CURSO SUPERIOR DE SEGUROS

TEMA 1: LA INDUSTRIA ASEGURADORA

 Material Registrado en el Registro de la Propiedad Intelectual
Madrid
Nº de Expediente: 09-RTPI-07844.2/2015
Referencia documental: 09/086873.4/15

Esta obra científica ha sido creada por los autores con carácter docente y su contenido ha sido inscrito
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de Referencia arriba indicados, otorgando al presente documento y a su autor los derechos recogidos
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de abril)

A tal efecto, queda prohibido el plagio o copia del mismo según la Ley de propiedad intelectual y artística
vigente. Asimismo queda totalmente prohibida la reproducción total o parcial de cualquiera de sus
apartados en cualquier soporte mecánico o digital sin el consentimiento por escrito del propietario y sin
hacer mención a la fuente y al autor.

En caso contrario, se incurrirá en un delito tipificado en los Artículos 270, 271 y 272 del Código Penal
(Ley Orgánica 10/1995, de 23 de noviembre, del Código Penal -Última modificación del 28 de abril de
2015) sobre los Delitos relativos a la Propiedad Intelectual e Industrial, al Mercado y a los Consumidores
y podrá por tanto ser perseguido por ello.

Tema I: La Industria Aseguradora

Autores:

Ángel Muñoz Alamillos, Doctor en Ciencias Económicas y Empresariales por

la Universidad Autónoma de Madrid. Profesor Titular de Universidad.

Jorge Campos Moral, Licenciado en Derecho y Master en Asesoría Jurídica

y Fiscal de Empresas. Corredor de Seguros. Presidente de la Asociación de
los Nuevos Corredores y Corredurías de Seguros - NEWCORRED. Asesor
Financiero Internacional Certificado por el SII de Londres.

Javier Navas Oloriz, Licenciado en Económicas, Actuario en Seguros por

la Universidad Complutense de Madrid. Auditor de cuentas y Corredor
de Seguros.

Rafael Isidro Aparicio, Licenciado en Ciencias Económicas y

Empresariales por la Universidad Autónoma de Madrid. Corredor de Seguros.

César Muñoz Martínez, Licenciado en Derecho y en Económicas por

la Universidad Carlos III de Madrid. Doctor en la Unión Europea por la
UNED. Mediador de Seguros (Grupo A). Master en Mercados Bursátiles y
Derivados Financieros por la UNED.

Tema I: La Industria Aseguradora

 CURSO SUPERIOR DE SEGUROS

ÍNDICE DE CONTENIDOS

TEMA 1: LA INDUSTRIA ASEGURADORA ......................................................................................................................................... 5

1.1. LOS PRINCIPIOS BÁSICOS DEL SEGURO .............................................................................................................................................................. 5

1.2. EL SEGURO EN LA ECONOMÍA ................................................................................................................................................................................ 10

1.2.1. EL SEGURO Y LOS IMPUESTOS ...................................................................................................................................................................... 13

1.2.2. EL SEGURO Y EL EMPLEO ................................................................................................................................................................................ 19

1.2.3. EL SEGURO COMO INVERSOR......................................................................................................................................................................... 21

1.3. EL SEGURO EN LAS FAMILIAS ................................................................................................................................................................................ 25

1.4. LAS FUNCIONES DEL SEGURO ............................................................................................................................................................................... 28

TEMA 1: LA INDUSTRIA ASEGURADORA

Mutualizar la solidaridad entre las personas es tan antigua como la propia civilización humana. Desde el antiguo Egipto hasta la vida
en Babilonia, están impregnadas de decisiones en esa dirección, como son las bolsas de ayuda entre colectivos determinados para
ayudar a los que sufrían accidentes.

No obstante, es en la época moderna, cuando surgen sistemas jurídicos y económicos que conforman un sistema que se ha ido
consolidando con el paso del tiempo, y que ha llegado a ser uno de los principios que apoyan el desarrollo del Sistema Capitalista
permitiendo controlar el riesgo empresarial mediante el sistema de compensación por eventuales desastres. Sin ese sistema se suele
decir que sería imposible el propio sistema capitalista tal y como lo conocemos.

El mecanismo del seguro se basa por tanto en la compensación de los riesgos, que no se presentan en todos los casos, por lo que
los no afectados, logran esa solidaridad con sus aportaciones en forma de primas o cuotas, para compensar a los que han sufrido el
impacto de los siniestros en su economía.

1.1. LOS PRINCIPIOS BÁSICOS DEL SEGURO

El mecanismo del seguro está basado en la compensación de los riesgos. Al operar la industria sobre un gran número de casos y
apoyándose en técnicas actuariales y financieras se puede hacer frente, con respecto a cada uno de los asegurados, al compromiso
que haya pactado en el contrato, el cual al estar regulado aporta garantías jurídicas a las dos partes.

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Un aspecto muy importante para su consolidación hace necesario que los riesgos y por lo tanto los asegurados sean numerosos y
homogéneos por tipo de riesgo para poder aplicar la “Ley de los Grandes Números”. Por otro lado, la imaginación y la propia evolución
de la sociedad hace que numerosos riesgos, que hace años no eran asegurables, hoy son objeto de coberturas y garantías estándar.

Los Principios básicos del Seguro son los fundamentos doctrinarios en los que se basa el Seguro Privado.

Se considera que son los siguientes:

1) Principio de Mutualidad o de “Solidaridad”

Para entender la importancia de la industria aseguradora, hay que partir de la base de que es una actividad que se sustenta en el
principio de solidaridad. El rol de una empresa aseguradora es administrar los fondos que compensarán a los perjudicados por un
siniestro, así podemos afirmar que se trata de un sistema de base solidario porque las primas que abonan todos los asegurados que
no sufrieron una pérdida contribuyen a resarcir el daño a los afectados que sí las sufrieron.

El desafío que tenemos los aseguradores es continuar fortaleciendo la importancia de la actividad ante la sociedad. Debemos redoblar
los esfuerzos en el objetivo de brindar a los asegurados información clara y diseñar productos accesibles para todos. De esa forma,
contribuiremos a la generación de confianza, el pilar fundamental en el que se sustenta nuestra actividad.

