¿Cómo se desarrollo la idea de John Paulson?

Su estrategia se centro en apostar al colapso del mercado inmobiliario y con

ello a las hipotecas que perderian su valor, esto antes de la crisis financiera de
2008.

Paolo Pellegrini era uno de sus analistas y fue miembro clave del equipo de
Paulson que ayudo a desarrollar la estrategia de inversion que les llevo al éxito.
Paulson le encargó que descubriera si los precios de las viviendas estaban
inflados. El primer paso en el desarrollo de su idea consistio en identificar el
mercado

Pellegrini rastreo los precios de las viviendas en todo EE.UU. desde 1975. Las
tasas de interés no parecían influir en los bienes raíces. En busca de ideas
nuevas, utilizó en su análisis la línea de tendencia, que es una herramienta
utilizada en el análisis técnico para identificar tendencias en los datos del
mercado. Una línea de tendencia es una línea recta que conecta dos o más
puntos de precio y se utiliza para identificar zonas de soporte y resistencia en
un mercado. De esa forma Pellegrini pudo identificar patrones en los datos del
mercado inmobiliario que sugerían que se estaba formando una burbuja.
Identificaron el mercado inmobiliario como una burbuja a punto de estallar.
Realizaron una amplia investigación sobre el mercado y llegaron a la
conclusión de que estaba sobrevalorado.

Los precios de las viviendas habían subido un 1,4% anual real entre 1975 y
2000. Pero se habían disparado más de un 7% en los años siguientes, hasta
2005. Los precios de las viviendas en EE.UU. tendrían que caer casi un 40%
para regresar a su línea de tendencia histórica. No sólo los precios habían
subido como nunca antes, sino que las cifras de Pellegrini mostraban que cada
vez que el precio de las viviendas había bajado en el pasado, el descenso se
había ubicado por debajo de la línea de tendencia, lo que sugería que una
eventual caída sería brutal.
El siguiente paso puede decirse que fue buscar los puntos debiles, se dieron
cuenta de que el mercado hipotecario de alto riesgo era el eslabón más débil y
decidieron centrarse en él. Paulson estaba convencido de que había
descubierto el negocio perfecto. Los seguros sobre hipotecas riesgosas se
cotizaban a precios baratísimos. Su plan consistía en comprar montones de
seguros contra la cesación de pagos, o inversiones que servían de seguros
contra deuda por hipotecas riesgosas, conocidas como CDS. Cuando los
precios de las viviendas cayeran y los propietarios dejaran de pagar sus
hipotecas, el valor de estos seguros aumentaría y Paulson se haría rico. Si
podía convencer a una cantidad suficiente de inversionistas para que lo
respaldaran, podría lanzar un fondo especializado en esta apuesta

Algunos inversionistas que coincidían con Paulson en que los precios de las
viviendas se desplomarían dudaron de que pudiera ganar mucho dinero,
debido a que había relativamente poco corretaje en las inversiones que
compraba.

Unos meses después, Paulson y Pellegrini estaban ansiosos por encontrar más
formas de apostar contra hipotecas riesgosas. Acumular seguros hipotecarios
en el mercado resultó ser un proceso lento. Pronto encontraron una forma
creativa y controvertida de incrementar sus operaciones. Se reunieron con
banqueros de Bear Stearns, Deutsche Bank, Goldman Sachs y otras firmas
para pedirles si podían crear valores paquetes de hipotecas llamados
obligaciones de deuda colateralizada, CDO contra las que pudiera apostar
Paulson & Co.

Los bancos de inversión les venderían los CDO a clientes convencidos de que
el valor de las hipotecas se mantendría. Paulson compraría seguros, O CDS
para las inversiones de hipotecas CDO, una apuesta a que perderían valor. De
esta forma, Paulson podría apostar contra alrededor de US$1.000 millones de
deuda hipotecaria en una sola jugada. Varios bancos, incluidos Deutsche Bank
y Goldman Sachs, aceptaron trabajar con su equipo.
En general, la estrategia de John Paulson y Paolo Pellegrini consistió en
identificar los puntos débiles del mercado, desarrollar un plan para beneficiarse
de esos puntos débiles y supervisar el mercado para hacer los ajustes
necesarios.

Conclusion:

La crisis financiera de 2008 provocó un importante declive del mercado

inmobiliario, con el impago de las hipotecas de muchos propietarios y la caída
en picado de los precios de la vivienda. Durante esta época, John Paulson,
gestor de fondos de cobertura, hizo una fortuna apostando contra el mercado
hipotecario de alto riesgo mediante permutas de riesgo de crédito. Aunque las
acciones de Paulson fueron controvertidas y algunos le criticaron por
beneficiarse de la desgracia ajena, su éxito al predecir el desplome del
mercado pone de relieve la importancia del análisis financiero y la gestión del
riesgo en el sector inmobiliario. La crisis también llamó la atención sobre la
necesidad de mejorar la regulación y la supervisión para evitar que se
produzcan sucesos similares en el futuro.

Recomendación:

Siempre es importante investigar a fondo y consultar a expertos financieros

antes de realizar cualquier inversión, especialmente en tiempos de
incertidumbre. Aunque el éxito de John Paulson en el pasado sea
impresionante, es importante tener en cuenta todos los factores y tomar
decisiones con conocimiento de causa.

Bibliografia:

Perez, N. (s.f.). John Paulson y su burbuja inmobiliaria. Recuperado de:

https://thevisionary.finamex.com.mx/the-visionary/john-paulson-y-su-
burbuja-inmobiliaria

Portafolio. (s.f.). El inversionista que aposto contra la casa y gano. Recuperado

de: https://www.portafolio.co/economia/finanzas/inversionista-aposto-
casa-gano-236580