colombia, B. d. (s.f.). Obtenido de

***Este documento está clasificado como PUBLICO por TELEFÓNICA.

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