2) Principio de Buena Fe:

Llamado la "ubérrima fide" o la máxima buena fe que debe sustentar la validez del contrato de seguro, cuando las partes se rigen por
actos de absoluta veracidad, a fin de evitar todo intento de dolo o mala intención.

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Por ejemplo, si un asegurado hace declaraciones falsas para la apreciación del riesgo, no actúa de buena fe, más bien trata de engañar
u ocultar algo para lucrar del seguro, lo cual no es buena regla de fuego.

Conforme a la buena fe, tanto el asegurado como el asegurador tienen que obrar sólo con la verdad, el primero describiendo o
exponiendo el riesgo tal cual es, sin eludir ni ocultar nada, a fin de que el asegurador al apreciarlo debidamente lo cubra por equidad.
Es obligación también del asegurador obrar de buena fe en la atención del siniestro.

Violación de la Máxima Buena Fe

a) Omisión. - falta de declaración de forma inadvertida de un hecho sustancial o por pensar que podría no ser de interés.
b) Ocultamiento, eliminación intencionada de un hecho sustancial.

c) Tergiversación fraudulenta, declaración que se hace con la intención de engañar al asegurador, con conocimiento, por quien la
hace, de que es falsa o temeraria. Una tergiversación fraudulenta que cause pérdidas al asegurador le da derecho a acción por
los daños y perjuicios derivados de ella.
d) Tergiversación no fraudulenta, declaración inexacta referente a hechos sustanciales, que quien la realiza considera veraz.

3) Principio de Indemnización:

Resumido en la frase "el seguro no es para ganar, el seguro es para no perder" trata de evitar un afán de lucro por parte del asegurado,
en vez de tener un seguir para garantizarle solamente una protección que le libere de una pérdida o daño.

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El Seguro “no puede suponer un enriquecimiento injusto” al tomador ni al asegurado. Según el contrato de seguro una pérdida o daño
que ocurra, obliga al asegurador a resarcirlo o indemnizarlo a fin de poner el bien en las mismas condiciones en que se encontraba
inmediatamente antes del siniestro.

Si la reparación beneficia al asegurado va contra este principio, pues el seguro no puede ser objeto de lucro. Lo que debe esperar el
asegurado es no perder.

4) Principio de Interés Asegurable:

Vinculado con el anterior, hace que el seguro proteja el valor económico de un bien hasta una suma máxima de pérdida, pero sin
exceder el valor real total de dicho bien. Sería absurdo e injusto, por ejemplo, que un determinado asegurado tuviera un interés
asegurable de 100 por un bien que sólo vale 50.

Debe concurrir en quien desee la cobertura de determinado riesgo, reflejado en su deseo sincero de que el siniestro no se produzca,
ya que a consecuencia de él se originaría un perjuicio para su patrimonio.

Este principio se entenderá más fácilmente si se tiene en cuenta que lo que se asegura es decir el objeto del contrato nos es la cosa
amenazada por un peligro fortuito, sino el interés del asegurado en que el daño no se produzca.

El interés asegurable no es sólo un requisito que imponen los aseguradores, sino una necesidad para velar por la naturaleza de la
institución aseguradora, sin la cual sería imposible cumplir su función protectora en la sociedad.

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 • Desde un punto de vista técnico, la existencia de contratos sin interés asegurable produciría necesariamente un aumento de la
siniestralidad.

• Desde un punto de vista económico, ha de pensarse que un aumento de la siniestralidad motivaría una elevación de las primas
y el asegurado habría que pagar un precio superior al que realmente correspondería a su riesgo, perjudicándose así no sólo él,
sino también la economía del país, que habría de soportar una carga económica superior a la debida.

5) Principio de Subrogación:

Consecuencia del principio de indemnización, que faculta al asegurador (una vez que ha indemnizado una pérdida) a recuperar de
terceras personas responsables, en caso de haberlas.

6) Principio de Contribución:

Según este principio, en caso de que un mismo bien asegurado tuviera "otros seguros", la pérdida total debe ser compartida por los
otros aseguradores en proporción a los capitales asegurados.

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1.2. EL SEGURO EN LA ECONOMÍA

En todos los países en general, existen sistemas públicos de previsión que se denominan “Seguros sociales”, pero interesa centrarnos
en las diferentes reglas e impactos que se producen en la economía por parte del Seguro privado.

La técnica del seguro privado descansa sobre diferentes pilares, siendo uno básico “La participación financiera y económica de los
asegurados”, lo que dará lugar sin ninguna duda a una gran acumulación de fondos que se forman a través de diferentes técnicas en
las llamadas “Provisiones o Reservas” en poder de los Aseguradores, que procederán inmediatamente a su inversión en el circuito
económico y/ financiero de los Estados y del propio Sistema financiero. Ello significa una transferencia de rentas de cierta amplitud a
través de la compensación por siniestros o por sistemas de previsión privados, como el seguro de vida o de jubilación.

Cualquiera que sea el criterio seguido, habrá que respetar el equilibrio financiero y actuarial en base a las primas de los asegurados
y a sus compensaciones por prestaciones. El no tener presente el efecto directo entre las primas exigidas a los asegurados en relación
a su riesgo, produciría un efecto pernicioso al sistema financiero insoportable en forma de quiebras de los diferentes agentes, en este
sentido el sistema de Sector Regulado produce un sano efecto de seguridad frente a ese tipo de actuaciones, protegiendo el interés
de los asegurados y de la propia economía de los países dada la importancia sobre el PIB de esta industria.

El seguro juega un factor importante de desarrollo en toda economía y ello porque la actividad aseguradora, es fundamental para el
desarrollo económico de una sociedad. El seguro no sólo tiene peso en una economía por su participación en el Producto Bruto Interno
(PBI) de un país, por la cantidad de personas que directa o indirectamente emplea, o por las inversiones que efectúa.

