Uso de los contratos con opciones

Uso de los contratos con opciones

Instrucciones:

1. Lee con atención la siguiente situación y resuelve lo que se solicita.

Situación

En el periódico se realizó la publicación de precios sobre el mercado de opciones

del subyacente Motorola, los cuales se integran en la siguiente tabla:

Precio de
Interés Prima de la ejercicio Valor de cierre del
Contrato listado
abierto opción (Strike Price) mercado del subyacente
pactado

Motorola Ago 60 p   672 $  0.8125 68.10 67.75

Motorola Ago 65 1337 $  4.50     67.50 67.75

Motorola Ago 65 p   278 $  1.875   67.75 67.75

Motorola Ago 70 1629 $  2.25     68.05 67.75

Motorola Oct 50 1063 $17.625   62.50 67.75

Motorola Oct 55 3104 $13.375   75.00 67.75

Motorola Oct 60 5167 $  9.375   60.50 67.75

Motorola Oct 60 p 3077 $  1.4375 67.60 67.75

Motorola Oct 65 6069 $  6.125   65.00 67.75

Motorola Oct 65 p 1020 $  2.875   67.90 67.75

Motorola Oct 70   555 $  3.375   65.00 67.75

Motorola Ene 50 3217 $18.5       80.00 67.75

Motorola Ene 60 9321 $11.00     74.00 67.75

Motorola Ene 65 1295 $  7.75     62.00 67.75

Motorola Ene 70 3875 $  5.125   63.50 67.75

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 Con los datos anteriores responde:

a. ¿Es posible predecir alguna tendencia de los precios futuros a la alza o a la baja
para Motorola?

Por lo que podemos ver si se podría predecir que va tener una alza en cuestión
de precios ya que nos comparte muchos datos y indicadores

b. ¿Cuáles son las tendencias que se pueden predecir para esta corporación?

Lo que presenta seria una tendencia alcista

c. ¿Cuáles son las opciones que se encuentran dentro del dinero (in the money)?

Modelo Precio de ejercicio (strike Valor de cierre del

Price) pactado subyacente
Motorola agosto 60 p 68.1 67.75
Motorola agosto 70 68.05 67.75
Motorola enero 50 80 67.75
Motorola octubre 55 75 67.75
Motorola enero 60 74 67.75

d. ¿Cuál es el importe de la prima teórico de la opción call at the money para enero,
si se considera que el valor del subyacente es de $70.00 y la tasa de interés es
de 5%, el precio pactado es de 72.50, la desviación estándar es 2.5%, el
dividendo ofrecido es 2% centavos?

e. Elabora un gráfico de la opción put ATM cuando el valor del subyacente sea de
$70.00 y la prima de $2.00.

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 ATM
GANANCIA $70
PRIMA
$2

f.
BREAK
¿Qué significa el interés abierto en el gráfico anterior?
PERDIDA
$68
El interés abierto corresponde al número total de opciones o contratos a
futuro que no han sido cerrados o despachados en un día en particular,

g. Explica el comportamiento del importe de las primas de la opción considerando

su tendencia.

Si la prima es muy elevada no llegara al strike por el contrario si es baja es mas

factible que llegue

2. Elabora una tabla en la que describas cuáles son los factores que afectan la prima de
la opción, cuál es su medida de riesgo y su fórmula matemática, y cómo se explica el
funcionamiento de cada factor.

Explicación de esta
Factor Medida Fórmula matemática medida en el precio de
un contrato de opción

Variación del precio del

subyacente respecto al 𝜟𝒄/𝜟𝑺 Mide los cambios con
precio de la opción 𝜟=𝑵(𝑫𝟏) respecto al precio sub.
Delta 𝜟=𝑵(𝑫𝟏) −𝟏

Proporción de variación
de la delta Esta fórmula al ser
Gamma respecto a delta no lo
𝑁′(𝐷1) altera.
𝛤= 𝑆0𝜎√𝑇

Tiempo 𝑆0𝑁′
(𝐷1) 𝜎 −𝑟𝑇𝑁(𝐷2)
𝛩 = −− 𝑟𝐾𝑒
2√𝑇
Fórmula para la compra
de opciones europeas.
Theta

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 𝑆0𝑁′
(𝐷1) 𝜎 −𝑟𝑇𝑁(𝐷2)
𝛩 = −+ 𝑟𝐾𝑒
2√𝑇

Volatilidad
Sensibilidad ante bajo
Vega 𝜈 volatilidad.

Tasa de interés

𝜌 = 𝐾𝑇𝑒−𝑟𝑇𝑁(𝑑2)
rho La tasa R se modifica

𝜌 = −𝐾𝑇𝑒−𝑟𝑇𝑁(−𝑑2)

Nota: tu docente/asesor puede proponer otros puntos, siempre que lo considere

pertinente. Sin embargo, es importante considerar, en un primer momento, los que aquí
se enlistan y que responden a los objetivos planteados.

Bibliografías

Wendtland, K. (s. f.). GRIN - Opciones y futuros. GRIN - Opciones y futuros. Recuperado

30 de abril de 2021, de https://www.grin.com/document/101132

Tachev, V. (2021, 16 abril). Futuros vs Opciones: ¿En Qué Se Diferencian? Blog

Earn2Trade. https://blog.earn2trade.com/es/futuros-vs-opciones/

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