UNIVERSIDAD DE PANAMÁ

CENTRO REGIONAL UNIVERSITARIO DE AZUERO

FACULTAD DE ECONOMÍA
LICENCIATURA EN FINANZAS Y BANCA
ASIGNATURA: MERCADO FINANCIERO

Asignación N°1

“Desarrollo del Módulo N°1 ”

Elaborado por:

Caroline Montilla, 6-721-997

Profesor: Rubén Rodríguez

Chitré, 14 de abril del 2023.

Modulo I. Descripción y Características de los Mercados Financieros

1. Aspectos generales

1.1. Los agentes económicos

Los agentes económicos se definen como las personas físicas o jurídicas que
participan en una economía, entendiéndose como tal el conjunto de todas las
actividades económicas.
En toda economía existen tres agentes económicos fundamentales:
las familias, las empresas y el Estado, aunque varias teorías económicas actuales
insisten en incorporar una cuarta figura: la de los bancos, dada su cada vez mayor
repercusión a la hora de intervenir en la economía.

1.2. Los activos o productos

1.2.1. Definición y funciones
Un activo o producto es un instrumento financiero que otorga a su
comprador el derecho a recibir ingresos futuros por parte del vendedor. Es decir,
es un derecho sobre los activos reales del emisor y el efectivo que generen.
Tienen una doble función. Por un lado, permiten al comprador obtener
un rendimiento por el dinero que ha invertido y, por otro lado, son una vía de
financiación para el vendedor.

1.2.2. Características: Liquidez, riesgo y rentabilidad.

Las tres características principales son rentabilidad, riesgo y liquidez,
pero estas pueden variar o se pueden modificar según el tipo de activo
financiero.
 Rentabilidad: Se refiere a la capacidad de rendimiento que puede generar
un activo. Si el interés es mayor, la rentabilidad será alta.
 Riesgo: Es el contratiempo de que el emisor no cumpla con sus
compromisos. Si el riesgo es mayor, la rentabilidad será elevada.
 Liquidez: Es la aptitud de transformar el activo en recurso económico sin
tener pérdidas.
1.3. Clasificación de los mercados financieros
Existen distintas clasificaciones de los activos financieros. La primordial es
la que se divide en renta fija y variable:
Los activos financieros de renta fija son aquellos en donde las fechas y
cantidad de pago son fijos. Cuando el comprador o inversionista firma el documento
de contrato, conoce los pagos que hará en el futuro.
Por otra parte, los activos financieros de renta variable son aquellos que no
tienen fecha de pago fijo, es decir, el inversor desconoce la cantidad monetaria que
recibirá en un tiempo determinado.

1.4. Los mediadores e intermediarios

1.4.1. Definición y funciones
 Mediadores: Un mediador financiero es una entidad que actúa de
canalizador del ahorro hacia la inversión. En términos generales, un
banco o una caja de ahorros también sería un mediador financiero; no
obstante, este apelativo se reserva para determinados intermediarios
financieros no bancarios.
Función:
Los mediadores financieros su función es buscar un nicho de
negocios en el cual se especializan y debido a su pequeña estructura son
capaces de competir con éxito con los grandes operadores como los
bancos multinacionales. Entre ellos, destacan los gestores de carteras, las
entidades de financiación hipotecaria no bancarias o simplemente las
pequeñas boutiques financieras que se limitan a dar asesoramiento,
informando, por ejemplo, a sus clientes de cuáles son los fondos de
inversión que dan más rentabilidad o cuáles son las hipotecas más
baratas. En estos casos, los mediadores no cobran de sus clientes, sino
que reciben una comisión de las gestoras de fondos o de los bancos
hipotecarios.
  Intermediarios: Los Intermediarios financieros son aquellas personas o
empresas que ofrecen servicios financieros al inversor sin que este tenga
que contactar con el emisor del instrumento financiero.
Función:
Su función es la de intermediación entre la gente que ahorra y la
gente que necesita financiación, es decir, entre ofertantes y demandantes.
Por tanto, se encargan de colocar el instrumento o servicio financiero
emitido por una entidad financiera al inversor o al cliente final cobrando
una comisión por el servicio prestado.

Los intermediarios financieros cumplen una función comercial

muy importante ya que se encargan de poner en contacto a los oferentes
y demandantes (ahorradores) de productos financieros con la finalidad
de activar el mercado canalizando el ahorro hacia la inversión y así
rentabilizar el capital de los inversores.

1.4.2. Desintermediación

Es la tendencia a que los intermediarios actúen como simples mediadores,

pasando los flujos financieros directamente desde los oferentes a los demandantes de
fondos, es decir, que el ahorro fluya directamente del ahorrador al inversor, sin pasar
por una institución financiera. El proceso de desintermediación tiene dos características
particulares:

a) El peso preponderante del sistema bancario dentro del sistema financiero ha

retrasado la desintermediación.
b) La desintermediación ha afectado fundamentalmente a la financiación del
Tesoro, siendo menos significativa en la canalización de recursos al sector
privado.

La consecuencia principal del proceso de desintermediación, desde el punto de

vista de la estrategia de los intermediarios financieros, es el cambio del tipo de negocio
y de la composición por modalidades del nivel de riesgo global que soportan. En la
medida en que las instituciones desintermedian, el riesgo crediticio y el riesgo de
intereses derivado de la transformación se reducen, aumentando los riesgos de precios
por las carteras de títulos que poseen.

La principal consecuencia del proceso de desintermediación es el aumento de la

titulización: proceso que transforma los créditos bancarios (principalmente créditos
hipotecarios) y no bancarios, así como otros contratos financieros no comerciables, en
títulos negociables.
 Referencias Bibliográficas

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