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La importancia de esta actividad va más allá, ya que el pago de siniestros genera efectos multiplicadores y contribuye en los niveles
de actividad de los distintos sectores.

Pero además de ese sentido solidario que vimos al inicio de la unidad, el seguro hace otros aportes a la economía entre los que
destaca notoriamente la participación en el mercado de capitales, donde se invierte una parte importante de las primas y con ello,
indirectamente, se contribuye al financiamiento de distintos sectores de la llamada "economía real".

Por éstas y más razones, podremos coincidir en que el seguro tiene un rol muy importante para contribuir a la calidad de vida de la
gente y el crecimiento constante de la economía. Cuanto mayor es la participación del seguro como un insumo básico de la economía,
mayor es la evolución de un país.

Desde sus orígenes el hombre ha buscado la seguridad, preocupado por advertir los peligros y aminorar sus consecuencias. En
Babilonia, en Egipto, en Grecia y Roma, hubo ejemplos de asociaciones que se podrían considerar como antecedentes de lo que hoy
conocemos como seguros.

Dependiendo del tipo de sociedad, en algunos casos asumían las pérdidas por robo de ganado, resarcimientos por fallecimientos
(como ocurría con los constructores de templos y pirámides en el antiguo Egipto) o inclusive cubrían la navegación. Sin ir más lejos,
la palabra "póliza", que no es otra cosa que el contrato de seguro tiene su origen en el latín y significa "promesa o compromiso".

En la alta Edad Media existieron instituciones semejantes al seguro gestionadas por los gremios. Sin embargo, entendido éste como
negocio -actividad lucrativa- surgió, a mediados del siglo XIV, vinculado al transporte marítimo de la floreciente industria italiana1.

1
Irene Albarrán Lozano. La actividad aseguradora: importancia, revisión e integración de conceptos fundamentales. Departamento de Estadística e Investigación Operativa II (UCM)

Tema I: La Industria Aseguradora 11

Durante el siglo XVIII y hasta la primera mitad del XIX, la abolición del proteccionismo, la inhibición de los poderes públicos en estos
asuntos y la decadencia de los gremios motivaron el aislamiento y desamparo de los individuos, forzando la necesidad de asociarse
para conseguir fines de protección comunes. Se iniciaron los seguros personales gracias a trabajos como los de Pascal y Fermat2
sobre el cálculo de probabilidades, estudios como los de Halley3 sobre mortalidad y la formulación de la Ley de los grandes números
de Bernoulli.

A finales del siglo XIX[38] comenzó en España la verdadera regulación del seguro e, iniciado el siglo XX, la Ley de Registro e
Inspección de Empresas de Seguros de 1908 fue la norma que desarrolló la actividad del negocio asegurador y el control de la misma
por parte de los poderes públicos. A partir de esa fecha se han publicado numerosas normas relacionadas con el Seguro y sus
componentes, mejorando y modificándose con nuestra integración en la Unión Europea.

El compromiso de asegurar un bien o la vida de una persona lo que ha permanecido en el tiempo y ha convertido a la actividad
aseguradora en uno de los componentes fundamentales para dar previsibilidad económica a una sociedad.
En los países más desarrollados, la participación de la actividad aseguradora se estima que alcanza hasta el 10 % de su Producto
Bruto Interno (PBI) lo que viene a reflejar que el seguro tiene un alto índice de penetración en la economía de cada país a nivel
mundial.

2
El cálculo de las probabilidades fue descubierto por Pascal y Fermat en el s. XVII, pero fue a mediados del s. XX cuando A.N. Kolmogorov ofreció una axiomática completa y consistente para su
cálculo.
3
E. Halley desarrolló la construcción de tablas de mortalidad mejorando los estudios de Witt y Hudde. La “forma” que aquél diseñó de tablas es, básicamente, la que se utiliza aún en nuestros
días.

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El seguro desempeña un papel fundamental en la economía general de un país; favorece el desarrollo económico y éste crea nuevas
exigencias al seguro. Incluso el seguro viene a ser una de las expresiones más ponderadas de la evolución macroeconómica,
utilizándose con frecuencia la recaudación de primas como un indicador económico.

Las formas en que el seguro aporta sus servicios al desarrollo económico y social e incrementa la renta nacional son muy variadas:

a) Fomenta la propensión a la inversión productiva de fondos ajenos; las nuevas empresas e inversiones no se producirían sin la
garantía de reposición de la inversión en caso de siniestro.
b) El propio coste del seguro se capitaliza e invierte, a su vez, en la economía nacional, tratándose, además, en su mayor parte
de inversiones a largo plazo. Es un poderoso instrumento de fomento y captación de ahorro.
c) El seguro juega un importante papel en materia crediticia: refuerza la posición del acreedor hipotecario quién se beneficia, en
caso de siniestro, con el importe de la indemnización. Otro tanto ocurre con la venta a plazos, con la compra de viviendas antes
de estar concluidas.

1.2.1. EL SEGURO Y LOS IMPUESTOS

La actividad aseguradora en sus tres grandes vertientes (cobro de primas, pago de prestaciones y gestión de inversiones) genera un
importante y constante flujo de intercambios mercantiles y financieros y, consecuentemente, una actividad que está gravada por la
estructura de impuestos de la Hacienda Pública.

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En tal sentido, cabe sospechar, en términos generales, que el sector asegurador es un actor de primer nivel cara a las finanzas
públicas, tanto como pagador, porque son impuestos que las entidades aseguradoras han de pagar como contribuyentes; como en
calidad de intermediario, porque las entidades son recaudadoras de impuestos que luego trasfieren al propio Erario Público.

Como panorama general de la contribución fiscal del sector asegurador, la Memoria Social del Seguro de UNESPA fija las cifras de
dicha contribución total en 7.204 millones (de los cuales 3.158 son soportados, y 4.046 recaudados) 4.

En otras palabras, cada minuto el sector asegurador contribuye a la Hacienda Pública por valor de 6.000 euros, y recauda en su
beneficio otra cifra incluso algo superior.

El cálculo completo de los impuestos abonados por la industria aseguradora es prácticamente imposible de hacer en la práctica. Como
contratante de servicios muy variados, desde asesorías legales hasta peritajes, pasando por reparaciones, dictámenes, consultorías,
etc., el seguro genera un gran flujo de impuestos a través del IVA que resulta muy complejo de evaluar.

Además de esto, hay que tener en cuenta el papel del seguro como propietario de inmuebles, y aún habría que sumar, en la cuenta
de los impuestos, si no pagados por el seguro, sí generados por éste, los impuestos directos abonados por Beneficiarios de
prestaciones de seguro, tales como las indemnizaciones por fallecimiento o invalidez.

4
Informes sobre la situación del sector asegurador en España pueden verse con detalle, junto a múltiples publicaciones de interés para el sector en la Web de la patronal del
seguro UNESPA (https://www.unespa.es/que-hacemos/publicaciones/) o en el Informe Anual de AMCESFI (Autoridad Macroprudencial del Sistema Financiero Español:
(http://www.dgsfp.mineco.es/es/Publicaciones/DocumentosPublicaciones/Informe%20Anual%202019.pdf )

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El total de la transferencia de recursos a las arcas públicas es, por lo tanto, de difícil apreciación. Como mero acercamiento, aquí nos
vamos a referir a los dos impuestos de inferencia más directa, que son el Impuesto sobre las Primas de Seguros, y el Impuesto sobre
Sociedades.

El Impuesto sobre las Primas de Seguros grava las primas de la práctica totalidad de los seguros distintos del de vida y se conforma,
por lo tanto, como un impuesto indirecto, esto es de la familia del IVA o los impuestos especiales. Dos tramos pequeños de la
recaudación forman parte de la cesión de ingresos a las autonomías y ayuntamientos, más en el segundo de los casos que en el
primero.

Los impuestos que pagan las entidades aseguradoras

Las entidades aseguradoras son contribuyentes de la Hacienda Pública española. Por lo tanto, el primer elemento de análisis
importante debe referirse a este componente, esto es aquéllos impuestos que las aseguradoras pagan por mor de su propia actividad.

La carga de impuestos que soportan las entidades aseguradoras como contribuyentes está formada por una decena de figuras fiscales,
pero en las cuales hay dos grandes elementos importantes.

En primer lugar está el Impuesto de Sociedades soportado, esto es el gravamen que se produce sobre la producción de beneficios
por parte de las empresas aseguradoras.

El segundo gran componente, por valor de los más de 1.000 millones de euros (más de un tercio de los impuestos soportados), se
corresponde con el IVA soportado y no deducido. El Impuesto del Valor Añadido es un impuesto en cascada, lo cual significa que
cada uno de los escalones de la creación de valor tributa por el valor creado en cada paso.

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Para que esto sea así, normalmente el contribuyente de IVA hace, a la hora de pagar, una cuenta consistente en tomar el IVA que ha
cobrado del siguiente escalón (por ejemplo, los consumidores) y deducirle el IVA que ha soportado previamente (por ejemplo, porque
se los han cargado a él sus proveedores).

Sin embargo, la normativa del impuesto establece que hay algunos productos y servicios, como el seguro, que no pueden repercutir
el IVA. Esto quiere decir que la aseguradora no le cobra IVA a su cliente por la prima de seguro; pero, consiguientemente, no puede
hacer la cuenta de deducir el IVA que ha soportado de sus proveedores El sector asegurador, por lo tanto, paga la totalidad del IVA
que se le cargan, sin repercutirle ni todo ni parte de ese coste a sus clientes.

Lo que hay «detrás» de los más de 1.000 millones de euros que las aseguradoras vienen a pagar cada año por este concepto es una
larga lista de proveedores de la industria aseguradora, muchos de ellos ligados a la gestión de siniestros (médicos, reparadores de
automóviles, albañiles, fontaneros, abogados, peritos, funerarias…) que cargan el correspondiente IVA al rendir servicios al sector
asegurador, que éste paga en su totalidad por la no repercusión que acabamos de explicar.

Debe recordarse, además, que el sector asegurador opera en todas estas prácticas en un marco de estricta legalidad, realizando las
exacciones que la ley y el sistema impositivo exigen; con lo que el tráfico de operaciones a través de las prestaciones del seguro es,
de hecho, un elemento de lucha contra la economía sumergida y el fraude fiscal que lleva aparejado.

También cabe recordar, en este capítulo, la contribución que realiza el sector asegurador, por valor de casi 140 millones de euros al
año, para colaborar en la financiación y soporte económico de los servicios de extinción de incendios (bomberos) mantenidos por
comunidades autónomas y corporaciones locales.

De menor cuantía, pero no por ello digno de destacarse, es el pago de tasas judiciales, de 6,8 millones de euros.

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Los impuestos recaudados

Además de pagar lo que le corresponde por razón de su actividad y del valor o beneficio que crea en la misma, el sector asegurador
es también recaudador o intermediario de impuestos que otros pagan a través de él y, por lo tanto, ejerce una labor importante a la
hora de facilitar el flujo de ingresos de las finanzas del país.

De hecho, como ya hemos visto, el sector asegurador recauda o intermedia más impuestos que los que paga por sí mismo. Dicho de
otra forma, por cada euro que las aseguradoras pagan por razón de sus beneficios (Impuesto de Sociedades) recaudan tres euros
más correspondientes a impuestos pagados por otros actores de la relación aseguradora.

La mayor labor que realiza el sector asegurador como recaudador es la que se refiere a una figura fiscal específica de algunos seguros,
el Impuesto sobre las Primas de Seguros, y los recargos que se destinan a financiar el Consorcio de Compensación de Seguros, es
decir el ente público que ejerce diversas funciones, como son la atención de siniestros del automóvil causados por vehículos sin
seguro, los siniestros catastróficos, o la liquidación de entidades aseguradoras. En este punto, se recauda una cifra de unos 2.000
millones de euros.

Recientemente, en los Presupuestos Generales del Estado de 2021, se ha aprobado una subida del impuesto sobre primas de seguros
(IPS) del 6% al 8% (a partir del 1 de enero de 2021), tras más de 20 años sin cambios en la tributación.

También hay que tener en cuenta los más de 1.300 millones de euros que el sector asegurador recauda como consecuencia del
empleo directo e indirecto que sostiene con su operativa. Entre retenciones en la nómina y seguridad social asumida por el empleado,
el seguro español ejerce de recaudador para la Hacienda Pública por un valor de unos 600 millones de euros al año.

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Por su parte, los pagos relacionados con los esquemas de previsión social existentes a favor de los trabajadores presentes y pasados
de diversas empresas y sectores suponen un flujo de unos 520 millones de euros.

Por último, hay que sumar más de 300 millones de euros que son recaudados, y abonados al Erario, en concepto de retenciones por
actividades económicas, normalmente por servicios rendidos por profesionales liberales y de reparación.

Los datos aquí manejados, por ejemplo, suponen una ratio de contribución fiscal del 39%. Esto quiere decir que el total de impuestos
pagados por las entidades aseguradoras por sí mismas (no los recaudados) supone 4 de cada 10 euros que obtienen de beneficios.

La ratio, sumando en este caso los impuestos recaudados, sobre el volumen de primas, resulta ser del 13% que, de esta manera, se
puede identificar como la carga fiscal total que soporta la existencia de la actividad aseguradora.

Cabe hacer notar que, por cada 100 euros de primas que cobra el sector, genera un pago a la Hacienda Pública en concepto de
impuestos soportados de 5,66 euros, a los que hay que sumar 7,25 euros correspondientes a los impuestos intermediados o
recaudados.

Algunos datos interesantes (Según la Memoria Social del Seguro de UNESPA):

• La actividad de las aseguradoras aporta a la Hacienda Pública 3.675.000 euros diarios en concepto de impuesto sobre los
beneficios.

• Las aseguradoras cotizan a la Seguridad Social a favor de sus trabajadores 431 millones de euros cada año; más de un millón
de euros diario.

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 • El seguro paga cada año más de 1.000 millones de euros de IVA que luego no se deduce, por lo que es todo ingreso para
Hacienda.

• La cartera de deuda pública española en manos de las aseguradoras supone el 7,5% del PIB.

• Las aseguradoras financian la actividad del tejido productivo español por valor de 38.700 millones de euros.

• La apuesta del sector asegurador por la deuda pública española ha aumentado más de un 70% en los últimos dos años.

• España está entre los cinco países en los que los seguros no vida juegan un papel más importante en la renta de las empresas.

1.2.2. EL SEGURO Y EL EMPLEO

Las cifras de la EPA, realizadas con otra metodología, adjudican al sector asegurador una cifra de empleados de unos 120.000; los
datos históricos de la encuesta confirman dos realidades:

1) La tendencia estable del empleo en el sector asegurador: el seguro no provee de incrementos muy significativos en el nivel
de empleo, pero, a cambio, ofrece niveles de estabilidad del mismo notablemente superiores a los observados en la
economía en general.

2) La estabilidad y capacidad de creación de empleo en el seguro beneficia, fundamentalmente, a las mujeres.

Otra característica de la actividad aseguradora como mercado laboral es que parece ser un sector que tiende a comunicar casi
automáticamente al empleo sus ganancias de productividad.

Tema I: La Industria Aseguradora 19

Aunque la medida de la productividad en seguros es un problema bastante complejo, a efectos macroeconómicos utilizamos aquí una
ratio básica, que es la de primas de seguros por ocupado EPA. Esta ratio ha experimentado crecimientos significativos en los últimos
años pasando, en la serie de disponible, de unos 2.500 euros en 2005 a más de 3.300 en la actualidad.

Esta mejora de la ratio básica, en todo caso, se ha visto acompañada por la del empleo EPA, reflejando el efecto antes señalado de
transmisión inmediata al volumen de ocupaciones de las mejoras obtenidas por el sector en su producción.

De hecho, en el entorno de los últimos 25 años, la ratio de primas por ocupado ha crecido a una tasa media anual del 3,6%, mientras
que el empleo ha crecido a una tasa del 5,1%, lo que sugiere que ha habido un fuerte crecimiento de esta ratio.

Por lo que se refiere al segundo elemento comentado, es decir el beneficio que esta evolución laboral ha supuesto para las mujeres,
se basa en el mayor dinamismo del empleo femenino en seguros, tanto respecto del masculino en el mismo sector como respecto del
femenino en el conjunto de la economía.

Para el periodo histórico considerado, que abarca los últimos 25 años, el empleo de hombres en sector seguros prácticamente se ha
doblado, frente a un incremento de apenas el 15% en el conjunto de la economía.

El empleo de las mujeres en seguros, sin embargo, se ha multiplicado casi por cuatro, tasa que no sólo está muy por encima de la de
los hombres, sino del empleo femenino en general, que en el periodo considerado se ha multiplicado por 2,2. Como consecuencia de
todo lo dicho, el indicador básico de igualdad por razón de sexo, que es el porcentaje de mujeres que forman parte de la fuerza laboral
de un sector, permanece históricamente ligeramente por encima de la situación observada en el conjunto de la economía.

Tema I: La Industria Aseguradora 20

Trabajar en el sector asegurador es 6 veces más seguro que en las industrias manufactureras para los hombres y 5 veces para las
mujeres. También lo es (4 y 7 veces, respectivamente) en el sector de la energía, o las comunicaciones, donde es 5 veces más seguro
para las mujeres y 13 para los hombres.

1.2.3. EL SEGURO COMO INVERSOR

La actividad aseguradora tiene muchos efectos positivos sobre la colectividad y por supuesto sobre la economía, las inversiones que
promueve el sector Asegurador son de un volumen enorme ya que desde que se formalizan los contratos de seguros y se abonan las
primas, comienza ese factor inversor en los circuitos financieros e inmobiliarios.

Se trata de ahorros voluntarios de los asegurados que se canalizan a través de las aseguradoras y que generan riqueza y estabilidad
en la vida económica.

El Asegurador intentará obtener el máximo rendimiento respetando los principios de prudencia, rentabilidad t solvencia de los
emisores, lo que añadirá seguridad a sus inversiones a largo plazo, generando a su vez estabilidad en el sistema financiero.

Los intereses obtenidos por el asegurador se capitalizan al tanto por ciento establecido en sus bases técnicas añadiendo
participaciones en beneficios para sus asegurados. De todas maneras, el asegurador aporta otros aspectos positivos como pueden
ser:

• Genera ahorro y riqueza

• Aporta seguridad en las inversiones por negocios de sus clientes.

Tema I: La Industria Aseguradora 21

 • Frena la inflación

• Aporta mejorar el nivel de vida de sus clientes a partir de los seguros de vida y de previsión.

La información facilitada por las Cuentas Financieras de la Economía Española, elaboradas por el Banco de España, nos dice que,
en los últimos veinte años, la economía española ha tenido un ritmo diario de adquisición de títulos de renta fija equivalente a unos
142 millones de euros.

La importancia del sector asegurador como inversor institucional se mide, en buena parte, teniendo en cuenta el dato de que, de dicha
cantidad, casi 25 millones de euros, es decir el 17%, han sido adquiridos por el sector asegurador.

El sector asegurador, por lo tanto, como inversor institucional basa lo principal de su importancia en su vocación hacia la adquisición
de títulos de renta fija, es decir, los instrumentos de financiación habitualmente adaptado a las necesidades de inversión de los agentes
económicos, por la capacidad que tienen de emitirse en plazos medios o largos. De entre los tres grandes componentes clásicos de
una cartera financiera (renta fija, acciones cotizadas y fondos de inversión), la vocación del seguro por la renta fija es clara, siendo
sus inversiones en los otros dos instrumentos mucho menores.

Esta vocación por la renta fija es, en realidad, un hecho diferencial del seguro europeo, o más valdría decir ibérico. Portugal y España
son los dos mercados que mantienen una tasa más elevada de participación de la renta fija dentro de su cartera de inversión.

Las inversiones del seguro europeo suponen un 54% del PIB agregado de los mercados considerados, aunque con importantes
diferencias entre países. Se encuentran por encima de esta media: Bélgica, Dinamarca, Francia, Irlanda, Luxemburgo, Países Bajos,
Suecia y Reino Unido.

Tema I: La Industria Aseguradora 22

Por lo que se refiere a España, su principal componente de inversión, la renta fija, supone el 13,3% del PIB. En el caso español, una
prueba del recorrido que tiene el seguro de vida en términos de desarrollo es que todas las cuotas sobre PIB de la cifra de inversiones
están por debajo del resultado para el conjunto de Europa.

Por lo que se refiere a la renta fija, el principal dato que aporta la información por emisiones es su elevado nivel de dispersión. De
todos los emisores contemplados, únicamente los bonos y obligaciones del Estado Español tienen una participación relativamente
significativa, del orden del 15,4% de la inversión en renta fija identificada. No obstante, el siguiente emisor ya se encuentra en el
entorno del 5%; y, de hecho, sólo los 11 primeros emisores tienen una participación superior al 1%.

Con la información disponible del último vencimiento de cada valor, estos datos pueden combinarse con el periodo de maduración de
la información. Estos datos vienen a demostrar la vocación de la institución aseguradora por el largo plazo. El 10% de la inversión en
renta fija identificada en este ejercicio vence en el año 2034 o más tarde.

Uno de cada cuatro euros invertidos en renta fija por el seguro tiene su último vencimiento dentro de 17 años o más.

Esta característica, como decimos, se combina con una elevada dispersión de emisores. El ejercicio ha permitido identificar 4.120, en
concreto. Lógicamente, los vencimientos con mayor valor de realización coinciden también, por lo general, con los vencimientos en
los que hay más emisores.

En la inversión aseguradora, como es lógico, existe una vocación muy centrada por el euro. De hecho, esta vocación está más
intensificada en el caso de la renta fija, campo en el que, cuando menos en la muestra estudiada, el peso del euro es prácticamente
total y la dispersión entre divisas incluso menor que en el caso de la renta variable.

Tema I: La Industria Aseguradora 23

La solvencia de las entidades aseguradoras

Los objetivos finales de una adecuada política de inversión financiera son, en una entidad aseguradora, dos:

• Por un lado, disponer de activos capaces de responder por los compromisos adquiridos;

• Por otro, generar una solidez patrimonial suficiente que asegure la solvencia a largo plazo, es decir el mantenimiento de esa
capacidad de respuesta en el futuro. Por ello, es relevante incluir, en unas notas sobre la actividad financiera de las
aseguradoras, algunos datos sobre su nivel de solvencia.

Aunque el cálculo de la carga necesaria de solvencia está cambiando en los tiempos presentes, el referente cuantitativo de la solvencia
de las entidades es el vigente, es decir el denominado como proyecto Solvencia.

En este sentido, el sector asegurador español muestra unos niveles muy elevados de solvencia que se concretan en unas cantidades
de dicho margen que exceden con mucho los niveles mínimos exigidos por la legislación.

El seguro de vida, en este sentido, mantiene un nivel de cobertura del margen de solvencia muy estable, situándose históricamente
en el entorno del 200% de la cantidad mínima requerida. En el caso del seguro no vida, estas ratios no sólo se han mantenido, sino
que la tendencia histórica es a incrementarse.

Las series históricas disponibles establecen que, ya a primeros de este siglo, la cobertura era del 250%, es decir que se disponía de
recursos equivalentes a dos veces y media el nivel requerido. Actualmente estas cifras han subido ya hasta tres veces y media,
mostrando una gran estabilidad y la tendencia en años posteriores es aún más al alza.

Tema I: La Industria Aseguradora 24

1.3. EL SEGURO EN LAS FAMILIAS

En gran parte del mundo, el negocio de los seguros se realiza principalmente por las aseguradoras, y se basa en la competencia entre
las empresas y sus productos, siempre limitada por el gran efecto que se produce por el llamado “efecto suscripción” que se produce
en función del apetito del riesgo de aseguradoras y clientes.

La palabra “consumo” en todas las legislaciones de la Unión Europea engloba todos todas las medidas organizadas definidas por la
Unión para reforzar la posición de los asegurados frente a las aseguradoras, a la vez que se exige y refuerza de forma muy pronunciada
la exigibilidad de la solvencia de los diferentes aseguradores que operan.

La fuerza de los consumidores ha invadido las legislaciones y todas las regulaciones tienen muy presentes la defensa y protección de
los asegurados y de sus familias.

Teniendo en cuenta los cinco tipos de seguros básicos en las familias: AUTOMÓVIL, HOGAR, SALUD, RC y DECESOS, en términos
generales, el nivel de penetración de los diferentes seguros considerados en los hogares españoles es el siguiente:

1) Del 81% en el caso del seguro del automóvil. Esto convierte este seguro en el más difundido socialmente, lo cual es lógico
teniendo en cuenta que la posesión de vehículo a motor comporta la obligación de asegurarlo.

2) Del 29% de los hogares, en el caso del seguro de salud. Estos datos son básicamente coherentes con las estimaciones
hechas sobre la población.

Tema I: La Industria Aseguradora 25

 3) El 76% de los hogares tienen seguro de vivienda; porcentaje que, también, es bastante coherente con el cálculo sobre el
total de viviendas.
4) El 52% de los hogares tienen seguro de decesos; lo cual sustenta el hecho de que se trata de una figura aseguradora que,
si bien en primas es menor que otros ramos no vida, en términos de extensión social tiene una posición de gran importancia.
5) Finalmente, el seguro de responsabilidad civil general está presente en el 12% de los hogares; cabe sospechar que aquéllos
en los que existen determinados profesionales liberales que son compradores habituales de protecciones de este tipo
(médicos, arquitectos…); así como hogares donde alguna persona practica la caza, actividad que exige un seguro obligatorio
como en el caso del automóvil.

La penetración del seguro del automóvil, en este sentido, es más intensa en comunidades del sur que del norte, así como en las
regiones insulares. Así, en los datos de la EPF la Comunidad de Murcia aparece como aquélla en la que el porcentaje de hogares con
seguro del automóvil es superior, un 85,5%; porcentaje que es casi el mismo que el de Extremadura, comunidad que se ve seguida
por Canarias, Baleares y Andalucía.

Madrid, Castilla León, Asturias y la ciudad autónoma de Melilla aparecen como aquéllas en las que la densidad del seguro del automóvil
respecto del de hogares es menor.

El seguro de vivienda y decesos son los que están más cerca de esa media general, mientras que el seguro de salud es el que más
claramente se presenta en hogares de mayor tamaño desde el punto de vista del número de miembros.

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Algunos datos de interés según datos de la Memoria Social del Seguro de UNESPA:

• El seguro del automóvil, obligatorio, es por ello el más extendido en los hogares españoles. Su nivel de extensión es mayor en
territorios de renta media o baja, con ciudades más pequeñas y desplazamientos más largos, y en las comunidades insulares.

• El seguro de salud está especialmente implantado en Extremadura y Madrid.

• El seguro de vivienda es especialmente frecuente en el País Vasco y en el Levante, probablemente como consecuencia de los
daños productos por la «gota fría»

• A pesar de la crisis, el número de asegurados de vida apenas ha descendido un 3,7% desde su inicio.

• 9 de cada 10 ahorradores con seguro de vida no tienen que preocuparse por los vaivenes de los mercados: su rentabilidad está
garantizada.

• En el seguro del automóvil, escúteres y vehículos utilizados para el transporte son los que están más frecuentemente
asegurados por la retirada del carné; el seguro de robo es fundamentalmente adquirido por turismos.

• Madrid es, históricamente, la comunidad en la que el seguro de salud tiene una mayor penetración en la población, normalmente
por encima del 30%. Baleares y Cataluña son las dos comunidades siguientes, situadas en el entorno de uno de cada cuatro
personas aseguradas.

• La gotera es el «rey» de los siniestros del hogar: 1,8 millones cada año.

• El segundo siniestro más frecuente es la rotura de cristales (1,1 millones).

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1.4. LAS FUNCIONES DEL SEGURO

En gran parte del mundo, el negocio de los seguros, se realiza principalmente por las aseguradoras, y se basa en la competencia
entre las empresas y sus productos, siempre limitada por el gran efecto que se produce por el llamado “efecto suscripción” que se
produce en función del apetito del riesgo de aseguradoras y clientes.

La fuerza de los consumidores ha invadido las legislaciones y todas las regulaciones tienen muy presentes la defensa y protección de
los asegurados y de sus familias.

Con carácter general, la función del seguro puede dividirse en dos clases y verse desde dos puntos de vista. El seguro llena una
determinada función individual para el Asegurado participante y otra, más amplia, para la colectividad en general.

Centrándonos más en sus funciones principales, el seguro en todas partes del mundo tiene una doble función, la económica y la
social:

• Función económica:

Desde un punto de vista económico, la actividad aseguradora representa en torno a un 5% del PIB español, estimándose en un 2,69
% del PIB la aportación realizada por los daños a personas y en un 1,82 % la correspondiente a daños sobre los bienes.

Pero, en realidad, esta aportación debe valorarse en mucho más. La confianza que aporta y la certidumbre que genera, es fundamental
para el consumo y la inversión.

Tema I: La Industria Aseguradora 28

Está enfocada a eliminar en los asegurados, por lo menos parcialmente, cierta incertidumbre económica sobre el futuro que
“naturalmente” todos tenemos, máxime en el mundo actual. De manera tal, que permite a aquellas personas, aumentar su eficiencia
en el logro de sus objetivos individuales. Estabiliza la riqueza, combate la pobreza y estimula el ahorro.

El Informe Estamos Seguros de UNESPA para 2019, establece que el seguro representa el 4,32 % del presupuesto de las familias en
España. Como resumen se incorporan los siguientes gráficos:

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 • Función social:

Estimula la previsión, contribuye con el mejoramiento de la salud. Así, la función social del seguro se fundamenta en que permite a
los beneficiarios, a través del cobro de la indemnización o beneficio, volver al estado inmediato anterior al momento en que se produce
el siniestro, resarciendo a los beneficiarios de una pérdida económica que en algunos casos llega a representar el 100 % de los
ingresos del grupo.

Un dato: Según la Memoria Social del Seguro de UNESPA (2016) respecto a la función social del seguro de amortización de hipotecas:

✓ El terreno en el que la protección del seguro de amortización de hipotecas se hace más relevante es el fallecimiento
prematuro (personas jóvenes fallecen cuando aún les queda mucha hipoteca por pagar).

✓ La hipoteca media amortizada en fallecidos en torno a los 30 años se eleva hasta los 80.000 euros, un tercio superior a la
media de todos los siniestros.

✓ La amortización media pagada por el seguro de vida está entre 2 veces la renta per cápita, en el caso del País Vasco, y
casi 4 en el caso de Murcia.

Funciones Secundarias del Seguro:

a) El Seguro Aumenta la eficiencia. El empresario, al sentirse liberado de los mayores riesgos, puede dedicarse, gracias al
seguro, a mejorar su eficacia en los detalles de mayor refinamiento del manejo de su empresa, detalles que en conjunto
pueden influir, apreciablemente, en los resultados.

Tema I: La Industria Aseguradora 30

 b) El seguro estabiliza la riqueza y combate la pobreza. Mediante su función de indemnización, el seguro genera estabilidad
económica, evitando que siniestros puedan destruir esfuerzos de muchos años, reduciendo al Asegurado a un estado de
pobreza.

c) El seguro estimula el ahorro y capitaliza la capacidad productiva. El seguro, y particularmente el seguro de vida, han
demostrado ser uno de los mejores estimulantes, para la formación del hábito del ahorro, en vista a su semi-obligatoriedad.
d) El seguro canaliza la riqueza. En muchos países el papel inversionista de la institución del seguro, es verdaderamente
impresionante. Se tratan capitales que no pueden ser retirados de un día a otro, y que la institución del seguro las puede
invertir para mucho tiempo, proveyendo así una fuente de capital a largo plazo, que significa un estímulo importante para
una serie de actividades económicas.
e) El seguro socorre a los necesitados. El seguro releva en parte a la población de su obligación de sostener a los necesitados
y a quienes no pudieran producir los fondos requeridos para su subsistencia, evitándose impuestos especiales que, al
efecto, pudieran imponerse al público en general.

f) El seguro estimula y propaga la previsión, y produce así un mayor sentido de responsabilidad entre los hombres. La
previsión para planificarse de cara al futuro es lo que distingue al hombre del salvaje.

g) El seguro y particularmente el Seguro de Vida, estimula la adquisición de la vivienda propia, poniendo a la disposición de
la comunidad sumas importantes para hipotecas a largo plazo. Así contribuye a una mayor seguridad del hogar.

h) El seguro colabora en el mejoramiento de la salud, mediante la inversión de grandes sumas para combatir las
enfermedades. El examen médico en el Seguro de Vida descubre, muchas veces a tiempo, males incipientes.

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 i) Satisfacer las necesidades de protección económica y asesoría técnica a los Asegurados, dar respaldo a los Productores,
bienestar y estabilidad a los Empleados y ofrecer rentabilidad a los Accionistas, cumpliendo responsablemente con la
comunidad.

Funciones Especiales del Seguro

a. Función Indemnizatoria

El Seguro, esencialmente, tiene como objetivo restituir un equilibrio patrimonial causado por un evento inesperado y por ello el Seguro
garantiza el resarcimiento de un capital para reparar o cubrir la pérdida o daño que pueda ocurrir en cualquier momento tanto al
hombre como a su patrimonio. La indemnización es la cantidad de dinero que desembolsa la compañía de seguros a favor del
asegurado, al producirse un hecho que pueda dañar a la persona asegurada o a su patrimonio.

El asegurador puede cumplir con la obligación de indemnizar de diversos modos:

− Pagando en efectivo el importe tasado de los daños.

− Reparando o reemplazando a su cargo el objeto dañado.

− Brindando servicios: seguro de enfermedad, el tratamiento en hospitales.

b. Función Financiera

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Cumple esta función en la medida que administra eficientemente el dinero que recibe bajo la forma de primas hasta el momento en
que se tiene que producir el pago. La función financiera del seguro busca obtener una rentabilidad para las primas pagadas por el
asegurado, con el propósito de buscar una menor carga futura para los asegurados y otorgar mayor capacidad de respuesta ante lo
imprevisto, por parte de la empresa aseguradora, al acumular excedentes que la consolidan.

Funciones Concretas del Seguro

1. Asegurar entornos de ahorro e indemnizar el fallecimiento y la invalidez

2. Garantizar la indemnización de datos frente a terceros, así como otras coberturas (daños propios, robo…)

3. Prestar asistencia sanitaria a los asegurados, así como indemnizarles si están enfermos
4. Garantizar reparaciones y otras prestaciones derivadas de daños al patrimonio

5. Asumir el sepelio y los gastos funerarios Indemnizar a personas que han sufrido accidentes
6. Ocuparse de diversos problemas que puedan sufrir los asegurados durante sus desplazamientos.

7. Otorgar líneas de crédito y garantías en las operaciones económicas

8. Garantizar asistencia legal a los asegurados Indemnizar siniestros causados por el fuego

9. Indemnizar otra serie de daños producidos a las cosas.

10. Indemnizar siniestros que han causado una pérdida de ingresos.

11. Indemnizar daños a terceros de diversa índole.

12. Indemnizar vehículos y mercancías siniestrados cuando realizan un transport

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